Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Россия в системе международных кредитных отношений (Формы международного кредита)

Содержание:

Введение

Ни одна страна мира не может обходиться без привлечения внешних заемных ресурсов для развития банковской системы страны и национальной экономики в целом. Поэтому финансовый капитал в силу своей мобильности получил преобладающее значение в рамках мировой финансовой системы.

Международное движение капитала, получило приоритетное развитие в конце XIX - начале ХХ в., оно заложило основы современной системы мирового хозяйства. В настоящее международный рынок капитала, система международных кредитных отношений продолжают играть определяющую роль в развитии мирового хозяйства на качественно новой ступени развития, характеризуемой как глобализация.

Международное движение капитала осуществляется посредством его экспорта и импорта непосредственно между странами, через международные финансовые рынки или международные кредитно-финансовые организации, которые являются составляющими системы международных кредитных отношений.

В условиях интенсивного вхождения России в мировое хозяйство, внешние заимствования непосредственно усилили свое значение как источники мобилизации экономических ресурсов. Активную позицию во внешнем заимствовании непосредственно занимают банки и российские компании, что было обеспечено полученной в 1990 году свободой выхода на международный финансовый рынок.

В настоящее время в связи с введением санкций против Российской Федерации и ограничения американских и европейских кредитов ситуация на международном кредитном рынке осложнилась, но Россия ищет новые альтернативные направления сотрудничества с международными финансово-кредитными организациями с целью увеличения объема иностранных инвестиций и роста экономики.

Данные обстоятельства определили актуальность темы курсовой работы.

Основной целью работы стало исследование форм и направлений развития взаимоотношений России с финансово-кредитными организациями на международном уровне на современном этапе.

Для достижения поставленной цели, в данной курсовой работе были поставлены следующие задачи:

• рассмотреть систему международных кредитных отношений;

• рассмотреть роль международных финансово-кредитных организаций в развитии экономики Российской Федерации;

• проанализировать пути развития сотрудничества Российской Федерацией с финансово-кредитными организациями на международном уровне в современных экономических условиях.

Объектом работы является система финансово-кредитных организаций на международном уровне.

Предметом курсовой работы является исследование процесса взаимодействия Российской Федерации с международными кредитными организациями на современном этапе.

Информационно-методологической базой для написания работы стали учебная литература, научные исследования, материалы периодической печати, интернет-источники по теме курсовой работы. В работе использованы такие общенаучные методы исследования, как анализ, синтез, классификация.

Практическая значимость курсовой работы заключается в анализе проблем и оптимальных решений для развития взаимодействия России с международными финансово- кредитными организациями на современном этапе с целью повышения эффективности российской экономики.

Глава1. Общая характеристика системы международных кредитных отношений

1.1. Международный кредитный рынок: содержание, функции, источники образования кредитных ресурсов

Международный кредитный рынок- это экономический механизм аккумуляции и перераспределения кредитного капитала во всемирном масштабе, т.е. совокупность национальных рынков кредитного капитала и еврорынка. Здесь концентрируются спрос и предложение на кредитный капитал в рамках всего мирового хозяйства. Эволюция развития международных кредитных отношений сводится к развитию рынка кредитных капиталов и отражает процессы интернационализации и глобализации хозяйственной жизни. Мировой рынок характеризуется наличием тенденции к созданию единого унифицированного рынка, свободного от государственного регулирования.[1]

Накопление капитала играет важную роль для экономического роста любой страны. Внутренние источники – это прибыль от разных предприятий, госбюджет, накопления населения и так далее. Дополнением к ним служат частные и государственные средства, которые привлекают из других стран, большую долю занимают в этом международные кредиты, являющиеся движением ссудного капитала, происходящим в сфере внешнеэкономических отношений. Это предоставление разных ресурсов (товарных и валютных) при условиях их возвратности, срочности.

Сущность рассматриваемой экономической категории проявляется через ряд функций: Обслуживание товарного оборота. Перераспределение. Концентрацию капитала. Экономию издержек. При выполнении вышеперечисленных функций международные кредиты обеспечивают непрерывность процесса расширенного производства, а также способствуют усилению неравномерности, существующей в развитии экономики. Одни отрасли поощряются, а другие, наоборот, сдерживаются, все зависит от прибыльности. Границы таких займов определяются источниками средств, существующей потребностью в них, степенью возврата их в определенный срок. Нарушение этого влечет за собой проблему, которая называется внешним долгом и нуждается в урегулировании.[2]

При реализации обслуживания товарооборота происходит ускорение также денежного обращения, но наличные средства вытесняются. Активно вводятся такие инструменты, как кредитные карты, векселя, чеки. Безналичные операции выходят на первое место, это упрощает экономические отношения на международном и внутреннем рынках. Особую роль играют коммерческие займы.

Перераспределительная функция заключается в том, что финансы из определенных сфер направляют в другие, чтобы получать большую прибыль. Важное условие для стабильности в развитии экономики - концентрация капитала. Международные кредиты расширяют масштабы производства, обеспечивая этим дополнительные доходы. Экономия издержек, возникающих в обращении, достигается при помощи финансовых ресурсов, которые временно высвобождаются при торговом и промышленном кругообороте капитала. Разрыв времени между расходованием и поступлением средств определяет избыток или недостаток финансов.

1.2. Формы международного кредита

К основным видам международного кредита можно отнести : фирменный; банковский; по специальным компенсационным сделкам; смешанный. Фирменный кредит - ссуда, которую дает экспортер определенной страны импортеру другого государства путем отсрочки платежа или как коммерческий внешнеторговый кредит. Реализуют их часто через вексель или открытый счет. У банковского кредита есть некоторые преимущества, если сравнивать с фирменным. Существует выбор поставщиков, сроки лучше, кроме того, даются хорошие объемы при неплохой стоимости. Займы по компенсационным сделкам – долгосрочные внешнеторговые кредиты (10-15 лет). Импортер получает средства для покупки оборудования и машин, погашая долг не валютными платежами, а поставляя продукцию. [3]

Формы международного кредита классифицируют по разным признакам. По источникам: иностранные, смешанные, внутренние займы, финансирование внешней торговли. Они связаны между собой. По назначению: финансовые, коммерческие и промежуточные кредиты. Первые направлены на строительство, покупку ценных бумаг, в инвестиционные проекты, а также на погашение внешних долгов. Вторые связаны с внешнеторговыми операциями. Третьи кредиты предназначены для работы со смешанными формами вывоза капиталов, услуг, товаров. Например, подрядные работы. По валюте кредита они могут быть в денежной единице должника или кредитора, а еще в эквиваленте третьей страны. По срокам: сверхкраткосрочные, еще могут быть до года, от года до пяти, более 5 лет. По гарантии: бланковские или обеспеченные. По предоставлению: финансовые, облигационные займы, акцептные, депозитные сертификаты и другие. В зависимости от вида кредитора: межгосударственные, правительственные, частные, смешанные. Важно правильно использовать международный кредит в экономике для взаимовыгодного сотрудничества государств.

Субъектами международных кредитных отношений выступают кредитор - продавец ссудного капитала и  заемщик -  его покупа­тель. Основными субъектами международных кредитных отношений яв­ляются следующие институты:

• международные финансовые организации - Международный ва­лютный фонд, Группа Всемирного банка и др. Специфика кредитных отношений определяется уставными целями организации, преиму­щественно это льготное кредитование при выполнении ею опреде­ленных условий и соответствии необходимым критериям;

• национальные органы финансово-кредитного регулирования - цен­тральные банки, министерства финансов и экономики, казначейства и пр. Международные займы им нужны для проведения национальной экономической политики: сокращения бюджетного дефицита, под­держания валютного курса и т.д. Кредиты используются для инвести­рования, диверсификации инвестиционного портфеля государства и получения прибыли;

• транснациональные финансово-промышленные группы с целью ми­нимизации издержек инвестируют в кредитные проекты стран с наи­более выгодными процентными ставками, а также увеличивают при­быль, размещая или привлекая средства на мировом рынке ссудных капиталов;

• коммерческие банки, по своей природе занимающиеся кредито­ванием, выходят на международные рынки для реализации финансо­вых возможностей или временного решения проблем с ликвидно­стью и платежеспособностью;

• небанковские кредитно-финансовые учреждения - сберегатель­ные ассоциации, кредитные союзы, страховые компании, пенсион­ные фонды, инвестиционные компании и банки, финансовые бро­керы и дилеры, финансовые компании;

• производственный сектор. Кредитные ресурсы, в том числе международные, требуются предприятиям для расширенного воспроизводства. Использование кредитных ресурсов для погашения за­долженности свидетельствует о неэффективной работе предприятия. Реальный сектор является самодостаточным и должен пользоваться услугами финансово-кредитной системы для увеличения мощностей, а не для поддержания функционирования;

• малый бизнес, население и пр. - их участие в международных кредитных отношениях обусловлено не столько спецификой деятель­ности, сколько привлекательностью и природой самих кредитных инструментов.[4]

Кредитные отношения функционируют в рамках системы, кото­рая включает элементы, зависящие от уровня кредитного сотрудни­чества.

1.3. Международные финансовые институты

Рассмотрим основные классические международные финансово-кредитные институты, входящие в систему международных кредитных отношений.

