История развития и особенности функционирования МВФ

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Одной из наиболее важных черт, характеризующих современный мировой процесс, является интернационализация хозяйственной деятельности. На базе интенсификации международных экономических связей, внешней торговли, научно-технического обмена увеличиваются масштабы международного сращивания капиталов, формируются и получают широкое распространение транснациональные корпорации. В результате этого все больший размах приобретают процессы интеграции в производственной сфере, выражающиеся в углублении международного разделения труда, усилении различных форм специализации и кооперирования. Подобные процессы ведут к более глубокой взаимозависимости национальных звеньев мирового хозяйства. Интернационализация производства и капитала, резкое усиление взаимного влияния национальных хозяйств, увеличение взаимозависимости деловой конъюнктуры – все это потребовало создания механизма, направленного на межгосударственное регулирование мирового хозяйства. Одно из важнейших мест в этой системе на сегодняшний момент занимают международные финансовые организации, первостепенная роль среди которых отводится Международному валютному фонду (МВФ), входящему в группу Всемирного Банка.

Особое место среди международных валютно-кредитных институтов в системе Организации Объединенных Наций (ООН) занимает Международный валютный фонд (МВФ), чья деятельность заключается в содействии международной финансовой стабильности и сотрудничества в валютно-финансовой сфере. Фонд с одной стороны стремится способствовать международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а с другой к сокращению бедности во всем мире. В составе МВФ 188 государств-членов.

Все вышеизложенное подтверждает актуальность курсовой работы.

Цель работы – проанализировать цели, функции и особенности деятельности Международного валютного фонда в мировой финансовой системе.

Задачи:

- рассмотреть историю развития и особенности функционирования МВФ;

- рассмотреть Нормативно-правовые основы Международного валютного фонда в регулировании мировой финансовой системы;

- выявить роль Международного валютного фонда в обеспечении мировой экономической стабильности;

- проанализировать современное состояние и особенности деятельности МВФ;

- выявить проблемы функционирования МВФ на современном этапе.

Объектом исследования является Международный валютный фонд.

Предметом – роль МВФ в мировой финансовой системе.

При написании работы использовались следующие методы: анализ литературы, обобщение, системный анализ, статистический анализ.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

1. РОЛЬ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА В МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЕ

История развития и особенности функционирования МВФ

Деятельность Фонда связана с предупреждением экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости обменных курсов и динамикой финансовых рынков. Как известно действие кризисов сопряжено не только с негативными последствиями, но и с пониманием взаимозависимости экономик различных стран, что является основой для развития международного сотрудничества. Риски медленного, неравномерного и не равного для всех роста создают предпосылки для более популистской политики, для которой характерна замкнутость, в следствии чего утрачивается политическая сплоченность и происходит нарастание неопределенности в отношении экономической политики в ряде стран. В связи с этим, в условиях глобализации международной финансовой системы, интеграции и конкуренции на мировом финансовой рынке, его открытость обусловила актуальность совершенствования финансового надзора и регулирования, где деятельность МВФ играет ведущую роль.

МВФ, выполняя функции надзора, технической помощи и кредитования, оказывает помощь странам в проведении обоснованной и соответствующей условиям экономической политики.

Фонд остается в центре этой системы. Наблюдая за развитием экономики стран-членов, не допуская возникновения дисбалансов в различных регионах мира, в том числе нарастания финансовых дисбалансов. Возникает необходимость в обеспечении интеграции стран с формирующимся рынком в международную валютно-финансовую систему с целью достижения ими более высокого уровня жизни.

Таким образом, в настоящее время Международный валютный фонд представляет собой мощный финансовый институт, который не только оказывает странам финансовую помощь, но и продолжает определять вектор развития большинства стран мира. В связи с этим целесообразность анализа особенности функционирования данной организации не вызывает сомнений.

Идея создания МВФ зародилась в рамках конференции ООН в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США, в июле 1944 года, где 44 страны, представленные на этой конференции, поставили перед собой цель – сформировать основу для экономического сотрудничества, чтобы избежать повторения девальваций, направленной на получение конкурентных преимуществ, ставшего одной из причин Великой депрессии 1930-х годов [3, с. 38].

Во многом предпосылками, определившими особенности структуры и функций Фонда стали потрясения XX в. – Первая мировая война, Великая депрессия, а затем и Вторая мировая война [17, с. 255].

Движущей силой для дальнейшего развития экономического сотрудничества послужила Великая депрессия. Поскольку в период 1929-1932 гг. стало очевидно, что существует неразрывная связь между политической безопасностью и экономическим процветанием, а также то, что расширение внешнеэкономических связей под воздействием внешних факторов приведет к росту уязвимости национальных экономик.

Кризис международных валютных и кредитных отношений обострился с новой силой во время Второй мировой войны, которая определила нарушение хозяйственных связей (оккупация Европы, британская борьба за существование, СССР с ожесточенными боями под Москвой). Наличие данных условий вынудило взять на себя роль лидера в процессе разработки нового мирового порядка правительство США.

Именно в период Второй мировой войны для деятельности органов США было характерно создание огромного количества комитетов, ориентированных на разработку нового мирового порядка. Функционирование таких комитетов было сопряжено с предложениями различных вариантов послевоенного мирового устройства, однако все они сходились во мнении о необходимости в создании регулирующих специализированных институтов.

Деятельность по разработке важнейших международных экономических режимов осуществлялась в рамках различных комитетов и комиссий в Великобритании и других странах антигитлеровской коалиции [5, с. 193]. Среди представленных проектов, ориентированных на создание международной валютно-финансовой организации и новой системы международных валютных отношений центральное место занял план международного стабилизационного фонда, разработанный Г. Уайтом (США) и план международного клирингового союза Д.М. Кейнса (Великобритания).

Данные проекты обсуждались в рамках международной Бреттон-Вудсской конференции (США, штат Нью-Хэмпшир), которая состоялась 1-29 июля 1944 г. Британскую делегацию возглавлял – Д.М. Кейнс, и хотя за основу создания нового мирового порядка был взят план Уайта, все же в него были внесены некоторые коррективы. По итогам конференции принято компромиссное решение об учреждении Международного валютного фонда (МВФ), деятельность которого должна быль направлена на помощь странам в борьбе с внешнеторговым дефицитом для предоставления кредитов на послевоенное восстановление [23, с. 108].

СССР также принял участие в Бреттон-Вудской конференции. Однако в силу ряда причин (подорванной экономики, неудовлетворительная система распределения голосов) вынужден был отказаться от ратификации договора об учреждении МВФ. Таким образом, Советский Союз оказался вне системы международных финансовых организаций, членом которой в 1992 г. стало уже другое государство-преемник СССР – Российская Федерация.

Международный валютный фонд играет значительную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, методов работы и роли в мировой экономике важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений.

