Определение и виды ц енных бумаг

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Переход России к рыночным отношениям обусловил распространение и широкое использование в экономике страны ценных бумаг разного вида, которые являются теперь важным и практически удобным инструментом во многих сферах имущественного оборота, прежде всего, при кредитовании и расчетах. Ценные бумаги способны упрощать и ускорять имущественный оборот, а в ряде случаев дают их владельцам дополнительные гарантии.

В соответствии со ст. 142 Г.К. Р.Ф. «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности». Таким образом, ценная бумага - строго формальный документ. Отсутствие обязательных реквизитов, предусмотренных для данного вида ценной бумаги, или несоответствие ценной бумаги установленной для неё форме влечёт её ничтожность.

Ценные бумаги подразделяются на «каузальные» и «абстрактные». Каузальными являются ценные бумаги, содержащие ссылку на основную сделку. В тех случаях, когда из ценной бумаги возникает новое обязательство, которое не зависит от лежащей в его основе сделки, имеют место абстрактные ценные бумаги.

Особенность всех видов ценных бумаг - возможность их широкого обращения, что достигается за счёт упрощённого порядка передачи прав по ценной бумаге. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются путём вручения ценной бумаги новому владельцу. Предъявительские ценные бумаги обладают наибольшей оборотоспособностью. Более сложный порядок передачи именных ценных бумаг, которые можно переуступить только в обычном гражданско-правовом порядке, установленном для уступки требования, т.е. путём заключения сделки между новым и предыдущим владельцами ценной бумаги. Права по ордерной ценной бумаге передаются с помощью передаточной надписи – индоссамента. Передаточная надпись на ценной бумаге означает, что все права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежащие лицу, учинившему надпись, - индоссанту, переходят субъекту, которому передаются права по ценной бумаге, - индоссату.

Все лица, учинившие передаточные надписи - индоссировавшие ценную бумагу, несут перед её законным владельцем, как и лицо, выдавшее ценную бумагу, солидарную ответственность. Законный владелец ценной бумаги может требовать исполнения обязательства, вытекающего из ценной бумаги, от лица, выдавшего ценную бумагу, либо от всех обязанных лиц.

Лица, исполнившие обязательство, удостоверенное ценной бумагой, получают право обратного требования к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге.

Согласно ст. 143 Г.К. Р.Ф.- «К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.» Так же,согласно ст.149 ГКРФ: -«К ценным бумагам относятся бездокументарные ценные бумаги.» Права, закрепляемые именной или ордерной бездокументарной ценной бумагой, фиксируются с помощью средств электронно-вычислительной техники.

Более подробно выпуск и обращение ценных бумаг регулируются Федеральным Законом-№39 от 22.04.1996г.«О рынке ценных бумаг», «Законом об акционерных обществах» -ФЗ-№208 от 26.12.1995г.,иными нормативно-правовыми актами.

Объектом исследования настоящей курсовой работы являются общественные отношения, возникающие в сфере объектов гражданского права.

Предметом исследования – ценные бумаги, как составная часть института объектов гражданского права

Целью исследования является изучение теоретических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствование правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг.

1. Понятие и свойства ценных бумаг

Гражданский Кодекс Российской Федерации содержит легальное определение ценной бумаги. Согласно статьи 142 Г.К. Р.Ф. -ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Возникновение таких объектов гражданских прав, как ценные бумаги, было вызвано необходимостью включения в оборот объектов невещественного характера - имущественных прав. Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, т.к. не требует совершения действий непосредственно с вещами (достаточно передать бумагу, чтобы передать право на вещь). Ценные бумаги способны выступать заменителем денег или средством кредита (вместо погашения долга в денежной форме могут быть переданы ценные бумаги на сумму долга).

Ценной бумагой документ является лишь в случае, если такой статус придается ему законом. Например, долговая расписка не служит ценной бумагой, удостоверяющая наличие и размер долга по договору займа. Ценная бумага, являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней определенного права.

Ценные бумаги относятся к движимым, неделимым вещам и могут являться либо родовыми, либо индивидуально-определенными вещами. Легальное определение ценной бумаги, содержащееся в ст. 142 Г.К. Р.Ф., позволяет выделить признаки такого объекта гражданских прав.

Во-первых: -ценная бумага должна соответствовать предусмотренным законом либо в установленном им порядке требованиям к ее форме и реквизитам. Требования к форме и реквизитам устанавливаются применительно к каждому виду ценной бумаги.

