Спекуляция и её роль в экономике (Понятие и сущность спекуляции)

Содержание:

Введение.

Спекуляция распространена гораздо шире, чем об этом принято думать. Каждый из нас живет не одним днем. Вольно или невольно мы думаем о будущем и… занимаемся спекуляцией. Высокие темпы инфляции заставляют нас делать некоторые запасы. Мы платим за образование в надежде повысить квалификацию и, следовательно, продать свои трудовые услуги в будущем по более высокой цене.

Любая спекуляция неразрывно связана с риском. Риск – это часть нашей жизни. Неудивительно, что будущее далеко не всегда развивается в соответствии с нашими прогнозами. Принятые решения часто оказываются ошибочными, выгоды – скромнее, а затраты – большими, чем мы ожидали. Конечно, спекулянты рискуют, но они расплачиваются за риск собственным благосостоянием.

Переход экономики к рыночным отношениям потребовал создание многих общественных институтов, без которых рынок не мог функционировать. К числу таких институтов необходимо отнести биржи, государственные и коммерческие банки. С их развитием все сильнее процветают спекуляции.

Так сложилось, что в России сформировалось негативное отношение к спекулятивному капиталу. Однако в последние годы рост спекулятивных операций заметно усилился. Их присутствие стало жизненно важным для всех видов рынков. О спекулянтах и их роли в экономике и пойдет речь в данной работе.

Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам спекуляции. В ней раскрывается смысл спекуляций, а также причины ее возникновения.

Во второй главе подробно описываются основные виды спекуляций – биржевая и валютная.

В заключительной части рассматриваются спекуляции в России в формате истории формирования бирж.

Спекуляция — это деятельность, связанная с покупкой чего-либо по более низкой цене и его перепродажа по более высокой цене. Принимая подобные решения, люди сознательно идут на риск.

Понятие и сущность спекуляции

Общее понятие о спекуляции

Термин “спекуляция” произошел от латинского слова speculatio, что означает выслеживание, высматривание. В современном словаре иностранных слов термин спекуляция определяется как:

1) Скупка и перепродажа различных товаров по повышенным ценам с целью наживы.

2) Купля - продажа биржевых ценностей (акций, облигаций, векселей и т. д.) с целью получения спекулятивной прибыли от разницы между покупной и продажной ценой (курсом) при перепродаже этих ценностей.

3) Основанный на чем либо расчет, умысел, направленный на использование чего - либо в корыстных целях.

В экономической науке понятие спекуляции определяется как извлечение прибыли путем использования разницы цен во времени.

Купить подешевле, продать подороже – в этом заключается смысл спекуляции. Его открыли еще в XVI-XVII вв. меркантилисты – первая школа в политической экономии. Деньги – товар – деньги с приростом: Д-Т-Д' – такова всеобщая формула капитала. Важно подчеркнуть, что она связана с риском. Спекуляция – это пример осознанного риска.

Спекулянтов можно найти на рынках ценных бумаг, сельскохозяйственных товаров, металлов, иностранной валюты, недвижимого имущества и многих других. В настоящее время основным местом встречи спекулянтов являются биржи.

Родиной биржевого дела можно считать страны Западной Европы. Именно там сформировались условия, необходимые для развития бирж, а именно: значительные масштабы производства массовых заменимых товаров, которые могли бы продаваться по стандартам и образцам, растущая регулярность обмена внутри складывающихся внутренних рынков и в торговле между странами. Все это порождало необходимость создания оптового рынка этих товаров.

Время меняет все местами и смешивает определения. Те действия, которые раньше назывались спекуляцией – в наши дни принято именовать предпринимательскими. То, что в 90-е годы в России считалось противозаконным, сегодня приносит вполне законную прибыль.

