Процедуры несостоятельности (банкротства) (Несостоятельность (Банкротство): содержание, формирование базы)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Банкротство – это сравнительно новое для российской экономики

явление, которое стало насущной необходимостью в условиях рыночных

отношений

Банкротство – это сравнительно новое для российской экономики

явление, которое стало насущной необходимостью в условиях рыночных

отношений

Банкротство - это сравнительно для российской экономики явление, которое стало насущной необходимостью в условиях рыночных отношений.

В настоящий момент рыночной экономике присущи такие явления как спад промышленности, экономический кризис, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что несомненно приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов. И перед обществом встает вопрос: что же делать с этим обанкротившимся предприятием.

На сегодняшний день, когда в мире происходит глобальный финансовый кризис, ни одно предприятие или компания, даже самая стабильная, не может быть уверена в своей финансовой устойчивости.

Любая коммерческая организация заинтересована в своем финансовом процветании, но с увеличением числа компаний происходит усиление конкуренции в почти любом сегменте, и на фоне этого организации становятся чувствительными к изменениям рыночной активности.

Организация на сегодняшний день может столкнуться с проблемой неплатежеспособности, неустойчивости, что в конечном итоге может привести ее к банкротству.

Финансовый кризис показал, что даже самые крупные компании страны, находящаяся на грани банкротства, от него не застрахованы. Чтобы оставаться на рынке конкурентоспособными, организациям необходимо повышать свою финансово - экономическую деятельность. Для стабильной работы организации и недопущении возникновения ситуаций финансового краха организациям необходимо проводить финансовую оценку риска банкротства бизнеса, которая позволит компании в нужное время спрогнозировать кризисную ситуацию и быстро принять меры для ее устранения.

На современном этапе развития кредитного рынка в РФ для банков определение состоятельности или несостоятельности любого предприятия представляет большой интерес. Переход страны к рыночной экономике обусловил появление в сферах политики и экономики новых формирований и понятий. Переход от одной формы общественного развития и управления государства к другой, даже более прогрессивной, всегда болезнен и отличается нестабильностью прежде всего в экономике, где появляется хаос становления новых организационных форм и таких понятий, как рынок и борьба за него, конкуренция, выживание в сфере бизнеса, появляется угроза банкротства предприятий и вероятность их ликвидации. Суметь вовремя распознать и заметить неблагоприятные последствия финансовой деятельности предприятия, а главное правильно оценить их масштаб, чтобы не допустить финансового краха организации, сегодня такие знания становятся жизненно необходимыми для любого грамотного руководителя. Так как государство осуществляет свою власть на основе общеобязательных правил поведения, закрепляемых в различных источниках, например в нормативно-правовых актах, и каждый юрист должен в этом разбираться, ведь это основа всего, поэтому рассмотрение данной темы я считаю актуальной.

Основной целью курсовой работы является рассмотрение понятие банкротства и процедуры, а также проблемы банкротства в целом с учетом современных российских условий.

Для достижения поставленной цели, необходимо выполнить следующие задачи:

• дать определение понятия банкротства и его причины;
• раскрыть сущность банкротства и его виды;
• Пояснить возможный ход прохождения процедуры банкротства;
• Рассмотреть различные методы анализа предпосылок банкротства коммерческих организаций;
• Выяснить особенности банкротства российских предприятий.
• Оценку перспектив развития неплатежеспособных предприятий

И, более детально , хотелось бы раскрыть непосредственную тему

реферата «Процедуры банкротства». Закон выделяет следующие основные

процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее

управление, защитный период, конкурсное право и мировое соглашение. Я

постараюсь более детально раскрыть каждую из них.

И, более детально, хотелось бы раскрыть непосредственную тему курсовой работы "Процедура банкротства ". Закон выделяет следующие основные процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, защитный период, право и мировое соглашение. Я постараюсь более детально раскрыть каждую из них.

Объектом исследования курсовой работы являются общественные отношения, возникающие в связи с несостоятельностью (банкротством) юридических лиц в современных условиях.

Предметом, являются процедуры несостоятельности, как способ урегулирования сложившихся ситуаций.

Бакалаврская работа включает введение, три главы, заключение, список используемой литературы.

ГЛАВА 1 НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТЬ (БАНКРОДСВВО): СОДЕРЖАНИЕ,ФОРМИРОВАНИЕ БАЗЫ

1.1 История формирования основных аспектов законодательства о несостоятельности (банкротства)

Исторические особенности развития права в России явились объ­ективными причинами, в силу которых в России до XVIII столетия не было сформировавшегося в современном смысле слова института банкротства, а действовавшие нормы о финансовой несостоятельности должников носили бессистемный характер. Об этом свидетельствует анализ таких древнейших источников права, как Русская Правда, Псковская судная грамота, Судебники 1497 и 1550 гг., Соборное уло­жение 1649 г., закрепивших зачатки норм о несостоятельности. Сам термин «банкротство» появился в российском праве значительно позднее, чем термин «несостоятельность».

Следует отметить, что положения, касающиеся денежной несосто­ятельности, имеются уже в Русской Правде (одном из первых русских законодательных актов, действовавшем в Древней Руси в XI—XII вв.). В ст. 68 Русской Правды, по Карамзинскому списку, излагается понятие «о двоякой несостоятельности, несчастной и происшедшей по вине должни­ка», а также указывается способ предупреждения «несостоятельности»^[1].

Статья 68 говорит о несостоятельности торговой, и едва ли из нее можно вывести предположение, что «неоплатным должником может оказаться не только купец, занявший деньги или товар, но и всякое лицо, на которое падает взыскание в силу причиненных его действиями (обидами) убытков»

Законодателем того времени выделяются два вида несостоятель­ности, а именно:

1. несчастная (невиновная) несостоятельность, возникшая не по вине должника (имела место в случае наступления разного рода форс­мажорных обстоятельств: пожара, стихийного бедствия);
2. злонамеренная (виновная) несостоятельность, которая могла насту­пить, к примеру, в случае легкомысленного поведения купца (растрата вверенных ему средств, потеря товара в результате пьянства и других предосудительных действий).

Подход к несостоятельности, обозначенный в Русской Правде, со­хранился и в более позднем российском законодательстве: в Вексельном уставе 1729 г. понятие несостоятельности связывалось с процедурой акцепта векселя, но после принятия Вексельного устава развитие ин­ститута несостоятельности происходило путем появления прецедентов^[2].

В XVIII столетии издается ряд унифицированных актов, регламен­тирующих несостоятельность уже как банкротство, начало которым положил Банкротский устав, принятый 15 декабря 1740 г. Однако этот Устав не был утвержден и не применялся на практике, а правоприме­нительные органы руководствовались иностранным законодатель­ством, нормами обычного права.

Важной вехой в развитии института несостоятельности стало при­нятие 19 декабря 1800 г. Банкротского устава. Это была первая попыт­ка комплексного регулирования несостоятельности путем принятия единого кодифицированного акта

Данный Устав ввел множество новелл в институт банкротства. В Банкротском уставе виден переход законодателя к более современ­ным понятиям критериев несостоятельности, т.е. отказ от категории неоплатности, свойственной Русской Правде. Банкротом законодатель того времени признавал то лицо, которое не могло сполна заплатить своих долгов¹.

В отличие от Русской Правды Банкротский устав выделяет три вида несостоятельности: несостоятельность несчастная, которая может быть признана лишь при наличии непредвиденных обстоятельств, нисколько не зависящих от действий должника (пожар, наводнение и т.п.); несостоятельность неосторожная, происходившая от вины са­мого должника; несостоятельность злостная, иначе - злонамеренное банкротство (так, злостным банкротом мог быть признан в том числе должник, пришедший к такому положению в силу своей неопытности, но по открытии конкурсного производства предпринявший попытки к сокрытию части или всей конкурсной массы)^[3].

Важной новеллой в законодательстве о банкротстве стало введение мер по обеспечению иска в отношении предполагаемого банкрота. Эти меры применялись как по отношению к личности самого должника, так и по отношению к его имуществу (арест имущества должника, вы­ражающийся в опечатывании не только имущества должника, но и до­кументации, связанной с его деятельностью).

