Процедуры несостоятельности (банкротства)(ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время многие предприятия находятся в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Разумеется, сегодняшние экономические проблемы имеют специфические формы проявления. Однако, как свидетельствует мировая практика, банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики. От меры экономической ответственности субъектов хозяйствования зависит эффективность любой экономики. Механизм реализации экономической несостоятельности и банкротства является одной из форм осуществления процесса передачи права собственности и всей полноты экономической ответственности от одного субъекта хозяйствования к другому.

Актуальность выбранной темы объясняется тем, что успех стратегии по предотвращению банкротства в первую очередь зависит от того, как сможет руководство (менеджмент) фирмы своевременно обнаружить возникновение изначального события, с которого и начинается движение к кризисному переломному состоянию организации, а при невозможности его предотвращения, на первый план выходит грамотное и своевременное применение процедуры банкротства. Вопрос о банкротстве (несостоятельности) - один из самых ключевых для экономики любой страны. Именно то, как в стране выстроена процедура банкротства, определяет базовые «правила игры» и для промышленных гигантов, и для мелких и средних предпринимателей. Отсутствие навыков адекватной оценки собственного финансового состояния, а также анализа финансовых последствий принимаемых решений поставили многие из них на грань банкротства. Так что, знание методов финансового анализа, умение разработать план оздоровления фирмы стали необходимой предпосылкой эффективного управления организацией. [11, С. 312]

Цель – провести диагностику финансового состояния Федерального Государственного Унитарного Предприятия «Челябинский автоматно-механический завод», дать рекомендации по мерам предотвращения банкротства и разработать мероприятия по выходу из кризиса.

Для достижения данной цели необходимо решить ряд задач:

- раскрыть сущность понятия банкротства, определить виды, указать основные причины банкротства предприятий;

- изложить теоретический аспект данного вопроса по литературным источникам и действующим правовым актам;

- проанализировать хозяйственное и финансовое состояние предприятия;

- показать модели, используемые для диагностики банкротства предприятий;

- принять меры по повышению устойчивости финансового состояния.

Объект исследования - Федеральное Государственное Унитарное Предприятие «Челябинский автоматно - механический завод». В настоящее время завод производит: Задвижки для нефтяной и газовой промышленности, магнитные пускатели, баллоны для огнетушителей, инструмент режущий, переключатели для электроплит, детали типа «корпус», «фланец», «вал», «сфера», газовые и электрические плиты.

Предмет исследования – система антикризисного управления, как система контроля, диагностики и защиты ФГУП «ЧАМЗ».

При подготовке работы использованы материалы законодательных и нормативных актов, в также материалы научной и учебной литературы и периодических изданий.  В частности, проблемы по теме данного исследования рассмотрены в работах Карапетяна А., Белоусова А.Р., Родионовой И.В., Малинина С.В., Шубенковой Е.В. и др.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ

Сущность, виды и причины банкротства

История становления и развития рыночной экономики в развитых странах показывает неравномерность процесса функцио­нирования любого предприятия, наличие колебаний таких значений как: объемов производства и сбыта продукции. Возникновение спада произ­водства определяется как кризисная ситуация и рассматривается как некая общая для всех фирм закономерность, тесно увязанная с характером их жизненного цикла, которая может воз­никнуть на любой из его стадий. Спад производства обусловлива­ет состояние банкротства, которое характеризуется продол­жительностью во времени и длится на протяжении второй фазы жизненного цикла предприятия, различаясь при этом «амплиту­дой падения» на каждом интервале (этапе) фазы. По глубине бан­кротства различают его стадии:

1 стадия — допустимое банкротство — характеризует за­рождение негативного состояния, возникает на этапе жиз­ненного цикла «реорганизация», когда появляется угроза потери прибыли от предпринимательской деятельности;

2 стадия — критическое банкротство — определяет уси­ление негативных тенденций на этапе «спад», когда затра­ты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредиторов;

3 стадия — катастрофическое банкротство — возникает на этапах «банкротство» и «ликвидация» жизненного цикла предприятия, сопровождается его закрытием или принуди­тельной ликвидацией, следствием которых является распро­дажа всего имущества для погашения требовании кредиторов. В этом случае должник навсегда теряет право самостоятельно управлять и распоряжаться своим имуществом. Это право переходит к ликвидаторам — лицам, назначенным для управления имуще­ством должника и принудительной его ликвидации. [20, С. 467]

На каждой из стадий развития негативной тенденции состояние предприятия имеет свои отличительные признаки:

- на стадии номер один: задержки с предоставлением всех видов отчетности, снижение ее качества; изменения в структурах актива и пассива баланса: резкое уменьшение денег на рублевых и валютных счетах; увеличение дебиторской (ДЗ) и кредиторской задолженности (КЗ), их старение и разбалансирование; снижение объемов продаж; необоснованная смена поставщиков; изменения в структуре управления; всевозможные реорганизации предприятия (открытие и закрытие представительств, филиалов, дочерних обществ и т.п.); скрытое снижение цены предприятия, падение курса его акций; снижение доходов (прибыли) от основного вида деятельности;

- на стадии номер два: трудности с денежной наличностью; уменьшение поступления денежных средств на расчетные и текущие счета от хозяйственных операций; конфликты в высшем руководстве; нарушение сроков выплаты заработной платы и страховых взносов; рост текучести кадров; ухудшение социально - психологического климата в трудовом коллективе; установление нереальных цен (завышенных или заниженных) на продукцию; внеочередные проверки финансово-контролирующих органов; затруднения в получении коммерческих кредитов; возникновение убытков;

- на стадии номер три: неудовлетворительная структура баланса (форма №1); скопление на складе готовой продукции, которая заведомо не реализуется; падение объема производства; низкая заработная плата; сокращенный рабочий день (неделя); возрастание убытков; недостаток оборотных средств; неспособность погасить краткосрочные обязательства. [22, С. 307]

Из этого следует, что банкротство — хотя и болезненный, но закономерный процесс, а значит, подлежит управлению. Состояние неплатежеспособности фирм неравномерно по внешним признакам, согласно чему управление им сложно и неуниверсально. Оно осуществляется как на макроуровне — посредством созданной системы мониторинга, так и на микроуровне хозяйственной деятельности - в результате антикризисного управления. [46, С. 59]

Понятие банкротства принято разделять на несколько видов:

- реальное банкротство.  Данный вид несостоятельности характеризуется неспособностью организации восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собственного капитала (СК) и заемного капитала (ЗК). Высокий уровень потерь капитала, повышение доли КЗ обуславливают невозможность ведения хозяйственной деятельности, вследствие чего она объявляется арбитражным судом несостоятельной в соответствии с законом о банкротстве. [14, С. 88]

- Банкротство бизнеса. Термин банкротство бизнеса используется компанией «Dun & Bradstreet» — крупнейшим агентством по статистике банкротств, как характеристика такого вида бизнеса, который прекратил все операции, принеся убытки своим кредиторам. Таким образом, бизнес определяется «Dun & Bradstreet» как несостоятельный, не смотря на то, что он формально не прошел процедуру банкротства.

