Понятие и виды ценных бумаг (Классификация ценных бумаг )

Содержание:

Введение

Актуальность изучения данной темы, по словам О. А. Беляевой заключается в том, что «предпринимательское право — одна из новых учебных дисциплин для современного российского правоведения. В нынешних экономических условиях актуальность проблем правового регулирования экономической и, в частности, предпринимательской деятельности не вызывает никаких сомнений»^[1]

«Ценные бумаги — это товар особого рода, который выступает как титул собственности или долговое обязательство, дающий право на получение дохода и имеющий хождение на рынке»^[2]

Ценные бумаги – важный атрибут рыночных отношений. Основы регламентирования таких взаимоотношений записаны в гл. 7 Гражданского Кодекса. Более конкретно нормы отношений с ценными бумагами рассмотрены в законе «О рыночных отношениях».

Объектом исследования являются ценные бумаги, как составная часть института объектов гражданского права. Предмет исследования – нормативно-правовая и теоретическая база.

Целью исследования данной работы является раскрытие отношений с ценными бумагами.

На основе этого можно выделить следующие задачи:

- изучить свойства ценных бумаг;

- рассмотреть понятие и свойства ценных бумаг;

- изучить основные виды ценных бумаг, такие как акция, облигация, вексель и чек;

- изучить порядок обращения ценных бумаг;

- рассмотреть участников отношений с ценными бумагами.

За основу для написания курсовой работы были взяты такие нормативно-правовые документы как Гражданский кодекс Российской Федерации. А так же учебная литература по гражданскому, нотариальному и наследственному праву.

Глава 1. О ценных бумагах

Понятие ценной бумаги

«Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) в ст. 142 определяет, что пенной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении».^[3]

«Ценная бумага — это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход»^[4]

Появление ценных бумаг обусловлено потребностью включения объектов невещественного характера в оборот. Это позволило повысить обороноспособность, так как не требуется действий непосредственно с вещами. Ценные бумаги так же могут заменять деньги.

«Многие ценные бумаги могут служить самостоятельным объектом торгового оборота, например те, которые одновременно являются товарораспорядительными документами (коносаменты, складские свидетельства). Другие ценные бумаги имеют сопутствующее значение: они предоставляют права управления в коммерческих организациях (акции), содействуют расчетам за товары (вексель, чек) или позволяют формировать заемный капитал (облигация, вексель)»^[5]

Ценные бумаги можно отнести к движимым и неделимым вещам. Легальное определение ценной бумаги, содержащееся в ст. 142 ГК, позволяет выделить признаки такого объекта гражданских прав.

Первым признаком можно назвать соответствие ценной бумаги предусмотренным законом требованиям. А так же требованиям к ее форме, то есть к способу фиксации удостоверяемых ею прав и реквизитам.

Классической формой ценной бумаги является документарная, то есть представленная в виде документа, с указанными правами.

«…кроме документарной формы удостоверения прав по ценной бумаге, и в предусмотренном законом порядке их удостоверение возможно и путем закрепления этих прав в специальном реестре (обычном или компьютеризированном). Такая форма фиксации прав по ценной бумаге называется бездокументарной формой, а сама ценная бумага в этом случае — «бездокументарной» ценной бумагой (ст. 149 ГК РФ)»^[6]

Бездокументарная форма ценной бумаги получает все большее распространение, что связано с развитием компьютерных технологий. Такая форма имеет такие же права, что и документарная. Однако бездокументарная ценная бумага не может быть фактически передана другому лицу, так как является бестелесной вещью. Существуют такие ценные бумаги, которые могут иметь только одну форму, то есть быть только документарной или наоборот.

Реквизиты ценной бумаги – это содержащиеся в ней сведения и признаки, которые установлены законом. Если не соблюдены такие требования, то бумага утрачивает свою ценность.

Второй признак – это имущественные, а в ряде случаев и связанные с ними неимущественные права, которые могут быть реализованы ее владельцем. Такие права устанавливаются законом.

