Понятие и виды ценных бумаг(Правовая характеристика ценных бумаг)

Содержание:

Введение

Ценные бумаги представляются самым важным элементом инвестиционной деятельности страны, рынок ценных бумаг является одним из более активно развивающихся сегментом экономики России.

  Актуальность исследования правового режима оборота ценных бумаг обусловлены происходящими процессами реформирования в сфере экономики, финансов, инвестиций, поиском эффективных форм и методов государственного воздействия на общественные взаимоотношения, складывающиеся в данных сферах со стороны государства. В зависимости от объектов, субъектного состава, целей возникновения общественные взаимоотношения в сфере оборота ценных бумаг имеют разную природу и характер. С одной стороны, они возникают по поводу совокупности самостоятельных, разнообразных, не связанных меж собой объектов, меж субъектами, за действенными на разных стадиях и процессах оборота отдельных видов ценных бумаг. Это ставит вопросы обеспечения связи меж такими правоотношениями и их субъектами, создания инфраструктуры ранка ценных бумаг (депозитариев, клиринговых центров и др.). С иной стороны, существенное значение имеет характеристика объектов оборота, так как далеко не все ценные бумаги эмитентов пользуются одинаковым спросом у инвесторов. При создании условий для инноваций в обороте ценных бумаг и разработке соответствующего механизма организации системы управления ценными бумагами необходим дифференцированный подход, учитывающий специфику определенного из уровней оборота, соответствующие им формы и способы организации. 

Степень разработанности рассматриваемой проблемы довольно обширна. Вопросы правового регулирования рынка государственных ценных бумаг являются предметом дискуссий среди ученых и законодателей, поэтому по выбранной теме имеется довольно обширный теоретический и практический материал.

Целью данной работы представляется изучение понятия и видов ценных бумаг. 

Для достижения поставленной цели, нужно решить следующие задачи:

- рассмотреть правовую характеристику ценных бумаг по Российскому законодательству; 

- выявить различные виды ценных бумаг;

 - сделать классификацию  ценных бумаг.

Объект исследования – правовые отношения, которые складываются в обороте ценных бумаг.

Предмет исследования – законодательное регулирование правового положения ценных бумаг. 

Методическую и теоретическую основу исследования понятия и видов ценных бумаг составили труды отечественных и зарубежных ученых, постановления Правительства РФ и указы Президента РФ, законодательные акты иных стран, а также иной методический материал по изучаемым вопросам. 

В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие способы исследований: абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, использовались основные приемы анализа. 

1 Правовая характеристика ценных бумаг по Российскому

законодательству

1.1 Возникновение рынка ценных бумаг в России

Рынок ценных бумаг возник в России во второй половине XVIII в. Наиболее яркий этап его развития связан с реформами, начатыми С. Ю. Витте и продолженными П. А. Столыпиным в конце XIX — начале ХХ в. К началу Первой мировой войны Российская империя занимала пятое место в мире по объему биржевого оборота после США, Великобритании, Франции и Германии^[1].

Увеличение объема операций с ценными бумагами происходило в первую очередь за счет распространения крупными промышленными пред- приятиями ценных бумаг среди населения городов, в которых они находились и котировали эти ценные бумаги на биржах. Биржи были во многих городах России. Исторически основой рынка ценных бумаг в России были государственные долговые обязательства. В то время денежная система, основанная на действительных деньгах (золотой рубль), исключала дефицитный вариант финансирования бюджета страны^[2].

Развитие рынка ценных бумаг и формирование инфраструктуры рынка в период до Первой мировой войны происходило на фоне увеличения национального дохода страны на базе быстрого экономического роста, при отсутствии инфляции и при активном участии иностранных инвесторов. Наличие золотого рубля, а также отсутствие ограничений на вывоз и ввоз капитала между ведущими мировыми державами определяли интернациональный характер рынков ценных бумаг^[3].

Проблемой российского рынка было отсутствие массового внутреннего инвестора из-за низкого уровня жизни основной массы населения. Иностранные инвестиции в российские бумаги осуществлялись преимущественно в низкорискованные облигации государственных займов и гарантированные правительством ценные бумаги железнодорожных компаний. К началу XX в. иностранные инвестиции составляли около трети от всего акционерного капитала страны^[4].

С момента образования СССР в 1922 году, рынок ценных бумаг, в привычном его понимании, перестал существовать, однако, небольшая его часть, в виде рынка государственных ценных бумаг, продолжала функционировать. Данный факт лишь подтверждает огромное значение рынка государственных заимствований. Интересно заметить, что специфика идеологии, существовавшей в СССР отражалась и в функционировании рынка: облигации распространялись среди населения нерыночным методом, их обращение отсутствовало, практически все займы, которые были выпущены с 1927 по 1945 год, были конвертированы в облигации с более длинным сроком погашения и меньшей процентной ставкой, более того, имели место факты выплаты заработной платы в виде облигаций. Переломным моментом в развитии рынка государственных ценных бумаг стал год распада СССР (1991)^[5].

Переход к рыночной экономике изменил основополагающие принципы функционирования рынка: облигации стали размещаться путем открытой подписки в бездокументарной форме, появился вторичный рынок. Сегодня, государство активно использует рынок государственных ценных бумаг для реализации своих целей. В Российской Федерации ценные бумаги могут выпускаться на каждом уровне власти: от имени РФ, от имени субъекта РФ, а также от имени муниципального образования. Основным же эмитентом государственных ценных бумаг является Министерство финансов РФ^[6].

