Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Оборотные активы предприятия (ПАО «М.Видео»)

Содержание:

Введение

Выбранная тема является достаточно актуальной в условиях санкционной политики ряда зарубежных стран по отношению к России, поскольку состояние и эффективность использования оборотных активов - ключевое условие эффективной деятельности любой компании.

В связи с тем, что вопросы управления и эффективного использования оборотных активов и их решение на предприятии являются важными, этот участок управления основательно изучается многими учеными и экономистами на протяжении многих лет.

Оборотные активы являются обязательным компонентом процесса производства, ключевой составляющей ресурсов, которые обеспечивают финансовую политику предприятия.

Положительное воздействие на итоги финансовой политики предприятия оказывает эффективная система управления оборотными активами. Также необходимо подчеркнуть, что недостаточность или отсутствие оборотных средств может привести к неблагоприятным результатам. Поэтому вопросы формирования и эффективного использования оборотных активов сегодня являются спорными среди экономистов.

Цель курсовой работы состоит в разработке мероприятий по повышению эффективности использования оборотных активов предприятия ПАО «М.Видео».

Задачи курсовой работы:

1) рассмотреть теоретические основы эффективности использования оборотных активов предприятия;

2) оценить эффективность использования оборотных активов ПАО «М.Видео»;

3) разработать рекомендации по повышению эффективности использования оборотных активов ПАО «М.Видео».

Объектом курсовой работы является деятельность ПАО «М.Видео».

Предмет курсовой работы – оборотные активы ПАО «М.Видео».

Разработанность проблемы в литературе. В настоящее время существует большое количество методик по проведению анализа эффективности использования оборотных средств предприятия. Однако можно отметить, что некоторые теоретические и методологические вопросы анализа, в особенности это касается проведения анализа отдельных элементов оборотных средств предприятия, разработаны в недостаточной степени. Кроме того, существуют некоторые трудности в организации работы по проведению анализа оборотных средств организаций на практике. Сегодня многие предприятия столкнулись с проблемой снижения эффективности использования оборотных средств, поэтому требуется усилить роль их анализа, использовать на практике организационные мероприятия, которые бы обеспечили вывод предприятия из финансового кризиса. Особое внимание проблеме оборачиваемости оборотных средств уделяют такие ученые, как: В. В. Ковалев, В. И. Титов, А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин и другие.

В работе использованы методы цепных подстановок, метод сравнения, горизонтальный и вертикальный анализ, факторный анализ.

Источниками информации для решения вышеперечисленных задач являются: сборники научных трудов, монографии, статистические сборники, периодическая литература, финансовая отчетность ПАО «М.Видео» за 2015-2017 гг.

Глава 1. Теоретические основы эффективности использования оборотных активов предприятия

1.1. Сущность и содержание оборотных активов, их роль в деятельности предприятия

Оборотные активы (оборотные средства, оборотный капитал) – один из инструментов реализации финансового управления предприятия.

Изучение сущности и содержание оборотных активов показало, что в экономической литературе можно встретить всевозможные формулировки сущности оборотного капитала и схожих понятий таких как оборотные активы, оборотные средства, текущие активы, мобильные активы.

Оборотные средства, по мнению Е. С. Князькова, - это средства, используемые предприятием для осуществления своей постоянной деятельности, оборотные средства включают в себя производственные запасы предприятия, незавершенное производство, запасы готовой и отгруженной продукции, дебиторскую задолженность, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятия [16, с. 55].

Титов В. И. определяет сущность оборотного капитала следующим образом. Оборотный капитал отличается маленьким сроком службы и стоимостью, которая незамедлительно относится на затраты производства (покупку материалов, сырья, изделий, которые предназначены для продажи, комплектующих, полуфабрикатов). Как определение, данное понятие обозначает стоимостное выражение всевозможных предметов труда, которые оборачиваются в ходе изготовления продукции единожды. При этом они всю свою стоимость переносят на изготовленную продукцию, то есть образовывают ее себестоимость [24, с. 185].

Под оборотным капиталом понимаются те же самые оборотные средства, которые предприятие потребляет для воплощения в жизнь своей производственной деятельности. Они отличаются одной чертой – они непосредственно и в полном объеме потребляются предприятием за один интервал обычного производственного цикла. Оборотные активы важны для предприятия, потому что они могут быть использованы в повседневной деятельности предприятия для оплаты текущих расходов. В балансе текущие активы, как правило, отображаются в порядке убывания ликвидности, или трудности, с которой они могут быть превращены в денежные средства.

Оборотные средства по мнению автора Камалиева Р.Р. – это денежные средства, которые авансированы в оборотные активы и беспрерывно совершают оборот в течении одного года либо одного производственного цикла. Они обеспечивают бесперебойность процесса изготовления и продажи готовой продукции, поскольку наряду с этим находятся на всех этапах этого процесса в денежной, производительной и товарной формах [11, с. 9].

Оборотные активы являются основной частью имущества каждой организации. Их категория многообразна и поэтому, изучая ее в различных основах, часто кладут в основу ряд теоретических взглядов. Оборотные активы – это активы в денежной форме и те виды имущества, которые в последующем непосредственно примут форму финансов, будут реализованы или потреблены в течение года, к ним относятся ценные бумаги, дебиторские счета, ТМЦ, расходы будущих периодов.

Под составом оборотных средств следует понимать входящие в их состав элементы:

- производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, запасные части);

- незавершенное производство;

- расходы будущих периодов;

- готовая продукция на складах;

- продукция отгруженная;

- дебиторская задолженность;

- денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.

Состав и классификация оборотных средств можно представить в виде рис. 1.

Error: Reference source not found

Рис. 1. Состав и классификация оборотных средств [22]

Как отмечают экономисты О. Б. Веретенникова и О. А. Лаенко существенным вопросом является точная классификация оборотного капитала. При этом учеными проведен анализ взглядов экономистов и обнаружено, что классификации по уровню риска не существует. Экономисты обращают внимание на имеющиеся 4 уровня риска: наименьший (денежные средства); малый, к которому непосредственно относится дебиторская задолженность, производственные запасы; средний (к примеру, незавершенное производство); высокий (сюда можно отнести сомнительную дебиторскую задолженность и залежалые запасы) [9, с. 179].

В результате, экономисты отмечают, что при росте экономики появляется надобность наращивания оборотного капитала. Это приведет к необходимости каждогоднего пересчета норматива оборотных средств и поиску добавочных источников финансирования.

По мнению Р. Р. Камалиева более совершенную характеристику оборотного капитала предоставляет классификация, которая непосредственно представлена в табл. 1.

Таблица 1

Классификация оборотного капитала [11, с. 11]

Классификация	Состав
По характеру финансовых источников	- чистые оборотные активы; - валовые оборотные активы; - собственные оборотные активы
По видам	- запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; - запасы готовой продукции; - текущая дебиторская задолженность; - денежные активы; - прочие оборотные активы
По характеру участия в операционном цикле	- оборотные активы, обслуживающие производственный цикл; - оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл
По периоду функционирования	- переменная часть оборотных активов; - постоянная часть оборотных активов

Процентное соотношение между отдельными группами или элементами оборотных средств – это структура оборотных средств. Представленный показатель между различными компонентами (готовая продукция, тара, запчасти, топливо, сырье) находит свое выражение в процентах к итоговой сумме. Оборотные средства по источнику пополнения и формирования разделяется на собственные и заемные источники. Первые выделяются собственниками предприятий непосредственно для того, дабы гарантировать бесперебойную работу фирмы.

