Глобальные международные финансовые организации (Глава 1. Теоретическое содержание и принципы организации международных финансовых организаций)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время международные финансовые организации (МФО) играют важную роль в мировой экономике. Их деятельность во многом способствует укреплению мирных отношений и интенсификации участия стран в международных валютно-кредитных отношениях. Актуальность изучаемой темы заключается в том, что МФО являются ключевым элементом международной финансовой системы. Обладая значительным объемом финансирования, они оказывают заметное влияние на экономическое развитие многих стран и регионов мира. В условиях повышенной взаимозависимости почти все государства заинтересованы в сотрудничестве с международными экономическими, валютными и финансовыми институтами.

Эти организации объединяет одна общая цель - развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложной и спорной мировой экономики. Среди них организации в системе ООН: Международный валютный фонд (МВФ) и Группа Всемирного банка - Международный банк реконструкции и развития (МБР) и три его филиала - международная организация развития, международная финансовая компания (МФЦ) и многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА), а также неправительственные организации Парижского и Лондонского клубов.

Цель работы - изучить основные особенности глобальных международных финансовых организаций.

Объект исследования - международные финансовые организации.

Предмет исследования - МВФ в международной валютно - финансовой системе.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

1. проанализировать классификацию международных финансовых организаций;

2. изучить основные виды международных валютно - финансовых организаций;

3. рассмотреть современное состояние международных финансов;

4. выявить основные цели международного валютного фонда;

5. раскрыть роль МВФ в международной валютно - финансовой системе.

Международные финансовые организации занимают важное место в системе международных экономических отношений, а также в настоящее время оказывают существенное влияние на развитие экономики России.

Прошедшее десятилетие свидетельствует, в целом об активизации сотрудничества России с международным финансовым сообществом, путем прямого членства в организациях с международным статусом или на договорной основе.

Весьма важно и то, что, являясь членом международных валютно-финансовых и кредитных организаций, Россия приобщается к богатому опыту регулирования валютной, кредитной и финансовых сфер, накопленному мировым сообществом. В этом и заключается актуальность рассматриваемой темы.

При написании представленной работы были использованы учебная литература, журнальные статьи и сайты, связанные с данной темой. Работа выполнена на основе трудов таких авторов, как Агибалов А.В., Смитенко Б.М., Свиридов О.Ю. и другие.

Структура курсовой работы включает в себя введение, две главы, заключение, список используемой литературы.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1 Классификация международных финансовых организаций

Структура международных валютно-кредитных и финансовых отношений включает многочисленные международные организации. Одни из них, располагая большими полномочиями и ресурсами, осуществляют регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Другие представляют собой форум для межправительственного обсуждения, выработки консенсуса и рекомендаций по валютной и кредитно-финансовой политике. Третьи обеспечивают сбор информации, статистические и научно-исследовательские издания по актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам и экономике в целом. Некоторые из них выполняют все перечисленные функции.

Международные финансовые организации могут быть сгруппированы с учетом их особенностей следующим образом:

- бреттон-вудские организации (МБРР и МВФ) по членскому составу являются универсальными, имеют всемирное значение, тогда как остальные образованы либо по региональному принципу (МБЭС, МИБ, МГБ и ЧБТР), либо по другим принципам, хотя и объединяют крупную группу стран (ЕБРР и БМР);

- две международные финансовые организации учреждены с целью межсистемной помощи (МАР - развивающимся странам, ЕБРР – странам с переходной экономикой);

- ЕБРР изначально, путем включения соответствующего положения в свои уставные документы, обусловливают предоставление своих ресурсов странам - членам, отвечающим определенным, в том числе политическим, критериям (они должны быть привержены принципам многопартийной демократии, рыночной экономики и пр.);

- МБЭС и МИБ сейчас практически не ведут основной деятельности, поскольку еще не урегулировали отношения с кредиторами и должниками (крупнейший из последних – Россия). МГБ (имеет малый капитал) осуществляет ограниченный объем операций, возможности же привлечения ресурсов на рынках для него ограничены, ЧБТР лишь только начинает свою работу;

- МБЭС служил своего рода клиринговым центром, МИБ был инвестиционным учреждением, а ЕБРР, МАГИ и МФК специализируются на поддержке инвестиций. При этом ЧБТР задуман как институт одновременно торгового и проектного финансирования, МАР поддерживает проекты развития в ограниченном круге стран-членов на особо льготных условиях.

Международные финансовые организации, входящие в систему международных экономических организаций, классифицируются в соответствии с принципами группировки последних.

Международные экономические организации, регулирующие мировую экономику, можно классифицировать по двум основным принципам: организационному принципу и сфере многостороннего регулирования^[1].

В современных условиях выделяются следующие типы этих организаций.

Межгосударственные универсальные организации, цель и объект деятельности которых представляют интерес для всех стран мира. Среди них МВФ, МБРР и его дочерние организации – МФК, МИГА.

Межгосударственные организации регионального и межрегионального характера, создаваемые государствами для решения различных вопросов, в том числе экономических и финансовых. Примером организации первого типа является ЕБРР.

Вывод. Международные экономические организации, представленные полуофициальными ассоциациями типа "семерки". Экономическое положение на всей планете зависит от состояния экономики этих мировых лидеров. Поэтому на ежегодных конференциях рассматриваются наиболее актуальные проблемы мировой экономики и вырабатывается единая линия поведения. Эти решения часто определяют политику МВФ, МБРР и других международных экономических организаций. Этот тип организации должен также включать парижский клуб стран-кредиторов (действующий на межгосударственном уровне) и лондонский клуб (действующий на межбанковском уровне).