«… экономическое определение ценной бумаги сводится к тому, что это – документ, который дает права на какие-либо ресурсы (активы), например: деньги, товары, недвижимость, землю, прочее имущество. Таким образом, ценность бумаги заключается в тех правах, которые она дает своему владельцу (права «из» ценной бумаги)»^[7]

Третьим признаком является закрепленная возможность передавать или осуществлять права другому лицу. Этот признак демонстрирует неразрывную связь самой ценной бумаги с предоставляемыми ею правами.

Еще одним признаком можно назвать публичную достоверность ценной бумаги.

Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги различаются по своим свойствам, и классифицируются по разным основаниям.

Во-первых, по роду обязательства, которое ею удостоверяется. Если обязательство денежное, то оно может быть удостоверено чеком, облигацией, векселем, депозитным или сберегательным сертификатом (денежной бумагой). Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги, к которым так же относятся и товарораспорядительные ценные бумаги, удостоверяющие право на распоряжение и получение соответствующего имущества. Корпоративные обязательства должны быть удостоверены акцией.

Во-вторых, различаются по способу выпуска на эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.

«В зависимости от способа появления ценных бумаг на рынке различают эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Как правило, это акции и облигации… Неэмиссионные ценные бумаги – это те ценные бумаги, которые не могут характеризоваться одновременно всей совокупностью перечисленных выше признаков»^[8]

Ценные бумаги, в зависимости от эмитента, могут быть государственными, муниципальными или частными. Это зависит от рода имущества, на которое удостоверяются права. Потребность в выпуске государственных или муниципальных ценных бумаг может быть из-за дефицита соответствующего бюджета.

В-третьих, «по способу обозначения управомоченного лица можно выделить предъявительские бумаги (чеки, облигации), ордерные (векселя, чеки) и именные (акции, облигации, векселя, чеки). В предъявительских бумагах не указано управомоченное лицо, а для передачи прав достаточно простого вручения ценной бумаги другому лицу. В ордерных бумагах указано лицо, которое может осуществить права по ценной бумаге самостоятельно либо назначить своим распоряжением (ордером) другое управомоченное лицо; права по таким бумагам передаются путем индоссамента. Именные бумаги отличаются тем, что в них указано конкретное лицо, которое может осуществить права по ценной бумаге, а права передаются в порядке уступки требования (цессии)»^[9]

Согласно порядку установленному гл. 34 ГПК, права по утраченной предъявительской или ордерной ценной бумаге могут быть восстановлены. Именная ценная бумага, в случае утраты, права по ней восстанавливает выдавшее ее лицо.

Помимо этого ценные бумаги могут удостоверять долгосрочные или краткосрочные права, а также быть первичными или производными.

«Основные (первичные) ценные бумаги выражают имущественные права на какие-либо активы, ресурсы: товары, деньги, имущество. Производные, их еще называют финансовые деривативы – удостоверяют права их владельцев на приобретение (или продажу) основных ценных бумаг или иных активов»^[10]

Таким образом, можно сделать вывод, что ценные бумаги облегчают имущественные отношения. Ценные бумаги могут быть различных форм удостоверения прав как документарными, так и бездокументарными. Очень важным является соблюдение установленных законом реквизитов, иначе бумага теряет свою ценность.

Ценные бумаги могут классифицироваться по роду обязательства, по способу выпуска, по сроку обращения, а также по способу обозначения управомоченного лица. Такое количество классификаций возникло из-за многообразия видов ценных бумаг.

Глава 2 Основные виды ценных бумаг

2.1 Акция

«Официальное юридическое определение акции дается в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг»: акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации»^[11]

Основная форма организации бизнеса в современном мире - это акционерные общества или корпорации. Их популярность обуславливается в ограниченной ответственности участников, так как те несут убытки только в размере своего взноса, и в упрощенной процедуре передачи прав собственности.

Выделяются следующие виды стоимостей акции: нарицательная стоимость (номинал); балансовая стоимость; рыночная стоимость.

Акционерный сертификат – это документ, который подтверждает владение акциями. Он должен содержать данные об эмитенте, номинал (при его наличии), данные держателя, тип, число и права.