1.2 Определение и назначение ценной бумаги

Ценная бумага представляется «экономическим» изобретением: ценная бумага в экономическом понимании, наряду с деньгами и товаром, представляется формой существования капитала. Обычно на рынке в обращении находятся товары и деньги, и в случае, когда у лица имеется потребность передать деньги (товары) иному лицу, но их нет в наличии, то они могут быть заменены ценными бумагами^[7]. Вместе с этим ценность подобной бумаги содержится в тех правах, какие она выдает своему обладателю, так как ее владелец обменивает собственную продукцию, либо финансы на ценную бумагу лишь в той ситуации, когда он точно знает, что данная бумага не хуже, а даже удобнее, чем сами деньги, либо продукция^[8]. Таким образом, ценная бумага имеет двоякую природу: 

1) с одной стороны, она фиксирует возникающие взаимоотношения меж тем, кто дал ценную бумагу, и тем, кто ее принял вместо денег либо товара;

 2) с иной стороны, ценная бумага сама может являться товаром, так как имеет определенную ценность.

 Ценная бумага – это вид пребывания капитала, которая отличается от его производительной, товарной и денежной форм, какая способна быть в продаже вместо него самого, обращаясь на рынке как товар и приносить доходные поступления^[9].

Это особый вид пребывания капитала вместе с его пребыванием в производительной, товарной и денежной форм. Сущность ее содержится в том, что у владельца капитала самого капитала нет, но есть все права на него, какие и утверждены в виде ценных бумаг. Ценными бумагами в юридическом смысле представляются ценные документы, какие ценны не сами по себе как бумаги – материальные предметы – в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права на какую-либо ценность^[10]. 

В виде ценной бумаги могут утверждаться любые общественнозначимые права, когда они имеют финансовую стоимость. Изменение экономических отношений приводит к появлению новых форм их фиксирования посредством ценных бумаг, а значит, и возникают новые виды ценных бумаг^[11]. 

Векселя, акции и облигации государственного долга, считаются первыми ценными бумагами (XIV–XV вв.). В то время как результат больших открытие новых местностей намного раздвинулись границы торговли между народами, и бизнесменам нужны были большое количество капитала для того, чтобы иметь новые перспективы. Даже затраты по изучению появляющихся торговых площадок продаж и мест добычи сырья оказались не по силам отдельным лицам, итогом чего явилось возникновение акционерных обществ (первые акционерные общества возникли в период с 1600 по 1628 г.) – английских и голландских предприятий по торговле с Индией, компании Гудзонова залива, какие и стали первыми крупными эмитентами ценных бумаг. Акции компании Гудзонова залива до настоящего времени котируются на фондовых биржах Лондона и Торонто. 

Векселя были очень обширно прибывали в Германии, Великобритании, и других государствах, активно торговавших с Индией, Китаем и др., так как были очень удобным инструментом взаиморасчетов меж покупателями и поставщиками, но уже и на том этапе становления вексельной системы не обходилось без мошенничества^[12].

 Практически вместе с акциями возникли и облигации, что дало толчок дополнительному пребыванию инвестиций.

 Соотношение ценных бумаг и нынешних денег как юридических вещей может быть представлено следующим образом: 

Общее: – оба вида суть юридические, т. е. совершенно абстрактные, вещи. Они не представляются результатами человеческого труда либо процесса материального производства; – могут быть лишь двух видах – наличной, либо документарной, и безналичной, либо бездокументарной; – есть лишь по закону, а не по желанию отдельных участвующих торговой площадки^[13].

 Различие:

 – юридическая основа: в юридическом смысле деньги есть законный платежный ресурс, а ценные бумаги – по понятию – имущественное право. 

Платежный ресурс – это постоянно имущественное право, но имущественное право не всегда представляется платежным ресурсом^[14]; 

– вид эмитента: деньги печатаются лишь государством (обычно Центральным банком государства), а ценные бумаги способны выпускаться практическими всеми участниками торговой площадки;

 – субординация: деньги есть более «первичная» вещь в сравнении с ценной бумагой, так как их, обычно, ничто не способно подменить. Ценная бумага при нужности может быть заменена иной формой связи меж участниками торговой площадки^[15]; 

– финансовая основа: современные деньги есть заместитель функционирующих денег. Ценные бумаги могут заменять любые виды существования стоимости. По своему юридическому содержанию ценная бумага есть имущественное право. Но это такое особое имущественное право, которое в юридическом плане приравнено к вещи.

В результате юридическая сущность ценной бумаги имеет двойственный характер: ценная бумага одновременно есть и имущественное право обладание, и вещь^[16].  

Ценная бумага как товар обращается на особом, своем собственном, рынке – рынке ценных бумаг, являющемся сегментом финансовой торговой площадки^[17].

 Из вышесказанного возможно вывести следующие назначении ценных бумаг: 

1) ценные бумаги перераспределяют денежные средства меж отраслями и сферами экономики, меж населением и государством, меж территориями и странами; 

2) предоставляют определенные дополнительные права ее владельцам; 

3) обеспечивают получение доходного поступления на капитал и возврат самого капитала^[18].

 Фундаментальными требованиями к ценным бумагам как к правам на ресурсы (капитал, товары и пр.) представляются:

 1. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной (погашенной) и обращенной в денежные средства. 

2. Обращаемость – возможность продаваться и покупаться на рынке, быть предметом гражданско-правовых сделок (купля-продажа, мена, дарение, хранение, возможность передаваться по наследству, быть предметом залога, средством платежа и пр.). 

3. Стандартность, т. е. наличие стандартного содержания, что и делает ценную бумагу товаром, способным обращаться. 

4. Документальность (независимо от того, существует ли ценная бумага в форме бумажного документа либо в безналичной форме записи по счетам – ст. 149 ГК РФ). Документ – это материальная форма с установленной на нем показателями в форме текста, записи звуков, либо изображения, который предназначен в целях передачи во временном промежутке и пространстве для сохранения и общественного применения. Документ представляет собой информационную запись, за содержание которой составившее ее лицо несет ответственность, и считается подлинным, когда на нем имеется подпись лица, которое его составило. 

5. Серийность означает возможность выпускаться однородными сериями. 

6. Рыночность: ценные бумаги – это особенный товар, какой обязан иметь собственный рынок с особенными ему организацией, законами ценообразования и раскрытия информации, осуществления торгов и пр. 

7. Обязательность выполнения согласно ст. 147 ГК РФ означает, что не позволителен отказ от выполнения обязательства, отраженного ценной бумагой. 

