Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Изучение мирового финансового рынка представляет собой квинтэссенцию процесса специализации экономистов, исследующих проблемы развития международных экономических отношений и, в частности, международных валютно-кредитных. Это, как говорится, итог, завершение, высшая стадия процесса обучения, но в то же время и самая сложная часть изучения проблем развития международных валютно-кредитных отношений. Однако именно эта область экономических исследований выглядит наименее изученной и наиболее перспективной с точки зрения воздействия на мировую экономику.

Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и политических задач.

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.

В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страховых, государственных субъектов.

Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников как: собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).

В условиях рыночной экономики перераспределение финансовых ресурсов между сберегателями, имеющими временно свободные средства, и пользователями, испытывающими недостаток в финансовых средствах, осуществляется через механизм функционирования финансовых рынков.

Финансовые рынки — это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают деньги и ценные бумаги.

Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Принято выделять несколько основных видов финансового рынка: валютный рынок, рынок золота и рынок капиталов. Все вышеперечисленные факторы и обусловили актуальность нашего исследования.

Таким образом, цель данной работы описать особенности мирового финансового рынка и его значение в условиях глобализации, а также тенденции развития.

Для достижения данной цели в процессе работы необходимо решить ряд задач:

- рассмотреть основу мирового финансового рынка;

- описать понятие и структуру финансового рынка;

- определить сущность глобализации хозяйственной деятельности;

- раскрыть особенности формирования мирового финансового рынка;

- провести анализ состояния мирового финансового рынка;

- оценить влияния процессов глобализации на финансовые рынки;

- определить тенденции и перспективы развития мировых финансовых рынков.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

1.1 Мировой финансовый рынок, его сущность и задачи

Мировой финансовый рынок с институционной точки зрения — это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, из-за которых осуществляется движение мировых финансовых потоков и которые являются посредниками перераспределения финансовых активов между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов.
Мировой финансовый рынок состоит из национальных рынков стран и из международного финансового рынка. Участие национальных валютных, кредитных, фондовых рынков в операциях мирового рынка определяется следующими факторами:

• местом страны в мировой системе хозяйства и ее валютно-экономическим положением;
• существованием развитой кредитной системы и хорошо организованной фондовой биржи;
• льготами валютного законодательства, которое разрешает доступ иностранным заемщикам на национальный рынок и иностранных бумаг к биржевой котировке;
• удобным географическим положением;
• относительной стабильностью политического режима и др.

Международный финансовый рынок ныне является глобальной системой аккумулирования свободных финансовых ресурсов и предоставление их заемщикам из разных стран на принципах рыночной конкуренции.^[1]
Отличия международных финансовых рынков от национальных состоят в том, что первые имеют огромные масштабы операций (ежедневные операции на мировых финансовых рынках в 50 раз превышают операции мировой торговли товарами); отсутствуют географические границы; операции проводятся круглые сутки; используются валюты ведущих стран мира, евро и частично СДР; участниками их преимущественно являются первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом; существует диверсификация сегментов рынка и инструментов операций в условиях революции сферы финансовых услуг; на них действуют специфические - международные - процентные ставки; обеспечиваются стандартизация операций и высокую степень информационных технологий, безбумажные операции на базе использования компьютеров.
Главное назначение международного финансового рынка заключается в обеспечении перераспределения между странами аккумулированных свободных финансовых ресурсов для постоянного экономического развития мирового хозяйства и получение от этих операций определенного дохода.
Главной функцией международного финансового рынка является обеспечение международной ликвидности, т.е. возможности быстро привлекать достаточное количество финансовых средств в разных формах на удобных условиях на наднациональном уровне.
Международный финансовый рынок на современном этапе имеет такие особенности:

• доступ на мировые рынки долгосрочного кредитования для большинства заемщиков значительно упрощен;
• нужны меньшие расходы на проводку операции;
• относятся менее жесткие требования к раскрытию информации;
• уровень участия, особенно институционных инвесторов, на рынках долговых ценных бумаг больший, чем на рынках акций, так как последние более рискованны (с институционной точки зрения) сравнительно с рынками долговых инструментов;
• международные рынки долговых ценных бумаг превышают своими объемами международные рынки акционерного капитала.
   

