Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Содержание:

Введение

Хозяйственные связи - необходимое условие деятельности предприятий, так как они обеспечивают бесперебойность снабжения, непрерывность процесса производства и своевременность отгрузки и реализации продукции. Оформляются и закрепляются хозяйственные связи договорами, согласно которым одно предприятие выступает поставщиком товарно-материальных ценностей, работ или услуг, а другое - их покупателем, потребителем, а значит, и плательщиком.

Четкая организация расчетов между поставщиками и покупателями оказывает непосредственное влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств и своевременное поступление денежных средств.

У предприятия возникают взаимоотношения с персоналом, выполняющим производственное задание, что также влечет за собой расчеты с работниками предприятия, с органами социального обеспечения и другими организациями и лицами. Все эти расчеты осуществляются в денежной форме.

Денежные средства на предприятиях могут находиться в форме наличных денег в кассе, храниться в банке на расчетных счетах, на специальных счетах, а также использоваться в виде аккредитивов, лимитированных и других чеков.

Эффективность управления денежными средствами предприятия во многом зависит от качества анализа и детализации планирования денежных потоков.

Управление денежными потоками определяет степень финансового равновесия предприятия в процессе его развития, ритмичность осуществления операционного процесса, пропорции собственных и заемных источников финансирования, регулирует уровень финансовой независимости, скорость оборота финансовых средств предприятия.

денежный поток движение оптимизация

Объектом исследования является показатели движения денежных средств и потоков общества с ограниченной ответственностью "Полиимпорт М". Основным видом деятельности является оптовая торговля строительными материалами.

Основными задачами деятельности предприятия являются:

выпуск качественной и конкурентоспособной продукции в соответствии с требованиями стандартов РБ и нормативно-технических документов;
снижение себестоимости продукции и повышение рентабельности производства;
совершенствование методов организации труда и управление производством, создание условий для высокопроизводительной работы;
обеспечение соблюдения законодательства о труде, правил и норм охраны труда, техники безопасности, производственной санитарии;
получение прибыли как основного источника удовлетворения экономических и социальных потребностей трудового коллектива и каждого его цеха.

Целью курсовой работы является изучение теоретических и практических аспектов анализа денежных средств и потоков предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

исследовать сущность денежных средств, их роль в деятельности предприятия, раскрыть понятие денежного потока;
определить значение и задачи анализа денежных средств и потоков;
изучить нормативно-правовую базу, регулирующую учет денежных средств;
произвести анализ состава и структуры денежных средств предприятия;
провести анализ денежных потоков предприятия;
проанализировать платежеспособность предприятия.

Основным источником, используемым при написании курсовой работы, послужила финансовая отчетность предприятия за 2014 - 2015 гг. Вместе с тем данная работа базируется на изучении монографий, теоретических исследований таких авторов, как Савицкая К.В., Ткачук М.И., Ермолович Л.Л., а также периодических изданий, законодательных актов. Аналитическая часть курсовой работы опирается на статистическую информацию финансовой отчетности предприятия. Рассмотрим основные финансово-экономические показатели деятельности ООО «ЛИАН». Анализ основных показателей представлен в таблице 1, составленной по данным бухгалтерского баланса за 2014-2015 гг., отчетов о прибылях и убытках за 2014-2015 гг.

Таблица 1 - Основные финансово-экономические показатели деятельности ООО «ЛИАН» за 2014-2015 гг.

Наименование показателя	за 2014 год	за 2015 год	Изменение 2015 к 2014 г.		Темп роста 2015 к 2014 году
			абсолютное, млн. р.	относительное, %
Выручка от реализации продукции, работ, услуг, млн. р.	4 465	2 908	-1 557	-34,87	65,13
Себестоимость реализованной продукции, работ, услуг, млн. р	3 696	1 967	-1 729	-46,78	53,22
Валовая прибыль	82	460	378	460,98	560,98
Прибыль от реализации продукции, млн. р.	82	-0,5	-82,5	-100,61	0,00
Рентабельность оборота, %	1,84	0,00	-1,84	-	-
Внереализационные доходы	5	9	4	80,00	180,00
Внереализационные расходы	14	27	13	92,86	192,86
Среднесписочная численность работников, чел.	19	16	-3	-15,79	84,21
Фонд заработной платы, млн. р	121,6	162,8	41,2	33,88	133,88
Среднемесячная заработная плата, тыс. р.	10,3	13,6	3,3	32,03	132,03

Выручка от реализации в 2015 г. уменьшилась на 34% по сравнению с 2014 г., что в абсолютном выражении составило 1 557 млн. руб.

Себестоимость продукции в течение рассматриваемого периода уменьшается почти в два раза. Вместе с тем, по данным таблицы видно, что в 2015 году предприятие сработало с убытком, который в абсолютном выражении составил 0,5 млн. руб. Соответственно рентабельность выпущенной продукции в 2015 г. не рассчитывается.