8. Риск, т. е. возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги. 

9. Признание и регулирование государством, что должно обеспечить правовую основу выпуска и обращения ценных бумаг, а также доверие публики к ним^[19]. 

Одной из задач законодателя ввиду этого представляется выработка общего понятия ценной бумаги, определение того, что нужно понимать под ценной бумагой. В ст. 142 ГК РФ закрепляется, что ценная бумага – это документ установленной формы, имеющий обязательные реквизиты, удостоверяющий имущественные права, осуществление либо передача каких возможны лишь при его предъявлении^[20]. Но данное определение не представляется универсальным и подвергается критике. Разные исследователи выделяют разные признаки ценной бумаги, позволяющие отделить ее от иных документов^[21]. 

Рассмотрим признаки, какие представляются достаточными для того, чтобы определить, что же законодатель понимает под ценной бумагой: 

1) ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права. Именно потому она и имеет ценность^[22].

Виды прав, какие могут удостоверяться ценными бумагами, определяются не самими участниками, а законом. При этом она может удостоверять не лишь имущественные права, но и совокупность имущественных и неимущественных прав. Права на имущество, определяемые ценными бумагами, способны быть обязательственными и вещно-обязательственными. При этом ценная бумага представляется односторонним обязательством, осуществлять закрепленные в ней права может лишь ее владелец. Потребовать от владельца, чтобы он реализовал воплощенные в ценной бумаге права, не может никто.

 2) презентативность представляется вторым признаком ценной бумаги. Для осуществления воплощенного в ней права ценная бумага обязана быть предъявлена, т. е. обязана произойти ее презентация. Презентация необходима для того, чтобы кредитор и должник могли удостовериться в легитимности ценной бумаги, т. е. что именно они представляются кредитором и должником по ценной бумаге^[23]. 

3) публичная достоверность означает, что кредитор и должник должны доверяться формальным признакам (реквизитам) ценной бумаги, не принимая во внимание иные обстоятельства (почему была выдана ценная бумага, как она оказалась у своего владельца и др.)^[24]. 

Публичная достоверность означает, что отказ от выполнения обязательства, воплощенного в ценной бумаге, возможен только, если:

а) несоответствуют реквизиты ценной бумаги; б) доказан факт подлога либо подделки ценной бумаги; в) доказана недобросовестность держателя ценной бумаги. Наличие ценной бумаги создает не подлежащее опровержению состояние, при котором должник обязан исполнить свои обязательства по ценной бумаге. Должник не может освобождать себя от выполнения обязательства по ценной бумаге, ссылаясь на какие-либо обстоятельства, сопровождавшие ее выдачу. 

4) легальные основания отнесения документа к ценной бумаге, т. е. при решении вопроса, относится либо нет документ к числу ценных бумаг, нужно ориентироваться на чисто формальные признаки – назван он таким законом либо нет.

 5) оборотоспособность ценной бумаги, т. е. способность ценной бумаги быть предметом гражданско-правовых и коммерческих сделок (товаром); 

6) формальность означает, что ценная бумага обязана содержать все установленные законом реквизиты: наименование ценной бумаги, включенное в текст документа; наименование эмитента и держателя ценной бумаги; указание даты и места выпуска; подпись лица, ответственного за выпуск ценной бумаги^[25].

Отсутствие установленных реквизитов в соответствии с п. 2 ст. 144 ГК РФ влечет ничтожность (недействительность) ценной бумаги^[26]. Таким образом, определение ценной бумаги многогранно, так как сами взаимоотношения, какие отражаются ею, слишком усложнены, и к тому же они регулярно изменяют свой вид и развиваются, что отражается во все новых видах пребывания ценных бумаг.

Возможно даже сказать, что ценная бумага – это особенный товар, какой обращается на особенном, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни денежной, ни вещественной потребительской цены, то есть не представляется ни физическим товаром, ни услугой^[27].

В широком понимании ценная бумага – это любой документ (бумага) какой продается и покупается по соответствующей цене. Теоретическое определение ценной бумаги более узкое, так как оно включает в себя лишь такие ценные бумаги, какие отражают конкретные имущественные взаимоотношения, а не любые взаимоотношения, например взаимоотношения религиозной веры либо веры во что-либо иное. Практический подход к установлению ценной бумаги может быть в следующем. Когда нельзя дать конкретное юридическое и научное определение, когда нельзя сформулировать понятие ценной бумаги на все случаи жизни, то эту проблему, возможно обойти через перечисления признанных правительством определенных видов ценных бумаг, какие есть на практике^[28].

К примеру, в Гражданском кодеке РФ либо в иных законах, которые относятся к рынку ценных бумаг, конкретные виды бумаг устанавливаются именно как ценные бумаги. С иной стороны, все что выставлено как ценная бумага, попадает под законодательные акты, контролирующие ее жизнь от момента выпуска до окончания периода обращения^[29]. 

Таким образом, рынок ценных бумаг является важной составной частью финансового рынка и необъемлемым элементом развития экономики страны. В последние годы принимается много новых нормативных документов, касающихся развития операций на фондовом рынке, расширяется сфера профессиональных участников и финансовых институтов, участвующих в операциях с ценными бумагами, улучшаются инвестиционный климат и возможности применения институциональными инвесторами новых технологий работы на фондовом рынке, обусловленных развитием внебиржевых систем торговли ценными бумагами и Интернет-трейдинга^[30].

Вывод. Ценными бумагами в юридическом смысле являются документы, которые ценны не сами по себе, как бумаги - материальные предметы, а в силу содержащегося в них права на ценность. Любую ценную бумагу как инструмент правового регулирования можно рассматривать в двух аспектах. Во-первых, как инструмент оформления обязательственных отношений, что позволяет говорить о правах, удостоверенных ценной бумагой, или о правах “из” ценной бумаги. В настоящее время в связи с развитием безналичных ценных бумаг можно говорить о некоторой модификации этого определения. Но та связь, которая устанавливает возможность осуществления прав из ценной бумаги в зависимости от обладания правами на ценную бумагу, должна существовать при любой форме выпуска. Это является одной из характеристик ценных бумаг, позволяющей отличить этот инструмент от имущественных прав, возникающих из договоров. 

