Денежные реформы в России и особенности их проведения

Содержание:

Введение

Денежная реформа — осуществляемые государством изменения в области денежного обращения, как правило, направленные на укрепление денежной системы.

Выделяют следующие виды денежной реформы:

• Переход от одного денежного эквивалента к другому — например, переход от медных денег к серебряным в Древнем Риме или переход от биметаллизма к монометаллизму в большинстве европейских стран в конце XIX — начале XX в..
• Замена денежных знаков (банкнот и монет) ставших неполноценными (и/или обесцененной монеты) полноценной монетой или неразменных разменными (например, в Великобритании в 1695 г. были изъяты все старые монеты, потерявшие свой первоначальный вес, для перечеканки их в новые, полноценные; Россия в результате реформы 1839—1843 гг. перешла от бумажных денег—ассигнаций к кредитным билетам, разменным на серебро);
• Стабилизация валюты или частичные меры по упорядочению денежного обращения путём девальвации, деноминации, ревальвации и т. п.;
• Образование новой денежной системы — осуществляется в период распада, приобретения независимости бывшими колониями, образования государств и т. д.

1. Денежные реформы

1.1. Понятие, возникновение, цели

Денежные реформы - это полное или частичное преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. Денежная реформа осуществляются различными методами, в зависимости от экономического положения страны, от степени обесценения денежных знаков, от политики государства.

Денежное обращение - движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее платежи и расчеты в экономике.

Денежная единица - законодательно установленный государством денежный знак страны, являющийся единицей денежного измерения, основным элементом денежной системы данного государства; национальная валюта. Денежный знак - формы представления денег; виды денег, участвующих в обращении. Денежная система - денежные знаки страны, денежные единицы, правила эмиссии и формы обращения денег, денежные отношения, законодательно установленные в стране. Причины денежных реформ могут быть различны: нуждаемость в твёрдой валюте, которая бы пользовалась доверием и внутри страны, и за рубежом; высокая инфляция в стране; существование фальшивых денег; низкая покупательская способность национальной валюты; в целом, оздоровление денежной системы государства. Каждая денежная реформа направлена на преодоление тех или иных вышеперечисленных проблем в стране. Цель любой денежной реформы - стабилизация денежной системы государства.

Денежные реформы в России — осуществлённые в Русском государстве — России изменения (денежная реформа) в области денежного обращения, как правило, направленные на укрепление денежной системы государства, в различные исторические периоды.^[1]

В течение последних пятьсот лет в России было проведено более 10 денежных реформ, как полных, в результате которых создавалась новая денежная система, так и частичных, общей задачей которых было упорядочение существовавшей денежной системы с целью стабилизации денежного обращения.

основной целью денежных реформ является либо создание новой национальной денежной системы страны, либо стабилизация существующей национальной денежной единицы. Однако, к такому способу стабилизации национальных денег как денежная реформа, прибегают лишь в тех случаях, когда методами денежно-кредитного регулирования не удается стабилизировать национальную валюту.

Любой вид денежной реформы как полной, так и частичной всегда проводится с конкретной целью. Среди целей проведения денежных реформ различают широкие - кардинальные цели перестройки (или создания) новой национальной денежной системы страны и узкие - только стабилизационные цели.^[2]

Кардинальные цели проведения денежной реформы преследуют создание национальной денежной системы нового типа. Причем на основе денежной системы нового типа предусматривается создание и нового типа политико-экономической структуры общества, например, создание нового государства или союза государств (Латинского, Советского, Европейского).

Стабилизационные (узкие) цели проведения денежной реформы преследуют только стабилизацию национальных денег, без кардинальной перестройки денежной системы и экономико-политического уклада общества.

Понятно, что денежные реформы, в зависимости от широты поставленных целей, могут быть кардинальные (в широком понимании этого слова) и стабилизационные (в узком понимании этого слова).^[3]

1.2. Виды денежных реформ

В мировой практике различаются два основных вида денежных реформ:

· полная денежная реформа проводится в целях образования новой денежной системы в связи с изменением государственного строя; созданием нового государства; формированием интеграционного экономического и политического союза ряда стран и выпуска их единой валюты (например, евро в Евросоюзе);

· частичная денежная реформа осуществляется в целях изменения отдельных элементов денежной системы, например, порядка эмиссии денег, обеспечения банкнот, масштаба цен, наименования денег, органов денежно-кредитного регулирования и др.