- Условное (временное) банкротство. Характеризуется таким состоянием неплатежеспособности фирмы, которое вызвано превышением актива баланса предприятия над его пассивом, а также большим размером ДЗ и затовариванием готовой продукции (ГП). Такой вид банкротства предприятия при антикризисном управлении с использованием инструментария санирования не приводит к его ликвидации. В условиях проведения арбитражных процедур административного и внешнего управления появляется реальная возможность восстановить платежеспособность предприятия, переориентировать производство с учетом требований рынка и обеспечить в перспективе его устойчивое развитие. [42, С. 286]

- Умышленное (преднамеренное) банкротство. Связано с преднамеренным созданием руководителями и владельцами организации состояния его неплатежеспособности, нанесением ему экономического вреда (хищение средств предприятия всевозможными способами) в личных интересах и в интересах иных лиц. Выявленные арбитражными управляющими факты преднамеренного банкротства незамедлительно передаются в суд для привлечения виновных к уголовному преследованию.

- Фиктивное банкротство. Это ложное объявление предприятием о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них льгот по уплате финансовых обязательств, либо для погашения долгов фирмы неконкурентоспособной продукцией. Виновные в ложном объявлении предприятия неплатежеспособным, в утаивании активов для погашения КЗ преследуются в уголовном порядке по представлению арбитражных управляющих. [12, С. 85]

Деятельность фирмы постоянно подвержена влиянию многочислен­ных факторов. В целях антикризисного управления деятельностью предприятия необходимо знать характер их влияния. По на­правлению этих влияний факторы различаются на положительные и отрицательные. Очевидно, несостоятельность предприятий обусловлена влиянием последних. Кроме того, по степени зависимости от субъекта хозяйственной дея­тельности все факторы делятся на внешние и внутренние. Многие ученые зарубежных стран отмечают, что треть вины за банкротство обуслов­лена отрицательным воздействием внешних факторов; а остальная часть — внутренних. Однако, в России — наоборот. [18, С. 102]

Внешние факторы:

- экономические: уровень доходов (Д) и накоплений населения (по­купательная способность); платежеспособность экономических партнеров, кредитная и налоговая политика государства; изменение рыночных ориентаций потребителя, конъюнктуры внутреннего и мирового рынков, государственное регулиро­вание, уровень развития науки и техники, инфляция;

- социальные: изменение политической обстановки внутри страны и за рубежом; международная конкуренция, уро­вень культуры предпринимателей а также и потребителей их про­дукции, организация досуга населения, нравственные при­тязания и существующие религиозные нормы, определяющие образ жизни; демографическая ситуация;

- правовые: наличие (или отсутствие) законов, регулирующих предпринима­тельскую деятельность (например, упрощенная и ускорен­ная процедура регистрации предприятий); защита от государственного бюрократизма, совершенствование налогово­го законодательства, методов учета и форм отчетности, развитие совместной деятельности с привлечением ино­странного капитала; обеспечение гарантии сохранности прав на собственность и соблюдения договорных обяза­тельств; защита фирм друг от друга, потребителей от не­доброкачественной продукции;

- природно-климатические и экологические: наличие матери­альных ресурсов, климатические условия, состояние окру­жающей среды и т.п. [24, С. 41]

Внутренние факторы:

- материально – технические — факторы, связанные с уровнем развития техники и технологии, научно-технический прогресс (НТП), внедрением в производство научных открытий, совершенствованием орудий и предметов труда. К ним относятся: замена морально и физически уста­ревшего, изношенного оборудования; капитальный ремонт действующего оборудования; механизация и автоматизация производства; электрификация производства; химизация производства; строительство, ре­конструкция, увеличение использования производственных площадей; создание и внедрение принципиально новых тех­нологий, обеспечивающих сокращение всех видов затрат, и экономию всех видов ресурсов, повышение качества продукции; углубление специализации ма­шин; экономия материальных ресурсов; освоение альтерна­тивных источников энергии и т.п.;

- организационные — факторы, обусловленные совершенст­вованием организации производства, труда и управления; выбором организационно-правовой формы.

- социально-экономические — факторы, связанные со списочным составом работников, уровнем их квалификации, отношением работ­ников к собственности, условиями труда и быта, эффектив­ностью стимулирования труда. К ним относятся: матери­альная и моральная заинтересованность; уровень квалифи­кации работников; уровень культуры труда; отношение к труду; изменение форм собственности на средства произ­водства и результаты труда и т.п. [13, С. 64]

В зависимости от преобладания причин возникновения банкротства предприятий в экономике различают следующие их типы:

- предприятие - банкрот, функционирующее в сбалансирован­ной экономике, — это фирма, которая не могла вы­полнить ранее взятые на себя обязательства по субъектив­ным причинам;

- предприятие - банкрот, функционирующее в экономике мас­сового банкротства, — это предприятие, которое не годится для решения экономических задач в перспективе. [40, С. 202]

В нашей стране доминирует влияние следующих факторов:

Внешние - бедность населения, обусловливающая его низкую покупательную способность; недостаточная матери­ально-техническая и финансовая ресурсная база предпри­ятий по причине возрождения предпринимательства на пус­том месте; несовершенство законодательной базы из-за от­сутствия собственного опыта в этой области в сущест­вующих условиях; отсутствие законопослушания; несовер­шенство методического обеспечения проведения монито­ринга и антикризисного управления предприятий из-за несо­вершенства действующей системы учета и отчетности; убы­точность производства продукции с длительным производ­ственным циклом, включая наукоемкую, по причине инфля­ции; слабая государственная поддержка. [27, С. 118]

Внутренние: слабое материально-техническое обеспе­чение с высоким уровнем морального и физического износа основных производственных фондов (ОПФ), доставшихся в наследство от социалисти­ческого хозяйства, отсутствие средств на их обновление, ог­раничение допуска к высоким технологиям; низкий культур­но-технический уровень участников предпринимательства.

Следовательно, в российской экономике налицо действие от­рицательных факторов, повлекших за собой массовое банкротство предприятий. Это свидетельствует о низком профессионализме управления, осуществляемого на всех уровнях. [15, С. 399]

1.2 Банкротство как институт

Институт банкротства — совокупность условий, правил, механизмов и норм, которые определяют производственно-финансовое положение предприятия, направленных на санирование экономики.

Институт банкротства позволяет решить две задачи:

- обеспечить должнику защиту от кредиторов, требования которых он не в состоянии удовлетворить,

- защитить интересы каждого кредитора от неправомерных действий должника и других кредиторов, обеспечив сохранность имущества и справедливое его распределение между кредиторами. [41, С. 113]

Целью банкротства, является ликвидация тех предприятий, которые замыкают на себе неэффективность и нестабильность. Эта цель достигается в результате однонаправленных действий кредиторов, партнеров, финансовых и правовых органов.

Основными целями института банкротства является сохранение предприятия, и, как следствие, собственности его владельца путем изменения системы управления предприятием, предоставления льгот должнику. Конечно же, подобные положения не распространяются на умышленные или фиктивные банкротства. При этом для достижения конкретных целей используются определенные системы и органы в рамках института несостоятельности — кадровый ресурс, страховые и консалтинговые компании, развитый институт собственности, фондовые биржи, правовые нормы, традиции и т.д. (Приложение А)

Система банкротства — это определенная система диагностики, контроля и предупреждения неплатежеспособности предприятий. Объективная необходимость в приведении структуры производства к реальному платежеспособному спросу, формируемому рынком, составляет основное звено этой системы, одновременно являясь и основной целью. [16, С. 327]

Субъекты системы банкротства: - арбитражный суд; - собственник предприятия; - арбитражные менеджеры; - наемные работники; - инвесторы; - должник; - кредиторы; - органы государственной власти. [43, С. 276]

При открытии дела о несостоятельности (банкротстве) все из вышеназванных субъектов системы банкротства оказываются задействованными в этом непростом процессе, являясь одновременно и основными субъектами рынка. Как показывает мировая практика, достижение основной цели института несостоятельности — воспроизводства отношений собственности посредством системы банкротства — возможно только при соблюдении нескольких условий:

1. Создание эффективных механизмов, призванных представлять интересы всех субъектов системы банкротства (кредиторы, наемный персонал) при ликвидации обанкротившегося предприятия и позволять рационально распределять активы (конкурсную массу) должника.