Структура оборотных средств предприятия зависит от отрасли, особенностей организации производства (к примеру, внедрение тех же логистических концепций сильно меняет структуру оборотных средств), условий снабжения и сбыта, и от многих других факторов.

Главными источниками их поступления считаются денежные внутрихозяйственные ресурсы, а еще прибыль организации. К приравненным собственным средствам относят не являющиеся собственностью организации активы, но оказавшиеся по условиям расчетов в его обороте. Это задолженность по заработной плате, резервный капитал для компенсирования имеющихся платежей, начисления на заработную плату, а также задолженность перед кредиторами.

Чистый оборотный капитал компании можно рассчитать как разницу текущих активов и пассивов. В простом осознании оборотный капитал нередко приравнивают к текучим активам. Таким же образом оборотные активы и в балансе российских предприятий в целом сходятся с понятием текущего актива, даже несмотря на то, что бухгалтерия нередко отождествляет оборотный капитал непосредственно с чистым оборотным капиталом, а также понятием оборотного капитала, который обеспечен операционной деятельностью. Представленная финансовая категория, которую еще именуют потоком фондов, которые были получены от операций, связана с суммой неденежных расходов и чистой прибыли [26].

Учет перечисленных моментов для установления и поддержания на оптимальном уровне размера и структуры оборотных средств – важная задача управления оборотными средствами.

Таким образом, оборотные средства – это активы в денежной форме и те виды имущества, которые в последующем непосредственно примут форму финансов, будут реализованы или потреблены в течение года, к ним относятся ценные бумаги, дебиторские счета, ТМЦ, расходы будущих периодов.

1.2. Методика оценки эффективности использования оборотных активов предприятия

В условиях финансового кризиса для современных руководителей повышенный интерес представляет оборотный капитал и краткосрочное финансирование при принятии управленческих решений. Хотя концепция управления оборотного капитала является простой, все же она может быть затруднена сложностью бизнеса. Делая акцент на получение прибыли, многие компании обнаружили, что у них имеется чрезмерный уровень оборотных средств [25, ч. 110].

Задачи проведения анализа о состояния и использования о оборотных активов предприятия о следующие:

1) установить объем оборотных активов, который необходим для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности компании;

2) проверить соответствие материальных запасов нормативам, которые установлены в компании и выявление в составе МПЗ излишние и ненужные компании материалы;

3) обеспечить сохранность текущих активов, т. е. выявить и свести к минимуму потери оборотных активов;

4) обеспечить использование текущих активов по целевому о назначению;

5) определить степень воздействия организации материально-технического о снабжения и полноты использования о материальных ресурсов на ключевые показатели работы компании (объем произведенной продукции и о себестоимость, выработку о персонала и др.);

6) обосновать эффективность использования текущих активов за о счет ускорения о их оборачиваемости и высвобождения о из оборота;

7) обосновать оптимальную потребность в материальных о ресурсах;

8) выявить резервы роста эффективности использования оборотных активов [24, с. 172].

Методическая последовательность анализа эффективности использования оборотных средств предприятия представлена на рис. 2.

Для проведения анализа текущих активов применяются следующие источники: баланс предприятия, отчет о финансовых результатах, регистры учета текущих активов, в которых приводится расшифровка и детализация отдельных статей баланса.

Группу показателей оценки оборачиваемости активов приведем в Приложении 1.

Анализ эффективности использования оборотных средств

Анализ состава и структуры оборотных средств

Анализ обеспеченности собственными оборотными средствами

Анализ показателей оборачиваемости оборотных средств

Анализ показателей оборачиваемости отдельных видов оборотных средств

Факторный анализ показателей оборачиваемости и рентабельности оборотных средств

Выявление внутрихозяйственных резервов повышения эффективности использования оборотных средств

Расчет эффективности предложенных мероприятий

Рис. 2. Методика анализа эффективности использования оборотных активов

Эффективность использования текущих активов определяется при помощи показателей оборачиваемости. Степень их использования может быть оценена при помощи показателей:

коэффициент оборачиваемости текущих активов;
скорость оборачиваемости текущих активов в днях;
коэффициент закрепления текущих активов;
рентабельность текущих активов.

Среднегодовую стоимость текущих активов (Аср) можно определить на основе данных Бухгалтерского баланса о по формуле:

Аср= (А1+А2)/2, (1)

где А1- стоимость текущих активов предприятия на начало года;

А2 - стоимость текущих активов на конец года.

Величина оборотных средств, привлеченных в оборот (-), отвлеченных (+) из оборота, рассчитывается по формуле:

ΔА = ( Та₁-Та₀ ) х M, (2)

где Та₁ - период оборачиваемости текущих активов в отчетном периоде, дней;

Та₀– период оборачиваемости текущих активов в базисном периоде, дней;

M – сумма однодневного оборота в отчетном периоде, тыс. руб.

Таким образом, оценка эффективности использования текущих активов предприятия проводится при использовании системы экономических показателей. При этом ключевой интерес представляет расчет и анализ трансформаций таких показателей, как скорость оборота текущих активов и период их оборачиваемости.

Успешное управление текущими активами предприятий состоит в организации непрерывного процесса реализации и производства продукции с оптимальным набором и размером оборотных средств. Из этого следует, что распределение текущих активов должно реализовываться в достаточном, но минимальном объеме и, конечно же, в соответствующей форме по всем стадиям кругооборота.

Вывод по главе 1.

Оборотные активы – это активы в денежной форме и те виды имущества, которые в последующем непосредственно примут форму финансов, будут реализованы или потреблены в течение года, к ним относятся ценные бумаги, дебиторские счета, ТМЦ, расходы будущих периодов.

Для оценки эффективности управления оборотными активами в организации используется ряд показателей, характеризующих оборачиваемость оборотных активов и их рентабельность. По результатам проведенного анализа выявляются недостатки в управлении оборотным капиталом и предлагаются мероприятия, направленные на повышение их оборачиваемости.

Глава 2. Оценка оборотных активов ПАО «М.Видео»

2.1. Краткая характеристика ПАО «М.Видео»

ПАО «М.видео» - один из лидеров розничных продаж бытовой техники и электроники в Российской Федерации. Первый розничный магазин «М.видео» был открыт в центре Москвы в 1993 г. Группа включает в себя сеть собственных и арендованных магазинов (378 магазинов по состоянию на 31 декабря 2016 года; 398 магазинов на 31 декабря 2017 года), а также интернет-магазин, услугами которого можно воспользоваться на всей территории Российской Федерации.

ПАО «М.Видео» имеет сеть магазинов по России. Организационная структура управления отдельного магазина ПАО «М.Видео» представлена на рис. 3.