Международные финансовые институты как международные валютно-кредитные и финансовые организации создаются в соответствии с международным правом и на основе международного договора для осуществления сотрудничества и решения проблем в области валютно-кредитных и финансовых отношений. Международные финансовые институты стали формироваться главным образом после второй мировой войны. Их возникновение связано с рядом причин:[5]

  • интернационализацией экономики и усилением глобализационных процессов;
  • необходимостью межгосударственного регулирования валютно-кредитных отношений;
  • потребностью решать проблемы устойчивого развития мировой валютной системы, рынков ценных бумаг, драгоценных металлов

Международные финансовые организации призваны:

  • обеспечить стабилизацию международных финансовых отношений;
  • разрабатывать и реализовать международную политику в области валютно-кредитных и финансовых отношений;
  • осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование.

Институциональная структура международных валютно-кредитных и финансовых отношений включает многочисленные международные организации. Одни из них, располагая большими полномочиями и ресурсами, осуществляют регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Другие представляют собой форум для межправительственного обсуждения, выработки консенсуса и рекомендаций по валютной и кредитно-финансовой политике. Третьи обеспечивают сбор информации, статистические и научно-исследовательские издания по актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам и экономике в целом.

Международный валютный фонд

Международный валютный фонд (МВФ) - специализированное учреждение ООН, межправительственная организация, предназначенная для содействия международному валютному сотрудничеству в области валютно-кредитных отношений. Цели МВФ обозначены в статьях соглашения, которые выполняют роль устава МВФ:[6]

  1. Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовым проблемами.
  2. Содействовать процессу расширения сбалансированного роста международной торговли и за счет этого добиваться достижения и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развития производственных ресурсов всех государств – членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.
  3. Обеспечить стабильность валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать использование девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции.
  4. Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами- членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой экономики.
  5. За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам- членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без использования мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.
  6. Сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств- членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений.
  7. Поддерживать устойчивость валютных паритетов и устранение валютных ограничений.
  8. Предоставлять кредитные ресурсы любым странам-участницам для выравнивания платежных балансов.

МВФ был создан на международной конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г.

Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне, округ Колумбия. Фонд также имеет представительства в более чем 80 странах по всему миру, что отражает его глобальный характер и тесные связи с государствами-членами.

Членами МВФ являются порядка 189 стран мира. При вступлении в МВФ каждая страна вносит в качестве членского взноса определенную сумму денег, которая называется квотой.

Внесение квоты служит для:

  • образования пула для кредитования стран-участниц;
  • определения суммы, которую может получить страна в случае финансовых затруднений;
  • определения количества голосов, которые получает страна-участница.

Квоты периодически пересматриваются. Самую высокую квоту и соответственно число голосов имеют США (она составляет чуть более 17%).

Особенностью деятельности МВФ является то, что он  предоставляет кредиты только на стабилизацию экономики, выведение ее из кризиса, но не для экономического развития.

Порядок предоставления кредита следующий: кредиты предоставляются на срок от 3 до 5 лет под процент чуть ниже рыночного. Перечисление кредита осуществляется по частям, траншами. Промежуток между траншами может быть от одного до трех лет. Такой порядок разработан с целью контроля за использованием кредита. Если страна не выполняет обязательств перед МВФ, то перечисление следующего транша откладывается. Прежде чем предоставить кредит, МВФ проводит систему консультаций. Несколько представителей фонда выезжают в страну, которая подала заявку на предоставление ей кредита, собирают статистическую информацию по различным экономическим показателям (уровню цен, уровню занятости, налоговым поступлениям и т. д.) и составляют Отчет по результатам исследования. Затем Отчет обсуждается на собрании Исполнительного совета МВФ, который вырабатывает рекомендации и предложения по улучшению экономического положения страны.

Группа Всемирного банка

Группа Всемирного банка представляет собой специализированное учреждение ООН, деятельность которой направлена на оказание помощи в целях развития экономики, решения социально- экономических задач, стимулирование развития рыночных отношений в развивающихся и транзитивных странах.

В группу Всемирного банка входят: Международный банк реконструкции и развития (МБРР, 1944г.), Международная финансовая корпорация (МФК, 1956г.), Международная ассоциация развития (МАР, 1960г.), Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС,1966г.), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ, 1988г.)

Всемирный банк создавался для оказания помощи Западной Европе в восстановлении экономики после мировой войны. Его первый заем на сумму 250 млн. долл. был предоставлен Франции в 1947г.

На современном этапе Банк фокусирует свое внимание на достижении главной цели – обеспечение стабильности и сокращение бедности в мире, оказание беднейшим группам населения и беднейшим странам.

В настоящее время в состав Всемирного банка входит 189 государств.[7]

Участниками МБРР могут быть только члены МВФ.

Основные направления деятельности:

  1. Финансирование программ в системе образования
  2. Финансирование мероприятий по борьбе со СПИДОМ
  3. Финансирование программ здравоохранения
  4. Оказание помощи в сокращении бремени задолженности
  5. Борьба против коррупции в международном масштабе
  6. Помощь странам, пережившим вооруженные конфликты
  7. Оказание помощи бедным странам

Всемирный банк осуществляет свою деятельность через департаменты вице – президентов (ДВП), занимающиеся конкретными регионами или секторами или борьбой с бедностью и содействием экономическому развитию. Всемирный банк управляется как своего рода акционерное общество, акционерами которого являются страны - члены этой организации. Крупнейшим акционером являются США , за ним следует Япония, Германия, Великобритания и Франция.

Высшим руководящим органом банка является Совет управляющих. Как правило, управляющими являются должностные лица правительств, например, министр финансов или управляющий центральным банком. Совет управляющих определяет политику банка, проводит свои совещания раз в год во время ежегодных сессий банка совместно с МВФ.

Капиталы Всемирного банка формируется путем подписки стран - членов на акции, а также путем эмиссии облигаций на международном финансовом рынке.

Банк выдает кредиты непосредственно правительствам или же под их гарантию. Кредиты предоставляются, как правило, на длительный срок, от 12 до 20 лет, а льготные ссуды – на 3-5 лет. Традиционное направление предоставления кредитов дополняется предоставлением ресурсов на программы структурной адаптации, развитие финансового сектора, борьбы с бедностью, социальное развитие и экологию, инфраструктурных преобразований, стимулирование частного сектора, повышение человеческого потенциала. При этом спектр кредитных инструментов весьма широк: кредиты на основе корзины валют, одновалютные кредиты по плавающей ставке, и фиксированной ставке. Кредиты банка, как правило, покрывают 30% общей стоимости проектов.

Основными задачами реализации программ являются: снижение государственного воздействия на экономику, либерализация цен, стимулирование экспорта, реформирование финансовой, а в ряде случаев и административной системы.

Международная ассоциация развития (MAP; International Development Association), дочерняя организация Международного банка реконструкции и развития (МБРР). МАР была создана в 1960 году для предоставления развивающимся странам кредитов и займов на более льготных, чем в МБРР условиях. Целью МАР является устранение неравенства между странами и внутри стран, особенно в получении начального образования, элементарного медицинского обслуживания, а также обеспечение доступа к общественным благам. Кроме того, МАР финансирует проекты на охрану окружающей среды, развитие частного предпринимательства, построение адекватной рыночной инфраструктуры.[8]

Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г., предоставляет займы и осуществляет долевое финансирование проектов в частном секторе развивающихся стран. В состав МФК входят 184 стран- членов, которые совместно определяют ее политику и утверждают инвестиционные проекты. Для вступления в МФК, стране необходимо быть членом Международного банка реконструкции и развития (МБРР).

Задача МФК заключается в содействии экономическому развитию путем оказания поддержки частному сектору, предоставлении своим клиентам долгосрочных кредитов, гарантий, оказывая им консультативные услуги различного рода.

МФК предлагает широкий ассортимент финансовых продуктов и услуг компаниям в развивающихся странах- членах. Важнейшие виды финансовых продуктов и услуг включают:

  • долгосрочные займы в основных валютах по фиксированной или плавающей ставке процента;
  • инвестиции в акционерный капитал;
  • синдицированные кредиты;
  • управление рисками (посредничество в организации сделок “своп” с валютой и процентными ставками, проведение операций по хеджированию);

МФК финансирует проекты в самых разных отраслях промышленности и секторах экономики. Проекты в сфере финансовых услуг составляют значительную долю и охватывают широкий спектр услуг – от развития лизинговых операций, рынка страхования, ипотечного кредитования до выдачи ссуд студентам и открытия кредитных линий банкам в отдельных странах, которые, в свою очередь, предоставляют малым и средним предприятиям микрокредиты и займы.

Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МАГИ) основано в апреле 1988г. и является самым молодым членом группы Всемирного банка.[9]

Цель МАГИ – поощрение иностранного прямого инвестирования в развивающиеся государства- члены для ускорения их экономического роста.

