Проблемы применения доходного подхода в оценке бизнеса

В своем эссе я решил выбрать именно эту тему потому, что очень часто доходный подход в нашей стране применяется неправильно. Но прежде чем переходить к сути проблемы, для начала, хотелось бы дать определение «доходному подходу в оценке бизнеса» - это оценка бизнеса на основе определения ожидаемых доходов фирмы. Суть данного метода в том, что размер сто процентного пакета акций вычисляется как предполагаемая величина будущей выгоды, определенной по норме доходности. И в соответствии с этим учитывается степень риска инвестиций.

Возвращаясь к главному вопросу по данной теме «в чем заключаются проблемы применения доходного подхода в оценке бизнеса»? Хотелось бы отметить, что зачастую предприятия применяют различные схемы минимизации налоговых обязательств, впоследствии чего отчетность компании не отражает ее действительного финансового положения. В данном случае точность оценки будет зависеть от того, насколько хорошо оценщик поймет существующее положение дел.

В следствии чего можно выделить несколько основных недостатков данного подхода:

1. Сложность прогнозирования будущих доходов и затрат.
2. Возможно несколько норм доходности, что затрудняет принятие решения.
3. Не учитывается конъюкттура рынка
4. Трудоемкость расчетов.

Проанализировав полученную информацию, я могу сделать вывод. Чтобы нам избежать ошибок при применении доходного подхода, целесообразно построение сценарного прогноза доходов. Так если бизнес оцениваемой компании подвержен каким либо сильным колебаниям, то изменение потребности в финансировании производственно-финансового цикла рекомендуется оценивать ежемесячно.