1.2 Классификация мирового финансового рынка

В составе международных финансов можно выделить:

Кредитный рынок – это общее обозначение тех рынков, где существуют предложение и спрос на различные платежные средства. Кредитные сделки опосредуются, как правило, кредитными институтами (банками и другими), которые берут взаймы и сужают деньги, или движением различных долговых обязательств, которые продаются и покупаются на рынке ценных бумаг. Следовательно, кредитный рынок предоставляет средства для инвестиций в распоряжение предприятий и именно на нем происходит перемещение денег из тех секторов экономики, где имеется избыток, в те сектора, которые испытывают в них недостаток. На кредитном рынке предприятия берут деньги в долг для финансирования своих инвестиций; иногда предприятия дают деньги в займы, но, как правило, производственный сектор больше берет, чем дает. Поэтому можно сказать, что одна из основных задач кредитного рынка, направлять сбережения населения и свободные средства посредническим лицам на инвестиции.^[2] Экономическая роль кредитного рынка заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики. Ценные бумаги как экономическая категория - это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и другие), а также имеющие следующие фундаментальные свойства: обращаемость; доступность для гражданского оборота; стандартность и серийность; документальность; регулируемость и признание государством; рыночность; ликвидность; риск.^[3] Механизм функционирования этого рынка позволяет проводить на нем финансовые операции наиболее быстрым способом и по более справедливым ценам, чем на других видах финансовых рынков. Этот рынок в наибольшей степени поддается финансовому инжинирингу — процессу целенаправленной разработки новых финансовых инструментов и новых схем осуществления финансовых операций. Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. Первичными рынками называются те, на которых выпущенные ценные бумаги впервые продаются покупателям. Вторичные рынки ведут торговлю уже находящимися во владении ценными бумагами. Это различие между ними очень важно. Если продана вновь выпущенная акция компании, то выпущенные средства получает эта компания, а если продается акция, выпущенная и проданная ранее, то выпущенные средства идут ее последнему владельцу. Вторичные рынки помогают корпорациям продавать вновь выпущенные ими акции или облигации, повышая их ликвидность.

Фондовый рынок можно классифицировать по различным признакам. В зависимости от места торговли выделяют биржевой и внебиржевой рынок. Соответственно, на биржевом ценные бумаги продаются на бирже, а внебиржевом за ее пределами

Валютный рынок - это рынок, где совершаются операции с валютой или же с финансовыми инструментами, основу которых составляет валюта. Успешное развитие валютных отношений возможно при условии существования валютного рынка, на котором можно свободно продать и купить валюту. Без такой возможности экономические контрагенты не смогли бы реализовать свои валютные отношения – не имели бы иностранной валюты для осуществления своих внешних обязательств, не могли бы превратить полученную инвалютную выручку в национальные деньги для выполнения своих внутренних обязательств. На валютном рынке покупают и продают валюту не только для осуществления платежей, а и для других целей: для спекулятивных операций, операций хеджирования валютных рисков и других. Причем эти операции приобретают все больший широкий размах. По своему экономическому содержанию валютный рынок – это сектор денежного рынка, на котором уравновешиваются спрос и предложение на такой специфический товар, как валюта.

Страховой рынок характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступает страховая защита в форме различных предлагаемых страховых продуктов. Потребность в услугах этого рынка существенно возрастает по мере развития рыночных отношений. Субъекты этого рынка, осуществляющие предложение страховой защиты, способствуют аккумуляции и эффективному перераспределению капитала, широко используя накапливаемые средства в инвестиционных целях. Даже в кризисных экономических условиях этот рынок развивается высокими темпами, значительно превышающими темпы развития других видов финансовых рынков. Обязательные условия существования страхового рынка - наличие общественной потребности в страховых услугах и страховщиков, способных удовлетворить эту потребность. В связи с этим выделяют рынок страховщика и рынок страхователя. По отраслевому признаку выделяют рынок страхования личного, имущественного и ответственности. В свою очередь каждый из рынков можно разделить на обособленные сегменты, например, рынок страхования от несчастных случаев, рынок страхования домашнего имущества и другие.^[4]

На рынке драгоценных металлов осуществляются сделки с ценными металлами, в первую очередь, золотом. Многофункциональность рынка золота связана с тем, что оно является не только общепризнанным финансовым активом и наиболее безопасным средством резервирования свободных денежных средств, но и ценным сырьевым товаром для ряда производственных предприятий. В нашей стране рынок золота является наименее развитым видом финансового рынка из-за отсутствия даже минимально необходимого нормативно-правового его регулирования.^[5] Рынок золота - рынок, обеспечивающий осуществление международных расчетов, промышленно-бытовое потребление, инвестиции, страхование рисков, осуществление спекулятивных операций.

