Современные международные финансовые и кредитные институты (Сущность денежно-кредитной политики в условиях финансовой глобализации)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Тема данной курсовой работы: «Современные международные финансовые и кредитные институты» актуальна, поскольку процесс глобализации мировой экономики связан с формированием интегрированных систем международного производства, требующих адекватной финансовой среды с целью последующей активизации международных экономических отношений.

Основные функции международных финансовых организаций направлены непосредственно или опосредствовано на развитие мировой экономики в целом и отдельных ее регионов, что обеспечивает эффективное функционирование глобализирующегося мирового хозяйства. В связи с этим возникает задача исследования особенностей финансово-кредитных операций международных институтов, направленных на обеспечение оптимизации функционирования мировой экономики в процессе ее глобализации.

Исследованию проблем влияния международных финансовых организаций на оптимизацию функционирования мировой экономики посвящено большое число научных публикаций.

В опубликованных трудах, как представляется, недостаточно исследованы аспекты перспективных направлений кредитования мирового хозяйства международными финансовыми учреждениями в условиях глобализации мировой экономики.

Целью данной курсовой работы является изучение особенностей современных международных финансовых и кредитных институтов.

В соответствии с поставленной целью необходимо выполнение следующих задач:

- исследовать предпосылки возникновения глобализационных процессов в финансовой сфере и ключевые факторы их дальнейшего развития;

- проанализировать новые подходы к определению приоритетов денежно-кредитной политики Центральных банков;

- дать общую характеристику международных финансовых институтов;

- ввести понятие региональных валютно-кредитных и финансовых организаций ЕС, банка международных расчетов, экспортным кредитным (страховым) агентствам.

Объектом исследования курсовой работы выступают особенности современных международных финансовых и кредитных институтов.

Предметом исследования выступают международные финансовые и кредитные институты.

Информационной базой исследования выступили: нормативно-правовые источники, труды таких авторов, как Н.Б. Ермасова, С.Г. Замедлина, Л.Н. Красавина, Хикс Дж., Н.Г. Самко и др, публикации периодической литературы и интернет-источники.

В курсовой работе применялись общенаучные методы: анализа и синтеза, индукции и дедукции, сравнения, системного подхода; методы сбора и обработки информации и аналитические методы системного анализа. Для обработки информации и сравнения результатов использовался стандартный пакет программ «MicrosoftOffice».

Структурно работа состоит из введения, двух глав, содержащих подпункты, заключения, списка использованных источников и приложений.

1. Сущность денежно-кредитной политики в условиях финансовой глобализации

1.1. Предпосылки возникновения глобализационных процессов в финансовой сфере и ключевые факторы их дальнейшего развития

Для современного этапа развития мировой экономики характерна активизация процессов глобализации, в том числе ее финансовой составляющей. Финансовая глобализация представляет собой процесс постепенного объединения национальных и региональных финансовых рынков в единый мировой (глобальный) финансовый рынок как следствие международной финансовой деятельности транснациональных компаний [6, с. 21].

Проявляется финансовая глобализация через три ключевых аспекта: глобальное присутствие международных финансовых институтов: международную финансовую интеграцию и стремительное развитие финансовых инноваций [3, с. 11].

Одной из важных предпосылок возникновения и развития процессов финансовой глобализации стало снятие ограничений по текущим операциям и трансграничным операциям с капиталом на национальном уровне сначала в развитых рыночных экономиках (в 1960 – 1980-х гг.), а впоследствии – и в развивающихся странах (в 1980 – 1990-х гг.). В конце 1990-х – начале 2000-х гг. к процессам валютной и финансовой либерализации присоединились страны Восточной Европы и СНГ, а также Китай [14, с. 19].

Другой ключевой предпосылкой развития глобализационных процессов в финансовой сфере стали достижения в сфере информационных технологий, позволившие связать между собой, с одной стороны, национальные финансовые рынки, а с другой – рынки производных финансовых инструментов.

Финансовая глобализация также связана с процессом интеграции национальных финансовых рынков в единый общемировой финансовый рынок. Однако если на начальных этапах глобализации международные финансовые рынки обслуживали реальный сектор экономики, страховали валютные риски, финансировали краткосрочные операции. то впоследствии движение иностранного финансового капитала, в том числе банковского, стало приобретать самостоятельное значение [4, с. 103]. Это привело к тому, что основным фактором, влияющим на развитие национальных экономик, стала текущая конъюнктура финансовых рынков.