Под требованиями к форме ценной бумаги понимают правила о способе фиксации удостоверяемых ею прав. В традиционном понимании ценная бумага представляет собой документ, в котором указаны удостоверяемые бумагой права, т.е. она существует в мире вещей. Однако, с расширением возможностей бездокументарной формы фиксации информации (ее закрепления на магнитных, электронных носителях) получают все большее распространение бездокументарные ценные бумаги. Они существуют в форме записей на лицевом счете, открытом ее владельцу в системе реестра владельцев ценных бумаг, или на специальном счете в депозитарии (статья 28 ФЗ-39 «О ценных бумагах»). На такую фиксацию имеет право лицо, получившее специальную лицензию. Лицо, осуществляющее бездокументарную фиксацию прав, выдает обладателю права по его требованию документ, свидетельствующий о закрепленном праве. Бездокументарная форма используется, например, при выпуске акций; при этом на счета инвесторов (владельцев) зачисляется общее количество приобретенных ими ценных бумаг.

Согласно Г.К. Р.Ф. к бездокументарным ценным бумагам применяются общие правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации (статья 149 Г.К. Р.Ф.). Бездокументарные ценные бумаги становятся объектами сделок купли-продажи, мены, залога,дарения и др.Фиксация прав владельца в специальном реестре или депозитарии подтверждает совокупность принадлежащих владельцу имущественных прав, но не приводит к созданию бумаги в виде традиционного документа. Бездокументарные бумаги неспособны к фактическому завладению, их невозможно физически изъять или вручить.

Определенные виды ценных бумаг могут выпускаться только в бездокументарной форме. Например, именные эмиссионные ценные бумаги, за исключением случаев, предусмотренных законом(ст.16 Ф.З.-№39 «О ценных бумагах»), ипотечные сертификаты участия (ст.20 Федеральный Закон «Об ипотечных ценных бумагах»). Другие виды ценных бумаг могут выпускаться лишь в документарной форме - в форме письменного документа составленного на бланке определенного образца, содержащего определенную степень защиты от подделки ( вексель, эмиссионные ценные бумаги на предъявителя).

Реквизитами ценной бумаги являются те сведения и признаки, которые должны содержаться в ценной бумаге данного вида в силу закона или в установленном им порядке. Например, реквизиты простого и переводного векселей устанавливаются в Положении о переводном и простом векселе реквизиты закладной - в Законе об ипотеке. Нарушение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценной бумаги ( п.2 ст. 144 Г.К. Р.Ф.).

Во-вторых: -в ценной бумаге должны быть указаны удостоверяемые ею имущественные права, реализовать которые сможет ее законный владелец. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются соответствующим законом, придающим документу статус ценной бумаги, или в установленном им порядке ( ст. 143 Г.К. Р.Ф.). В ряде случаев наряду с имущественными правами ценная бумага может закреплять и связанные с ними неимущественные права. К примеру, акция предоставляет как имущественные права - право на получение дивидендов от деятельности акционерного общества и ликвидационного остатка при его ликвидации, так и неимущественные - право на участие в управлении обществом, на получение информации о деятельности общества.

В-третьих: - закрепленные в ценной бумаге права могут осуществляться или передаваться другому лицу только при предъявлении самой ценной бумаги. Права, удостоверенные ценной бумагой, и сама бумага неразрывно связаны между собой. Невозможно передать права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи самой бумаги, как невозможно и передать эти права частично.

В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре(ст.142 Г.К. Р.Ф.). Данное правило действует в отношении бездокументарных ценных бумаг (они не существуют в виде самостоятельного документа, поэтому не могут быть предъявлены) и некоторых документарных бумаг (эмиссионных ценных бумаг на предъявителя) подлежащих хранению в определенном эмитентом депозитарии, - эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением(Ф.З.-№39 «О ценных бумагах»). В данных ситуациях все сделки с ценными бумагами совершаются при обращении к лицу, которое осуществляет фиксацию прав. Право на ценную бумагу переходит к новому владельцу с момента внесения приходной записи по счету депоили по лицевому счету. Данный способ передачи прав называют трансфертом.