Генеральный директор

Исполнительный директор

Бухгалтерия

Отдел кадров

Группа контроля

Группа развития

Отдел продаж

Сервисный отдел

Юрист

Отдел

рекламы

Консультанты

Менеджеры по продажам товаров населению

Отдел

логистики

Отдел

маркетинга

Менеджеры по продажам товаров предприятиям

Склад

Рис. 3. Действующая организационная структура управления

магазина ПАО «М.Видео»

Организационная структура магазина ПАО «М.Видео» (рис. 3) является линейно-функциональной. Во главе ПАО «М.Видео» стоит Генеральный директор, в подчинении у которого находятся исполнительный директор, бухгалтерия, отдел кадров и группа контроля.

В табл. 2 проведем анализ основных показателей деятельности магазина ПАО «М.Видео», расположенного по адресу: ул. Карла Маркса 52, корп.1, за 2015-2017 гг. по данным Бухгалтерского баланса (Приложение 2,4) и Отчета о финансовых результатах (Приложение 3,6).

Таблица 2

Основные показатели деятельности ПАО «М.Видео» за 2015-2017 гг.

Показатели	Годы			Отклонение, (+;-)		Темп изменения, %
Показатели	2015	2016	2017	2016 от 2015	2017 от 2016	2016 к 2015	2017 к 2016
1.Выручка от продаж, тыс.руб.	460026	481412	498335	21386	16923	104,6	103,5
2.Себестоимость продаж, тыс.руб.	285890	313583	355778	27693	42195	109,7	113,5
3.Прибыль от продаж, тыс.руб.	16223	11584	12131	-4639	547	71,4	104,7
4.Рентабельность продаж, %	3,5	2,4	2,4	-1,1	-	-	-
5.Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	76399	86611	81281	10212	-5330	113,4	93,8
6.Фондоотдача на 1 руб. ОПФ, руб./руб.	6,0	5,6	6,1	-0,4	0,5	93,3	108,9
7.Фондоемкость на 1 руб. продукции, руб./руб.	0,16	0,18	0,16	0,02	-0,02	112,5	88,8
8.Среднесписочная численность, чел.	31	35	36	4	1	112,9	102,9
9.Фонд оплаты труда за год, тыс. руб.	10384	15818	16021	5434	203	152,3	101,3
10.Выработка на 1 работника в год, тыс. руб.	14839	13754	13842	-1085	88	92,7	100,6
11.Средняя заработная плата на 1 работника в год, тыс. руб.	334,9	451,9	445,0	117	-6,9	134,9	98,5
12.Среднегодовая величина оборотных средств, тыс. руб.	61304	107206	140917	45902	33711	174,8	131,4
13.Оборачиваемость оборотных средств, оборотов	7,5	4,5	3,5	-3	-1	-	-

Данные табл. 2 говорят о том, что у ПАО «М.Видео» ежегодно наблюдается повышение выручки от продаж, ее повышение составило 4,6 % в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и 3,5 % в 2017 г. по сравнению с 2016 г. что связано с повышением объемов продаж бытовой и электронной техники, заключения договоров с новыми покупателями, эффективной маркетинговой деятельности.

Также наблюдается рост себестоимости продукции к концу 2016 г. на 27693 тыс. руб. или на 9,7% против 2015 г. и на 42195 тыс.руб. или 13,5% в 2017 г. по сравнению с 2016 г. Рост себестоимости продукции обусловлен повышением объемов продаж предприятия.

Прибыль от продаж сократилась на 4639 тыс. руб. или 28,6% в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и выросла на 547 тыс.руб. или на 4,7% в 2017 г. по сравнению с 2016 г. за счет сокращения коммерческих и управленческих расходов. Рост прибыли от продаж связан с превышающим темпом роста выручки от продаж над темпами роста себестоимости продаж.

За анализируемый период среднегодовая стоимость основных производственных фондов в 2016 г. по сравнению с 2015 г. повысилась на 13,4%, а в 2017 г. ее величина снизилась против 2016 г. на 6,2%. Фондоотдача в 2016 г. снизилась на 0,4 руб., а фондоемкость увеличилась на 0,02 руб., а в 2017 г. по сравнению с 2016 г. наблюдается рост фондоотдачи на 0,5 руб. и сокращение фондоемкости на 0,02 руб. То есть в 2017 г. предприятие более эффективно использовало свои основные средства.

Фонд заработной платы на предприятии увеличивается в связи с повышением выручки от продаж, объемов продаж и численности его работников. На предприятии наблюдается рост численности персонала в 2017 г. на 1 чел., а также повышение среднегодового фонда оплаты труда всего персонала на 203 тыс. руб. Выработка на одного работника в 2016 г. по сравнению с 2015 г. снизилась 1085 тыс.руб., а в 2017 г. по сравнению с 2016 г. она выросла на 88 тыс.руб. в связи с тем, что выручка росла более быстрыми темпами, чем численность персонала.

Оборачиваемость оборотных средств к концу 2016 г. снижается на 3 оборота, а к концу 2017 г. на 1 оборот из-за опережающих темпов роста среднегодовой стоимости оборотных средств над темпами роста выручки от продаж.

В целом можно сказать, что предприятие прибыльно ведет свою работу, так как наблюдается положительная динамика выручки от продаж, прибыли от продаж, растет фондоотдача, выработка на 1 работника. Отрицательным моментом в работе предприятия является снижение оборачиваемости оборотных средств, причем это происходит ежегодно.

2.2. Анализ динамики и структуры оборотных активов ПАО «М.Видео»

Рассмотрим состав оборотных капитала ПАО «М.Видео» за 2015-2017 гг. (табл. 3).

Таблица 3

Состав оборотных активов ПАО «М.Видео» за 2016-2017 гг.

(тыс. руб.)

Показатели	Годы						Отклонение, (+; -)		Темп изменения, %
	2015		2016		2017		2016 от 2015	2017 от 2016	2016 к 2015	2017 к 2016
	сум-ма, тыс. руб.	уд. вес, %	сум-ма, тыс. руб.	уд. вес, %	сум-ма, тыс. руб.	уд. вес, %	2016 от 2015	2017 от 2016	2016 к 2015	2017 к 2016
Оборотные активы всего, в том числе:	77242	100,0	137169	100,0	144664	100,0	59927	7495	177,6	105,5
- запасы	14084	18,2	9496	6,9	9546	6,6	-4588	50	67,4	100,5
- дебиторская задолжен-ность	28321	36,7	86142	62,8	91254	63,1	57821	5112	в 3 р.	105,9
- финансовые вложения	31102	40,3	39432	28,7	42112	29,1	8330	2680	126,8	106,8
- денежные средства	3736	4,8	2100	1,6	1752	1,2	-1636	-348	56,2	83,4

По данным табл. 3 видно, что стоимость оборотного капитала на конец 2016 г. составила 137169 тыс. руб., по сравнению с началом года его стоимость возросла на 59927 тыс. руб. или на 77,6%. На конец 2017 г. наблюдается повышение стоимости оборотного капитала на 7495 тыс.руб. или на 5,5 % в связи с повышение запасов, дебиторской задолженности и финансовых вложений.

Если рассматривать дебиторскую задолженность, то можно сказать, что она растет с каждым годом, это происходит вследствие возможности предприятия производить отгрузку товаров с последующей оплатой.

Наибольшую долю среди оборотного капитала на конец 2017 года занимает дебиторская задолженность (63,1 %), также наблюдается повышение ее доли с 62,8 % на конец 2016 г. до 63,1 % на конец 2017 г. Повышение доли дебиторской задолженности при одновременном повышении ее суммы в абсолютном выражении может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов.