Произошла фундаментальная социально-экономическая трансформация: в эпоху финансовой глобализации реальный сектор перестал формировать финансовую сферу, наоборот – финансовые рынки начали активно влиять на состояние реальной экономики.

В 2008 г. рыночная стоимость всех акций и облигаций в мире составила больше 100 трлн. долл. США, что в несколько раз превысило мировой объем банковских депозитов. Вместе с тем стал очевидным тот факт, что инновации и рост эффективности достигнуты ценой нестабильности, которую почувствовали участники рынка, причем одной из причин этой нестабильности стала высокая степень концентрации финансов в глобальном масштабе [14, с. 20].

Ожидалось, что либерализация национального контроля над движением капитала станет фактором, стимулирующим экономический рост национальных экономик и повышение стабильности национального потребления, что особо актуально для развивающихся стран, которые, как правило, испытывают больший дефицит капитала и характеризуются более изменчивыми темпами роста доходов.

В странах с формирующимся рынком – группе развивающихся стран, принимавших активное участие в глобализационных процессах, – явно отмечались в среднем более высокие показатели экономического роста, чем в других странах [5 с. 9].

Однако позднее большинство исследований, в которых с целью анализа связи между темпами экономического роста и степенью финансовой открытости использовались межстрановые регрессии, не смогли засвидетельствовать наличие прямой связи между либерализацией операций с капиталом и экономическим ростом.

Вследствие увеличения объема спекулятивных операций и наращивания объемов внешних долговых обязательств, открытая экономика постепенно приобретает высокую степень зависимости от тенденций развития глобального рынка, и соответственно, возрастает уровень рисков.

1.2. Новые подходы к определению приоритетов денежно-кредитной политики Центральных банков

Ослабление контроля над движением капитала, появление «мобильных денег» на глобальных финансовых рынках, по мнению ученых, «превратило торговлю валютой в глобальное казино и расширило возможности «долларизации» других стан и народов» [4, с. 188].

В предкризисные годы в мире сформировались весьма внушительные объемы долларовых пассивов, причем сформировали их не американские банки, а банки других стран, предпочитавших доллар США национальной валюте. В 2007 – 2008 гг. рефинансирование глобальных долларовых пассивов осложнилось [14, с. 19]. Недостаток финансирования в долларах бросил вызов финансовой стабильности как в США, так и во всем мире.

Последствия данных явлений быстро распространились из финансовой сферы на нефинансовый сектор из-за значительного сжатия кредитных рынков, что привело к спаду в реальной экономике во многих странах.

Среди факторов дальнейшего развития глобализационных процессов в финансовой сфере можно назвать следующие [3, с. 25]:

1) неравномерность экономического развития стран мира:

2) неуравновешенность текущих платежных балансов:

3) дефицит у большинства стран собственных финансовых ресурсов для реализации социально-экономических преобразований:

4) необходимость поиска на международных рынках капитала финансовых средств для возмещения дефицитов бюджетов и выполнения долговых обязательств по внутренним и внешним заимствованиям:

5) дальнейший рост числа операций слияния и поглощения компаний и банков:

6) ускоренное развитие информационных технологий.

Как любое объективное явление, финансовая глобализация имеет позитивные и негативные проявления. Основными позитивными сторонами финансовой глобализации являются: высокие показатели мобильности и -ликвидности капитала: объединение биржевых и внебиржевых торговых систем в единую глобальную коммуникационную сеть: усиление конкуренции на национальных финансовых рынках: высокие мировые стандарты в управлении финансовыми потоками [4, с. 192].

Среди негативных явлений, проявляющихся в условиях финансовой глобализации, необходимо отметить следующие: усиление нестабильности национальных финансовых рынков вследствие либерализации контроля над потоками капитала; уменьшение стойкости национальных экономик к мировым финансовым кризисам: ограничения доступа отдельных стран-участников на мировой финансовый рынок: риск миграции капитала из страны в случае ухудшения экономических и политических условий [8, с. 77].