МВФ (Международный валютный фонд) – межправительственная валютно-кредитная организация по содействию международному валютному сотрудничеству на основе консультаций его членов и представления им кредитов. МВФ является международной организацией, которая объединяет 188 государств. Официальная дата создания: 27 декабря 1945 года. Директор-распорядитель Кристин Лагард.

В настоящее время официальными целями МВФ согласно Статьям соглашения – изданию на русском языке, подготовленного Службой переводов МВФ с поправками, ступивших в силу 26 января 2016 г. являются следующие, отраженные на рисунке 1.

Рис. 1. Цели ВМФ

Задача фонда – содействие международному валютному сотрудничеству и торговле, координация валютно-финансовой политики стран-членов, предоставление им займов для урегулирования платежных балансов и поддержания валютных курсов.

Многие полагают, что МВФ – это организация, обладающая огромными полномочиями и независимостью, которая решает, какую экономическую политику должны проводить ее члены, диктует государствам свои решения и затем обеспечивает их выполнение. Это совершенно неверное представление. Напротив, не МВФ, а государства-члены диктуют МВФ, какой политики ему придерживаться. Команды следуют от правительства стран-членов Фонду, а не наоборот. Определяя обязательства отдельного государства-члена перед МВФ или прорабатывая соглашение о предоставлении кредитов, МВФ действует не по собственной инициативе, а как посредник, передающий отдельным странам волю большинства членов.

Основные цели Международного валютного фонда прописаны в его уставе. Главные функции МВФ – развитие сотрудничества государств в финансовой сфере. Также фонд обеспечивает поддержание стабильного курса валют, развитие торговых отношений между странами-участниками, финансовую помощь и консультирование государств, оказавшихся в трудном экономическом положении.

МВФ помогает странам развивать свою экономику и осуществлять отдельные экономические проекты при помощи четырех основных функций (табл. 1).

Таблица 1 - Функции Международного валютного фонда [8, c. 80]

Содержание

Функции
Надзор (surveillance)	Функция МВФ, предусматривающая его право осуществлять наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов и связанной с ней макроэкономической политикой. Каждая страна обязана предоставлять МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления надзора за ее экономической политикой. Она обычно состоит из детальной информации о реальном денежном, бюджетном и внешнем секторах, а также о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда). Главная цель надзора заключается в том, чтобы своевременно выявить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, которые могут повлиять на стабильность валютных курсов, и, используя лучший мировой опыт, дать правительству страны рекомендации по их исправлению
Финансовая помощь (financial assistance)	Использование финансовых ресурсов МВФ странами-членами, испытывающими сложности с финансированием платежного баланса и представившими в МВФ программу реформ, показывающую намерения правительства по преодолению этих трудностей. Кредит МВФ представляет собой покупку иностранной валюты за национальную; возврат кредита – обратный обмен. Кредиты МВФ выдаются долями (траншами)
Техническая помощь (technical assistance)	Содействие МВФ странам-членам в области денежной, валютной политики и банковского надзора, бюджетной и налоговой политики, статистики, разработки финансового и экономического законодательства и подготовки кадров. Техническая помощь осуществляется через направление миссий в центральные банки и министерства финансов и статистические органы стран, запросивших такую помощь, посылку экспертов в эти органы на 2-3 года, проведение экспертизы готовящихся законодательных документов
Выпуск специальных прав заимствования, СДР (special drawing rights,SDR)	Специальные права заимствования – международные резервные активы, созданные МВФ в 1969 г. и периодически распределяемые между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ. В международной экономике СДР, составляя примерно 2% мировых резервов, выполняют функции 1) международных резервов наряду с золотом и иностранной валютой; 2) расчетной единицы, которая используется МВФ и некоторыми другими международными организациями; 3) валюты фиксации валютного курса в некоторых странах; 4) деноминатора ряда частных финансовых инструментов

Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений характеризует рис. 2.

Рис. 2. Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений

Средства Международный валютный фонд аккумулирует из взносов государств-участников. Ежегодно члены МВФ делают взносы в общую кассу. Для каждой страны размер взноса индивидуален, в зависимости от ее положения в мировой экономике. Кроме того, большую роль играют и так называемые золотые авуары. Сегодня золотой запас фонда составляет примерно 90,5 миллиона тройских унций. Однако есть и строгие ограничения. Так, МВФ при согласии 85 процентов участников может осуществить продажу золота или принять золото в качестве платежа, но не имеет права покупать золото, а также заниматься иными операциями с желтым металлом.

Основная финансовая роль МВФ заключается в кредитовании стран-участниц, испытываю­щих трудности с платежным балансом. Эти страны, заимствующие средства у фонда, в свою очередь, соглашаются осуществлять политические реформы в целях устранения причин, вызвавших такие затруднения. Последнее, пожалуй, является одним из ключевых моментов при принятии решения о предоставлении финансирования. Размеры заимствований у МВФ ограничиваются пропорционально квотам [3, с. 38]. Фонд также предоставляет помощь на льготных условиях странам-членам с низким уровнем доходов. Однако по фактам, характери­зующим результаты деятельности МВФ на протяжении его истории, реконструируется иная, реальная картина его целей.

Таким образом, комплекс механизмов МВФ предназначен для поддержания собственных программ стран, ориентированных на достижение устойчивого макроэкономического положения, соответствуя задачи обеспечения прочного и долгосрочного сокращения бедности и экономического роста.

1.2. Нормативно-правовые основы международного валютного фонда в регулировании мировой финансовой системы

Одним из способов содействия МВФ на мировую финансовую стабильность является финансовый надзор в странах-членах фондов. Финансовый надзор был введен в соответствии со Статьей IV Статей соглашения МВФ с поправками, вынесенными в конце 1970-х годов. То есть, МВФ имеет права осуществлять надзор за курсовой политикой государств-членов, чтобы обеспечивать упорядоченность валютных режимов и содействовать стабильности систем обменных курсов. Государства-члены должны выполнять свои обязательства, в том числе, избегать манипулирования обменными курсами или международной валютной системой, так как манипулирование обменными курсами приводит к предотвращению стабилизации платежного баланса или получению несправедливого преимущества в конкуренции с другими государствами-членами.