Различные торгово-экономические, валютно-финансовые и кредитные организации, отраслевые или специализированные организации. В их числе МФК, МИГА.

Независимо от типа, международные финансовые организации играют значительную роль в современных международных отношениях как форма сотрудничества государств и многосторонней дипломатии.

1.2. Основные виды международных валютно-финансовых организаций

Наиболее авторитетной международной финансовой организацией, как показала международная практика, несомненно является МВФ (Международный валютный фонд, МВФ) - межправительственная организация, призванная регулировать валютно-кредитные отношения между государствами-членами и оказывать им финансовую помощь в случае валютных трудностей, вызванных дефицитом платежного баланса, путем предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд - это специализированное учреждение Организации Объединенных Наций, практически выполняющее функции институциональной основы мировой валютной системы^[2].

Основными направлениями деятельности МВФ являются^[3]:

- поддержание общей системы платежей и системы платежей по СДР (специальные права заимствования), мониторинг состояния международной валютной системы;

- оказание финансовой помощи странам-членам и пополнение их валютных резервов путем распределения СДР;

- краткосрочные и среднесрочные кредиты;

- оказание консультативной и технической помощи странам-членам по вопросам валютных операций и совершенствования финансовых систем.

Группа Всемирного банка, координирующая экономическую помощь развитым странам, оказывающая влияние на другие международные экономические организации и оказывающая техническую помощь развивающимся странам в разработке их экономических программ, оказывает наибольшее влияние на темпы и направления экономического развития большинства стран среди межгосударственных инвестиционных институтов. Эта межгосударственная инвестиционная группа, включающая Международный Банк Реконструкции и развития (МБРР) и его три филиала – Международную Ассоциацию развития, международную финансовую корпорацию (МФК) и Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МИГА) - превратилась в крупнейшее мировое инвестиционное учреждение^[4].

МБР была создана в 1944 году для поддержки, восстановления и развития экономик западноевропейских стран, экономика которых была разрушена Второй мировой войной, с середины 50-х годов, после восстановления ситуации в этих странах, фокус деятельности МБРР сместился на содействие экономическому развитию государств, освобожденных от колониальной зависимости.

Международная финансовая корпорация (МФК) выполняет функции, несколько отличающиеся от функций МБРР. Поэтому она является относительно независимой организацией в юридическом и финансовом плане, хотя и имеет общее название со Всемирным банком. Особенность МФЦ заключается в том, что он не требует государственных гарантий, требуемых МБРР и МАК при предоставлении кредитов компаниям или организациям для инвестирования их средств в другие страны.

Особое место среди международных валютно-кредитных организаций занимает Банк международных расчетов. БМР преследует две основные цели:

1) содействовать сотрудничеству между центральными банками, создавать благоприятные условия для международных финансовых операций;

2) выступать в качестве доверительного управляющего или представителя по международным расчетам своих членов.

Основным источником ресурсов БМР являются краткосрочные депозиты (до трех месяцев) центральных банков в иностранной валюте или золоте. Особенностью БМР является строго конфиденциальный характер его деятельности, а также ежемесячные заседания, на которых обсуждаются текущие проблемы и перспективы развития денежно-кредитных отношений.

Необходимо также упомянуть МБЭС и МИБ. Основным направлением деятельности Международного банка экономического сотрудничества (МБЭС) является расчет и кредитование взаимного товарооборота стран-участниц.

Международный инвестиционный банк - (МИБ) - это банк долгосрочных и среднесрочных кредитов. Основной задачей МИБ, в соответствии с его уставом, является предоставление долгосрочных и среднесрочных кредитов, прежде всего на деятельность, связанную с международным социалистическим разделением труда, специализацией и кооперацией производства, расширением сырьевых и топливных ресурсов, ускорением научно-технического прогресса^[5].

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Основными кредитными объектами банка являются частные компании или приватизированные государственные компании, а также вновь созданные компании, в том числе совместные предприятия с международными инвестициями.

Вывод. Таким образом, основной целью банка является стимулирование инвестиций в регионе. Банк работает с другими инвесторами и кредиторами для предоставления кредитов и гарантий, а также для инвестирования в капитал. Эти мероприятия должны быть дополнены кредитами на инфраструктуру или другие проекты государственного сектора, которые поддерживают инициативы частного сектора. Банк поощряет региональное сотрудничество, и проекты, которые он поддерживает, могут охватывать несколько стран.

1.3 Современное состояние международных финансов

Международные финансы - это историческая категория, которая постоянно развивается. Основой их развития являются объективные социально-экономические законы и закономерности^[6]. Развитие международных денежных потоков и связанных с ними отношений требует создания определенной системы управления этими процессами. Механизмы мониторинга и регулирования международных финансов создаются как на уровне отдельных государств, так и на межгосударственном уровне.

Как отмечалось в предыдущих главах, современная структура финансовых рынков предполагает перераспределение кредитных средств между экономиками, в которых конечные участники - кредиторы и заемщики - люди из разных стран.