Денежные реформы осуществляются различными методами в зависимости от экономического положения страны, степени обеспечения денег, политики государства. Различают насколько видов денежных реформ:

Нуллификация - объявление государством обесцененных денег недействительными - до начала ХХ века сопровождалась возвратом к полноценным металлическим деньгам и разменным банкнотам. После отмены золотого стандарта нуллификация денег не сопровождается выпуском металлических денежных знаков, часто проводится с незначительным выкупом аннулированных денег по крайне низкому курсу. В современных условиях нуллификация применяется при высоком темпе инфляции в основном в развивающихся, а не в развитых странах. Исключение представляет объявление недействительными национальных денежных единиц 12 стран Евросоюза в связи с их переходом к единой европейской валюте в 1999-2002 гг. При этом обмен денег производился по дифференцированным соотношениям.^[4]

Девальвация (от лат. де- приставка, означает понижение, и valeo- имею, стою) - разовое обеспечение, снижение обменного курса валюты одной страны по отношению к валюте другой страны. Основная причина девальвации - инфляция, ее экспорт из одной страны в другую в условиях роста взаимозависимости экономик, дефицитность платежных балансов.

Ревальвация денег (от лат. valeo - имеет значение) - повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, обычно по отношению к доллару США, евро, немецкой марке, японской иене. По своим последствиям ревальвация обратна девальвации. Ревальвация способствует повышению роли национальной валюты в международных расчетах и может служить шагом на пути обеспечения не только внутренней, но и внешней конвертируемости, признания в качестве средства платежа во внешнеэкономических сделках. Ревальвация используется в целенаправленной правительственной политике, осуществлении позитивных сдвигов в развитии экономики: преодоление спада производства и достижение стабильного роста производства, снижения уровня инфляции, формирование положительной ставки процентов по банковским вкладам.

Деноминация - укрупнение национальной денежной единицы путем обмена по установленному соотношению старых денежных знаков на новые в целях упорядочения денежного обращения, облегчения учета и расчетов в стране. В таком же соотношении пересчитываются цены товаров и услуг, тарифы, заработная плата, пенсии, остатки денежных средств на банковских счетах, балансы предприятий и учреждений.

Дефляция - изъятие из обращения излишних денег.^[5]

2. Денежные реформы СССР

2.1. 1922-1924 годы

Экономические предпосылки денежной реформы были следующими:

• восстановление промышленности и транспорта;
• расширение товарного предложения;
• перевод предприятий на коммерческий расчет в результате реализации принципов новой экономической политики;
• отмена государственного снабжения для предприятий, производящих предметы потребления;
• разрешение частной торговли;
• активный торговый баланс;
• накопление золотого запаса и резервов иностранной валюты;
• развитие сети кредитных учреждений;
• восстановление системы налогообложения, что обеспечило рост и регулярность поступления доходов в бюджет, сокращение бюджетного дефицита;
• создание рынка государственного долга посредством размещения натуральных и денежных займов.

Мероприятия подготовки к денежной реформе предусматривали проведение двух деноминаций — в ноябре 1921 г. и в декабре 1922 г., которые позволили сократить обращавшуюся номинальную бумажную денежную массу. В целях предотвращения новых витков инфляции было принято решение об использовании условных твердых измерителей цен на товары и услуги, одним из которых стан золотой рубль — товаропроизводителям было вменено в обязанность исчислять платежи в довоенных золотых рублях с последующим переводом их в советские денежные знаки по курсу в соответствии со сложившимися котировками.

Идея реформы заключалась в следующей совокупности причинно-следственных связей:

• выпуск твердых денег -> налаживание оптовой и розничной торговли -> ускоренное восстановление предприятий -> рост производства -> увеличение доходной базы бюджета -> отказ от эмиссии бумажных денег для финансирования бюджетных расходов.

