Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Активы мировых финансовых центров мирового финансового рынка)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Мы живем в условиях мировой экономики, которая характеризует себя не только торговлей товарами и услугами, но и свободным движением капитала. Самым тесным образом связаны между собой: процентные ставки, курсы обмена валют, курсы акций в различных странах. Из этого следует что, мировой финансовый рынок начинает оказывать огромное влияние на экономические условия.

Международный финансовый рынок – это сфера реализации
и отношений между участниками сделок с финансовыми активами
на международном уровне.

Финансовые активы – это инвестиционные ценности и денежные средства, служащие инструментом образования этих средств.

Самый активный перелив финансовых ресурсов осуществляется
в мировых финансовых центрах (МФЦ). К ним относят, где торговля активами между разными странами имеет большие масштабы. Это, прежде всего Лондон, Нью-Йорк, Сингапур, Гонконг, Токио. В мировые финансовые центры уже превратились некоторые оффшорные центры в бассейне Карибского моря - Багамские, Каймановы, Бермудские и Антильские острова.

Целью работы – более детальное рассмотрение самой структуры международных финансовых рынков их активов и создание МФЦ в России.

В связи с поставленной целью в работе решаются следующие задачи:

Определить понятие, особенности и структуру мировых финансовых рынков.
Дать характеристику мировым финансовым центрам.
Установить причины и мотивы создания финансового центра
в России.
Описать концепцию создания в России международного финансового центра.
Раскрыть перспективы развития фондового рынка России.

Предметом исследования является активы мировых финансовых центров мирового финансового рынка.

Объект исследования составляет мировые финансовые центры.

При проведении исследования использовались теоретический
и эмпирический методы.

Теоретической основой исследования стали работы отечетвенных
и зарубежных ученых и политических деятелей.

1. МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК: ПОНЯТИЕ, ОСОБЕННОСТИ, СТРУКТУРА

1.1 Понятие, функции и особенности МФР

Прежде чем говорить о международном финансовом рынке, нужно, определить основные термины, понятия и представления, связанные с его развитием и формированием.

Что такое финансовый рынок мы рассмотрели в введении.

Денежный рынок – это рынок краткосрочных долговых бумаг, например, коммерческие бумаги, депозитные сертификаты, казначейские векселя со сроком погашения до одного года. [13, 542]

Капитал – это активы и товары, используемые для генерирования дохода. Также под капиталом подразумевается чистая стоимость бизнеса, т.е. сумма, представляющая собой разницу превышения активов над пассивами.

Обмен валютами – это организация или ассоциация, которая обеспечивает и поддерживает рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами, опционами и фьючерсами. Второе определение- это могут быть валютные рынки.[13, 544]

Кредит – это контрактное соглашение, в соответствии с которым заемщик получает денежные средства или другие финансовые ресурсы с обязательством выплатить кредитору полученную сумму в течение определенного срока с процентами.

Международный финансовый рынок – это совокупность национальных рынков,которые специализируются на финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, где осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений. [15, 15]

Основные функции МФР:

мобилизации и перераспределении капитала между странами, регионами, корпорациями;
формировании рыночной цены на отдельные финансовые инструменты;
снижении издержек финансовых операций;
образование крупных финансовых холдингов, это особенно ярко проявляется в слияниях и поглощениях коммерческих
и инвестиционных банков.

Особенности МФР:

большие масштабы сделок;
отсутствие каких-либо границ, например, географических или временных;
операции на МФР осуществляются круглосуточно;
использование только ведущих валют (доллар, евро, йена);
внедрение национальных финансовых рынков в систему МФР при этом у них сохраняется самостоятельность. [15, 21]

В современных условиях требуется биржевой механизм, который будет охватывать по максимуму возможную территорию и позволит торговать
в одной системе различными финансовыми инструментами быстро, эффективно и с минимальными затратами.