В 1832 г. был принят новый Устав о несостоятельности. Однако он оказался менее удачным, чем Банкротский устав 1800 г. По пол­ноте постановлений, по ясности положений Банкротский устав стоит выше Устава о несостоятельности, особенно если принять во внима­ние более позднее время издания последнего и существование тако­го образца, как французское Торговое уложение^[4]

В целом законодательство о банкротстве этого периода было труд­но не только создавать, но и применять. По свидетельству известно­го российского цивилиста Г.Ф. Шершеневича, «многие статьи были построены настолько сложно, что затрудняли не только торговых лиц, но и опытных юристов»^[5]

Революция 1917 г. внесла коррективы в законотворческий процесс. Основные преобразования происходили в области государственного права. Тем не менее даже в реформировании правоотношений, ре­гулируемых государственным правом, находили отражение вопросы несостоятельности. Так, например, в Положении о выборах в Учреди­тельное собрание указывалось, что «права участия в выборах лишаются: ...3) несостоятельные должники, признанные на основании вступив­ших в законную силу судебных определений банкротами злонамерен­ными, - до истечения трех лет по таковом признании»^[6].

В Гражданском кодексе РСФСР были отдельные упоминания о не­состоятельности. Эти упоминания содержались в статьях о юридичес­ких лицах, об отношениях залога, займа, поручения.

Между тем отсутствовали само понятие и механизм признания должников банкротами. В послереволюционный период, в период перехода к новой правовой системе, вполне естественной выглядит ситуация, когда судебные органы сталкивались со случаями несо­стоятельности, применяли Устав 1832 г. и другие дореволюционные законодательные акты. Это, безусловно, вызывало определенное воз­мущение советских ученых: «Практика вступила на путь рецепции дореволюционных правил о несостоятельности и чуть не воскрешения сданного в архив истории конкурсного права»¹.

В связи с изменением конституционного строя, переходом к новым политическим, социальным и экономическим отношениям институт несостоятельности снова стал востребованным.

14 июня 1992 г. появился Указ Президента РФ № 623 «О мерах по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных пред­приятий (банкротов) и применении к ним специальных процедур»^{[7] [8]}.

19 ноября 1992 г. был принят Закон РФ № 3929-I «О несостоятель­ности (банкротстве) предприятий»^[9], который заложил основы совре­менной модели института банкротства и концепцию соотношения категорий несостоятельности и банкротства. Несмотря на отдельные недочеты, связанные с ущемлением прав и законных интересов кре­диторов и должника (концентрация управленческих полномочий в ру­ках арбитражного управляющего), данный Закон определил условия и порядок объявления несостоятельными (банкротами) коммерческих юридических лиц и граждан-предпринимателей. Несостоятельность физических лиц осталась за сферой его действия^[10]. Безусловно, Закон имел множество недостатков, которые проявились в ходе его пяти­летнего применения^[11].

Федеральный закон от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятель­ности (банкротстве)»^[12] (далее — Закон о банкротстве 1998 г.) расширил сферу применения соответствующих положений, при этом увеличивая объем правомочий кредиторов (прежде всего за счет усиления регуля­тивной и контрольной функций), что привело вместе с тем к жесткому «переделу собственности» с помощью механизма банкротства.

Ныне действующий Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»¹, введя ограничения управляющего воздействия кредиторов и арбитражного управляющего за счет допуска должника (участников должника) к реализации отде­льных мер в рамках процедур банкротства, окончательно сформировал модель соотношения понятий «несостоятельность» и «банкротство».

1.2 Первый, второй и третий этапы правового регулирования несостоятельности в современной России

Рассматривая понятие несостоятельности (банкротства) в действу­ющем законодательстве России, прежде всего представляется целесо­образным обратиться к анализу его лексикологических основ.

Понятие «банкротство» происходит от староитальянского banca rotta, что дословно означает «сломанная, разбитая скамья (прилавок, конторка)». Необычное происхождение этого слова этимологи связывают с тем, что конторы банкиров и прочих лиц, объявленных банкротами, подвергались разгрому. Таким образом общество выражало свое негативное отношение к банкротам¹. В русском языке данное слово известно с Петровской эпохи, причем первоначально употреблялось понятие «банкротство», только затем появилось «банкротство»^{[13] [14].}

В современном русском языке «банкротство» и «несостоятельность» рассматриваются как синонимы, поэтому в толковых словарях чаще всего значение одного слова определяется через другое.

Так, в Толковом словаре С.И. Ожегова и Н.Ю. Шведовой банк­ротство — «это несостоятельность, сопровождающаяся прекраще- ' нием платежей по долговым обязательствам»^[15]. Согласно словарю В.И. Даля, несостоятельность есть «неустойка», «банкротство»^[16]. Словарь

современного русского литературного языка дает следующее определение «банкротства»: «...положение банкрота, неплатежеспособность частного лица или предприятия»^[17]. Таким образом, приведенные определения вы­ражают особенность лингвистического подхода к вопросу соотношения понятий «банкротство» и «несостоятельность»: традиционно принято отождествлять эти понятия^[18].

Вместе с тем в текстах законов англоязычных государств гораз­до чаще употребляется термин «insolvency» (несостоятельность), чем «bankruptcy» (банкротство), которое обычно подразумевает признанную судом несостоятельность (как результат судебного процесса).

Кроме того, в литературе отмечается не только факт отождествле­ния этих понятий, но и то обстоятельство, что и понятие «несостоятельность», и понятие «банкротство» раскрываются через понятие «неплатежеспособность».

В самом общем виде экономическое содержание несостоятельнос­ти — это неспособность субъекта рыночных отношений по тем или иным причинам рассчитаться по своим долгам. Иными словами, речь идет о ситуации, когда должник не имеет реальной возможности продолжить свою хозяйственную деятельность и удовлетворить требования всех кредиторов (погасить задолженность по денежным обязательствам или обязательным платежам). Именно этот момент прежде всего привносит в институт несостоятельности экономическую сущность^[19].

В научном плане неспособность исполнять свои долги как соци­ально-экономическое содержание несостоятельности может быть охарактеризована с помощью системы следующих показателей.

1. Неплатежеспособность лица.

В первую очередь несостоятельность ассоциируется с неплатеже­способностью лица, т.е. с отсутствием у последнего средств платежа Для покрытия своего Долга. Заметим, что легальное определение непла­тежеспособности в российском законодательстве содержится в ст. 2 Закона о банкротстве:

Неплатежеспособность — это прекращение исполнения долж­ником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств (при этом недостаточность денежных средств предполагается, если не доказано иное).

Однако само по себе отсутствие средств платежа еще не является показателем того, что предприятие безнадежно и безуспешно. Ведь не­платежеспособность может носить временный характер и при наличии определенных средств (финансовых, правовых, организационных и т.п.)

может быть устранена^[20]. Именно по указанной причине неко­торые авторы подразделяют неплатежеспособность в зависимости от срока просрочки платежа на:

• относительную неплатежеспособность, когда период просрочки не превышает установленный Законом о банкротстве срок, являющий­ся признаком банкротства (ст. 3 Закона о банкротстве);
• абсолютную неплатежеспособность, когда период просрочки превышает указанный срок¹.

Относительная неплатежеспособность означает временную не­способность лица исполнять денежные обязательства. Абсолютная неплатежеспособность, напротив, означает, что неспособность лица исполнять денежные обязательства не носит временный характер^[21]

Выделяют и еще один показатель экономической сущности несо­стоятельности, а именно особое имущественное состояние должника. Речь идет о таком имущественном состоянии должника, при котором обязательства превышают величину его активов, поскольку для креди­торов показателем финансовой несостоятельности контрагента будет служить прежде всего наличие активов.

При оценке имущественного состояния должника специалисты исходят из того, что у должника должно быть достаточно имущества для того, чтобы, продав его (полностью или частично), можно было удовлетворить требования кредиторов.

Следует признать, что анализ имущественного состояния должника через превышение обязательств должника над его активами не в пол­ной мере может учитывать качественную оценку активов должника, так как за высокой стоимостью имущества могут скрываться объек­ты незавершенного строительства, неликвидное имущество, а также активы должника, обремененные иными обязательствами и (или) ограничениями.

Кроме того, при указанном подходе не учитываются факторы, ха­рактеризующие самого должника: его отраслевую специфику, особен­ность его сферы деятельности, специфику выпускаемой им продукции и (или) оказываемых услуг, правила делового оборота, особенности профессиональной деятельности и др. Кроме того, игнорируется влияние системы «внутренних» и «внешних» факторов, а именно: снижение себестоимости выпускаемой продукции, внедрение новых технологий, новых методик организации труда, размещение крупного заказа и т.д.

Превышение суммы (совокупности) неисполненных обязательств должника над стоимостью принадлежащего ему имущества может рассматриваться лишь как одно из проявлений несостоятельности. При этом не принимается во внимание тот факт, что несостоятельным дол­жен считаться тот, кто нарушил срок исполнения своих обязательств, и есть достаточные основания полагать, что он не сможет удовлетво­рить требования кредиторов. Такой подход к рассмотрению социаль­но-экономической сущности несостоятельности позволяет выявить неплатежеспособное предприятие на более ранних стадиях, что делает возможным спасение бизнеса. Следует отметить, что именно такой подход был воспринят российским законодательством о банкротстве в п. 1 ст. 3 Закона о банкротстве 2002 г.