Важной проблемой в условиях глобального финансового рынка является также тот факт, что государство не может так же эффективно, как раньше, выполнять функции гаранта экономической стабильности, поскольку под государственное регулирование в полной мере подпадает деятельность только компаний-резидентов [7, с. 319].

Государство фактически превращается в рядового участника глобального рынка, чьи обязательства, к которым относятся национальная валюта, государственные ценные бумаги, котируются на рынке наряду с обязательствами частного сектора. Глобальный рынок отслеживает поведение национальных правительств так же, как и финансовую отчетность транснациональных корпораций и банков. Государственным институтом, на деятельность которого финансовая глобализация оказывает непосредственное влияние, является центральный банк [11, с. 30].

Влияние транснационального капитала, в том числе банковского, приобрело глобальный, общемировой характер. В то же время центральные банки остаются регуляторами внутреннего банковского рынка. На появление этого дуализма еще в 1969 г. обратил внимание лауреат Нобелевской премии по экономике Джон Р. Хикс: «Только в национальной экономике, являющейся в значительной степени обособленной, национальный банк может быть настоящим центральным банком.

С развитием мирового рынка и. особенно, международных финансовых рынков национальные центральные банки сдвигаются вниз в иерархии, становясь обычными банками в мировой системе без приставки «центральный». Таким образом, проблема, которая была решена (частично) учреждением национальных центральных банков, вновь дала о себе знать. Она остается все еще не решенной (несмотря на наши попытки ее разрешить) на мировом уровне…» [9, с. 164].

Финансовая глобализация ставит перед центральными банками новые задачи, ограничивая при этом пространство для проведения денежно-кредитной политики. Сегодня центральные банки обязаны учитывать большее число факторов, находящихся за пределами их прямого контроля: динамику глобальной экономики и экономик соседних государств: состояние основных мировых товарных и финансовых рынков: решения других центральных банков, прежде всего ключевых игроков на мировом финансовом рынке (Федеральной резервной системы США. Европейского центрального банка и Банка Японии) [4, с. 294].

Монетарную политику более невозможно строить на позиции автономии внутренней экономики и ограничения денежного предложения. Многие экономисты отмечают тот факт, что в условиях финансовой глобализации частично теряется национальный суверенитет в области проведения экономической политики, в том числе и денежно-кредитной [15].

Таким образом, предполагается, что в случае, если финансовая глобализация приведет к полной мобильности транснационального капитала, национальные монетарные регуляторы окажутся перед выбором: либо они будут осуществлять независимую денежно-кредитную политику, но при этом откажутся от регулирования валютного курса, либо наоборот – смогут поддерживать режим фиксированного валютного курса ценой потери независимости денежно-кредитной политики.

Данное предположение сформулировано в форме так называемой «невозможной троицы» (.«impossible trinity»): в экономике не могут одновременно присутствовать фиксированный валютный курс, полная мобильность капитала и денежно-кредитная политика, направленная на решение внутренних задач.

1.3. Современные подходы к денежно-кредитному регулированию

Современные подходы к денежно-кредитному регулирование требуют переосмысления. Государство объективно не может управлять трансграничным движением капитала. Следовательно, метод антикризисной и антиинфляционной политики в зависимости от фаз делового цикла становятся малоэффективными.

Процессы глобализации также уменьшают эффективность воздействия денежно-кредитной политики на экономику через процентный канал денежной трансмиссии: в то же время усиливают действие канала, связанного с валютным курсом. Однако связь между процентной ставкой и валютным курсом не настолько явная, и это ограничивает возможность использования валютного канал как основного инструмента денежно-кредитного регулирования [5, с. 98-99].

Можно выделить следующие ограничения в проведении денежно кредитной политики в условиях финансовой глобализации [4, с. 281-282]:

1) снижается эффективность денежно-кредитной политики в целом поскольку воздействие на банковскую систему внешних шоков;

2) под влиянием изменений в трансмиссионном механизме результаты регуляторных действий центрального банка становятся менее предсказуемыми;

3) возрастает степень ответственности центрального банка за действия, которые могут привести к оттоку капитала из страны, росту долларизации экономики, финансовому и экономическому кризису.