Доля запасов составила 6,6 % на конец 2017 года против 6,9 % на начало 2017 года и 18,2 % на конец 2015 года. Это можно оценить скорее всего как положительную тенденцию: повышение оборачиваемости, ликвидности, хорошая организация маркетинга и сбыта продукции.

Такие значительные колебания в структуре объясняются следующими факторами: рост запасов связан с ростом цен на отдельные товары, дебиторская задолженность стабильно возрастает в связи с общим переходом клиентов на оплату с отсрочкой платежа и частых пренебрежений сроками оплаты, денежные средства же уменьшились в связи с переходом на более агрессивную политику управления в отношении денежных средств.

Доля запасов в структуре оборотного капитала с каждым годом снижается, что является положительным изменением и говорит о том, что оборотный капитал сосредотачивается в наиболее ликвидной форме и это приводит к ускорению его оборачиваемости. Это является показателем того, что на предприятии политика управления запасами является наиболее эффективной и подходящей для данного вида деятельности.

Повышение доли дебиторской задолженности к концу 2017 года отрицательно сказывается на платежеспособности организации и снижает её финансовую устойчивость.

Доля денежных средств в общей стоимости оборотного капитала с каждым годом снижается, что говорит о снижении ликвидности активов организации.

Так как наибольшую долю в составе оборотного капитала занимает дебиторская задолженность, необходимо провести анализ дебиторской задолженности и выяснить причины ее роста на предприятии.

Рассмотрим состав и структуру дебиторской задолженности ПАО «М.Видео» за 2015-2017 гг. (табл. 4).

Таблица 4

Показатели динамики и структуры дебиторской задолженности

ПАО «М.Видео» за 2016-2017 гг.

Показатели	Годы						Отклонение, (+;-)
	2015		2016		2017		Отклонение, (+;-)
	сумма, тыс.руб.	уд. вес, %	сумма, тыс.руб.	уд. вес, %	сумма, тыс.руб.	уд. вес, %	2016 от 2015	2017 от 2016
Дебиторская задолженность, в т.ч.по срокам образования:	28321	100,0	86142	100,0	91254	100,0	57821	5112
До 12 месяцев:	25785	91,0	83455	96,9	88401	96,9	57670	4946
Покупатели и заказчики	7929	27,9	22052	25,6	35697	39,1	14123	13645
Авансы выданные	2945	10,4	8183	9,5	10256	11,2	5238	2073
Прочие дебиторы	14911	52,6	53220	61,8	42448	46,5	38309	-10772
Свыше 12 мес.	2536	9,0	2687	3,1	2853	3,1	151	166
Покупатели и заказчики	2536	9,0	2687	3,1	2853	3,1	151	166

Из данных табл. 4 видно, что за 2016 г. дебиторская задолженность на предприятии выросла на 57821 тыс. руб. или в 3 раза за счет повышения краткосрочной дебиторской задолженности по всем ее статьям и долгосрочной дебиторской задолженности.

За 2017 г. дебиторская задолженность увеличилась на 5112 тыс. руб. или на 5,9% в связи с ростом краткосрочной задолженности покупателей и заказчиков на 13645 тыс.руб., авансов выданных на 2073 тыс.руб. и долгосрочной задолженности покупателей и заказчиков на 166 тыс.руб.

Повышение дебиторской задолженности произошло за счет того, что покупатели не своевременно расплачивались по своей задолженности в соответствии с заключенными договорами и на предприятии не достаточно жестко ведется политика по отношению к предоставлению рассрочек и товарных кредитов клиентам, не являющимся постоянными.

Наибольший удельный вес в составе дебиторской задолженности приходится на краткосрочную дебиторскую задолженность, которая составила 96,9% на конец 2016 и 2017 гг., соответственно на долгосрочную задолженность приходится 3,1% всей дебиторской задолженности предприятия.

Повышение доли задолженности покупателей и заказчиков к концу 2017 г. связано с тем, что в 2017 г. отсрочка платежей являлась обязательной для поддержания наработанной клиентской базы.

Доля авансов выданных сокращается соответственно с 10,4 % в 2015 г. до 9,5 % в 2016 г. и растет до 11,2 % в 2017 г.

Таким образом, с каждым годом наблюдается рост стоимости оборотных активов предприятия в связи с ростом дебиторской задолженности и финансовых вложений. Наибольшую долю среди оборотного капитала на конец 2017 года занимает дебиторская задолженность (63,1%), также с каждым годом наблюдается повышение ее доли. Повышение доли дебиторской задолженности при одновременном повышении ее суммы в абсолютном выражении может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов.

Далее необходимо оценить эффективность использования оборотных активов предприятия.

2.3. Оценка эффективности использования оборотных активов

Для оценки эффективности использования оборотных активов необходимо рассчитать среднегодовую стоимость оборотных средств по данным Бухгалтерского баланса.

В табл. 5 представим расчет среднегодовой стоимости оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности необходимых для расчета показателей эффективности их использования в ПАО «М.Видео» за 2015–2017 гг.

Таблица 5

Расчет среднегодовой стоимости оборотных средств ПАО «М.Видео»

за 2015-2017 гг.

(тыс.руб.)

Показатели	Годы			Отклонение, (+;-)		Темп изменения, %
Показатели	2015	2016	2017	2016 от 2015	2017 от 2016	2016 к 2015	2017 к 2016
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств	11818	11790	9521	-28	-2269	99,7	80,8
Среднегодовая стоимость финансовых вложений	19933	35267	40772	15334	5505	176,9	115,6
Среднегодовая стоимость денежных средств	1987	2918	1926	931	-992	146,8	66,0
Среднегодовая дебиторская задолженность	27568	57232	88698	29664	31466	в 2 р.	154,9
Среднегодовая кредиторская задолженность	87871	80775	94937	-7096	14162	91,9	117,5
Среднегодовая стоимость оборотных средств	61304	107206	140917	45902	33711	174,8	131,4
Выручка от продаж	460026	481412	498335	21386	16923	104,6	103,5
Однодневная выручка от продаж	1260	1319	1365	59	46	104,7	103,5
Чистая прибыль, тыс.руб.	2792	2267	2580	-525	313	81,2	113,8

Данные табл. 5 говорят о том, что на предприятии в 2016 г. по сравнению с 2015 г. наблюдается снижение среднегодовой стоимости материальных оборотных средств на 28 тыс. руб. или на 0,3 %, а в 2017 г. по сравнению с 2016 г. снижение на 2269 тыс. руб. или на 19,2 %.

Среднегодовая стоимость финансовых вложений повышается на 15334 тыс.руб. в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и на 5505 тыс.руб. в 2017 г. по сравнению с 2016 г. Рост среднегодовой стоимости наиболее ликвидных средств (финансовых вложений) говорит о повышении показателей финансового состояния предприятия.

Также наблюдается рост среднегодовой стоимости денежных средств в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 931 тыс.руб. и снижение в 2017 г. по сравнению с 2016 г. на 992 тыс.руб., что можно оценить отрицательно.