Важным признаком ценной бумаги является ее публичная достоверность: -должник обязан произвести исполнение держателю ценной бумаги, убедившись, что она соответствует установленным для нее обязательным формальным признакам. Данное свойство вытекает из принципа абстрактности удостоверенного ценной бумагой обязательства. Ценная бумага, составленная с соблюдением формы и обязательных реквизитов, не может быть оспорена должником по удостоверенному бумагой обязательству со ссылкой на отсутствие основания обязательства или его недействительность. Эти правила, однако, относятся лишь к добросовестному держателю. В случае обнаружения в ценной бумаге ложных сведений либо обнаружения фальшивости ценной бумаги ее владелец вправе предъявить лицу, передавшему ему эту бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, содержащегося в ценной бумаге, и о возмещении причиненных убытков.

Ценные бумаги разнообразны по своим правовым свойствам, и их классификация проводится по различным основаниям. Ценные бумаги различаются в зависимости от того, какого рода обязательство (имущественное право) удостоверено ею. Денежное обязательство может быть удостоверено векселем, чеком, облигацией, депозитным или сберегательным сертификатом (денежной бумагой). Корпоративные обязательства удостоверяются акцией, являющейся корпоративной бумагой. Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги (жилищные сертификаты и целевые товарные облигации). К ним относятся и товарораспорядительные ценные бумаги (коносамент, складское свидетельство, закладная), удостоверяющие право на распоряжение и получение соответствующего имущества.

По способу выпуска различаются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионными являются ценные бумаги, выпускаемые в массовом порядке для обращения на организованном рынке (акции, облигации, производные от них бумаги). Независимо от времени их приобретения эмиссионные ценные бумаги одного выпуска удостоверяют равный объем и сроки осуществления удостоверенных ими прав. Выпуск и обращение эмиссионных ценных бумаг регулируются Ф.З.-№39 «О рынке ценных бумаг». Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются по мере необходимости и удостоверяют индивидуальный объем прав (векселя, чеки, коносаменты, складские свидетельства и др.).

В зависимости от эмитента ценные бумаги могут быть государственными, муниципальными или частными. Эти бумаги различаются тем, каким имуществом обеспечены удостоверенные ими обязательства. Обязательства Российской Федерации обеспечены всем находящимся в федеральной собственности имуществом. Эти обязательства могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства субъектов Р.Ф. гарантированы имуществом соответствующего субъекта, они погашаются в сроки, определенные условиями заимствования, не превышающие 30 лет. Обязательства муниципальных образований обеспечены имуществом этих образований, их срок не может превышать 5 лет. Обязательства частных лиц обеспечены имуществом этих лиц.

Необходимость выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг может возникнуть в условиях дефицита соответствующего бюджета. Государственные или муниципальные обязательства появляются в результате государственного, муниципального займа, долг по которому оформляется ценными бумагами, как правило, облигации

По способу определения управомоченного лица различаются предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги ( п.1 ст.145 Г.К. Р.Ф.). От вида ценной бумаги зависит способ передачи прав по такой бумаге. Возможность выпуска той или иной ценной бумаги в качестве предъявительской, именной или ордерной может быть исключена законом.

Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, принадлежат лицу, которое ее предъявит, а субъект, обязанный по ценной бумаге, должен исполнить предусмотренное ею обязательство лицу, предъявившему бумагу(держателю). Наименование управомоченного лица в бумаге не указывается. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных предъявительской ценной бумагой, достаточно простого вручения бумаги этому лицу ( п.1 ст.146 Г.К. Р.Ф.). Права законного владельца бумаги не зависят от прав ее предшествующего держателя. Они сохраняются до тех пор, пока обязанное лицо не получит ее от кредитора в обмен на исполнение. Данные свойства объясняют высокую степень оборотоспособности предъявительских ценных бумаг. Предъявительские ценные бумаги могут быть выпущены в форме государственной облигации, банковской сберегательной книжки на предъявителя, векселя.

Именная ценная бумага удостоверяет принадлежность указанных в ней прав лицу, которое прямо названо в такой бумаге. Исполнение по ней должник осуществляет этому лицу. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, могут передаваться указанным в бумаге лицом иным субъектам, но только в порядке, установленном для уступки требований (цессии), что снижает степень оборотоспособности именных ценных бумаг по сравнению с предъявительскими. При этом лицо, передающее право по именной ценной бумаге, отвечает за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение ( п.2 ст.146, ст.390 Г.К. Р.Ф.).