В 2015 году наблюдается значительный рост внереализационных доходов и расходов. Данное увеличение связано с тем, что предприятие ведет расчеты с некоторыми контрагентами, в частности с арендодателями, в иностранной валюте. Увеличение обусловлено изменение курса такой валюты.

Что касается среднесписочной численности работников, то она уменьшилась на 3 человека, что свидетельствует о сокращении штата, что явилось следствием ухудшения показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Увеличение среднемесячной заработной платы произошло вследствие пересчета месячных тарифных ставок и должностных окладов работников в соответствии с Постановлением Министерства труда и соцзащиты РБ от 26 апреля 2015 года №60.

Из таблицы видно, что в 2015 году основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ухудшились: снизился объем выпуска продукции, сокращение получаемой выручки происходило более быстрыми темпами, чем снижение себестоимости, - это явилось следствием кризисных явлений в стране, а также сокращением покупательской способности населения. В результате в 2015 году предприятие сработало с убытком (0,5 млн. р.).

1. Экономическая сущность денежных средств, значение и задачи их анализа

1.1 Денежные средства как экономическая категория, их роль в кругообороте средств предприятия

В любой момент времени предприятие может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в результате деятельности предприятия. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. [1, c.516]

Денежные средства организации представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных и депозитных счетах, в выставленных аккредитивах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах.

Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств. Скоростью их движения во многом определяется эффективность всей деятельности организации. Объемом имеющихся у нее денег, как важнейшего средства платежа по обязательствам, определяется ее платежеспособность - одна из важнейших характеристик финансового положения. Абсолютно платежеспособными считаются организации, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам. Кроме того, организации необходимы определенные запасы резервных денег для оплаты возможных непредвиденных обязательств, а также для осуществления неожиданных выгодных инвестиций. Но всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, т.е. к снижению эффективности их использования, а в условиях инфляции - и к прямым потерям за счет их обесценивания.

Все это придает особое значение учету денежных средств как важнейшему инструменту управления денежными потоками, контроля сохранности, законности и эффективности использования денежных средств, поддержания повседневной платежеспособности организации.

Денежные расчеты производятся либо в виде безналичных платежей, либо наличными деньгами. Безналичные расчеты в условиях развитой рыночной экономики осуществляются с помощью векселей и чеков, замещающих наличные деньги, безналичных перечислений по расчетным и текущим счетам клиентов в банках, посредством системы корреспондентских счетов между различными банками. В отличие от платежей наличными, когда деньги непосредственно передаются плательщиком их получателю, безналичные расчеты осуществляются большей частью с помощью различных банковских, кредитных и расчетных операций, замещающих наличные деньги в обороте. Применение безналичных расчетов снижает расходы на денежное обращение, сокращает потребность в наличных деньгах, способствует концентрации в банках свободных денежных средств предприятий, обеспечивает их более надежную сохранность.

Приумножение денежных средств, правильное их использование, контроль за их сохранностью - важнейшая задача бухгалтерии. От успешности ее решения во многом зависит платежеспособность предприятия, своевременность выплаты заработной платы его персоналу, расчетов с заказчиками, платежей в бюджет и др.

Как было отмечено выше, процесс деятельности субъекта сопровождается движением денежных средств, необходимых для обеспечения производственного процесса материальными ресурсами, для обновления производственных фондов, для выполнения расчетов с участниками внутренней и внешней сферы действенности, - все то, что в конечном счете составляет основу финансов предприятия. Формирование и распределение фондов денежных средств представляет движение финансов предприятий [2, с. 206].

1.2 Понятие денежных потоков. Значение и задачи их анализа

Поступление и выбытие денежных средств, обслуживающее совокупность финансовых отношений субъекта внутренней и внешней сферы деятельности, образует денежный поток.

Денежный поток - это система финансовых операций в виде притока и оттока денежных средств, направленных на решение поставленных задач и достижение конкретных результатов в области текущей, инвестиционной и финансовой сферах деятельности субъекта.

По мнению Савицкой Г.В., непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежных поток, который образно сравнивают с системой "финансового кровообращения", обеспечивающей жизнедеятельность организации. [3, с.506]

При существующем многообразии терминов и определений, используемых в научной литературе и практической деятельности для характеристики денежного потока можно выделить общие черты:

. Процесс движения денежных средств.

. Объем поступлений и выплат.

В этой связи можно сформулировать комплексное определение денежного потока на основе:

. Содержания - это процесс движения денежных средств, обслуживающий совокупность денежных отношений субъекта с участниками внешней и внутренней сфер деятельности в рамках экономической системы.

