Изучение коммерческих рисков и методов их снижения

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Для всех предприятий или организаций, даже в самых благоприятных экономических условиях, всегда существует вероятность наступления кризисных явлений. Такая ситуация, как правило, ассоциируется с риском. Риск присущ любой сфере деятельности. Это связано с множеством условий и факторов, которые влияют на положительный результат принимаемых решений.

В последние десятилетия, как в России, так и во всем мире предпринимательство развивается достаточно быстро. Основные предпосылки – это появление и развитие высокотехнологичных научных отраслей промышленности и хозяйства. На сегодняшний день уровень развития компьютерной индустрии привел к появлению таких новых видов торговли, как, например, Интернет – торговля. Сегодня, чтобы получать баснословные прибыли, уже необязательно иметь огромный офис и штат сотрудников. Еще один аргумент, тот что в считанные дни рейтинги маленьких предприятий могут взлететь. А могут также стремительно принести огромные убытки.

Все это свидетельствует о быстрой изменчивости экономической ситуации и заставляет принимать оперативные решения в сложившейся ситуации. В таких условиях гораздо больше, чем прежде, должна быть гибкость хозяйственного механизма, его способность быстро и без потерь реагировать на смену направлений развития науки и техники, на структуру спроса. Это означает, что предпринимателям придется идти на риск. Основная задача в этом случае - выяснить степень его оправданности.

Предприниматель ничего не достигнет, если не будет рисковать. Прежде чем открыть свое дело или заключать сделку, предприниматель должен все просчитать и обдумать. Необходимо рассчитать прибыль, продумать возможности и вероятность успеха и оценить все риски. Главная сложность проблемы управления рисками заключается в том, что не существует каких - либо «готовых» рецептов. Для каждого вопроса и ситуации необходим свой подход и уникальное решение. «Поэтому каждый предприниматель должен ориентироваться на следующие правила:

не рискуй больше, чем это может позволить собственный капитал;

думай о последствиях риска;

не рискуй многим ради малого;

положительное решение принимай лишь при отсутствии сомнения;

при наличии сомнений принимай отрицательные решения;

не думай, что всегда существует одно решение. Возможно, есть и другие» [3].

Принятие предпринимателем на основе всего этого оптимального решения – это залог успеха деятельности предприятия. Снижается степень риска и в конечном итоге это позволяет достичь высокого результата.

«Управление рисками - это возможность экономической деятельности, использовать разнообразные подходы, процессы, мероприятия, которые позволяют в определенной степени прогнозировать наступление рискованного события, ситуации, и за счет управленческого взаимодействия добиваться снижения его степени влияния» [3].

Главные задачи управления риском:

«обнаружить области повышенного риска;

оценить степень риска;

проанализировать приемлемость данного уровня риска для предпринимателя;

разработать (в случае необходимости) меры по предупреждению или снижению риска;

в случае, когда рисковое событие произошло, принять меры к максимально возможному возмещению причиненного ущерба» [19].

Методы, применяемые при принятии решений в условиях риска зависят от поставленных предпринимателем целей и задач, специфики, стратегии.

Цель курсовой работы – изучение коммерческих рисков и методов их снижения.

Задачи:

изучить основные виды рисков;

рассмотреть сущность коммерческих рисков и возможные потери коммерсанта от риска;

определить методы выявления риска;

исследовать методы оценки риска;

рассмотреть методы снижения риска.

Структура работы составлена в соответствии с поставленными в ней задачами и полностью направлена на раскрытие выбранной темы, которая, безусловно, имеет огромное практическое значение.

ГЛАВА 1. Риски, как неотъемлемый элемент деятельности предприятия

1.1 Понятие риска

Деятельность предприятия тесно связана с определенным риском. Каждый предприниматель имеет вероятность потерять доходы или недополучить ресурсы, по сравнению с запланированным уровнем. Не смотря на это, все предприниматели идут на риск, т.к. с другой стороны они могут получить дополнительные доходы и расширить возможности.

«Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человека» [4].

У понятия риск две стороны. С одной стороны, это событие, которое может, как произойти, так и не произойти, поэтому возможны различные результаты (положительный, нулевой или отрицательный). С другой стороны, риск - это субъективная оценка такого результата и обусловленных им дохода или потерь.

Источником риска является неопределенность ситуации, которая возникает из-за различных случайностей и факторов, отсутствия достоверной и полноценной информации, а также от личности самого предпринимателя. «Т.е. риск имеет объективное и субъективное происхождение» [5].