Именные ценные бумаги могут выпускаться в виде чека, акции, облигации, сберегательного сертификата, коносамента и другие. Права по эмиссионным именным ценным бумагам (акциям, облигациям, опционам эмитента) передаются путем совершения соответствующей записи по лицевому счету в реестре или по счету депо на основании требования (поручения, передаточного распоряжения) управомоченного лица. Права из некоторых именных ценных бумаг не могут быть переданы.

Права по ордерной ценной бумаге могут принадлежать лицу, названному в ценной бумаге (первый владелец), либо лицу, назначенному его распоряжением (ордером, приказом). Обязанное по ценной бумаге лицо должно осуществить исполнение поименованному в ценной бумаге лицу либо иному указанному им субъекту.

Права по ордерной ценной бумаге передаются в упрощенном порядке - путем совершения индоссантом (лицом, передающим права) на самой ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента. Положение кредитора по обязательству, удостоверенному ордерной ценной бумагой, более устойчиво, чем кредитора по именной ценной бумаге: обязанными лицами по ордерной бумаге являются все указанные в бумаге лица (надписатели), если только кто-либо из них не исключил в отношении себя такую обязанность, сделав в бумаге специальную оговорку.

В зависимости от вида индоссамента он может быть бланковым, т.е. не указывать лица, которому должно быть произведено исполнение, или ордерным - содержащим такое указание. В первом случае исполнение производится любому держателю ценной бумаги, во втором - лицу, которое указано в цепочке индоссаментов последним. Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять указанные в ценной бумаге права (без передачи самих прав); такой индоссамент называется препоручительным.

В отличие от лица, передающего право по именной ценной бумаге и отвечающего за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение, индоссант (лицо, передающее право по ордерной ценной бумаге) несет перед индоссатом (получателем права) ответственность не только за существование права, но и за его осуществление ( п.3 ст.146 Г.К. Р.Ф.).

Лицо, выдавшее ценную бумагу, и индоссировавшие ее лица отвечают перед ее законным владельцем солидарно (последний вправе обратить свое требование к любому из этих лиц либо ко всем ним одновременно). Если требования законного владельца кто-либо из обязанных лиц удовлетворил, он получает право обратного требования (регресса) к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге ( п.1 ст.147 Г.К. Р.Ф.).

Количество возможных индоссаментов не ограничено, что придает ей свойство более высокой оборотоспособности, чем у именной ценной бумаги. В качестве ордерных ценных бумаг выпускаются переводные векселя, чеки, коносаменты и другие.

При утрате предъявительской или ордерной ценной бумаги права по ней могут быть восстановлены в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством. Данный порядок установлен гл.34 Г.П.К. Р.Ф.. В отличие от предъявительской или ордерной, именная ценная бумага может быть истребована у лица, которое ее удерживает (ст. 301 Г.К. Р.Ф.). Если именная ценная бумага утрачена, права могут быть восстановлены путем обращения к выдавшему ее лицу (восстановление прав по утраченному именному сберегательному или депозитному сертификату осуществляется кредитной организацией, выпустившей его в обращение). При утрате именного сертификата законный владелец вправе обратиться к кредитной организации, выдавшей сертификат, с письменным заявлением о выдаче дубликата. Отказ на заявленное требование обжалуется в судебном порядке.

2. ПРИЗНАКИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Признаки-это отличительные свойства ценных бумаг, обязательные условия. В юридической литературе с середины 19 века и до настоящего времени предлагалось различное количество признаков.

А. Трофименко считал,что ценная бумага обладает следующими признаками: ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права; соответствует началу презентации; обладает свойством публичной достоверности; соответствует легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг (причислена законом и т.п.).

О.Н. Садиков выделяет следующие признаки: во-первых, ценная бумага-документ установленной формы и с обязательными реквизитами; во-вторых, всякая ценная бумага должна удостоверять определенные права; в-третьих, для осуществления или передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, необходимо ее предъявление.

Г.Ф. Шершеневич в качестве основных выделял четыре признака ценной бумаги: ценная бумага – документ; ценная бумага – воплощение права; ценные бумаги – движимые вещи; содержание права, воплощенного в ценную бумагу, должно составлять имущественную ценность; из документа вытекает определение субъекта права.