МАГИ способствует привлечению иностранных инвестиций в развивающиеся страны, предоставляя иностранным инвесторам гарантии от убытков, связанных с такими некоммерческими рисками, как экспроприация, неконвертируемость валюты и ограничения на перевод средств за границу, а также военные действия и гражданские беспорядки. Кроме того, МАГИ оказывает странам техническую помощь в распространении информации об инвестиционных возможностях в различных регионах. Это агентство оказывает консультативные услуги в целях содействия правительствам в привлечении частных инвестиций.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) представляет собой независимую организацию, которая создана в 1965г. на основании Конвенции по урегулированию инвестиционных споров между странами и гражданами различных государств. Цель Центра – способствовать примирению сторон и оказывать арбитражные услуги на основе положений Конвенции при возникновении споров по инвестиционным вопросам среди стран, заключивших контракты с Центром. В настоящее время насчитывается 153 страны – членов этой организации.[10]

МЦУИС способствует привлечению иностранных инвестиций, обеспечивая международные механизмы урегулирования и разрешения инвестиционных споров в арбитражном порядке. Многие международные соглашения об инвестициях содержат ссылки на арбитражное разбирательство в МЦУИС. Центр занимается также исследовательской работой и публикацией материалов по вопросам арбитражного права и законодательства, регулирующего иностранные инвестиции.

Европейский банк реконструкции и развития

Европейский банк реконструкции и развития был создан в 1990 году с целью оказания помощи бывшим социалистическим странам Центральной и Восточной Европы в формировании рыночных отношений.

Членами ЕБРР могут быть европейские страны, а также члены МВФ. Штаб-квартира Банка находится в Лондоне.

Основные цели ЕБРР заключаются в том, чтобы способствовать странам Центральной и Восточной Европы в создании полноценной рыночной экономики, развитии в этих странах частной собственности и предпринимательства. Для достижения данных целей ЕБРР ставит ряд задач, среди которых основными являются:[11]

  • содействие формированию и развитию частного сектора;
  • привлечение зарубежного и национального капитала для функционирования рыночной экономики;
  • осуществление инвестиций в реальный сектор и сферу услуг для устойчивого развития рыночных отношений;
  • оказание поддержки проектам, направленных на структурные преобразования, реформирование отдельных секторов экономики, создание и развитие рыночной инфраструктуры, решение проблем окружающей среды.

Ресурсы ЕБРР включают уставный капитал, привлеченные средства и средства, которые Банк получает при погашении кредитов и в результате реализации коммерческих инвестиционных проектов. Наибольшие доли в капитале Банка имеют США (10%), Франция, Великобритания, Япония (9%) и Россия (4%).[12]

ЕБРР вкладывает капитал главным образом в частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами. Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, инвестируя средства как в новые производства, так и в действующие предприятия. Банк также работает с государственными компаниями в целях поддержки процессов приватизации и их структурной реорганизации, а также модернизации коммунального хозяйства.

В своей деятельности ЕБРР способствует:

  • развитию промышленного производства и финансового сектора;
  • активизации инвестиционной деятельности;
  • проведению структурных и отраслевых реформ;
  • развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства;
  • укреплению финансовых организаций и правовых систем;
  • развитию адекватной инфраструктуры для поддержки частного бизнеса;
  • внедрению надежно работающей системы корпоративного управления, в том числе и в целях решения природоохранных проблем.

Европейский банк реконструкции и развития стимулирует софинансирование и привлечение прямых иностранных инвестиций, вовлекает отечественный капитал и оказывает техническое содействие.

Большинство своих полномочий Совет управляющих передоверил Совету директоров, отвечающему за руководство общей деятельностью и реализацию директивных документов ЕБРР. Совет управляющих выбирает Президента, который является законным представителем ЕБРР. Президент осуществляет оперативное управление деятельностью ЕБРР согласно указаниям Совета директоров.[13]

ЕБРР финансирует различные отрасли, но основной акцент делается на финансовый сектор, энергетику, телекоммуникации и агробизнес.

Не финансируются следующие виды деятельности:

  • оборонная промышленность;
  • табачная промышленность;
  • производство средств, запрещенных международным правом;
  • игорный бизнес;
  • производства и процессы, оказывающие отрицательное воздействие на окружающую среду.

Банк международных расчетов

В осуществлении валютно-кредитных операций существенную роль играет Банк международных расчетов (БМР).

БМР – первый международный банк, который был создан в 1930г. на основании межправительственного соглашения Англии, Бельгии, Германии, Италии, Франции и Японии. Эти государства подписали также конвенцию со Швейцарией, в соответствии с которой БМР был размещен в Базеле. Среди первых его учредителей, помимо центральных банков названных стран, были и отдельные коммерческие банки США. Россия является членом Банка с 1996г.

Целью создания БМР провозглашалось содействие сотрудничеству центральных банков стран-участниц и обеспечение международных расчетов между ними.

Являясь учредителями БМР, центральные банки этих стран выступают одновременно и его клиентами. Поэтому БМР часто называют международным банком центральных банков.

Управление деятельностью БМР осуществляется Общим собранием и Советом директоров, а сам Банк в сущности является расчетной палатой.

Основными его функциями являются:

  • обеспечение благоприятных условий для международных финансовых операций;
  • выполнение роли доверенного лица при проведении межгосударственных расчетов участников.
  • проведение депозитно-ссудных, фондовых и других операций, в том числе с золотом, а также осуществление межгосударственного регулирования валютно-кредитных отношений;
  • укрепление сотрудничества между центральными банками;
  • совместное проведение международных операций;
  • проведение консультаций по валютно-кредитным операциям.

Ресурсы Банка формируются за счет краткосрочных вкладов центральных банков в иностранной валюте или золоте. Другим источником ресурсов БМР являются заемные средства.

БМР является признанным в мире крупным экономическим информационно-исследовательским центром. Он проводит политику активного сотрудничества с другими международными кредитно-финансовыми организациями.[14]

Парижский и Лондонский клубы

Лондонский и Парижский клубы кредиторов представляют собой неофициальные неформальные международные объединения.

Лондонский клуб - это форум для пересмотра сроков погашения кредитов, предоставленных коммерческими банками (без гарантии правительства-кредитора). Это объединение получило название "Лондонского клуба" в силу того, что переговоры по реструктуризации долга между суверенными должниками и коммерческими кредиторами часто проходят в Лондоне. Данный клуб является неофициальным органом, включающим в себя коммерческие банки. Лондонский клуб занимается реструктуризацией долгов коммерческим структурам, не имеет постоянного председателя или секретариата, и его процедуры и организация носят гораздо более свободный характер.

В Лондонском клубе интересы банков-кредиторов представляет Банковский консультативный комитет, в его состав входят представители около 15 банков, предоставивших кредиты. Соглашение между консультативным комитетом и страной-должником о реструктуризации долга может быть официально подписано только в том случае, когда это соглашение поддерживают банки, на которые приходится 90-95% непогашенных обязательств должника. В Лондонском клубе не пересматривают процентные платежи, но могут изменить сроки погашения.

Парижский клуб кредиторов это неформальное финансовое объединение лидирующих банков мира. Парижский клуб более влиятелен, чем Лондонский клуб, и объединяет представителей банков-кредиторов 19 стран - Австралии, Австрии, Бельгии, Великобритании, Германии, Дании, Ирландии, Испании, Италии, Канады, Нидерландов, Норвегии, России, США, Финляндии, Франции, Швейцарии, Швеции, Японии. Парижский клуб кредиторов был создан в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности суверенных государств. В отличие от Лондонского клуба, Парижский клуб пересматривает долги официальным кредиторам. Когда возникает непосредственная угроза прекращения платежей, правительство страны-должника обращается к правительству Франции с официальной просьбой о проведении переговоров с представителями стран-кредиторов.[15]

Решения в Парижском клубе принимаются на основе консенсуса, т.е. предлагаемое решение должно устраивать представителей всех стран-кредиторов.

Россия является членом Парижского клуба с 1995 г. В настоящее время Россия уже погасила всю свою задолженность перед банками-кредиторами Парижского и Лондонского клуба.

Таким образом, в данной главе работы мы рассмотрели теоретические основы международного кредитного рынка, субъекты системы международных кредитных отношений, а также ведущие классические международные финансовые институты, в состав которых входит Российская Федерация и взаимодействие с которыми она осуществляет.

ܰܰ

Глава 2. Россия как участник международных кредитных отношений на современном этапе

2.1. Анализ взаимодействия России с международными кредитными организациями в современных экономических условиях

На сегодняшний день специфика участия России в международных экономических отношениях, а именно, ее сотрудничество с важнейшими международными финансовыми организациями в значительной степени влияет на ситуацию в валютно-кредитной сфере и определяет перспективы экономического развития страны.

По мере интеграции России в мировую экономику развивается ее сотрудничество с ведущими международными финансовыми организациями. В условиях глобализации мировой экономики, резко возросшей взаимозависимости национальных экономик страна не может без ущерба для своих интересов оставаться в стороне от участия в международных финансовых организациях.

С 1992 г. Россия является членом МВФ. Этот период характеризовался рядом значимых экономических реформ для нашей страны, в январе 1992 г. начался переход российской экономики к рыночному механизму.

За время своего членства в МВФ Россия привлекла средства данной организации для поддержания устойчивости своей финансовой системы на общую сумму около 15,6 млрд. СДР (специальные права заимствования). Примечательно, что в январе 2005 г. Россия досрочно погасила свою задолженность перед Фондом, в результате чего приобрела статус кредитора МВФ. На протяжении всего периода сотрудничества МВФ осуществляет в России активную консультационную деятельность и проводит работу по предоставлению технического содействия (миссии экспертов, семинары, конференции, учебные мероприятия).

С 2010 г. Банк России является депозитарием средств МВФ в российских рублях и осуществляет операции и сделки, предусмотренные Уставом Фонда.