Даже несмотря на то, что предприниматели встречаются довольно часто, данная проблема изучена недостаточно. Вероятно, связано это с тем, что данный процесс можно изучить только на практике, и сложно найти предмет для теоретических исследований. В последнее время данный вопрос более активно. Первоначально этим занимались зарубежные исследователи, в с началом экономических реформ и отечественные. Но даже сейчас общепринятого определения понятия риск не существует.

«Впервые понятие риска в качестве функциональной характеристики предпринимательства было выдвинуто в ХVII в. французским экономистом шотландского происхождения Р. Кантильоном» [6]. В его понимании предприниматель – фигура, которая принимает решения в свою пользу и удовлетворяет свои интересы. Риск изучался в разрезе изучения понятия предприниматель.

Последователи Р. Кантильона имели схожую точку зрения, а именно: доход предпринимателя – это плата за риск, кардинально отличающаяся от прибыли и заработной платы.

Представитель немецкой классической школы XIX в. И. фон Тюнен, пытаясь «определить величину предпринимательского дохода, или «выигрыша», прямо связывал его появление с предпринимательским риском.

По Тюнену, ожидания предпринимателя отражают сознательный выбор в пользу неопределенной, чреватой риском потери, ситуации. В случае неблагоприятной для него ситуации он может потерять все в отличие от служащего. Таким образом, в описанной немецким экономистом ситуации выигрыш должен быть, как минимум, равен доходу служащего, однако предприниматель рискует, и чем больше этот риск, тем больше должен быть выигрыш по сравнению с возможными потерями, т.е. с минимальным доходом» [18].

1.2 Классификация коммерческих рисков

По структурному признаку коммерческие риски делятся на:

имущественный;

производственный;

торговый;

маркетинговый;

деловой;

финансовый.

Имущественный риск - это риск, который напрямую связан с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, халатности, и т.п.

Производственный риск - риск, связанный с вероятностью (возможностью) невыполнения предприятием своих обязательств по контракту или договору с заказчиком, риск реализации товаров и услуг, ошибки в ценовой политике, риск банкротства.

В производственной деятельности промышленного предприятия можно выделить следующие риски:

риск полной остановки предприятия из-за того, что невозможно заключить договор на поставку необходимых материалов, комплектующих деталей и других исходных продуктов;

риск недополучения исходных материалов из-за срыва заключенных договоров о поставке, а также риск невозврата денежных средств, перечисленных поставщику в виде предоплат;

риск полной или частичной нереализации, т.е. когда невозможно заключить договора на реализацию произведенной продукции, работ или услуг;

риск неполучения или несвоевременного получения денежных средств за отгруженную на реализацию продукцию;

риск возврата или риск отказа покупателя от полученной и оплаченной продукции;

«риск срыва заключенных соглашений о предоставлении займов, инвестиций или кредитов;

ценовой риск, который связан с определением цены на реализуемую предприятием продукцию и услуги, а также риск в определении цены на необходимые средства производства, используемое сырье, материалы, топливо, энергию, рабочую силу и капитал (в виде процентных ставок по кредитам);

риск банкротства как деловых партнеров (контрагентов, реализаторов, поставщиков и т.п.), так и самого предприятия» [2].

Торговый риск – риск, который связан с убытками по причине задержек платежей, либо отказа от платежа во время транспортировки и т.п.

Маркетинговый риск – возможность получения убытка по причине снижения конкурентоспособности продукции фирмы в целом, ухудшения ценовой и ассортиментной политики и т.д.

«Деловой риск определяется такими факторами, как организационно-технический потенциал предприятия, эффективность производственной и инновационной деятельности, устойчивость финансового положения, эффективность системы управления, сложность выпускаемой продукции и др.» [8].

Финансовый риск связан потерями денежных средств. Особенность финансового риска – наступление ущерба в результате финансово-кредитной операции.

Финансовый риск бывает двух видов:

• зависит от покупательской способности;
• зависит от вложений капитала.

Финансовый риск, зависящий от покупательской способности подразделяется на:

• инфляционный (при росте инфляции получаемые доходы обесцениваются более быстрыми темпами, чем растут. В результате предприниматель несет реальные потери);
• дефляционный (при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение их доходов);
• валютный (валютные потери, связанные с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций);
• ликвидности (возможность потери при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости).

Риски, зависящие от вложения капитала (инвестиционные риски), подразделяются на:

• риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности;
• риск снижения доходности возникает в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам;
• риск прямых финансовых потерь – это процентные риски (опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам) и кредитные риски (опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору).