2 Виды ценных бумаг

Есть классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг. 

Классификации ценных бумаг – это разделение ценных бумаг на формы по конкретным признакам, какие им принадлежат^[31]. 

Классификации разновидностей ценных бумаг – это разбивка на группы ценных бумаг одной и той же формы; это разделение форм ценных бумаг на подвиды.

В свою очередь, подвиды способны разделятся еще больше.

К примеру, акция – один вид ценной бумаги. Но акция может быть привилегированной и обыкновенной. 

В базе каждой классификации лежит разделение всех ценных бумаг на виды, типы и классы. 

Вид – качественная характеристика ценной бумаги: доходность, срок обращения, эмитент.

 Тип – сочетание разных видов ценных бумаг, объединенных каким-либо общим признаком^[32].

 Класс – совокупность однородных предметов, обладающих каким-либо определенным качеством, свойством, отношением. 

2.1 Классы ценных бумаг

Существующие в нынешней мировой практике ценные бумаги разделяются на 2 класса. 

1. Главные ценные бумаги – это ценные бумаги, в базе каких лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги и др.)^[33]. 

Главные ценные бумаги разделяются на 2 подгруппы: 

Первичные – базируются на активах, в число каких не входят сами ценные бумаги: – денежные: акции, облигации, векселя, чеки, депозитные сертификаты, денежные контракты, казначейские обязательства государства; – товарные: закладные, коносаменты, складские свидетельства и др. (не представляются инструментами фондовой торговой площадки); – корпоративные, какие закрепляют право участия в делах акционерного общества – акции^[34]. 

Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой^[35]. 

Вексель - это долговая, ордерная, именная, обращаемая, неэмиссионная ценная бумага, которая существует исключительно в документарной форме и представляет простое абстрактное безусловное обязательство уплатить законному держателю в определенный на нем срок указанную сумму. 

Закладная - в соответствии со ст. 14 Федерального закона от 16.07.1998 г. N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)"^[36] закладная на момент ее выдачи первоначальному залогодержателю органом, осуществляющим государственную регистрацию прав, должна содержать подтвержденную заключением оценщика денежную оценку имущества, на которое установлена ипотека.

Залог иного имущества, не относящегося к недвижимым вещам, также может быть учтён путём регистрации уведомлений о за логе, поступивших от залогодателя, залогодержателя или в случаях, установленных законодательством о нотариате, от другого лица, в реестре уведомлений о залоге такого имущества (реестр уведомлений о залоге движимого имущества). В своей статье И.А. Емелькина в своей статье пишет, что внесенные изменения в ГК РФ 2013 г. ещё раз подтверждают выбранный законодателем классический подход относительно признания залога вещным обеспечительным правом, излагает содержание признаков вещного права ,таких как господство над вещью, абсолютный характер ,свойство следования, публичности и специальности^[37].

 В договоре залога, залогодателем по которому является лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, предмет залога может быть описан любым способом, позволяющим идентифицировать имущество в качестве предмета залога на момент обращения взыскания, в том числе путём указания на залог всего имущества залогодателя или определённой части его имущества либо на залог имущества определённых рода или вида (по мнению Р. С. Бевзенко - «тотальный» залог)^[38].

 По мнению цивилистов, разработавших Концепцию развития гражданского законодательства Российской Федерации, особенности залоговых правоотношений позволяют им занять особое место в системе вещных прав (п. 8.1 раздела IV Концепции)^[39].

 Инвестиционный пай - это именная ценная бумага, удостоверяющая право её владельца на часть имущества фонда, а также на погашение принадлежащего владельцу пая в соответствии с правилами фонда. Инвестиционные паи удостоверяют долю инвестора в имуществе фонда и право инвестора получить из паевого инвестиционного фонда денежные средства, соответствующие этой доле, то есть погасить паи по текущей стоимости. Учёт прав владельцев ведётся независимой организацией в реестре владельцев паёв. 

Коносамент - это ценная бумага, которая является товарораспорядительным документом, удостоверяющим факт наличия договора и служащим доказательством, что груз, сдан для морской перевозки и предоставляющим право его держателю получить груз после завершения перевозки. Нормы о коносаменте содержатся в Общих правилах морской перевозки грузов, пассажиров и багажа. Коносамент регулируется нормами международного частного права - Международной конвенцией об унификации некоторых правил о коносаменте от 25 августа 1924 г. (Брюссельская конвенция)^[40].

Существует коносамент на предъявителя, именной и ордерный. Если коносамент оформлен на предъявителя, то предъявитель коносамента является владельцем груза. Если коносамент именной, то владельцем груза является лицо, поименованное в коносаменте. Именной коносамент не передается другому лицу. Если коносамент ордерный, то передача коноссамента от одного лица к другому осуществляется с помощью передаточной надписи на нем - индоссамента. Коносамент сопровождается различными дополнительными документами для перевозки груза, для его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур и т.п. Коносамент является документом, в котором не возможны изменения^[41].

Основные реквизиты коносамента: наименование судна, фирмы - перевозчика, место приема груза, наименование отправителя груза, наименования получателя груза, наименование груза и его главные характеристики, время и место выдачи коносамента, подпись капитана судна. По своей форме и содержанию коносамент должен отвечать требованиям публичной достоверности^[42]. 

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. С апреля 2017 г выпущены облигация федерального займа для населения (ОФЗ- н) — это ценная бумага, которая представляет собой долговое обязательство государства.

Облигация дает владельцу следующие права:

 1) на получение основной суммы долга (номинальной стоимости) по облигации при ее погашении через 3 года; 

2) на получение купонного дохода раз в полгода по процентным ставкам, в среднем превышающим уровень дохода по банковским депозитам; 

3) на предъявление облигации к выкупу государством в любую дату до даты ее погашения^[43]. 