Сумма среднегодовой дебиторской задолженности выросла на 29664 тыс. руб. или в 2 раза в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и на 31466 тыс. руб. или на 54,9% в 2017 г. по сравнению с 2016 г. Значит, дебиторы несвоевременно рассчитываются перед ПАО «М.Видео». Также наблюдается рост среднегодовой кредиторской задолженности в 2017 г. по сравнению с 2016 г. на 14162 тыс. руб. или на 17,5%.

Среднегодовая стоимость оборотных средств повысилась в 2017 г. по сравнению с 2016 г. на 33711 тыс. руб. или на 31,4 %.

Выручка от продажи увеличилась в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 21386 тыс. руб. или на 4,6% и повысилась на 16923 тыс. руб. в 2017 г. по сравнению с 2016 г. или на 3,5 %.

По данным табл. 6 произведем расчет показателей эффективного использования оборотных средств ПАО «М.Видео» за 2015–2017 гг.

Из данных табл. 6 видно, что коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств составил в 2015 г. 38,9 оборотов, в 2016 г. 40,8 оборотов, а к концу 2017 года он повысился и составил 52,3 оборотов.

Время оборота материальных оборотных средств ежегодно снижалось на 1 день, что говорит об эффективном использовании материальных оборотных средств. Повышение оборачиваемости материальных запасов при одновременном снижении оборачиваемости всех оборотных средств организации говорит о повышении темпов товарооборота, эффективном использовании запасов.

Таблица 6

Значения показателей эффективного использования оборотных активов

ПАО «М.Видео» за 2015-2017 гг.

Показатели	Годы			Отклонение, (+;-)
Показатели	2015	2016	2017	2016 от 2015	2017 от 2016
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, оборотов	38,9	40,8	52,3	1,9	11,5
Время оборота материальных оборотных средств, дней	9	8	7	-1	-1
Коэффициент оборачиваемости финансовых вложений, оборотов	23,1	13,6	12,2	-9,5	-1,4
Время оборота финансовых вложений, дней	15	26	29	11	3
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов	231,5	164,9	258,7	-66,6	93,8
Время оборота денежных средств, дней	1,5	2,2	1,4	0,7	-0,8
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	16,7	8,4	5,6	-8,3	-2,8
Время оборота дебиторской задолженности, дней	21	43	65	22	22
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	5,2	5,9	5,2	0,7	-0,7
Время оборота кредиторской задолженности, дней	69	61	69	-8	8
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов	7,5	4,5	3,5	-3	-1
Время оборота оборотных средств, дней	48	81	103	33	22
Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции	0,13	0,22	0,28	0,09	0,06
Операционный цикл, дней	30	51	72	21	21
Финансовый цикл, дней	-18	-10	3	8	13
Рентабельность оборотных активов, %	4,5	2,1	1,8	-2,4	-0,3

Коэффициент оборачиваемости финансовых вложений сократился с 21,3 оборота в 2015 г., 13,6 оборотов в 2016 г. и до 12,2 оборота в 2017 г., соответственно время оборачиваемости финансовых вложений выросло на 11 дней в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и на 3 дня в 2017 г. по сравнению с 2016 г.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств сократился с 231,5 оборота в 2015 г. до 164,9 оборотов в 2016 г. и вырос до 258,7 оборота в 2017 г., соответственно время оборачиваемости денежных средств выросло на 0,7 дня в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и снизилось на 0,8 дней в 2017 г. по сравнению с 2016 г.

Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась в 2017 г. по сравнению с 2016 г. с 5,9 оборотов в год до 5,2 оборотов, то есть по сравнению с предыдущими годами погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 43 дня в 2016 г., 65 дней в 2017 г., что является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о повышении отвлеченных средств в качестве дебиторской задолженности и об их высвобождении из оборота, как следствие, снижается ликвидность оборотных средств.

Оборачиваемость кредиторской задолженности составила в 2016 г. 5,9 оборотов и 5,2 оборотов в 2017 г. Время оборота кредиторской задолженности выросло с 61 дня в 2016 г. до 69 дней в 2017 г. Это говорит о том, что кредиторская задолженность погашается медленнее.

Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств составил в 2016 г. 4,5 оборота, а в 2017 г. – 3,5 оборотов. Время оборота оборотных средств повысилось на 22 дня, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о снижении рентабельности работы и ухудшении финансового состояния организации.

Коэффициент закрепления средств в обороте увеличился на 0,06 пункта, следовательно, сумма перерасхода оборотных средств по сравнению с предыдущим годом составила 8455 тыс. руб. (0,06 х 140917).

Повышение операционного цикла говорит о повышении времени между закупкой товаров и полонением выручки от продаж, вследствие чего снижается рентабельность. Продолжительность финансового цикла, который характеризует период времени между оплатой кредиторской задолженности (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию принял отрицательное значение в 2015 и 2016 гг. Это значит, что продолжительность обращения кредиторской задолженности за 2015-2016 г. была больше, чем продолжительность операционного цикла. Прибыль, которую получило ПАО «М.Видео» с каждого, вложенного в оборотные активы сократилась в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 2,4%, а в 2017 г. по сравнению с 2016 г. наблюдается ее снижение на 0,3% в связи с ростом среднегодовой стоимости оборотных активов.

Рассчитаем изменение прибыли предприятия в связи с сокращением оборачиваемости оборотных средств:

(3,5 - 4,5) х 1365 = -1365 тыс. руб.

Снижение оборачиваемости оборотных средств на 1 оборот снизило прибыль предприятия на 1365 тыс. руб.

Вывод по разделу 2.

В целом можно сказать, что оборотные средства предприятия в 2017 г. по сравнению с предыдущими периодами использовались менее эффективно, что связано с менее эффективным использованием финансовых вложений, дебиторской и кредиторской задолженности.

Рост времени оборачиваемости дебиторской задолженности привел к повышению показателей операционного и финансового циклов. Поэтому первоочередной задачей руководства ПАО «М.Видео» должно быть принятие решений по сокращению дебиторской и кредиторской задолженности, а также повышении суммы финансовых вложений и денежных средств.

Глава 3. Рекомендации по повышению эффективности использования оборотных активов ПАО «М.Видео»

3.1. Направления повышения эффективности использования оборотных активов

В ходе проведенного анализа эффективности использования оборотных средств ПАО «М.Видео» было выявлено, что основными проблемами в деятельности предприятия являются:

1) повышение дебиторской задолженности на 5112 тыс.руб.;

2) рост кредиторской задолженности на 8962 тыс.руб.;

3) снижение денежных средств на 348 тыс.руб.;

4) наличие просроченной задолженности свыше 360 дней в размере 2853 тыс.руб.;

5) снижение оборачиваемости оборотных средств.

Для решения данных проблем необходимо:

1) снижение дебиторской задолженности возможно за счет совершенствования системы учета, финансовой политики в части управления и контроля дебиторской задолженности;

2) снижение кредиторской задолженности возможно за счет применения взаимозачетов;

3) для роста денежных средств необходимо постоянная работа с дебиторами и предоставление отсрочки платежей дебиторам не более 30 дней;

4) для сокращения просроченной задолженности дебиторов необходимо создать резерв по сомнительным долгам и погасить ее посредством факторинга;

5) повышение оборачиваемости оборотных средств возможно за счет сокращения дебиторской задолженности и повышения выручки от продаж.