Акции могут быть как обыкновенными, так и привилегированными. Отличиями вторых являются: фиксированной ставкой дивидендов; номинал и размер дивиденда указываются в долларах или в процентах; первоочередностью выплат дивидендов; особое право на некую долю активов в случае ликвидации корпорации.

«Однако для инвестора имеет значение и набор прав, которые регламентирует акция:

1) право голоса на общем собрании акционеров (только для владельцев обыкновенных акций);

2) право участия в прибыли (размер дивиденда зависит от прибыли: чем выше прибыль, тем больший размер дивиденда получит владелец акции; размер дивиденда определяется на собрании акционеров, и именно там принимается решение не только о его размере, но и о возможности его выплаты — вполне возможна ситуация, когда прибыль компании будет достаточной для выплаты дивидендов, но собрание решит не выплачивать их, а направить данную сумму на развитие производства);

3) право на первоочередное приобретение новых выпусков акций этой компании;

4) право на определенную часть имущества при ликвидации компании, если такое остается после выплаты долгов компании, при этом первоочередное право имеют владельцы привилегированных акций»^[12]

2.2 Облигация

«Облигация — ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательства возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска)»^[13]

Облигации проявляются инструментом займа. Могут быть как именными, так и предъявительскими, процентными или беспроцентными, государственных или муниципальных займов.

«Облигация — это обязательство эмитента выплатить в определенный срок владельцу этой ценной бумаги определенную сумму денежных средств»^[14]

«Основные характеристики. Облигация есть ценная бумага, ко­торая является:

• долговой;

• эмиссионной;

• доходной;

• документарной или бездокументарной;

• срочной по российскому законодательству, но в мировой практике имеются примеры и бессрочных облигаций;

• предъявительской или именной; облигация не может быть ордерной ценной бумагой;

• номинированной.

Основные различия между облигацией и акцией. Эти различия можно сгруппировать следующим образом:

• облигация — это частица (представитель) заемного капитала коммерческой организации, а акция есть частица уставного капитала акционерного общества;

• облигации могут выпускать, во-первых, любые коммерчес­кие организации, а не только акционерные общества, а во- вторых, государство; акция — это ценная бумага, которая эмитируется лишь акционерными обществами;

• по облигации в обязательном порядке предусматривается выплата ее номинала при ее выкупе (погашении), в услови­ях эмиссии акций никакого возврата номинала не предус­матривается, возможна лишь выплата ликвидационной сто­имости в случае ликвидации акционерного общества»^[15]

2.3 Вексель

«Вексель — ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой, или соло-вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель, или тратта) выплатить по наступлении указанного в векселе срока определенную сумму его владельцу»^[16]

«Векселедатель – заемщик, должник, выдавший кредитору (векселедержателю) вексель, по которому получен кредит и по которому к определенному сроку он должен погасить вексель, вернуть указанную в нем сумму денег»^[17]

Другими словами, векселем можно назвать обязанность выплатить определенную сумму векселедателю, в условленный срок и в условленном месте. Если вексель имеет дефект формы, то есть отсутствие или неверное заполнение реквизитов, то он потеряет свою документарную всесильность.

Вексель может быть как простым, так и переводным, а так же процентным или дисконтным. Вексель может использоваться как средство платежа.

«Вексель есть всегда долговое отношение, а в условиях капитала стоимость, отданная в ссуду, должна приносить процентный до­ход. Процент по долгу может либо сразу быть включен в вексель­ную сумму, либо быть указан отдельно»^[18]

2.4 Чек

«К ценным бумагам также относится чек — письменное требование чекодателя плательщику уплатить чекодержателю указанную в ней сумму. Чеки всегда пишутся на бланках, заготавливаемых банками. Известно, что чекодателем является лицо, выдавшее чек, чекодержателем — лицо, на имя которого выписан чек, а плательщиком — банк или кредитное учреждение, в котором у чекодателя открыт счет»^[19]

Основные черты чека:

1. отвлеченный характер обязательства;
2. безусловный характер обязательства;
3. денежный характер обязательства;
4. письменная форма;
5. плательщик по чеку должен иметь банковскую лицензию.