Таблица 1

Сводные данные по займам/кредитам/грантам со стороны МБРР, 
млн. долл. США[16]

Статус

2013

2014

2015

2015 в% к 2013

Исходная основная сумма

14321

14451

14451

100,9

Аннулировано

3875

3898

3916

101,1

Предоставлено

10036

10107

10174

101,4

Невыбранный остаток

411

446

361

87,8

Погашено

8428

8903

9298

110,3

Платежи, причитающиеся к погашению

1608

1204

876

54,5

Поправка на изменение валютного курса

2

0

0

–

Обязательства заёмщика

1610

1204

876

54,4

В табл. 1 отражены объемы займов/кредитов/грантов, выданных МБРР России за период с 2013 по 2015 г.г. Как видно из таблицы, исходная сумма кредитов, по сравнению с 2013 г., выросла всего на 130 млн долл. США, причем за последний год сумма не изменилась, т. е.  целью является погашение уже существующей задолженности.

В 1996 г. Россия стала членом другой не менее важной международной организации – Банка международных расчетов. По решению Совета директоров Банка России и в соответствии с решением Совета директоров БМР Россия подписалась на 3000 акций. В настоящее время Банку России принадлежит 3 211 акций БМР общей номинальной стоимостью 16 055 000 СДР (доля в уставном капитале – 0,57%, в голосующем капитале – 0,54%) .

Руководство Банка России принимает участие во встречах управляющих центральных банков-акционеров БМР, заседаниях управляющих центральных банков по вопросам мировой экономики, заседаниях управляющих центральных банков основных стран с формирующимся, встречах группы управляющих центральных банков и руководителей надзорных органов.

В 2015 г. под воздействием экономических и политических проблем замедлились темпы переходного периода стран операций ЕБРР. Банк отреагировал на это замедление увеличением своей поддержки переходного процесса и восстановления экономики .

Таблица 2

Годовой объем инвестиций ЕБРР в 2014–2015 гг., млн. евро[17]

Страны

2014 г.

2015 г.

2015 в% к 2014

Всего за 1991–2015 гг.

Россия 

1816

608

33,5

24316

Украина

798

1210

151,6

10377

Польша 

756

594

78,6

7269

Румыния

508

592

116,5

6927

Казахстан

328

576

175,6

5655

Несмотря на то, что произошел рост объемов финансирования ЕБРР, наблюдается резкое сокращение инвестиций в России (табл. 2) – с 1816 млн. евро в 2014 г. до 608 млн. евро в 2015 г., т. е. примерно на 66,5%.

Это обусловлено тем, что большинство акционеров ЕБРР в июле 2015 г. предоставили инструкции, согласно которым они в течение некоторого времени не будут рассматривать новые проекты в России.

Падение курса российского рубля также оказало значительное воздействие на размер убытков, понесенных ЕБРР в 2015г.

Стоит отметить, что прекращение сотрудничества ЕБРР с Россией не выгодно для обеих сторон. Однако в большей степени потери может понести Европейский банк, поскольку Россия имеет возможность нарастить недостающие объемы кредитования за счет сотрудничества с Китаем.

С августа 2013 года Россия стала членом Всемирной торговой организации (далее – ВТО), 156 страной. Как указывается в международных СМИ, ВТО контролирует порядка 97% мировой торговли. При этом главными задачами ВТО являются: либерализация международной торговли, содействие экономическому росту стран-участниц, а, следовательно, и повышению благосостояния их населения.[18]

Среди международных организаций, как мы рассмотрели в первой главе работы, есть и так называемые клубы, членство и условия вступления в которые строго не регламентированы, что не мешает им быть очень престижными. При этом членство в таких международных клубах, позволяет влиять на политические и экономические процессы в мировом сообществе. В 1997 году Россия вступила в три такие организации – Лондонский и Парижский клубы, а также в «Большую семерку», которая была создана для решения глобальных экономических и финансовых проблем, и в нее входят ведущие промышленно развитые страны (США, Канады, Великобритании, Франции, Германии, Японии и Италии). Тем самым, прием России в эту организацию образовал «Большую восьмерку» мировых стран. В марте 2015 года по ситуации на Украине саммит «Большой восьмерки», проведение которого планировалось в России (г. Сочи), был заменен на саммит «семерки» в Брюсселе. Главной темой заседания стала ситуация на Украине.

В 2017 году саммит "Большой семерки" прошел 26-27 мая в Таормине (остров Сицилия, Италия). Россия в свою очередь неоднократно заявляла, что в нынешней международной обстановке для нее более дееспособным является формат G20, а формат "большой восьмерки" себя исчерпал.[19]

Таким образом, можно сделать вывод о том, что от результатов сотрудничества России с международными финансовыми институтами зависит эффективность и характер ее интеграции в международную финансовую систему. А для осуществления эффективной интеграции России необходимо ориентировать свою экономическую политику на увеличение объемов иностранных инвестиций, а также совершенствовать механизмы распределения заемных средств.

2.2. Основные проблемы и направления развития сотрудничества России с международными финансово-кредитными организациями на современном этапе

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), как отмечалось в первой главе, был создан в 1991 году, его крупнейшими акционерами являются США (10%), Япония (9%) и страны Евросоюза (на них суммарно приходится 63%). Россия также акционер ЕБРР, ее доля — 4,1%.

До 2014 года Россия была крупнейшим получателем инвестиций от банка — в досанкционном 2013 году банк инвестировал в российские проекты €1,82 млрд, до этого ежегодные инвестиции доходили до €2,9 млрд.

Все изменилось после введения санкций — в 2015 году объем финансирования действующих проектов в России, согласно отчетности банка, сократился до $106 млн. Банк продолжает сворачивать свое присутствие в стране — в 2015 году была продана доля в МДМ банке (4,8%) и Уралтрансбанке (25%), весной 2016 года — 9,2% в «Трансконтейнере», летом того же года — 33% в ретейлере «Здоровые люди».[20]

По словам главы департамента международных финансовых отношений Андрея Бокарева, доля проектов России в общем портфеле ЕБРР снизилась до 12% по итогам 2016 года, а в 2017 году этот показатель может упасть до 8–9% (при этом в лучшие годы он составлял 30–33%).​ Всего с 1991 года банк вложил в Россию более €26 млрд, около 90% от этих средств — на частные проекты. ​До начала конфликта на Украине у ЕБРР, акционерами которого являются 64 страны, включая США, были в России проекты на общую сумму €5 млрд, включая завод Volkswagen и доли в компаниях и банках. В российских представительствах банка работали 160 человек. Однако украинский кризис привел к тому, что в июле 2014 года совет директоров ЕБРР решил прекратить любые новые операции банка в России. В результате число сотрудников ЕБРР в России снизилось примерно вдвое. [21]

В середине 2016 года Алексей Улюкаев, который тогда руководил Минэкономразвития, написал письмо председателю совета управляющих банка Пьеру Граменья. В нем министр указывал, что банк фактически приостановил доступ России к ресурсам организации, а это противоречит статье 8.3 соглашения об учреждении ЕБРР. В мае 2017 года совет управляющих ЕБРР на годовом собрании банка отклонил претензии Москвы. «Мы видим, что ЕБРР стал инструментом внешней политики, а не инструментом развития», — отметил глава Минэкономразвития Максим Орешкин. Министр также поставил под сомнение высший кредитный рейтинг банка и предупредил, что Россия не будет участвовать в его докапитализации, когда это будет необходимо.
ЕБРР продолжает управлять портфелем ранее осуществленных российских инвестиций на сумму порядка €3,5 млрд, но с июля 2014 года не делает новых вложений в Россию. Российские ресурсы по-прежнему нужны ЕБРР при работе за пределами России — например, банк пользуется услугами российских банкиров в проектах в Средней Азии и Монголии, работает с частными российскими компаниями по инвестициям в другие страны присутствия ЕБРР.[22]

В ответ на вопрос, почему Россия решила больше не финансировать программу консультирования малого бизнеса под эгидой ЕБРР, представитель Минэкономразвития Елена Лашкина напомнила, что на заседании совета управляющих банка ранее в этом году министр Максим Орешкин заявил, что Россия «сосредоточится на работе с деполитизированными институтами, такими как Азиатский банк инфраструктурных инвестиций и банк БРИКС».[23]

Новый банк развития БРИКС (НБР БРИКС, New Development Bank BRICS) – международная финансовая организация, созданная странами БРИКС (Россия, Индия, Китай, Бразилия и ЮАР). Его штаб-квартира официально открылась в Шанхае. Основная миссия банка - финансово поддерживать инфраструктуру в развивающихся странах.

Соглашение о создании НБР было подписано в ходе саммита глав БРИКС в Бразилии в 2014 году. В июле 2015 года договоренность ратифицировали все страны, а фактически банк начал работу с февраля 2016 года. Изначально банк выдавал кредиты преимущественно под проекты в зеленой энергетике, но руководство банка обещало расширить сферы инвестиций и профинансировать проекты еще на $2,5 млрд.

Цель банка состоит в мобилизации ресурсов для проектов в области инфраструктуры и устойчивого развития в странах БРИКС, а также в других странах с формирующимся рынком и развивающихся странах, дополняя деятельность, осуществляемую многосторонними и региональными финансовыми институтами в интересах глобального роста и развития.