Рассмотрим вышеприведенные правила более подробно.

Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе ПАО «М.Видео» сможет получить от дебиторов, нужно оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения путем экспертных данных.

В табл. 7 представим расчет оценки безнадежных долгов ПАО «М.Видео».

Таблица 7

Расчет оценки безнадежных долгов ПАО «М.Видео» на 2018 год

Классификация дебиторов по срокам возникновения	Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма безнадежных долгов, тыс. руб. (гр.2 х гр.3)	Реальная величина задолженности, тыс. руб. (гр.2 – гр.4)
0-30 дней	76183	83,5	63612	12571
30-60	5457	5,9	322	5135
60-90	1464	1,6	23	1441
90-120	2292	2,5	57	2235
120-150	1034	1,1	11	1023
150-180	947	1,0	9	938
180-360	1024	1,2	12	1012
360-720	1723	2,0	34	1689
Свыше 720 дней	1130	1,2	14	1116
Итого	91254	100,0	64094	27160

Из расчетов видно, что ПАО «М.Видео» не получит 64094 тыс. руб. или 70,2 % от общей суммы дебиторской задолженности.

Из проведенного анализа видно, что у ПАО «М.Видео» существует дебиторская задолженность свыше 720 дней, которая составила 1130 тыс. руб. и получены данные, что организации-дебиторы являются финансово несостоятельными. На эту сумму предлагаем сформировать резерв по сомнительным долгам.

Сумму долга в размере 1723 тыс. руб., срок возникновения которой от 360 до 720 дней, планируется погасить посредством факторинга.

По остальным дебиторам в ПАО «М.Видео» есть акты-выверки и покупатели подтверждают свою задолженность и погасят ее в течение 2018 года. Реальная величина дебиторской задолженности со сроками образования от 0 до 360 дней составила 88104 тыс. руб.

Таким образом, на 2018 год сумма дебиторской задолженности, возникшая в 2017 г., составит:

91254 – 27160 – 1130 – 1723 = 61241 тыс. руб.

Рассчитаем планируемую сумму дебиторской задолженности ПАО «М.Видео» по основным дебиторам, заключившим договора на поставку продукции на 2018 г.

Сумма значений дебиторской задолженности ПАО «М.Видео» по каждому покупателю на плановый период (план погашения дебиторской задолженности) представлена в табл. 8.

Таблица 8

План погашения дебиторской задолженности ПАО «М.Видео» на 2018 г. по основным дебиторам

Наименование дебитора	Выручка, планируемая к получению в течение года, тыс. руб.	Отсрочка платежа по договору, дней	Дебиторская задолженность на конец периода, тыс. руб.
ООО «Тиллев»	29256	30	2405
ООО «МФК «Альфа Гранд»	30016	30	2467
ООО «Ультра-М»	37065	30	3046
ООО «Омега+»	79560	30	6539
ООО «Регион»	14417	30	1184
ООО «Алекс»	61320	30	5040
ООО «Юнилек»	171981	30	14135
ООО «РТИ»	124560	30	10238
Итого	548175		45054

Из данных табл. 8 видно, что выручка, планируемая к получению в течение 2018 года согласно заключенным договорам по основным дебиторам составит 548175 тыс. руб., при этом планируемая сумма дебиторской задолженности составит 45054 тыс. руб.

Сумма дебиторской задолженности с учетом предлагаемых мероприятий составит:

28191 + 45054 = 73245 тыс. руб.

Также ПАО «М.Видео» можно рекомендовать снизить задолженность дебиторов и кредиторов, тем самым оптимизировав структуру оборотного капитала и показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, в результате чего улучшится финансовое состояние предприятия.

Информация по взаимозачетам ПАО «М.Видео» за отчетный 2017 г. представлены в табл. 9.

Таблица 9

Информация по взаимозачетам ПАО «М.Видео» за отчетный 2017 г.

(тыс.руб.)

Контрагенты	Сумма покупки товара контрагентом	Сумма продажи товара контрагенту	Сумма перезачета
АО «ИПК «Чувашия»	15224	13760	13760
ООО «Листок»	2020	926	926
ООО «Строй-М»	80	225	80
Итого	17324	14911	14766

В качестве управленческого решения можно предложить провести взаимозачет с приведенными дебиторами на сумму 14766 тыс.руб. По другим организациям – дебиторам имеются акты-выверки, т.е. они подтверждают свою задолженность и ПАО «М.Видео» долги получит в течение года. Значит кредиторская задолженность также сократится на 14766 тыс.руб.

Рассчитаем плановую сумму дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, денежных средств и в целом стоимость оборотных средств предприятия.

Сумма дебиторской задолженности (плановая) составит:

73245 – 14766 = 58479 тыс.руб.

Сумма кредиторской задолженности снизится на 14766 тыс.руб. за счет проведения взаимозачета и составит: 84652 тыс.руб. (99418 – 14766).

В табл. 16 представим прогнозируемый Отчет о финансовых результатах ПАО «М.Видео» на 2018 г. Данные по себестоимости представим в соответствии с темпами изменения показателей 2017 года к 2016 году. На 2018 г. согласно графику платежей по кредитам проценты к уплате составят 5283 тыс.руб.

Выручка от продаж в 2018 г. составит 548175 тыс.руб. в соответствии табл. 10.

Таблица 10

Прогнозируемый Отчет о финансовых результатах

ПАО «М.Видео» на 2018 год

(тыс. руб.)

Показатели	2017 г.	2018 г. план	Отклонение, (+,-)
Выручка от продаж	498335	548175	49840
Себестоимость продаж	355778	403452	47674
Валовая прибыль	142557	144723	2166
Коммерческие расходы	104003	104003	-
Управленческие расходы	26423	26423	-
Прибыль от продаж	12131	14297	2166
Проценты к получению	5689	5689	-
Проценты к уплате	8256	5283	-2973
Прочие доходы	11241	11241	-
Прочие расходы	17567	17567	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	3238	8377	5139
Чистая прибыль (убыток)	2590	6702	4112

Данные табл. 10 говорят о том, что в 2018 году выручка от продаж увеличится на 49840 тыс.руб. Себестоимость продаж увеличится на 47674 тыс.руб. При этом повышение валовой прибыли будет составлять 2166 тыс.руб., а прибыли от продаж на 2166 тыс.руб., прибыли до налогообложения на 5139 тыс.руб. и чистой прибыли на 4112 тыс.руб.

Стоимость собственного капитала в 2018 году составит 14693 тыс.руб. (7991 + 6702) за счет роста нераспределенной прибыли. Согласно графику платежей по долгосрочным кредитам в 2018 г. будет выплачено основного долга в размере 23912 тыс.руб., а по краткосрочным кредитам – 69 тыс.руб.

Проанализируем показатели оборачиваемости оборотных средств ПАО «М.Видео» на планируемый год с учетом сделанных предположений, для чего составим прогнозный баланс ПАО «М.Видео» на 2018 год (табл. 11).

При составлении баланса на планируемый год было выявлено, что в результате ликвидации части дебиторской и кредиторской задолженностей, повышении собственного капитала предприятия, сокращения краткосрочных и долгосрочных займов и неизменности остальных параметров работы исследуемого предприятия будет наблюдаться превышение пассивной части баланса над активной за счет получения денежных средств на 730 тыс.руб.