Чек может быть именным или ордерным, предъявительским, расчетным, кроссированным. Погасит чек можно погасить только в денежной форме. Чек, как и другие ценные бумаги, имеет определенные требования к реквизитам, а при несоблюдении их теряет свою силу. К таким требованиям относятся: наименование ценной бумаги; конкретная денежная сумма, которую поручено выплатить; указание плательщика, валюты и счета, с которого будет происходить платеж; подпись чекодателя, а так же дата и место составления чека.

«Выпуск банковских сертификатов может, осуществляется как сериями, так и в разовом порядке.

Обращение. Банковские сертификаты на предъявителя передаются путем вручения, а именные — путем оформления цессии на оборотной стороне сертификата (скрепляется подписями и печатями сторон, участвующих в сделке)»^[20]

Исходя из всего вышеперечисленного, можно сделать следующий вывод, что видов ценных бумаг очень много. Они имеют свои особенности, а так же и некоторые сходства.

Все ценные бумаги имеют реквизиты, к которым предъявлены определённые требования. Если эти требования не соблюдены, то ценная бумага теряет свою силу. Помимо этого ценные бумаги предоставляют определенные имущественные права или обязательства. Любые ценные бумаги имеют свою классификацию и особенности.

Глава 3. О порядке обращения ценных бумаг

«Ры­ночная практика выработала две формы организации процесса торговли ценными бумагами:

• биржевая;

• внебиржевая («уличная»)»^[21]

Права, которые удостоверяет ценная бумага, могут принадлежать названному в ценной бумаге лицу. Признаки, которые идентифицируют права на данную ценную бумагу должны быть внесены в учетные записи, в случаи легитимации кого-то по именным эмиссионным ценным бумагам.

Гражданский кодекс содержит правила об обороте ценных бумаг, а именно абстрактный характер, удостоверяемых прав; оборотоспособность.

« Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно простого вручения данной ценной бумаги этому лицу. Новый владелец ценной бумаги на предъявителя будет обладать всеми вытекающими из нее правами.

Чтобы передать права, удостоверенные именной ценной бумагой, необходимо переуступить эту ценную бумагу новому владельцу в обычном гражданско-правовом порядке, установленном для уступки требований (цессии), то есть путем заключения сделки между новым и предыдущим владельцами подобной ценной бумаги.

Чтобы передать права по ордерной ценной бумаге, ее владелец должен исполнить на этой бумаге специальную передаточную надпись - индоссамент. По своей сути, индоссамент является односторонней сделкой, согласно которой все права, удостоверенные ордерной ценной бумагой и принадлежавшие ее владельцу (индоссанту), переходят к тому лицу, которому передаются права по ценной бумаге (индоссату)»^[22]

Ценная бумага может быть утрачена носителем, и тогда возникает необходимость в ее восстановлении. Это можно сделать, предъявив иск к должнику по бумаге и восстановить права в судебном порядке, либо прибегнуть к восстановлению прав вызванным производством.

При отсутствии споров, ценная бумага может быть восстановлена по правилам, описанным в законе о конкретном виде ценных бумаг, либо описанным в Гражданском Кодексе.

3.1. Участники оборота ценных бумаг

Для более полной картины оборота ценных бумаг, важно раскрыть тему субъектов отношений с ценными бумагами.

«Профессиональные участники рынка обеспечивают его бесперебойное функционирование и процесс его дальнейшего совершенствования и развития»^[23]

Участниками оборота ценных бумаг являются «эмитенты — это те, которые выпускают ценные бумаги с целью привлечения денежных средств» … «и инвесторы — те, кто приобретает ценные бумаги. Они подразделяются на институциональных и индивидуальных инвесторов»^[24]

К числу эмитентов относятся: государство; муниципальные органы власти; юридические лица, такие как промышленные корпорации, банки, финансово-кредитные организации; физические лица.