Биржевые операции, которые сами были результатом развития рынка, в свою очередь, способствовали расширению международной торговли, ускорению первоначального накопления капитала и тем самым переходу к развитому рыночному хозяйству. Поэтому трудно переоценить ту роль, которую играют биржи в современном капиталистическом обществе. Именно на биржах заключаются наиболее крупные сделки. Поэтому неудивительно, что именно биржи привлекают в большей степени спекулянтов, для которых здесь разворачивается обширное поле деятельности в связи с огромным разнообразием биржевых инструментов.

В настоящее время биржа определяется как организованный в определенном месте и действующий по определенным правилам оптовый рынок, на котором покупается и продается стандартизируемая, взаимозаменяемая, свободно реализуемая по желанию владельцев продукция массового спроса по свободным ценам.

Спекулянт - один из специфических субъектов рыночных отно­шений. Это самая многочисленная группа участников биржевого рынка. Хотя не сущест­вует официальной статистики успехов и неудач спекулянтов, однако некоторые экспертные оценки все же производились. По этим оценкам, лишь от 10 до 30% из всего числа спекулянтов имели нетто-прибыль в каждом году своей деятельности. Но это не мешает все новым группам уча­стников рынка пробовать свои силы в спекулятив­ных операциях.

Спекулянт в цивили­зованном рынке и спекулянт "черного рынка" — разные типы. Так же отличны друг от друга спекулянт на этапе становле­ния рынка и спекулянт зрелого рынка.

В первом случае он мало чем отличается от элементарного жулика, во втором — свое­го рода корректор нормальных рыночных отношений, использующий разницу в ценах, вызванную различиями в издержках производства и обращения в разных райо­нах.

Спекулянты не заинтересованы в осуществлении и приеме поставки кон­кретного товара.

Успешные операции на рынке требуют разработки стратегии спекуля­ции, анализа и прогноза цен и умения эффективно управлять выделенным для операции капиталом.

Роль спекуляции в экономике.

Спекуляция выполняет важные функции в экономике, которые раскрывают ее роль.

Во-первых, она выступает своеобразной движущей силой в экономической и хозяйственной деятельности, заставляя посредников доставлять товары и услуги от тех, кто владеет ими в избытке, к тем, кто в них остро нуждается. Это означает, что спекуляция способствует перемещению благ в пространстве.

Во-вторых, спекуляция приводит к эффективному выравниванию цен на товары, путем осуществления сдвига потребления во времени. Например, в урожайные годы спекулянты скупают сельскохозяйственную продукцию длительного хранения, и распродают ее в неурожайные годы. При этом происходит относительное выравнивание цен во времени.

Эффект выравнивания цен в результате деятельности спекулянтов демонстрирует рис.

Влияние спекуляции на выравнивание цен путем сдвига потребления во времени:

а — урожайный год:  б — неурожайный год

В урожайный год спекулянты, скупая часть сельхозпродукции, придерживают ее до неурожайного года, сокращая тем самым предложение

на рынке, что приводит к росту цены с Р до Р* (рис. а). В неурожайный год спекулянты, наоборот, распродают заранее сделанные запасы, увеличивая тем самым предложение сельхозпродукции, что толкает цены вниз от уровня Р до Р* (рис. б). Таким образом, происходит выравнивание цен во времени на уровне Р*.

В-третьих, спекулянты способствуют распределению рисков в экономике между теми, кто не склонен к риску, и тем, кто привык рисковать. Это происходит в форме хеджирования.

Хеджирование — это страхование финансовых рисков. Хеджирование осуществляется с помощью гак называемых производных финансовых инструментов (или деривативов) — фьючерсов и опционов.