1. Уровень эффективности управления финансовыми ресурсами.

В экономической науке выделяют еще один важный показатель платежеспособности субъекта, а именно эффективность управления финансовыми ресурсами^[22].

Исследователи отмечают, что от того, насколько своевременно и целесообразно ресурсы организации трансформируются в основ­ные и оборотные средства, покрывают текущие обязательства перед поставщиками, работниками, учредителями и государством, зависит финансовая состоятельность хозяйствующего субъекта. Устойчивая платежеспособность отражается как на состоянии финансов организа­ции, так и на финансовом результате ее владельцев, а сама платежеспо­собность расценивается как «стержень финансовой состоятельности»^[23].

1. Степень сбалансированности входящего и исходящего денежного потока.

Некоторыми современными исследователями экономическая сущ­ность несостоятельности раскрывается с помощью такого показателя, как степень сбалансированности входящего и исходящего денежного потока.

В частности, А.И. Гончаров отмечает, «что современная коммер­ческая организация представляет собой правовую систему пред­принимательских интересов, основанную на людских, интеллектуальных, трудовых и материальных ресурсах, жизнедеятельность и сделки которой обеспечиваются рациональными хозяйственными денежными потоками. Причем, когда входящий и исходящий потоки сбалансированы,

денежные правоотношения компании со всеми контрагентами осущест­вляются в строго договорном режиме. В противоположном случае неиз­бежно возникают конфликты с кредиторами и государством, наступают неплатежеспособность и банкротство»^{[24] [25]}.

Следовательно, анализ указанных показателей экономической сущ­ности несостоятельности позволяет прийти к выводу:

Экономическое содержание несостоятельности основывается на фак­тах наличия неисполненного долга, неспособности его исполнить в буду­щем, а также отсутствия оснований для восстановления платежеспо­собности должника.

ГЛАВА 2 СУЩНОСТЬ ВИДЫ И ПРОЦЕДУРЫ БАНКРОДСТВА

2.1 Сущность банкротства

Причины банкротства имеют двойственную природу, т.е. объектив­ный, так и субъективный аспект. Объективные причины банкротства не зависят от воли и действий отдельных лиц, например, к ним относятся события политического характера, стихийные бедствия, а также явления и процессы экономической жизни. Однако, только действие объективных причин не приводит предприятие к банкротству. Возможность преодоле­ния кризисных явлений, восстановления платёжеспособности хозяйст­вующего субъекта во многом определяется эффективностью организации его деятельности, имеющихся резервов и грамотных, экономически и юридически обоснованных действий менеджмента.

Субъективные причины банкротства, по своей логике, зависят от сознания и воли людей, руководства предприятий, правительства страны и их следует считать как ответ на ошибки действия менеджмента хозяйст­вующего субъекта. Если рассматривать людей, их группы и организации (в том числе и государство) как субъекты экономических отношений, то к субъективным причинам несостоятельности отдельных предприятий можно отнести и такие действия, например, правительств, которые на­правлены на достижение общественного блага, но могут стать причиной банкротства отдельных субъектов предпринимательской деятельности.

Общие причины действуют по отношению ко всем субъектам хозяй­ствования в рыночной экономике, их влияние объясняется стихийным характером рынка, его неопределённостью и риском. В то же время, кроме рыночной, преимущественно открытой, может функционировать неры­ночная, преимущественно закрытая социально-экономическая система. Основными характеристиками такой системы являются: огосударствление экономики; высокая степень концентрации производства, милитаризация и монополизация экономики; всеобщий дефицит; подавленная инфляция; скрытая безработица; формирование общинной, патерналистской психо­логии человека. Эти черты, а также некоторые другие специфические явления, возникающие при трансформации такой системы, обусловлива­ют объективное существование особенных причин, которые могут вызы­вать банкротство субъектов предпринимательской деятельности. К таким причинам банкротства российских предприятий в переходный период страны можно отнести: масштабы их деятельности, специализация и ориентация на узкие рынки; отсталость в развитии технологий и методов организации производства; негативное отношение государства к предпри­нимательству; устаревшие технологии в управлении, образования.

В соответствии с Федеральным Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 16 октября 2002 г. под банкротством (несостоятельно­стью) предприятий понимается признанная арбитражным судом неспо­собность должника в полном объёме удовлетворить претензии кредиторов по взысканию долгов и исполнить обязанность по уплате налоговых пла­тежей . Как видим, закон трактует понятие банкротства как несостоя­тельность должника, утрату им возможности осуществлять платежи по обязательствам в установленные законом (налоги и неналоговые пла­тежи) и хозяйственными договорами сроки.

В современной России установлена уголовная ответственность за та­кие виды преступления как ложное и преднамеренное банкротство, его сокрытие от контрагентов и налоговых органов, нарушение возмещения убытков кредиторам. По мнению отдельных специалистов в области пра­ва, следует также причислить к разряду преступлений и неосторожное банкротство, так как оно является не менее опасным посягательством про­тив чужих имущественных прав и интересов, а их экономические последст­вия одинаковы. Несомненно, из-за циклического характера рыночной экономики, риска ведения бизнеса возможность наступления банкротства является почти естественным явлением, суть которого уже заложена в самом характере частно-собственнической системы хозяйствования. Однако, при отсутствии преднамеренного банкротства, последнее не долж­но рассматриваться как уголовно наказуемое действие.

Рассматривая проблему банкротства с экономической точки зрения, необходимо исходить из анализа причин, т.е. факторов, вызвавших состояние неплатёжеспособности. В этой связи представляется целесооб­разным выделить неплатёжеспособность временную и устойчивую, отно­сительную и абсолютную.

Временная неплатёжеспособность - неспособность должника испол­нять свои платёжные обязательства в сроки, определённые договором или вызванные другими обстоятельствами. Однако, должник сохраняет спо­собность выполнять обязательства по уплате долгов в перспективе, т.е. несколько позже установленных сроков. Это связано с тем, что его активы неэффективно сформированы, т.е. большая их часть находится в нелик­видных или малоликвидных средствах. Считаем, что такая ситуация может быть вызвана как внешними, так и внутренними факторами и при наличии корректирующих мер со стороны руководства вполне «испра­вима». Значит, причин для банкротства субъекта предпринимательской деятельности в этом случае нет.

Устойчивая неплатёжеспособность, продолжающаяся в течение про­должительного периода, является свидетельством серьёзных проблем в предпринимательской деятельности, невозможности урегулирования долговых отношений обычными способами. В такой ситуации возникает угроза банкротства хозяйствующего субъекта.

Относительная неплатёжеспособность - это финансовое состояние предприятия, при котором величина активов должника больше суммы его долговых обязательств, и такая ситуация решается путём проведения мероприятий, связанных с укреплением платёжной дисциплины.

Абсолютная неплатёжеспособность - характеризуется нехваткой активов предприятия для погашения имеющихся долгов. Иначе говоря, обязательства превышают сумму имущества (как денежного, так и мате­риального). Абсолютная неплатёжеспособность, известная также как неоплатность или сверхзадолженность, использовалась ранее в различных странах в качестве основного или дополнительного признака банкротства.

В российском учёте, как известно, имущество в бухгалтерском балансе показывается по себестоимости, а не по рыночной цене. При этом возможны отклонения оценок активов, так и обязательств от рыночных в ту и(или) другую стороны. Отсюда следует, что сверхзадолженность носит искусственный характер, а не реальный, а потому не может служить единственным мерилом несостоятельности хозяйствующего субъекта.

Таким образом, банкротство представляет собой признанную судом экономическую несостоятельность, которая обязывает установить особый правовой и экономический статус должника и выработать ряд мероприя­тий по реструктуризации долгов, оздоровлению финансового состояния хозяйствующего субъекта и при необходимости решить вопрос о его лик­видации.

Установление особого правового и экономического статуса должни­ка предполагает проведение следующих процедур:

• ограничение прав собственников или органов управления долж­ника на управление предприятием и распоряжение его имуществом;
• передача функций управления имуществом должника уполномо­ченному лицу - внешнему управляющему, подконтрольному органам суда, кредиторам, работникам и собственникам предприятия;
• предъявление имущественных требований к должнику не должно осуществляться кроме как в процедурах банкротства;
• отсрочка исполнения и уменьшение суммы обязательств должника.

Таким образом, предложенный нами подход к определению понятий экономической несостоятельности и банкротства позволит устранить отождествление экономических и правовых понятий, обоснованно подой­ти к раскрытию их сущности и возможных последствий возникновения этих явлений.