По степени риска выделяют:

• допустимый риск;
• критический риск;
• катастрофический риск.

Допустимый риск - это вероятность полной потери прибыли от реализации проекта или от предпринимательской деятельности в целом. В данной ситуации, возможны потери, но размер будет меньше ожидаемой прибыли предпринимателя. Поэтому, этот вид деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, несмотря на высокий уровень риска.

Критический риск - риск, который связан с опасностью, потерь в размере произведенных затрат на осуществление данного вида предпринимательской деятельности или отдельной сделки. При этом критический риск первой степени связан с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении произведенных предпринимателем материальных затрат.

Критический риск второй степени связан с возможностью потерь в размере полных издержек в результате осуществления данной предпринимательской деятельности, т.е. вероятны потери намеченной выручки и предпринимателю приходится возмещать затраты за свой счет.

Катастрофический риск – опасность потери в размере равной или превышающей имущественное состояние предпринимателя. Так как в данной ситуации возможна потеря не только денежных средств, но и имущества, то такой вид риска приводит к банкротству предприятия. Если предприниматель брал внешние займы под ожидаемую прибыль, то возвращать кредиты придется из личных средств.

Риски могут быть классифицированы и по иным признакам:

• динамические и статистические;
• абсолютные и относительные.

Динамический риск - это риск непредвиденных изменений вследствие принятия управленческих решений или изменений, произошедших в экономической, политической и других сферах общественной жизни. Но изменения приводят как к потерям, так и к доходам. Динамический риск возникает нерегулярно, поэтому его очень сложно прогнозировать.

Статистический риск - это вероятность необратимых потерь вследствие нанесения непоправимого ущерба субъекту экономики, вызванного непредвиденными изменениями многочисленных факторов внешней и внутренней среды.

Динамические риски отличаются от статистических тем, что проявляются однократно. При окончании проекта или инвестирования заканчивается и вероятность возникновения риска. При этом динамический риск проявляется неоднократно за время реализации проекта, при этом не приводит к его прекращению.

Отличие динамических рисков от статистических заключается в том, что последние могут проявиться, как правило, только однократно на протяжении срока инвестирования. Их действие означает прекращение инвестиционного проекта или финансовой операции, тогда как динамические риски могут реализовываться неоднократно за время реализации проекта, не приводя при этом к его прекращению.

Абсолютный риск оценивают в денежном эквиваленте (рублях, долларах и т.д.); относительный риск - в долях единицы или в процентах.

Все предпринимательские риски можно также разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и не страхуемые.

Предприниматель может обезопасить себя, затратив некую сумму на оплату страховых взносов. Риск возникновения аварий, пожара, гибель имущества предприниматель может застраховать. При этом он перекладывает часть риска на других субъектов экономики.

Страховой риск – это совокупность событий, которая приводит к наступлению страхового случая. Исходя из источника опасности, страховые риски бывают:

1) риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (погодные условия, землетрясения, наводнения и др.);

2) риски, связанные с целенаправленными действиями человека.

На примере вышеизложенных классификаций видно, что в настоящее время в экономике не разработано единой классификации рисков. Связано это с тем, что сложно четко подразделить отдельные виды риска, т.к. существует множество их проявлений.

1.3 Сущность коммерческого риска

Коммерчески риски представляют собой неопределенность конечного результата от сделки.

Сущность коммерческого риска определяется спецификой коммерческой деятельности, которая характеризуется как целенаправленная деятельность, учитывающая требования рынка и связанная с поиском, выбором, продвижением товаров от производителей к потребителям и их реализацией.

Чтобы свести неопределенность при осуществлении коммерческой деятельности к минимуму, необходимо выбрать то ее направление или тот вариант инвестирования, который позволит получить более высокие результаты.

Коммерческо-посредническая деятельность интегрирует в себе многие направления, а именно:

• планирование объемов закупки и ее организация, т.е. посреднику важно, что купить, у кого именно, в каком количестве, по какой цене и в какое время;
• организация перепродажи приобретенного с учетом намеченного объема прибыли;
• поиск и выбор наилучшего партнера среди поставщиков и покупателей для торговой сделки;
• прогнозирование и оперативный учет рыночных изменений, активное использование совокупных факторов, влияющих на максимальное удовлетворение запросов потребителей, получение дохода, с учетом интересов партнеров;
• выполнение широкого круга услуг в области подготовки рыночной информации, организации сервиса при конечном потреблении товаров, а также по использованию транспортных средств, обеспечению финансовых, страховых и многочисленных других операций в системе товародвижения.