Финансовый рынок мотивирует юридических и физических лиц на участие в нём, путем предоставления субъектам права на участие в управлении предприятиями, права на получение дохода, права на владение имуществом, возможности накопления капитала, тем самым, выступая мощным стимулятором инвестиционного процесса. Информационная функция финансового рынка заключается в доведении до экономических субъектов рыночной информации об объектах торговли и ее участниках.

Таким образом, национальный финансовый рынок складывается из пяти основополагающих сегментов: кредитный рынок, рынок ценных бумаг, валютный рынок, страховой рынок, рынок драгоценных металлов. В целом финансовый рынок имеет сложную структуру. Роль финансового рынка очень велика, как в развитии отдельного региона и страны, так и развитии мирового хозяйства в целом.

1.3.Функции, субъекты мирового финансового рынка

На мировом финансовом рынке действуют различные участники, функции которых определяются целями их деятельности и степенью участия в совершении отдельных сделок. Субъекты мирового финансового рынка - это обширная совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Для мирового финансового рынка характерна следующая классификацию субъектов рынка по следующим основным признакам:

1) По типу инвестора – частные (физические лица) и институциональные инвесторы (пенсионные фонды, страховые компании) банки, инвестиционные компании, международные финансовые организации и другие.

2) По типу эмитента – национальные правительства, суверенные заемщики, муниципальные правительства, корпорации, банки и другие организации.

3) По целям и мотивам участия в операциях (арбитражер, брокер, дилер, спекулянт, трейдер, хеджер).

4) По характеру участия в операциях субъектов (прямые, косвенные)

Следует отметить, что в современных условиях достаточно активную роль на мировом финансовом рынке играют центральные банки, международные финансово-кредитные организации, инвестиционные банки и фонды, фондовые биржи, государство, транснациональные компании и другие участники.

Мировые финансовые рынки выполняют ряд важных функций.^[6]

Обеспечивают такое взаимодействие покупателей и продавцов финансовых активов, в результате которого устанавливаются цены на финансовые активы, которые уравновешивают спрос и предложение на них.

На финансовом рынке каждый из инвесторов имеет определенные соображения относительно доходности и риска своих будущих вложений в финансовые активы. При этом, конечно, им учитывается существующая на финансовом рынке ситуация: минимальные процентные ставки и уровни процентных ставок, которые отвечают разным уровням риска. Эмитенты финансовых активов, для того чтобы быть конкурентоспособными на финансовом рынке, стремятся обеспечить инвесторам необходимый уровень доходности их финансовых вложений. Таким образом на эффективно действующем финансовом рынке формируется равновесная цена на финансовый актив, которая удовлетворяет и инвесторов, и эмитентов, и финансовых посредников. Финансовые рынки вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых активов и тем самым повышают ликвидность этих активов.

Выкуп у инвесторов финансовых активов обеспечивают финансовые посредники - дилеры рынка, которые в любой момент, если это нужно инвесторам, готовы выкупить финансовые активы, которыми они владеют. Чем эффективнее функционирует финансовый рынок, тем выше ликвидность он обеспечивает финансовым активам, которые находятся в обороте на нем, поскольку любой инвестор может быстро и практически без потерь в любой момент превратить финансовые активы на денежную наличность.

Финансовые посредники всегда готовые не только выкупить финансовые активы, а и продать их инвесторам в случае необходимости. Осуществляя на постоянной основе выкуп и продажу финансовых активов, финансовые посредники не только обеспечивают ликвидность финансовых активов, которые находится в обращении на рынке, а и стабилизируют рынок, противодействуют значительным колебаниям цен, которые не связаны с изменениями в реальной стоимости финансовых активов и изменениями в деятельности эмитентов этих активов.

Финансовые рынки оказывают содействие нахождению для любого из кредиторов (заемщиков) контрагента соглашения, а также существенно снижают затраты на проведение операций и информационные затраты.

Финансовые посредники, осуществляя большие объемы операций по инвестированию и привлечению средства, уменьшают для участников рынка затраты и соответствующие риски от проведения операций с финансовыми активами. Как на рынке акций и облигаций, так и на кредитном рынке именно посредники играют решающую роль в перемещении капиталов. В особенности заметная эта роль при финансировании посредниками корпораций, которые имеют не высочайший кредитный рейтинг, и количество которых есть значительной во всех странах мира. Финансовые посредники уменьшают затраты через осуществление экономии на масштабе операций и усовершенствования процедур оценивания ценных бумаг, эмитентов и заемщиков на кредитном рынке.