Для выполнения поставленной задачи банк поддерживает государственные и (или) частные проекты путем предоставления займов, гарантий, участия в капитале и иных финансовых инструментов. Банк также сотрудничает с международными организациями и другими финансовыми институтами и оказывает техническое содействие по проектам, поддерживаемым банком.

Объем оплаченного капитала НБР БРИКС — 10 миллиардов долларов (взнос каждой из пяти стран — 2 миллиарда долларов), впоследствии в случае необходимости он может быть увеличен на 40 миллиардов долларов. Планка максимально возможного капитала установлена на уровне 100 миллиардов долларов. На данном этапе Россия внесет к уставный капитал банка  $2 млрд в течение семи лет. В перспективе же ожидается следующее распределение: от Китая $41 млрд, Россия, Бразилия и Индия внесут по $18 млрд, ЮАР - $5 млрд. [24]

Одной из причин появления банка БРИКС стала критика работы Всемирного банка и МВФ со стороны развивающихся стран. При принятии важных решений в этих организациях голоса стран БРИКС фактически игнорировались, а получение финансирования проектов было затруднено. При этом ЕБРР, по мнению многих экспертов, остается все-таки скорее дополняющим НБР институтом, а не альтернативой.

Новый банк развития стран БРИКС окажет поддержку российской судебной системе, предоставив Москве суверенный кредит на $460 млн. Деньги пойдут на развитие инфраструктуры и внедрение информационных технологий в рамках Федеральной целевой программы «Развитие судебной системы на 2013–2020 годы», говорится в сообщении банка. Помимо России банк БРИКС также одобрил финансирование проектов в Индии и Китае в общей сложности на $970 млн. Средства привлечены в рамках проекта содействия развитию судебной системы, сообщили РБК в Минэкономразвития, координирующем эту программу. «Основной целью проекта является повышение эффективности работы судебной системы и совершенствование судебной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц путем улучшения инфраструктуры и внедрения современных информационных технологий», — пояснила представитель ведомства Елена Лашкина.

Сам проект планируется реализовать за пять лет, отметили в министерстве. В этот период будет продолжена работа по развитию системы судов общей юрисдикции Москвы и приведению ее в соответствие с зарубежными стандартами судопроизводства. В частности, будут построены здания районных судов Москвы, оснащенные ИТ-инфраструктурой. Все залы заседаний Московского городского суда, а также районных судов будут оснащены системами аудио- и видеозаписи. Кроме того, проект предусматривает модернизацию зало​в судебных заседаний для обеспечения функционирования института присяжных заседателей, а также разработку и опытное внедрение информационных систем, которые будут способствовать «переходу на цифровизацию правосудия и использованию искусственного интеллекта, включая разработку и опытное внедрение программно-аппаратных комплексов для автоматизированной подготовки протоколов судебных заседаний на основе системы распознавания речи». Вопрос распределения средств пока находится в проработке, добавила представитель Минэкономразвития.[25]

Это первый кредит, выданный банком БРИКС российскому правительству, и второй, выданный на проект в России. В 2016 г. совет директоров банка одобрил выделение $100 млн на строительство двух малых ГЭС (Белопорожская ГЭС-1 и Белопорожская ГЭС-2) в Карелии. Конечным пользователем кредита будет частная компания «Норд Гидро — Белый порог», реализующая проект строительства малых ГЭС. Кроме того, банк БРИКС рассматривает возможность выдать кредит на строительство Восточного выезда из Уфы на федеральную трассу М-5 «Урал».

В начале июля 2017 г. НБР опубликовал стратегию развития на 2017–2021 годы, согласно которой только в этом году банком может быть одобрено около 15 проектов на общую сумму $2,5–3 млрд. Исходя из консервативного сценария, на конец 2021 года совокупный объем одобренных советом директоров банка кредитов может достичь $32 млрд. При реализации оптимистического сценария этот показатель может превысить $44 млрд, следует из стратегии.[26]

Банк БРИКС вместе с тем, как считают многие эксперты, пока не способен на равных конкурировать с крупнейшими финансовыми институтами, спонсорами которой являются США. И МВФ и Всемирный банк получают финансирование из США в объеме порядка 70-80%. До тех пор, пока не будут ясны перспективы политического союза БРИКС, ситуация не прояснится.

«Необходимо отметить, что банк БРИКС пару лет назад заявлялся в качестве потенциальной альтернативы и Европейскому банку реконструкции и развития (ЕБРР), и Международному валютному фонду (МВФ), и Всемирному банку. Пока же НБР не является существенной финансовой единицей для полноценной конкуренции....

Капитализация МВФ сегодня составляет около 350 млрд долларов, в то время как банк БРИКС сформировал уставной капитал в размере 10 млрд долларов с перспективой его увеличения до 100-200 млрд. Причины столь небольшой капитализации НБР, на мой взгляд, являются политическими. Китай, являющийся ведущей экономикой в этом финансово-экономическом союзе, не согласен играть роль равноправного участника и при этом брать на себя основную финансовую нагрузку», - считает директор Института актуальной экономики Никита Исаев.[27]

Китай занимает выжидательную позицию относительно выбора России геополитического вектора между самим Китаем и Западом. Позиция Бразилии страдает от постоянной ротации в управленческом аппарате. Индия при поддержке США активно продвигает альтернативные Китаю пути развития, а ЮАР изначально был вовлечен в БРИКС скорее для того, чтобы продемонстрировать присутствие объединения на всех континентах», - считает Исаев.

Несмотря на политические разногласия, все страны БРИКС получили финансирование из Банка развития, причем доля России по количеству проектов и объему средств оказалась наименьшей.

«Я не связываю такой подход с какой-то дискриминацией России. На мой взгляд, объемы выделения средств будут пропорциональны взносам и участию каждой из стран. Сегодня эта доля равна  20%. Выделенная сумма в 500 млн. долларов на проекты в нашей стране остается несущественной для таких игроков как БРИКС, но вероятно, впоследствии она будет расти», - резюмирует эксперт. [28]

Новый Банк развития БРИКС, как было отмечено выше, одобрил первый кредит для России в размере $100 млн. Это проект финансирования строительства в Карелии двух малых гидроэлектростанций. Кредит для России - один из четырех первых проектов организации. В сумме они оцениваются в $811 млн. и направлены на разработку и реализацию так называемых "зеленых технологий".

Таким образом, можно считать, что Банк БРИКС начал свою активную работу, которая и планировалась на 2015-2016 гг.

Но значит ли это, что у России появился если не полноценный заменитель различных источников финансирования, которых наша страна лишилась из-за санкций, то, по крайней мере, какой-то надежный дополнительный источник? А также что будет с самим проектом, куда пойдут деньги и как, наконец, это отразится на нашем экономическом положении?

По словам  руководителя Института проблем глобализации, экономиста Михаила Делягина, в дальнейшем мы можем рассчитывать на большие объёмы денег от Банка БРИКС, потому что мы очень привлекательны с точки зрения инвестиций. У нас очень высокая рентабельность по практически всем видам бизнеса, поэтому мы будем рассчитывать на значительно большие деньги и ещё много чего получим. Вряд ли это потребует выполнения каких-то новых условий. Но понятно, что возможный проект должен соответствовать критериям возвратности, надёжности и прочим условиям. То есть на озеленение Луны у Банка БРИКС можно не просить.[29]

Если говорить о том, заменят ли кредиты Банка западные источники финансирования, которых Россия лишилась из-за санкций, то надо понимать, что ни Банк БРИКС, ни западные источники финансирования, которых мы лишились, не могут восполнить отсутствия внутреннего кредитования экономики. Любое государство не просто может, оно обязано обеспечивать поступление денег в экономику по потребностям этой экономики. В частности, под инвестиционные проекты. Вот если государство этого не делает - восполнить это внешним финансированием — ни западным, ни БРИКС — нельзя.

По словам Делягина, если говорить про сам кредит, $100 млн. - не очень много, по сравнению с капиталом, но это вполне существенный, серьёзный инвестиционный проект, и на уровне макроэкономики это значимая величина. Проект малых электростанций в Карелии — это вполне перспективное направление. Он позволит снизить стоимость электроэнергии. Срок кредита 12 лет для международного инвестиционного проекта - это нормально, хотя бывают и более короткие сроки. То есть это комфортный кредит, это комфортные условия. Больше чем обычно. И в условиях кредитно-инвестицинной блокады России со стороны запада это просто очень хорошо. Это подарок. В целом же можно говорить о начале работы Банка БРИКС, и это достаточно радостное, символическое событие.[30]

«Россия ищет альтернативы классическим международным финансовым рынкам, - подчеркивает также и  Никита Исаев, директор Института актуальной экономики. – Банк БРИКС как раз один из них. Но в будущем. Дело в том, что пока в банке находятся только $10 млрд. – это капля в море. Довести этот объем до 100 млрд., как было анонсировано, в ближайшее время – сложно. Проблемы с экономикой сейчас не только у России, но и у того же Китая. Пока банк БРИКС носит больше характер политического партнерства, а не реальной помощи».

Тем не менее, по словам эксперта, новое мировое финансовое учреждение уже давно называют альтернативой таким «гигантам» как Всемирный банк и Международный валютный фонд, деятельность которых, давно уже вызвает ряд нареканий.