В ответ на сложность финансовой деятельности и процесса интеграции мировой экономики, в 2012 году МВФ принял новое Решение об интегрированном надзоре (РИН). В то время как предыдущее Решение было сосредоточено только на двустороннем наблюдении, РИН представляет собой всеобъемлющее решение по вопросам двустороннего и многостороннего надзора, который обеспечивает основу для более эффективного и соответствующего надзора с высокой степенью интеграции мировой экономики. Основные характеристики РИН включают следующие:

– в РИН подчеркивает, что наблюдение должно сосредоточиться на экономической и финансовой стабильности как в отдельной стране так и на глобальном уровне;

– РИН делает Статью IV Соглашений МВФ эффективной не только для двустороннего надзора, но и для многостороннего наблюдения, что позволяет проводить более всеобъемлющий, комплексный и последовательный побочный анализ. В частности, это позволяет МВФ обсуждать с страной-членом побочные эффекты их политики, когда они могут оказывать существенное влияние на глобальную стабильность;

– РИН способствует более сбалансированному соотношению между внутренней политикой и политикой обменного курса, в части рекомендаций по проведению внутренней политики стран-членов при сохранении существующих принципов политики обменного курса;

– РИН впервые определяет область и механизмы многостороннего контроля, в том числе путем установления основы для потенциальных многосторонних консультаций.

Надзорная деятельность МВФ осуществляется путем регулярных консультаций с каждым государством-членом. Консультации МВФ странами-членами основывается на основе Стандартов и Кодексов в прозрачности данных, финансовой прозрачности и прозрачности денежно-кредитной и финансовой политики, которые были разработаны МВФ и другими финансовыми институтами. Страны, в которых институты хорошо регулируются и прозрачны, как правило, демонстрируют лучшую экономическую производительность и большую финансовую стабильность. Таким образом, в собственных интересах стран принимать и осуществлять международные стандарты и кодексы.

К Стандартам и Кодексам, которые разработаны МВФ с целью регулирования финансовой деятельности стран относятся:

– Кодекс бюджетной прозрачности или кодекс надлежащей практики по обеспечению прозрачности в бюджетно-налоговой сфере МВФ является международным стандартом для раскрытия информации о государственных финансах. Кодекс был впервые опубликован в 1998 году и обновлялся в 2007 и 2014 году. Версия 2007 года данного Кодекса и его сопровождающее Руководство служат основой для проведения оценки финансовой прозрачности стран, как часть Докладов о соблюдении стандартов и кодексов (ДССК) МВФ. В 2014 году новый кодекс «Обновленная информация о Инициативе по прозрачности бюджета» рассматривает недостатки версии 2007 г. Новая версия фокусируется на результатах, а не на процессах; учитывает различные уровни потенциала стран: базисный, хороший и продвинутый уровень для каждого принципа финансовой прозрачности; отражает уроки мирового финансового кризиса. Новый Кодекс охватывает четыре ключевых элемента финансовой прозрачности:

– Компонент I: Бюджетная отчетность, которая должна предложить соответствующую, всеобъемлющую, своевременную и достоверную информацию о финансовом положении и финансовых результатах правительства.

– Компонент II: Фискальные прогнозирование и бюджетирование, которые должны обеспечить четкое изложение бюджетных целей и целевой политики правительства, а также разработку всеобъемлющих, своевременных и надежных прогнозов эволюции государственных финансов.

– Компонент III: Анализ рисков и управление рисками в бюджетно-налоговой сфере, который должен способствовать тому, чтобы риски государственных финансов были выявлены, проанализированы и управляются, и что принятие решений в государственном финансовом секторе было эффективно скоординировано.

– Компонент IV: Управление доходами от природных ресурсов, которое обеспечивает прозрачную основу собственности, налогообложения и использования запасов природных ресурсов.

– Кодекс прозрачности денежно-кредитной и финансовой политики был принят МВФ в 1999 году. Это декларация принципов в качестве руководства для государств-членов с целью повышения прозрачности в проведении денежно-кредитной политики. Этот кодекс был разработан для финансовых институтов и центральных банков стран и основывается на четырех широких принципах:

– Ясность функций, обязанностей, задач: задачи центрального банка в области денежно-кредитной политики должны быть четко определены, публично раскрыты, и утверждены законом. Институциональная взаимосвязь между денежно-кредитной и фискальной политиками также должна быть четко определена, если какие-либо операции осуществляются центральным банком от имени правительства. Цели и институциональные рамки финансовых институтов должны быть четко определены, прописаны в соответствующем законодательстве; роль органов надзора в платежной системе должна быть публично раскрыта.

– Гласность процесса принятия и выполнения политических решений. Центральные банки должны публично раскрывать и объяснять основы, инструменты и целевые ориентиры, которые используются для достижения их целей. Структура органов принятия решений центральных банков должна быть публично раскрыта и их решения своевременно сообщены. Проведение финансовой политики финансовыми институтами должно быть прозрачным и соответствующим с учетом соображений конфиденциальности и необходимости обеспечения эффективности. Институты должны также публиковать периодические доклады о ходе работы по выполнению целевой политики.

– Доступность для общественности информации о денежно-кредитной и финансовой политике. Информация о денежно-кредитной политики центрального банка должны быть соответствовать со стандартами МВФ в распространении данных и информация о его деятельности должна быть доступной. Финансовые учреждения должны периодически публиковать отчеты о важнейших изменениях в финансовой системе, своевременно и регулярно сообщать о динамике агрегированных данных, а также публично раскрывать специальные виды защиты, такие как механизм страхования депозитов и мероприятие по защите потребителей.

1.3. Роль Международного валютного фонда в обеспечении мировой экономической стабильности

Содействие экономической стабильности предполагает недопущение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости валютных и финансовых рынков. Нестабильность способствует росту неопределенности, препятствий для инвестиций, в том числе сдерживает экономический рост и снижает уровень жизни.

Фонд осуществляет консультацию государств-членов в контексте мер экономической и финансовой политики, которые будут способствовать стабильности, уменьшению уязвимости по отношению к кризисам и содействию устойчивому росту и высокому уровню жизни. В деятельность МВФ также входит отслеживание глобальных экономических тенденций и изменений, которые способны оказать существенное влияние на состояние международной валютной и финансовой системы, и способствует диалогу между странами-членами относительно региональных и глобальных последствий их политики. Помимо «надзорной деятельности» Фонд в состав его функций входит оказание технической помощи в целях содействия в отношении укрепления институционального потенциала стран-участниц и предоставление им ресурсов для облегчения корректировки в связи с кризисом платежного баланса.

Каждая страна, вступая в состав Фонда, принимает обязательство относительно открытия своей экономической и финансовой политики для контроля со стороны международного сообщества. МВФ, в свою очередь обязан вести мониторинг функционирования международной валютной системы и отслеживать наличие экономических и финансовых изменений в своих 188 странах-участницах, а также анализировать последствия их политики в этом отношении [11, c. 45].

Специалисты МВФ определяют, способствует ли внутренняя экономическая политика стабильности самих стран на основе изучения риска, который она может представлять для внутренней стабильности и стабильности платежного баланса. По результатам анализа Фонд предлагает рекомендации относительно необходимых изменений в политике государств, в том числе альтернативы в тех случаях, когда проводимая странами политика с одной стороны способствует внутренней стабильности, однако с другой может стать причиной негативных последствий для стабильности в глобальном масштабе.