Е.А. Суханов выделяет следующие признаки ценной бумаги: литеральность (возможность требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге), соблюдения строго формальных реквизитов; легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге; предъявление обязанному лицу; абстрактность закрепленного в ней обязательства; ценная бумага придает выраженному в ней праву свойство автономности.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;размещается выпусками;имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

В современной юридической литературе выделяют следующие признаки ценных бумаг: обращаемость; доступность для гражданского оборота; стандартность; документальность; регулируемость и признание государством; рыночностъ; раскрытие информации; ликвидность; риск; доходность.

Доступность для гражданского оборота - способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и т.п.).

Стандартность - ценная бумага преимущественно имеет стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т.п.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться.

Обращаемость - способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях, выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Индивидуальный нестандартный контракт ограничен рамками сделки, в которой он совершен. Он не может обращаться. Для передачи прав по этому контракту необходимо заключение нового договора на индивидуальных условиях.

Документальность- ценная бумага - это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам.

Документальность придает окончательный, "материальный" облик товару, называемому ценной бумагой. Только документ может зафиксировать стандартные условия ее обращения и использования, обеспечить многократный переход ценной бумаги из рук в руки, как одного и того же товара, стать доказательством правомочности доступа инвестора к правам, предоставляемым ценной бумагой.

Согласно установившейся правовой практике, ценная бумага, как документ, должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги, или переводит данный документ из разряда ценных бумаг в разряд иных обязательственных документов. Например, отсутствие хотя бы одного обязательного реквизита может сделать вексель недействительным или перевести его в разряд долговой расписки, отношения по которой регулируются вместо вексельного - общегражданским законодательством.

Рыночность - обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д. Должны в основной массе принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, правами на которые являются ценные бумаги. Например, в той мере, в какой ограничен свободный рыночный оборот земли и недвижимости, в той же мере будет неразвит и рынок закладных.

Регулируемость и признание государством. Ценные бумаги должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить раскрытие информации, четкие правила выпуска и обращения, необходимый надзор государства и, соответственно, снижение рисков и доверие публики к ним.

Раскрытие информации. Инвестирование в ценные бумаги на честной и справедливой основе становится возможным только в том случае, если инвесторы, выходящие на рынок, получат равный доступ к информации, если эмитенты ценных бумаг будут обязаны раскрывать всю информацию, которая может оказывать материальное влияние на рыночный курс ценной бумаги.

Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

Если рынок отказывается признать ее ликвидность, реальность выраженных ею прав, то ценная бумага превращается в ничего не стоящий бумажный клочок.

Обязательность исполнения. По российскому законодательству, не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

3. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Статья 143 Г.К. Р.Ф. определяет:-«К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг».

В данной курсовой работе в качестве примера рассмотрим некоторые из ценные бумаг, такие как акция, облигация, вексель, чек.

3.1. АКЦИЯ

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющую права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.(ст.2 Ф.З.-№39 «О рынке ценных бумаг»).

Акция – это именная ценная (Ф.З.-№208 «Об акционерных обществах»).

Отнесение акции к именной эмиссионной ценной бумаге, данный вид бумаг может выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами(ст.16 Ф.З. «О рынке ценных бумаг»). Владелец акции устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Права владельца акций обеспечиваются ведением регистратором реестра владельцев акций(ст.8 Ф.З. «О рынке ценных бумаг»).

Для передачи акций от одного лица другому необходимо предоставить регистратору передаточное распоряжение, в котором держатель акций выражает свою волю по поводу принадлежащих ему акций. Договор купли-продажи акций в этом случае не требуется.

Акция-ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом при его создании, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество,а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала.

В зависимости от порядка владения (способа легитимации) акции могут быть именными и на предъявителя. Согласно федеральному закону «Об акционерных обществах» «…все акции общества являются именными». Это предполагает, что владелец акции должен быть внесен в реестр акционерного общества. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» разрешает выпуск акций на предъявителя в определенном отношении к величине уставного капитала эмитента в соответствие с нормативом, установленным федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. В связи с тем, что акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми, следует различать выпускаемые ими акции.

Акции акционерного общества можно разделить на размещенные и объявленные (Ф.З.-№208«Об акционерных обществах). Размещенными считаются акции, уже приобретенные акционерами. Объявленными являются акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно к размещенным акциям. В зависимости от объема прав акции принято делить на обыкновенные и привилегированные. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации – право на получение части имущества общества в размере стоимости принадлежащих ему акций. Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должен быть определен размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Однако не следует понимать буквально лишение права голоса владельца привилегированной акции. Закон РФ «Об акционерных обществах» определяет случаи, когда владелец привилегированной акции получает право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества и о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих или изменяющих права акционеров, владельцев привилегированных акций. Право голоса владелец привилегированных акций получает и в том случае, если на годовом собрании акционеров принимается решение о невыплате или неполной выплате установленных дивидендов.