К институциональным инвесторам относятся: коммерческие банки, инвестиционные банки; страховые компании; пенсионные фонды; инвестиционные компании; управляющие компании фондов; инвестиционные фонды;

«Индивидуальные инвесторы, в задачи которых входит приобретение ценных бумаг с целью вложения денежных средств и получения дохода. К ним относятся физические лица и предприниматели»^[25]

« … все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения − лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (сегодня – Федеральной службой по финансовым рынкам – ФСФР; ранее Федеральной комиссией по рынкам ценных бумаг – ФКЦБ) или органами, уполномоченными ФСФР»^[26]

К профессиональным участникам оборота ценных бумаг относятся:

1. посредники (брокеры, дилеры, маклеры, джобберы);
2. регистраторы, которые занимаются ведением реестров владельцев ценных бумаг;
3. депозитарии, которые предоставляют услугу хранения ценных бумаг;
4. клиринговые организации, которые определяют взаимные обязательства участников взаимоотношения с ценными бумагами;
5. консультанты по инвестированию.

Каждый профессиональный участник оборота ценных бумаг, который оказывает одну из перечисленных услуг, опирается на закон «О рынке ценных бумаг», а также нормативно-правовые акты ФСФР, изданные в соответствии с этим законом. При этом законом допускается совмещение некоторых видов профессиональной деятельности. Так же, по инициативе участников, могут создаваться саморегулируемые организации, что играет значительную роль в функционировании отношений, связанных с ценными бумагами.

«Наиболее распространенными участниками рынка являются брокеры. Брокеры — это посредники при заключении сделок с ценными бумагами, не участвующие своим капиталом в этих сделках и осуществляющие их от имени клиентов и за счет клиентов, за что и получают комиссионное вознаграждение»^[27]

Брокерская деятельность заключается в покупке, продаже или передаче ценной бумаги по договоренности с клиентом.

«Появление на рынке ценных бумаг различного рода профессиональных организаций — это результат действия всеобщего закона повышения производительности человеческого труда, основой которого, является, с одной стороны, процесс разделения труда, что и прослеживается в росте числа профессиональных участников рынка, а с другой — процесс применения все более совершенных «орудий» труда на рынке ценных бумаг, к которым, без сомнения, следует отнести процессы компьютеризации и развития средств связи»^[28]

На основании изученной информации, можно сделать вывод, что оборот ценных бумаг регулируется Гражданским кодексом, а так же законом «О рынке ценных бумаг».

Оборот ценных бумаг включает в себя выпуск, передачу, купле-продажу, а так же восстановление ценных бумаг. Большое количество видов ценных бумаг, привело к появлению множества участников отношений с ценными бумагами. Их действия зависят от той или иной ценной бумаги, права которой они регулируют и юридических норм, связанных с видом данной ценной бумаги.

Заключение

Подводя итог работы можно сделать вывод, что ценные бумаги облегчают имущественные отношения. Ценные бумаги могут быть различных форм удостоверения прав как документарными, так и бездокументарными. Очень важным является соблюдение установленных законом реквизитов, иначе бумага теряет свою ценность.

Ценные бумаги могут классифицироваться по роду обязательства, по способу выпуска, по сроку обращения, а также по способу обозначения управомоченного лица. Такое количество классификаций возникло из-за многообразия видов ценных бумаг.

Видов ценных бумаг очень много. Они имеют свои особенности, а так же и некоторые сходства.

Все ценные бумаги имеют реквизиты, к которым предъявлены определённые требования. Если эти требования не соблюдены, то ценная бумага теряет свою силу. Помимо этого ценные бумаги предоставляют определенные имущественные права или обязательства. Любые ценные бумаги имеют свою классификацию и особенности.

На основании изученной информации, так же можно сделать вывод, что оборот ценных бумаг регулируется Гражданским кодексом, а так же законом «О рынке ценных бумаг».

Оборот ценных бумаг включает в себя выпуск, передачу, купле-продажу, а так же восстановление ценных бумаг. Большое количество видов ценных бумаг, привело к появлению множества участников отношений с ценными бумагами. Их действия зависят от той или иной ценной бумаги, права которой они регулируют и юридических норм, связанных с видом данной ценной бумаги.