Чек - удостоверяет право получить платеж от банка, где владелец чека имеет средства, которыми он вправе распоряжаться. 

Депозитный сертификат и сберегательный сертификат - это ценные бумаги на предъявителя, которые имеют право выпускать только коммерческие банки. Эти бумаги свидетельствуют о наличии в банке срочного депозита на определенную сумму. Некоторые виды этих сертификатов являются переводными и могут продаваться третьим лицам. Другие документы, которые отнесены к числу ценных бумаг в установленном законом порядке^[44].

К иным ценным бумагам относятся, например, в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг российская депозитарная расписка, опцион эмитента, в соответствии с Федеральным законом от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» — облигация с ипотечным покрытием, ипотечный сертификат участия и др^[45]. Выпуск или выдача ценных бумаг подлежит государственной регистрации в случаях, установленных законом.

 Рассмотрим признаки документарных ценных бумаг:

 1) любая ценная бумага представляет собой документ, материальный носитель информации. Информация о принадлежности субъективного гражданского права зафиксирована чаще всего бумажном носителе. Движение права, выраженного в ценной бумаге, связано с движением документа^[46]; 

2) ценной бумагой признается такой документ, при составлении которого соблюдены все требования закона о его форме и реквизитах. Если требования не соблюдаются, то документ не признается ценной бумагой (хотя и сохраняет значение письменного доказательства); 

3) всякая ценная бумага создается с целью зафиксировать какое-либо субъективное гражданское право. В особо оговоренных случаях ценные бумаги могут выражать вещные права (коносамент, ипотечный сертификат участия). Часто в одной ценной бумаге содержится набор прав; 

4) право, выраженное в ценной бумаге, может быть реализовано при предъявлении этого документа. Передача права из ценной бумаги также требует обязательной передачи документа (начало презентационности); 

5) гражданское законодательство признает ценными бумагами только те, которые прямо названы ими в тексте нормативного акта; 

6) в каждом случае упоминания в законе ценной бумаги общие предписания гражданского законодательства отходят на задний план и применяются в лучшем случае субсидиарно^[47]. Непосредственно отношения сторон регулируются специальными правилами, созданными для ценных бумаг (примеры такого подхода - ст. 147, 148 ГК РФ.)^[48].

 Так же как деньги могут существовать в наличной и безналичной формах, и ценные бумаги имеют две разновидности: документарные и бездокументарные. Режим некоторых документарных ценных бумаг может быть сходен с режимом бездокументарных бумаг. Для этого их необходимо сдать на хранение регистратору. После этого движение прав из этих бумаг возможно только при обращении к регистратору. Гражданский кодекс такое действие называет обездвижением ценных бумаг, закон о рынке ценных бумаг - депонированием Вторичные – издаются на базе первичных ценных бумаг – это ценные бумаги на ценные бумаги^[49]. 

2. Производные – без документарный вид отражения имущественного права (обязательства), который возник в связи с изменением стоимости лежащего в базе данной ценной бумаги биржевого актива. 

Производными ценными бумагами являются: фьючерсные контракты (валютные, товарные, индексные, процентные и др.), опционы которые свободно обращаются^[50].  

2.2 Типы современных ценных бумаг

 В зависимости от функций у держателя, целей выпуска ценных бумаг, характера сделок, лежащих в базе их выпуска, способов предоставления ресурсов и выплаты доходных поступлений различают: 

– долговые частные ценные бумаги, о посредствующие кредитные взаимоотношения. Они подтверждают взаимоотношения займа меж владельцем ценных бумаг (кредитором) и лицом, выпустившим ценную бумагу (должником либо заемщиком): облигации, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, казначейские ноты, казначейские векселя и др.; 

– долевые частные ценные бумаги удостоверяют факт внесения ресурсов в капитал эмитента, право на долю имущества эмитента и право на получение доходного поступления. Период действия подобных бумаг чаще не ограничен. К таким ценным бумагам причисляют, к примеру, акции^[51]. 

Производные от выше указанных ценные бумаги не отражают ни взаимоотношения долга, ни имущественных прав меж владельцем ценных бумаг и их эмитентом. Возникают они потому, что есть долевые и долговые ценные бумаги, и удостоверяют право их владельца на приобретение ценных бумаг первого порядка.

К таким относят: варранты, фьючерсные контракты, приватизационные чеки, обратимые облигации (облигации, какие спустя определенное время могут быть обменены на акции), обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, какие в определенной период обмениваются на обыкновенные акции), специальные ценные бумаги банков и определенные др^[52].

 Отдельный вид производных фондовых ценностей – обязанности и права, которые вытекают из опционных договоров, по каким одна из сторон обретает возможность приобрести либо продать определенные ценные бумаги по зафиксированной цене на конкретный период времени в будущем, а  иная – обязуется при нужности обеспечить реализацию указанного права. ^[53]

В зависимости от эмитентов выделяются следующие типы ценных бумаг:

 – частные (корпоративные): долговые обязательства, какие размещаются коммерческими организациями для заимствования на фондовом рынке денежных средств, нужных для решения стоящих перед ними текущих и перспективных задач^[54].

Наиболее распространены облигации – государственные (государственные, муниципальные и ценные бумаги государственных учреждений). 

 2.3 Классификаций ценных бумаг

Классификаций ценных бумаг существует очень много. Рассмотрим их ниже.

 1. По способу легитимации права на ценную бумагу различают ценные бумаги на предъявителя, ордерные и именные^[55].

 Именная ценная бумага выдается с указанием конкретного управомоченного лица. Исполнение по такой бумаге должно быть произведено этому лицу, или иному лицу, к которому права на ценную бумагу перешли от первоначального владельца в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии). Чаще всего это делается путем совершения на ценной бумаге именных передаточных надписей, но возможны и иные способы передачи прав. Именная ценная бумага, удостоверяющая денежное требование, не может быть истребована от добросовестного приобретателя^[56].