Фьючерс — это срочный контракт о поставке к определенной в будущем дате некоторого количества товара по заранее оговоренной цене. В данном случае производитель товара, стремящийся застраховать себя от неблагоприятных колебаний рыночных цен, может обратиться к спекулянту с предложением, заключить срочный контракт на поставку товара к определенной дате по заранее оговоренной и зафиксированной в контракте цене. Для производителя товара выгодность такой сделки очевидна — он как бы передаст риск неблагоприятного изменения цен на свой товар спекулянту. Для спекулянта же выгодность сделки заключается в том, что он может получить прибыль, в случае если цена товара в будущем вырастет на большую величину, чем оговорено в контракте. Однако такая сделка таит для него и риск. Если цена товара в будущем упадет ниже контрактной, то спекулянт вынужден будет купить товар у производителя в заранее оговоренную дату по цене контракта, а не по рыночной цене, которая может оказаться ниже контрактной.

Опцион — это срочный контракт, согласно которому одна сторона приобретает право купить или продать какой-либо актив в будущем но заранее оговоренной цене. За это право покупатель опциона платит продавцу контракта премию. Опционы похожи на фьючерсные контракты, однако они не обязывают держателя опциона исполнять его. Если, например, цена товара изменилась не в пользу спекулянта, купившего опцион, то он может не исполнять его, рискуя только потерей премии, которую он уплатил продавцу контракта.

В-четвертых, спекуляция способствует передаче экономической информации от тех, кто ею обладает, тем, кто в ней нуждается. Это происходит путем публикации спекулятивных ожиданий изменений на различных рынках.

В-пятых, спекуляция стимулирует к более экономному использованию ресурсов и их консервации. Предвидя рост цен на ресурсы, спекулянты активно их скупают и консервируют в целях продажи в будущем по более высоким ценам. Такое поведение спекулянтов сокращает предложение ресурсов на рынке, толкает цены вверх и, тем самым, стимулирует более рациональное их использование собственниками.

Спекуляции в России

Создание и развитие бирж в России стимулировало развитие биржевых спекуляций. Поэтому необходимо рассмотреть историю возникновения бирж и их современное состояние.

Первая Российская биржа была учреждена Петром I в 1703 г. в Петербурге после посещения им Амстердама. Но введенная принудительно по команде сверху при господстве феодальной системы в промышленности и торговле, биржа практически бездействовала в течение 100 лет. Оживление ее работы наступило лишь с 20-х гг. XIX века, когда в обращение поступили облигации Государственных займов, а с 1827 г. - акций.

В 90-е гг. развитие бирж получает дополнительный импульс в связи со строительством железных дорог, элеваторов и т.д., появляются коммерческие банки, развиваются кредитные отношения.

В целом к началу первой мировой войны в России насчитывалось 115 бирж.

Последние биржи эпохи НЭПа были закрыты в 1930 году, когда Советская власть объявила о монополизации торговли государством. Почти 60 лет для советских людей биржа была одним из институтов “безнравственного буржуазного мира чистогана” и служила прекрасной иллюстрацией его “несправедливой и антигуманной сущности”.

Но к началу 1990-ых годов в России назрела необходимость возрождения бирж. Централизованная экономика СССР уже болела многими проблемами: острый товарный дефицит, скрытая инфляция, и как следствие, бартеризация экономики, развал хозяйственных связей и спад промышленного производства. Начался переход к рыночным отношениям, в рамках которого были воссозданы биржи.

Очень скоро Москва стала биржевой столицей мира по количеству фондовых бирж, число которых во всей России составляло 40% от их общемирового количества. Фондовые биржи в действительности, представляли собой закрытые клубы профессиональных участников финансового рынка, среди которых выделялись и спекулянты.

Такое обилие бирж обнаруживало их спекулятивный характер и долго существовать не могло. В 1993 году количество бирж сократилось на треть, а к концу 1996 года более чем на 60% по сравнению с 1992 годом. На рубеже веков многие из этих выживших бирж уже были закрытыми площадками, на которых действовали профессиональные биржевые спекулянты и хеджеры.

Главным итогом бурных 1990-ых годов стало образование современных общенациональных площадок для торговли ценными бумагами и срочными контрактами, необходимых для слаженного и стабильного функционирования российского финансового рынка

В настоящее время преобладают фьючерсные биржи, на которых процветает спекуляция. Биржи реального товара имеют незначительные обороты.