Исходя из изученного вопроса, акция (от латинского слова actio – распоряжение, позволение) по российскому законодательству -это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

3.2. ОБЛИГАЦИИ

В статье 816 Г.К. Р.Ф. дается определение облигации: -«облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права». По Ф.З.-№39 «О рынке ценных бумаг» облигация-это эмиссионная ценная бумага, доходом по облигации являются процент или дисконт.

Облигация – это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента: обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации; обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигации могут быть именными и предъявительскими, процентными и беспроцентными (целевыми, по которым вместо дохода владельцам предоставляется право на приобретение товаров и услуг, под которые выпущены целевые займы), свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения.

По выпустившим их субъектам различаются облигации государственных и муниципальных (внутренних и местных) займов и облигации предъявителей предприятий и других юридических лиц (кооперативов, хозяйственных обществ).

Номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для целей выпуска. Выпуск облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала; выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.

Облигации классифицируются:

a) в зависимости от эмитента:

-государственные

-муниципальные

-корпораций

-иностранные

б) в зависимости от сроков, на которые выпускается займ:

-облигации с определенной датой погашения( краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные)

-облигации без фиксированного срока погашения(бессрочные, не погашаемые, отзывные облигации, облигации с правом погашения, продлеваемые облигации - предоставляющие инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока; отсроченные облигации - дающие эмитенту право на отсрочку погашения)

в) в зависимости от порядка владения:

- на предъявителя- права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации

- именные облигации- права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент

г) по целям облигационного займа облигации:

- обычные облигации- выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные предприятия

- целевые облигации -средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий

д) по способу размещения:

- cвободно размещаемые облигационные займы

-принудительно размещаемыми займы, предполагающие принудительных порядок размещения

е)в зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная сумма:

-c возмещением в денежной форме

-натуральные

ж)по характеру обращения:

-конвертируемые облигации-предоставляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента

-неконвертируемые облигации

з) в зависимости от обеспечения:

- обеспеченные залогом

- необеспеченные залогом

и)в зависимости от степени защищенности вложений инвесторов:

-макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер

-облигации, достойные инвестиций, - надежные облигации, выпускаемые компаниями с твердой репутацией

Подводя итог вышеизложенного, можно рассматривать облигацию как: долговое обязательство эмитента; форму сбережений средств граждан и организаций и получения ими дохода; источник финансирования инвестиций акционерных обществ; источник финансирования расходов бюджетов, превышающих доходы.

3.3. ВЕКСЕЛЬ

Согласно Г.К. Р.Ф. ст.815 векселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы векселедержателю. Вексель – это денежная ценная бумага.

Вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок. Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя – это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста (абстрактность вексельного долга), солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя – это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная сумма – это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя – это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом.

Переводной вексель (тратта) – это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Суть этих отношений заключается в том, что трассант выписывается (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный срокПереводной вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки; вексельная сумма; наименование и адрес плательщика; срок платежа; наименование платежа; место платежа; указание места и даты составления; подпись векселедателя.

Акцепт тратты – согласие оплатить вексель в пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате. Лицо, совершившее акцепт, называется акцептантом. Акцепт отмечается в левой части на левой стороне векселя и выражается словами: «Акцептован», «Заплачу» или другими словами, равнозначными по смыслу, с обязательным проставлением подписи, печати плательщика и даты акцепта. Векселедержатель имеет право предъявлять вексель для акцепта плательщику по месту жительства последнего в любое время, начиная с даты выдачи векселя и кончая датой платежа.

Вексель является особенной ценной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа. К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

-наименование «вексель», включенное в текст документа и написанное на языке документа;

-простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег;

-указание срока платежа;

-указание места платежа;

-наименование получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен.

Индоссамент – это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требования от одного лица к другому. Обычно индоссамент имеет форму: «Платите приказу…» или «Уплатите пользу…». Обязательно указывается полное наименование лица, в пользу которого передается вексель. Такое лицо называется индоссатом, а лицо – передающее вексель, - индоссантом. Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным.