2. Установка на сохранение перспективных предприятий насколько это возможно и целесообразно.

3. Создание системы мер для возрождения бизнеса.

4. Установление стабильной единой и надежной системы прав и обязанностей для всех субъектов хозяйствования при их несостоятельности (банкротстве).

5. Введение системы мер безопасности при банкротстве и временной неплатежеспособности.

6. Стимулирование и развитие партнерских отношений, и формирование приемлемой процедуры решения финансовых споров.

7. Ограждение правовой и административной системы от возможностей ускорения процедур банкротства.

8. Создание механизма выполнения должником своих обязательств без ликвидации бизнеса. [21, С. 276]

Главным субъектом системы банкротства, как и рынка, является организация той или иной формы собственности. Взаимодействие с рынком — внешней средой своего жизнедеятельности — предприятие реализует посредством своего товара. Глубинные факторы кризисных ситуаций заложены в самом механизме рынка. Они отражают процесс развития национальной экономики, который идет волнообразно в зависимости от фазы цикла на макроуровне и жизненного цикла конкретного предприятия, которые обусловлены постоянным изменением потребительских ориентаций. [38, С. 160]

Издержки, которые национальная экономика (НЭ) и население страны несет в связи с банкротством, разделяются на:

- Прямые издержки;

- Косвенные издержки.

Прямые издержки, представляют собой непосредственные выплаты комиссионных третьим сторонам в период рассмотрения дела. В их состав входят: комиссионные судебному органу, доверенному лицу, бухгалтеру, аукционисту, арбитражному менеджеру и др. Все эти издержки представляют собой прямые невозвратные потери для владельцев капитала компании. [39, С. 605]

Косвенные издержки, связаны с «падением» стоимости компании в результате неэффективной работы в тот период, который предшествовал банкротству. При реализации активов потери несомненны: готовую продукцию (ГП) можно продать всего за 30-70% ее реальной цены. Потеря стоимости при реализации активов — совершенно явный провал для тех, кто предоставляет капитал, т.е. акционеров.

Как показывает мировая практика, банкротство предприятий — это не случайное явление, а определенная закономерность в экономике развитых стран. Гибель значительной части предприятий и, в особенности, вновь возникших, зафиксирована статистикой банкротств во многих странах. Европейские исследователи отмечают, что до конца второго года доживают не более 20-30% вновь возникших компаний. Такая неэффективность создает предпосылки больших убытков для акционеров, а, следовательно, и для экономики в целом. [19, С. 763]

Формальные и неформальные признаки банкротства предприятия.

Основной упор при выделении формального признака банкротства — установление факта неплатежеспособности — делается на временном аспекте. Так, в Болгарии, несостоятельной может быть объявлена неплатежеспособная фирма, которая более 60 дней не выполняет обязательств из-за отсутствия у нее денежных средств. В Венгрии несостоятельным признается должник, не выплативший признанный долг в срок, который превышает 60 дней с момента наступления выплат, либо 30 дней после предъявления требований не изложил кредитору обстоятельства, помешавшие это сделать. В Румынии этот срок не превышает 30 календарных дней. В Чехии и Польше, где институт несостоятельности функционирует несколько дольше, нежели в вышеназванных странах, формальные признаки банкротства имеют менее конкретную формулировку — неспособность на протяжении длительного времени выполнять свои обязательства по платежам нескольких кредиторов. [32, С. 273]

Помимо формальных признаков банкротства, необходимо рассматривать неформальные признаки.  Они указывают на возможное предбанкротное состояние предприятия, не имеют абсолютной силы и должны рассматриваться в комплексе. Неформальные признаки возможного банкротства являются поводом к более скрупулезному анализу положения дел как со стороны руководства предприятием, так и со стороны финансовых и аудиторских структур. Заинтересованными субъектами в оценке финансово-хозяйственного положения компании являются его акционеры, наемный персонал, клиенты и кредиторы.

Множественные неформальные признаки банкротства можно сгруппировать по двум направлениям:

- документарные, составляют первую группу;

- косвенные, составляют вторую группу.

К первой группе относятся признаки, нашедшие свое отражение в документации предприятия (конкретно в бухгалтерском балансе (форме №1)). Они подлежат более или менее детальной оценке.

Применительно к первой группе,  можно выделить пять признаков предбанкротного состояния предприятия:

1. Низкое качество и невыполнение сроков предоставления документации. Опоздания такого рода могут сигнализировать о неэффективной работе финансовых служб и информационной системы предприятия, создавая предпосылки принятия менеджерами неадекватных решений.

2. Сигналами снижения финансовой нестабильности фирмы могут быть резкие изменения в некоторых статьях баланса, как со стороны пассивов (П), так и активов (А). Безусловно, негативным фактом является уменьшение ликвидных средств предприятия. Но и их резкий рост также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях — отсутствии перспектив роста и эффективных инвестиций. В условиях функционирования развитой экономики оптимальной является ситуация при которой у предпринимателя в свободном распоряжении находится не более 10 % денежных средств. Превышение этого лимита свидетельствует о неэффективном управлении, так как деньги должны воспроизводить себя. [23, С. 269]

3. Тревожным знаком является повышение относительной доли ДЗ в активах компании, т.е. долгов покупателей. При этом либо предприятие проводит неразумную политику кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. С другой стороны, ДЗ может резко упасть вследствие вынужденного перехода на новые формы платежей. За внешними изменениями статей ДЗ может скрываться неблагоприятная концентрация продаж по слишком малой группе покупателей, банкротство клиентов фирмы или уменьшение емкости рынка, неминуемо заставляя компанию идти на все большие и большие уступки клиентам.

4. Данные о материальных запасах, т.е. запасах ГП, сырья и материалов, а также незавершенном производстве (НЗП) являются хорошей информацией для оценки тенденций. И при этом подозрительным является не только резкий рост запасов (З), который нередко предполагает затоваривание, но и резкое их снижение. Последнее может предполагать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам.

5. Поводом для беспокойства должно быть повышение доли задолженности перед работниками (долги по зарплате), акционерам (выплаты дивидендов), финансовым органам (обязательные платежи в бюджет). [30, С. 215]

Следует особо отметить опасность резкого изменения в стратегии организации. Для клиентов фирмы, если они заранее не поставлены в известность, такого рода изменения могут сыграть главную роль в потере интереса к данному предприятию.

Проблемы банкротства организаций и совершенствования направлений антикризисного управления обусловлена цикличностью развития рыночной экономики и связана с необходимостью совершенствования системы правовых средств защиты участников процесса от несостоятельности недобросовестных субъектов предпринимательского сообщества. [31, С. 193]

1.3 Анализ финансового состояния (диагностика) и управление рисками (несостоятельностью)

На российских предприятиях система финансового менеджмента до сих пор находится в стадии становления. Неблагоприятные обстоятельства, несогласованные требования налоговых служб, банков, акционеров, вышестоящих организаций оказывают негатив­ное влияние на этот процесс. Руководители предприятий (менеджмент) озабочены главным образом вопросами минимизации налогов, сохранением средств от инфляции. Неплатежеспособные предприятия в первую очередь ищут инвесторов. Неполнотой, бессистемностью страдает и финансово-аналитическая работа – обязательный элемент финансового менеджмента. [17, С. 381]

Анализ неплатежеспособности предприятия и определение вероятности его банкротства проводится поэтапно:

1) Анализ финансового состояния неплатежеспособного предприятия.