В результате проведения реформы денежной единицей стал червонец — банковский билет достоинством 10 руб. (рисунок 1), имеющий золотое содержание, аналогичное золотой монете дореволюционного образца (7,74234 г). Монопольное право выпуска червонцев было предоставлено Государственному банку СССР. Важный элемент механизма проведения реформы — параллельное обращение старых и новых денег, поскольку государство продолжало использовать бюджетную денежную эмиссию сов знаков.^[6]

Рисунок 1

Первая денежная реформа в советской России, а позднее в СССР была проведена в 1922—1924 годах. Обесценившиеся в годы гражданской войны бумажные деньги были заменены устойчивыми банковскими билетами — червонцами — и устойчивыми разменными денежными знаками. При первой деноминации один рубль образца 1922 года приравнивался к 10 000 рублей в денежных знаках всех прежних выпусков. В результате находившиеся в обращении денежные знаки различных образцов были заменены знаками одного образца. При второй деноминации 1923 года 1 рубль образца 1923 года был приравнен к 100 рублям выпуска 1922 года или к 1 000 000 рублей в знаках до 1922 года. Обе деноминации были первым шагом к стабилизации советской валюты, покупательная способность которой снизилась в результате гражданской войны и иностранной военной интервенции.^[7]

В 1924 году были выпущены в обращение первые советские золотые червонцы, соответствовавшие по содержанию в них чистого золота дореволюционным 10 рублям. Советские червонцы получили прозвище «сеятель», так как для лицевой стороны монеты было выбрано изображение сеятеля по скульптуре И. Д. Шадра (1887—1941). Автором эскиза был главный медальер Монетного двора А. Ф. Васютинский. В феврале 1924 года были выпущены банкноты в 50 копеек золотом, 1 рубль золотом, 3 рубля золотом и 5 рублей золотом как фракции червонца. Одновременно в обращение были выпущены медные монеты номиналом в 1/2, 1, 2, 3 и 5 копеек, а также серебряная монета номиналом в 10, 15, 20, 50 копеек и 1 рубль. Таким образом, в стране одновременно существовали две валюты: твердый червонец и постоянно падавший совзнак, курс которого к червонцу устанавливался специально образованной Котировальной комиссией на ежедневной основе. В августе 1924 года все дензнаки образца 1923 года были изъяты из обращения путём их обмена на золотые рубли по курсу 50 000 руб. дензнаками образца 1923 года за 1 золотой рубль образца 1924 года. Таким образом, в ходе денежной реформы 1922—1924 годов была проведена деноминация рубля в 50 000 000 000 (50 миллиардов) раз.

жания денежной единицы.^[8]

2.2. 1947 год

о окончании войны перед государством встала задача изъятия из обращения излишних денег как обязательного условия отмены введенной во время войны карточной системы снабжения и перехода к торговле по единым государственным ценам. Успешное проведение реформы требовало накопления в руках государства достаточных товарных запасов для расширения товарного предложения, адекватного совокупной обращающейся денежной массе. Были также предприняты меры по ликвидации диспаритета цен на товары, распределяемые через систему пайков и коммерческой торговли.

14 декабря 1947 г. вышло постановление Совета Министров СССР «О проведении денежной реформы и отмене карточек на продовольственные и промышленные товары». Реформа заключалась в обмене находившихся в обращении денег на вновь выпущенные денежные знаки и переоценке денежных накоплений в форме займов и вкладов в сберегательных кассах. Условия реформы:

• в обращение выпущены новые денежные знаки — казначейские билеты по 1, 3 и 5 руб., билеты Госбанка СССР достоинством 10, 25, 50 и 100 руб.;^[9]
• наличные деньги старого образца обменивались на новые денежные знаки в соотношении 10:1, что позволило сократить обращающуюся наличную денежную массу. Заработную плату рабочим и служащим выдавали непосредственно новыми деньгами;
• льготная переоценка вкладов в сберегательных кассах, способствовавшая притоку средств граждан: вклады в сберегательных кассах до 3 тыс. руб. не переоценивались, вклады от 3 до 10 тыс. руб. переоценивались в соотношении 3 : 2, вклады свыше 10 тыс. руб. переоценивались в соотношении 2:1;
• денежные средства государственных предприятий и организаций, находившиеся на счетах в банках, сохранялись без изменения, а средства кооперативных организаций и колхозов переоценивались в соотношении 5 : 4;
• проведена конверсия государственных займов. Все ранее выпущенные займы (за исключением Второго государственного займа восстановления и развития народного хозяйства) обменивались на один новый заем в соотношении 3 : 1, а свободно обращавшийся заем 1938 г. — в соотношении 5:1. Необходимость такой переоценки обусловлена тем, что основная сумма вкладов и взносов по подписке на займы поступала в годы, когда покупательная способность рубля значительно понизилась;
• денежная реформа сопровождалась переходом к единым государственным ценам, отменой карточек, развитием государственной и кооперативной торгоапи, повышением роли денег в экономике.