Аваль – вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, не акцептовавший вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на алонже (добавочном листе к векселю) и обычно выражается словами «авалирую» или другими равнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком.

Вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного лица в качестве плательщика выплатить векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму.

Вексель является ценной бумагой и, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа.

3.4. ЧЕК

Чек по своей природе является ценной бумагой, то есть документом, удостоверяющим с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 146 ГК РФ).В статье 877 Г.К. Р.Ф. чек-это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы держателю чека.

Отличительная черта отношений по расчетам чеками состоит в их особом субъектном составе. В качестве основных участников данных отношений выступают чекодатель, держатель чека, и плательщик. Чекодателем считается лицо, выписавшее чек, держателем чека - владелец выписанного чека, плательщиком – банк, производящий платеж по предъявленному чеку. В отношениях по расчетам чеками могут также участвовать индоссант – держатель чека, передающий чек другому лицу посредством передаточной надписи и лицо, давшее поручительство за оплату чека, оформляемое гарантийной надписью на нем. Кодекс наделяет способностью быть плательщиком по чеку исключительно банки, в том числе кредитные организации, имеющие лицензию на занятие банковской деятельностью. В отношении конкретного чека плательщиком может быть указан только банк, где имеются средства чекодателя, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Для правильного определения природы чека важное значение имеет положение о том, что выдача его не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан. Дело в том, что чек лишь заменяет, но не устраняет прежнее долговое обязательство чекодателя, которое остается в силе вплоть до момента оплаты чека плательщиком. Только с этого момента держатель чека теряет право требования к чекодателю.

Правильность заполнения всех реквизитов чека и соблюдение его формы, как и для любой ценной бумаги, имеет принципиальное значение. Согласно статье 878 Г.К. Р.Ф.-чек обязательно должен содержать следующие сведения:

- наименование «чек» в тексте документа

- наименование плательщика и указание счета

- поручение плательщику выплатить определенную сумму

- указание валюты платежа

- указание даты и места составления чека

- подпись чекодателя

Статьей 879 Г.К. Р.Ф. прописаны правила, регулирующие порядок оплаты чека. Он оплачивается за счет средств чекодателя плательщиком при условии предъявления его к оплате в установленный срок. В обязанности плательщика вменено удостовериться всеми доступными ему способами в подлинности чека, а также в том, что он предъявлен к оплате уполномоченным по нему лицом. В случае предъявления к оплате индоссированного чека плательщик должен проверить правильность индоссаментов. Правильность подписей индоссаментов при этом плательщиком не проверяется. Следует обратить внимание на новое положение Кодекса, регулирующее ответственность чекодателя и плательщика в случае подложного, похищенного или утраченного чека. Возникшие вследствие этого убытки налагаются на плательщика или чекодателя в зависимости от того, по чьей вине они были причинены (п. 4 ст. 879 Г.К. Р.Ф.). Отступление от общих правил ответственности по обязательствам, связанным с предпринимательской деятельностью, когда ответственность наступает независимо от вины, преследовало цель побудить участников чековых правоотношений быть максимально заботливыми и осмотрительными.

Статья 880 Г.К. Р.Ф. гласит, что чек может быть предъявительским, именным и ордерным, поскольку содержит ссылку на статью 146 Г.К. Р.Ф. при регулировании перехода прав по данному виду ценной бумаги. Согласно п.2 ст.880 Г.К. Р.Ф. передача именного чека запрещается. В отличии от именного чека,предъявительский чек может быть передан другому лицу простым вручением. Для передачи ордерного чека необходимо совершить индоссамент. Указание законодателя на то, что «лицо, владеющее переводным чеком, полученным по индоссаменту, считается его законным владельцем, если оно основывает свое право на непрерывном ряде индоссаментов», говорит об отсутствии ограничений относительно количества передач ордерного чека. Причем допускается совершение в переводном чеке индоссамента на плательщика, который получает силу расписки за получение платеж. Однако, индоссамент совершенный плательщико признается недействительным.