2) Анализ динамики валюты баланса. В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении компанией хозяйственного оборота, что может повлечь и ее неплатежеспособность. Сворачивание хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних компаний за счет материнской и т.д.).

3) Оценка активов предприятия. Активы предприятия, их структура анализируются чаще как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности.

4) Анализ структуры пассивов предприятия. Оценка структуры пассива баланса (ПБ) позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации, приведшей ее к неплатежеспособности.

5) Анализ финансовых результатов деятельности неплатежеспособного предприятия. На этом этапе проводят оценку финансовых результатов деятельности предприятия и направлений использования полученной прибыли (форма № 2 бухгалтерской отчетности «Отчет о финансовых результатах»). [26, С. 40]

Постоянный мониторинг финансово-экономического состояния фирмы необходим для своевременного обнаружения кризисных явлений. АФХД предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и КЗ, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов, спроса и цен на продукцию и услуги позволяет сформировать антикризисную программу, то есть наметить способы преодоления кризисного состояния. [28, С. 86]

Широкую популярность в нашей стране приобрел ряд зарубежных методов предсказания банкротства: на основе Z - счета Альтмана, модель Романа Лиса для оценки финансового состояния, оценка финансового состояния организации по показателям Бивера, А - счет Аргенти и др. Однако все эти методики подверглись серьезной критике со стороны многих исследователей данного вопроса. Среди основных недостатков перечисленных моделей выделяют следующие: несоответствие экономическим условиям нашей страны (информационная закрытость предприятий, мощный налоговый пресс, отсутствие стабильного рынка недвижимости, иные условия фондоемкости (Фе) и энергоемкости производства, другая производительность труда; данные модели не обеспечивают всестороннюю оценку финансового состояния (ФС) предприятия, а потому возможны слишком значительные отклонения реальности;  кроме того, не учитывается отраслевая специфика предприятия. Среди российских методик прогнозирования риска банкротства известны и применяются: методика ФУДН (Федеральное управление по делам о несостоятельности); сравнительно недавно разработанная модель Давыдовой - Беликова, которая представляет собой модернизированную модель Альтмана с учетом российских условий; модель с учетом специфики отраслей, разработанная учеными Казанского государственного технологического университета. Перечисленные выше модели также не лишены замечаний со стороны экономистов и исследователей. [34, С. 29]

Наиболее простой является двухфакторная модель. Для нее выбирается всего два основных показателя, от которых зависит вероятность банкротства: коэффициент покрытия (Кт/л — характеризует ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости (Кз/с — характеризует финансовую устойчивость), которые рассчитываются следующим образом:

К т/л = Текущие активы / Текущие обязательства (1.1)

К з/с = Заемные средства / Общая величина пассивов (1.2)

Значение коэффициентов Z — это надежность, степень отдаленности от банкротства.

При этом для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > 0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z. Основными достоинствами данной модели являются ее простота и возможность применения ее в условиях ограниченного объема информации о предприятии. Но модель не учитывает влияния таких факторов, как рентабельность, отдача активов, деловая активность предприятия и т.д. Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом: AZ = ±0,65. Кроме двухфакторной модели в практике широко используются многофакторные модели Э. Альтмана.

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. [36, С. 608]

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z = 1,3 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 +1,0Х5 (1.3)

где Z — надежность, степень отдаленности от банкротства; Х1 – оборотный капитал/сумма активов; Х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов; Х3 – операционная прибыль/сумма активов; Х4 – рыночная стоимость акций/задолженность; Х5 – выручка/сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом фирмы, для которых Z > 2,99 попадают в число финансово устойчивых, фирмы, для которых Z < 1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Недостаток использования для диагностики просто коэффициентов в том, что лицо принимающее решение (ЛПР) стремиться установить логическую связь количественных значений показателей выделенной группы с риском банкротства.  То есть ЛПР не может быть удовлетворено бинарной оценкой «хорошо - плохо», его интересуют оттенки ситуации и экономическая интерпретация этих оттеночных значений. Задача осложняется тем, что показателей много, изменяются они зачастую разнонаправлено, и поэтому ЛПР стремиться «свернуть» всех исследуемых частных финансовых показателей в один комплексный, по значению, которого и нужно судить о степени благополучия («живучести») фирмы и о том, насколько далеко или близко предприятие отстоит от банкротства. Перспективной представляется разработка методов описания и оценки риска банкротства с помощью теории нечетких множеств.

На этапе количественной оценки и прогнозирования риска банкротства автором предлагается применить новый подход на основе нечетких множеств, разработанный Недосекиным. Излагаемый далее подход к анализу риска банкротства позволяет, учитывая все отмеченные недостатки существующих подходов, анализировать риск банкротства, настраиваясь не только на страну, период времени, отрасль, но и на само предприятие, на его экономическую и управленческую специфику. Предлагается своего рода конструктор, который может быть использован (собран) любым экспертом по своему усмотрению. [33, С. 472]

2 ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФГУП «ЧЕЛЯБИНСКИЙ АВТОМАТНО-МЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Полное фирменное наименование предприятия — Федеральное государственное унитарное предприятие «Челябинский автоматно-механический завод» создано путем преобразования Государственного предприятия «Челябинский автоматно-механический завод», зарегистрированного постановлением Главы администрации № 1021 от 15.06.1992 г. в соответствии с Законом РСФСР «О предприятиях и предпринимательской деятельности».

Резкое сокращение оборонного заказа в начале 90-х годов поставило предприятие, имевшее стопроцентную военную направленность производства, на грань выживания. Сегодня в структуре выпускаемой продукции АМЗ доля элементов боеприпасов неуклонно сокращается в пользу «гражданского ассортимента».

В настоящее время завод производит: задвижки для нефтяной и газовой промышленности, магнитные пускатели, баллоны для огнетушителей, инструмент режущий, переключатели для электроплит, детали типа «корпус», «фланец», «вал», «сфера», газовые и электрические плиты «Рябинушка».

В структуру предприятия входит ряд производств: заготовительное, сварочное, механообрабатывающее, сборочное, электромонтажное, инструментальное и термообработка. Завод использует уникальное оборудование, позволяющее обрабатывать крупногабаритные детали — до 8,5 метров в длину. В сборочном цехе производится сборка изделий, настройка и испытания перед отгрузкой заказчику. Инструментальное производство изготавливает все необходимые заводу виды оснастки и специального инструмента. Численность трудового коллектива  — 2604 человек.

В ФГУП «ЧАМЗ» утверждена достаточно сложная и многоуровневая организационная структура. Во главе организации стоит генеральный директор, в непосредственном подчинении у которого находится главный инженер, инженер по ТО, ТБ, ГО и ЧС, отдел материально-технического снабжения, отдел технического контроля и заместитель генерального директора по производству. Главный инженер обеспечивает текущее управление техническим отделом, энерго-механическим отделом, отделом главного метролога. Заместитель генерального директора по производству обеспечивает нормальное функционирование производственно-диспетчерского отдела и трех основных цехов предприятия: сварочно-заготовительного, механического и сборочного цехов. Методы и правильность ведения бухгалтерского учета, своевременность представления данных руководству и рациональность организации работы бухгалтерии во многом определяют возможность выявления кризисных процессов. Что в свою очередь дает возможность оперативно принять правильные управленческие решения руководству организации. Бухгалтерия ФГУП «ЧАМЗ» представляет собой структурное подразделение, в штат которого входят 3 сотрудника - главный бухгалтер, бухгалтер по расчетам заработной платы бухгалтер, занимающийся расчетами с покупателями, подотчетными лицами, банками и кассовыми расчетами.