Стоит отметить, что МВФ ведет мониторинг экономики стран-членов путем осуществления регулярных (обычно ежегодных) консультаций с каждым его членом.

Также деятельность Фонда сопряжена с пристальным наблюдением за глобальными и региональными тенденциями.

В рамках периодических докладов МВФ «Перспективы развития мировой экономики», его региональных обзоров, «Бюджетном вестнике» и «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» анализирует глобальные и региональные макроэкономические и финансовые события [18, c. 16].

Широкое членство стран Фонда дает возможность располагать уникальными возможностями для осуществления многосторонних дискуссий по вопросам, представляющим общий интерес для групп государств-членов, и развивать общее понимание мер политики, в которых так нуждаются для поддержания экономической стабильности.

Однако в настоящее время в связи с глобальным кризисом Фонд нуждается в пересмотре своих полномочий в области надзора. Что и определило принятие ряда реформ в области совершенствования надзора за финансовым сектором в странах-участницах и на трансграничном уровне.

Кроме того, МВФ регулярно анализирует результаты своей надзорной деятельности в рамках – Трехлетнем анализе надзорной деятельности (ТАН).

Так в контексте более широких усилий, предпринимаемых для дальнейшего совершенствования надзора, Исполнительным советом было принято в июле 2012 года новое решение о надзоре на двусторонней и многосторонней основе (Решение об интегрированном надзоре), для того, чтобы усилить правовую основу надзора, а также было проведено обсуждение первого «Пилотного доклада по внешнеэкономическому сектору». И уже в сентябре 2012 года Исполнительным советом Фонда была утверждена новая Стратегия финансового надзора, которая предлагает конкретные и расставленные в порядке приоритетности шаги для дальнейшего усиления финансового надзора. Эти меры служат предпосылками относительно преодоления вторичных эффектов политики стран-членов для глобальной стабильности, возможности осуществлять мониторинг внешнеэкономического сектора.

ТАН 2014 года, завершенный в сентябре 2014 года, продолжает развитие этих идиом, позволяя выделить пять приоритетных направлений в рамках операционной деятельности относительно укрепления надзора: осуществление интеграции и углубления анализа риска и вторичных эффектов; введение в стандартную практику макрофинансового надзора; акцент на развитии структурной политики, в том числе на вопросах рынка труда; повышение предоставленных согласованных экспертных рекомендаций относительно вопросов политики; подход к надзору, ориентированный на клиента и основанный на четком и открытом взаимодействии [6, c. 21].

Сентябрь 2014 года был также завершен обзором Программы оценки финансового сектора, где принимались меры, направленные на усиление надзора в каждой из этих 399 приоритетных областей, в основе которых лежат результаты консультаций с Исполнительным советом МВФ.

Таким образом, Международный валютный фонд помогает странам в укреплении их потенциала для разработки и проведения обоснованной экономической политики, оказывая тем самым им содействие в восстановлении доверия, стабильности и экономического роста.

2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Международного валютного фонда

2.1. Анализ финансовой деятельности Международного валютного фонда

Эффективность осуществления кредитной деятельности МВФ зависит от наличия и достаточного объема временно свободных денежных средств, находящихся в его распоряжении. По итогам каждого месяца он публикует отчет о финансовой деятельности, который содержит данные относительно использования финансовых ресурсов Фонда. Исходя из отчета по состоянию на 15.12.2016 г., представляется целесообразным проанализировать его основные показатели (таблица 2) [25].

Таблица 2 – Финансовая статистика МВФ на конец периода (билл. СДР) [25]

На основе информации, содержащейся в таблице, можно сделать следующие выводы:

Во-первых, ресурсы, находящиеся в распоряжении Фонда состоят из двух частей: GRA и PRG Trust (статья «Используемые ресурсы»). Сущность первого из них (GRA) характеризует счета общих ресурсов. В данном случае это: фонды МВФ в валютах стран-участников для наличия и поддержания хорошего платежного баланса и резервов при проведении финансовых операций МВФ, фонды в СДР-валюте и неиспользованные суммы (двусторонние займы и соглашения).

Что касается второго показателя (PRG), то он заключается в отражении Фонда доверия для проведения кредитования на льготной основе операций через кредиты, резервы и субсидии. В его состав входят кредитные ресурсы, совокупные обязательства и незадействованные кредитные ресурсы.

В финансовую помощь МВФ входят 5 компонентов, каждый из которых включает разное количество составляющих.

- GRA: Фонды денежных средств в валютах стран-участниц, золото и другие активы; оттоки ресурсов; поступления ресурсов; непогашенные кредиты; предоставляемые займы Фонда;

- PRG Trust: Фонд оказывает поддержку малоимущим странам-участницам МВФ: выплаты Фонда; погашение задолженности в течение конкретного периода; неоплаченные кредиты;

- HIPC: содействие бедным странам со стороны развитых стран: количество стран; обязательства; выплаты (временная помощь и окончание помощи);

- MDRI: многосторонняя инициатива по облегчению бремени задолженности: число стран; общее облегчение долгового бремени (без учёта и с учётом облегчения);

- CCR: Фонд по катастрофам локализации и рельефа для облегчения бремени странам-участницам, испытывающим проблемы из-за катастрофического стихийного бедствия и других чрезвычайных ситуаций: число стран; общее облегчение долгового бремени (без учёта предыдущего облегчения HIPC).

Задолженность МВФ представлена в таблице тремя составляющими, но при этом их список не является исчерпывающим: GRA – объем просроченных финансовых обязательств; PRG Trust – общая просроченная задолженность соответствующего Фонда; Trust Fund – предназначено для характеристики общих просроченных финансовых обязательств перед целевым фондом и Фондом структурной перестройки (SAF), применение которого состоит в сокращении бедности.

Что касается процентных ставок, то первая из них отражает обменный курс СДР в долларах США. Вторая призвана характеризовать ставку, которая рассчитывается исходя из средневзвешенной за 3 месяца процентных ставок рынка на активы по доллару США, евро, японской йене и фунту стерлингов. Под третьей понимается ставка сборов, в состав которой входит ставка на кредиты GRA (по процентной ставке СДР) включая определенный процент в целях покрытия на финансирование резервов МВФ, административные расходы и иное. И четвертая характеризует ставку вознаграждения, которая касается стран-участниц Фонда, предоставляемых разнообразные ресурсы МВФ [7].

Основными причинами динамики некоторых показателей в таблице (например, по статье «Используемые ресурсы» в 2015 году по сравнению с 2014 годов прирост составил 21,2 %) послужили, прежде всего, решения об увеличении ресурсов Фонда для оказания помощи экономикам стран, подвергшимся мировому финансовому кризису. Однако динамика данного показателя относительно 2016 года обратная, что отражает сокращение ресурсов МВФ в финансовой помощи экономики стран. На конец года объем используемых ресурсов сократился почти на 20 % по сравнению с данными за 2015 год [25].