Библиография

Используемые нормативные акты

1. Конституция Российской Федерации.

2. Гражданский кодекс РФ.

Используемая литература

1. Асаул А. Н., Севек В.К., Севек Р.М. Рынок ценных бумаг: учебник – Кызыл: ТывГУ, 2013. – 232 с
2. Беляева О.А. Предпринимательское право: Учебное пособие / Под ред. члена Научно-консультативного совета при Высшем Арбитражном Суде РФ, профессора Ляндреса В.Б. — М., Юридическая фирма «КОНТРАКТ»: «ИНФРА-М», 2006. — 271 с
3. Вершинина О.В. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Вершинина О.В.— Электрон. текстовые данные.— М.: Российский новый университет, 2013.— 128 c.
4. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.—.2007. -379 с
5. Рынок ценных бумаг. Аскинадзи В.М. М.: ЕАОИ, 2008. — 211 с.
6. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. — 176 с.
7. Челпанова В.А. Ч40 Рынок ценных бумаг: учебное пособие для студентов. – Саратов, 2012. – 100с.

1. Беляева О.А. Предпринимательское право: Учебное пособие / Под ред. члена Научно-консультативного совета при Высшем Арбитражном Суде РФ, профессора Ляндреса В.Б. — М., Юридическая фирма «КОНТРАКТ»: «ИНФРА-М», 2006. — 271 с ↑

2. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. — 176 с. ↑

3. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.—.2007. -379 с ↑

4. Вершинина О.В. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Вершинина О.В.— Электрон. текстовые данные.— М.: Российский новый университет, 2013.— 128 c. ↑

5. Беляева О.А. Предпринимательское право: Учебное пособие / Под ред. члена Научно-консультативного совета при Высшем Арбитражном Суде РФ, профессора Ляндреса В.Б. — М., Юридическая фирма «КОНТРАКТ»: «ИНФРА-М», 2006. — 271 с ↑

6. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.—.2007. -379 с ↑

7. Челпанова В.А. Ч40 Рынок ценных бумаг: учебное пособие для студентов. – Саратов, 2012. – 100с. ↑

8. Челпанова В.А. Ч40 Рынок ценных бумаг: учебное пособие для студентов. – Саратов, 2012. – 100с. ↑

9. Беляева О.А. Предпринимательское право: Учебное пособие / Под ред. члена Научно-консультативного совета при Высшем Арбитражном Суде РФ, профессора Ляндреса В.Б. — М., Юридическая фирма «КОНТРАКТ»: «ИНФРА-М», 2006. — 271 с ↑

10. Челпанова В.А. Ч40 Рынок ценных бумаг: учебное пособие для студентов. – Саратов, 2012. – 100с. ↑

11. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.—.2007. -379 с ↑

12. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. — 176 с. ↑

13. Вершинина О.В. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Вершинина О.В.— Электрон. текстовые данные.— М.: Российский новый университет, 2013.— 128 c. ↑

14. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. — 176 с. ↑

15. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.—.2007. -379 с ↑

16. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. Е.Ф. Жукова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2009. - 567 с. ↑

17. Асаул А. Н., Севек В.К., Севек Р.М. Рынок ценных бумаг: учебник – Кызыл: ТывГУ, 2013. – 232 с ↑

18. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.—.2007. -379 с ↑

19. Вершинина О.В. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Вершинина О.В.— Электрон. текстовые данные.— М.: Российский новый университет, 2013.— 128 c. ↑

20. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.—.2007. -379 с ↑

21. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.—.2007. -379 с ↑

22. Рынок ценных бумаг. Аскинадзи В.М. М.: ЕАОИ, 2008. — 211 с. ↑

23. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.—.2007. -379 с ↑

24. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. — 176 с. ↑

25. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. — 176 с. ↑

26. Рынок ценных бумаг. Аскинадзи В.М. М.: ЕАОИ, 2008. — 211 с. ↑

27. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. — 176 с. ↑

28. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.—.2007. -379 с ↑