Включение в перечень таких полномочий центрального банка, как поддержание макрофинансовой стабильности, предотвращение «пузырей» цен на активы объективно требует, чтобы центральный банк осуществлял регулирование деятельности всех финансовых посредников, а не только банков.

Однако подобная концентрация полномочий может предоставить центральному банку слишком широкую власть над финансовой сферой и национальной экономикой, фактически гарантировав выход его из-под контроля парламента и правительства. Поэтому при осуществлении реформ в финансово-кредитной сфере следует искать новые формы эффективного взаимодействия парламента, органов исполнительной власти и центрального банка [7, с. 320].

Центральным банкам следует обратить особое внимание на эффективное управление ликвидностью финансово-кредитной системы. Меры по укреплению ликвидности будут способствовать усилению других инструментов денежно-кредитной политики, предоставив большую уверенность участникам рынка в возможности доступа к денежным средствам [8, с. 105].

Вероятно, именно в этой плоскости находятся новые возможности трансформации денежно-кредитной политики, так как при эффективном использовании инструментов управления ликвидностью происходит изменение таких важных характеристик финансово-кредитной системы, как скорость обращения ликвидности и возможность ее эффективного распределения в соответствии с потребностями экономики, а следовательно обеспечиваются необходимые условия для сбалансированного развития финансово-кредитной системы и реального сектора экономики [14, с. 26].

Подводя итог первой главы исследования, можно сказать, что процесс формирования глобального финансового рынка существенно изменил архитектуру и экономическую среду, в которой функционируют национальные центральные банки.

В настоящее время в большинстве развитых стран происходит поиск путей трансформации денежно-кредитной политики и определение новых целей деятельности национальных центральных банков.

Дальнейшее развитие процессов финансовой глобализации требует от государственных регуляторных органов прoведения взвешенной макроэкономической политики, направленной, как на постепенную либерализацию движения капитала, так и на сбалансированность внутренних и внешних источников заимствований, oобеспечение финансовой стабильности, обдуманное и осторожное сочетание стимулов и ограничений в движении денежных потоков в целью недопущения разбалансировки основных финансовых и экономических пропорций.

2. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации

2.1. Общая характеристика международных финансовых институтов

Институциональная структура международных валютно-кредитных и финансовых отношений включает многочисленные международные организации. Одни из них, располагая большими полномочиями и ресурсами, осуществляют регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Другие представляют собой форум для межправительственного обсуждения, выработки консенсуса и рекомендаций по валютной и кредитно-финансовой политике. Третьи обеспечивают сбор информации, статистические и научно-исследовательские издания по актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам и экономике в целом. Некоторые из них выполняют все перечисленные функции [5, с. 98].

Международные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно назвать международными финансовыми институтами. Эти организации объединяет общая цель – развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречивого всемирного хозяйства. К организациям, имеющим всемирное значение, относятся, прежде всего, специализированные институты ООН – МВФ и группа Всемирного банка, а также ГАТТ, преобразованное во Всемирную торговую организацию [6, с. 277].

Некоторые специализированные органы ООН занимаются проблемами международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Так, на Конференции ООН по торговле и развитию – ЮНКТАД обсуждаются валютно-кредитные вопросы наряду с проблемами мировой торговли и развитием развивающихся стран. В период между сессиями функции ЮНКТАД выполняет Совет по торговле и развитию (две сессии в год) [15].

Проблемы мировой валютной системы обсуждаются в Комитете по «невидимым» статьям и финансированию, связанному с мировой торговлей, с «официальной помощью развитию». Он занимается также проблемами доступа развивающихся стран на мировой рынок капиталов, гарантий по экспортным кредитам, а с середины 70-х годов и внешней задолженности развивающихся стран (на основании мандата ЮНКТАД).

Специализированное учреждение ООН – Экономический совет – создал 4 региональные комиссии – для Европы, Африки, Азии, Латинской Америки. Две последние способствовали организации Азиатского банка развития и Межамериканского банка развития. Специальные фонды дополняют эти организации [15].