Сейчас в России функционирует порядка десятка фондовых бирж. Только 5 бирж фигурируют в качестве основных торговых площадок, на которых брокеры предлагают свои посреднические услуги - 3 московских и 2 петербургских биржи:

· Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)

· Российская Торговая Система (РТС)

· Московская фондовая биржа (МФБ)

· Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

· Фондовая биржа "Санкт-Петербург" (ФБ СПб)

Главный результат прошедшего 2009 года - биржевой рынок ценных бумаг не только сохранил стабильность и доверие клиентов, но даже смог серьезно вырасти, продолжая играть важную роль в привлечении инвестиций для развития производства и модернизации промышленности.

Бирже удалось сохранить свои позиции центра ценообразования на бумаги российских компаний. В суммарном обороте вторичного рынка акций и депозитарных расписок на акции российских компаний, принимая во внимание торги на отечественных и зарубежных биржах, доля ММВБ увеличилась до 70%.

Если учитывать все операции с ценными бумагами на бирже, то совокупный оборот биржи за год составил 40,7 трлн руб. (1,3 трлн долл.). В результате в 2009 году ММВБ сохранила место в числе 20 крупнейших фондовых бирж мира.

При этом объем вторичных торгов ценными бумагами составил 17,4 трлн рублей (свыше 550 млрд долл.). Количество сделок также выросло, что свидетельствует о сохранении ликвидности на рынке.

В итоге можно отметить, что 2009 год порадовал инвесторов хорошими доходностями. Индекс ММВБ, который отражает среднюю стоимость акций 30 крупнейших российских эмитентов, вырос за год на 121% - с 620 п. до 1370 п. К концу года капитализация акций российских компаний, торгуемых на ММВБ, составила 20,17 трлн руб., увеличившись на 105%, что подтверждают и международные эксперты, которые отмечают, что в 2009 году по темпам роста акций российский рынок оставил позади все развитые и развивающиеся рынки за исключением Бразилии, рынок которой вырос на 145 %. [11]

Что касается валютных рынков, точкой отсчета современного технологического перевооружения можно считать переход на электронные технологии. Появление электронных систем на валютном рынке отвечало его потребностям в связи с резко возросшими объемами операций по обслуживанию движения капиталов между развитыми государствами.

Новые поколения электронных систем дают возможность вести торговлю с удаленных терминалов, автоматически подтверждать сделки, направлять информацию в систему сверки валютных позиций и управления рисками.

Следующим шагом в повышении уровня технологического обеспечения операций на валютном рынке стало применение электронных брокерских систем. Они появились в начале 90-х годов и получили развитие благодаря подключению к ним средних и мелких банков, которые стали самостоятельно проводить операции купли/продажи валюты.

Возросла «прозрачность» рынка, что позволило заметно сузить разницы между курсами покупки и продажи валюты. В результате обострилась конкуренция между банками за качество предоставляемых услуг. Электронные технологии открыли возможность для создания более сложных информационно-аналитических продуктов. Возросла степень интеграции сегментов финансового рынка - валютного, фондового, срочного.

Активный выход Интернет-технологий на валютный рынок начался в 2000 г. По системе Интернет клиенты получили возможность сравнивать котировки валют на межбанковском рынке, с котировками обслуживающего их банка. Изменились запросы клиентов, для которых стало важным не только иметь перед глазами максимально широкий спектр котировок, но и возможность заключать по предлагаемым котировкам сделки. По некоторым оценкам, через год - два до половины общего объема операций на валютном рынке может осуществляться с использованием Интернет-технологий.

Новыми становятся отношения между банками и их клиентами. Снижается роль банков в качестве посредника между клиентом и валютным рынком. Одновременно банки начинают выступать в новой для себя роли - в качестве организатора торговли.