1.2 Структура и участники МФР

Международные финансовые рынки включает в себя различные типы рынков:

Внебиржевые, которые не регулируют валютные рынки,
а объединяют финансовые институты разных стран.
Биржевой и внебиржевой рынки облигаций, которые позволяют иностранным эмитентам впускать свои ценные долговые бумаги на крупных национальных рынках.
Рынки еврооблигаций, еврокоммерческих и долговых бумаг. Где международные заемщики получают доступ к кредитным ресурсам инвестиционных фондов, хеджфондов, взаимных фондов, пенсионных фондов, а также страховых компаний
и частных банков других стран.
Рынки производных инструментов, которые обеспечивают перемещение финансового капитала через национальные границы и совершение сделок между экономическими агентами.

Участники международного финансового рынка – это кредитно-финансовые учреждения, где осуществляется движение ссудного капитала
в сфере международных экономических отношений. [15, 53]

Участников можно классифицировать по следующим признакам:

По характеру участия в операциях:

прямые — это биржевые члены рынка , которые заключают соглашения за свой счет или за счет клиентов, которые
не являются членами биржи;
косвенные — это участники, которые должны обращаться
к услугам прямых участников рынка.

По мотивам участия:

хеджеры – это участники МФР, которые используют инструменты рынка для страхования ценового риска, который присущий финансовым инструментам, своих активов;
спекулянты – это участники которые, заключают соглашения
с целью заработать на благоприятном движении курсов. Они осуществляют куплю (продажу) контрактов, чтобы позднее продать (купить) их за высшей (низшей) ценой.

По типам эмитентов:

международные и межнациональные агентства;
национальные правительства и суверенные заемщики;
провинциальное и региональное правительства;
муниципальные правительства;
квази-государственные эмитенты;
корпорации, банки и другие организации.

4. По странам происхождения:

развитые страны;
страны, которые развиваются;
международные учреждения;
офшорные центры.

По типам инвесторов:

частные – это лицо или организация, которые размещают капитал с целью получения прибыли;
институционные – это инвесторы, к которым относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организации, банки. [11, 62]

1.3 Причины возникновения мирового финансового рынка

Сущность МФР состоит в перераспределении свободных денежных капиталов от сберегателей к заемщикам через посредников.

Развитие МФР страны зависит от:

Места страны и ее доли в мировой системе хозяйства.
Наличия в стране развитой банковской системы и фондовых бирж.
Умеренность налогообложения.
Льготные законодательства, разрешающего допуск иностранного капитала на национальный рынок.
Удобное географическое положение.
Относительная стабильность политического режима.

Причинами возникновения МФР является:

Выход на мировую экономику национальными финансовыми рынками.
Рост масштабов МФР и ежедневные операции превышали объем ежедневных сделок по линии мировой торговли.
Для международных финансовых рынков нет государственных границ.
Круглосуточное проведение операций на МФР.
Использование валют, ведущих зарубежных стран.
Появление крупных банков корпораций и финансово-кредитных институтов, которые транснациональные.
Информационные революции в технологиях общения , связанным с движением капиталов.
Формирование унифицированных стандартов и правил
с национальным регулированием.

2. МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ЦЕНТРЫ

2.1 Основные сведения

Страны Европейского Союза начали давно стремиться создать собственный финансовый центр. С введением евро рынок Европейский Союз стал вторым фондовым рынком после США. Поскольку ценные бумаги
и производные ценные бумаги номинированы в одной валюте исчезает валютный риск. В последнее время Лондон взял первенство мирового финансового центра.