«Коммерческая деятельность без рисков невозможна, однако при ее планировании важно предусмотреть влияние коммерческого риска. Риск должен быть хорошо «взвешенным» и оправданным. Для этого необходимо проводить всесторонний анализ ситуации, результаты деятельности и сделки, тщательно подходить к подбору персонала» [7].

Готовность к риску - устойчивая характеристика предпринимателя, связанная с его естественно-психологическими качествами. Предприниматель должен быть активным, предрасположенным к инновациям, успеху и лидерству, ориентироваться на независимость и экономическую свободу, уметь быстро и качественно анализировать поступающую информацию, оценивать возможности и перспективы, отвечать за принятые решения.

«Не случайно родоначальники теории предпринимательства (Р. Контильон, И. Тютен и Ф. Найт) источником предпринимательского дохода считали реализацию в процессе воспроизводства способности предпринимателя к обоснованному риску» [4].

Коммерческий риск – это образ мыслей и действий в неопределенной ситуации.

ВЫВОДЫ ПО ПЕРВОЙ ГЛАВЕ

На сегодняшний день нет однозначного понимания понятия коммерческий риск. Это объясняется тем, что существует несколько определений, которые затрагивают различные слои и аспекты понимания.

Коммерческий риск понимается, как возможность потерпеть крах на рынке (обанкротиться, потерять прибыль или товар и др.). С другой стороны, это неопределенность в результате финансово-хозяйственной деятельности. Это риск, который возникает в результате продаж товара или услуги. Падает спрос на товар или услуги, предприниматель оказывает в ситуации риска. Возникает вероятность возникновения убытков.

Коммерческий риск может возникнуть вследствие инфляции (в связи с падением покупательной способности денег), с ухудшением финансового положения предприятия, а также в результате заключения рискованной сделки, невыполнения договорных обязательств контрагентами, связанных с действиями конкурентов, от стихийных бедствий, от возможной нечестности работников предприятия, по причине нестабильности социально-политической ситуации.

ГЛАВА 2. Методы организации и управления коммерческим риском

2.1 Методы выявления риска

Для того, что оптимально управлять риском, необходимо получить точную информацию об объекте – носителе риска, т.е. выявить риск. первоначально необходимо собрать информацию о структуре носителя риска, затем выявить степень опасности.

Опасность является одним из факторов риска, но не единственным. Риск представляет собой наступление определенного события. Каждое неблагоприятное событие обладает такими свойствами, как вероятность наступления, частота наступления и ущерб, выражаемый в натуральном или стоимостном выражении.

Ущерб - это ухудшение или потеря свойств объекта.

Человек, имущество или имущественный интерес – все это может выступать в качестве объекта, обладающего риском.

Риск определяется в абсолютном и относительном выражении.

«Абсолютная величина риска - это возможные потери в материально-вещественном или стоимостном выражении. Для определения относительной величины риска возможные потери относят к некоторой базе, в качестве которой целесообразно принимать стоимость основных и оборотных средств предприятия, или общие затраты, или ожидаемый доход» [14].

Надежное информационное обеспечение необходимо для качественного определения источника риска и степени его опасности. Информация о характеристиках риска получается из различных источников: разовых и постоянных, официальных и неофициальных, приобретенных и полученных, достоверных и сомнительных и др.

Внутренние источники информации	Внешние источники информации
Данные производственного процесса: - Бухгалтерский учет и отчетность; - Материалы ревизий и аудита; - Данные маркетинговых исследований; - Личный опыт руководителя; - Каталог факторов риска	- Статистические данные; - Прогнозная информация; - Экономическая, политическая, демографическая ситуации; - Сведения о конкурентах, партнерах, поставщиках, потребителях в СМИ

Рисунок 1- Источники информации

Для организации сбора информации о рисках на предприятии необходима разработка определенной программы по контролю и выявлению рисков, имеющая собственный бюджет и экономическое обоснование.

«Основные методы получения информации о рисках являются:

• опросные листы;
• специализированные диаграммы;
• потоковые диаграммы;
• инспектирование;
• анализ отчетности» [16].

Опросные листы существуют двух видов: стандартизированные и специализированные. Стандартизированные опросные листы применимы для большинства предприятий. Они универсальны и используются для унификации статистических данных. Опросный лист подразделен на несколько разделов, состоящих из конкретных вопросов. Ответы на которые позволяют составить как количественную, так и качественную характеристику предприятия. Специализированные опросные листы разрабатываются для конкретных видов деятельности и стимулируют респондентов выявлять характерные для них особенности рисков.