. Формы - совокупный объем поступлений и выплат, необходимый для выполнения субъектом функций по простому и расширенному производству, для поддержания хозяйственных связей в экономической среде и выполнения различного рода обязательств.

. Методологии - система финансовых операций в виде притока и оттока денежных средств, направленных на решение поставленных задач и достижение конкретных результатов в области текущей, инвестиционной и финансовой сферах деятельности субъекта. [4, c.11-12]

Разница между поступлением денежных средств и их выбытием представляет собой чистый поток денежных средств.

Для более глубокого раскрытия сущности денежных потоков и эффективного управления ими необходимо осуществить классификацию по следующим основным критериям:

. По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков:

положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток.

Следует отметить их тесную взаимообусловленность: сбой во времени или объеме одного из них обуславливает сбой и другого потока. Поэтому их целесообразно рассматривать во взаимосвязи как единый объект управления.

. По методу исчисления объема:

валовой денежный поток − это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;

- чистый денежный поток (ЧДП) представляет собой разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в анализируемом периоде времени:

ЧДП = ПДП − ОДП (1)

ЧДП может быть как положительной, так и отрицательной величиной.

3. По видам деятельности:

- денежный поток от операционной деятельности (отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщикам, заработной платы персоналу, занятому в основном производстве, налоговых платежей, отчислений внебюджетным фондам и т.д.);

- денежный поток от инвестиционной деятельности − это поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования;

денежный поток от финансовой деятельности − это поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов и т.д.;

денежный поток по текущей деятельности представляет собой движение денежных средств, связанных с осуществлением текущей деятельности в целом по предприятию в краткосрочном периоде времени.

4. По уровню достаточности объема различают:

избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежной наличности на счетах в банке;

- дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия.

5. По непрерывности формирования различают:

регулярный денежный поток, при котором в рассматриваемом периоде происходит регулярный приток или отток денежных средств по отдельным хозяйственным операциям;

- дискретный денежный поток − эпизодическое генерирование денежных средств единичными хозяйственными операциями.

6. По стабильности временных интервалов регулярные денежные потоки могут быть:

с равномерными временными интервалами, который носит название аннуитета;

- с неравномерными временными интервалами притока и оттока денежных средств.

7. По периоду времени:

краткосрочные денежные потоки (до года);

- долгосрочные денежные потоки (свыше года).

8. По видам используемых валют различают:

денежные потоки в национальной валюте;

- денежные потоки в иностранной валюте.

9. По законности осуществления выделяют:

легальный денежный поток, который соответствует действующим правовым нормам и налоговому законодательству;

- нелегальный денежный поток, который осуществляется с нарушением принятых норм с целью уклонения от налогообложения и личной выгоды.

Рассмотренные классификации позволяют более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии [5, с.508-509].

Цель анализа денежных потоков - получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

Задачами анализа денежных потоков являются: оценка оптимальности объемов денежных потоков организации; оценка денежных потоков по видам деятельности; оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств; оценка динамики потоков денежных средств; выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков; выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств; разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств. [6, c.34-35]

Основным документом для анализа денежных потоков является "Отчет о движении денежных средств", с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая (рис.1) [7, 8].

Под основной понимается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечения прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельским хозяйством, торговлей, общественным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и другими аналогичными видами деятельности.

Под инвестиционной деятельностью - деятельность организации, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других долгосрочных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.

Рис.1 - Схема движения денежных потоков на предприятии

Под финансовой деятельностью - деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

Обобщенной характеристикой структуры источников формирования является "качество чистого денежного потока". Высокое качество чистого денежного потока характеризуется ростом доли чистой прибыли, полученной за счет роста выпуска продукции и снижения ее себестоимости, а низкое - за счет увеличения доли чистой прибыли, связанного с ростом цен на продукцию. Важно при этом определить достаточность генерируемого в процессе хозяйственной деятельности чистого денежного потока для финансирования возникающих потребностей. В этих целях используется коэффициент достаточности чистого денежного потока (КД_ЧПД), который рассчитывается по следующей формуле:

КДЧПД = ЧДП / (ОД + ∆ЗТМ + ДУ), (2)

где ОД - сумма выплат основного долга по долго - и краткосрочным кредитам и займам предприятия;

∆ЗТМ - сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия;

Ду - сумма дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия (акционерам, пайщикам) на вложенный капитал.

Для оценки синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода рассматривается динамика остатков денежных активов предприятия, отражающая уровень этой синхронности и обеспечивающая абсолютную платежеспособность, рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока (КЛДП) предприятия в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода по следующей формуле:

КЛДП = (ПДП - (ДАК - ДАН)) / ОДП (3)

де ПДП - сумма поступлений денежных средств;

ДАК, ДАН - сумма остатка денежных средств предприятия соответственно на конец и начало рассматриваемого периода;

ОДП - сумма расходования денежных средств.