Мировые финансовые центры, где банки осуществляют операции
в основном с нерезидентами в иностранной для данной страны валюте, получили название «офшор». Такие финансовые центры служат и налоговым убежищем, так как операции на них не облагаются налогами и они свободны от валютных ограничений. На данный момент в 13 мировых финансовых центрах сосредоточено более 1000 филиалов и отделений иностранных банков. [4, 25]

Таблица 1

Топ 5 МФЦ и их активы

Рейтинг МФЦ
Место	Город	Активы
1	Лондон	80% Инвестбанковских операций прямо или косвенно проходят через Лондон. На него приходится 70% вторичного рынка облигаций и 50% рынка деривативов. Лондон – крупнейший центр торговли иностранной валютой, и этот рынок растет на 39%. 80% Европейских хедж-фондов управляются из Лондона. В 2016 году на Лондонской фондовой бирже было осуществлено 419 новых размещений. За последний год лондонские компании частных инвестиций привлекли нового капитала на 246 млрд. долларов и инвестировали 974 млрд. долларов.
2	Нью-Йорк	Нью-Йорк – главный финансовый центр США. В нем располагаются правления большинства крупнейших и наиболее влиятельных банков, включая «Чейз Манхеттен бэнк» и «Ферст нэшнл сити бэнк оф Нью-Йорк», страховых обществ, промышленных и других корпораций, правления которых находятся в других городах, имеют обычно в Нью-Йорке свои представительства. Нью-йоркская фондовая биржа -это крупнейший в мире центр финансово-банковских операций. В Нью-Йорке сосредоточено более 2/3 всех активов иностранных банков, которые действуют в США. На офшорные финансовые центры приходится 26% финансовых активов мира и более 30% прибылей транснациональных компаний Нью-Йорка.
3	Сингапур	Экономика Сингапура зависит от экспорта продукции, особенно в таких областях как бытовая электроника, информационные технологии, фармацевтика и финансовые услуги. Важную роль в экономике страны играют транснациональные корпорации. Сингапур привлекает крупные инвестиции в фармацевтику и медицинское производство и будет продолжать усилия по развитию Сингапура как финансового и высокотехнологичного центра Юго-Восточной Азии Сингапур был первым рынком, где торговались фьючерсы на японский индекс Nikkei 225 . Сингапурской фондовой бирже (SGX) и 25% всех компаний, входящих в листинг SGX, были иностранными . Сегодня в стране открыты отделения более 3 тысяч известных мировых компаний. В экономику Сингапура ежегодно вливаются инвестиции на сумму почти в 10 млрд. долларов. Уровень местных инвестиций около 60% от общего объема.
4	Гонконг	ВВП на душу населения Гонконга составляет 36796 долларов. Сегодня он занимает первое место по количеству долларовых миллиардеров (40 миллиардеров); Гонконг – 4-й по величине финансовый центр в мире, реальный кандидат на превращение в глобальный финансовый центр. Его банки считаются одними из самых надёжных в мире (по валютным запасам занимает 8-е место в мире); Для инвесторов со всего мира Гонконг является основными воротами в Азию и на материковый Китай. Дважды в год здесь проходят международные выставки, привлекающие сотни тысяч бизнесменов со всей планеты;
5	Токио	Значительный сдвиг произошёл в обслуживании йеной импортной торговли - 24%. Рост выпуска государственных облигаций стимулировал развитие вторичного рынка, а также рынка перепродажи облигаций. Либерализацией иени и токийского рынка капитала в 1980 года японский вряд растворил дверь иностранным банкам и фирмам для торговли ценными бумагами. Для удовлетворения возрастающего внутреннего и международного спроса в 1983г. на Токийской фондовой бирже была введена компьютеризированная система осуществления операций; после 1986г. к работе на Токийской фондовой бирже подключилось большое количество иностранных фирм; в том же году было создано офшорные банковские рынки; в 1987г. началось заключение соглашений на срок. 40% Выпуска акций корпораций приходится на: акции, которые предлагаются широкой публике; акции, которые предлагаются акционерам по льготным ценам; гаранты, которые дают право на куплю акций.

2.2 Лондон

Лондон по праву заслужил звание одного из самых привлекательных мест для ведения бизнеса. Любой профессионал финансового рынка согласится с утверждением, что на сегодняшний день он является международной финансовой столицей мира.

Хоть и Лондон занимает всего 1 квадратную милю, зато здесь огромное количество институциональных инвесторов. В нем насчитывается только 474 иностранных банков. Практически каждый крупный иностранный инвестиционный банк в мире имеет свое представительство в Лондоне, финансовые институты размещаются здесь буквально в каждом здании.
В управлении фондов находится порядка 9 триллионов долларов.