В странах с развитой рыночной экономикой функционируют высокоэффективные финансовые рынки, которые обеспечивают механизм перераспределения финансовых ресурсов среди участников рынка и оказывают содействие эффективному размещению сбережений среди областей экономики. В России и странах, которые ступили на путь рыночных превращений в экономике, финансовые рынки находятся на разных стадиях формирования и развития.^[7] На развитие финансовых рынков в таких странах оказывают содействие массовая приватизация, преодоление кризисных явлений и положительные сдвиги в экономике. Параллельно с этим, как правило, происходит формирование соответствующей законодательной базы и механизма, который гарантирует ее выполнение.

Глава 2. РАЗВИТИЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ

2.1 Динамика развития мирового финансового рынка

Глобальный финансовый рынок, обеспечивая свободу передвижения капиталов в международном масштабе, выступает важным условием функционирования мировой экономики.

На современном этапе мировой финансовый рынок развивается стремительными темпами. Несмотря на экономические кризисы и геополитическую ситуацию, за пройденный период динамического становления финансового рынка можно определить основные тенденции его развития, их зависимость и взаимосвязь с различными факторами, что позволит сделать прогнозы на дальнейшую перспективу. На современном этапе мировая экономика в результате очередной циклической волны кризисных явлений переходит в новую фазу своего развития, которая требует пересмотра мировой финансовой системы, сформированной в первой половине двадцатого века. Недостатки действующей финансовой системы значительно влияют на состояние мировой экономики, которое характеризируется распространением глобальных кризисных тенденций, таких как: уменьшение объема производства, увеличение уровня безработицы, падение уровня жизни и обострение структурных диспропорций, на мировой арене растет геополитическая напряженность, страны вступают в валютные войны.^[8]

2.2 Глобализация антикризисного регулирования финансовых рынков

Глобализация стала одной из наиболее влия­тельных сил, определяющих характер развития мировой системы. Этот процесс затрагивает практически все сферы общественной жизни, включая экономику, политику, идеологию, со­циальную сферу, культуру, экологию, безопасность. В условиях глобализации экономика любой страны органично связана с мировой экономикой, поэтому экономическое развитие в национальных рамках и внешнеэкономиче­ские связи становятся звеньями одной цепи.

Особенностью современного мирового финансово-экономического кризиса является глобализация антикризисного регулирования экономики, в том числе мирового финансового рынка.^[9]

Ретроспективный анализ свидетельствует о мерах развитых стран в целях контроля за деятельностью мирового финансового рынка. С 1970-х гг. в условиях кризиса Бреттон-Вудской валютной системы большинство стран пыталось контролировать выход национальных кредиторов и заемщиков на мировой рынок, а также доступ иностранных заемщиков на местный рынок, регламентировать участие национальных банков в еврокредитах.

После переговоров «Группы 10» весной 1979 г. достигнута договоренность о введении умеренного контроля над еврорынком. В частности, коммерческие банки обязаны представлять в национальные органы банковского надзора консолидированные балансы, включая данные по заграничным отделениям и расширенные сведения о кредитах на еврорынке.

Ежегодные совещания «в верхах» направлены на координацию экономической политики ведущих стран, надзор за состоянием экономики, что оказывает влияние на мировой финансовый рынок. Эти попытки регулирования еврорынка нацелены не столько на установление контроля, сколько на координацию действий конкурирующих национальных участников мирового финансового рынка.

Противоречия обычно переплетаются с партнерством стран, поскольку усиливаются взаимопроникновение капиталов, взаимозависимость их хозяйств в условиях глобализации экономики.

В условиях современного кризиса в дополнение к ранее созданным международным финансовым институтам были сформированы новые органы межгосударственного регулирования. Ведущее место среди них заняли встречи глав 20 развитых и развивающихся стран.

«Группа 20» создана на встрече в составе 18 министров финансов «Группы 7» в сентябре 1999 г. в целях разработки совместных мер по преодолению кризиса 1997-1998 гг. в странах ЮВА. В условиях мирового кризиса, начавшегося в 2007 г., состав участников был повышен до уровня глав 20 государств и правительств. Регулярные саммиты «G20»^[10], начиная с ноября 2008 г., состоялись в апреле и сентябре 2009 г. (в Лондоне и Питтсбурге), в июне и ноябре 2010 г. (в Торронто и Сеуле), в ноябре 2011 в Каннах.