«Предложения этих организаций не всегда жизнеспособны. Посмотрите на финансовую ситуацию в Греции, кризисную агонию в Испании, Италии и Болгарии. МВФ выдает деньги странам при сокращении социальных расходов и повышении налогов. У БРИКС будет другой подход. Банк будет финансировать глобальные проекты, цель которых – развитие».[31]

Среди других альтернатив сотрудничества с международными кредитными организациями можно выделить создание Евразийского банка развития (ЕАБР). ЕААБР является международной финансовой организацией, призванной содействовать экономическому росту государств-участников, расширению торгово-экономических связей между ними и развитию интеграционных процессов на евразийском пространстве путем осуществления инвестиционной деятельности.

Банк учрежден на основании межгосударственного соглашения, подписанного 12 января 2006 года уполномоченными представителями Российской Федерации и Республики Казахстан. Инициатива создания Банка принадлежит президентам России и Казахстана. ЕАБР открыт для вступления новых участников. Государства и международные организации становятся его участниками по решению Совета Банка после их присоединения к Соглашению об учреждении ЕАБР и оплаты в установленном порядке приобретаемых акций Банка. В 2009 году Республика Армения и Республика Таджикистан, в 2010 году — Республика Беларусь, а в 2011 году — Кыргызская Республика стали полноправными участниками Банка.

Главным итогом прошедших лет работы ЕАБР является завершение становления Банка как признанного международного финансового института развития со специализацией на региональной интеграции. Деятельность Банка направлена как на создание условий для устойчивого экономического развития и углубление интеграционных процессов между государствами — участниками ЕАБР, так и на решение задач по преодолению ими последствий мирового финансово-экономического кризиса.

Приоритетными задачами ЕАБР являются:

  • привлечение новых государств-участников;
  • финансирование инвестиционных проектов, имеющих интеграционный эффект;
  • предоставление технического содействия в реализации проектов, имеющих интеграционный эффект;
  • осуществление исследований по вопросам экономической интеграции;
  • обеспечение сбалансированной диверсификации инвестиционного портфеля по регионам государств-участников.

ЕАБР является Управляющим средствами Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР). Банк финансирует в государствах-участниках инвестиционные проекты на общую сумму свыше 5,3 млрд долларов США.

ЕАБР придерживается самых высоких природоохранных норм и инвестирует в проекты, которые отвечают его экологическим критериям.

Международными агентствами Банку присвоены кредитные рейтинги на уровне суверенных рейтингов государств — учредителей ЕАБР и выше. Это обеспечивает Банку комфортный доступ к международным и национальным финансовым рынкам. Уставный капитал Банка составляет 7 млрд долларов США, в том числе оплаченный — 1,5 млрд долларов США и капитал до востребования — 5,5 млрд долларов США.

Банк имеет статус международной организации. Как субъект международного права, ЕАБР:

  • обладает международной правоспособностью;
  • пользуется правами юридического лица на территории государств-участников;
  • располагает особым юридическим статусом, подразумевающим наделение его на территории участников такими привилегиями и льготами, как:
    • имущественный и судебный иммунитеты;
    • налоговые и таможенные освобождения;
    • преимущества, позволяющие избегать издержек и рисков, вызванных возможным изменением законодательства и банковского регулирования в государствах-участниках.

В 2007 году Банк получил статус наблюдателя в Генеральной Ассамблее ООН и Совете по торговле и развитию ЮНКТАД, а также при Евразийской группе по противодействию легализации преступных доходов и финансированию терроризма (ЕАГ).

ЕАБР осуществляет операционную деятельность в тех странах, с правительствами которых Банком подписаны и в которых вступили в законную силу соглашения об условиях его пребывания на их территории. Штаб-квартира ЕАБР расположена в Алматы. Банк имеет филиал в Санкт-Петербурге, представительства в Астане, Бишкеке, Душанбе, Ереване, Минске и Москве.

На 1 октября 2017 года текущий инвестиционный портфель Банка составил 2,734 млрд долларов США и включает 75 проектов в шести государствах-участниках Банка.[32]

Балансовый портфель (без учета провизий и дисконтов) составил 1,649 млрд долларов США. Общая сумма инвестиций Банка в экономики государств-участников достигла 6,089 млрд долларов США. Банк уделяет преимущественное внимание финансированию проектов по развитию инфраструктуры, производств с высокой добавленной стоимостью, программам по повышению энергоэффективности экономики в государствах-участниках. На начало октября проекты в данных отраслях составили 24,26% (энергетика) и 14,46% (транспорт) от объема текущего инвестиционного портфеля.[33]

Как рассказал в интервью РИА Новости глава ЕАБР Дмитрий Панкин, -

«в условиях ограниченного доступа к капиталу для российских компаний и банков "прорвать блокаду" и привлечь западных инвесторов к финансированию проектов в России могли бы такие международные институты, как Евразийский банк Развития (ЕАБР). Несмотря на то, что РФ принадлежит больше половины – 66% капитала банка, на него не распространяются санкции, а кредитный рейтинг ЕАБР остается на две ступени выше суверенного рейтинга РФ.»[34]

Сейчас в большей степени ЕАБР похож на обычный коммерческий банк: у него множество проектов в разных отраслях. Иногда это проекты достаточно короткие, не связанные с процессами создания новых производств, транспортных, энергетических цепочек. И не очень понятно, зачем такой банк нужен, почему эти проекты не могут быть реализованы через любой банк — через Сбербанк, ВТБ.

Первое, что банк хочет предложить учредителям, это разворот на интеграционные проекты. То есть жестко поставить границу: мы работаем только на тех проектах, где есть интересы нескольких стран учредителей.

Второй момент — нужно решить, в каких отраслях он работает. Есть много хороших проектов в машиностроении, есть инновационные проекты, но они могут быть реализованы коммерческими банками. А задача банка развития — это работа, связанная с инфраструктурой, с энергетикой.

Здесь есть и негативные моменты: такие проекты более длинные, более рискованные. Когда банк ориентируется на узкий набор отраслей, это рейтинговыми агентствами оценивается не очень хорошо, они любят, когда риски распределены по отраслям.

У банка сейчас рейтинг на два пункта выше, чем суверенный рейтинг РФ, и с таким рейтингом есть хорошие возможности занимать места на рынках. Сейчас, когда у российских банков ограничены возможности по работе на внешних рынках, к банку постоянно обращаются западные банки и предлагают организовать размещение на Западе. Но пока банку нужно определиться, с какими проектами он работает. Если мы работаем по прежней модели, мы можем достаточно быстро найти несколько проектов в разных отраслях и их финансировать. Но если мы говорим о сложных инфраструктурных проектах, то их надо готовить. Так просто запустить их нельзя.

«Разворот стратегии имеет как плюсы, так и минусы, и всю эту палитру надо показать учредителям, чтобы они принимали решение, что важнее: чтобы банк привлекал на рынке деньги или чтобы мы финансировали такие инфраструктурные проекты. Опять-таки: если это небольшие проекты, тогда нам достаточно собственного капитала, если это проекты, которые могут оказать реальное воздействие на экономику, такие, например, как строительство дороги из Китая в Европу, то с ним надо работать, собирать деньги. Это требует больших инвестиций, требует докапитализации банка. А есть ли в нынешней экономической ситуации у наших государств возможность докапитализировать банк, это большой вопрос.»[35]

Нужно определяться: продолжает банк работать с коммерческими проектами или берет только инвестиционные проекты.

Есть также предложение Евразийской комиссии, чтобы банк работал как институт развития экспорта. Нужен ли такой институт в рамках Евразийского союза, который бы стимулировал экспорт, работал на продвижение товаров, производимых в этих странах, когда в каждой стране уже есть собственный такой институт? Неоднозначный вопрос.

«Банк видит интерес и считает важным сейчас построить цепочку банков, которым интересно работать с проектами, связанными с инфраструктурой. Эти банки есть: у нас хорошие переговоры идут и с Всемирным банком, и с ЕБРР, и с ВЭБом, и с Банком развития Казахстана. Это разделение рисков при работе по проектам. Допустим, сейчас в Армении прокредитовали строительство дороги Север-Юг. Там банк работает вместе со Всемирным банком. Другой проект — строительство дороги вокруг Алматы. Здесь работает Всемирный банк, ЕБРР, и мы рассматриваем вопрос о том, чтобы войти к ним и поучаствовать.»[36]

ЕАБР как международный институт не попал под санкции против России, но они сказались на его работе. Вместе с тем появились дополнительные возможности. Банк теперь должен очень тщательно смотреть все свои проекты. Поскольку привлекаются деньги с внешнего рынка, нужно соблюдать те ограничения, которые наложены, то есть смотреть, чтобы деньги не попали в компании, которые находятся в санкционном списке. Это усложняет ситуацию.

С другой стороны, появляются новые возможности, потому что стали приходить новые клиенты, которые не могут получить финансирование из-за того, что российские банки находятся под санкциями. Им интересно работать с ЕАБР, поскольку это международная финансовая организация и работает вне санкций.

Если говорить, сможет ли Россия привлекать деньги на внутреннем рынке для масштабных инфраструктурных рокеров, то у России большой отток капитала. Это означает, что валюта, которая зарабатывается нашими экспортерами, не поступает в страну, а размещается где-то вне России. Потенциально, если в России будут проведены необходимые структурные реформы, инвестиционный климат станет привлекательным для инвесторов. Тогда можно будет работать и на внутренних источниках. И для внешних рынков Россия будет привлекательной страной для инвестирования.