Основными видами продукции, производимой на ФГУП «ЧАМЗ» по итогам 2015 года являются задвижки для газовой и нефтяной промышленности и баллоны для огнетушителей (19,78% и 15,53 % соответственно). В 2016 году производственная структура немного изменилась – задвижки для газовой и нефтяной промышленности увеличили свою долю в структуре производства (26,37%), также увеличилась доля оборудования производства газовых и электроплит «Рябинушка» и газогенераторные установки (14,60% и 15,00% соответственно). Важнейшим показателем, отражающим конечные результаты деятельности АМЗ, является прибыльность (рентабельность). Рентабельность характеризует прибыль, полученную на 1 руб. средств, вложенных в финансовые операции либо в другие предприятия. На предприятии ФГУП «ЧАМЗ» используется система показателей рентабельности.

За период с 2015 по 2016 г.г. имело место значительное увеличение рентабельности реализации. Это объясняется тем, что ФГУП «ЧАМЗ» в 2015 году получило убытки от своей деятельности, а в 2016 году - прибыль. Увеличение рентабельности от реализации произошло за счет снижения выручки и роста прибыли, что оценивается положительно, так как свидетельствует о снижении затрат на производство продукции. Рассматривая рентабельность от реализации по видам продукции, следует отметить рост изучаемого показателя при реализации задвижек нефтяной и газовой промышленности, а также производство газовых и электрических плит «Рябинушка». Рентабельность производства увеличилась более чем в 8 раз, это объясняется превышением темпов роста балансовой прибыли над темпами роста себестоимости продукции, что является положительным моментом в деятельности предприятия. Изучая рассматриваемые показатели в разрезе видов деятельности, можно сказать, что предприятию наиболее выгодно производить задвижки для нефтяной и газовой промышленности и электрические и газовые плиты «Рябинушка».

Исходя из анализа производственно-экономической деятельности, можно сказать, что ФГУП «Челябинский автоматно-механический завод» находится в кризисном положении и требует незамедлительных действий управленческого персонала по выходу из данной ситуации. Следует обратить внимание на увеличение производительности труда работников путем мотивации, поощрения сотрудников, повышения их квалификации. Рассмотреть вариант сокращения численности персонала. Так же необходимо принять эффективные меры по снижению затрат на производство военного оборудования и баллонов для огнетушителей.

2.2 Оценка потенциального банкротства ФГУП «ЧАМЗ»

На нынешнем этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития приобретают первостепенное значение. Значимость можно отследить по статистике дел о банкротстве, рассмотренных в арбитражном суде Челябинской области. Завершено производство в 2015 году по 409 делам о банкротстве, что на 53,1 % меньше, чем в 2014 году, из них 36,7 % дел завершено в связи с завершением конкурсного производства, 46 % - в связи с прекращением производства по делу, остальные в связи с отказом от признания должника банкротом. Решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства были приняты арбитражным судом по 244 делам, что на 42 % больше, чем в 2014 году.

Наблюдается тенденция снижения внеоборотных активов и увеличение оборотных активов. Основные средства сократились, возможно, в связи с этим произошло снижение объемов производства. Как уже отмечалось, доля основных средств в структуре активов очень мала, это связано с тем, что наибольшую часть основных производственных фондов предприятие арендует. Следует отметить рост запасов предприятия, главным образом, увеличение готовой продукции на складе, что может свидетельствовать о снижении спроса на продукцию, особенно в условиях снижения объемов производства, нужно принять меры по оптимизации данного показателя с возможностью производства продукции под заказ, это, несомненно, сократит расходы на хранение готовой продукции на складе. Положительно оценивается снижение дебиторской задолженности, что говорит об эффективной работе с покупателями. Следует провести мероприятия по заключению договоров по поставке продукции покупателям на условиях предоплаты, это позволит сократить дебиторскую задолженность до более низких размеров. Так же произошло увеличение по статье краткосрочные финансовые вложения, казалось бы, данное размещение финансовых ресурсов должно приносить дополнительный доход, но не в нашем случае, так как предприятие функционирует за счет заемных источников финансирования, что обходится значительно дороже, чем краткосрочные финансовые вложения. В целом стоимость имущества предприятия возросла.

Предприятие АМЗ работает полностью за счет внешних источников финансирования, так как собственные средства принимают отрицательное значение. Негативно оценивается рост долгосрочных обязательств, с одновременным снижением внеоборотных активов, что свидетельствует о не целевом использовании долгосрочных источников, т.е. на финансирование оборотных активов. Отсюда можно сказать, что предприятие находится в кризисном финансовом положении и неспособно во время рассчитываться по своим обязательствам. Рост кредиторской задолженности за приобретенные материально-производственные запасы и несвоевременная ее оплата может служить основанием для возбуждения процедуры банкротства. Руководству необходимо проводить переговоры с кредиторами по реструктуризации задолженности и увеличению сроков расчетов. Основные усилия менеджмента автоматно-механического завода должны быть направлены на оптимизацию кредиторской задолженности, главным образом за счет уменьшения налоговой базы.

Для эффективной диагностики несостоятельности (банкротства) ФГУП « ЧАМЗ» проведем анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Под финансовой устойчивостью понимается стабильность деятельности организации с позиции долгосрочной перспективы. Прежде всего, структура источников финансирования (соотношение между собственными и заемными источниками) и степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами.

Финансовая устойчивость – степень зависимости организации от своих кредиторов. Рассчитаем абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости, проанализировав излишек или недостаток основных нормальных источников финансирования запасов и затрат организации и определив тип финансовой устойчивости. Порядок проведения расчетов представлен в таблице 1.

Таблица 1. - Анализ финансовой устойчивости ФГУП «ЧАМЗ» за 2014-2015 г.г.

Показатели	Годы, тыс. руб.		Изменения за период, тыс. руб.
	2014	2015
1. Источники собственных средств	-2987,00	-937,00	2050
2. Внеоборотные активы	435	375	-60
3. Наличие собственных оборотных средств	-3422	-1312	2110
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	12053	14123	2070
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и затрат	8631	12811	4180
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	0	1171	1171
7. Общая величина основных	8631	13982	5351
источников формирования запасов и затрат	8631	13982	5351
8. Общая величина запасов и затрат,	15074	37839	22765
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-18496	-39151	-20655
10. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	-6443	-25028	-18585
11. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат	-6443	-23857	-17414
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	{0; 0;0}	{0; 0;0}
Тип финансовой ситуации	Кризисное финансовое положение

Анализируя финансовую устойчивость автоматно - механического завода, выявлена отрицательная величина собственных оборотных средств. Оборотные средства полностью сформированы за счет кредитов и заемных средств. Выявлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, а также недостаток основных источников формирования запасов и затрат. Тип финансовой устойчивости: кризисное финансовое положение.