Другой новый институт глобального регулирования – Совет по финансовой стабильности - был создан в 2009 г. на базе стабильности и разрабатывает критерии оценки состояния финансового сектора, меры по развитию сотрудничества национальных центральных банков и международных финансовых институтов, органов надзора и регулирования в целях раннего предупреждения и оперативного осуществления антикризисного регулирования. Однако для достижения этой цели необходимы регулирование, надзор и контроль за деятельностью мирового финансового рынка на наднациональном уровне.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Главным фактором формирования мирового финансового рынка в мировой экономике стал процесс глобализации, который наиболее прогрессировал именно в финансовой сфере. Современная структура мирового финансового рынка предполагает перераспределение кредитных ресурсов между национальными экономиками, где конечные участники операции - кредитор и заемщик - резиденты разных стран.

Международный финансовый рынок может быть первичным, вторичным и третичным. На первичном рынке размещаются новые выпуски долговых инструментов. Обычно это происходит при содействии крупных инвестиционных институтов. На вторичном рынке продаются и покупаются уже выпущенные инструменты.

Вторичный рынок образуется в результате превышения спроса со стороны международных инвесторов над предложением определенных инструментов на первичном рынке. Третичный рынок - это торговля производными финансовыми инструментами.

Интеграционные процессы на глобальном финансовом рынке фактически формируют единую систему процентных ставок и способствуют сужению круга обращающихся на нем валют. Происходит превращение ведущих национальных компаний и банков в транснациональные.

Именно они ввиду необходимости получения дополнительной прибыли способствуют тому, что свободные активы инвестируются в производственные и финансовые структуры за рубежом, а в случае необходимости на мировом рынке заимствуется дополнительный капитал.

Таким образом, оказывается значительное влияние на развитие операций, связанных с движением капитала, а иногда и на состояние отдельных национальных экономик.

Следует отметить, что процессы развития мирового финансового рынка, с одной стороны, приводят к сближению и объединению отдельных рынков, а с другой стороны, имеет место стремление к их изоляции с целью ограждения национальных экономик от пагубного влияния процессов, связанных со свободным перетоком капитала.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Мировые финансовые рынки, Т.К. Блохина., 2016
2. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами; Питер - М., 2016.
3. Руденко В.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Пособие для подготовки к экзаменам. - М. : Дашков и К, 2006.- 160 с.
4. Боди З., Мертон Р. Финансы / З. Боди, Р. Мертон – М.: Вильямс, 2017
5. Адамбекова А.А. Мировой опыт взаимодействия сегмента финансового рынка// Финансовый бизнес.- 2008.- № 2.- С. 33-41.
6. О валютном регулировании и валютном контроле: Федеральный Закон от 10.12.2003 года № 173-ФЗ ( с изм.от 22.07.2008 г.). // Справочно-правовая система КонсультантПлюс
7. Арзамасцева К. Развитие новых инструментов российского финансового рынка// Рынок ценных бумаг.- 2007.- № 21.- С. 60-64.
8. Баранов В. М. Тенденции развития мирового финансового рынка // Молодой ученый. — 2017. — №17. — С. 327-332. — URL https://moluch.ru/archive/151/42763
9. Международные валютно-кредитные отношения 4-е изд., пер. и доп. Учебник для вузов. Ярыгина, Пищик, Хесин и др., 2018. стр 283.
10. http://economy.gov.ru/minec/main Минэкономразвития России.

1. Мировые финансовые рынки, Т.К. Блохина., 2016 ↑

2. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами; Питер - М., 2016. ↑

3.  Руденко В.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Пособие для подготовки к экзаменам. - М. : Дашков и К, 2006.- 160 с. ↑

4. Боди З., Мертон Р. Финансы / З. Боди, Р. Мертон – М.: Вильямс, 2017 ↑

5. Адамбекова А.А. Мировой опыт взаимодействия сегмента финансового рынка// Финансовый бизнес.- 2008.- № 2.- С. 33-41. ↑

6.  О валютном регулировании и валютном контроле: Федеральный Закон от 10.12.2003 года № 173-ФЗ ( с изм.от 22.07.2008 г.). // Справочно-правовая система КонсультантПлюс ↑

7. Арзамасцева К. Развитие новых инструментов российского финансового рынка// Рынок ценных бумаг.- 2007.- № 21.- С. 60-64. ↑

8. Баранов В. М. Тенденции развития мирового финансового рынка // Молодой ученый. — 2017. — №17. — С. 327-332. — URL https://moluch.ru/archive/151/42763 ↑

9. Международные валютно-кредитные отношения 4-е изд., пер. и доп. Учебник для вузов. Ярыгина, Пищик, Хесин и др., 2018. стр 283.

   ↑

10. http://economy.gov.ru/minec/main Минэкономразвития России. ↑