Реформа полностью сохранила структуру денежной системы СССР и механизм эмиссионного регулирования. Отличие состояло в том, что банковские билеты стали выпускать в рублях, а не в червонцах. Реформа была проведена в рамках жесткого централизованного планирования и представляла собой деноминацию наличных денег и крупных вкладов. При проведении этой денежной реформы не требовалось коренной перестройки денежной системы, характер выпуска денег и их обращения не изменился. Вместе с тем в результате переоценки денег население неизбежно понесло известные потери.^[10]

Дальнейшим развитием реформы стало введение в 1950 г. золотого содержания рубля и установление высокого валютного курса национальной денежной единицы. Золотое содержание рубля было установлено равным 0,222168 г золота. Эта акция имела не только экономический, но и политический характер и была связана с формированием системы государств социалистического типа, потребовавшей создания единой валютной основы для взаимных расчетов и расчетов с капиталистическими государствами. Исходя из установленного золотого содержания был определен курс рубля по отношению к иностранным валютам, который повысил валютный паритет рубля на 32,5%. Однако установленное золотое содержание рубля было завышено, что сдерживало развитие нетоварных операций с иностранными государствами. Поэтому в апреле 1957 г. по нетоварным операциям был установлен специальный курс обмена иностранной валюты на рубли, предусматривающий 150%-ную надбавку к официальному курсу. Система двойного курса (официального и по нетоварным операциям) создавала для государства дополнительные трудности при совершении международного валютного оборота, поэтому в 1961 г. при проведении деноминации был восстановлен единый валютный курс.

Денежная реформа 1961 г. проводилась в форме деноминации. В мае 1960 г. было принято решение о повышении с 1 января 1961 г. в 10 раз масштаба цен и обмене всех находящихся в обращении денежных знаков на новые в пропорции 10:1, что означало деноминацию рубля. Одновременно в таком же соотношении были уменьшены цены на товары, все виды доходов, платежей и обязательств. Изменение масштаба цен означало и изменение золотого содержания рубля, которое было установлено на уровне 0,987412 г, т.е. повышено в 4,4 раза. В обращение введены денежные знаки образца 1961г.: казначейские билеты СССР по 1, 3 и 5 руб., билеты Госбанка СССР нарицательной стоимостью 10, 25, 50 и 100 руб. (рисунок 2) и разменная монета в 1, 2, 3, 5, 10, 15, 20, 50 коп. и 1 руб.^[11]

Рисунок 2

Банковский билет достоинством 10 руб. образца 1961 г.

Впервые в практике отечественного банкнотного обращения размеры ряда купюр унифицировали. Так, почти одинаковый формат имели казначейские билеты достоинством 5 и 3 руб., банковские билеты по 10 и 25 руб., а также по 50 и 100 руб. В тексте банкноты достоинством 10 руб. указано: «Банковские билеты обеспечиваются золотом, драгоценными металлами и прочими активами Государственного банка». На оборотной стороне — нарицательная стоимость банкноты прописью указана на языках народов 15 республик СССР.

Единообразие в размерах бумажных денежных знаков облегчило внедрение в практику пересчета денег посредством использования счетных автоматов. Сложившаяся к 1961 г. денежная система СССР просуществовала без особых изменений до конца 80-х годов XX в.^[12]

2.3. 1961 год

Денежная реформа была проведена 1 января 1961 года в форме «чистой» деноминации. ЦК КПСС назвал эту денежную реформу «самой гуманной в истории»[источник не указан 2897 дней]. К началу февраля 1961 года около 90 % наличных денег было обменено на новые купюры. В государственных магазинах цены снизили в 10 раз, хотя на колхозных рынках аналогичного снижения не произошло.

Интересным моментом денежной реформы 1961 года было то, что вся мелкая металлическая монета номиналом 1, 2, 3 копеек не уменьшилась в стоимости в 10 раз, а продолжила ходить в том же исполнении и по тому же номиналу. Таким образом, те жители, которые собирали мелкие металлические деньги, оказались в выигрыше — стоимость их монет увеличилась в 10 раз. Наглядно это показано в фильме «Менялы». Однако сразу после объявления в печати о будущей реформе по всем торговым и финансовым организациям был разослан циркуляр, запрещавший менять бумажные деньги на монеты, так что количество реально обогатившихся было весьма

2.4. 1991 год, Павловская реформа

Начало 1991 года ничего хорошего трещащему по швам Советскому Союзу не обещало.