Структурные диаграммы выявляют внутренние риски, связанные с качеством менеджмента, маркетинга, организацией работы и т.д. С их помощью возможно описание особенностей структуры предприятия, в прямой зависимости от разделения функций и типа управления.

Потоковые диаграммы описают отдельные технологические процессы внутри предприятия, совокупность производственных процессов и элементов управления; технологическую цепочку, в которой предприятие является отдельным звеном.

«Инспектирование дает возможность получения дополнительной информации и проверки ее достоверности и полноты на местах. Инспекция возможна как неожиданность для объекта, так может быть и запланирована. В том и другом случае при инспектировании необходимо четко определить цели и задачи, продумать перечень вопросов, которые могут быть решены в ходе реализации» [17]. По итогам посещения объекта составляет программа, содержащая логические вводы и заключения, а также рекомендации по уменьшения ил предотвращению рисков.

Анализ отчетности важен для выявления финансовых, коммерческих, предпринимательских рисков. В финансовой и управленческой документации фиксируются все события, имеющие отношение к увеличению или уменьшению риска. Наличие у менеджера надежной деловой информации позволяет ему быстро принимать оптимальное финансовое или коммерческое решение, влияет на правильность таких решений и ведет к снижению потерь и увеличению прибыли. Надлежащее использование информации при заключении сделок сводит к минимуму вероятность финансовых потерь.

2.2 Методы оценки риска

Эффективность деятельности напрямую зависит от величины риска. При этом, не учитывая степени возникновения риска, невозможно провести полноценный анализ и достичь успеха. Таким образом, перед предпринимателем стоит первоочередная задача качественно и полноценно оценить величину риска и провести параллель с уровнем дохода в конкретной ситуации.

Главная цель бизнеса – получение прибыли, независимо от происхождения и степени риска. Тем самым, чем выше вероятность получения низкого дохода, тем рискованнее проект.

При планировании деятельности предприниматель зачатую абстрактно анализирует и прогнозирует вероятность убытков. Хотя вероятность риска может быть точно определена, тем самым четко определена величина доходности данного проекта. Т.е. предприниматель может не только выбрать наиболее привлекательный для него способ вложения денег, но и значительно сократить степень возможного риска.

Для оценки данной ситуации служит математическая теория вероятности.

«Оценка коммерческого риска осуществляется исходя из принципов поглощения рисков и их сложения: если риски являются независимыми друг от друга, то в расчет принимаются наиболее пессимистические оценки, если риски порождают другие риски, то их оценки складываются по законам теории вероятностей и математической статистики. Коммерческие риски связаны со стабильным процессом производственно-хозяйственной или финансовой деятельности» [19].

Исходный этап оценки риска - построение кривой нормального распределения.

Для этого необходимо выделить определенные зоны:

1. Безрисковая зона - область, потери в которой не ожидаются, ей соответствуют нулевые или отрицательные (как превышение прибыли) потери; ее можно назвать областью выигрыша от peaлизации бизнес-плана.

2. Зона допустимого риска - область, в границах которой рассматриваемый вид деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность (в этой зоне потери происходят, но они меньше ожидаемой прибыли); граница допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от реализации бизнес-плана.

3. Зона критического риска - область, которая характеризуется возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до полной потери расчетной выручки от реализации бизнес-плана; величина потерь в этой зоне заведомо превышает ожидаемую прибыль и может привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных в бизнес-проект.

4. Зона катастрофического риска - область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и могут достигать величины, равной стоимости всего имущества организации.

В целом для оценки риска необходимо выполнить следующие процедуры:

• выявить полный перечень возможных рисков;
• определить вероятность их проявления;
• оценить ожидаемый размер убытков;
• проранжировать убытки по вероятности наступления;
• установить приемлемый уровень риска, определить зону риска, после чего отбросить все риски, вероятность наступления которых ниже данного уровня (например, организация не рассматривает риски, вероятность появления которых не превышает 0,25). Однако если ущерб, возникающий при проявлении риска, велик, его необходимо оставить в перечне, даже если его вероятность мала.

Когда риски определены и среди них выявлены наиболее существенные, необходимо разработать меры по профилактике и нейтрализации каждого из них.

«При решении этой задачи следует использовать методы активации творческого мышления разработчиков бизнес-плана (как индивидуальные, так и коллективные)» [12].

2.3 Методы снижения риска

Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.

Для того чтобы снизить степень риска применяют различные способы:

• диверсификация;
• приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;
• лимитирование;
• самострахование;
• страхование;
• хеджирование;
• приобретение контроля над деятельностью в связанных областях;
• учет и оценка доли использования специфических фондов компании в ее общих фондах и др.