Государства, пытающиеся восстановить свою национальную экономику, стали частью процесса глобальной глобализации. Глобализация означает формирование единого (универсального) международного экономического, правового, культурного и информационного пространства. Иными словами, феномен глобализации выходит за чисто экономические рамки и оказывает заметное влияние на все основные сферы общественной деятельности - политику, идеологию, культуру. Она, несомненно, играет важнейшую роль в мировой экономике XXI века и дает мощный импульс формированию новой системы международных финансовых и политических отношений. Одной из важнейших особенностей глобализированной мировой экономики является стремительное развитие финансовых рынков. Новая роль финансовых рынков (валюты, акций, кредита) в последние годы кардинально изменила архитектуру мировой экономики. Еще несколько десятилетий назад главной целью финансовых рынков было обеспечение функционирования реального сектора экономики. В последние годы мировой финансовый рынок стал самодостаточным.

В результате сегодня мы видим увеличение объема этого рынка в разы, что стало результатом многих спекулятивных операций, вызванных либерализацией экономических отношений. Короче говоря, процесс получения денег из денег был значительно упрощен за счет исключения фактического производства товаров или услуг.

Производство было заменено спекулятивными сделками с различными производными финансовыми инструментами, а также игрой на разнице курсов мировых валют. Это наиболее сложный и прогрессивный процесс с точки зрения интернационализации, обусловленный углублением финансовых отношений между странами, либерализацией цен и инвестиционных потоков, созданием глобальных транснациональных финансовых групп. Число международных организаций, осуществляющих инвестиции, растет.

Таким образом, в условиях глобализации финансов часто рассматривается причина роста спекуляций и отвлечения целей спекулятивного капитала от производства и создания рабочих мест. Процесс финансовой глобализации ориентирован прежде всего на три основных Центра мировой экономики: США, Западную Европу и Японию. Финансовые спекуляции выходят далеко за пределы этой триады. Мировой оборот на валютном рынке достигает 0,9-1,1 трлн долларов в день. Приток спекулятивного капитала может не только превысить потребности страны, но и дестабилизировать ее положение. Стремительная глобализация финансов по-прежнему является одной из основных причин уязвимости мировой экономики. Интеграция финансовых рынков повышает риск системных сбоев.

Вывод по главе 1.

Официальный (нерыночный) механизм перераспределения финансовых ресурсов, сложившийся в основном в послевоенные годы, отражает интеграционные тенденции в развитии международных валютно-финансовых отношений. В отличие от рынков, этот механизм учитывает неравномерность экономического развития стран и базируется на принципах либерализации социально-экономической жизни.

В рамках официального перераспределения движение финансовых ресурсов между заемщиками и кредиторами регулируется через международные финансовые организации на глобальном и региональном уровнях. Международные финансовые организации представляют собой разветвленную сеть международных валютно-финансовых ктов, почти все из которых были сформированы после Второй мировой войны. К ним относятся как организации глобального значения, так и организации регионального уровня.

Региональные финансовые институты возникли в результате политической независимости стран третьего мира и необходимости решения проблем, стоящих перед их экономикой.

К глобальным международным финансовым организациям относятся прежде всего специализированные учреждения ООН-Международный валютный фонд, Группа Всемирного банка. Международные финансовые организации разрабатывают принципы функционирования мировой валютной системы, вносят свой вклад в решение международных финансово-экономических проблем, выполняя функции финансовых доноров, предоставляющих кредиты нуждающимся в них странам-членам.

Например, МВФ отвечает за создание ликвидных фондов путем выдачи специальных прав заимствования, когда существует глобальная потребность в международных ликвидных резервах. СДР не является валютой в буквальном смысле этого слова, это Международный резервный актив, который предназначен для пополнения валютных резервов государств-членов, погашения платежного баланса и расчетов с Фондом.

Страна, имеющая счет СДР, может приобрести необходимую ей свободно конвертируемую валюту у других стран в обмен на нее. Регулирующая роль МВФ заключается в обеспечении того, чтобы страны могли покупать необходимую им валюту в обмен на СДР, "назначая" страны, которые ее предоставляют. При этом фонд учитывает состояние платежного баланса и золотовалютных резервов "назначенных" стран-кредиторов. МВФ следит за соблюдением установленных лимитов операций в СДР.

Стоимость СДР устанавливается с использованием корзины из четырех основных валют: евро, японской иены, фунта стерлингов и доллара США. Состав этой корзины пересматривается каждые пять лет для обеспечения того, чтобы ее компоненты соответствовали валютам, используемым в международных сделках. Таким образом, веса, установленные для валют, входящих в корзину, отражают их относительную значимость в мировой торговой и финансовой системахОбщий объём квот на 189 стран — 477 млрд СДР или 686 млрд долларов США. СДР или специальные права заимствования — собственная расчётная единица МВФ, которая действует с 1969 года. Курс СДР считается ежедневно в полдень по Лондону.

Доллар США Евро Фунт стерлингов Японская иена Китайский юань 0.58252 0.38671 0.085946 11.900 1.0174. Состав валютной корзины для СДР

Квота определяет процент голосов. Всем выдают одинаковое базовое количество голосов. За каждые 100 тысяч СДР государство получает ещё один голос. Страна обладает правом вето, если у неё более 15% от общего количества голосов. Единственный член с правом вето - США с более 17% голосов.