2.2 Виды и процедуры банкротства

Классификация видов банкротства, в основе которой ле­жат причины его возникновения, необходима с точки зрения организации управления самой процедурой банкротства. Уме­лое использование процедуры банкротства на законном осно­вании позволяет, с одной стороны, ликвидировать предприятие с долгами; а с другой — спасти почти «безнадежную» фирму от разорения и защитить от рейдерского захвата бизнес.

Различают следующие виды банкротства:

1. Реальное. Характеризуется полной неспособностью предприятия восстановить платежеспособность и финан­совую устойчивость, вследствие реальной потери капита­ла. Предприятие не в состоянии осуществлять эффективную производственно-хозяйственную деятельность, и оно юриди­чески объявляется банкротом.
2. Техническое (временное). Неплатежеспособность связа­на с отвлечением средств в малоликвидные активы — запасы (сверхнормативные запасы сырья, материалов, тары, упаков­ки, нереализованная в срок готовая продукция) и дебиторскую задолженность. При этом сумма активов предприятия больше его финансовых обязательств. Это экономическое банкротство, которое при эффективном антикризисном управлении, вклю­чая санацию, обычно не приводит к юридическому банкротству.
3. Умышленное. Преднамеренное создание руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности в личных интересах; заведомо некомпетентное финансовое управ­ление. К умышленному относится банкротство, если оно исполь­зуется как прием антикризисного управления. Суть приема в том, что на предприятии после объявления его банкротом вместо его ликвидации вводится внешнее управление, и на это время пред­приятие освобождается от уплаты накопившихся долгов. В про­тивном случае долги будут взыскиваться кредиторами в прину­дительном порядке: списание средств со счетов предприятия по приказу налоговых органов, судебное взыскание долгов с арестом имущества и проч. Но временное замораживание долгов при вве­дении процедуры банкротства следует отличать от реструктури­зации долга, которое проводится с согласия кредиторов.
4. Фиктивное. Это заведомо ложное объявление предпри­ятием о своей несостоятельности с целью получения от креди­торов отсрочки обязательств или скидок с суммы задолженно­сти. В случае обнаружения признаков фиктивного банкротства в ходе прокурорской проверки возбуждается уголовное дело против руководства предприятия.

Признание предприятия банкротом осуществляется толь­ко арбитражным судом.

2.3Методы диагностики финансового состояния и оценки перспектив развития неплатежеспособных предприятий

Диагностика банкротства — это система целевого финан­сового анализа, направленного на выявление параметров кри­зисного развития предприятия.

В зависимости от целей и методов осуществления диагно­стики банкротства предприятия различают:

1) экспресс-диагностику банкротства;

2) фундаментальную диагностику.

Экспресс-диагностика банкротства осуществляется ре­гулярно на основе данных финансового учета. Основная цель экспресс-диагностики банкротства — раннее обнаружение кризисных явлений в развитии предприятия и предваритель­ная оценка их масштабов.

Экспресс-диагностика банкротства включает следующие этапы:

1. Определение объектов «кризисного поля», создающих угрозу банкротства, и их оценка. Ими могут быть:

• чистый денежный поток предприятия (отрицательное значение в течение длительного времени);

• рыночная стоимость активов (чистая отрицательная стоимость);

• структура капитала (высокий финансовый рычаг);

• состав финансовых обязательств по срочности погаше­ния (сумма обязательств по срокам, сумма товарного кредита);

• состав активов (отсутствие ликвидных активов, низкие значения коэффициентов платежеспособности);

• состав текущих затрат (общая сумма, операционный ры­чаг, высокая доля постоянных расходов);

• уровень концентрации финансовых операций в зоне по­вышенного риска (коэффициенты вложения капитала в зоне критического и катастрофического рисков).

1. Оценка масштабов кризисного состояния предприя­тия. Исходя из результатов анализа первого этапа кризисное финансовое состояние организации может быть оценено как:

• мягкий финансовый кризис;

• глубокий финансовый кризис;

• финансовая катастрофа.

Система экспресс-диагностики банкротства позволяет об­наружить ранние признаки кризисного состояния предприя­тия и принять оперативные меры по их нейтрализации.

Экспресс-диагностика включает:

• анализ имущественного положения компании;

• анализ финансовых коэффициентов;

• интегральный анализ.

Экспресс-диагностика подразумевает оценку экономи­ческого потенциала и результатов финансово-хозяйственной деятельности компании, рассмотрим на рисунке 1.

Направление анализа	Показатель
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1. Оценка имуще­ственного положения	Общая сумма хозяйственных средств, на­ходящихся в распоряжении предприятия и их структура Коэффициент износа основных средств Возрастная, технологическая, производствен­ная структура основных средств
1.2. Оценка финан­сового положения	Величина собственных средств и их доля в об­щей сумме источников Коэффициент покрытия (общий) Доля собственных оборотных средств в общей их сумме Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников Коэффициент покрытия запасов
1.3. Наличие «боль­ных» статей в отчет­ности	Убытки Ссуды и займы, не погашенные в срок Просроченная дебиторская и кредиторская за­долженность Выданные (полученные) просроченные векселя
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка прибыль­ности	Прибыль от продаж Прибыль до налогообложения Рентабельность активов Рентабельность продаж
2.2. Оценка деловой активности	Сравнительные темпы роста выручки, прибы­ли и авансированного капитала Оборачиваемость активов Продолжительность операционного и финансо­вого цикла Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
2.3. Оценка эффек­тивности использова­ния экономического потенциала	Рентабельность авансированного капитала Рентабельность собственного капитала

Рисунок 1. Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

-анализ может завершаться выводом о целесоо­бразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

При глубоком финансовом кризисе необходим фундамен­тальный анализ.

Фундаментальная диагностика осуществляется на основе методов факторного анализа и прогнозирования. Целями фун­даментальной диагностики являются:

• подтверждение результатов предварительной оценки кризисного состояния предприятия;

• прогнозирование развития факторов, создающих угрозу банкротства;

• оценка и прогнозирование способности предприятия к нейтрализации банкротства.

Фундаментальная диагностика предполагает выполнение следующих поэтапных действий.

1. Систематизация факторов, обуславливающих кризис­ное состояние.

Различают внешние (экзогенные) и внутренние (эндоген­ные) факторы:

а) внешние факторы:

— общеэкономические (инфляция, снижение уровня ре­альных доходов населения, замедление платежного оборота, нестабильность законодательства, рост без­работицы);

— рыночные (снижение емкости внутреннего рынка, уси­ление монополизма, снижение спроса, нестабильность валютного рынка);

— прочие факторы (политическая нестабильность, сти­хийные бедствия).

б) внутренние:

— операционные (неэффективный маркетинг, ассорти­ментная политика, высокая доля постоянных затрат, низкая фондоотдача, сверхнормативные запасы);

— инвестиционные — высокая продолжительность строительно-монтажных работ, перерасход инве­стиционных ресурсов, переоценка эффективности проекта;

— финансовые — высокая доля заемного капитала, рост дебиторской задолженности, неэффективная струк­тура активов, высокая стоимость капитала и прочие факторы.

2. Выбор метода фундаментального анализа.

Фундаментальный анализ включает:

— полный комплексный анализ финансовых коэффи­циентов;

— корреляционный метод (определяет степень влияния одного или нескольких факторов на финансовое разви­тие предприятия);

— аналитическую модель Альтмана, которая представ­ляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы бан­кротства:

Z = 0,717X₁ + 0,847X₂ + 3,110X₃ + 0,420X₄ + 0,998X₅, (11.2) где Z — счет Альтмана; 0,717; 0,847; 3,110; 0,420; 0,998 — коэф­фициенты значимости отдельных факторов (Х) в интегральной оценке банкротства (рассчитаны на основе обследования мно­жества предприятий-банкротов).

X₁ — отношение оборотных активов (рабочего капитала) к сумме всех активов;

X₂ — от­ношение реинвестированной прибыли к активам;

X₃ — рента­бельность активов, рассчитанная до выплаты процентов и на­логов;

X₄ — коэффициент соотношения собственного и заемно­го капитала;

X₅ — оборачиваемость активов (число оборотов).

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Э. Альт­мана оценивается по следующей шкале представлены на рисунке 2.

Значение Z	Вероятность банкротства
До 1,8	Очень высокая
1,81—2,70	Высокая
2,71—2,99	Возможная
3,00 и более	Очень низкая

Рисунок 2. Уровень угрозы банкротства

В российской практике антикризисного управления ана­лиз вероятности банкротства по данной модели не позволяет получить объективный результат из-за различий в учете от­дельных показателей, влияния инфляции на их формирование, несоответствия балансовой и рыночной стоимости отдельных активов.