Наиболее важны и существенный способ снижения риска - диверсификация – распределение инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой (например, хранение денег в различных банках). «Но посредством диверсификации не может быть сокращен систематический риск, который обусловлен общим состоянием экономики и связан с такими факторами, как война, инфляция, глобальные изменения налогообложения, изменения денежной политики и т. п.» [14].

Лимитирование - это установление предела, т.е. максимальных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование применяется при выдаче ссуд банками для снижения степени риска, при предоставлении займов, при продаже товаров в кредит.

Самострахование – это когда предприниматель предпочитает подстраховать сам, а не покупать страховку где-либо. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности.

Страхование - один из наиболее распространенных способов снижения рисков. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.

В общем случае страхование - это соглашение, согласно которому страховщик (например, какая-либо страховая компания), за определенное обусловленное вознаграждение (страховую премию), принимает на себя обязательство возместить убытки или их часть (страховую сумму) страхователю (например, хозяину какого-либо объекта), произошедшие вследствие предусмотренных в страховом договоре опасностей и/или случайностей (страховой случай), которым подвергается страхователь или застрахованное им имущество.

Идея хеджирования заключается в том, что люди, обладая разными знаниями, опытом, информацией о положении дел и т.п., по разному оценивают ситуацию и перспективы ее развития. Поэтому они неодинаково подходят к определению будущей цены актива.

Орудием хеджирования являются фьючерсная и опционная сделки.

Применение на практике всех выше перечисленных методов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг, возможно, определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия.

ВЫВОДЫ ПО ВТОРОЙ ГЛАВЕ

Вопрос о выборе оптимальной политики, направленной на снижение риска, решается в рамках микроэкономической теории. Соответствующий результат гласит: оптимальная политика управления риском должна быть такой, чтобы предельные затраты на реализацию этой политики соответствовали предельной полезности, доставляемой ее применением.

В конкретных случаях выбор средств снижения риска зависит от возможностей его предсказания. Предвидимые, но плохо контролируемые риски могут быть снижены за счет диверсификации производства и использования резервной системы поставки ресурсов.

Каждый из перечисленных инструментов снижения риска имеет как определенные преимущества, так и недостатки. Поэтому обычно используют определенные комбинации этих инструментов «подавления» рисков.

ГЛАВА 3. Анализ коммерческих рисков и методы их снижения на предприятии «Акрон»

2.1 Краткая характеристика предприятия «Акрон»

Группа «Акрон» — один из ведущих российских и мировых производителей минеральных удобрений с диверсифицированной продуктовой линейкой, включающей сложные минеральные удобрения – NPK, NP, сухие смешанные удобрения, и азотные удобрения – карбамид, аммиачную селитру, КАС.

Группа также производит продукцию органического синтеза (метанол, формалин, карбамидоформальдегидные смолы) и продукцию неорганической химии (пористая и техническая аммиачная селитра, двуокись углерода, карбонат кальция).

На NPK, смесь трех основных питательных веществ – азота, фосфора и калия – приходится около 50% от общего объема продаж Группы. «Акрон» производит около 1% от общего объема азотных и фосфорных удобрений в мире и 11% - в России.

Основные финансовые показатели Группы «Акрон» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) приведены в таблице 1.

Таблица 1. Основные финансовые показатели Группы «Акрон» по МСФО

Наименование	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1. Выручка от реализации продукции - всего, миллионов рублей	17 342	22 748	23 625	31 105	43 132
2. Чистая прибыль, миллионов рублей	1 389	3 383	2 464	5 668	9 891
3. EBIT, миллионов рублей	1 971	5 096	3 837	7 649	16 139
4. EBITDA[1], миллионов рублей	2 590	5 969	4 762	8 659	17 475
5. Рентабельность по EBITDA	15%	26%	20%	28%	41%

Продукция Группы «Акрон» продается более чем в 50 стран мира. В 2014 году общий объем производства аммиака и минеральных удобрений Группы (за вычетом внутреннего потребления) составил 3,6 миллиона тонн, при этом большая часть - на быстрорастущих рынках России, Китая, Южной Америки, Азии и странах бывшего СССР. В 2014 году общий объем производства продукции органического синтеза и неорганической химии Группы (за вычетом внутреннего потребления) составил 1,2 миллиона тонн.

Группа «Акрон» объединяет три производственных предприятия: ОАО «Акрон» (г. Великий Новгород), ОАО «Дорогобуж» (Смоленская область) и Акционерную компанию «Хунжи-Акрон» (провинция Шаньдун, КНР).