Организация европейского экономического сотрудничества, созданная в 1948 г. в связи с осуществлением плана Маршалла, затем переориентировалась на создание Европейского платежного союза (1950-1958 гг.), а в 1961 г. была заменена Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР. Париж). Ныне в составе ОЭСР 30 стран, включая Россию с 1997 г. В рамках ОЭСР действуют 30 комитетов, в том числе по проблемам платежных балансов, согласования условий экспортных кредитов (консенсус) [6, с.278].

Цель ОЭСР – содействие экономическому развитию и финансовой стабилизации стран-членов, свободной торговле, развитию молодых государств. ОЭСР – своеобразный клуб развитых стран для обмена мнениями и координации экономической политики, включая валютно-кредитную и финансовую, ведет научно-исследовательскую работу, является центром прогнозирования и международных сопоставлений на базе эконометрических моделей мировой экономики (дважды в год).

Парижский клуб стран-кредиторов – неформальная организация развитых государств, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по государственному долгу стран [12, с. 10]. Для избeжaния одностороннего моратория (отсрочки платежа) кредиторы ведут переговоры с должниками «лицом к лицу» об условиях пересмотра внешних займов. Начало его деятельности относится к 1956 г., когда кредиторы Аргентины были приглашены в Париж на переговоры с должниками. Периодические заседания Парижского клуба в 70-х годах сменились активной работой в 80-90-х годах в связи с обострением проблемы погашения государственного долга развивающихся стран, а затем стран Восточной Европы и России. На заседаниях Парижского клуба присутствуют наблюдатели из МВФ, МБРР, ЮНКТАД и обычно рассматривается вопрос о той части внешнего долга, которая должна быть погашена в текущем году.

Лондонский клуб обсуждает проблемы урегулирования частной внешней задолженности стран-должников. С середины 70-х годов разработка проблем межгосударственного регулирования перенесeна на уровень совещаний глав государств и правительств «семерки», превратившейся в «восьмерку» после присоединения России, и «группы десяти», которая, кроме «семерки», включает Бельгию, Нидерланды, Швейцарию, Швецию [6, с. 279]. На этих совещаниях большое внимание уделяется валютно-кредитным проблемам. И каждый раз подтверждается принцип либерализма и международного сотрудничества в противовес центробежным тенденциям («каждый за себя»).

Международные финансовые институты возникли в основном после второй мировой войны, за исключением Банка международных расчетов (БМР, 1930 г.). Эти межгосударственные институты предоставляют кредиты странам, разрабатывают принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляют межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Возникновение международных финансовых институтов обусловлено следующими причинами [7, с. 342]:

- усиление глобализации хозяйственной жизни, образование ТНК и ТНБ. выходящих за национальные границы;

- развитие межгосударственного регулирования мирохозяйственных связей, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений;

- необходимость совместного решения проблем нестабильности мировой экономики, включая мировую валютную систему, мировые рынки валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

Специфическими причинами создания региональных банков развития развивающихся стран явились: завоевание политической независимости этими странами: повышение их роли в мировом развитии: тенденция к региональному сотрудничеству и экономической интеграции в целях решения проблем национальной экономики. К региональным валютным и кредитно-финансовым организациям относятся институты ЕС, созданные для стимулирования западноевропейской интеграции [11, с. 32].

Международные финансовые институты преследуют следующие цели:

1. объединить усилия мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики;
2. осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование;
3. совместно разрабатывать и координировать стратегию и тактику мировой валютной и кредитно-финансовой политики.

Степень участия и влияния отдельных стран в международных финансовых институтах определяется величиной их взноса в капитал, так как обычно применяется система «взвешенных голосов». Изменение соотношения сил во всемирном хозяйстве, в частности возникновение в 60-х годах трех центров (США. Западная Европа. Япония) в противовес послевоенному американоцентризму. отражается в деятельности международных финансовых институтов.

Так, страны ЕС добились права вето по принципиальным вопросам, усилив свое влияние в МВФ. В деятельности этих институтов проявляются две тенденции взаимоотношений трех центров – разногласия и партнерство по глобальным проблемам международных финансов развитых государств, развивающихся стран, России, республик бывшего СССР, стран Восточной Европы.