Обобщающими показателями эффективности денежных потоков предприятия являются коэффициент эффективности денежного потока (КЭДП) и коэффициент реинвестирования чистого денежного потока (КРЧПД), которые рассчитываются соответственно по следующим формулам:

КЭДП = ЧДП / ОДП и КРЧПД = (ЧДП - ДУ) / (∆РИ + ∆ФИД) (4,5)

где ДРИ и ДФИд - сумма прироста соответственно реальных инвестиций и долгосрочных финансовых инвестиций предприятия. Остальные обозначения известны [6, с.460].

По результатам анализа денежных потоков можно сделать заключения по следующим вопросам:

в каком объеме и из каких источников получены денежные средства, каковы основные направления их расходования;

- способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и насколько стабильно такое превышение;

в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;

достаточно ли полученной предприятием прибыли для удовлетворения его текущей потребности в деньгах;

достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;

чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств. [9, c.311-312]

Таким образом, значение анализа денежных потоков состоит в получении объективной характеристики движения денежных средств, основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

2. Анализ денежных средств и потоков ООО «ЛИАН» за 2014-2015 года

2.1 Анализ состава и структуры денежных средств ООО «ЛИАН» за 2014-2015 года

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.

Обеспечить успешное функционирование предприятия в рыночных условиях может только непрерывное движение денежных средств - их поступление (приток), расход (отток), наличие определенного остатка на счетах в банке. Денежные потоки анализируются по отдельным договорам (контрактам), их совокупности, в целом по предприятию, по видам деятельности.

Наличие денежных средств тесно связано с прибылью и движением оборотного капитала. Если субъект хозяйствования произведет и реализует рентабельную продукцию, то это является важнейшей предпосылкой хорошего состояния потока денежных средств. Однако предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и отчетности и в то же время испытывать определенные трудности в оплате срочных обязательств. Одной из причин такого положения является специфика отражения информации в отчетности о финансовых результатах. Информация о потоке денежных средств формируется по кассовому методу, т.е. по факту их движения на счетах в банке. Следствием использования разных методов формирования информации является несоответствие реального потока денежных средств сумме прибыли, отраженной в отчетности.

Кроме, того денежный поток и расчет прибыли могут не совпадать по времени при использовании метода признания прибыли от реализации продукции по моменту ее отгрузки. В этом случае продукция может считаться реализованной в одном временном периоде, а деньги поступят в другом. Поэтому ориентация при оценке финансового состояния только на данные о прибыли несколько условна и может привести к повышению финансового риска.

Анализ потоков денежных средств может быть как внутренним, так и внешним. Для осуществления внутреннего анализа имеется вся требуемая информация. Для внешнего анализа необходимо наличие соответствующей доступной информации. Такая информация содержится в ф. №4 "Отчет о движении денежных средств".

Показатели, содержащиеся в ф. №4, могут быть использованы для анализа динамики потока денежных средств, расчета показателей платежеспособности, изучения структуры расходования денежных средств (на основную деятельность, капитальные вложения, социальное развитие, финансовые вложения и пр.).

В таблице 2 приведены показатели, отражающие динамику движения денежных средств за 2014-2015 годы по видам деятельности (таблица построена на основании данных ф. №4 "Отчет о движении денежных средств" за 2014-2015 гг., приведенных в приложениях Г, И).

Таблица 2 - Анализ движения денежных потоков ООО «ЛИАН» за 2014-2015 гг. по видам деятельности

Показатель	Сумма денежных средств, млн. руб.		Отклонение		Темп роста, %
	2014	2015	Абсолютное, руб.	Относительное, %
Остаток денежных средств на начало года	14	8,8	-5,2	-37,14	62,85
Поступило денежных средств	5 164	3 856	-1 308	-25,32	74,67
Расходование денежных средств	5 169	3 857	-1 312	-25,38	74,62
Остаток денежных средств на конец года	9	7,8	-1,2	-13,33	86,67

Рассматривая показатели денежных потоков, следует отметить, что на предприятии не осуществлялась инвестиционная и финансовая деятельность. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2015 году составила 3 856 млн. руб., что на 1 308 млн. руб. меньше, чем в предыдущем году. Это свидетельствует о сокращении масштабов деятельности организации ООО «ЛИАН», что явилось следствием сокращения товарооборота по оптовой торговле в 2015 году почти в 2 раза.

Отток по текущей деятельности в 2015 году также уменьшился по сравнению с 2014г. на 1 312 млн. руб. в абсолютном выражении, темп уменьшения составил 25,38%, это является положительным моментом, так как сократился и приток.