Коэффициент независимости за изучаемый период увеличился на 2%, и в 2015 году, но так как изучаемый коэффициент принимает отрицательное значение, это свидетельствует о том, что за счет собственных источников имущество предприятия не финансируется, что оценивается отрицательно. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств сократился. Отрицательное значение данного коэффициента свидетельствует о наличии только заемных источников финансирования и об увеличении риска возникновения финансовых затруднений в будущем. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет не изменился, за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств финансировалось 17% оборотных активов. В финансовой работе ФГУП «Челябинский автоматно-механический завод» важно ввести оперативное регулирование источников формирования оборотных средств, в частности источников покрытия нормативов, и проводить анализ обеспечения сохранности собственных оборотных средств, своевременно принимать меры для восполнения возникающего недостатка оборотных средств. Коэффициент имущества производственного назначения увеличился на 0,21. В 2014 году данный коэффициент показывает, что в производственном процессе участвует 51% имущества. Этот показатель ниже нормативного значения, данная ситуация должна насторожить партнеров. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов показывает, что в 2014 году на 1 рубль внеоборотных активов приходится 197 рублей стоимости оборотных активов. Данный показатель увеличился, это оценивается отрицательно, т.к. его рост сопровождается снижением объема производства.

Следует признать, в течение рассматриваемого периода завод находится в кризисном положении, данная ситуация настораживает и свидетельствует об огромном риске банкротства. Рассчитаем и проанализируем совокупность относительных показателей ликвидности АМЗ. Результаты расчетов представлены в таблице 2.

Таблица 2. - Расчет и анализ показателей ликвидности ФГУП «ЧАМЗ»

Наименование показателя	Годы		Изменение за отчетный период (+,-)
	2014	2015
Оборотные активы:, тыс. руб.
1. Денежные средства	1,00	12,00	11,00
2. Краткосрочные финансовые вложения	7356,00	20051,00	12695,00
3. Дебиторская задолженность	27 706,00	15 941,00	-11765,00
4. Запасы и затраты (без расходов будущих периодов)	14 973,00	28 328,00	13355,00
5. Итого оборотных средств	50036,00	64332,00	14296,00
6. Краткосрочные кредиты и займы	0,00	1171,00	1171,00
7. Расчеты всего:	41 508,00	59 864,00	18356,00
8. Прочие пассивы
9. Итого краткосрочных обязательств	41508,00	61035,00	19527,00
Показатели ликвидности			0,00
10. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,18	0,33	0,15
11. Промежуточный коэффициент покрытия	0,67	0,59	-0,08
12. Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)	1,21	1,05	-0,15

Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативнму значению. За изучаемый период произошло увеличение данного показателя. На конец 2015 года предприятие способно немедленно погасить 33% краткосрочных обязательств имеющимися денежными средствами с учетом реализации краткосрочных финансовых вложений. Промежуточный коэффициент покрытия ниже нормативного значения. В 2015 году организация может погасить лишь 59% краткосрочных обязательств, при условии возврата суммы краткосрочной дебиторской задолженности и имеющихся денежных средств и КФВ. Данный показатель имеет тенденцию к снижению, что оценивается отрицательно. Общий коэффициент покрытия свидетельствует о том, что на конец 2015 года оборотные активы предприятия лишь на 5% превышают краткосрочные обязательства. В предыдущем периоде данный показатель значительно выше. Общий коэффициент покрытия значительно больше промежуточного коэффициента покрытия, что свидетельствует о наличии внушительных запасов и затрат на предприятии. Рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о неплатежеспособности предприятия.

Отрицательно можно оценить снижение оборачиваемости оборотных средств на 0,82 и увеличение длительности одного оборота оборотных средств на 176 дней. Коэффициент оборачиваемости запасов сократился, что свидетельствует о снижении объемов производства. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции также имеет отрицательную тенденцию, это говорит о снижении спроса на продукцию. Положительным моментом является снижение период погашения дебиторской задолженности на 69 дней. Это приводит к снижению затрат по обслуживанию дебиторской задолженности и уменьшению размера потерь капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность. Отрицательно оценивается снижение оборачиваемости кредиторской задолженности, так как предприятие не способно вовремя рассчитаться по своим обязательствам. Необходимо улучшить расчетно-платежную дисциплину и уделить особое внимание соблюдению сроков оплаты продукции и расчетных документов для предотвращения дальнейшего роста кредиторской задолженности.

Итак, подходим непосредственно к оценке потенциального банкротства ЧАМЗ. Для этого оценим структуру баланса предприятия, сделав заключение о его близости к банкротству. Результаты расчетов отражены в таблице 3. Так как коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного уровня, то предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса и признается неплатежеспособным на конец 2054 года. Коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

Таблица 3 - Оценка структуры баланса ФГУП «ЧАМЗ»

№ п/п	Наименование показателей	На начало периода	На момент установления неплатежеспособности	Нормативное значение коэффициента
1	Коэффициент текущей	1,21	1,05	Не менее 2
	ликвидности (КТЛ)
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСС)	0,17	0,17	Не менее 0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) (с.1.гр4 + (с.1гр.4 - с.1гр.3) / Т×6) / 2	-	0,445	Не менее 1,0

Определим наличие у завода признаков банкротства в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве). Для этого рассчитаем коэффициент тяжести просроченных обязательств и оценим наличие оснований для возбуждения арбитражным судом дела о банкротстве.

Сумма внешних обязательств за анализируемый период значительно возросла. Сумма просроченных обязательств уменьшилась более чем на 20%, не смотря на это коэффициент тяжести просроченных обязательств выше нормативного значения, что оценивается отрицательно. В связи с этим имеются основания для возбуждения арбитражным судом дела о банкротстве относительно завода. Проведем оценку близости организации к банкротству на основании системы критических показателей, приведенных в таблице 2.6.

Таблица 4 - Использование системы критических показателей для оценки возможного банкротства ФГУП «ЧАМЗ» на 31.12.2015 г.

Наименование показателей, признаков	Характеристика состояния по данным организации
1. Показатели, неблагоприятные значения или динамика которых свидетельствуют о значительных финансовых затруднениях (возможном банкротстве)
- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;	коэффициент текущей ликвидности принимает значение равное 1,05, что ниже нормативного значения
- устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников;	предприятие полностью работает за счет заемных источников финансирования
- хроническое невыполнение обязательств перед кредиторами, инвесторами и акционерами;	размер просроченных обязательств на конец 2013 года составляет 986 тыс. руб.
- наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;	наличие залежалых товаров на сумму 4 320 тыс.руб.
- хроническая нехватка собственных оборотных средств;	собственные оборотные средства принимают значение равное -1 312 тыс. руб.
- вынужденное использование новых источников финансирования на относительно невыгодных условиях	в связи с несвоевременным выполнением обязательств по кредитам используются более дорогие источники финансирования (процентная ставка за кредит составляет 26 %)
2. Критерии и показатели, неблагоприятные значения которых указывают на возможность резкого ухудшения ситуации
- потеря ключевых сотрудников аппарата управления;	низкоквалифицированный персонал, нехватка сотрудников аппарата управления
- недостаточная диверсификация деятельности (чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, вида активов, сырья, продукции и др.);	предприятие получает прибыль только от производства задвижек для нефтяной и газовой промышленности в размере 6 496 тыс. руб. и производства электрических и газовых плит «Рябинушка» 1 524 тыс. руб.

Анализ системы критических показателей еще раз подтверждает неблагоприятную ситуацию и риск банкротства завода. Проведем диагностику банкротства на основе модели Альтмана:

Z = 0,717X1 +0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5 (2.1)

где Z — надежность, степень отдаленности от банкротства; X1 — собственный оборотный капитал / сумма активов; Х2 — нераспределенная прибыль / сумма активов; Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов; Х4 — балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал; Х5 — объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения 1,23.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства; значение Z > 1,23 и более свидетельствуете малой вероятности банкротства. Однако использование таких моделей требует больших предосторожностей: они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе. Методика расчета модели Альтмана применительно к ФГУП «Челябинский автоматно-механический завод» приведена в таблице 5.