Если мы живем в  мире, где нет сверхдоходов от экспорта, то надо конкурировать в инвестиционном климате, а это уже значительно сложнее.

В проекте рассматривается создание на базе ЕАБР банка развития ШОС (Шанхайской организации сотрудничества). Не смотря на то, что по большому счету все проблемы для этого региона едины: здесь много инфраструктурных проблем. Идея не получила поддержки акционеров — Узбекистана, Киргизии Современный подход- это создание механизма работы с проектами на базе межбанковского объединения ШОС с целью максимального использования существующих институтов. Есть межбанковское объединение ШОС, куда входят банки развития. У многих банков сейчас проблема не в том, что денег нет, а в том, что— нет проектов.

Поэтому необходимо создать механизм реализации проектов, которые носят трансграничный характер, и дальше выстраивать синдикаты банков развития и реализовывать эти задачи через механизм межбанковского объединения.

В данной главе мы рассмотрели основные тенденции во взаимодействии Российской Федерации с международными финансово-кредитными организациями на современном этапе, в частности с МВФ, МБР, ЕБРР.

Также в данной главе рассмотрены проблемы и перспективы развития сотрудничества России в условиях действующих экономических санкций со стороны Европы и Америки с альтернативными международными кредитными организациями, такими как Банк БРИКС и Евразийский банка развития (ЕАБР), а также возможности использования механизма межбанковского объединения.

Заключение

Финансово-кредитные организации международного уровня, такие как Международный валютный фонд, Всемирный банк и Европейский банк реконструкции и развития, Парижский и Лондонский клубы играют значительную роль в организации кредитных отношений международного уровня и поддержании стабильности расчетов в международном секторе. В первую очередь, их деятельность позволяет внести регулирующее начало и максимально определенную стабильность в противоречивую целостность хозяйства всего мира, обеспечивая в целом бесперебойное функционирование валютной и финансовой сферы. Во вторую очередь, они призваны служить определенным форумом для налаживания сотрудничества между всеми странами и государствами. С ослаблением идеологического противостояния эта задача становится все более актуальной. В третьем случае, возрастает значение валютных и финансовых организаций на международном уровне в сфере изучения, анализа и обобщения предлагаемой информации о тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам всемирного хозяйства.

В настоящий момент времени Российская Федерация является членом различных валютных, кредитных и финансовых институтов международного уровня, а также развивает сотрудничество с некоторыми из них на договорной основе.

В данной работе мы дали общую характеристику системы международных кредитных отношений, рассмотрели основные классические международные финансово-кредитные институты, в т. ч. с которыми сотрудничает Российская Федерация, рассмотрели проблемы и перспективы развития данных взаимоотношений с учетом современных экономических условий, введением санкций против России и сокращением кредитования со стороны США и Европы. В частности в работе были проанализированы перспективы сотрудничества России с такими альтернативными и новыми международными кредитными организациями как Новый банк развития БРИКС, Евразийский банк развития.

Построение взаимоотношений России с международными финансовыми организациями (МФО) определяется конкретными историческими и экономическими факторами. В связи этим комплекс принципиальных установок данного сотрудничества можно разграничить на три подсистемы. Во-первых, глобальные принципы, определяющие основные цели и задачи МФО, и конкретные принципы их кредитных отношений со странами-членами. Во-вторых, национальные стратегии, определяющие содержание программ сотрудничество и условия взаимодействия с МФО. В-третьих, частные и общественные интересы, с одной стороны – государство – заемщики, с другой – руководство и основные акционеры МФО, преследующие цели расширения своего влияния и использования кредитов, выделяемых, в частности, России, в качестве источников получение прибыли.

Результаты взаимодействия России с МФО неоднозначны. Внешние заимствования, особенно у МВФ, не всегда были эффективными и оправданными. Полученные средства в большинстве случаев использовались не для технологической перестройки всей экономики, а для покрытия дефицита бюджета и обслуживания долга в государственном секторе. В целом проведенный анализ позволяет выделить ряд основных проблем сложившегося сотрудничества России с МФО, которые необходимо учитывать в перспективе, в частности, при совершенствовании отношений с региональными банками развития международного уровня.

В первом случае, значительно медленно осваивались кредиты, предназначенные для реализации проектов инвестирования МБРР и ЕБРР, особенно в первые годы их деятельности в России. Причины этого кроются в отсутствии эффективного контроля за ходом реализации проектов российскими органами исполнительной власти, несовершенстве законодательной базы, регламентирующей использования кредитов, а также в недостаточном знакомстве экспертов МФО со спецификой условий кредитования в России.

Во втором случае, кредиты ведущих МФО при их сравнительно невысокой договорной стоимости связаны со значительными косвенными расходами (консультационными услуги, расходы на содержание групп реализации проектов, комиссии за обязательство и т.д.), а также требуют выполнения ряда условий до начала реализации проектов для кредитования. Это в итоге снижает финансовую эффективность кредитов МФО и делает их сравнимыми по стоимости и по срокам с заимствованиями на мировом рынке.

В третьем случае, практическое значение участия России межгосударственных банках для развития отечественной экономики не соответствует её доли в уставном капитале этих организаций и требует пересмотра государственной политики в отношении сотрудничества с ними.

Каждое из основных направлений сотрудничества характеризуется соответствующими функциями, которые реализуются во взаимодействии с той или иной финансовой организацией международного уровня.

Анализ участия России в МФО позволяет сформулировать ряд выводов, которые могут стать полезными с точки зрения совершенствования отношений с ними:

  • сотрудничество с МФО должно осуществляться на основе соглашений, программ, стратегий, четко определяющих его цели, способствовать реализации среднесрочных программ социально-экономического развития, при этом должен применяться системный подход, базирующийся на принципе максимального использования сравнительных преимуществ сотрудничества с каждой МФО в качестве её члена или на договорной основе;
  • фундаментом сотрудничества должны стать четкое определение роли каждой из сторон и контроль за использование заимствованных средств, нужно разграничить ответственность и функции МФО и государственных ведомств, отвечающих за осуществление сотрудничества с ними от имени Российской Федерации;
  • концепция сотрудничества должна быть ориентирована на сокращение неэффективно используемых займов, а заемные ресурсы – сконцентрированы на реализации крупных инвестиционных проектов общегосударственного значения;
  • информация о характере и рамках соглашений о сотрудничестве должна быть доступной как для государственных ведомств, так и для широкой общественности; министерства и ведомства РФ, отвечающие за то или иное направление сотрудничества, должны, например, размещать соответствующую информацию на своих веб-сайтах;
  • государственная политика сотрудничества России с МФО, на современном этапе должна быть ориентирована не на минимизацию заимствований, а на эффективное использование возможностей и преимуществ, которое предоставляет членство в МФО, ведь сотрудничество в них заключается не только в получении займов для финансирования некоторых программ и проектов внутреннего значения, а представляет собой комплекс взаимодополняющих функций, нацеленных на реализацию национальных интересов в мировой экономике и политике.

Каждое из рассмотренных направлений сотрудничества России с МФО призвано содействовать решению актуальных социальных, экономических задач, в частности, стимулировать развитие отечественного несырьевого экспорта. С учётом этого встает задача поиска новых направлений участия России в МФО, которые способствовали расширению экспорта промышленной продукции и наукоемких услуг. Поиск путей решения этих задач предопределяет необходимость формирования нового направления сотрудничества – по линии взаимодействия России с международными региональными банками развития – Азиатским, Африканским, Межамериканским.

Список использованных источников

  1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения - М.: Юристъ, 2010.- 368 с.
  2. Бородулина Л.П. Международные экономические организации. М.: Инфра-М», 2011. - 298с.
  3. Бородулина Л.П. Международные экономические организации: учебное пособие / Бородулина Л.П., Кудряшова И.А., Юрга В.А. - М.: Экономистъ, 2010.- 201 с.
  4. Вардомский Л.Б. Евразийское экономическое сообщество: особенности и проблемы развития / Вардомский Л.Б., Кузьмина Е.М., Шурубович А.В. // Проблемы прогнозирования. - 2015. - №6.
  5. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки. - М.: КНОРУС, 2013.-288 с.
  6. Доронина Н.Г. Всемирная торговая организация: история становления и правовые аспекты вступления / Доронина Н.Г., Лавренов В.С. // Журн. рос. права. - 2014. - №11.
  7. Есаулко Е. Д. Участие России в работе международных кредитно-финансовых организациях / Е. Д. Есаулко, Е. А. Остапенко // Научный диалог: экономика и управление. URL: https://interactive-plus.ru/ru/article/114920/discussion_platform (Дата обращения: 29.10.2017).
  8. Ишханов А.В. Проблемы и пути реформирования международных финансовых институтов // Финансы и кредит, 2014. - №13.
  9. Копалкина Е. Россия получила кредит от банка БРИКС на искусственный интеллект в судах. Информационный портал. Банки ру. URL:http://www.banki.ru/news/bankpress/?id=9976271&r1=rss&r2=novoteka (Дата обращения: 20.10.2017)
  10. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: Учебное пособие. - М., Изд. центр ЕАОИ 2013. – 129 с.
  11. Николаева Т.П. Финансы и кредит Учебно-методический комплекс.-М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2013. -371с.
  12. Петров А. Банк БРИКС упростит доступ России к деньгам. Интервью с М. Исаевым –директором института актуальной экономики. Инф. портал. Экономика сегодня. URL: https://rueconomics.ru/259049-bank-briks-uprostit-rossii-dostup-k-dengam (Дата обращения: 20.10.2017)
  13. Перемитин Г., Ткачёв И. ЕБРР закроет пять из семи своих представительств в России. Инф. портал РБК. URL: http://www.rbc.ru/economics/03/10/2017/59d39cef9a79473211282e8f (Дата обращения : 25.10.2017)
  14. Половников А. Банк БРИКС начал свою активную работу и сделал России первый «подарок»». Аналитический портал «Накануне». Интервью с М. Делягиным, экономистом, руководителем Института проблем глобализации. URL: http://www.nakanune.ru/articles/111934/ 2016 (Дата обращения : 20.10.2017)
  15. Хмелев И.Б. Мировая экономика: Учебно-методический комплекс.-М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2013. -238 с.
  16. Офиц. сайт Всемирного банка URL: http://www.vsemirnyjbank.org/ru/about/leadership/members (Дата обращения: 25.10.2017)
  17. Офиц. сайт Евразийского Банка Развития (ЕАБР) URL: https://eabr.org/projects/eabr/(Дата обращения: 25.10.2017)
  18. Офиц. сайт РИА Новости. URL: РИА Новости https://ria.ru/spravka/20170526/1494982671.html (Дата обращения: 20.10.2017)
  19. РИА Новости. Глава ЕАБР Дмитрий Панкин: хорошие проекты нужны больше, чем деньги. Интервью URL: https://ria.ru/interview/20150622/1080259011.html(Дата обращения: 20.10.2017)