Говоря о финансовой помощи и ее снижении на 31%, можно предположить, что МВФ проводит недостаточную программу помощи странам. Поскольку, как известно денежные средства необходимые на восстановление экономики, страна-получатель должна выполнить серьезные требования, предъявленные со стороны Фонда, которые связаны с приватизацией, сменой валютной системы и т.д. Таким образом, МВФ, используя свои ресурсы, предлагает странам-участницам неприемлемые для их условий экономики программы развития.

Однако оказание финансовой поддержки, которая связана с катастрофическими и стихийными процессами, выросла на 38 %, что послужило предпосылкой для ухудшением экологической ситуации в мире. Например, в связи с глобальным потеплением, вымиранием животного мира, вредных выбросов в атмосферу и др., а также связанные со стихийными явлениями (землетрясений, наводнения, пожары), критическими ситуациями в отдельных странах (сокращение численности населения, использование современной военной техники, потоки беженцев и т.д.).

Проведенный анализ отчетности по финансовой деятельности позволяет выявить особенности, динамику и структуру ресурсов Фонда, что представляет интерес для стран-участниц данной организации как для существующих и потенциальных пользователей отчетной информации и развития мировой экономики в целом.

Таким образом, Международный валютный фонд представляет собой специализированное экономическое учреждение, в рамках деятельности которого осуществляется поддержка, содействие и обеспечение международного валютно-финансового сотрудничества, ориентированного на повышение объемов международной торговли, высокой занятости, экономического роста и сокращение неравенств. Занимая тем самым ключевое место в условиях глобализации в развитии интернациональной финансовой системы.

2.2. Реформирование МВФ в современных условиях

По структуре организация МВФ напоминает акционерное общество: во главе стоит Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем; при вступлении каждая страна вносит определенную сумму средств, именуемую взносом по квоте. Квоты используются для следующих целей [16, c. 187]:

1) образование денежного фонда, которым МВФ пользуется для кредитования государств-членов;

2) чем больше взнос страны, тем больший кредит она сможет получить при необходимости;

3) квота определяет количество голосов государства-члена.

МВФ самостоятельно устанавливает размер взноса по квоте. Размер квоты подлежит пересмотру каждые пять лет.

Возрастающая политическая нестабильность, а также дисбалансы в мировой экономике служат предпосылками для ее трансформации и требуют постоянного совершенствования деятельности международных финансовых институтов, создающих институциональный базис международных валютно- кредитных и финансовых отношений.

Среди направлений реформирования главного международного финансового института – МВФ – можно выделить следующие:

1. Реформа надзорной деятельности;

2. Реформа квот и голосов стран-участников Фонда;

3. Реформа кредитной деятельности (базируется на перераспределении квот стран-участников).

Международный валютный фонд также является немаловажной фигурой на «американском поле боя», деятельность которого целиком и полностью находится под властью Соединенных Штатов, ведь они являются крупнейшим акционером фонда, доля которого составляет 16,74% [2, c. 12].

Процесс одобрения реформы перераспределения долей участия в МВФ длился 5 лет и окончился одобрением конгресса США в конце 2015 года. У развивающихся стран появляется реальная возможность повысить свое влияние на мировую экономическую деятельность МВФ. На саммите «большой двадцатки» в Сеуле в 2010 году было принято решение в первую очередь увеличить удельный вес стран БРИКС в принятии важнейших решений. Данная задача стояла во главе угла.

По словам эксперта Игоря Прокофьева, руководителя Центра экономических исследований РАСА, на данный момент существует три глобально мощных экономики, представителями которых являются США, на которые приходится 23% мирового ВВП, далее идет Европейский союз, который тоже имеет примерно 23% мирового ВВП и страны БРИКС, показатели которых приближены к этой цифре. При этом мировая экономика держится на долларе. Евро всегда будет циркулировать на региональном уровне. Что касаемо китайской национальной валюты, то хоть МВФ уже включил ее в свой список резервных валют, Америка будет делать все возможное, чтобы не дать Китаю занять свое место.

26 января 2016 года, наконец, реформа Международного валютного фонда в рамках 14-го общего пересмотра квот вступила в силу. Квота каждой страны-члена МВФ, а это 188 государств, увеличится в целом до 477 млрд. СДР, то есть до 659 млрд. долларов США.

После реализации реформы Фонд безусловно удвоил собственные ресурсы. Источник большей части денежных средств это дополнительные фонды стран - членов МВФ, которые пожертвовали их Фонду после глобального кризиса 2008 года, это впоследствии увеличит «выдержку» финансовых институтов стран на случаи возникновения финансовых кризисов.

В ходе реформы было распределено более 6% от общего веса квот, при этом распределение было в пользу развивающихся стран. В связи с этими преобразованиями теперь в десятке крупнейших акционеров будет четыре страны БРИКС – это Россия, Китай, Бразилия и Индия. Остальные страны – это США, Япония, Франция, Великобритания, Германия и Италия.

Акционеры МВФ решили, что данная реформа необходима для того, чтобы увеличить влияние развивающихся стран на растущую экономическую глобализацию, а так же чтобы поддерживать легитимность самого Фонда на должном уровне, как эффективный механизм данной глобализации.

Такая реформа усилит «основу» МВФ, то есть увеличит приток денежных средств в Фонд, который поможет выстоять экономикам стран - членов при возникновении финансовых кризисов и укрепит МВФ в его роли поддержки глобальной финансовой стабильности.

Данная реформа дает экономикам таких стран, как, к примеру, Бразилия и Китай, больший процент квоты. Это говорит о том, что наравне с другими странами - членами МВФ, которые тоже получили больший процент квоты, страны с формирующимся рынком будут иметь увеличенную долю квот.

Параллельно с этим доля квоты мощных экономик США, Саудовской Аравии и европейских стран будет понижена. Данное перераспределение долей дало свежий глоток воздуха Китаю, который переместился с шестой позиции на третью в рейтинге крупных стран – членов, впереди стоят лишь США и Япония, согласно данным МВФ [6]. Доля квоты Китая увеличилась более чем на 2%, причем доля Саудовской Аравии упала почти на 1%, что сместило ее ниже Индии, Бразилии и России. Квота России в фонде увеличилась до 2,73% [7]. Хоть процент вырос незначительно, он вырос и не исключается возможность того, что доля увеличится на больший процент в будущем. Для достижения данной цели следует создать в директорате Фонда «российскую» группу, куда можно будет отнести постсоветские государства, которым чужды европейские принципы функционирования экономики. Теоретически в данную группу было бы логично отнести Киргизию, Азербайджан, Казахстан, Беларусь, Армению, Туркменистан и Таджикистан. В сумме страны обладают 26,86% голосов, по отношению к общей численности голосов МВФ это приравнивается к 1,07% [20, c. 27].