Таблица 5 - Диагностика банкротства ФГУП «ЧАМЗ» с помощью модели Альтмана

Показатели		2014 год	2015 год
собственный оборотный капитал / сумма активов;	Х1	0,172	0,173
нераспределенная прибыль / сумма активов;	Х2	-0,06	-0,013
прибыль до уплаты процентов / сумма активов;	Х3	0,017	0,071
балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;	Х4	-0,056	-0,012
объем продаж (выручка) / сумма активов.	Х5	1,865	1,065
Z		1,957478	1,388262

Учитывая возможный диапазон значений (от -14 до 22), следует отметить достаточно невысокую величину коэффициента Альтмана, что в целом свидетельствует о возможности банкротства, об этом также свидетельствует тенденция к снижению изучаемого коэффициента. Тем более что методика расчета индекса не соблюдается строго, в виду невозможности определения рыночной стоимости завода. Важно подчеркнуть, что индекс кредитоспособности (коэффициент Альтмана) рекомендуется использовать только в качестве дополнительного инструмента. Рассматривая данный коэффициент в совокупности с показателями ликвидности и критериями признания предприятия неплатежеспособным, рассмотренными выше, можно сделать вывод, что предприятие находится в сложном, кризисном финансовом положении и нуждается в незамедлительных комплексных мероприятиях по восстановлению платежеспособности и ликвидности.

Данная система показателей определила, что автоматно-механический завод по состоянию на 01.01.2016 находилась за 1 год до банкротства. В 2015г система показателей улучшилась, но риск банкротства существует.

Таким образом, в соответствии с системой критериев Альтмана и Бивера можно заключить, что на 01.01.16 ФГУП «Челябинский автоматно-механический завод» имеет высокий риск банкротства. На основании полученных результатов можно утверждать, что АМЗ находится в кризисной ситуации и есть все основания для возбуждения процедуры банкротства. Нужно принимать меры по повышению квалификации управленческого персонала, для принятия адекватных решений. Так же следует провести оптимизацию структуры активов и пассивов баланса, главным образом сократить просроченную кредиторскую задолженность, избавиться от залежалой продукции на складе. Необходимо провести активную маркетинговую политику по поиску новых рынков сбыта продукции. Тщательно проанализировать причины увеличения обязательств, оптимизировать основные статьи расходов и затрат, что требует углубленного анализа соответствующих статей, краткосрочного и перспективного планирования при взаимодействии всех служб предприятия.

2.3 Управление устойчивостью финансового состояния ФГУП «ЧАМЗ»

Для улучшения финансово-хозяйственной деятельности завода предлагается провести ряд мероприятий:

1. Расширение производства и сбыта электрических плит «Рябинушка»

Расширение производства и сбыта электроплит «Рябинушка» позволит увеличить производительность труда, выручку, а также расширить рынки сбыта. Электроплиты производятся для внутреннего рынка. Предлагается увеличить производство электроплит, и производить реализацию не только на территории в России, но и в страны ближнего зарубежья.

2. Снижение административно-управленческих расходов в части сокращения заработной платы.

Для оптимизации прочих доходов рекомендуется сократить административно-управленческие в части заработной платы. Данная корректировка в системе управления предприятия необходима, так как функционал двух штатных единиц небольшой и имеет смысл его передать. В таблице представлена информация о численности и заработной плате административно-управленческого персонала ФГУП «ЧАМЗ». Предлагается сократить должности бухгалтера и экономиста и передать функциональные обязанности на главного бухгалтера и старшего экономиста, соответственно.

3. Сокращение части производственной и административной площади.

Так как часть производственной и административной территории не используется и часть рассредоточена, предлагается сократить арендуемую площадь на 984 кв. м. При сокращении общей площади предприятия на 984 кв.м., экономия затрат за год составит 118 тыс. руб.

4. АМЗ располагает значительным объемом остатков готовой продукции на складе. Так как спрос на продукцию небольшой, рекомендуется провести акцию по скидке на витринную цену. При реализации данной продукции необходимо обратиться к инструменту скидок, так как спрос на данный ассортимент небольшой. В данном расчете представлен объем выручки, при реализации продукции со скидкой 12%.

Таким образом, все предложенные мероприятия реализуемы и положительно влияют деятельность компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Низкая эффективность, отсутствие действенных стимулов предпринимательской активности, крупные структурные диспропорции, исчерпанные ресурсы распределительной системы - далеко не полный перечень наследия, оставленного нам административно-командной системой. Негативные последствия либерализации цен, кризис российских рыночных реформ, обострили до крайности проблему платежеспособности и поставили на повестку дня вопрос о предпосылках массового банкротства предприятий. В этих условиях особую значимость приобретают мероприятия по предотвращению кризисных ситуаций, а также меры, направленные на восстановление платежеспособности предприятий и стабилизацию их финансового состояния, т.е. антикризисный менеджмент. Таким образом, эффективное функционирование механизма банкротства и профессиональное использование стратегических и тактических мероприятий антикризисного управления является одной из наиболее актуальных и важнейших задач на пути построения цивилизованного рынка в России и оздоровления экономики страны.

Анализ производственно-экономической деятельности ФГУП «ЧАМЗ» показал, что динамика основных производственных показателей имеет отрицательную тенденцию. Произошло снижение объемов производства, что свидетельствует о снижении количества заказов на изготавливаемую продукцию. Но в то же время произошло увеличение прибыли более чем в четыре раза что говорит о снижении затрат на производство.

По результатам хозяйственной деятельности АМЗ можно сделать следующие выводы:

1. Основными видами продукции, производимой на заводе по итогам 2015 года являются задвижки для нефтяной и газовой промышленности, газогенераторные установки и производство электрических и газовых плит «Рябинушка», именно эти виды продукции наиболее выгодно производить. Настораживает отрицательная величина рентабельности производства и рентабельности реализации по производству продукции военного назначения и баллонов, данные показатели имеют тенденцию к снижению.

2. АМЗ находится в кризисном положении и требует незамедлительных действий управленческого персонала по выходу из данной ситуации. Следует обратить внимание на увеличение производительности труда работников путем мотивации, поощрения сотрудников, повышения их квалификации. Рассмотреть вариант сокращения численности персонала. Так же необходимо принять эффективные меры по снижению затрат на производство военного оборудования и баллонов для огнетушителей.

3. За анализируемый период наблюдается тенденция снижения внеоборотных активов и увеличение оборотных, что оценивается отрицательно. Следует отметить рост запасов завода, главным образом, увеличение готовой продукции на складе, что может свидетельствовать о снижении спроса на продукцию, особенно в условиях снижения объемов производства, нужно принять меры по оптимизации данного показателя с возможностью производства продукции под заказ, что сократит расходы на хранение готовой продукции на складе.

4. Следует сказать о неэффективном управлении финансовыми ресурсами ФГУП «ЧАМЗ», в частности об увеличении краткосрочных финансовых вложений, данное размещение финансовых ресурсов не приносит доход, так как предприятие функционирует за счет заемных источников финансирования, что обходится значительно дороже.

5. Анализ пассива баланса АМЗ свидетельствует о нецелевом использовании долгосрочных заемных источников – на покрытие оборотных средств.