Самая большая в мире супердержава быстро и уверенно катилась к своему развалу. На национальных окраинах Империи разгорались межэтнические столкновения, в гигантских очередях за всем на свете давилось население одной шестой части суши, ограничение продажи качественного алкоголя заставило традиционно пьющих советских людей упрямо глушить все, что хотя бы отдаленно напоминало спиртной напиток и безудержно спиваться от суррогата. Экономические реформы забуксовали окончательно, перестройка проваливалась, гласность добивала разоблаченные сталинистские останки КПСС.

Дефицит был глобальный. Народ уже не желал зрелищ - только бы хлеба. Квартирные воры перестали уносить из домов заношенные вещи и перешли на содержимое холодильников. Преступность шла к кооперации с цеховщинами и властью, превращаясь в советскую мафию. Из первых кооператоров вырастали первые миллионеры. Из последних налетчиков - первые бизнесмены.

Армия и милиция разлагались вместе с обществом, не понимая, кого защищать и за кого воевать. В народе ходили упорные слухи о выводе "золота партии" за границу и вложении его в прибыльные зарубежные компании. Общество с надеждой смотрело на Запад, Запад благосклонно поощрял торжественное шествие к пропасти, конкурирующей с ним Империи.

Полуголодная, полуодетая, злая от нахлынувшей правды безнадежно больная страна вкатывалась в 90-е годы XX века.

Переход от плановой экономики к рыночной на рубеже 1980-1990 годов в огромной полуголодной стране, с детства приученной к дефициту и очередям, проходил крайне болезненно и с большими материальными жертвами для населения. Почти 300 миллионов жителей, за исключением тонкой прослойки партийной и региональной элит, не могли обеспечить себя в достаточной мере продовольственными и промышленными товарами. Пустые полки магазинов стали привычным зрелищем для советских людей позднего СССР, а скромные зарплаты не позволяли им покупать продукты на дорогих колхозных рынках и в первых коммерческих магазинах-"комках".^[13]

При этом сложно назвать граждан СССР заката социализма "обществом потребления", требовавшим большого количества материальных благ. Люди жили от зарплаты до зарплаты, стремясь обеспечить семью в первую очередь достойным питанием, во вторую - крышей над головой.

В широких массах росло недовольство и озлобление, грозившее вылиться в голодные бунты против любой власти, которая не в состоянии будет их в первую очередь накормить и обеспечить товарами первой необходимости. Зарплату, однако, тогда платили аккуратно - ее задержка точно могла стать детонатором для социального взрыва. Но наличие постоянно обесценивавшихся "деревянных" рублей на руках при отсутствии товаров в магазинах делало их бессмысленной макулатурой.

По мнению доктора экономических наук, профессора Южного федерального университета Вячеслава Вольчика, "существовала избыточная денежная масса, природа которой была в нарастающих дисфункциях институтов плановой экономики. Хаотические и непоследовательные рыночные реформы разрушали систему централизованного планирования, но почти не способствовали созданию рыночных механизмов регулирования и институтов".

"Никакой подготовки к реформе не ведется"

Официальной причиной финансовой реформы называлась борьба с фальшивыми банкнотами, "забрасываемыми недругами из-за рубежа", а также с нетрудовыми доходами граждан. Так было легче объяснить задумку с точки зрения привычной советской идеологии тех лет. Неофициально все прекрасно понимали, что необходимо было избавиться от избыточной денежной массы напечатанных в конце 1980 годов купюр для исполнения социальных гарантий, скопившихся на руках населения и разгонявших дефицит товаров народного потребления.

Главным мотором реформы стал 53-летний министр финансов Валентин Павлов, называвший себя сторонником "государственного капитализма". С августа 1986 года он возглавлял Госкомитет СССР по ценам и был в курсе не идеологического, а реального положения дел и давно выискивал различные способы изъятия у населения необеспеченных товарами денежных средств.