По объему международных финансовых операций рынок Лондон
не знает себе равных. На его долю приходится более 35% торговли акциями зарубежных эмитентов, более 40% внебиржевого рынка деривативов, 60% первичного и до 70% вторичного рынка еврооблигаций, также Лондон – ведущий центр торговли драгоценными металлами. [16, 38]

История Лондонской Фондовой биржи (LSE), которая известна как мировой лидер в торговле ценными бумагами, насчитывает более 200 лет. LSE на сегодня является самой крупной биржей в Европе, и занимает первое место в мире по количеству иностранных эмитентов. [17, 44] Торговля акциями сосредоточена на Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange-LSE). Общее число английских компаний, чьи акции торгуются на бирже – 2913. На фондовую биржу обращается 45% от объема акций и 70% от объема евробондов всех международных эмитентов.

Лондон выступает крупнейшим мировым центром торговли драгоценными металлами. Обороты на рынке золота достигают 7 – 8 трлн.долл. в год, что меньше, чем на рынках акций и облигаций . Внебиржевой рынок работает круглосуточно. Сделки совершаются в основном по телефону или с помощью электронных систем.

2.3 Нью-Йорк

Нью-Йорк считается вторым за размерами МФЦ. Он сформировался как финансовый центр в 1914—1945гг. Его становление обусловлено развитием национальной экономики США. [6, 12]

Финансовая система США состоит из данных основных элементов:

финансовые учреждения;
финансовые рынки;
финансовые инструменты.

Рынок долгосрочного ссудного капитала Нью-Йорка включает в себя :

рынок облигаций и акций;
ипотечный рынок;
вторичный рынок залоговых документов.

Нью-Йорк – это центр рынка капитала США. Рынок капитала нуждается в:

эффективных финансовых учреждений;
значительного объема сбережений;
стойкого спроса на капиталовложение.

К особенностям капитала Нью-Йорка можно отнести следующие:

на рынке капиталов действуют все большие инвестиционные банки,которые гарантируют размещения ценных бумаг на первичном рынке;
американский капитал эффективный потому, что национальные финансовые учреждения распределяют новые выпуски облигаций по низшей цене.

В США, кроме как Нью-Йорка, есть еще несколько финансовых центров в Чикаго, Сан-Франциско и Маями.

2.4 Сингапур

Сингапур – высокоразвитая страна с рыночной экономикой и низким налогообложением, где важную роль играют транснациональные корпорации.

Важную роль в экономике страны играет торговый и морской флот. По суммарному тоннажу торговый флот находится на 8 месте в мире, а морской порт занимает первое место по обработке контейнеров, также в Сингапуре около 400 морских линий, которые связывают его с 600 портами в 130 странах мира.[8, 23]

Благодаря важному стратегическому положению на перекрестке морских путей между Европой, Азией и Австралией Сингапур превратился
в один из ведущих торговых центров мира.

Иностранных инвесторов привлекают наличие высококвалифицированной рабочей силы, слабость профсоюзов
и политическая стабильность.

Сингапур стал крупным финансовым центром и источником коммерческой информации для соседних стран. После открытия нефти
и природного газа на шельфе у берегов полуострова Малакка в Сингапуре разместились штаб-квартиры энергетических компаний.

Модель рыночного хозяйства с развитием экспортных отраслей включает в себя всемерное привлечение иностранного капитала. Банковская система Сингапура – оффшор. Законодательство не предусматривает дискриминации в зависимости от страны происхождения капитала. Основные законодательные акты направлены на создание льготных условий направленных на деятельность иностранных предпринимателей.

2.5 Гонконг

Финансовый рынок в Гонконге обеспечивает своими услугами весь мир. В настоящее время Гонконг является четвертым крупнейшим торговым центром , а также пятой крупнейшей валютной биржей и торговым центром финансовых деривативов.