Квоты - первая линия поддержки заимствований в МВФ. Чтобы у фонда хватило денег на кредиты, он подписывает многосторонние и двусторонние соглашения со странами. Они гарантируют МВФ доступ ещё к 182 млрд СДР и 316 млрд СДР соответственно. Особенности СДР, которые следует иметь в виду, включают, во-первых, тот факт, что он не является валютой или долговым обязательством, во-вторых, он существует в безналичной форме в качестве записи на счетах стран-участниц, и в-третьих, его сфера применения ограничена-только в рамках Фонда. СДР в мировой валютной системе является прототипом наднациональной валюты. Это происходит потому, что идея создания единой резервной валюты исходит из идеи экономической глобализации. Мировой финансовый кризис 2009 года повысил роль СДР на международном уровне, поскольку официальные резервы государств-членов были пополнены за счет выпуска 182,6 млрд. СДР.12 Россия и Китай выступали за принятие СДР в качестве наднациональной валюты. Однако в настоящее время они используются не так активно, как следовало бы, чтобы их можно было считать наднациональной валютой. Необходимо также обратить внимание на то, что система СДР привела к введению долларов США в мировой платежный оборот, поскольку основная их часть подлежит обмену на доллар.

МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте государствам-членам для двух целей: во-первых, для покрытия дефицита платежного баланса, то есть фактически для пополнения официальных валютных резервов; и во-вторых, для поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики, то есть для кредитования расходов государственного бюджета. Страна, нуждающаяся в иностранной валюте, покупает или занимает иностранную валюту или СДР в обмен на эквивалентную сумму в национальной валюте, которая зачисляется на счет МВФ в ее Центральном банке в качестве депозитария. В то же время МВФ предоставляет кредиты в основном в долларах США. Кредиты МВФ облегчают процесс стабилизации, который страна должна предпринять для того, чтобы привести свои расходы в соответствие с доходами, с тем чтобы преодолеть нынешнюю проблему платежного баланса. Однако кредиты МВФ также направлены на поддержку мер политики, включая структурные реформы, которые улучшают платежный баланс страны и долгосрочные перспективы роста.

Характеризуя кредитную деятельность фонда, следует иметь в виду два понятия:

1. Транзакция - предоставление валютных средств странам из собственных ресурсов;

2. Операция - оказание посреднических услуг за счет заемных средств.

В этом случае управление собственными и привлеченными средствами осуществляется раздельно. МВФ проводит кредитные операции только с официальными органами-казначействами, министерствами финансов, стабилизационными фондами и центральными банками. Страна, заинтересованная в иностранной валюте, совершает покупку, то есть она занимает иностранную валюту или СДР в обмен на эквивалентную сумму в своей собственной валюте, которая депонируется на счет МВФ в Центральном Банке этой страны.

В уставе МВФ (статьях соглашения) выделяются следующие цели:

1. Содействие международному сотрудничеству в области денежно-кредитной политики. Для этого существуют специальные механизмы, с помощью которых осуществляется совместная работа по международным валютно-финансовым проблемам.

2. Содействие сбалансированному росту мировой торговли в целях стимулирования и поддержания высокого уровня занятости и реального дохода, а также развития производственного потенциала всех стран-членов в качестве главной цели экономической политики.

3. Обеспечение стабильности валют, поддержание упорядоченных отношений в валютной сфере между государствами-членами и предотвращение обесценивания валюты с целью получения конкурентных преимуществ.

4. Оказание содействия в создании многосторонней системы расчетов по текущим счетам между государствами-членами, а также в снятии валютных ограничений, препятствующих росту мировой экономики.

5. Поддержание стабильности валютных паритетов.

6. Предоставление ресурсов (при условии адекватных гарантий) государствам-членам, испытывающим трудности с финансированием платежного баланса, не только для временного финансирования, но и для поддержки политики стабилизации и реформ, направленной на решение основных проблем.

МВФ служит глобальному процветанию, оказывая также техническую помощь правительствам стран-членов и центральным банкам и осуществляя подготовку кадров в своих областях знаний. Например, после распада Советского Союза МВФ взял на себя инициативу по оказанию помощи странам Балтии, России и другим бывшим советским государствам в создании казначейских систем центрального банка в рамках перехода от централизованного планирования к рыночным экономическим системам.

Изначально предполагалось, что спрос на разные валюты будет представлен участниками более или менее равномерно, поэтому их национальные валюты, поступающие в Фонд, не будут задерживаться в нем, а будут перемещаться из одной страны в другую. Но на практике фонд получает заявки на получение займов от стран, валюты которых неконвертируемы или не используются в международных расчетах. В результате МВФ ссужает государствам практически "под залог" соответствующие суммы национальных валют. Поскольку на них нет спроса, они остаются в Фонде до тех пор, пока страны-эмитенты не выкупят их. Способность стран-членов получить доступ к кредитным ресурсам МВФ зависит как от того, в какой степени эти средства необходимы для выравнивания платежного баланса, так и от их готовности принять условия Фонда. Если МВФ обнаружит, что страна использует кредит в противоречии с целями Фонда, не соответствует требованиям, он может ограничить ее дальнейшее кредитование или отказать в предоставлении другого кредита. Этот механизм позволяет МВФ фактически управлять страной-заемщиком.

Выгоды глобализации также связаны с прибылью от торговли на взаимовыгодной основе, которая удовлетворяет все стороны, которые могут выступать в качестве частных лиц, компаний и других организаций, стран, профсоюзов и даже целых континентов. В целом выгоды глобализации позволяют всем партнерам, которые получают возможность улучшить свои позиции за счет увеличения объемов производства, заработной платы и уровня жизни. Конечным результатом глобализации должно стать общее повышение уровня глобального процветания.

ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД КАК ФИНАНСОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

2.1 Основные цели международного валютного фонда

Международные кредитно-финансовые институты - это международные организации, созданные на основе межгосударственных соглашений в целях регулирования денежно-кредитных и финансовых отношений в целях обеспечения стабилизации мировой экономики^[7].