Помимо производственных активов в состав Группы входят: ЗАО «Северо-Западная Фосфорная Компания» (владеет лицензиями на право разработки двух месторождений апатит-нефелиновых руд Олений Ручей и Партомчорр (Мурманская область), ООО «Верхнекамская калийная компания» (владеет лицензией на разработку Талицкого участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей (Пермский край).

Логистическая сеть Группы включает в себя ЗАО «Акрон-Транс» (оператор железнодорожных перевозок) и три портовых терминальных комплекса: ООО «Андрекс» (Калининград), AS BCT (Силламяэ, Эстония) и AS DBT (Таллин, Эстония).

Группа «Акрон» создала собственные сбытовые сети на основных рынках сбыта в России - ЗАО «Агронова», объединяющая региональные представительства и специализированные агрохимические предприятия в основных сельскохозяйственных регионах, и в Китае - Yong Sheng Feng, которая объединяет около 1 160 оптовых дистрибьюторов и более чем 40 000 розничных магазинов в 29 из 34 административных округов Китая. Успешно дополняет маркетинговую стратегию Agronova International Inc. - поставщик продукции Группы на зарубежные рынки.

Удачное географическое положение предприятий обеспечивает Группе устойчивую платформу для развития и роста на быстроразвивающихся рынках России и Китая.

Группа «Акрон» является членом Международной ассоциации производителей удобрений, которая объединяет более 450 производителей из 80 стран мира.

Миссия – быть надежным поставщиком на глобальном рынке минеральных удобрений, способствовать устойчивому развитию сельского хозяйства, внедряя новейшие технологии и увеличивая эффективность труда.

Стратегическая цель Группы «Акрон» - стать одним из ведущих производителей минеральных удобрений в мире по объемам производства, продаж и доходности.

3.2. Оценка риска предприятия на основе показателя финансовой отчетности и анализ методов, используемых для минимизации риска

В рамках финансовой деятельности группы «Акрон» возникают две равноважные задачи:

1. Задача привлечения ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности (кредитная стратегия).

Привлекаемые ресурсы состоят из:

• акционерного капитала (ресурсы, получаемые на относительно неопределенный срок с условием выплаты вознаграждения инвестору в виде дивидендов);
• ссудного капитала (ресурсы, получаемые у специализированных кредитно-финансовых институтов на основе срочности, возвратности и платности);
• кредиторской задолженности (ресурсы, получаемые у партнеров по бизнесу и государства в виде отсрочек по платежам и авансов);
• реинвестируемой прибыли и фондов (ресурсов, получаемых в результате успешной коммерческой деятельности самого хозяйствующего общества, амортизационных отчислений).

Группа «Акрон» для привлечения ресурсов выходит на ссудный рынок капиталов, на котором происходит кругооборот предлагаемых к размещению ресурсов. Поскольку объем предлагаемых ресурсов существенно меньше, чем объем спроса на них, неизбежно возникает конкурентная борьба за наиболее дешевые ресурсы. Потенциальные вкладчики сравнивают потенциальные объекты вложения средств, изучают их инвестиционную привлекательность и т. д.

В результате перед корпорацией «Акрон» возникает задача улучшения своей инвестиционной привлекательности как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. В этой связи, руководству «Акрона» необходимо сформировать кредитную стратегию, основной задачей которой стала бы оптимизация показателей инвестиционной привлекательности.

С другой стороны возникает и другая задача, стоящая перед предпринимателем - задача распределения полученных ресурсов (инвестиционная стратегия).

Инвестиции делятся на:

• реальные (ресурсы, направленные на производственные процессы);
• финансовые (ресурсы, направленные на приобретение финансовых инструментов);
• интеллектуальные инвестиции (подготовка специалистов на курсах, передача опыта, вложения в разработку технологий).

Для оценки инвестиционных возможностей необходимо исследовать кредитоспособность, которая представляет собой совокупность характеристик, позволяющих оценить его инвестиционный потенциал.

Инвестиционную привлекательность и кредитоспособность предприятий корпорации можно представить как основные составляющие финансового потенциала группы.

Поскольку объем инвестиционных ресурсов субъекта ограничен, а потенциальные объекты инвестиций обладают различной инвестиционной привлекательностью, обществу необходимо оптимально распределять свои инвестиционные ресурсы. В этой связи возникает необходимость формирования инвестиционной стратегии хозяйствующего общества.

Разработки стратегии включает осуществление нескольких этапов:

1. Оценка долгосрочных перспектив.