В действительности, Гонконг имеет большую конкурентоспособность как международный финансовый центр, нежели другие азиатские рынки. Как мировой финансовый центр, Гонконг занимает четвертое место в мире.[18, 54] Гонконг является ведущим МФЦ из-за таких преимуществ,
как:

имеет гибкую систему регулирования финансового рынка, соответствующую международным стандартам;
надежная правовая система, что привлекает огромное количество иностранных финансовых учреждений. Низкая налоговая ставка
и упрощенный налоговый режим обеспечивают большую автономию;
Гонконг обладает большим количеством квалифицированных кадров.
К примеру, он имеет порядка 3 тыс. высококвалифицированных финансовых аналитиков, занимая второе место после США,также имея 25 тыс. профессиональных аудиторов и более чем 6 тыс. юристов.

2.6 Токио

Около 100 лет Токио не считался МФЦ по нескольким причинам:

на финансовые рынки Японии влияли правительственная политика, которая была направлена на решение задач национальной экономики;
в 1950 – 1960-х годах Япония была капиталоимпортирующей страной;
жесткое государственное регулирование рынка ценных бумаг
не стимулировало иностранных кредитно-финансовых учреждений
к расширению операций на этом рынке;
валютно-финансовый контроль в Японии ограничивал возможности иностранных заемщиков и инвесторов.

Благодаря так называемому «экономическому чуду», росту активного сальдо торгового баланса и высокому уровню частных сбережений
и эффективным кредитно-финансовым учреждениям Токио в 80-х годах
20 столетия превратился в конкурентоспособный международный финансовый центр. [7]

В настоящий момент Токио не уступает Нью-Йорку и Лондону
по объёму валютно-биржевых операций и количеству котируемых на фондовой бирже наименований ценных бумаг.

Слабости Токио как МФЦ сдерживает процесс укрепление позиции йены в качестве международного платёжного средства.

3. СОЗДАНИЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО ЦЕНТРА
В РОССИИ

3.1 Причины и мотивы создания финансового центра

Россия созрела, чтобы ее столица стала лидирующим рынком сначала для стран СНГ, Центральной и Восточной Европы, а потом уже полноценным МФЦ. Для качественного рывка превращения Москвы в МФЦ есть ряд предпосылок:

масштабная экономика, которая способная обеспечить большой внутренний спрос на финансовые услуги;
высокая степень образованности людей;
удачное географическое расположение;
развитый национальный финансовый рынок с широким кругом инструментов (акции, облигации, валютные и индексные фьючерсы);
сформированная инфраструктура в виде Московской биржи, которая объединила национальных депозитариев и регистраторов.

Создание в России МФЦ является приоритетным направлением для развития финансовой системы страны. Уже Москве предполагается размещение крупнейших российских и международных компаний
на территории ММДЦ «Москва-Сити». Фактически Москва уже почти функционирует, как центр экономики, капитала и финансов. В финансовой сфере занято около 8% населения, а в Москве расположено более 50% банков, биржи и крупных аудиторских и консалтинговых компаний.

МФЦ в России позволит также решить следующие задачи:

расширение возможностей индивидуальных сбережений граждан;
повышение эффективности размещения средств институциональных инвесторов, в том числе пенсионных и суверенных фондов;
понижение издержек доступа российских компаний к капиталу;
углубление экономической интеграции стран СНГ и Восточной Европы;
повышение роли России в выработке глобальных правил регулирования финансовых рынков;
становление российского финансового сектора в отрасль экономики
в конкурентоспособную в мировом масштабе, экспортирующую услуги.

Препятствия, которые нужно устранить на пути превращения Москвы
в МФЦ:

негибкость законодательства;
сегментированность регулирования;
отсутствие единой финансовой инфраструктуры;
низкая интегрированность.

Международный финансовый центр в Москве в будущем будет предоставлять конкурентоспособные финансовые услуги внутренним, региональным и глобальным экономическим агентам, а также обеспечивать комфортные условия работы для отечественных и иностранных инвесторов.