2.2. Региональные валютно-кредитные и финансовые организации ЕС

Институциональная структура интеграционного комплекса ЕС включает ряд региональных валютно-кредитных и финансовых организаций. Это обусловлено следующими причинами [6, с. 318]:

- развитием экономической, в том числе валютно-кредитной и финансовой, интеграции;

- созданием единого рынка;

- стремлением стран Западной Европы укрепить свои позиции в мировой экономике в противовес другим центрам — США и Японии;

- поисками путей расширения совместных фондов для оказания помогли ассоциированным с «Общим рынком» развивающимся странам.

Региональные валютно-кредитные и финансовые организации ЕС преследуют разнообразные цели [10, с. 21-22]:

- укрепление западноевропейской интеграции и мирового центра путем создания собственной институциональной структуры;

- развитие экономики стран ЕС: проведение единой сельскохозяйственной политики;

- создание экономического и валютного союза в соответствии с Маастрихтским договором, вступившим в силу с ноября 1993 г.;

- проведение согласованной политики по отношению к ассоциированным странам.

В соответствии с поставленными целями эти организации осуществляют межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики на региональном уровне и играют важную роль в развитии западноевропейской экономической интеграции. Целевая установка ЕС на создание экономического и политического союза определила специфику функционирующих в его рамках региональных финансовых институтов.

Во-первых, они являются составным элементом институциональной структуры ЕС, которая включает наднациональные институты – Европейский парламент. Совет европейских сообществ. КЕС. Суд. Во-вторых, материальной основой их создания и деятельности служат совместный бюджет и фонд, концентрирующий 20% официальных золото-долларовых резервов стран-членов. За счет централизованного бюджета ЕС. объединяющего 2.5-3% суммы национальных бюджетов стран-членов, сформирован ряд совместных фондов. В-третьих, в деятельности региональных институтов использовалась международная валютная единица ЭКЮ, замененная евро с января 1999 г. [10, с. 23].

Создание региональных финансовых институтов в рамках ЕЭС происходило постепенно, в основном в соответствии с определенными этапами развития интеграционных процессов в Западной Европе. На первой стадии экономической интеграции- когда создавался таможенный союз путем отмены ограничений во взаимной торговле стран ЕЭС и введения единого тарифа по отношению к импорту из третьих стран, для осуществления глобальных задач в соответствии с Римским договором в 1958 г. был учрежден Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) [6, с. 321].

Банк предоставляет долгосрочные кредиты сроком от 7-12 (промышленность) до 20 лет (инфраструктура): развивающимся странам, кредиты на малорентабельные проекты – до 40 лет из 1-2% годовых. Кроме того, ЕИБ дает гарантии частным и государственным предприятиям. Цель кредитной деятельности ЕИБ: освоение наименее развитых районов стран ЕС: реконструкция и строительство предприятий, которые не могут быть осуществлены за счет ресурсов одной страны: модернизация отраслевой структуры в рамках специализации и кооперирования производства: создание совместных хозяйственных объектов, представляющих общий интерес для стран ЕС: развитие приоритетных отраслей – производства стали, угля, энергетики. С 1987 г. ЕИБ участвовал в проектном финансировании сооружения туннеля под Ла-Маншем. Это крупнейший объект в истории Е11Б. Членами ЕИБ являются 15 стран ЕС. Это институт с автономным юридическим и финансовым статусом. Его руководящие органы – Совет управляющих в составе министров финансов стран-участннц. который определяет кредитную политику, утверждает годовые балансы, принимает решения о предоставлении кредитов и гарантии, выпуске займов, устанавливает процентные ставки, и Директорат. Оперативное руководство возложено на президента и его 5 заместителей. Правление – в Люксембурге [13, с. 28].

Европейский фонд развития (ЕФР) (1958 г.) создан для проведения коллективной политики ЕС по отношению к ассоциированным с ним развивающимся странам. Поскольку он не имеет статуса юридического лица, им управляет Генеральный директорат КЕС по вопросам сотрудничества и развития. Развивающиеся страны располагают лишь правом совещательного голоса. ЕФР формируется при подписании очередной конвенции об ассоциации на пять лет за счет взносов стран ЕС.

Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства (ФЕОГА) был учрежден в 1962 г. в целях создания общего аграрного рынка («Зеленая Европа»). Включение сельского хозяйства в процесс интеграции потребовало создания специального межгосударственного фонда для финансирования совместной сельскохозяйственной политики с целью подтянуть уровень развития, концентрации и специализации производства- накопления капитала в сельском хозяйстве до уровня промышленности и тем самым сгладить противоречия воспроизводства. Руководство ФЕОГА осуществляет КЕС при содействии Постоянного комитета Фонда по вопросам структурной сельскохозяйственной политики. Источником ресурсов ФЕОГА служит общий бюджет ЕС. 70% которого используется для финансирования совместной сельскохозяйственной политики. В соответствии с этим механизм формирования ресурсов ФЕОГА аналогичен принципам построения доходов бюджета ЕС. в который отчисляются: компенсационные сборы, таможенные пошлины. 1% НДС (налог на добавленную стоимость).

В ФЕОГА поступают компенсационные сборы с импортеров сельскохозяйственных товаров, определяемые разницей между гарантированными («защитными») ценами, установленными в ЕС на многие из этих товаров, и мировыми. Гарантированные цены применяются при скупке органами ЕС излишней продукции, которая складируется или экспортируется. В связи с этим ФЕОГА покрывает расходы экспортеров по хранению, переработке и реализации сельскохозяйственных товаров.

За счет Фонда экспортеры получают субсидии в размере разницы между внутренними и мировыми ценами. В итоге ФЕОГА привлекает значительные суммы от импортеров сельскохозяйственной продукции, а основные его ресурсы получают страны-экспортеры в порядке субсидирования вывоза этой продукции в третьи страны. Поэтому проблема формирования и распределения средств ФЕОГА вызывает разногласия между странами-членами, а также между ЕС и США, которые, выступают против субсидирования экспорта сельскохозяйственных продуктов из ЕС [12, с. 10].

Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) (1973-1993 гг.) был создан в связи с введением Европейской валютной системы: предназначен для регионального межгосударственного валютного регулирования. Фонд предоставлял кредиты странам – членам ЕВС для погашения дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с регулированием валютного курса [5, с. 119].

Подводя итог втором главы, можно сделать вывод о том, что страны ЕС передали ЕЦБ и ЕСЦБ значительную долю управления своей денежно-кредитной и финансовой системой. Эти наднациональные органы, во-первых, контролируют денежную массу в обращении, то есть количество выпушенных денег: во-вторых, устанавливают базисные процентные ставки: в-третьих, определяют лимит бюджетных расходов и налагают санкции на страны-участницы, которые тратят больше средств, чем могут позволить. Европейская система центральных банков функционирует независимо от национальных властей. Наднациональные институты наблюдают за соблюдением странами-членами жесткой финансовой, валютной и кредитной дисциплин.

Переход к единой валюте – евро – уменьшaeт валютный риск, связанный с колебаниями курсов валют. Накопленный в ЕС богатый – позитивный и негативный – опыт интеграции, в том числе ее институциональный аспект, полезен России и ее партнерам по СНГ для воссоздания единого экономического и финансового пространства и создания рублевой зоны на принципиально новой основе рыночных отношений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог исследования, необходимо отметить, что важным фактором глобализации финансовой среды стал процесс последующей интернационализации хозяйственной жизни. Интенсификация мирохозяйственных связей. формирование интегрированной сети международного производства нуждались в создании новой системы международных финансово-кредитных отношений, реализацию которых могли бы обеспечить глобальные и региональные финансовые институты.

Анализируя деятельность и функции международных финансовых организаций следует отметить, что в зависимости от цели их создания они в той или иной степени непосредственно или опосредствовано способствуют созданию, функционированию и развитию глобализирующегося мирового хозяйства.

Среди глобальных финансовых организаций, которые опосредствовано влияют на развитие объектов глобализирующегося мирового хозяйства, ведущее место занимает Международный валютный фонд. В соответствии с потребностями мирового хозяйства МВФ использует самые разнообразные механизмы кредитования, предопределенные наличием проблем, которые необходимо решить с целью повышения эффективности функционирования международной экономики в целом и национальных хозяйств, в частности.