Изучив данные таблицы 2, можно сделать вывод, что в 2015г. по сравнению с 2014г. денежные потоки по основному виду деятельности почти по всем источникам поступления и расходования имели тенденцию к снижению. Это свидетельствует об уменьшении собственных ресурсов денежных средств, а также об увеличении финансовой зависимости от заемного капитала.

По данным таблиц 3 и 4 проанализируем структуру поступления и выбытия денежных средств ООО «ЛИАН» за 2014-2015 гг. Показатели, характеризующие отдельные элементы положительных денежных потоков, объединены в три группы. В первую группу включаются показатели денежных поступлений, участвующих в формировании финансового результата от основной деятельности организации. В состав второй группы вошли показатели денежных поступлений в виде кредитов и займов. Третья группа включает показатели поступления денежных средств в виде доходов от финансирования, внереализационных операций, а также доходы от продажи внеоборотных активов.

Таблица 3 - Структура притока денежных средств ООО «ЛИАН» за 2014-2015 гг.

Показатель	Сумма денежных средств, млн. руб.			Темпы роста, %	Удельный вес, %
	22014	22015	Отклонение		2014	2015	Отклонение
Остаток на начало года	14	9	-5,2	62,86	0,27	0,23	-0,04
Выручка от реализации товаров, работ, услуг	4 498	2 833	-1665	62,98	87,10	73,47	-13,63
Кредиты, займы и прочие заемные средства	630	950	320	150,79	12, 20	24,64	12,44
Дивиденды, проценты и прочие поступления	36	73	37	202,78	0,70	1,89	1, 19
Всего поступило денежных средств	178	865	-1313,2	74,64	100,00	100,00

Как видно из таблицы 3, наибольший приток денежных средств ООО «ЛИАН» в 2014-2015 гг. был обеспечен за счет выручки от реализации товаров, работ, услуг. Их удельный вес в общей сумме денежных поступлений составил 87,10% в 2014 г. и 73,47% в 2015 г., величина снижения данных показателей составила 13,63%.

Вместе с тем сравнение относительных показателей структуры притока денежных средств показало увеличение в 2015 г. по сравнению с 2014г. кредитов, займов и прочих заемных средств на 320 млн. руб., темп увеличения составил - 50,79%, их удельный вес в 2015 г. 24,64%, что в два раза больше по сравнению с 2014 г. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости организации от внешних источников финансирования.

В 2015 г. наблюдалось повышение денежных поступлений от прочих видов деятельности (дивидендов, процентов и пр.), сумма которых увеличилась на 37 млн. руб., удельный вес увеличился на 1, 19% и составил 1,89%.

Показатели, отражающие структуру отрицательных денежных потоков, объединены в группы, исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств. По данным таблицы 4, отток денежных средств в 2015 г., как и в 2014 г., в большей степени был обусловлен хозяйственными операциями по оплате приобретаемых активов, работ, услуг, их удельный вес в 2015 г. составил 85,39% и в 2014 г. 55,07%.

Таблица 4 - Структура оттока денежных средств ООО «ЛИАН» в 2014-2015 гг.

Показатель	Сумма денежных средств, млн. руб.			Темпы роста, %	Удельный вес, %
	22014	22015	отклонение		2014	2015	Отклонение
Оплата приобретаемых активов, работ, услуг	4414	2124	-2290	48,12	85,39	55,07	-30,32
Оплата труда	12	70	8	151,79	2,17	4,41	2,24
Выплаченные дивиденды, проценты, кредиты, займы и пр.	554	781	227	140,97	10,72	20,25	9,53
Расчеты с бюджетом	78	125	47	160,26	1,51	3,24	1,73
Прочие выплаты	11	657	646	5972,73	0,21	17,03	16,82
Всего израсходовано	5169	3857	-1312	74,62	100,00	100,00	-

Отмечен рост расходов на оплату труда в 2014 г. на 51,79%, это составляет 58 млн. руб., их удельный вес увеличился на 2,24% и составил 4,41%. Что касается остальных элементов, то по ним отрицательные денежные потоки увеличивались, так же как и их удельный вес в общем объеме отрицательных денежных потоков.

Также, для большей наглядности, представим данные таблиц 3 и 4 в виде диаграммы (рис.2)

В целом, оценивая ситуацию по предприятию, можно заключить, что в 2015 году наблюдается превышение отрицательных денежных потоков над положительными потоками, это произошло за счет текущей деятельности, что в сумме составило 1 млн. руб.

Для определения потоков денежных средств используется прямой и косвенный метод.

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

- дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

Оценить все направления поступления (притоки) и выбытия (оттоки) денежных средств предприятия прямым методом можно произвести с помощью таблицы 5.

Таблица 5 - Анализ движении денежных средств ООО «ЛИАН» в 2014-2015гг. (прямой метод), млн. руб.