Восстановление прав по утраченной именной ценной бумаге осуществляется судом в порядке особого производства по делам об установлении фактов, имеющих юридическое значение.

 Ордерная ценная бумага также выдается с указанием конкретного управомоченного лица. Однако исполнение по ней должно быть выполнено не только первому приобретателю, но и тому лицу, на которое он укажет в его приказе (ордеру, отсюда название этого вида бумаг). Передача прав по ордерным ценным бумагам осуществляется посредством исполнения на бланке ценной бумаги передаточной надписи (индоссамента).

Соблюдать правила цессии не требуется. Если для именных ценных бумаг индоссамент всегда именной, то для ордерных допускается еще и бланковый (не содержащий указания лица, в пользу которого он сделан). Правило о невозможности истребования денежных ценных бумаг от добросовестного приобретателя действует и в отношении ордерных ценных бумаг. Чтобы восстановить права по утраченной ордерной ценной бумаге, следует обращаться не в суд, а к обязанному по бумаге лицу^[57]. 

Предъявительская ценная бумага выдается без указания конкретного управомоченного лица. Передача права из ценной бумаги на предъявителя осуществляется путем вручения самой ценной бумаги. Предъявительские ценные бумаги не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя, какое бы право ими не удостоверялось. Восстановление прав по утраченной ценной бумаге на предъявителя производится судом в порядке вызывного производства^[58].

Рассмотрим Решение от 19 апреля 2017 г. по делу № 2-926/2017 вынесенное судом г. Новокузнецка^[59]. О восстановлении прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя или ордерным ценным бумагам. Заявитель обратилась в суд с заявлением и просит признать недействительными предъявительские сберегательные сертификаты Сбербанка России, запретить Сбербанку России производить выплаты и платежи по сертификатам на предъявителя, восстановить права по сертификатам Сбербанка России на предъявителя, обязать Новокузнецкое отделение Кемеровского отделения ПАО «Сбербанк России» выдать новые предъявительские сертификаты взамен признанных недействительными. Требования мотивированы тем, что приобретенные три сертификата на предъявителя были утеряны при неизвестных обстоятельствах, о чем она сообщила в полицию. Согласно ст.142 ГК РФ^[60] ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Суд обязал заявителя опубликовать в местном периодическом издании за свой счет сведения об утрате сертификатов с соответствующими номерами. В установленный трехмесячный срок с момента объявления об утраченной ценной бумаге, заявлений о правах на утраченные ценные бумаги в суд не поступало. С учетом изложенного, суд находит требования заявителя подлежащими удовлетворению, основанные на нормах действующего законодательства. Суд решил восстановить права заявителя по вышеуказанным сертификатам. 

Важность данной классификации, закрепленной в ст. 145 ГК РФ, состоит в том, что в ней презюмируется законность прав держателя ценной бумаги: для осуществления прав, закрепленных в ценной бумаге, он не обязан доказывать правомерность владения ценной бумагой^[61]. Ценные бумаги на предъявителя – правами обладает предъявитель ценной бумаги. Переход прав на подобные ценные бумаги и реализация утвержденных ими прав не требует идентификации обладателя. Для передачи иному лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно простого вручения данной ценной бумаги этому лицу. Новый владелец ценной бумаги на предъявителя будет обладать всеми вытекающими из нее правами. 

Именные ценные бумаги – права, утвержденные ценной бумагой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу^[62].

Переход прав на именные ценные бумаги и реализации прав, утвержденных ими, требуют обязательной идентификации собственника. Для того, чтобы переложить права, утвержденные именной ценной бумагой, нужно переуступить эту ценную бумагу новому владельцу в обычном гражданско-правовом порядке, установленном для уступки требований (цессии), т. е. путем заключения сделки меж новым и предыдущим владельцами подобной ценной бумаги. 

Ордерные ценные бумаги – права принадлежат названному в ценной бумаге лицу, какое способно само реализовать данные права, либо назначить собственным распоряжением (приказом) иное управомоченное лицо^[63].

 Владелец ордерной ценной бумаги легитимируется как предъявлением самой ценной бумаги, так и непрерывным рядом передаточных надписей. Непрерывность устанавливается по чисто формальным признакам: нужно, чтобы под каждой передаточной надписью стояла подпись лица, указанного в предыдущей надписи в качестве индоссата^[64]. 

Общепризнанной представляется классификация ценных бумаг на эмиссионные и не эмиссионные. 

Согласно Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – ФЗ «О РЦБ») эмиссионная ценная бумага характеризуется одновременно следующими признаками^[65]:

 – закрепляет совокупность имущественных и не имущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением закрепленных законом формы и порядка; 

– размещается выпусками; – имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. 

Типичными представителями эмиссионных ценных бумаг служат акции и облигации.

 Неэмиссионные ценные бумаги не обладают совокупностью указанных трех признаков. К неэмиссионным ценным бумагам возможно отнести депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, чеки и др. 

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются в двух формах – документарной и бездокументарной^[66]. 

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг – форма, при которой владелец устанавливается на основании оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такого, на основании записи по счету депо. ФЗ «О РЦБ» установлен перечень обязательных реквизитов, какие обязан содержать сертификат эмиссионной ценной бумаги. 

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг – форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Согласно ФЗ «О РЦБ», именные эмиссионные ценные бумаги могут размещаться эмитентом лишь в без документарной форме^[67].

В юридической литературе были предложены иные классификации видов ценных бумаг. Так, В.А. Белов предлагает в зависимости от хозяйственной цели, ради которой выпускаются ценные бумаги, различать три группы ценных бумаг – инвестиционные, торговые и товаро-распорядительные^[68].  Инвестиционные ценные бумаги служат для получения денежных ресурсов и иного имущества в собственность для ведения основной коммерческой работы. 