В качестве вариантов фигурировали порядка десятка различных концепций, от уже обкатанных на других странах, так и самых парадоксальных. Одна из них, например, предусматривала введение так называемых "параллельных денег" по образцу золотого червонца 1920-х годов, но в безналичном обороте. Другая - простое конфискационное аннулирование всех старых денег без их обмена и механизма кредитного эмиссионного регулирования (на опыте ФРГ и жесткой реформы 1948 года канцлера Конрада Аденауэра, фактически ликвидировавшего таким образом "черный рынок"). Третья - компромиссный вариант в виде компенсационного обмена с изменением масштаба национальной валюты и изъятия накоплений сверх строго установленной денежной суммы.^[14]

- Реформа была необходима, - утверждает Вячеслав Вольчик, - Но реформа не должна быть только денежной. В СССР в то время давно назрели глубокие структурные реформы в экономике. Это, прежде всего, реформы в сфере экономической координации и ценообразования. Необходимо было начать "выращивание" рыночных институтов, которые впоследствии позволили бы сформироваться рынкам не только потребительских товаров, но и факторов производства.

Сам Валентин Павлов, придя на пост министра финансов в июле 1989 года, постоянно носился с идеей реформы, которая, по его задумке, должна была не только ограничиваться изъятием избыточной денежной массы, но и привести к повышению цен с учетом себестоимости товаров и услуг. Более того, особо министр настаивал на том, чтобы провести обмен в максимально сжатые сроки, дабы хранящиеся гражданами не в банке, а "в кубышке" денежные накопления либо не успели, либо не сумели сдать в полном объеме. В Минфине не сомневались, что подавляющей массе населения из мизерных зарплат копить нечего - держать под подушкой заначки в крупных купюрах способны лишь "бесчестные люди".

- Реально проблемы с инфляцией и обнищанием населения начались в 1988-м с появлением кооперативов, - считает известный экономист, руководитель компании экспертного консультирования Михаил Хазин. - Не с каждого конкретного кооператора, а с самой модели, при которой можно было деньги из государственных предприятий выкачивать через кооперативы. Чтобы в условиях кризиса финансировать социальные проекты, государство довольно много напечатало денег в конце 1980-х. Они тоже концентрировались у части населения, мягко говоря, не совсем законными способами. И павловская реформа, в том числе, должна была эти деньги отсечь.

При этом министр прибег к старой "страшилке", подав летом 1990 года секретную записку президенту Михаилу Горбачеву и председателю Совета министров СССР Hиколаю Рыжкову. В ней он объяснял необходимость обмена именно 50- и 100-рублевых купюр образца 1961 года тем, что якобы именно эти банкноты в большом количестве вывезены за границу, а в СССР сосредоточены в руках теневого капитала. Председатель Совмина запросил таможню о пересечении наличности через границу. Оттуда ему сообщили, что из страны как правило утекают алые десятирублевые купюры, а не желтоватые "сотенные".^[15]

Препирательства по поводу радикализации реформ сначала отправили Рыжкова в больницу с обширным инфарктом, а оттуда - в отставку стремительно теряющим популярность Горбачевым, которому необходим был человек, взваливший бы на себя ответственность за будущие непопулярные шаги.

Амбициозный Валентин Павлов с его реформой как раз прекрасно подходил на эту роль. Его и утвердили премьером 14 января 1991 года. Аккурат на следующий день после штурма группой "Альфа" вильнюсского телецентра, повлекшем за собой многочисленные жертвы среди населения литовской столицы. Это потом уже расследование установит, что в спину мирного населения с крыш домов стреляли провокаторы из националистического движения "Саюдис". Но на тот момент приход к руководству правительства "госкапиталиста" уже прочно связали с 15 убитыми и 600 ранеными в Вильнюсе. Впрочем, сам будущий реформатор Валентин Павлов сразу же начал руководство кабинетом с откровенной дезинформации.

- Никакой подготовки к реформе не ведется, - уверял он с высокой трибуны. - Во-первых, денежная реформа - это только часть комплекса мероприятий, направленных на оздоровление экономической ситуации, и изолированное ее проведение без решения других задач ни к чему не приведет. Во-вторых, проведение реформы обойдется государству примерно в 5 миллиардов рублей. В-третьих, существующие мощности по выпуску дензнаков позволяют накопить необходимое количество новых денег в течении трех лет.

Журналисты деловых изданий указали премьеру на запечатанные кипы банкнот, которые им удалось запечатлеть на фото в различных банках, ссылались на неназванные источники в финансовой сфере. Но "единожды солгавшему" Павлову вторил тогдашний председатель правления Госбанка СССР Виктор Геращенко, на всех углах опровергавший слухи о предстоящей реформе.

Потом все это вранье объясняли "повышенной секретностью операции".