Показатель		2014	2015
1.	Текущая деятельность
1.1	Поступило:	5 164	3 856
	выручка о продажи продукции	4 497	2 833
	прочие поступления	667	1023
1.2	Направлено:	5 169	3 857
	на оплату приобретаемых активов и т.д.	4 414	2 124
	на выплату заработной платы	112	170
	на выплату дивидендов	-	-
	на оплату налогов и сборов	78	125
	отчисления в гос. внебюджетные фонды	-	-
	на выдачу подотчетных сумм	-	47
	на прочие расходы	565	1391
2.	Инвестиционная деятельность	Не осуществлялась
3.	Финансовая деятельность
	Изменение денежных средств за анализируемый период	-5	-1

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течении периода;

- неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления таких корректировок.

На первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше - в момент его приобретения.

На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.

Для расчета изменений по статьям оборотных активов и краткосрочных обязательств используется вспомогательная таблица (таблица 6 построена на данных ф. №1 "Бухгалтерский баланс" за 2014-2015 гг., представленных в приложениях Б, Е).

Таблица 6 - Сведения об изменении статей собственного капитала, млн. руб.

Статьи баланса	2014	2015	Изменения: увеличение (+) уменьшение (-)
Производственные запасы	11	20,4	9,4
Расходы будущих периодов	8	3,4	-4,6
Готовая продукция	464	351	-113
Дебиторская задолженность	113	383	270
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-
Денежные средства	9	7,8	-1,2
Краткосрочные займы и кредиты	171	-	-171
Расчеты с кредиторами	411	246,2	-164,8
Расчеты с персоналом	9	8,2	-0,8
Расчеты с бюджетом	-	43,3	43,3
Расчеты с прочими кредиторами	19	42,9	23,9

В 2015 году по ООО «ЛИАН» поступления по текущей деятельности составили 3 856 млн. руб. Основной источник данных поступлений - выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (2 833 млн. руб.). Расходы по текущей деятельности составили 3 857 млн. руб. и были связаны с выдачей заработной платы рабочих и служащих (170 млн. руб.), оплатой приобретаемых активов, работ, услуг (2 124 млн. руб) и др. нуждами предприятия.

В целом, по деятельности предприятия наблюдается отрицательный поток денежных средств в сумме 1 млн. руб., что свидетельствует о неэффективности производственно-хозяйственной деятельности.

В анализируемом периоде поступления кредитов и займов составили 171 млн. руб., в то время как возврат кредитов и займов, выплата процентов по ним составили отток денежных средств в сумме 246,2 млн. руб. на конец отчетного периода.

2.2 Анализ интенсивности и эффективности денежных потоков ООО «ЛИАН» за 2014-2015 года

Важным моментом при анализе денежных потоков предприятия является оценка интенсивности и эффективности денежного потока. Денежные средства в процессе своего движения проходят последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. Сложив продолжительность нахождения денежных средств на всех стадиях кругооборота, получим общую продолжительность операционного цикла:

ОЦ= Пз+ Пнп+Пгп+Пдз, (6)

где ОЦ - длительность операционного цикла;

Пз - период оборачиваемости запасов;

Пнп - период оборачиваемости налоговых платежей;

Пгп - период оборачиваемости готовой продукции;

Пдз - период оборачиваемости дебиторской задолженности;

ФЦ= Пз+ Пнп+Пгп+Пдз-Пкз, (7)

где ФЦ - длительность финансового цикла;

Пкз - период оборачиваемости кредиторской задолженности.

Представим данные для расчета операционного и финансового цикла в таблице 7, источником для которой является ф. №1 "Бухгалтерский баланс" за 2014-2015 гг. (приложения Б, Е).

Таблица 7 - Данные для расчета операционного и финансового цикла

Показатель	Методика расчета	2014	2015	Изменение 2015 к 2014
период оборачиваемости запасов	Выручка/Запасы	9,24	7,70	-1,55
период оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка/Дебиторская задолженность	11,66	6,87	-4,78
период оборачиваемости налоговых платежей	Выручка/ Налоговые платежи	57,24	23, 19	-34,05
период оборачиваемости готовой продукции	Выручка/ Готовая продукция	9,62	8,28	-1,34
Операционный цикл		87,77	46,04	-41,72
период оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка/Кредиторская задолженность	6,58	6,58	0,00
Финансовый цикл		94,34	52,62	-41,72

Для ООО «ЛИАН» длительность операционного цикла составила в 2014 г. - 87,77 дней, в 2015 г. - 46,04 дней. Длительность финансового цикла отражающая цикл обращения денежной наличности, предприятия составляет в 2014 г. - 94,34 дней, в 2015 г. - 52,62 дней. Предприятие уменьшает свой операционный и финансовый цикл. Руководство предприятия приняло в 2015 году ряд мероприятий в целях сокращения финансового цикла, а именно производство востребованной продукции, проведение активной рекламной компании и других мероприятий, стимулирующих сбыт.