Происходящие изменения на мировом валютном рынке свидетельствуют о том, что границы между межбанковским и клиентским рынком становятся все более размытыми, что услуги на валютном рынке перестают быть привилегией банков, а сами банки превращаются в организаторов торговли.

Причины возникновения спекуляций

Среди причин спекуляции наблюдаются самые разнообразные факторы рынка.

Капелька везения - и спекулянт может моментально разбогатеть. Например, в период войны люди за бесценок продают произведения искусства и драгоценности, которые в мирное время реализуются по рыночной стоимости.

Следующая причина - инфляция. Результатом обесценивания денег является обнищание целых слоев общества, в том числе и самых состоятельных.

Разрушенное национальное хозяйство, дезорганизация государственных и частных предприятий приводят к тому, что люди стремятся как можно быстрее избавиться от ценных вещей, что приводит к расцвету спекуляции.

Политическая нестабильность и недоверие граждан к власти, слабое правительство, распад общественных структур, законодательные недоработки, недостаточное функционирование органов правопорядка приводят к резкому сокращению долгосрочных инвестиций. Люди перестают вкладывать деньги "в бизнес", предпочитая переводить их на иностранные банковские счета или обращать в материальные ценности. Результат - появление на рынке огромного количества спекулянтов, предлагающих свои услуги.

Все эти явления привели к тому, что в России повсеместно распространились определенные виды спекуляции.

Биржевые спекуляции

В процессе перехода российской экономики в стадию рыночных отношений было создано множество общественных институтов, без которых функционирование свободного рынка невозможно. Среди них можно выделить: акционерные и страховые общества, государственные и коммерческие банки, различные биржи и лизинговые организации.

Биржа - это предприятие, обладающее всеми правами и обязанностями юридического лица, функция которого - формирование оптового рынка. Для этого биржа набирает и обучает брокеров, обеспечивает им рабочие места, ведет статистику операций, определяет текущие цены, разбирает возникающие разногласия и т. д.

Биржи классифицируются по типу биржевого товара: фьючерсные, сельскохозяйственные, валютные и другие.

На бирже используются 2 типа спекуляций: хеджирование и биржевая, которые дополняют друг друга и невозможны по отдельности. Хеджирование подразумевает страхование он неблагоприятного изменения цен на товар, основанное на контроле динамики различия реальных рыночных цен и фьючерсных контрактов на данный товар. Биржевая спекуляция - это способ получения прибыли в результате ведения торговли, основанной на динамике изменения фьючерсных контрактов в пространстве и времени.

Деятельность биржевых спекулянтов способствует соответствию рыночных цен действительной стоимости товаров.

Валютные спекуляции

Валютный рынок - это площадка, на которой осуществляется покупка и продажа зарубежной валюты, чеков, аккредитивов и т. д. Он бывает двух типов: биржевой и внебиржевой.

По своей сути все финансовые операции на сегодняшний день можно назвать своего рода спекулятивной деятельностью. Ведь их причиной не является коммерческая необходимость. Они вызваны исключительно финансовыми соображениями, а главная их цель - спекуляция. Экономика государства в целом в значительной степени определяется именно такими сделками. И главное их назначение - получение прибыли.

То есть валютная спекуляция - это деятельность, направленная на получение выгоды в результате перепродажи ценных активов по более высокой цене на данном рынке, но спустя некоторое время после их приобретения, либо сразу, но уже на другой площадке.

Подобные валютные операции связаны с определенными рисками.

• Курсовой риск - непредвиденное изменение курса валюты.
• Исполнительский - отмена сделки в результате "человеческого" фактора: проблемы со здоровьем, личный конфликт между покупателем и брокером и т. д.
• Риск персонала - ошибки брокерских работников в процессе учета, анализа и планирования биржевых сделок.
• Технический - возможные технические сбои в функционировании электронных средств, посредством которых осуществляются валютные сделки.
• Информационный - распространение недостаточной или заведомо ложной информации с целью искусственного завышения курса или повышения ажиотажа относительно определенного валютного актива.