Появление международных финансово-кредитных институтов обусловлено главным образом развитием процесса глобализации в мировой экономике и нарастающей нестабильностью мировой валютной системы и мировых финансовых рынков. Они сформировались в основном после Второй мировой войны и в настоящее время играют значительную роль в развитии сотрудничества между странами в области валютно-финансовых отношений и в межгосударственном регулировании этих отношений.

К международным финансовым институтам относятся Международный валютный фонд, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов, региональные банки развития в Азии, Америке, Африке и др. Рассмотрим деятельность некоторых кредитно-финансовых организаций, проанализировав их финансовую политику и кредитные операции.

Международный валютный фонд - специализированное учреждение Организации Объединенных Наций, межправительственная организация, призванная содействовать международному валютному сотрудничеству в области денежно-кредитных отношений, а также оказывать помощь государствам-членам в решении проблем дефицита платежного баланса. В дальнейшем используется сокращенное название МВФ^[8]. Фонд служит институциональной основой мировой валютной системы - системы международных расчетов и курсов национальных валют, позволяющей странам проводить экономические операции между собой. Она направлена на предотвращение кризисов в системе путем поощрения государств к принятию разумной экономической политики; в то же время, как следует из названия, она также является фондом, который может быть использован государствами-членами, нуждающимися во временном финансировании.

Совет управляющих является высшим органом управления, который отвечает за решение основных вопросов деятельности Фонда. Эти вопросы в первую очередь включают изменения в статьи соглашения, допуск и исключение стран-членов, изменение размера долей государств-членов в капитале и выборы исполнительных директоров. Совет собирается один раз в год, но заседания и голосование также могут проводиться в любое время. Внеплановые заседания могут проводиться по просьбе пятнадцати государств-членов или по просьбе тех государств, на долю которых приходится не менее двух третей общего числа голосов. Исполнительный совет отвечает за текущие дела фонда, которые охватывают стратегические, оперативные и административные вопросы, такие как предоставление займов странам-членам и контроль за их курсовой политикой. Он состоит из 24 исполнительных директоров и возглавляется управляющим директором.

Международный валютно-финансовый комитет играет значительную роль в организационной структуре МВФ. На его заседаниях, которые проводятся два раза в год, рассматриваются наиболее важные вопросы политики, связанные с мировой валютной системой, и готовятся рекомендации Совету управляющих по ее функционированию. Аналогичную роль играет Комитет развития, объединенный министерский комитет Советов управляющих Всемирного банка и МВФ. Отдел независимой оценки анализирует характер и качество рекомендаций МВФ странам-заемщикам в отношении международных резервов, оценивает доверие стран к фонду и изучает факторы, влияющие на решения национальных властей о сотрудничестве с МВФ. Директор-распорядитель МВФ, согласно давно установившимся неформальным договоренностям, всегда является представителем Европы, а его первый заместитель-представителем Соединенных Штатов.

Особое значение для целей и деятельности МВФ имеет тот факт, что организация осуществляет надзор за международной валютной системой в целях обеспечения ее эффективности. Для достижения этой цели Фонд осуществляет контроль за курсовой политикой стран-членов и утверждает конкретные принципы, которым должны следовать все государства-члены.

Фонд оценивает курсовую политику путем всестороннего анализа общего экономического положения страны и ее стратегии в этом направлении с учетом того, в какой степени государственная политика способствует достижению целей, необходимых для обеспечения финансовой стабильности, устойчивого экономического роста и поддержания необходимого уровня занятости. Фонд призывает своих членов проводить разумную экономическую политику, а его надзорная деятельность направлена на своевременное выявление проблем и проблем, с тем чтобы страны могли как можно скорее принять соответствующие корректирующие меры.

Своевременный надзор стал особенно важным в последнее время, учитывая фундаментальные изменения в мировой экономике, которые произошли с расширением рынков частного капитала, усилением региональной и валютной интеграции, введением конвертируемости текущих счетов и рыночными реформами во многих странах. Эти изменения не могли не сказаться на расширении функций МВФ. Надзорная деятельность всегда была направлена на стимулирование стран к устранению макроэкономических дисбалансов, снижению инфляции, проведению крупных реформ в торговой и валютной политике, проведению других рыночных преобразований.

Таким образом, в зависимости от конкретной ситуации в стране особое внимание уделяется необходимости проведения значительного комплекса структурных и институциональных реформ, направленных на создание и укрепление доверия со стороны частного сектора и закладывающих основу для стабильного экономического роста.

Вопросы и задачи, представляющие особую озабоченность и интерес для Фонда, включают в себя: совершенствование сбора и раскрытия данных, повышение эффективности финансового сектора, обеспечение прозрачности государственного бюджета и повышение качества управления.

2.2. Роль МВФ в международной валютно-финансовой системе

Поскольку МВФ является международным учреждением, в обязанности которого входит ведение диалога практически со всеми странами по вопросам экономической политики, можно сказать, что МВФ служит платформой для обсуждения экономической политики той или иной страны в глобальном смысле, а также вопросов, имеющих важное значение для стабильности международной валютно-финансовой системы.