Данную сумму в 730 тыс.руб. необходимо занести в баланс в строку денежные средства, объем которых в 2018 году составит:

1752 + 730 = 2482 тыс. руб.

Таблица 11

Баланс ПАО «М.Видео» на 2018 год

(тыс.руб.)

Статьи баланса	2017 год	2018 год	Отклонение, (+;-)
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	80235	80235	-
2. Оборотные активы
Запасы	9546	9546	-
Дебиторская задолженность	91254	58479	-32775
Финансовые вложения	42112	42112	-
Денежные средства	1752	2482	730
ИТОГО по разделу II	144664	112619	-32045
БАЛАНС	224899	192854	-32045
ПАССИВ
3. Капитал и резервы	7991	14693	6702
4. Долгосрочные обязательства	117325	93413	-23912
5.Краткосрочные обязательства
Заемные средства	165	96	-69
Кредиторская задолженность	99418	84652	-14766
ИТОГО по разделу V	99583	84748	-14835
БАЛАНС	224899	192854	-32045

Из данных баланса на 2018 год видно, что стоимость оборотных активов повысится за счет роста денежных средств на 730 тыс.руб. и сократится за счет снижения дебиторской задолженности на 32775 тыс.руб.

Повысится стоимость собственного капитала на 6702 тыс.руб., а также снизится сумма краткосрочных обязательств – на 14835 тыс.руб. и долгосрочных обязательств на 23912 тыс.руб.

Далее оценим эффективность предложенных нами мероприятий по данным прогнозных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

3.2. Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий

По данным прогнозного бухгалтерского баланса рассчитаем экономический эффект предлагаемых мероприятий.

Рассчитаем, как измениться структура оборотного капитала ПАО «М.Видео» в 2018 году (табл. 12).

Таблица 12

Показатели состава и структуры оборотного капитала

ПАО «М.Видео» за 2017-2018 гг.

Показатели	Годы				Отклонение, (+;-)
	2017		2018 прогноз		суммы	уд. веса
	сумма, тыс.руб.	уд.вес, %	сумма, тыс.руб.	уд.вес, %	суммы	уд. веса
Оборотный капитал всего, в т.ч.:	144664	100,0	112619	100,0	-32045	-
Запасы	9546	6,6	9546	8,5	-	1,9
Дебиторская задолженность	91254	63,1	58479	51,9	-32775	-11,2
Финансовые вложения	42112	29,1	42112	37,4	-	8,3
Денежные средства	1752	1,2	2482	2,2	730	1

Из данных табл. 12 видно, что сумма дебиторской задолженности в 2018 г. по сравнению с 2017 г. снизится на 32775тыс. руб. с одновременным снижением ее доли в общей сумме оборотных активов ПАО «М.Видео» на 11,2%. Снижение доли дебиторской задолженности в составе оборотных активов организации снизит риск образования объема дебиторской задолженности с истекшим сроком исковой давности.

При этом сумма денежных средств возрастет на 730 тыс. руб., также возрастет доля наиболее ликвидных средств на 9,3%, что положительно скажется на финансовом положении организации.

В табл. 13 представим расчет среднегодовой стоимости оборотных средств, необходимых для расчета показателей эффективности их использования в ПАО «М.Видео» за 2017–2018 гг.

Таблица 13

Расчет среднегодовой стоимости оборотных средств ПАО «М.Видео»

за 2017-2018 гг.

(тыс.руб.)

Показатели	Годы		Отклонение, (+;-)
Показатели	2017	2018	Отклонение, (+;-)
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств	9521	9546	25
Среднегодовая стоимость финансовых вложений	40772	42112	1340
Среднегодовая стоимость денежных средств	1926	2117	191
Среднегодовая дебиторская задолженность	88698	74866	-13832
Среднегодовая кредиторская задолженность	94937	92035	-2902
Среднегодовая стоимость оборотных средств	140917	128642	-12275
Выручка от продаж	498335	548175	49840
Однодневная выручка от продаж	1365	1501	136
Чистая прибыль	2580	6702	4122

Из данных табл. 13 видно, что среднегодовая стоимость материальных оборотных средств в 2018 году по сравнению с 2017 годом вырастет на 25 тыс.руб., среднегодовая стоимость денежных средств повысится на 191 тыс.руб., среднегодовая стоимость финансовых вложений вырастет на 1340 тыс.руб. Сумма среднегодовой дебиторской задолженности сократится на 13832 тыс.руб., а кредиторской задолженности повысится на 2902 тыс.руб.

В целом среднегодовая стоимость оборотных средств сократится на 12275 тыс.руб. Выручка от продаж увеличится на 49840тыс.руб.

Оценим результативность внедрения мероприятий по повышению оборачиваемости оборотного капитала в ПАО «М.Видео» за 2017-2018 гг. (табл. 14).

Из данных табл. 14 видно, что в планируемом 2018 г. оборачиваемость дебиторской задолженности повысится в 2018 г. по сравнению с 2017 г. с 5,6 оборотов в год до 7,3 оборотов, то есть по сравнению с 2017 г. погашение дебиторской задолженности будет происходить более быстрыми темпами.

Время оборота дебиторской задолженности в 2018 г. по сравнению с 2017 г. снизится на 16 дней, что является положительной тенденцией, свидетельствующей о снижении отвлеченных средств в качестве дебиторской задолженности и об их вовлечении в оборот, как следствие, повысится ликвидность оборотных средств и прибыль предприятия.

Таблица 14

Значения показателей эффективного использования оборотного капитала

ПАО «М.Видео» за 2017-2018 гг.

Показатели	Годы		Отклонение, (+;-)
Показатели	2017	2018 план	Отклонение, (+;-)
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, оборотов	52,3	57,4	5,1
Время оборота материальных оборотных средств, дней	7	6	-1
Коэффициент оборачиваемости финансовых вложений, оборотов	12,2	13,0	0,8
Время оборота финансовых вложений, дней	29	28	-1
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов	258,7	258,9	0,2
Время оборота денежных средств, дней	1,4	1,3	-0,1
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	5,6	7,3	1,7
Время оборота дебиторской задолженности, дней	65	49	-16
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	5,2	5,9	0,7
Время оборота кредиторской задолженности, дней	69	61	-8
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов	3,5	4,3	0,8
Время оборота оборотных средств, дней	103	85	-18
Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции	0,28	0,23	-0,05
Операционный цикл, дней	72	55	-17
Финансовый цикл, дней	3	-6	-9
Рентабельность оборотных активов, %	1,8	5,2	3,4

В 2018 г. по сравнению с 2017 г. будет наблюдаться повышение оборачиваемости всех оборотных средств на 0,8 оборотов, при этом время их оборачиваемости сократится на 18 дней, что позволит дополнительно вовлечь в оборот свободные денежные средств и повысить прибыль. Также сократится операционный и финансовый цикл предприятия в результате чего сократится потребность в оборотных средствах. Рентабельность оборотных активов вырастет на 3,4%.

Рассчитаем изменение прибыли предприятия в связи с ростом оборачиваемости оборотных средств в 2018 г.: (4,3 – 3,5) х 1501 = 1201 тыс. руб.