3.2 Концепция создания в России международного финансового центра

Задача создания Международного финансового центра была впервые поставлена в «Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года». Более подробно она была изложена
в «Концепции создания международного финансового центра в Российской Федерации» и в Плане мероприятий по его созданию.

Процесс построения МФЦ можно разделить на две фазы:

2010 – 2014: развитие национального фондового рынка;
2014 – 2020: достижение высокого уровня конкурентоспособности на глобальном уровне. [3]

При этом должна быть продолжена работа по реализации проекта Стратегии развития города Москвы до 2025 года и других ранее одобренных программных документов, так как соответствующие меры также способствуют развитию и становлению МФЦ.

Глобальные МФЦ характеризуют себя большим арсеналом и высокой ликвидностью используемых финансовых инструментов. Поэтому России активизировать выпуск первичных финансовых инструментов (акции, облигации и т.д.) и развивать рынок производных финансовых инструментов (деривативов). Для повышения ликвидности ценных бумаг необходимо
в первую очередь стимулировать рост объемов торгов и первых публичных размещения в московском МФЦ ценных бумаг российских компаний, а также облегчить доступ нерезидентов к торгам. Необходимые шаги для развития рынка производных финансовых инструментов:

уточнить проведение операций хеджирования;
разработать документацию выпуска и обращения деривативов;
расширить возможности пенсионных фондов и институтов коллективных инвестиций.

Важнейшим элементом роста МФЦ является развитие финансовой инфраструктуры МФЦ (валютная и фондовые биржи, депозитарии), эффективной и надежной платежной системы.[1]

Для развития платежной системы нужно включить в систему банковских срочных платежей (система БЭСП) всех участниках системы
и создать интерфейс системы БЭСП с системой SWIFT и системой расчетов CLS-банка.

Следующим этапом развития Концепции создания МФЦ стала Государственная программа «Развитие финансовых и страховых рынков, создание международного финансового центра», которая была утверждена Распоряжение Правительства РФ от 22.02.2013 № 226-р. [2] Цель программы – создание финансовой системы в России, которая способна:

повысить уровень инвестиционной активности;
конкурировать с глобальными МФЦ;
использовать средства в реальном секторе, которые обеспечивают сбалансированный и основанный на инновациях рост экономики.

Задачи этой программы – это усовершенствование законодательства России в сфере развития финансового рынка, которое обеспечит эффективный контроль и надзор в сфере финансового рынка. Её ориентирами являются:

увеличение объёмов торгов биржевого рынка акций в 3,8 раза
к 2020 году;
достижение объёма публичных размещений акций на внутреннем рынке в 1,8 трлн рублей к 2020 году.

Конечным и главным результатом программы должно стать создание
в Москве одного из крупнейших МФЦ.

3.3 Перспективы развития фондового рынка России

Российский фондовый рынок представляет собой один
из развивающихся рынков. Для него характерно наличие числа акционерных обществ, большинство из которых не состоят в листинге ни одной
из торговых площадок, но представляют интерес для прямых инвестиций.

Значительное число компаний являются прибыльными, финансово устойчивыми и демонстрируют рост от 20 до 30% в год, тем не менее, но они торгуются на рынке со значительным дисконтом относительно таких
же компаний в развивающихся странах.

Из ценных бумаг на российских площадках обращаются в основном обыкновенные и привилегированные акции компаний. Компании начинают видеть преимущества данного способа финансирования своей деятельности.

Ценные бумаги существовали как в советский период, так и сейчас
в России, но внутреннего фондового рынка не было. Эмитентом ценных бумаг, выступали государственные предприятия и организации, они
же являлись одной из сторон в подавляющем большинстве сделок с ценными бумагами. [4, 223]

В целях правового регулирования ценных бумаг издавались сменяющие друг друга нормативные акты, число которых на сегодняшний перевалило за полторы тысячи, вот они и сформировали модель фондового рынка, которая существует на настоящий момент момент.