Спекуляции на рынке ценных металлов

Сегодня подобные операции на рынке металлов получили небывалое распространение. Именно деятельность спекулянтов в лице индивидуальных инвесторов определяет уровень котировок различных металлов.

Спекуляции с золотом известны давно. Ведь оно с давних пор является наиболее надежным инвестиционным инструментом. Однако подобные действия с платиной и палладием весьма удивительны.

Рост цен на драгоценные металлы практически полностью вызван большим количеством спекулятивных вложений в драгметаллы. Важнейшим фактором роста цен на золото эксперты считают информационный, поскольку именно он главным образом влияет на поведение участников сделок.

Спекуляции на рынке недвижимости

Как правило, люди, не знакомые с общей ситуацией на рынке недвижимости, в росте цен на жилье винят именно спекулянтов. Однако это лишь частичная правда, главную роль здесь играет количество агентов-трейдеров.

Если на рынке недвижимости наблюдается небольшое количество спекулянтов-трейдеров, а на их долю приходится значительная часть совершаемых сделок купли-продажи, то они действительно могут оказывать решающее влияние на изменение рыночных цен. Однако стоит учесть, что подобное явление незаконно, а деятельность таких трейдеров пресекается государственной антимонопольной службой.

Спекуляция и государство

Конкретное участие государства в регулировании спекулятивной деятельности заключается в контролировании им процессов создания и функционирования различных бирж, в назначении им определенных биржевых посредников и разработке нормативных актов, регулирующих деятельность бирж.

Поскольку в ХХ веке в СССР происходила борьба с контрреволюцией, саботажем и спекуляцией, то и наказание за подобную деятельность полагалось серьезное. Например, одно из решений суда тех времен звучит так: 9 лет лишения свободы за перепродажу двух пар кроссовок. Борьба со спекуляцией на сегодняшний день сосредоточена в руках государственной антимонопольной службы. Ее основная задача - не допустить искусственного изменения рыночных цен различными спекулятивными организациями.

Заключение

По итогам проведенной работы, можно сказать, что смысл спекуляции - купить подешевле, продать подороже. Спекулянтов можно найти на всевозможных рынках. В настоящее время основным местом встречи спекулянтов являются биржи.

Существует две формы спекуляции на бирже, сосуществующие и дополняющие друг друга, - хеджирование и биржевая спекуляция. Хеджирование невозможно без биржевой спекуляции и наоборот, биржевая спекуляция не имеет смысла без подпитки ресурсами с рынков хеджеров.

Мировая валютная система, функционирующая в настоящее время развивает в людях, совершающих валютно-финансовые операции, то, что называется "спекулянтской психологией". В мире, где курсы валют отклоняются в ту или иную сторону на несколько процентов еженедельно, вполне очевидно, что управляющий фондом, стремясь компенсировать неизбежные потери, должен прибегнуть к спекулятивным операциям.

Польза спекуляции заключается, прежде всего, в передаче необходимой информации от тех, кто ею обладает, к тем, кто в ней нуждается. Спекулянты производят и поставляют информацию о тенденциях экономического развития. Их ожидания ценовых сдвигов чутко улавливают перелив ресурсов из отрасли в отрасль, изменения экономической и политической конъюнктуры. Цены, образующиеся в результате их деятельности, являются своеобразным барометром. Они подсказывают всему обществу перспективные направления развития. Дешево производя ценную информацию, они способствуют повышению эффективности общественного производства и тем самым увеличивают богатство нации.

Исходя из всего вышеперечисленного, можно сделать вывод, что биржевая спекуляция является необходимой составляющей рыночной экономики, объективно способствующая более гибкому функционированию рыночного механизма.

Список используемой литературы:

• https://studme.org/
• https://studopedia.ru/
• https://cyberleninka.ru/
• https://www.bibliofond.ru/