6. Выявлена отрицательная величина собственных оборотных средств.

7. На основании полученных результатов можно утверждать, что Челябинский автоматно-механический завод находится в кризисной ситуации и есть все основания для возбуждения процедуры банкротства. Нужно принимать меры по повышению квалификации управленческого персонала, для принятия адекватных решений. Так же следует провести оптимизацию структуры активов и пассивов баланса, главным образом сократить просроченную кредиторскую задолженность, избавиться от залежалой продукции на складе. Необходимо провести активную маркетинговую политику по поиску новых рынков сбыта продукции. Тщательно проанализировать причины увеличения обязательств, оптимизировать основные статьи расходов и затрат, что требует углубленного анализа соответствующих статей, краткосрочного и перспективного планирования при взаимодействии всех служб предприятия.

Для улучшения финансово-хозяйственной деятельности ФГУП «ЧАМЗ» предлагается провести ряд мероприятий:

1. Расширение производства и сбыта электроплит «Рябинушка».

2. Снижение административно-управленческих расходов в части сокращения заработной платы. Сократить должности бухгалтера и экономиста и передать функциональные обязанности на главного бухгалтера и старшего экономиста, соответственно.

3. Сокращение части производственной и административной площади.

4. АМЗ располагает значительным объемом остатков готовой продукции на складе. Так как спрос на продукцию небольшой, рекомендуется провести акцию по скидке на витринную цену.

В результате проведения предложенных мероприятий ожидаются следующие положительные изменения:

- прирост собственных средств;

- увеличение коэффициента независимости, отвечающего за финансовую устойчивость предприятия;

- прирост коэффициента текущей ликвидности, что свидетельствует об улучшении ликвидности баланса;

- увеличение коэффициентов рентабельности показывает повышение эффективности деятельности компании.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 23.05.2016)
2. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 29.03.2016)
3. Абалкин, Л.К. К цели через кризис [Текст] / Л.К. Абалкин. — М.: Луч, 2010. - 400 с. - ISBN 5-131-74932-1
4. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст]: учеб.-практ. пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.: Дело и Сервис, 2011. – 194 с. - ISBN 1607-5102
5. Азрилияна, А.Н. Большой экономический словарь [Текст] / Под ред. А.Н. Азрилияна. - 5-е изд. доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 2011. - 180 с. - ISBN 1280 3-574-8695-4
6. Александров, Г.А. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура [Текст] / Г.А. Александров. — М.: Бек, 2012. — 544 с. - ISBN 5-252-87351-1
7. Антикризисное управление [Текст]: учебное пособие под ред. Короткова Э.М. — М.: ИНФРА-М, 2012. – 432 с. - ISBN- 5-282-02101-3
8. Антикризисный менеджмент [Текст] / Под редакцией проф. Грязновой А. Г. – М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», Издательство ЭКМОС, 2010. - 425 с. - ISBN 5-141-16733-0
9. Антонова, О. В. Управление кризисным состоянием организации (предприятия) [Текст]: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. В. А. Швандара. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 425 с. - ISBN 5-141-16733-0
10. Арбитражное управление предприятием [Текст]: Практическое пособие. — 2-е изд., испр. — М.: Дело, 2011. — 376 с. - ISBN 5-641-18495-0
11. Балдин, К. В. Банкротство предприятия: анализ, учет и прогнозирование [Текст]: Учеб. Пособие / К.В. Балдин, В.В. Белугина, С.Н. Галдицкая., И.И. Передеряев. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2013. - ISBN 5-958-68749-6
12. Банк, В. Р.Бухгалтерский учет и аудит в условиях банкротства [Текст]: Учеб. Пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.А. Солоненко. – М.: ТК «Велби», Изд-во Проспект, 2011. – 192 с. - ISBN 5-147-87543-0
13. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: Инфра – М, 2011. - 224 с. - ISBN 5-781-87478-5
14. Бобылева, А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика [Текст] / А.З. Бобылева. — М.: Дело, 2013. — 256 с. - ISBN 5-741-94853-0
15. Богомолов, В.А. Антикризисное регулирование экономики. Теория и практика [Текст]: учебное пособие для вузов / В.А. Богомолов, А.В. Богомолова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 271с. - ISBN 5-205-96870-0
16. Бондарь, Н.П. Эффективное управление фирмой: современная теория и практика [Текст] / Н.П. Бондарь. - СПб.: ПРОСПЕКТ, 2011. - 375 с. - ISBN 5-464-45232-0
17. Бреславцева, Н. А. Банкротство организаций: основные положения, бухгалтерский учет [Текст]: Учеб. Пособие / Н.А. Бреславцева, О.Ф. Сверчкова. – Ростов н/Д.: Феникс, 2013. – 335с. - ISBN 5-887-89540-1
18. Гаврилова, В. Е. Банкротство в России: Вопросы истории, теории и практики [Текст]: Учеб. Пособие / В.Е. Гаврилова. – М.: ТЕИС, 2013. - 289 с. - ISBN 5-564-10963-0
19. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изда­тельство «Дело и Сервис», 2011. – 368 с. - ISBN 5-221-13473-0
20. Драчена, И. Н. Стратегия и тактика предотвращения банкротства организаций (предприятий) потребительской кооперации [Текст]: Учебное пособие / И.Н. Драчена.– М.: МУПК, 2012. - 528с. - ISBN 5-344-65498-0
21. Зинченко, С. А. Предупреждение банкротства коммерческой организации: методология и правовые механизмы [Текст] / С.А. Зинченко, А.И. Гончаров. – М.: ИД «Юриспруденция», 2012. - 224 с. - ISBN 5-329-98433-6
22. Кейнс, Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег [Текст] / Дж. М. Кейнс. - М.: Прогресс, 2010. - 168 с. - ISBN 5-98244-012-4
23. Липсиц, И.В. Экономика [Текст] / И.В. Липсиц. – М.: Омега-Л, 2013. – 656 с. – ISBN 5-98119-407-3
24. Мазурова, И.И. Условия прибыльной работы предприятия [Текст] / И.И. Мазурова, М.В. Романовский. - С.-Петербург.:Издательство С.-Петербургского  университета экономики и финансов, 2012. – 64 с. - ISBN 7-8018-4289-7
25. Маршанд, Д.А. Мастерство: Менеджмент [Текст] / Д.А. Маршанд. - СПб.: Речь, 2012. – 448 с. – ISBN 978-985-513-724-6
26. Медведев, М. Ю. Все ПБУ. Постатейные комментарии [Текст] / М. Ю. Медведев. - М.: Проспект, 2010. - 664 с. – ISBN 978-5-392-01155-1
27. Попов, Р.А. Антикризисное управление [Текст] / Р.А. Попов. — М.: "Высшая школа", 2013. — 429 с. - ISBN 5-221-13473-0
28. Родионова, Н.В. Антикризисный менеджмент [Текст] / Н.В. Родионова. — М.: "ЮНИТИ", 2012. — 223 с. - ISBN 5-645-74453-0
29. Самуэльсон, П. Экономика [Текст] / П. Самуэльсон. - М.: НПО "АЛГОН" Машиностроение", 2013. — т. 1. — с. 332; т. 2. — с. 415. - ISBN 5-8018-0264-9, ISBN 5-958-68749-6
30. Табурчак, П.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: Учеб. пособие для вузов / Под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина и М.С. Сапрыкина. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. – 411 с. - ISBN 978-8-1318-0773-9
31. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа [Текст]: учебник /А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 456 с. - ISBN 5-986-87765-0