1. Прогнозирование способности предприятия к нейтра­лизации угрозы банкротства.

Обобщающую оценку такой способности позволяет полу­чить коэффициент возможной нейтрализации текущей угрозы банкротства в перспективе:

где к_н/_б — коэффициент возможной нейтрализации банкротства;

ЧДП — ожидаемая сумма чистого денежного потока;

ФО — сред­няя сумма финансовых обязательств.

к_н/_{б= ;}

Коэффициент возможной нейтрализации текущей угрозы банкротства

Значение данного коэффициента должно быть более 1, в противном случае угроза банкротства может превратиться в реальный факт.

Возможная вероятность банкротства соответствует легкому финансовому кризису; высокая вероятность банкротства — глу­бокому финансовому кризису; очень высокая — означает фи­нансовую катастрофу.

В зависимости от степени вероятности банкротства и спо­собности предприятия к его нейтрализации разрабатываются соответствующие способы реагирования на ситуацию.

ГЛАВА 3 ПРОЦЕДУРЫ БАККРОТСТВА И МЕХАНИЗМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ КРИЗИСНОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Нормативный документ, определяющий все процеду­ры банкротства — Федеральный закон от 27 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», в котором определены порядок и условия объявления предприятия несо­стоятельным должником (далее Закон о банкротстве).

В соответствии с Законом о банкротстве производство по делу может быть возбуждено, если требования к организации- должнику составляют не менее 100 тыс. руб. и обязательства не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Закон допускает проведение следующих процедур бан­кротства:

• наблюдение;
• финансовое оздоровление;
• внешнее управление;
• конкурсное производство;
• мировое соглашение.

3.1 Наблюдение

Наблюдение — это первая процедура, применяемая в деле о банкротстве. Она вводится арбитражным судом по за­явлению самого должника или же после признания требова­ний кредиторов.

Прежде чем ликвидировать предприятие или проводить меры по его реорганизации, необходимо время на сбор необхо­димой документации, оповещение заинтересованных лиц, под­готовку решения на основе анализа финансового состояния, со­ставление реестра требований кредиторов, проведение первого собрания кредиторов. Процедура наблюдения необходима так­же в целях обеспечения сохранности имущества должника на период разбирательства. Для проведения процедуры наблюде­ния арбитражным судом назначается временный управляю­щий. По результатам его отчета суд выносит решение о даль­нейших действиях по отношению к кризисному предприятию.

Срок процедуры наблюдения составляет не более семи месяцев.

В отличие от таких процедур банкротства, как финансо­вое оздоровление, внешнее управление, конкурсное произ­водство и мировое соглашение, которые применяются в делах о банкротстве, наблюдение не всегда является обязательной процедурой.

3.2 финансовое оздоровление

Финансовое оздоровление — это процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответ­ствии с графиком погашения задолженности.

Действующее законодательство делает акцент на сохране­ние предприятия, находящегося в кризисной ситуации, а не на его ликвидацию. Поэтому одной из процедур банкротства яв­ляется финансовое оздоровление, предполагающее реоргани­зацию кризисного предприятия с оказанием ему финансовой помощи.

С ходатайством о введении финансового оздоровления имеют право обращаться учредители, собственники имуще­ства предприятия-должника, уполномоченный государствен­ный орган и третьи лица по согласованию с должником.

К решению об обращении с ходатайством прилагаются: план финансового оздоровления предприятия (если ходатай­ствуют учредители, участники, собственник); график погаше­ния задолженности; сведения об обеспечении исполнения обя­зательств и другие документы и т. д. (п. 5 ст. 77 Закона о бан­кротстве).

Финансовое оздоровление проводится под руководством административного управляющего, назначаемого арбитраж­ным судом. При необходимости и по ходатайству учредителей, собственников или административного управляющего испол­нительный директор может быть отстранен от руководства предприятием-должником. Финансовое оздоровление вво­диться на срок не более чем два года.

Основанием для назначения внешнего управления яв­ляется реальная возможность восстановить платежеспо­собность предприятия путем реализации части его имуще­ства и осуществления других организационных и экономи­ческих мер.

Внешнее управление имуществом предприятия-должника является необязательной процедурой банкротства (вводится арбитражным судом только тогда, когда это может привести к восстановлению платежеспособности должника). Цель проце­дуры внешнего управления — сохранить предприятие посред­ством его оздоровления.

Срок действия внешнего управления составляет 12 меся­цев, но при необходимости возможно продление этого срока еще на 6 месяцев. Кандидатура внешнего управляющего и сро­ки проведения процедуры предлагаются кредиторами (на ста­дии наблюдения), но утверждаются арбитражным судом.

В отличие от административного и временного управляюще­го внешний управляющий полностью заменяет собой руководи­теля. Он получает достаточно широкие полномочия по распоря­жению имуществом должника. Контролируют его деятельность в рамках закона комитет кредиторов и арбитражный суд.

Не позднее одного месяца с момента своего назначения внешний управляющий должен разработать план внешнего управления, который представляется на утверждение собра­нию кредиторов.

План внешнего управления содержит несколько разделов; он не является типовым и отражает специфику конкретной си­туации банкротства. В его основе — мероприятия по восстанов­лению платежеспособности предприятия:

• укрепление на предприятии учета и контроля;
• поиск дополнительных рынков сбыта;
• перепрофилирование производства;
• совершенствование организационной структуры, схемы управления,
• оптимизация численности персонала;
• оптимизация денежных потоков;
• график погашения обязательств и т. д.

Внешний управляющий не позднее чем за 15 дней до со­брания кредиторов должен направить план внешнего управ­ления предприятием в федеральный орган исполнительной власти, обеспечивающий реализацию единой государствен­ной политики в отрасли экономики, к которой принадлежит данное предприятие. Этот федеральный орган дает в арби­тражный суд свое заключение о плане внешнего управления и может до даты утверждения плана собранием кредиторов направить в него ходатайство о переходе к процедуре финан­сового оздоровления.

Формирование и реализация плана внешнего управления требует высокой экономической, финансовой и юридической квалификации разработчиков и больших трудозатрат.

Если в течение четырех месяцев с момента введения внеш­него управления арбитражному суду не представлен план внешнего управления, суд вправе принять решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

3.3 Конкурсное производство

Арбитражный суд, признав должника несостоятельным, принимает решение о его принудительной ликвидации и об открытии конкурсного производства.

С этого момента запрещается передача или отчуждение имущества должника, погашение его обязанностей необходимые для существования предприятия (ком­мунальные, например), не прекращаются.

Конкурсный управляющий приобретает право управле­ния имуществом должника. В его обязанности входит:

• изучение обоснованности требований кредиторов;

• работа по взиманию долгов с дебиторов;

• оспаривание в арбитражном суде сделки должника;

• формирование состава ликвидационной комиссии;

• выбор оптимальной формы продажи имущества (конкурс, аукционы);

• удовлетворение претензий кредиторов в соответствии с их очередностью.

Удовлетворение требований происходит в соответствии со следующей очередностью:

1. Вне очереди за счет конкурсной массы погашаются тре­бования по текущим платежам перед кредиторами, требования которых возникли до принятия заявления о признании долж­ника банкротом.

2. Требования кредиторов по текущим платежам удовлет­воряются в следующей очередности:

1. требования по текущим платежам, связанным с судеб­ными расходами по делу о банкротстве, выплатой вознаграж­дения арбитражному управляющему;
2. требования об оплате труда лиц, работающих по тру­довым договорам, а также требования об оплате деятельности лиц, привлеченных арбитражным управляющим для обеспе­чения исполнения возложенных на него обязанностей в деле о банкротстве;
3. требования по коммунальным платежам, эксплуатаци­онным платежам, необходимым для осуществления деятель­ности должника;
4. требования по иным текущим платежам.

Требования кредиторов по текущим платежам, относящи­еся к одной очереди, удовлетворяются в порядке календарной очередности.

Финансовое обеспечение ликвидационных процедур вклю­чает в себя:

а) оценку имущества по балансовой стоимости;

б) определение объема и состава ликвидационной массы (имущество, предназначенное к реализации). Из балансовой стоимости имущества при этом исключаются:

• имущество, являющее предметом залога;
• арендованное имущество;
• личное имущество работников;
• объекты жилищного фонда и социальной сферы, ко­торые передаются на баланс органов местного само­управления или государственной власти;

в) оценку имущества, входящего в ликвидационную массу по рыночной стоимости (по цене спроса);

г) определение реальных финансовых обязательств (ана­лизируются претензии кредиторов, составляется список при­знанных и отклоненных претензий, устанавливается очеред­ность их удовлетворения);

д) разработку ликвидационного баланса. Это баланс пред­приятия-банкрота, составляемый ликвидационной комиссий.