Чек может быть отнесен к ценным бумагам с обеспечением, поскольку в соответствии с положением статьи 881 Г.К. Р.Ф. платеж по чеку может быть гарантирован полностью или частично посредством аваля, который проставляется на лицевой стороне чека или на дополнительном листе путем надписи «считать за аваль» и указания, кем и за кого он дан. Если не указано, за кого он дан, то считается, что аваль дан за чекодателя. Гарантия платежа по чеку может даваться любым лицом, за исключением плательщика. Авалист отвечает так же, как и тот, за кого он дал аваль. При этом его обязательство действительно даже в том случае, если обязательство, которое он гарантировал, окажется недействительным по какому бы то ни было основанию, иному, чем несоблюдение формы.

Законодатель предусматривает также право отказ от оплаты чека. В случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или ко всем обязанным по чеку лицам,которые несут перед ним солидарную ответственность.

Делая выводы из выше прописанного, чек можно определить как документарную недоходную срочную ценную бумагу с обеспечением или без такового, которая может быть именной, ордерной или на предъявителя и круг эмитентов и владельцев которой не ограничен.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Переход к рыночной экономике потребовал возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Появилась настоятельная потребность в точном правовом оформлении ценных бумаг и особенностей их оборота. В сфере правового регулирования отношений, связанных с обращением ценных бумаг на современном временном этапе, нормы Г.К. Р.Ф. играют основополагающую роль, что очень важно для обеспечения устойчивости и стабильности таких отношений в целом.

Принятие Г.К. Р.Ф., Ф.З.-№208 «Об акционерных обществах» , Ф.З.-№39«О рынке ценных бумаг», иных нормативных актов,регулирующих рынок ценных бумаг, создало определенную систему законов в сфере рынка ценных бумаг, что позволило устранить многочисленные разночтения и споры. В процессе правоотношений ,складывающихся между участниками рынка ценных бумаг, важную ценность имеет определение понятия ценных бумаг, в том числе и как объектов гражданских прав, осознание сущности правового режима ценных бумаг.

Нужно обязательно помнить, что важным свойством ценных бумаг является их публичная достоверность, выражающаяся в том, что должник по ценной бумаге не вправе проверять, является ли его кредитором лицо, требующее исполнения. Чтобы освободиться от обязанности по ценной бумаге, должник должен совершить исполнение тому, кто отвечает официально установленным формальным признакам.

В отношении деления ценных бумаг на виды независимо от классификации по различным основаниям, имеющим практическое значение, видовое различие следует производить в соответствии со ст. 143 Г.К. Р.Ф.

Необходимо и дальше следовать принципам преемственности в развитии нормативной правовой базы; использования гражданского права для развития фондового рынка в сочетании с формированием новых правовых институтов, способствующих его становлению и развитию; необходимо помнить, что одной из ценностей стабильности и упорядочения рынка ценных бумаг является преимущественная и всесторонняя защита законных прав и интересов инвесторов; пресечение незаконной деятельности; повышение ответственности профессиональных участников рынка ценных бумаг и эмитентов за результаты своей деятельности.

Делая выводы из рассмотренных нами вопросов в данной курсовой работе и изученных учебных материалов в ходе ее написания выходит, что рынок ценных бумаг не является чем-то постоянным, он все время находится в движении, в развитии, заимствуя и порождая новые формы и виды ценных бумаг.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Конституция Российской Федерации" (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ).

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации(принят Государственной Думой 21.10.1994//с изм., внесенными Федеральными законами от 13.07.2015 №258-ФЗ.; от 13.07.2015 №268-ФЗ.; от 30.12.2015 №457-ФЗ).

3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.02.2016).

4. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 29.06.2015, с изм. от 29.12.2015) "Об акционерных обществах".

5. Вексельное поручительство// Е.Н.Абрамова.//Правоведение. -1999. - № 4. - С. 182 — 191/(статья)

6. Чеки в современном гражданском обороте//О.А.Беляева, "Журнал российского права", № 3, март 2001/(статья)

7. Общие положения о ценных бумагах: некоторые юридические заблуждения// В.А.Белов(доктор юрид.наук,профессор кафедры гражданского права юридического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова) «Законодательство», №2, февраль 2009/статья

8. Ценные бумаги как объект государственного регулирования// Контюкова М.А. «Известия тульского государственного университета» №1, 2009/статья

9. Российское предпринимательское право. Глава 13// Алексеева Д.Г., Андреева Л.В., Андреев В.К. Под ред. И.В. Ершова, Г.Д. Отнюкова.-2010

10. Предпринимательское право//под редакцией доктора юридических наук, профессора Н.И. Косяковой//М.-Юрайт-2015

С