Если рассматривать совокупный вес стран БРИКС, то есть Россию, Китай, Бразилию, Индию и ЮАР, то квота достигла планки с 10,6% до 14,7%. Интересно отметить, что пакет в 15% дает право перекрывать решения акционеров фонда. Существует уверенность того, что это не конец и впоследствии страны БРИКС может и не обгонят США, но догонят их, потому что возможно найти сторонников из стран внутри Фонда. В качестве таких стран можно смело рассматривать Иран и Аргентину, которые доминируют в двух группах директората МВФ. Если страны БРИКС смогут наладить отношения с этими странами, что смогут получить не только голоса этих двух стран, но и курируемых ими групп, а это в совокупности 4.1% голосов.

В результате реформы изменениям подвергся и состав Совета директоров. Пять крупнейших акционеров, которыми являлись: США 117 (6,23% голосов), Япония (6,23%), Германия (5,81%), Великобритания (4,29%) и Франция (4,29%), потеряли право назначать директоров, и все члены совета директоров впредь будут выборными.

Также чтобы разбавить состав Фонда, развитые европейские страны согласились отказаться от двух мест в Совете.

Настал новый этап работы Фонда и очень важно на этом этапе странам БРИКС сосредоточиться на реализации правильной и эффективной политики МВФ, ведь США будет всеми усилиями пытаться сохранить свою гегемонию в мире. Важно взять на себя лидерство по продвижению реформы МВФ на таких форумах, как саммит «Группы двадцати».

3. ПРОБЛЕМИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА

Стремясь расширить сотрудничество, представители МВФ проводят выступления в национальных европейских парламентах. Существуют и другие формы встреч. МВФ предоставляет рекомендации и консультации Европейскому Сообществу (ЕС). Одной из таких областей является экологическая политика. МВФ также сотрудничает и дает рекомендации странам ЕС, не вступившим в еврозону. Отсюда процесс введение евро и расширения ЕС оказал влияние на исследовательскую и надзорную деятельность МВФ.

Руководство МВФ и научно-исследовательские доклады предоставляют советы и рекомендации для государств-членов ЕС для достижения более эффективных результатов европейской интеграции и расширению зоны евро, которым, возможно, будет придан мощный импульс.

Рекомендации МВФ по улучшению финансово-экономические показателей стран ЕС учитываются руководителями государств-членов, а также финансовыми и политическими институтами ЕС. Более того, как «новым», так и «старым» государствам-членам ЕС необходимо в соответствии с рекомендациями МВФ разработать стратегические планы по совершенствованию конкурентоспособности национальных экономик на рынках ЕС и на мировых рынках.

Новая мода в инвестиционных кругах – так называемые пограничные рыночные экономики. Хотя эти страны с низким уровнем дохода – включая Бангладеш и Вьетнам в Азии, Гондурас и Боливию в Латинской Америке, Кению и Гану в Африке – имеют маленькие, неразвитые финансовые рынки, они быстро растут и, как ожидается, станут развивающимися экономиками будущего. В последние четыре года приток частного капитала в пограничные экономики был почти на 50% выше (по отношению к ВВП), чем поступает в страны с развивающейся рыночной экономикой.

Мы знаем, что надежды на свободное передвижение капитала не оправдались. По большому счету всплеск притока капитала привел к росту потребления, а не инвестиций в странах- получателях, в результате чего экономическая нестабильность усугубилась, а болезненные финансовые кризисы стали более частыми. Вместо обеспечения дисциплины и сдержанности это повысило доступность кредита на мировых финансовых рынках, ослабило бюджетные ограничения для расточительных правительств и еще больше раздуло банковские балансы.

Лучший аргумент в пользу свободного движения капитала высказал почти двадцать лет назад Стэнли Фишер, тогда второе лицо в Международном валютном фонде, а ныне вице- председатель Федеральной резервной системы США. Хотя Фишер признавал опасность свободного движения капитала, он утверждал, что решение этой проблемы – не сохранение контроля над движением капитала, но проведение реформ, необходимых для смягчения рисков.

Фишер выступил с этим аргументом в то время, когда МВФ активно стремился закрепить либерализацию движения капитала в своем уставе. Но потом мир стал свидетелем финансовых кризисов в Азии, Бразилии, Аргентине, России, Турции и в конечном итоге в Европе и Америке. Надо признать, что тогда МВФ смягчил свою установку на контроль капитала. В 2010 году фонд опубликовал документ, в котором признал значимость контроля за движением капитала как одного из инструментов борьбы с финансовой нестабильностью.

Тем не менее в МВФ и в развитых странах по-прежнему преобладает мнение, что контроль за движением капитала – крайняя мера, которая должна использоваться только после того, как традиционные средства макроэкономической и финансовой политики уже исчерпаны. Свободное движение капитала по-прежнему остается конечной целью, даже если некоторым странам, возможно, понадобится время, чтобы его обеспечить.

В этой позиции есть два изъяна. Во-первых, как неустанно отмечают сторонники движения капитала, страны должны выполнить длинный список условий, прежде чем смогут извлечь выгоду из финансовой глобализации. Среди этих условий защита прав собственности, эффективное исполнение контрактов, искоренение коррупции, повышение прозрачности и финансовой информации, эффективное корпоративное управление, денежно-кредитная и налогово-бюджетная стабильность, разумный уровень долга, рыночные валютные курсы, высокое качество финансового регулирования и пруденциального надзора. Другими словами, политика, которая должна обеспечить экономический рост в развивающихся странах, требует сначала внедрения институтов, существующих в ведущих странах.

Хуже того, список этот не просто длинный, но открытый. Как показывает опыт развитых стран, мировой финансовый кризис продемонстрировал, что даже самые изощренные системы регулирования и надзора далеко не надежны. Поэтому требовать от развивающихся стран строительства учреждений, делающих потоки капитала более надежными, – задача не только некорректная, но и бессмысленная. Осторожность диктует более прагматичный подход, который признает постоянную роль контроля за капиталом наряду с другими инструментами регулирования и надзора.

Вторая проблема – это вероятность, что приток капитала может быть вреден для роста экономики, даже если оставить в стороне опасения по поводу финансовой неустойчивости. Сторонники мобильности капитала предполагают, что в бедных странах есть множество выгодных инвестиционных возможностей, которые не реализуются из-за нехватки инвестиционных средств. Откройте дорогу капиталу, говорят они, и тогда начнутся инвестиции и настоящий экономический рост.

Но многие развивающиеся страны сталкиваются как раз с низким спросом на инвестиции, а не дефицитом внутренних сбережений. Социальная отдача от инвестиций может быть высокой, но частная отдача – низкой из-за внешних факторов, высоких налогов, слабых институтов или любого другого из широкого спектра факторов.