Документы, которые закрепили правила деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, определенных законом «О рынке ценных бумаг». Это:

Постановление ФКЦБ от 11 октября 1999 г. № 9 «Об утверждении правил осуществления брокерской и дилерской деятельности
на рынке ценных бумаг Российской Федерации».
Постановление ФКЦБ от 16 октября 1997 г. № 36 «Об утверждении положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, установлении порядка введения его в действие и области применения».
Постановление ФКЦБ от 17 октября 1997 г. № 37 «Об утверждении положения о доверительном управлении ценными бумагами
и средствами инвестирования в ценные бумаги».
Постановление ФКЦБ от 2 октября 1997 г. № 27 «Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг».
Постановление ФКЦБ от 16 ноября 1998 г. № 49 «Об утверждении положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг».

Законом установлено обязательное лицензирование профессиональной деятельности на фондовом рынке и обязательная аттестация специалистов,
а также ограничения при осуществлении различных видов профессиональной деятельности на фондовом рынке, в частности:

Постановление ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 50 «Об утверждении положения о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации».
Постановление ФКЦБ от 20 января 1998 г. № 3 «Об утверждении совместного с Центральным Банком Российской Федерации положения об особенностях и ограничениях совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности
по доверительному управлению ценными бумагами с операциями по централизованному клирингу, депозитарному и расчетному обслуживанию».
Постановление ФКЦБ от 2 сентября 1999 г. № 6 «Об утверждении положения о системе квалификационных требований
к руководителям, контролерам и специалистам организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также к индивидуальным предпринимателям – профессиональным участникам рынка ценных бумаг».
Приказ ФКЦБ от 10 января 1997 г. № 3 и Минфина от 9 января 1997 г. № 1 «Об утверждении программы аттестации специалистов организаций, осуществляющих профессиональную деятельность
на рынке ценных бумаг».

Значительный массив документов защищает интересы инвесторов, организацию контроля, отчетности и раскрытия информации на рынке ценных бумаг. Среди которых являются:

Постановление ФКЦБ от 15 июня 1998 г. № 23 «Об утверждении временного положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг».
Федеральный закон от 12 февраля 1999 года «О защите прав
и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».
Постановление ФКЦБ от 6 ноября 1998 г. № 45 «Об утверждении временного положения о представлении отчетности профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность
и деятельность по управлению ценными бумагами».
Постановление ФКЦБ от 29 ноября 1999 г. № 10 «О некоторых вопросах раскрытия информации на рынке ценных бумаг».
Постановление ФКЦБ от 26 ноября 1996 г. № 21 «Об утверждении временного положения об учетных регистрах и внутренней отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг».

Анализ характера и тенденции развития фондового рынка в России позволяет выделить важные задачи в краткосрочной перспективе:

вовлечение на рынок широких инвестиционных слоев;
совершенствование правовой регламентации деятельности рынка ,его участников, а также создание юридической инфраструктуры;
расширение ассортимента инвестиционных инструментов;
модернизация технической инфраструктуры и введение
в дальнейшем интеграции во всемирную финансовую систему;
снижение политических рисков. [2, 125]

Поэтому вложения в акции на российском рынке, стоят в одном ряду сохранения и приумножения капитала вместе с золотом, альтернативными инвестициями, и оставляя позади себя банковские депозиты и прочие инструменты, которые ушли в уже безвозвратное прошлое.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исходя из данной курсовой работы можно сделать несколько выводов:

Под влиянием дизинтермидации и конкуренции на МФР банки все глубже внедряются в сферу деятельности финансовых и биржевых организаций, тем самым образуя биржевые компании, которые используют новые финансовые инструменты и технологии для управления ценных бумаг.
Усиление международной конкуренции выражается в ее росте среди субъектов МФР, которые являются резидентами разных стран. Также рост конкуренции за последние двадцать лет среди финансовых учреждений привел к повышению эффективности функционирования МФР,
но и к повышению требований к финансовым институтам экономической эффективности их деятельности.
Мировой финансовый рынок стал развитым и широкомасштабным
и поэтому Россия вынуждена стремительно осваивать его законы. Рынок государственных облигаций – это единственный развитый сегмент финансового рынка для России. Появление следующих зависит от нашей готовности к ним. На сегодняшний день объем эмиссии на рынке ГКО-ОФЗ – 100 трлн. Рублей и уже создано 8 региональных торгово-расчетно-депозитарных площадок на базе валютных бирж в Москве, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Владивостоке, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Самаре
и Нижнем Новгороде. Данные торгово-депозитарные комплексы, работают
в режиме реального времени, что позволяет уполномоченным дилерам
и инвесторам вкладывать свои деньги в государственные ценные бумаги,
а государству тем временем аккумулировать средства для финансирования дефицита бюджета.
Все страны, которые идут по пути прямых заимствований иностранной валюты, теряют внутренний финансовый рынок. Если страна хочет сохранить финансовую независимость, то она должна балансировать между внутренними и внешними заимствованиями. Россия пытается встать на этот очень трудный путь, потому что иначе нельзя.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. О Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года: Распоряжение Правительства РФ от 17.11.2008 N 1662-р // Собр. законодательства РФ. – 2008. – N 47. – ст. 5489.
2. Стратегия развития финансового рынка российской федерации на период до 2020 года: Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 № 2043-р// Собр. законодательства РФ. – 2009. – N 3. – ст. 423.
3. Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года: разработан Минэкономразвития России. – [Электронный ресурс]. – URL: http://www.economy.gov.ru по состоянию на 30.04.2013 (дата обращения 19.06.2018).
4. Бабаев, С.С.Международные финансовые центры и их роль в развитии мировой экономики. Аналитический обзор / С.С. Бабаев и др. – М.: Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, 2012. – с. 444.
5. Захаров, А. Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг России / А. Захаров // Право и экономика. – 2009. – № 1. – с. 69 – 74.
6. Кондрашов, С.Н. Блики Нью-Йорка / С.Н. Кондрашов. – М.: Советский писатель, 1982. – 287 c.
7. Лазарев, А. Изоляция сформировала национальный характер / А. Лазарев // Япония сегодня. – 1998. – №1. – С. 12 – 13.
8. Л, Куа Ю. Из третьего мира – в первый. История Сингапура 1965 – 2000 / Ю Куа Ли; перев. А. Бонь. – М.: Манн, Иванов и Фербер, 2017. – 576 с.
9. Максимова, В.Ф. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: учебно-методический комплекс / В.Ф. Максимова, К.В. Максимов, А.А. Вершинина. – М.: ЕАОИ, 2009. – 175 с.
10. Осьмова, М.Н. Глобализация мирового хозяйства / М.Н. Осьмова, А.В. Бойченко. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 376 с.
11. Слепова, В.А. Международный финансовый рынок / В.А. Слепова, Е.А.Звоновая. – М.: Магистр, 2007. – 543 с.
12. Тосунян, Г. А. Валютное право Российской Федерации / Г.А. Тосунян. – М.: Дело, 2016. – 386с.
13. Хасбулатов, Р.И. Международные финансы: учебник для магистров / Хасбулатов Р.И. – М.: Юрайт, 2014. – 567 с.
14. Шутина, О.В. Концепция создания в России международного финансового центра / О.В. Шутина, А.Е. Цын // Молодой ученый. — 2016. — №29. – С. 557 – 560.
15. Эскиндаров, М.А. Мировые финансы: учебник / под ред. Эскиндарова М.А., Звоновой Е.А. – М.: КНОРУС, 2017. – 424 с.
16. Dickins, R. The Usborne Little Book of London / Rosie Dickins. – Лондон: Usborne Books, 2007 г. – 64 с.
17. Russel, J. London Borough of Barking and Dagenham / Jesse Russell. – М.: Книга по Требованию, 2013. – 107 с.
18. Russel, J. Гонконг / Jesse Russell. – М.: Книга по Требованию, 2012. – 68 с.