К ним относятся Выбор странами механизмов валютного курса, предотвращение дестабилизации международных потоков капитала и разработка международных признанных стандартов и кодексов для политики и институтов в их соответствующих областях. МВФ уделяет основное внимание макроэкономической политике страны - то есть политике, связанной с государственным бюджетом, процентными ставками, денежно-кредитной политикой и обменным курсом, а также политике, связанной с финансовым сектором, включая регулирование и надзор за банками и другими финансовыми учреждениями. МВФ также несет ответственность за контроль за курсовой политикой стран-членов. Эта роль возросла по мере углубления глобальных экономических тенденций. Это также связано с тем, что после вступления бывших социалистических стран в МВФ эта организация стала поистине глобальной.

Основным источником средств МВФ являются квотные взносы (капитальные взносы) государств-членов, которые они выплачивают при вступлении в МВФ или после периодических пересмотров, после чего квота может увеличиться. Государства выплачивают 25 процентов своей квоты в специальных правах заимствования (СДР - Международный резервный актив, который был введен из-за опасений государств-членов МВФ, что существующие международные резервы не смогут полностью поддержать рост международной торговли) или в основных валютах (доллар, евро, иена, фунт стерлингов)^[9]. Квоты определяют не только размер взносов государства, но и его количество голосов, объем финансирования, которое оно может получить от МВФ, и его долю в распределении СДР.

Квоты обычно отражают относительную долю государства-члена в мировой экономике, т. е. чем больше экономика страны по объему производства и чем больше объем и разнообразие ее внешней торговли, тем выше обычно ее квотный уровень. Кроме того, изменение размера квот определяет степень влияния той или иной страны на деятельность МВФ, поэтому переоценка квот для ведущих стран меняет их место в иерархии стран-членов МВФ. Капитал Международного валютного фонда неуклонно увеличивался с момента его создания, причем квоты наиболее экономически развитых стран-членов увеличивались особенно быстрыми темпами. Однако в целом увеличение ресурсов МВФ существенно отстает от роста общего мирового ВВП и еще больше - от динамики международных платежей по текущим операциям.

Современная кредитная деятельность МВФ основана на нескольких видах финансирования:

- регулярном;

- специальном;

- льготном.

На практике они называются механизмами. Далее мы рассмотрим более подробно каждый тип механизма с его компонентами.

При использовании обычных механизмов финансирование осуществляется за счет собственных ресурсов, которые находятся на общем счете ресурсов. К ним относятся:

- резервная доля, соглашение о кредитной линии;

- соглашение о резервном кредите;

- расширенная кредитная линия.

Резервная доля - первая часть иностранной валюты, которую государство может запросить у МВФ, называется "резервная доля". Таким образом, государство может в любой момент совершить покупку в пределах своей резервной доли. Чтобы совершить такую покупку, необходимо обязательно профинансировать платежный баланс. Действующая формула расчета квот представляет собой средневзвешенное значение ВВП (с весом 50 процентов), открытости (30 процентов), экономической изменчивости (15 процентов) и международных резервов (5 процентов). Для этой цели ВВП измеряется с помощью составного показателя ВВП на основе рыночных обменных курсов (с весом 60 процентов) и на основе обменных курсов по паритету покупательной способности (40 процентов). Эта формула также включает «коэффициент сжатия», уменьшающий дисперсию расчетных долей квот между государствами-членами.^[10]. В настоящее время после внесения изменений в Устав, когда ограничения были пересмотрены и некоторые отменены, ресурсы используются в объемах, значительно превышающих установленный лимит.

Соглашения о резервном кредитовании или" резервные " кредиты гарантируют стране, что в случае выполнения определенных условий она будет получать определенные суммы иностранной валюты от МВФ в обмен на свою национальную валюту в течение срока действия соглашения^[11]. По сути, это открытие кредитной линии. Если страна покупает иностранную валюту по первой кредитной доле и получает всю необходимую сумму сразу, то при выделении Фондом средств на верхние кредитные линии в большинстве случаев это происходит через соглашения со странами-членами о резервировании кредитов (верхние кредитные доли-это любая часть, превышающая 25% квоты, т. е. первая кредитная доля). Таким образом, по соглашению" страна имеет право приобретать ресурсы на определенное время. Порядок возврата полученных денежных средств основан на покупке его национальной валюты на срок от 3,25 до 5 лет. Позже резервная и кредитная акции были дополнены расширенной кредитной линией.

При таком виде кредитования страна имеет возможность получать валютные средства на более длительный срок и в большем объеме относительно квот, чем при использовании обычного механизма долевого кредитования. Этот срок обычно составляет три года, но включает в себя продление на один год. Обоснование применения такого механизма может быть обусловлено дисбалансом платежного баланса, возникающим в результате дисбаланса производства, торговли или цен. Этот механизм требует от страны, использующей кредитные линии, выполнения достаточно жестких требований, степень которых постоянно возрастает при предоставлении очередного транша. В 2009 году был введен новый механизм - гибкая кредитная линия, которая является гибким инструментом использования кредитных траншей, предполагающим удовлетворение всех потребностей, связанных с финансированием платежного баланса. Еще более новый механизм, появившийся в 2011 году, - это превентивная линия обеспечения ликвидности^[12]. Это относится к странам с надежными и устойчивыми экономическими показателями и разумной экономической политикой.

Были созданы специальные механизмы для расширения сферы охвата и совершенствования структуры самих кредитных операций. К ним относятся: механизм компенсационного и чрезвычайного финансирования (МКФ), механизм финансирования системных преобразований (МФСП), механизм дополнительного резервного финансирования (МФДР) и чрезвычайные кредитные линии (ЭКЛ). Они различаются по целям, срокам и стоимости кредита. Использование одного из этих видов займов является дополнением к доле кредита, которую уже использует страна-заемщик. Предоставление средств обычно осуществляется за счет собственных ресурсов Фонда. МКФ используется для кредитования стран, имеющих дефицит платежного баланса из-за внешних факторов, таких как стихийные бедствия, промышленные спады, непредсказуемое падение мировых цен и т.д.