Рост оборачиваемости оборотных средств предприятия в 2018 г. по сравнению с 2017 г. на 0,8 оборот позволит получить дополнительную прибыль в размере 1201 тыс.руб.

Вывод по разделу 3.

Нами были определены пути повышения эффективности использования оборотных активов в ПАО «М.Видео», в частности было предложено:

1) совершенствование системы учета, а также финансовой политики в части управления и контроля дебиторской задолженностью в ПАО «М.Видео»;

2) снижение дебиторской задолженности посредством взаимозачета.

Данные мероприятия позволят снизить дебиторскую и кредиторскую задолженность, повысить стоимость денежных средств, а также выручку от продаж и прибыль. Оборотный капитал в 2018 году будет использоваться более эффективно.

Заключение

Курсовая работа выполнена на материалах ПАО «М.Видео», основным видом деятельности которого является торговля бытовой техникой и электроникой. ПАО «М.Видео» имеет магазины по всей России. В г.Чебоксары имеется 3 магазина. В курсовой работе был проведен анализ эффективности управления оборотным капиталом на примере магазина ПАО «М.Видео», расположенного по адресу: К.Маркса, д.52 корп.1.

По результатам проведенного анализа основных показателей деятельности ПАО «М.Видео» можно сказать, что предприятие прибыльно ведет свою работу, так как наблюдается положительная динамика выручки от продаж, прибыли от продаж, растет фондоотдача, выработка на 1 работника. Отрицательным моментом в работе предприятия является снижение оборачиваемости оборотных средств, причем это происходит ежегодно.

Оценка состава, динамики и источников формирования оборотных активов ПАО «М.Видео» показала, что с каждым годом наблюдается рост их стоимости в связи с ростом дебиторской задолженности и финансовых вложений.

Наибольшую долю среди оборотных активов на конец 2017 года занимает дебиторская задолженность (63,1 %), также наблюдается повышение ее доли с 62,8 % в 2016 г. до 63,1 % в 2017 г. Повышение доли дебиторской задолженности при одновременном повышении ее суммы в абсолютном выражении может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов.

Оценка эффективности использования оборотных активов в ПАО «М.Видео» показала, что оборотные активы предприятия в 2017 г. по сравнению с предыдущими периодами использовались менее эффективно, что связано с менее эффективным использованием финансовых вложений, дебиторской и кредиторской задолженности.

1) повышение дебиторской задолженности на 5112 тыс.руб.;

2) рост кредиторской задолженности на 8962 тыс.руб.;

3) снижение денежных средств на 348 тыс.руб.;

4) наличие просроченной задолженности свыше 360 дней в размере 2853 тыс.руб.;

5) снижение оборачиваемости оборотных средств.

Для решения данных проблем необходимо:

2) снижение кредиторской задолженности возможно за счет применения взаимозачетов;

Данные мероприятия позволят в 2018 г. снизить дебиторскую задолженность на 32775 тыс.руб. и кредиторскую задолженность на 14766 тыс.руб. по сравнению с 2017 г., повысить стоимость денежных средств на 730 тыс.руб., а также выручку от продаж на 49840 тыс.руб. и прибыль на 4112 тыс.руб.

Оборотные активы в 2018 году будет использоваться более эффективно.

Список использованных источников

Конституция Российской Федерации : принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 года [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28399/
Гражданский кодекс Российской Федерации Ч.2: по состоянию на 23 мая 2018 года [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9027/
Налоговый кодекс Российской Федерации по состоянию на 4 июня 2018 года [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28165/
Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / А.И. Алексеева. – М. : КноРус, 2017. – 382 с.
Баталова И.А. Значение комплексного экономического анализа оборотных активов для управления торговыми организациями / И. А. Баталова // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2016. - № 1 (73). - С. 1 – 10.
Баталова И.А. Методические аспекты комплексного экономического анализа оборотных активов торговых организаций / И. А. Баталова // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2015. - № 4 (64). - С. 30 – 40.
Беспалов М.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций / М.В. Беспалов, И.Д. Абдукаримов. – М.: Инфра-М, 2017. – 336 с.
Васильева Л. С. Финансовый анализ : учебник / Л. С. Васильева, М. В. Петровская. – М. : КНОРУС, 2016. – 816 с.
Веретенникова О. В. Сущность оборотного капитала предприятия и его классификация / О. В. Веретенникова, О. А. Лаенко // Вестник Омского университета. - 2017. - № 2. - С. 178–183.
Ефимова О. В. Оборотные активы предприятий и их анализ / О. В. Ефимова // Бухгалтерский учет. - 2016. - №9. - С. 72 - 78.
Камалиев Р. Р. Экономическая сущность оборотного капитала и его роль в деятельности промышленных предприятий / Р. Р. Камалиев // Вестник Волгоградского института бизнеса. - 2015. - № 4. – С.8-16.
Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.А. Канке. – М.: КноРУс, 2016. – С. 341.
Кибенко В. А. Роль материальных оборотных средств в кругообороте средств предприятия / В. А. Кибенко, А. А. Решитова // Молодой ученый. - 2017. - №7. - С. 867-870.
Кирчанова М. Ю. Особенности применения коэффициентов при оценке оборотного капитала предприятия / М. Ю. Кирчанова // Молодой ученый. - 2014. - №3. - С. 227-229.
Китаев М. О. Оптимизация состава и структуры оборотных средств, методы повышения эффективности их использования / М. О. Китаев // Молодой ученый. - 2017. - №9. - С. 584-588.
Князькова Е. С. К вопросу об управлении оборотными активами предприятия / Е. С. Князькова // Молодой ученый. — 2017. - №37. - С. 55-60. - [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://moluch.ru/archive/171/45647/
Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. – М. : Проспект, 2017. – 439 с.
Крайнова К. А. Методика анализа оборотных активов предприятия в условиях кризиса / К. А. Крайнова, Е. А. Кулина, В. С. Сатушкина // Молодой ученый. - 2016. - №11.3. - С. 46-50.
Лопарева А.М. Экономика организации (предприятия) / А.М. Лопарева. – М.: Форум, 2016. – 389 с.
Морозко Н.И. Финансовый менеджмент : Учебное пособие / Н. И. Морозко. – М.: Инфра-М, 2017. – 544 с.
Мхитарян А. В. Управление оборотным капиталом на предприятиях / А. В. Мхитарян, Е. И. Удод. // Молодой ученый. - 2017. - №12.5. - С. 79-81.
Оборотные активы предприятия [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://vse-temu.org/oborotnye-aktivy-predpriyatiya.html
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности организации / Г. В. Савицкая. – Мн. : ООО «Новое знание», 2016. – 457 с.
Титов В. И. Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности предприятия : учебник / В. И. Титов. – М. : Дашков и Ко, 2014. – 352 с.
Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник для бакалавров / О. А. Толпегина, Н. А Толпегина. – Издательство Юрайт, 2014. – 672 с.
Управление оборотными активами [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://portal.tpu.ru/SHARED/r/RTR/Education/FinMan/Tab/FinMan_03_02_CA_Management.pdf
Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев. – М. : ИНФРА-М, 2017. – 346 с.