Известно, что основной функцией МВФ является предоставление финансовой помощи странам-участницам, но процесс глобализации мирового хозяйства сопровождается сoответствующими изменениями целей и функций данной организации. Кроме предоставления финансовой помощи с целью ликвидации временных дефицитов платежных балансов МВФ использует также и финансовые инструменты для структурной перестройки экономик стран мира. Это, в свою очередь, создает предпосылки для развития национальной экономики и ее включения в глобализирующуюся мировую экономику.

Основную роль в кредитовании и страховании долгосрочных международных проектов играет группа Всемирного банка с соответствующими структурными элементами:

- Международным банком реконструкции и развития (МБРР);

- Международной ассоциацией развития (MAP);

- Международной финансовой корпорацией (МФК); Многосторонним агентством гарантирования инвестиции (МАГИ);

- Международным центром регулирования инвестиционных споров (МЦРИС).

Кредитная деятельность международных финансовых организаций глобального и регионального уровней направлена на создание. развитие и модернизацию объектов наднациональной производственной инфраструктуры по следующим направлениям:

- предоставление ссуд для структурной перестройки национальных экономик, являющихся элементами или создающими условия для эффективного функционирования международного производства;

- кредитование долгосрочных проектов в развивающихся странах с целью их включения в систему глобализующейся мировой экономики;

- финансирование строительства сети производственных и инфраструктурных объектов регионального и внутриконтинентального значения;

- модернизацию отдельных элементов наднациональной инфраструктурной системы, в частности, энергетических, транспортных, информационных и других коммуникаций;

- разработка системы страхования долгосрочных капиталоемких промышленных и инфраструктурных проектов от финансово-экономической нестабильности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Соглашение по официальным экспортным кредитам (Arrangement on Officially Supported Export Credits), также известное как Консенсус; джентльменское соглашение между странами-членами Организации экономического сотрудничества и развития, заключенное в апреле 1978 г., регламентирующее правила оказания финансовой поддержки экспорта
2. Соглашение по субсидиям и компенсационным мерам (Agreement on Subsidies and Сountervailing Measures, SCM) – соглашение, устанавливающее правила использования субсидий и применения ответных мер, компенсирующих ущерб, возникающий в результате субсидирования, заключенное в рамках ВТО в 1994 г.
3. Ермасова Н.Б., Замедлина С.Г., Шпаргалка по финансам и кредиту. – М.: Аллель, 2012. – 64 с.
4. Ещенко П.С. Куда движется глобальная экономика в XXI веке? – К.: Знания Украины, 2012. – 479 с.
5. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Международные финансовые рынки и международные финансовые отношения: Учеб. пособие. – М.: Норма, 2012. – 129 с.
6. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 608 с.
7. Ожгибесова Е.В. Актуальные проблемы экономики и управления в современном обществе /Третья Международная ежегодная научно-практическая конференция преподавателей 28–29 октября 2009 г. – Пермь: АНО ВПО «Пермский институт экономики и финансов», 2009. – С. 317-342
8. Полякова Е.В. Финансы и кредит: Учеб. пособие. – М.: Ай Пи Эр Медиа, 2010. – 108 с.
9. Хикс Дж. Стоимость и капитал. – М.: Прогресс, 2010. – 739 с.
10. Климачев В.В. Международные финансовые центры и финансовая глобализация. // Проблемный анализ и государственно-управленческое проектирование. - 2010.– № 5.– С. 18-23
11. Космабагаева С.Т. Сущность финансово-кредитных инструментов в инновационной деятельности // Основы экономики, управления и права. - 2012. – № 6. – С. 30-38
12. Коуз М. Финансовая глобализация: не ограничиваясь // Финансы & развитие. - 2013. – № 3. – С. 9-13
13. Овчинников А.Л. Экспортные кредитные агентства в международной торговле. // Экономический журнал. - 2011. – № 24. –С. 23-31
14. Самко Н.Г. Нрансформация денежно-кредитной политики в условиях финансовой глобализации. // Экономика. - 2014. – №2(11). – С. 19-28
15. Восканян М.А. Некоторые подходы к денежно-кредитному регулированию в контексте глобализации мировой финансовой системы [Электронный ресурс]. – URL: http://www.group-global.org/ru/publication/view/3169. (Дата обращения: 14.10.2015)