Для оценки эффективности денежного потока предприятия рассчитывается и анализируется коэффициент эффективности денежного потока, как отношение чистого денежного потока к величине отрицательного денежного потока или как отношение чистого денежного потока к среднегодовой сумме активов предприятия. В таблице 9 приведен расчет показателей эффективности денежного потока ООО «ЛИАН».

Таблица 8 - Оценка эффективности денежного потока ООО «ЛИАН» за 2014-2015 гг.

Показатель	№ строки	2014	2015	Изменение 2015 к 2014
				Абсолютное, млн. руб.	Относительное, %
Чистый денежный поток, млн. руб.	1	-5	-1	4	-80,00
Отрицательный денежный поток, млн. руб.	2	5169	3857	-1312	-25,38
Среднегодовая сумма активов, млн. руб.	3	547	844	297	54,30
Эффективность ЧДП, % (стр.1/стр.2100%)	4	-0,10	-0,03	0,07	-73, 20
Эффективность ЧДП, % (стр.1/стр.3100%)	5	-0,91	-0,12	0,80	-87,04

Показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за анализируемый период имеют тенденцию к росту, однако их весьма низкое значение отражает неэффективность денежных потоков. Так, 1 рубль, вложенный в активы предприятия, обладает способностью генерировать чистый денежный поток по данным 2015 г. в сумме - 0,12 руб., что, однако, на 0,80 руб. больше, чем в 2014. Низкие значения эффективности денежного потока предприятия являются причиной недостаточного уровня общей эффективности деятельности предприятия.

Таким образом, оценка структуры, динамики и эффективности формирования и использования денежных потоков в процессе деятельности предприятия является важным составным элементом финансового анализа деятельности предприятия. ООО «ЛИАН» на основании проведенного исследования можно порекомендовать направить усилия на повышение эффективность использования денежных средств предприятия.

3. Совершенствование управления денежными потоками ООО «ЛИАН»

3.1 Пути оптимизации денежных потоков

Процесс анализа денежных потоков организации завершается их оптимизацией путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока. В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности [14].

При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат [15, c.525-526].

Увеличение входящего денежного потока предприятия в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет:

использования предоплаты за всю или большую часть продукции, которая имеет повышенный спрос;

- сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям продукции;

увеличения размеров ценовых скидок при реализации продукции, которая не имеет высокого спроса;

использования современных форм рефинансирования просроченной дебиторской задолженности - учет векселей, факторинга, форфейтинга;

индивидуальной работы с каждым дебитором с целью ускорения поступления средств;

использования краткосрочных финансовых кредитов и ссуд.

С целью замедления выплат средств в краткосрочном периоде рекомендуются такие мероприятия:

увеличение сроков (по согласованию с поставщиками) товарного (коммерческого) кредита;

- замедление инкассации собственных платежных документов;

реструктуризация краткосрочных финансовых долгов путем перевода их в долгосрочные долги;

получение отсрочки по платежам в бюджет и внебюджетные фонды;

уменьшение размера платежей за счет усовершенствования внутренней и внешней финансовой политики предприятия, направленной на экономию расходов.

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

В долгосрочной перспективе увеличение входящего денежного потока можно достичь за счет:

увеличения размеров собственного капитала;

- привлечения дополнительных финансовых кредитов и ссуд;

продажи части активов для увеличения объема средств в обороте;

продажи части имущества, в первую очередь основных фондов, или сдачи их в аренду в случае их недостаточно эффективного использования;

увеличения объема продаж товаров или услуг;

диверсификации деятельности.

Уменьшить объем исходящего денежного потока в долгосрочном периоде можно за счет:

введения ограничений на приобретение основных средств, которые не обеспечивают существенного увеличения входящего денежного потока в долгосрочной перспективе;

- сокращения объемов инвестирования;

снижения расходов на приобретение материальных оборотных активов;

оптимизации транспортных и складских расходов;

сокращения штата при повышении производительности труда;

профилактики и снижения издержек производства.

В результате оптимизации денежных потоков предприятия создаются предпосылки для максимизации чистого денежного потока. При этом повышение его величины может быть достигнуто совокупностью мероприятий, а именно:

эффективной финансовой и налоговой политикой;

- эффективной ценовой политикой;

снижением постоянных и переменных расходов в операционной деятельности; применением более эффективных методов амортизации основных фондов;

сокращением сроков хранения материальных оборотных активов;

повышением производительности труда и качества работы предприятия в целом;

нахождением возможности реализации неиспользуемых основных средств, нематериальных активов и производственных запасов;

повышением эффективности претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности;

усиленной работой по своевременному и полному взысканию штрафных санкций и дебиторской задолженности;

Таким образом, конечной целью оптимизации денежных потоков предприятия является максимизация чистого денежного потока предприятия, что повышает уровень его самофинансирования и снижает зависимость от внешних источников финансирования. На основе оптимизации денежных потоков предприятия может быть построена система планов рационального использования средств предприятия с учетом его специфики и внедрена соответствующая система контроля над их исполнением. [16]

Заключение

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности. К денежным средствам относятся наличные денежные средства в белорусских рублях и иностранной валюте, средства на счетах в банках.

Движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Денежный поток - это поступления и выплаты денежных средств, возникающие в процессе деятельности предприятия.

В 2015 году в ООО «ЛИАН» поступления по основной деятельности составили 3 856,3 млн. руб. Основной источник данных поступлений - реализация продукции, работ, услуг (2 832,7 млн. руб.). Расходы по основной деятельности составили 3 857,3 млн. руб. и были связаны с оплатой за сырье и материалы (2 124,3 млн. руб.), выдачей заработной платы рабочих и служащих (170 млн. руб.) и др. нуждами предприятия. Поступления и расходы по вышеупомянутым статьям осуществлялись достаточно равномерно в течение года.

В целом, по данному направлению деятельности предприятия обеспечен отрицательный поток денежных средств, что свидетельствует о недостаточной эффективности и прибыльности производственно-хозяйственной деятельности.

Показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за анализируемый период имеют тенденцию к росту, однако их весьма низкое значение отражает неэффективность денежных потоков. ООО «ЛИАН» на основании проведенного исследования можно порекомендовать направить усилия на повышение эффективность использования денежных средств предприятия.

В рассматриваемом нами примере уровень вариации для положительного денежного потока равен 30,653%, а для отрицательного денежного потока 30,771%. В нашем случае изменчивость ряда считается средней. Значение коэффициента корреляции в нашем случае равно 0,999737. Значение коэффициента корреляции между значениями положительного и отрицательного денежного потока близкое к 1,0 свидетельствует о достаточной синхронизации денежных потоков по временным интервалам.

Во втором разделе также представлен факторный анализ коэффициента рентабельности положительного денежного потока. Как видно из расчетов, влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было как положительным, так и отрицательным. К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2015 г. в сравнении с 2014 г. относятся материало- и амортизациоемкость и доля среднего остатка денежных средств в общей сумме активов. Отрицательно повлияли на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2015 г. такие факторы, как рост зарплатоемкости, снижение оборачиваемости активов и доли среднего остатка денежных средств в общем объеме положительного валового денежного потока.

В третьем разделе данной курсовой работы рассмотрены пути оптимизации денежных потоков. В результате оптимизации денежных потоков предприятия создаются предпосылки для максимизации чистого денежного потока.

Список использованных источников

Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник для вузов / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет; Под ред.М.И. Баканова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 536с.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник/Поздняков В. Я., Поздняков В. Я. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 617 с.
Костырко Р.А. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Х.: Фактор, 2013. - 784 с.
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник /Г.В. Савицкая. - 12-е изд., испр. И доп. - М.: Новое знание, 2013. - 679с. - (Экономическое образование).
Лебедев П. Международные стандарты финансовой отчетности: отчет о движении денежных средств // Планово-экономический отдел. - 2013. - №5. - С.35-38.
Самуэльсон П.А. Основания экономического анализа / П.А. Самуэльсон. - Пер. с англ. - СПб.: Экон. шк., 2002. - 610с.
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014. - 624 с.
Бондарчук Н.В. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации // "Аудиторские ведомости", - 2014. - № 3. - с.28-30
Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с анг. / Под ред.И. И. Елесеевой. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 791с.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Г.В. Толкач, И.В. Щитникова; Под общ. ред.Л. Л. Ермолович. - Мн.: Интерпрессервис, 2013. - 576с.
Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под ред.Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 615 с.
Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник для вузов / В.И. Стражев, Л.А. Богдановская, О.Ф. Мигун и др.; Под ред.В.И. Стражева. - 7-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Выш. шк, 2012. - 526с.
Масленников В. Оптимизация финансовых результатов работы предприятия // Маркетинг. - 2015. - №4. - С.72-81.
Волошина Ю. Оптимизация денежных потоков / [Эл. ресурс] - Режим доступа: http://www.gaap.ru/biblio/corpfin/short/030.asp
Курс финансового менеджмента: Учебник /Ковалев В.В. - М.: Велби, 2014 - 448 с.
Шевченко О.А. Место бюджета движения денежных средств в системе управления организацией // Экономика. Финансы. Управление. - 2013. - №7. - с.75-82.
Экономико-математические методы и модели: Учеб. пособие / Под ред. С.Ф. Миксюка, В.Н. Комкова. - Мн.: БГЭУ, 2012. - 219с.