  1. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: Учебное пособие. - М., Изд. центр ЕАОИ 2013. – с.9 ↑

  2. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: Учебное пособие. - М., Изд. центр ЕАОИ 2013. – с.9 ↑

  3. Николаева Т.П. Финансы и кредит Учебно-методический комплекс.-М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2013 -371 с. С.343 ↑

  4. Хмелев И.Б. Мировая экономика: Учебно-методический комплекс.-М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2013.- с..35 ↑

  5. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: Учебное пособие. - М., Изд. центр ЕАОИ 2013. – с.9 ↑

  6. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: Учебное пособие. - М., Изд. центр ЕАОИ 2013. – с.9 ↑

  7. Офиц. сайт Всемирного банка URL: http://www.vsemirnyjbank.org/ru/about/leadership/members (Дата обращения 25.10.2017) ↑

  8. Офиц. сайт Всемирного банка URL: http://www.vsemirnyjbank.org/ru/about/leadership/members (Дата обращения 25.10.2017) ↑

  9. Офиц. сайт Всемирного банка URL: http://www.vsemirnyjbank.org/ru/about/leadership/members (Дата обращения 25.10.2017) ↑

  10. Офиц. сайт Всемирного банка URL: http://www.vsemirnyjbank.org/ru/about/leadership/members (Дата обращения 25.10.2017) ↑

  11. Хмелев И.Б. Мировая экономика: Учебно-методический комплекс.-М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2013.- с..37 ↑

  12. Перемитин Г., Ткачёв И. ЕБРР закроет пять из семи своих представительств в России. Инф. портал РБК. URL: http://www.rbc.ru/economics/03/10/2017/59d39cef9a79473211282e8f (Дата обращения 25.10.2017) ↑

  13. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: Учебное пособие. - М., Изд. центр ЕАОИ 2013. – с.9 ↑

  14. Бородулина Л.П. Международные экономические организации. М.: Инфра-М», 2011. - с.185 ↑

  15. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: Учебное пособие. - М., Изд. центр ЕАОИ 2013. – с.9 ↑

  16. Есаулко Е. Д. Участие России в работе международных кредитно-финансовых организациях / Е. Д. Есаулко, Е. А. Остапенко // Научный диалог: экономика и управление. URL: https://interactive-plus.ru/ru/article/114920/discussion_platform (Дата обращения: 29.10.2017). ↑

  17. Есаулко Е. Д. Участие России в работе международных кредитно-финансовых организациях / Е. Д. Есаулко, Е. А. Остапенко // Научный диалог: экономика и управление. URL: https://interactive-plus.ru/ru/article/114920/discussion_platform (Дата обращения: 29.10.2017). ↑

  18. Есаулко Е. Д. Участие России в работе международных кредитно-финансовых организациях / Е. Д. Есаулко, Е. А. Остапенко // Научный диалог: экономика и управление. URL: https://interactive-plus.ru/ru/article/114920/discussion_platform (Дата обращения: 29.10.2017). ↑

  19. Офиц.сайт РИА Новости. Группа семи .URL:https://ria.ru/spravka/20170526/1494982671.html (Дата обращения 20.10.17) ↑

  20. Перемитин Г., Ткачёв И. ЕБРР закроет пять из семи своих представительств в России. Инф. портал РБК. URL: http://www.rbc.ru/economics/03/10/2017/59d39cef9a79473211282e8f (Дата обращения 25.10.2017) ↑

  21. Перемитин Г., Ткачёв И. ЕБРР закроет пять из семи своих представительств в России. Инф. портал РБК. URL: http://www.rbc.ru/economics/03/10/2017/59d39cef9a79473211282e8f (Дата обращения 25.10.2017) ↑

  22. Перемитин Г., Ткачёв И. ЕБРР закроет пять из семи своих представительств в России. Инф. портал РБК. URL: http://www.rbc.ru/economics/03/10/2017/59d39cef9a79473211282e8f (Дата обращения 25.10.2017) ↑

  23. Перемитин Г., Ткачёв И. ЕБРР закроет пять из семи своих представительств в России. Инф. портал РБК. URL: http://www.rbc.ru/economics/03/10/2017/59d39cef9a79473211282e8f (Дата обращения 25.10.2017) ↑

  24. Половников А. Банк БРИКС начал свою активную работу и сделал России первый «подарок»». Аналитический портал «Накануне». Интервью с М. Делягиным, экономистом, руководителем Института проблем глобализации. URL: http://www.nakanune.ru/articles/111934/ 2016 (Дата обращения 20.10.2017) ↑

  25. Копалкина Е. Россия получила кредит от банка БРИКС на искусственный интеллект в судах. Информационный портал. Банки ру. URL:http://www.banki.ru/news/bankpress/?id=9976271&r1=rss&r2=novoteka (Дата обращения: 20.10.2017) ↑

  26. Копалкина Е. Россия получила кредит от банка БРИКС на искусственный интеллект в судах. Информационный портал. Банки ру. URL:http://www.banki.ru/news/bankpress/?id=9976271&r1=rss&r2=novoteka (Дата обращения: 20.10.2017) ↑

  27. Петров А. Банк БРИКС упростит доступ России к деньгам. Интервью с М. Исаевым –директором института актуальной экономики. Инф. портал. Экономика сегодня. URL: https://rueconomics.ru/259049-bank-briks-uprostit-rossii-dostup-k-dengam (Дата обращения: 20.10.2017) ↑

  28. Петров А. Банк БРИКС упростит доступ России к деньгам. Интервью с М. Исаевым –директором института актуальной экономики. Инф. портал. Экономика сегодня. URL: https://rueconomics.ru/259049-bank-briks-uprostit-rossii-dostup-k-dengam (Дата обращения: 20.10.2017) ↑

  29. Половников А. Банк БРИКС начал свою активную работу и сделал России первый «подарок»». Аналитический портал «Накануне». Интервью с М. Делягиным, экономистом, руководителем Института проблем глобализации. URL: http://www.nakanune.ru/articles/111934/ 2016 (Дата обращения 20.10.2017) ↑

  30. Половников А. Банк БРИКС начал свою активную работу и сделал России первый «подарок»». Аналитический портал «Накануне». Интервью с М. Делягиным, экономистом, руководителем Института проблем глобализации. URL: http://www.nakanune.ru/articles/111934/ 2016 (Дата обращения 20.10.2017) ↑

  31. Петров А. Банк БРИКС упростит доступ России к деньгам. Интервью с М. Исаевым –директором института актуальной экономики. Инф. портал. Экономика сегодня. URL: https://rueconomics.ru/259049-bank-briks-uprostit-rossii-dostup-k-dengam (Дата обращения: 20.10.2017) ↑

  32. Офиц. сайт Евразийского Банка Развития (ЕАБР) URL: https://eabr.org/projects/eabr/(Дата обращения 25.10.2017) ↑

  33. 1. Офиц. сайт Евразийского Банка Развития (ЕАБР) URL: https://eabr.org/projects/eabr/(Дата обращения 25.10.2017) ↑

  34. РИА Новости. Глава ЕАБР Дмитрий Панкин: хорошие проекты нужны больше, чем деньги. Интервью URL: https://ria.ru/interview/20150622/1080259011.html(Дата обращения 20.10.17) ↑

  35. РИА Новости. Глава ЕАБР Дмитрий Панкин: хорошие проекты нужны больше, чем деньги. Интервью URL: https://ria.ru/interview/20150622/1080259011.html(Дата обращения 20.10.17) ↑

  36. РИА Новости. Глава ЕАБР Дмитрий Панкин: хорошие проекты нужны больше, чем деньги. Интервью URL: https://ria.ru/interview/20150622/1080259011.html(Дата обращения 20.10.17) ↑

СПИСОК ДЛЯ ТРЕНИРОВКИ ССЫЛОК