Если после удовлетворения всех требований остается часть имущества и предприятие свободно от долгов, то оно может продолжить свою деятельность, если нет, то арбитражный суд объявляет о ликвидации предприятия-банкрота как юридиче­ского лица.

3.4 Мировое соглашение

Мировое соглашение — процедура банкротства, применя­емая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве, в том числе и после открытия конкурсного производства. Его целью является прекращение производства по делу о банкротстве пу­тем достижения соглашения между должником и кредитором на основе взаимных уступок. Это один из вариантов заверше­ния процедуры банкротства.

Должник и кредитор договариваются о частичном списа­нии задолженности, отсрочке платежей или постепенном пога­шении долга.

Сторонами мирового соглашения являются должник и конкурсные кредиторы. Допускается участие в мировом со­глашении третьих лиц (например поручителя), которые прини­мают на себя права и обязанности, предусмотренные мировым соглашением.

Мировое соглашение может быть направлено как на со­хранение предприятия-должника, так и на его ликвидацию. В этом случае ликвидация носит частичный характер и про­водится во внесудебном порядке (добровольная ликвидация). Кредиторы передают право ликвидировать активы должника третьей стороне — доверительному лицу. Полученные от про­дажи активов средства передаются кредиторам. В этом случае удается избежать длительного и дорогостоящего судебного разбирательства.

Добровольная ликвидация или, как говорят, развод (bust-up) происходит тогда, когда считают, что продать компанию по частям выгоднее, чем сохранить ее в действующем состоянии. Обычно к этой мере прибегают тогда, когда другие варианты реструктуризации исчерпаны.

На добровольную ликвидацию могут пойти управляющие кризисного предприятия при угрозе поглощения.

Процесс банкротства завершается либо ликвидацией должника, либо удовлетворением требований кредиторов че­рез процедуру финансового оздоровления.

3.5 План финансового оздоровления

План финансового оздоровления организации представля­ет собой перечень, экономические обоснования и сроки испол­нения мероприятий, направленных на улучшение ее финансо­вого состояния и предотвращение банкротства.

Согласно «Методическим рекомендациям по составле­нию плана (программы) финансового оздоровления» (Приказ Минпромэнерго РФ № 57, Минэкономразвития РФ № 134 от 25.04.2007 «Об утверждении Методических рекомендаций по составлению плана (программы) финансового оздоровления») форма плана должна быть унифицирована и включать следую­щие разделы:

Раздел 1. Резюме плана финансового оздоровления. Здесь дается краткое изложение важнейших положений, со­держащихся в плане финансового оздоровления.

Раздел 2. Общие сведения об организации. Общие сведе­ния содержат информацию о полном наименовании организа­ции в соответствии с уставом; юридический и почтовый адрес; сведения об организационно-правовой форме организации; структуре органов управления и данные о персональном соста­ве органов управления организации; сведения об основных ак­ционерах (участниках) организации, доле государства в устав­ном капитале организации и проч.;

Раздел 3. Сведения о текущей деятельности органи­зации. В данном разделе рекомендуется отражать следующую информацию:

• сведения об отрасли, в которой осуществляет свою дея­тельность организация, включая перспективы развития от­расли на период реализации программы финансового оздоров­ления, уровень конкуренции в отрасли, сведения об основных конкурентах организации;

• сведения о составе и структуре основных производ­ственных фондов организации, загрузке производственных мощностей;

• основные виды, текущие и планируемые объемы произ­водства выпускаемой продукции (оказываемых услуг), обеспе­чивающие более 10 процентов объема реализации (выручки) организации за три года;

• источники сырья, материалов и услуг (с указанием по­ставщиков), на которые приходится более 10 процентов всех поставок на организацию, и оценка факторов, которые могут существенно повлиять на обеспеченность организации сырьем и материалами в период реализации плана финансового оздо­ровления;

• основные направления сбыта продукции (услуг) органи­зации, на которые приходится более 10 процентов выручки, организация системы сбыта и оценка факторов, которые мо­гут существенно повлиять на сбыт продукции (услуг) органи­зации и др.

Раздел 4. Анализ текущего финансового состояния ор­ганизации. Анализ текущего финансового состояния органи­зации рекомендуется проводить за период, составляющий не менее 3 лет. В данный раздел рекомендуется включать:

1) анализ активов и пассивов организации (особое внима­ние рекомендуется обращать на анализ причин, вызвавших изменение отдельных статей баланса на величину, превыша­ющую 10 процентов,

причины возникновения просроченной кредиторской задолженности);

2) анализ финансовых результатов деятельности (исполь­зуется стандартный набор аналитических финансовых коэф­фициентов, анализ коэффициентов проводится в динамике; по результатам анализа делается вывод о платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности организации, а также причинах, вызвавших изменение указанных показате­лей за анализируемый период);

Раздел 5. План мероприятий по финансовому оздоров­лению организации. В данный план рекомендуется включать:

• проект графика погашения задолженности по налогам, сборам, начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом, государственными внебюджетными фондами с обо­снованием возможности ее реструктуризации;
• перечень мероприятий по финансовому оздоровлению, согласованный с акционерами (участниками) организации, кредиторами, федеральными органами исполнительной вла­сти, с указанием необходимых финансовых, материальных и трудовых ресурсов для их выполнения и планируемые источ­ники финансирования данных мероприятий;
• описание системы контроля организации за выполнени­ем мероприятий, предусмотренных планом финансового оздо­ровления, и анализом возможности финансового оздоровления за счет реализации альтернативных мероприятий;
• прогнозные финансовые показатели, в том числе промежу­точные, характеризующие результаты выполнения мероприя­тий, предусмотренных планом финансового оздоровления (реко­мендуется использовать коэффициенты и показатели, которые применялись в разделе "Анализ текущего финансового состояния организации"), а также прогноз денежных потоков организации, который базируется на прогнозных финансовых результатах вы­полнения мероприятий по финансовому оздоровлению;

Раздел 6. Приложения к плану финансового оздоровления. К плану финансового оздоровления рекомендуется прилагать:

• годовую и промежуточную бухгалтерскую отчетность организации за последние три года с необходимыми приложе­ниями и пояснениями;
• аудиторское заключение, подтверждающее достовер­ность годовой бухгалтерской отчетности организации;
• статистическую, управленческую и иную отчетность, подтверждающую данные, приведенные в плане финансового оздоровления.

Срок реализации мероприятий, предусмотренных планом финансового оздоровления, зависит от результатов анализа финансового состояния организации, наличия у нее потенци­альных возможностей к нейтрализации банкротства и выходу из кризиса, а также характера предлагаемых мер по восста­новлению платежеспособности. Рекомендуется, чтобы общий срок реализации мероприятий не превышал 10 лет.

3.6 Санация в системе мер финансового оздоровления

Под санацией понимается система мер по финансовому оздоровлению предприятия, с оказанием ему финансовой по­мощи юридическими и физическими лицами.

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ, ст. 2 дает следующее определение про­цедуры «санация».

Санация — это меры, принимаемые собственником иму­щества должника — унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными ли­цами в целях предупреждения банкротства и восстановления платежеспособности должника, в том числе на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве.

При этом либо собственники предприятия, либо кредиторы, либо иные лица (в том числе федеральные органы исполнитель­ной власти) оказывают должнику финансовую помощь, предо­ставляют льготные кредиты, льготное налогообложение и т. д.

Основанием для проведения санации является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника для продолжения его деятельности.

Санация проводится в трех случаях:

а) до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, если предприятие пытается выйти из кризиса по своей инициативе;

б) если само предприятие обратилось в арбитражный суд с заявлением о банкротстве и само же предлагает условия сво­ей санации (такие санации наиболее характерны для государ­ственных предприятий);

в) если решение о санации выносит арбитражный суд по предложениям, поступившим от желающих участвовать в са­нации и погасить задолженность предприятия перед государ­ством и кредиторами.

Санация проводится, когда использование внутренних ме­ханизмов финансовой стабилизации не дало результатов.

Выбор формы санации зависит от особенностей кризисной ситуации, в которую попало предприятие.

Различают две формы санации предприятии:

а) санация посредством реорганизации предприятия;

б) санация посредством реструктуризации долга.