МФСП был создан и использовался в качестве временного специального механизма для государств, находящихся на пути от централизованно планируемой экономики к рыночной. Этот механизм в основном использовался странами бывшего СССР, которые в то время находились в очень сложной ситуации и жесткие требования МВФ были для них неосуществимы. За два года 20 стран получили кредиты по этому механизму, а в 1995 году его использование прекратилось. МФДР возник в результате азиатского кризиса и был использован МВФ как способ избежать распространения таких кризисов. В этом случае нет никаких лимитов или ограничений по размеру, но срок возврата гораздо короче-от года до полутора лет. В рамках этого механизма помощь была оказана Южной Корее, России и Бразилии^[13].

МФСП открываются, когда страна сталкивается с проблемами платежного баланса, бегством капитала из своей страны и другими проблемами, которые возникают вне ее контроля. Такие кредиты являются расширенным вариантом механизма финансирования дополнительных резервов, поскольку они направлены непосредственно на предотвращение кризисов.

Для оказания помощи беднейшим развивающимся странам были созданы механизмы льготного кредитования. Средства больше не берутся из собственных ресурсов Фонда, а формируются за счет использования других источников - главным образом за счет кредитов и субсидий, которые МВФ получает от стран-участниц, что позволяет ему оказывать помощь другим странам на основе льгот. Для льготного финансирования используются следующие виды механизмов: целевой фонд, механизм финансирования структурной перестройки (МРФСП)^[14]. Первые два механизма уже потеряли свою значимость, они характеризовались низкими процентными ставками по кредиту и длительным сроком погашения. МРФ по своим целям и принципам и даже являются преемником механизма финансирования структурной перестройки, но условия для реализации стабилизационных программ более радикальны. Страна, которая использовала этот механизм, должна регулярно отчитываться о своих финансовых результатах.

Вывод по главе 2. Таким образом, через механизм льготного кредитования МВФ выступает в качестве посредника, роль которого заключается в перераспределении заемного капитала из более благополучных стран-кредиторов в страны, испытывающие ярко выраженную потребность в заемных средствах. Таким образом, Фонд, оказывая мощное влияние на экономическую политику стран-заемщиков, является гарантом возврата этих кредитов.

Таким образом, через механизм льготного кредитования МВФ выступает в качестве посредника, роль которого заключается в перераспределении заемного капитала из более благополучных стран-кредиторов в страны, испытывающие ярко выраженную потребность в заемных средствах.

МВФ отслеживает изменения в экономической и финансовой ситуации и политике в государствах-членах и предоставляет государствам-членам консультации по вопросам экономической политики на глобальном уровне.

Важной тенденцией на Международном финансовом рынке начала XXI века стал рост (количественный и качественный) институциональных инвесторов или финансовых институтов коллективного инвестирования. Процессы институционализации финансовых рынков, нашедшие свое отражение в усилении роли страховых компаний, пенсионных и паевых фондов, инвестиционных компаний, привели к ориентации инвестиций на фондовые ценности, поскольку последние имеют долгосрочный характер, что, в свою очередь, приводит к дальнейшей секьюритизации глобальных финансовых потоков.

В условиях глобализации МВФ в своих отношениях с развивающимися странами пытается адаптировать свою деятельность и функции к меняющимся условиям. Однако пока мы видим, что выделение финансовой помощи МВФ зачастую не решает проблем заемщиков, кроме того, это может привести к появлению новых. Конечно, эти проблемы являются не результатом выделения Фондом самих средств, а скорее перечнем условий, которые должны быть выполнены для того, чтобы их получить.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате изучения исследуемой темы, было выявлено что финансовые отношения и движение ресурсов регулируется международными финансовыми организациями. К глобальным международным финансовым организациям относятся учреждения ООН, международный валютный фонд, международные финансовые организации. Задача данных организаций - решать международные финансовые экономические проблемы.

МВФ стал ключевым звеном в современной системе регулирования мировой экономики, занимая одно из центральных мест в системе международных валютно-финансовых институтов. Фонд активно содействует процессу глобализации путем либерализации международной торговли и снятия валютных ограничений в странах-заемщиках. Это достигается за счет включения в экономические программы обязательств по отмене или снижению таможенных пошлин, что способствует развитию внешней торговли страны, реализующей программу экономической стабилизации. МВФ стал главным наднациональным регулирующим органом международных валютно-финансовых отношений, который направлен на укрепление мировой финансовой системы, а также стал ключевым гарантом платежеспособности государств-заемщиков, накопивших обширный опыт.

Фонд предоставляет займы государствам-членам, испытывающим проблемы с платежным балансом, не только для временного финансирования, но и для поддержки политики стабилизации и реформ, направленной на решение основных проблем. В то же время, принимая помощь от МВФ, развивающиеся страны становятся зависимыми от политики Фонда, и в некоторых случаях полученные кредиты не решают экономических проблем этих стран. Поскольку условия предоставления средств МВФ не всегда соответствуют тем проблемам, с которыми сталкиваются страны, переживающие финансовый коллапс, и его возможности по предотвращению распространения кризиса крайне ограничены.