Приток капитала в экономики, которые страдают от низкого спроса на капиталовложения, способствует потреблению, а не накоплению капитала. Он также способствует повышению обменного курса, который усугубляет инвестиционный дефицит. Страдает от этого прибыльность наиболее конкурентоспособных отраслей, и инвестиционный спрос падает дальше. В таких странах приток капитала может даже замедлить рост, а не стимулировать его.

Такие опасения побудили развивающиеся рыночные экономики экспериментировать с различными вариантами контроля за движением капитала. В принципе пограничные финансовые рынки могут многому научиться из этого опыта. Как отметил экономист Университета Джонса Хопкинса Оливье Жанн на недавней конференции МВФ, организованной как раз для поддержки такого обучения, меры по поощрению притока капитала, вошедшие в моду в последнее время, не очень хорошо работают.

Проблема не в том, что эти меры не позволяют управлять масштабами или структурой этих потоков, а потому, что это влияние достаточно невелико. Бразилия, Колумбия, Южная Корея и другие страны столкнулись с тем, что ограниченный контроль, ориентированный на конкретные рынки (скажем, рынок облигаций или краткосрочного банковского кредитования), не позволяет существенно повлиять на ключевые параметры – валютный курс, монетарную независимость или внутреннюю финансовую стабильность. И выходит, что по-настоящему эффективный контроль за движением капитала, возможно, должен быть не хирургическим и узконаправленным, а более прямолинейным и всеобъемлющим.

Ограничения на движение капитала – не панацея, и они часто создают более серьезные проблемы, такие как коррупция или задержки необходимых реформ, чем те, что удается таким образом решить. Но так обстоит дело и в любой другой области деятельности правительства. Мы живем в неидеальном мире, где политические меры практически всегда частично проводятся в чьих-то интересах (и эффективны лишь частично) и где благонамеренные реформы в одной области могут иметь неприятные последствия в других частях системы.

В таком мире не слишком логично воспринимать контроль за движением капитала исключительно как крайнюю меру; такой подход – лишь фетишизация финансовой глобализации. В зависимости от ситуации мир может нуждаться в твердолобом прагматизме и в признании, что контроль за движением капитала иногда должен выдвигаться на первый план.

Изучив основные тенденции влияния международных финансовых институтов на процессы евроинтеграции с конца 1940-х гг. и до начала XXI в. (на примере МВФ и МБРР), следует назвать несколько ключевых тенденций сотрудничества МВФ и МБРР с государствами-членами и евроструктурами в области политики, экономики и социального планирования, проводимой с целью экономико-правого развития и дальнейшей конвергенции всех стран.

Так, рассмотрев перспективы процессов евроинтеграции в странах ЕС, можно прийти к следующим выводам: несмотря на драматически ухудшающуюся ситуацию, как в экономике самого ЕС, так и глобальной экономике, Евросоюз провел процесс расширения и принял новых членов. На данном этапе наибольшую проблему внутри ЕС создает поиск эффективного способа, как справиться с интеграцией в евро- зоне еще весьма слабых и несовершенных экономик Восточной Европы. У процесса расширяющейся интеграции на сегодняшний день существует много трудностей, однако следует констатировать, что на сегодняшний день этот процесс трудно и даже невозможно приостановить или аннулировать. Тем не менее, несмотря на очевидные успехи интеграции, существует множество проблем — политических, экономических, социальных, которые государства-члены ЕС должны преодолеть в ближайшее время. Поэтому экономическая конвергенция ЕС является долгосрочным процессом.

У экономики России есть «красная черта». В 2013 году номинальный ВВП на душу населения в России был $14,5 тыс. По прогнозу МВФ, в 2016 году — $8,4 тыс. Это очень простой показатель качества жизни, благополучия населения. Главное, не допустить его трехкратного снижения до $4,5–5 тыс.

Международный валютный фонд (МВФ) в 2016 пересмотрел в сторону ухудшения экономические прогнозы для России. Согласно нынешним ожиданиям фонда, российская экономика в текущем году сократится на 1,8%, а в 2017 году ее ждет рост на 0,8%. Такие цифры содержатся в новом прогнозно-аналитическом докладе, подготовленном к весенней сессии руководящих органов МВФ и Всемирного банка, передает ТАСС.

В январе МВФ уже пересматривал оценки перспектив экономики России в сторону ухудшения. Согласно январскому прогнозу, в 2016 году ВВП сократится на 1%, а не на 0,6%, как ожидалось ранее. Ухудшение экономической ситуации эксперты связали с санкциями и ценами на нефть. В 2017 году, предполагали эксперты фонда, рост экономика мог составить 1%.

Согласно Статьям соглашения МВФ, основные переговоры Фонд ведет с исполнительной властью стран. Переговоры и консультации, а также образовательные программы и семинары являются одним из основных средств сотрудничества представителей МВФ и представителей политических институтов ЕС в контексте поощрения и координации интеграционных процессов в Европе.

Исходя из анализа можно окончательно резюмировать: стратегические задачи МВФ, а также геополитическое положение и геоэкономическое значение Европы дают основания с уверенностью утверждать, что процессы евроинтеграции будут играть одну из ключевых ролей в сфере интересов МВФ. История более чем 60-летнего экономического и политического сотрудничества ЕС и МВФ не завершилась в XX веке. Данный виды сотрудничества сохранились и приумножились, а это значит, что обновленная Европа будет и в XXI веке вести свою политику взаимовыгодного сотрудничества с МВФ.

Какое место в новом финансовом правопорядке займёт Россия, зависит от развития экономической, политической и юридической системы нашей страны, от раскрытия потенциала не только общества, но и каждого гражданина..

Заключение

Международный валютный фонд – это межгосударственный институт, который предоставляет кредиты странам, разрабатывает принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляет межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

Каждое государство, взаимодействующее с МВФ, должно обеспечить экономический рост в условиях разумной стабильности цен, стремиться содействовать стабильности за счет усилий, направленных на поддержку упорядоченных экономических и финансовых условий, а также такой денежно-кредитной системы, которая не ведет к появлению непредвидимых сбоев, избегать манипулирования обменными курсами.

Особая роль в построении международной финансовой системы принадлежит Международному валютному фонду (МВФ). Эта международная финансовая организация межправительственного сотрудничества.

Основная цель МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютной системы – системы обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам заключать сделки друг с другом.

На сегодняшний день Международный валютный фонд (МВФ) является организацией 188 стран, работающих по направлению стимулирования глобального валютного сотрудничества, обеспечения финансовой стабильности, содействия международной торговле, содействия поддержанию высокого уровня занятости и устойчивого экономического роста и снижения уровня бедности во всем мире.

Россия является членом МВФ с мая 1992 года. С начала своего членства в Фонде Россия существенным образом изменила свой статус, перейдя от роли реципиента средств Фонда к полноценному партнерству.