Формы санации посредством реорганизации предприятия:

1. Слияние. Под слиянием понимается объединение предприятия-должника с финансово-устойчивым предпри­ятием. Для предприятия-санатора побудительным моментом является достижение эффекта синергизма, для должника — сокращение рабочих мест. Бухгалтерская отчетность консоли­дируется, должник теряет статус юридического лица.
2. Поглощение. Поглощение происходит в результате приобретения предприятия-должника в собственность. Для предприятия-санатора — это одна из форм инвестиций, эф­фект поглощения также связан с синергизмом.
3. Разделение. Разделение используется для предприятий, осуществляющих многопрофильную деятельность. Эффект может быть достигнут за счет снижения затрат на содержание общехозяйственного персонала управления, вспомогательных служб, в связи с чем сокращается доля постоянных издержек, и новые предприятия могут быстрее достичь точки безубыточ­ности, так как возрастает эффект операционного рычага.
4. Передача в аренду. Эта форма санации характерна для государственных предприятий. Предполагается, что арендато­ры примут на себя долги предприятия.
5. Приватизация. По этой форме санируются государ­ственные предприятия.
6. Преобразование ЗАО в ОАО. Данная мера обеспечивает дополнительный приток денежных средств. Основное условие такой санации — необходимость обеспечить учредителями ми­нимальный размер уставного фонда, соответствующего зако­нодательству.

Формы санации, направленные на реструктуризацию долга:

1. Дотации и субвенции за счет средств бюджета. Чаще всего в такой форме санируются государственные предприя­тия, но могут и предприятия других форм собственности прио­ритетных отраслей, в связи с необходимостью конверсии, осу­ществлением антимонопольных мероприятий.
2. Государственное льготное кредитование. Эта форма относится к той же группе предприятий, но кредитование осу­ществляется по меньшим процентным ставкам, чем на финан­совом рынке.
3. Государственные гарантии коммерческим банкам.
4. Целевой банковский кредит. Так как кредит имеет очень высокий уровень риска, то и ставка максимальна. Для осущест­вления контроля за использование средств банк может потре­бовать введения своего представителя в состав руководства.
5. Перевод долга на другое юридическое лицо. Это возможно только по согласованию с кредитором. Новый должник может выдвигать против требований кредитора возражения, основан­ные на договорах между кредиторами и первым должником.
6. Реструктуризация краткосрочных кредитов в долго­срочные. Такая форма санации используется только по фи­нансовом кредитам коммерческого банка. При этом ставки по долгосрочному кредиту повышаются.
7. Выпуск облигаций и других долгосрочных ценных бу­маг. Эмиссия осуществляется банком, обслуживающим пред­приятие, если предоставление целевого кредита или реструк­туризация его долга невозможны.
8. Отсрочка погашения облигаций предприятия.
9. Списание части долга санатором-кредитором. Эта операция проводится, если требование погашения полного дол­га нереально или приведет предприятие к финансовому краху. Поэтому списывается часть долга, которая может быть пога­шена на последующих этапах.

Обоснование вариантов и источников финансирования са­нации. Если предприятие-банкрот (официально объявленное или фактически несостоятельное) выставляется на продажу, то в этом случае санация преследует цель повысить его рыноч­ную цену. Это является основной задачей и функцией внешних управляющих.

Варианты санации предлагаются внешним управляющим, но выбираются кредиторами, так как санация потребует до­полнительных уступок с их стороны, к тому же, отодвинет сро­ки погашения долгов (момент продажи предприятия).

Санационные мероприятия могут быть трех видов:

1. Санация в режиме экономии (стабилизация в период кризиса).
2. Санация на основе вновь начинаемых инвестиционных проектов (как правило, с коротким сроком окупаемости и не­большим стартовым капиталом).
3. Санация на основе продолжения ранее начатых проек­тов, на которые не хватило средств и времени, но которые обе­щают хорошую выгоду.

Первый и третий варианты санации объективно предопре­делены (либо кризисная ситуация и идет падение всех показа­телей, либо «завис» проект).

Наиболее интересными и многообещающими могут оказать­ся санационные меры второго рода, но в том случае, если инве­стиционные проекты базируются на инновациях, позволяющих расширить рынок сбыта, сэкономить на издержках, повысить ка­чество продукции, а соответственно, и цену реализации.

При формах санации, направленных на реструктуриза­цию (реконструкцию) предприятия, основными санаторами могут быть:

• собственники предприятия;

• предприятия-кредиторы;

• сторонние хозяйствующие субъекты — юридические лица;

• трудовой коллектив санируемого предприятия.

Наиболее реальными санаторами выступают сами креди­торы. Для них есть смысл оказать небольшую финансовую по­мощь должнику, чтобы в последующем получить все долги, или большую их часть (если ликвидируется предприятие-банкрот, то, исходя из практики, кредиторы в лучшем случае получают 10% от долга). При этом кредиторы идут на реструктуризацию долгов на время санации, сущность которой заключается в пе­реносе срока уплаты долга и процентов по нему, либо предо­ставляют новый заем или поставки в кредит.

Другой формой привлечения средств для осуществления финансового оздоровления предприятий является учреждение венчурных («под проект») дочерних предприятий. Новые пред­приятия, не отягощенные долгами материнских фирм, способ­ны с большей вероятностью привлечь сторонний капитал (пай­щиков, акционеров).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Тема банкротства компаний и анализ прогнозирования банкротства приобретает все большую актуальность. Встав на путь рыночной экономики, Россия уже не раз переживала экономические кризисы и их последствия: замедления темпов экономического роста, взлета инфляции, ужесточение кредитно-денежных отношений, спад в отраслях промышленности и многое другое.

Появление Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предпри­ятий», принятым Верховным Советом РФ 19 ноября 1992 г. означало, по сути, возрождение института несостоятельности в нашей стране. Об этом этапе обычно говорят как о реформе законодательства о несосто­ятельности (банкротстве), поскольку были подвергнуты изменению прак­тически все основные положения законодательства, регламентирующие как критерии внешние признаки несостоятельности и порядок рассмот­рения дел о банкротстве, так и основания введения и порядок проведения каждой из процедур банкротства.

Следующим этапом в правовом регулировании отношений, связан­ных с несостоятельностью (банкротством) организаций и граждан-участников имущественного оборота, считается принятие Государствен­ной Думой РФ нового ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» (от 27 сентября 2002 г.) Обновленная редакция ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» связана, прежде всего, с устранением тех противоречий, которые были присуще самому первому законодательному акту в этой сложной сфере хозяйственно-финансовых отношений субъектов экономи­ки и, по сути, способствовала созданию в России настоящей индустрии заказных банкротств.

Несомненно, новый закон о банкротстве юридических лиц намного эффективнее прежнего, так как в сегодняшней экономике обанкротить предприятие намного труднее, а сама процедура стала более сложной, многоступенчатой, подконтрольной. Однако, ФЗ РФ «О несостоятельно­сти (банкротстве)» (от 27 сентября 2002 г.) не устраняет всех проблем судебного произвола, не решает ситуацию, когда предприятие попадает под банкротство по вине государства и др.

Современное законодательство о несостоятельности не может решить всех проблем, связанных с банкротством, так как круг этих проблем очень широк и зачастую выходит за рамки законодательства.

На сегодняшний день экономические санкции, которые введены в России и действия против России могут привести к тому, что многие компании и предприятия окажутся в тяжелой финансовой ситуации. Прогнозирование и оценка вероятности банкротства компании и ее платежеспособности представляет интерес не только для органов государственной власти, инвесторов, поставщиков, заказчиков и кредиторов, но и для самой компании и ее акционеров. Во время принятые меры позволят компании быть если не в авангарде, то точно на плаву и продолжать свою деятельность в дальнейшем.

В первой главе работы рассмотрены теоретические аспекты, касающиеся банкротства компаний. Основным нормативным документом, регулирующим, процедуру банкротства является Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», в котором описаны основные моменты, касающиеся причин банкротства и его видов, методики прогнозирования банкротства и основные финансовые источники анализа при процедуре банкротства.

Во второй главе бакалаврской работы представлена сущность виды и процедуры банкротства, методы диагностики финансового состояния и оценки перспектив развития неплатежеспособных предприятий.