2. Прогноз развития.

3. Осознание цели.

4. Анализ сильных и слабых сторон.

5. Обобщение стратегических альтернатив.

6. Разработка критериев оптимизации.

7. Выбор оптимальной стратегии.

8. Планирование мероприятий.

После выработки общей финансовой стратегии корпорации специальные подразделения в соответствии со стратегией корпорации, а также в соответствии с состоянием финансового рынка разрабатывают инвестиционную и кредитную стратегии корпорации. Такой подход позволяет, с одной стороны, «директировать» деятельность подразделений, то есть направить различные аспекты деятельности корпорации в единое русло в соответствии с миссией корпорации, а с другой стороны, гибкая и продуманная финансовая стратегия позволяет высшему менеджменту корпорации планировать развитие прочих направлений деятельности.

ВЫВОДЫ ПО ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ

В главе проанализированы коммерческие риски на примере предприятия «Акрон», оценены риски на основе показателей финансовой отчетности и проанализированы методы для их минимизации. Раскрыты особенности финансовой стратегии корпорации «Акрон», которая на основе использования экономических ресурсов производит и реализует товары, выполняет работы, оказывает услуги.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Любая деятельность организации всегда связана с определенным риском, т.е. потенциально существующей опасностью потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с запланированным уровнем, или с иной альтернативой. Но предприниматели идут на риск, так как его оборотной стороной является возможность получения дополнительного дохода.

Перед тем как начинать какое-нибудь дело, заключать сделку предприниматель должен все просчитать, продумать. Он должен рассчитать прибыль от данной затеи, вероятность успеха, или другими словами рассчитать риск сделки.

В работе рассмотрены условия и причины возникновения коммерческих рисков, их сущность и классификация. Описаны методы управления рисками и их страхование.

Приведенные в данной работе классификации рисков, наглядно свидетельствуют о том, что к настоящему времени в экономической науке еще не разработано общепринятой классификации рисков.

Во многом это связано с тем, что на практике существует очень большое число различных проявлений риска, причем в силу традиции один и тот же вид риска может обозначаться разными терминами.

Сущность коммерческого риска определяется спецификой коммерческой деятельности, которая характеризуется как целенаправленная деятельность, учитывающая требования рынка и связанная с поиском, выбором, продвижением товаров от производителей к потребителям и их реализацией.

Для определения источников риска и его видов необходимо наличие надежного информационного обеспечения. Вся информация о характеристиках отдельных рисков может быть получена из различных источников: разовых и постоянных, официальных и неофициальных, приобретенных и полученных, достоверных и сомнительных и др.

Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; самострахование; страхование; хеджирование и др. Все эти методы сокращают объем и вероятность потерь.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Беляевский И.К. Маркетинговое исследование: информация, анализ, прогноз: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2001.

2. Брагин Л.А. Экономика торгового предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2008.

3. Брагин Л.А., Данько Т.П. Организация и управление торговым предприятием: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2005.

4. Бычкова С.М., Растамханова Л.Н. Риски в аудиторской деятельности / Под ред. проф. С.М. Бычковой. - М.: Финансы и статистика. 2003.

5. Вачугов Д.Д., Березкина Т.Е., Кислякова Н.А. и др.; Под ред. Вачугова Д.Д. Основы менеджмента: Учеб. для вузов. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Высшая школа, 2003.

6. Веснин В.Р. Менеджмент: учеб. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2008.

7. Дубровин И.А. Организация производства: Учебное пособие. 2-е изд. перераб. и доп. - КНОРУС, 2007.

8. Каплина С.А. Организация коммерческой деятельности. Издание 2-е. Ростов-на-Дону: Феникс, 2004.

9. Каплина С.А. Технология торговли - Ростов-на-Дону: Феникс, 2007.

10. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2007.

11. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Уч. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2005.

12. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). - С.-П.: Юность, 2004.

13. Половцева Ф.П. Коммерческая деятельность: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2005.

14. Соломатин А.Н. Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебник 2-е изд. перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2005.

15. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2004.

16. Хохлов Н.В. Управление риском: Учебное пособие. - М.: Юнити-дана, 2007.

17. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. - СПб.: Питер, 2007.

18. Источник из Интенета: www.puckinet.ru.

19. Источник из Интернета: www.rusnauka.com.

20. Источник из Интенета: www.profiz.ru.

21. Источник из Интернета: www.piter.com.

1. Показатель EBITDA рассчитывается как операционная прибыль плюс износ основных средств и амортизация нематериальных активов ↑