Вступление России в МВФ способствовало ускорению ее интеграции в мировую экономику и мировую валютную систему. Следовательно, возросла сила его голоса при рассмотрении важных экономических решений, связанных не только с мировой экономикой в целом, но и с каждым государством в отдельности, в том числе и с Россией. В то же время участие России практически ограничивается текущим обсуждением проблем без возможности влиять на принятие решений. Мнение фонда при оценке инвестиционных перспектив России на мировых рынках продолжает оставаться крайне важным.

Рекомендации МВФ, разработанные для борьбы с экономическим кризисом в Азии на рубеже 20-го и 21-го веков, добились определенного прогресса, но в то же время имели негативные социально-экономические и политические последствия. Поскольку эти меры разрабатываются экспертами из развитых стран со стабильными финансами и фондовыми рынками, они не в полной мере подходят для развивающихся стран и стран с экономикой в развивающихся странах.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Агибалов А.В., Алещенко О.М. Международные финансы: учебное пособие — Воронеж: ВГАУ, 2015. — 241 с.

2. Амбарцумян В.Н. Результаты работы международного валютного фонда в посткризисный период: оценка и тенденции // Перспективы науки. — 2017. — № 9 (48). — С. 117-119.

3. Ананьев А.С. Сравнительный анализ деятельности МВФ в странах с трансформируемой экономикой: автореф.дис. … канд. эконом. наук / Ананьев А.С. — М., 2016. — 236 с.

4. Гусакова Н.П. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / под общ. ред. Н.П. Гусакова — 2-е изд., перерад. и доп. — М: ИНФРА-М, 2017. — 314 с.

5. Звонова Е.А. Международные валютно-кредитные отношения: учебник и практикум для бакалавров / Е.А. Звонова [и др.]: под общ. ред. Е.А. Звоновой. — М.: Юрайт, 2014. — 687 с.

6. Зуева В.Н. Глобальное экономическое регулирование: учебник / под ред. проф. — М.: Магистр, 2016. — 574 с.

7. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2014. -390 с.

8. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А. Международные

финансовые рынки и международные финансовые институты: учебно-методическийкомплекс. — М., 2017. — 175 с.

9. Свиридов. О.Ю. Лысоченко А.А.Международные финансы: учебное пособие / О. Ю. Свиридов, А.А. Лысоченко. — Ростов н/Д: Феникс, 2015. — 395 с.

10. Свиридов О.Ю. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. — Ростов-на-Дону: МарТ, 2017. — 297 с.

11. Смитенко Б.М. Международные экономические отношения: Учебник / под ред.Б.М.Смитенко. — 2-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2016. — 528 с.

12. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения — М.: КноРус, 2016. — 448 с.

13. Чеботарев Н.Ф. Мировая экономика: Учебник — 2-е изд. — М. Издательско-торговая корпорация «Данилов и К». — 2016. — 332 с.

14. Халевинсая Е.Д Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. -2-е изд., перераб. и доп. / Е. Д. Халевинская. — М.: Магистр: ИНФРА-М, 2016. — 368 с.

15. Хлебникова Д.В. Перспективы реформирования международного валютного фонда в современных условиях: дис. .канд. эконом. наук / Д.В. Хлебникова — М., 2014 -180 с.

1. Агибалов А.В., Алещенко О.М. Международные финансы: учебное пособие — Воронеж: ВГАУ, 2015. — 132 с. ↑

2. Амбарцумян В.Н. Результаты работы международного валютного фонда в посткризисный период: оценка и тенденции // Перспективы науки. — 2017. — № 9 (48). — С. 54 ↑

3. Ананьев А.С. Сравнительный анализ деятельности МВФ в странах с трансформируемой экономикой: автореф.дис. канд. эконом. наук / Ананьев А.С. — М., 2016. — 197 с. ↑

4. Гусакова Н.П. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / под общ. ред. Н.П. Гусакова — 2-е изд., перерад. и доп. — М: ИНФРА-М, 2017. — 62 с. ↑

5. Звонова Е.А. Международные валютно-кредитные отношения: учебник и практикум для бакалавров / Е.А. Звонова [и др.]: под общ. ред. Е.А. Звоновой. — М.: Юрайт, 2014. — 468 с. ↑

6. Зуева В.Н. Глобальное экономическое регулирование: учебник / под ред. проф. — М.: Магистр, 2016. — 309 с. ↑

7. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2014. -217 с. ↑

8. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: учебно-методическийкомплекс. — М., 2017. — 83 с. ↑

9. Свиридов. О.Ю. Лысоченко А.А.Международные финансы: учебное пособие / О. Ю. Свиридов, А.А. Лысоченко. — Ростов н/Д: Феникс, 2015. — 267 с. ↑

10. Смитенко Б.М. Международные экономические отношения: Учебник / под ред.Б.М.Смитенко. — 2-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2016. — 86 с. ↑

11. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения — М.: КноРус, 2016. — 351 с. ↑

12. Чеботарев Н.Ф. Мировая экономика: Учебник — 2-е изд. — М. Издательско-торговая корпорация «Данилов и К». — 2016. — 283 с. ↑

13. Халевинсая Е.Д Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. -2-е изд., перераб. и доп. / Е. Д. Халевинская. — М.: Магистр: ИНФРА-М, 2016. — 213 с. ↑

14. Хлебникова Д.В. Перспективы реформирования международного валютного фонда в современных условиях: дис. .канд. эконом. наук / Д.В. Хлебникова — М., 2014 -79 с. ↑