Инвестиционные ценные бумаги обслуживают фондовый рынок и служат средством накопления доходов, поэтому их называют фондовыми. Фондовые ценные бумаги одного выпуска удостоверяют равные права держателей и выпускаются в массовом порядке специально определенными эмитентами (обычно соответствующими компаниями или публично-правовыми образованиями в лице их финансовых органов) для обращения на организованном, прежде всего биржевом, фондовом рынке. Эти черты составляют специфику фондовых бумаг. В нашем законодательстве они получили наименование эмиссионных ценных бумаг, подчеркивая массовый (серийный) характер их выпуска. К ним относятся акции, облигации и производные от них бумаги.

 Торговые ценные бумаги – цель получения кредита под единичные конкретные операции^[69]. Товарораспорядительные ценные бумаги – для получения товаров во временное целевое владение в целях производства с ними каких-либо операций в интересах кредитора.

Таким образом, в данной главе были рассмотрены различные типы, виды и классы ценных бумаг. Особый интерес состоит в классификации ценных бумаг. Так как рынок фондовых активов очень велик и многообразен. Для того чтобы понять, какие ценные бумаги бывают, и облегчить изучение информации в данной сфере, ее необходимо структурировать. Существуют несколько классификаций, в зависимости от их типа.

Заключение

При написании работы были сделаны следующие выводы:

Ценная бумага — это такой документ, какой удостоверяет право собственности владельца ценной бумаги на имущество либо на капитал, какой отдан взаймы за предоставление определенного вознаграждения — дивиденда либо же процента. 

В данное время взаимоотношения, какие связаны с обращением ценных бумаг, регулируются такими правовыми актами, как федеральные законные «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» и многие другие. 

Изучив виды ценных бумаг, которые выше были описаны, и принципы госрегулирования рынка ценных бумаг, становится ясно, насколько велика роль данного финансового инструмента в контексте развития нашей страны. Изучение законодательной базы доказывает, что госаппарат с особым вниманием относится к этому инструменту финансового рынка.  Принципы оборота ценных бумаг в России прописаны в ряде законов России. Систематически в законодательную базу вносятся поправки для усовершенствования политики госрегулирования описываемого выше специфического рынка. Государственные ценные бумаги могут влиять на уровень экономики страны. К примеру, финансирование дефицита госбюджета может происходить через выпуск и размещение различных государственных долговых ценных бумаг. Чтобы привлечь дополнительные средства в органы госуправления, государство начинает выпуск облигаций государственного займа.  Такие ценные бумаги могут быть размещены как в пределах внутреннего, так и в пределах внешнего финансового рынка.  Продажа гособлигаций, как показывает практика, не раз помогала «залатать дыры» бюджетного дефицита.

Список использованных источников

1. "Конституция Российской Федерации" (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // СПС Консультант Плюс (дата обращения 15.09.2017).
2. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 29.07.2017) (с изм. и доп., вступ. в силу с 06.08.2017) // СПС Консультант Плюс (дата обращения 15.09.2017).
3. "Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации" от 14.11.2002 N 138-ФЗ (ред. от 29.07.2017) (с изм. и доп., вступ. в силу с 10.08.2017) // СПС Консультант Плюс (дата обращения 15.09.2017).
4. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) "О рынке ценных бумаг" // СПС Консультант Плюс (дата обращения 15.09.2017).
5. Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ (ред. от 01.07.2017) "Об ипотеке (залоге недвижимости)" // СПС Консультант Плюс (дата обращения 15.09.2017).Федеральный закон от 11.11.2003 N 152-ФЗ (ред. от 01.07.2017) "Об ипотечных ценных бумагах" // СПС Консультант Плюс (дата обращения 15.09.2017).
6. "Концепция развития гражданского законодательства Российской Федерации" (одобрена решением Совета при Президенте РФ по кодификации и совершенствованию гражданского законодательства от 07.10.2009) // СПС Консультант Плюс (дата обращения 15.09.2017).
7. "Международная конвенция об унификации некоторых правил о коносаменте 1924 года" (вместе с "Протоколом подписания") (заключена в г. Брюсселе 25.08.1924) (с изм. от 21.12.1979) // СПС Консультант Плюс (дата обращения 15.09.2017).
8. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М.: Финстатинформ, 2013. - 140с.
9. Анесянц Н.В. Основы функционирования рынка ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 2015. - 420с.
10. Балабанов В.С. и др. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 2014. - 128с.
11. Беляева О. Рынок ценных бумаг. // Хозяйство и право. - 2015. - №5. - С.71-85.
12. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг. М.: Инфра-М, 2014. - 278с.
13. Бевзенко Р. С. Борьба за залог: третий этап реформы залога // Вестник гражданского права. 2015. № 2. С. 30
14. Булатов В.В. Новые технологии работы на рынке ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 2013. - 48с.
15. Газалиев М.М. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для бакалавров. М.: Дашков и К, 2015. 169 c.
16. Гинзбург А.И. Рынки валют и ценные бумаги. СПб.: Питер, 2014. - 250с.
17. Емелькина И.А. Залог как обеспечительное вещное право. Вестник Омского университета. Серия Право. 2017. № 1 С. 90
18. Кирьянов И. В.Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. 264 с.

1. Бессарабова В. Е. Динамика и тенденции развития российского и зарубежного рынков ценных бумаг в современных условиях // Социальная политика и социология. - 2010. - N 10. - С. 203-211. ↑

2. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М.: Финстатинформ, 2013. – С. 85 ↑

3. Анесянц Н.В. Основы функционирования рынка ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 2015. – С.56 ↑

4. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг. М.: Инфра-М, 2014. – С.251 ↑

5. Российский фондовый рынок: Законы, комментарии, рекомендации. / Под ред. А.А. Козлова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012. – С. 52 ↑

6. Рынок ценных бумаг: шаг России в информационное общество. / Под ред. Н.Т. Клещева. - М.: Экономика, 2012. – С.52 ↑

7. Рынок ценных бумаг: шаг России в информационное общество. / Под ред. Н.Т. Клещева. - М.: Экономика, 2012. – С.152 ↑

8. Манохин В.М. Административное право России: практикум. Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2015. С.89 ↑

9. Балабанов В.С. и др. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 2013. – С.28 ↑