В третей главе была затронута тема процедуры банкротства и механизмы регулирования кризисного состояния предприятия, финансовое оздоровление, санация в системе мер финансового оздоровления.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Карелиной С.А./Несостоятельность (банкротство): учебник : в 2 томах. Том 2/ Гражданское право //Москва: Статут, 2019. Объем: 848 стр. Ст -28-34.
2. Шершеневич Г.Ф. //Конкурсное право.// СПб., 1898. С.75.
3. Шершеневич. Г.Ф.//Курс торгового права.//Торговый процесс. Конкурсный процесс. Т. 4. 1912. С. 18.
4. Шершеневич Г.Ф.// Конкурсное право.// Казань, 1897. С. 117.
5. Российское законодательство X-XX вв. / Под ред. О.И. Чистякова. С. 138.
6. Российское законодательство X—XX вв. С. 138.
7. Черных П.Я. Историко-этимологический словарь современного русского языка. В 2 т. Т. 1. 5-е изд., стереотип. М., 2002. С. 71.
8. Черных П.Я. Историко-этимологический словарь современного русского языка. В 2 т. Т. 1. 5-е изд., стереотип. М., 2002. С. 71.
9. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю. Толковый словарь русского языка. 4-е изд., доп. М., 2003. С. 36.
10. Даль В.И. Толковый словарь живого великорусского языка. В 4 т. Т. 4. М., 1999. С. 536.
11. Словарь современного русского литературного языка / Гл. ред. К.С. Горбачевич. 2-е изд., перераб. и доп. М., 1991. Т. 1. С. 330.
12. Банкротство хозяйствующих субъектов:// Учебник для ба­калавров / Отв. ред. И.В. Ершова, Е.Е. Енькова.// М.: Проспект, 2016. С. 25.
13.  Саталкина Н. И. , Терехова Г. И. , Терехова Ю. О.// Экономика предприятия// Тамбов: Тамбовский государственный технический университет (ТГТУ), 2017//Объем: 82 стр. ст 4-8
14. Бахолдина И.В., Голышева Н.И. Бухгалтерский финансовый учет: учеб пособие. М.: Форум, ИНФРА-М, 2016. 320 с.
15. Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2015. 376 с.
16. Ионова А.Ф., Н.Н. Селезнева. Анализ финансово - хозяйственной деятельности организаций: учеб. пособие. М.: Бухгалтерский учет, 2015. 312 с.
17. Чечевицына Л.Н., Чечевицын К.В. //Анализ финансово-хозяйственной деятельности : //учеб. пособие. Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. 368 с.
18. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая): Федеральный закон от 30.11.1994 №51-ФЗ (с изм. и доп. От 07.02.17). URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 10.02.2018) .
19. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая): Федеральный закон от 19.07.2000 №117-ФЗ (ред. от 28.01.2018). URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 10.02.2018) .
20. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 06.12.2011 №402-ФЗ (ред. от 31.12.2017). URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 01.02.2018)
21. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ (ред. от 25.11.2017). URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 14.01.2018).
22. Об обществах с ограниченной ответственностью от 08.02.1998 №14-ФЗ (ред. от 31.12.2017). URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 14.01.2018).
23. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 №34н (ред. от 20.03.2017). URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 14.01.2018)
24. «Методическим рекомендациям по составле­нию плана (программы) финансового оздоровления» (Приказ Минпромэнерго РФ № 57, Минэкономразвития РФ № 134 от 25.04.2007 «Об утверждении Методических рекомендаций по составлению плана (программы) финансового оздоровления»)

1. «Оже кто который купец, шед где любо с чужими коунами истопится или рать возь­мет или огонь, то не насилити ему, ни продати его; но како начнет от лета платити ему, тако же платить, занеже пагоуба от Бога есть, а не виноват есть; оже ли пропиется или пробьется, а в безумни чюж товар потравит, то како любо тем, чьи то коуны, ждоут ли ему, проДаДоут ли его — своя им воля» (ст. 68 Русской Правды по Карамзинскому списку). ↑

2. Так, в 1736 г. по делу одного должника оказалось, что в составе конкурсной мас­сы имеются товары, сданные на комиссию иностранными купцами. При этом часть продукции находилась в нераспакованном после транспортировки виде. Решая данное дело, Коммерц-коллегия указала вернуть нераспакованные товары собственнику, а уже распакованные остались в составе конкурсной массы (см.: Шершеневич Г.Ф. Конкурсное право. СПб., 1898. С. 75). ↑

3. См.: Шершеневич. Г.Ф. Курс торгового права. Торговый процесс. Конкурсный процесс. Т. 4. 1912. С. 18. ↑

4. Шершеневич Г.Ф. Конкурсное право. Казань, 1897. С. 117. ↑

5. Российское законодательство X-XX вв. / Под ред. О.И. Чистякова. С. 138. ↑

6. Российское законодательство X—XX вв. С. 138. ↑

7. Телюкина М.В. Конкурсное право: теория и практика несостоятельности (банк­ротства). С. 67-68. ↑

8. Ведомости СНД и ВС РФ. 1992. № 25. Ст. 1419. ↑

9. Ведомости СНД и ВС РФ. 1993. № 1. Ст. 6. ↑

10. Беспятко М. Гражданин, вы - банкрот! // Домашний адвокат. 1998. № 6. С. 4. ↑

11. Более подробно о недостатках данного Закона см.: Телюкина М.В. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)»: Постатейный комментарий. М., 1998. С. VIII-IX. ↑

12. СЗ РФ. 1998. № 2. Ст. 222. ↑

13. Черных П.Я. Историко-этимологический словарь современного русского языка. В 2 т. Т. 1. 5-е изд., стереотип. М., 2002. С. 71. ↑

14. Интересен тот факт, что в письме к Яковлеву, датированном мартом - апрелем 1829 г., у А.С. Пушкина встречается слово «банкроты», но «банкрутство» обнаруживаем в письме Нащокину от 22 октября 1831 г. (см.: Черных П.Я. Указ. соч. С. 71). ↑

15. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю. Толковый словарь русского языка. 4-е изд., доп. М., 2003. С. 36. ↑

16. Даль В.И. Толковый словарь живого великорусского языка. В 4 т. Т. 4. М., 1999. С. 536. ↑

17. Словарь современного русского литературного языка / Гл. ред. К.С. Горбачевич. 2-е изд., перераб. и доп. М., 1991. Т. 1. С. 330. ↑

18. Понятия «несостоятельность» и «банкротство» как лексические единицы детально исследованы в работах некоторых современных авторов. См., например: Мухачев И.Ю., Пахаруков А.А. Понятия несостоятельности и банкротства // Вестник Иркутской госу- ↑

19. ФаДейкина Н.В., Демчук И.Н. Развитие методического инструментария анализа финансового состояния, оценки финансовой устойчивости, инвестиционной привле­кательности организации и применение в практической деятельности коммерческих банков. Новосибирск: САФБД, 2014. ↑

20. Аналогичную позицию в доктрине высказывают и иные авторы. К примеру, Т.П. Шишмарева полагает, что «неплатежеспособность должника не влечет автоматически признание его несостоятельным, поскольку она может быть преодолена с помощью специальных санационных процедур, имеющих целью восстановление платежеспособно­сти должника. Невозможность достижения указанной цели означает признание должника несостоятельным и применение к нему единственного правового последствия - открытия конкурсного производства» (см.: Банкротство хозяйствующих субъектов: Учебник для ба­калавров / Отв. ред. И.В. Ершова, Е.Е. Енькова. М.: Проспект, 2016. С. 25). ↑

21. К примеру, Т.П. Шишмарева полагает, что «неплатежеспособность должника не влечет автоматически признание его несостоятельным, поскольку она может быть преодолена с помощью специальных санационных процедур, имеющих целью восстановление платежеспособно­сти должника. Невозможность достижения указанной цели означает признание должника несостоятельным и применение к нему единственного правового последствия - открытия конкурсного производства» (см.: Банкротство хозяйствующих субъектов: Учебник для ба­калавров / Отв. ред. И.В. Ершова, Е.Е. Енькова. М.: Проспект, 2016. С. 25). ↑

22. Гончаров А.И., Барулин С.В., Терентьева М.В. Финансовое оздоровление предпри­ятий: теория и практика. М., 2004. С. 11. ↑

23. Гончаров А.И., Барулин С.В., Терентьева М.В. Указ. соч. С. 19. ↑

24. ми словами, непротиворечивость достаточно богатой теории не может быть доказана средствами этой теории. Однако вполне может оказаться, что непротиворечивость одной конкретной теории может быть установлена средствами другой, более мощной формаль­ной теории. Но тогда встает вопрос о непротиворечивости этой второй теории и т.д. (см. более подробно в работе: Успенский В.А. Теорема Геделя о неполноте в элементарном изложении // Успехи математических наук. 1974. Январь-февраль. Т. XXIX. Вып. 1 (175). С. 1-42; http://scorcher.ru/science/Teorema-Gyodelya-o-nepolnote-Kurt-Gedel. html, дата обращения: 19.05.2017). ↑

25. Гончаров А.И. Предупреждение банкротства коммерческой организации по законо­дательству РФ: методология и механизмы реализации // Законодательство и экономика. 2006. № 9 (СПС «КонсультантПлюс»). ↑