Роль МВФ очевидна. Данные организации решают финансовые проблемы на мировом уровне, объединяя разные страны в целях достижения поставленных задач.

Недооценивать роль Международного валютного фонда невозможно. Однако критика в адрес организации также оправдана. Ведь фактически страна-заемщик попадает в кредитное рабство. Поэтому мир задумался об альтернативе. Китай занял резервную позицию. Так, в 2014 году был основан Азиатский банк инфраструктурных инвестиций – своеобразный китайский аналог МВФ. Кроме того, различные проблемы Международного валютного фонда привели к тому, что сегодня организация проводит ряд реформ, призванных еще оперативнее реагировать на текущую ситуацию в мировой экономике.

Деятельность МВФ позволяет внести регулирующее начало и определенную стабильность в противоречивую целостность всемирного хозяйства, обеспечивая в целом бесперебойное функционирование валютно-финансовой сферы. МВФ призван служить форумом для налаживания сотрудничества между странами и государствами. Подведя итог, отметим, что деятельность МВФ охватывает три основных направления: кредитование (с целью помощи странам), регулирование международных валютных отношений и постоянный надзор за мировой экономикой.

Таким образом, на сегодняшний день в период нестабильного развития мировой экономики необходимо сотрудничать государствам с МВФ в целях притока финансовых ресурсов в страны с разным уровнем доходов, решения проблем внешней задолженности этих стран, предотвращения возрастания задолженности до недопустимого уровня, а также содействию возвращению вывезенного капитала.

Список использованных источников

1. Абрамян М.А. Международный валютный фонд: функции и роль в мировой экономике / М.А. Абрамян, Д.А. Ефрина // Экономика и управление: новые вызовы и перспективы. - 2016. - № 11. - С. 161-164.
2. Асон Т.А. Международный валютный фонд и Всемирный банк в условиях трансформации мирового баланса сил / Т.А. Асон// Вектор экономики. - 2017. - № 3 (9). - С. 11.
3. Аттокурова Н.С. Международный валютный фонд: теория и практика, проблемы и перспективы / Н.С. Аттокурова // Проблемы современной экономики (Новосибирск). - 2015. - № 28-1. - С. 37-42.
4. Ващенко И.Ю. Правовое регулирование международного валютного фонда / И.Ю. Ващенко // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. - 2016. - Т. 1. - № 2. - С. 63-69.
5. Выонг Х.Б. Нормативно-правовые основы международного валютного фонда в регулировании мировой финансовой системы / Х.Б. Выонг // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. - 2016. - № 31-1. - С. 192-196.
6. Дасени В.Б. Международный валютный фонд / В.Б. Дасени // Социально-экономические науки и гуманитарные исследования. - 2015. - № 9. - С. 20-23.
7. Дорохов О. С. Мировая экономика : учеб. пособие / О.С. Дорохов. – М. : Дрофа, 2013. – 408 с.
8. Жексембина А.Е. Роль и значение международного валютного фонда в мировой экономике / А.Е. Жексембина // Вестник университета Туран. - 2015. - № 4 (68). - С. 78-82.
9. Завадская В.В. Международный валютный фонд: проблемы и пути их решения / В.В. Заводская, А.А. Сивонина // Сибирский торгово-экономический журнал. - 2016. - № 2 (23). - С. 73-75.
10. Исмаилова К.К. Реформирование МВФ в современных условиях / К.К. Исмаилова // Научный альманах. - 2016. - № 5-1 (19).- С. 96-100.
11. Кашаев Н.Х. К вопросу о реформировании международного валютного фонда / Н.Х. Кашаев, Е.О. Белухина // Евразийский юридический журнал. - 2016. - № 4 (95). - С. 44-47.
12. Колганова К.И. Реформирование международного валютного фонда проблемы и решения / К.И. Колганова, В.В. Драшникова // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. - 2016. - № 8 (18). - С. 82-86.
13. Кротова Е.А. Прогноз показателей экономики России с Международным валютным фондом / Е.А. Кротова // В сборнике: Современные вопросы развития финансовой системы сборник трудов Международной заочной научно-практической конференции студентов, магистрантов, аспирантов. Редколлегия: Якушев А.А., Салита С.В, Максимова Т.В., Куценко Н.А., Дубынина А.В. - 2016. - С. 246-248.
14. Майстрович Е.В. Влияние международного валютного фонда и всемирного банка на суверенитет государств / Е.В. Майстрович // Правозащитник. - 2015. - № 1. - С. 15.
15. Медведева А.Э. Россия в современной реформе международного валютного фонда / А.Э. Медведева // Economics. - 2016. - № 6 (15). - С. 93-94.
16. Мухудадаева П. Роль МВФ в развитии мировых финансов / П. Мухудадаева // В сборнике: Современные тенденции в экономике: новый взгляд Материалы Всероссийской научно-практической конференции. Филиал ДГУ в г. Кизляре. - 2016. - С. 187-190.
17. Ребрина Т.Г. Роль международного валютного фонда в современном мире / Т.Г. Рубрина, О.В. Глушак // Экономика и предпринимательство. - 2017. - № 3-2 (80-2). - С. 255-257.
18. Сидорова Е.А. Проблема глобального управления и роль Международного валютного фонда / Е.А. Сидорова, М.С. Баранова // Мир экономики и управления. - 2015. - Т. 15. - № 2. - С. 15-22.
19. Скребцова Т.В. Прогноз международного валютного фонда для России на 2016 -2017 гг / Т.В. Скребцова // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 12-1 (77-1). - С. 41-43.
20. Смыслов Д.В. Реформирование Международного валютного фонда: проблемы и решения. Регулятивные аспекты. Деньги и кредит / Смыслов Д.В. – 2012. – 43 с.
21. Столбова Е.Д. Характеристика современной деятельности Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития / Е.Д. Столбова // Экономика и управление: проблемы, решения. - 2017. - Т. 2. - № 3. - С. 12-16.
22. Терентьева К.Д. Международный валютный фонд: история, деятельность, отношения с Россией / К.В. Терентьева, Е.В. Родионова // Научно-методический электронный журнал Концепт. - 2016. - Т. 26. - С. 751-755.
23. Хадарцева Л.С. Основные аспекты деятельности международного валютного фонда / Л.С. Хадарцева, А.А. Саркисян // Сборники конференций НИЦ Социосфера. - 2015. - № 3. - С. 108-111.
24. Яковлева М.А. Особенности финансово-правового статуса глобальных международных финансовых организаций (на примере Международного валютного фонда) / М.А. Яковлева // Вестник Московского университета. Серия 26: Государственный аудит. - 2016. - № 2. - С. 95-100.
25. Официальный сайт МВФ// [Электронный ресурс]: http://www.imf.org/external/russian/.