Страховые компании как участники рынка ценных бумаг (финансового рынка в России)

На данный момент рынок страхования охватывает малую часть финансового рынка в России, тогда как за рубежом страховые компании могут похвастать гораздо большими объемами. На том же рынке ценных бумаг страховые компании предлагают услуги страхования ответственности. В дополнении к этому страховщики на рынке ценных бумаг могут выступать в качестве институциональных инвесторов. Институциональные инвесторы — это коллективные держатели ценных бумаг. Специфика работы страховых компаний предполагает формирование страховых резервов, которые необходимы для исполнения своих обязательств перед страхователями. Одной из основных целей инвестирования страховых резервов для страховой компании является поддержание финансовой устойчивости дабы имелась возможность покрыть обязательства по убыткам. Помимо повышенной платёжеспособности страховщики заинтересованы и в увеличении своих доходов.

Страховые компании могут понести потери в результате инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг, в связи с этим Минфин в 2005 году издал приказ об утверждении порядка размещения средств страховых резервов, в котором делался акцент на диверсификацию инвестиционных направлений страховых компаний для минимизации потерь.

На данный момент инвестиционная деятельность страховых компаний регламентируется указанием Центрального Банка РФ от 22 февраля 2017г. N 4297-У «О Порядке инвестирования средств страховых резервов и перечне разрешенных для инвестирования активов». Подходы к инвестированию опираются на 4 принципа: возвратность активов, прибыльность, диверсификация, ликвидность.

Обычно страховые компании создают дочерние организации, которые занимаются инвестиционной деятельностью (к примеру, в группе «Ингосстрах» представлены 14 –инвестиционных из 35 дочерних организаций), а также у страховщиков есть право передать средства страховых резервов в доверительное управление. Как упоминалось ранее, согласно указу ЦБ РФ страховая компания может диверсифицировать, так к примеру, в доверительное управление страховщик не может передать более 50% от суммарной величины страховых резервов.

Рассмотрим требования к структуре активов страховых компаний в указе ЦБ РФ касательно рынка ценных бумаг:

В данной таблице рассмотрены не все виды инвестирования, но иллюстрируется явная направленность на диверсификацию активов в случае, если речь идет о средства страхового резерва компании.

В зависимости от вида страхования отличается и инвестиционная активность страховой компании. По типу долгосрочности в страховании ином, чем страхование жизни предпочитают инвестиции краткосрочного характера, а в страховании жизни – наоборот. Характер ликвидности инвестиций для компаний страхования жизни менее значим, чем для страхования ином, чем страхование жизни. Это связанно со сроками действия договоров страхования жизни и страхования ином, чем страхование жизни. Несмотря на различия инвестирования по виду страхования хочется отметить, что страховщики – стабильные инвесторы. Это связанно с тем, что страховые организации на данный момент представляют из себя группы компаний, которые включают себя организации по страхованию жизни и иному страхованию (к примеру, АльфаСтрахование и АльфаСтрахование Жизнь). Таким образом, инвестирование носит в большей части долгосрочный характер, тем самым страховщики могут переждать ситуации с падением рынка и в результате закрывать свои позиции с высокой прибылью.

В целом за последний период можно выделить тенденции к изменению структуры инвестиционной портфеля страховой компании: увеличивается доли инвестирования в депозиты, ПИФ, облигации доля инвестиции уменьшается по сравнению с 2010г. Страховые компании заинтересованы в первую очередь в стабильности получаемых доходов. В ЦБ же заинтересованы в том, чтобы страховщики были более активы на рынке ценных бумаг и снизят порог инвестирования в депозиты до 40%, а страховые компании – наоборот просят увеличения этого порога с 60 до 80%. Так по статистике 50% инвестиционного портфеля у страховых компаний это депозиты. Так по словам экспертов в усилении активности на рынках ценных бумаг заинтересованы страховщики жизни, считает она, им нужны длинные инвестиционные инструменты в силу долгосрочных обязательств. В руководители компаний по страхованию жизни наоборот жалуются на нехватку инструментов инвестирования с доходностью, покрывающие инфляцию.

Предположу, что в ближайшем будущем можно не ожидать снижения доли инвестирования в депозиты, так как отсутствуют альтернативы по надежности и доходности. А ЦБ РФ будет изменять регламент размещения средств страхового резерва в сторону привлечения больших средств на рынок ценных бумаг.