10. Лазарев В.В. История и методология юридической науки: учебник. М.: Юр.Норма, НИЦ ИНФРА-М, 2016. С.254 ↑

11. Дегтярева И. В. Развитие институциональной структуры российского рынка ценных бумаг // Финансы и кредит. - 2010. - N 1. - С. 2-9. ↑

12. Бессарабова В. Е. Динамика и тенденции развития российского и зарубежного рынков ценных бумаг в современных условиях // Социальная политика и социология. - 2010. - N 10. - С. 203-211. ↑

13. Дегтярева И. В. Развитие институциональной структуры российского рынка ценных бумаг // Финансы и кредит. - 2010. - N 1. - С. 2-9. ↑

14. Лозовский Л.П. Биржа и ценные бумаги. М.: Экономика, 2014. – С.152 ↑

15. Беляева О. Рынок ценных бумаг. // Хозяйство и право. - 2015. - №5. - С.71-85. ↑

16. Рынок ценных бумаг: шаг России в информационное общество. / Под ред. Н.Т. Клещева. - М.: Экономика, 2012. – С.58 ↑

17. Итяшева И.А. Правовое регулирование ценных бумаг и торговой пло-щадки ценных бумаг: учебное пособие. М.: Международный юридический институт, 2015. –С.125 ↑

18. Кирьянов И. В.Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. –С.52 ↑

19. Тремасов К. Сезонность на российском рынке акций. // Вестник НАУФОР. - 2014. - №1. - С.21-23. ↑

20. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 07.02.2017) ↑

21. Кирьянов И. В.Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. -264 с. ↑

22. Рынок ценных бумаг. / Под ред. В. А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2014. – С.42 ↑

23. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2015. – С.75 ↑

24. Гинзбург А.И. Рынки валют и ценные бумаги. СПб.: Питер, 2014. – С.98 ↑

25. Рынок ценных бумаг. / Под ред. В. А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2014. –С.52 ↑

26. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 07.02.2017) ↑

27. Рынок ценных бумаг. / Под ред. В. А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2014. – С.152 ↑

28. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М.: Финстатинформ, 2013. – С.78 ↑

29. Беляева О. Рынок ценных бумаг. // Хозяйство и право. - 2015. - №5. - С.71-85. ↑

30. Анесянц Н.В. Основы функционирования рынка ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 2015. – С.89 ↑

31. Беляева О. Рынок ценных бумаг. // Хозяйство и право. - 2015. - №5. - С.71-85. ↑

32. Балабанов В.С. и др. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 2013. - с. 142 ↑

33. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М.: Финстатинформ, 2013. – С.77. ↑

34. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М.: Финстатинформ, 2013. – С. 52 ↑

35. Балабанов В.С. и др. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 2013. – С.89 ↑

36. Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ (ред. от 01.07.2017) "Об ипотеке (залоге недвижимости)" ↑

37. Емелькина И.А. Залог как обеспечительное вещное право. Вестник Омского университета. Серия Право. 2017. № 1 С. 90 ↑

38. Бевзенко Р. С. Борьба за залог: третий этап реформы залога // Вестник гражданского права. 2015. № 2. С.

    30 ↑

39. "Концепция развития гражданского законодательства Российской Федерации" (одобрена решением Совета при Президенте РФ по кодификации и совершенствованию гражданского законодательства от 07.10.2009) ↑

40. "Международная конвенция об унификации некоторых правил о коносаменте 1924 года" (вместе с "Протоколом подписания") (заключена в г. Брюсселе 25.08.1924) (с изм. от 21.12.1979) ↑

41. Газалиев М.М. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для бакалавров. М.: Дашков и К, 2015. 169 c. ↑

42. Кирьянов И. В.Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. 264 с. ↑

43. Балабанов В.С. и др. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 2013. – С.96 ↑

44. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М.: Финстатинформ, 2013. – С.55 ↑

45. Федеральный закон от 11.11.2003 N 152-ФЗ (ред. от 01.07.2017) "Об ипотечных ценных бумагах" ↑

46. Газалиев М.М. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для бакалавров. М.: Дашков и К, 2015. –С.55 ↑

47. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг. М.: Инфра-М, 2014. – С.189 ↑

48. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 29.07.2017) (с изм. и доп., вступ. в силу с 06.08.2017) ↑

49. Балабанов В.С. и др. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 2013. – С.100 ↑

50. Гинзбург А.И. Рынки валют и ценные бумаги. СПб.: Питер, 2014. – С.55 ↑

51. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М.: Финстатинформ, 2013. – С.15 ↑

52. Беляева О. Рынок ценных бумаг. // Хозяйство и право. - 2015. - №5. - С.71-85. ↑

53. Кирьянов И. В.Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. С.187 ↑

54. Рынок ценных бумаг. / Под ред. В. А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2014. – С.48 ↑

55. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2015. – С.55 ↑

56. Балабанов В.С. и др. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 2013. – С.50 ↑

57. Беляева О. Рынок ценных бумаг. // Хозяйство и право. - 2015. - №5. - С.71-85. ↑

58. Балабанов В.С. и др. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 2013. - 128с. ↑

59. Решение № 2-926/2017 2-926/2017~М-34/2017 М-34/2017 от 19 апреля 2017 г. по делу № 2-926/2017 вынесенное судом г. Новокузнецка ↑

60. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 29.07.2017) ↑

61. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 07.02.2017) ↑

62. Рынок ценных бумаг. / Под ред. В. А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 428с. ↑

63. Балабанов В.С. и др. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 2013. – С.28 ↑

64. Чалдаева, Л.А. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков. - М.: Юрайт, 2012. – С. 85 ↑

65. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) "О рынке ценных бумаг" ↑

66. Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. М., 2006. С.4. ↑

67. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) "О рынке ценных бумаг" ↑

68. Беляева О. Рынок ценных бумаг. // Хозяйство и право. - 2015. - №5. - С.71-85. ↑

69. Балабанов В.С. и др. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 2013. - 128с. ↑