Ни веры, ни надежды, ни любви

Привыкшая к традиционному идеологическому лицемерию, мало что сведущая в рыночной экономике страна смутно подозревала некий подвох со стороны руководящей и направляющей партии. Доверия первые лица государства у рядовых советских граждан уже не вызывали. Информация о подготовке денежной реформы просачивалась из финансовых структур через знакомых, и кое-кто успевал обменять "полтинники" и "сотки" загодя. Один из ростовских криминальных авторитетов, попросивший называть его Гариком, рассказал корреспонденту "РГ", что за два дня до объявления реформы один из "подшефных" кооператоров показывал ему домашний секретер, доверху набитый мелкими банкнотами, разменянными "теневиками" через банковские каналы. Накануне "акции" часть населения успела сбросить часть "реформированной" наличности в кассах метро, железнодорожных вокзалов, у таксистов, в магазинах. Но таковых были единицы.

О будущей реформе все подозревали, но никто не знал точно, когда каким образом ее будут проводить. Это обсуждалось в транспорте, на производстве, в колхозах, вузах, экспедициях, в армии, но большая часть обсуждающих сходилась на том, что с одной стороны "копить вроде нечего", с другой, "все равно обманут". Истина конечно же была где-то рядом.^[16]

22 января президент Горбачев подписал указ об изъятии из обращения 50- и 100-рублевых купюр образца 1961 года и обмене их на более мелкие банкноты или купюры нового образца. При этом обмен наличности в сумме до 1 тысячи рублей осуществлялся только в течение трех дней - со среды по пятницу 23-25 января, а снятие наличности в Сбербанке ограничивалось 500 рублями. До конца марта можно было поменять деньги уже в специальных комиссиях, которые рассматривали каждый неуложенный в отведенные сроки случай в отдельности (командировка, экспедиция, состояние здоровья и прочее). Одновременно необходимо было доказать, откуда у человека взялась сумма свыше 1 тысячи рублей.

Указ президента зачитали в 21.00 в вечернем выпуске программы "Время", когда почти все финансовые учреждения и магазины уже были закрыты.

Самые сообразительные в панике бросились спасать свои кровные. Кто отправлял перевод на имя жены на все "паленые" купюры, кто покупал несколько билетов на поезд или самолет на разные рейсы, чтобы затем их сдать. Но это успели сделать лишь единицы, ибо времени было лишь до полуночи.

С утра среды в сберкассы выстроились гигантские очереди, в которых стояли "делегаты" от трудовых коллективов, отправленные менять деньги целых бригад. Ставка организаторов реформы на "рабочий день" себя частично оправдала - многие физически не смогли добраться от станка до банка, до своих тайников и кладов.

Впрочем, где-то местные власти пошли навстречу трудящимся, и деньги меняли на почте, на производстве. В очередях возникали потасовки, кому-то становилось плохо, и правительство тогда материли, на чем свет стоит.

По утверждению того же Гарика, имеющего за плечами 17-летний "стаж" пребывания в местах отдаленных, в ростовской колонии строгого режима ее начальнику предлагали взятку в размере 500 тысяч рублей за то, чтобы он на сутки под "честное воровское" отпустил одного из здешних "сидельцев" для того, чтобы поменять тюремный "общак". Тот отказался. Почему начальник не взял столь внушительный куш, стоит только догадываться. Может действительно взыграла тогда еще не ставшая анахронизмом профессиональная гордость? А может и просто испугался, посчитал это за тонкую провокацию. Взятка на такую сумму тянула на "расстрельную" статью при любых погонах.

- Способ проведения реформы был абсолютно неправильным с сегодняшней точки зрения, - считает Вячеслав Вольчик. - Но если рассуждать, как тогдашнее советское руководство, то другого способа проведения денежной реформы просто не существовало. Практически все советские реформы носили конфискационный характер. И реформа 1991 года не была исключением.

В итоге изъять из обращения удалось порядка 14 миллиардов рублей, хотя по замыслу организаторов реформы обмену подлежало 51,5 из 133 миллиардов наличных банкнот (39 процентов).

Одновременно и вклады в Сберегательном банке были заморожены. На них начислялись 40 процентов годовых, но деньги можно было получить наличными... только в следующем году. А что с ними произошло после 1 января 1992 года все помнят.

Помимо этого, национальный доход по сравнению с 1990 годом уменьшился на 20 процентов, а дефицит государственного бюджета в 1991 году составлял, по разным оценкам, от 20 до 30 процентов валового внутреннего продукта.

Интересно, что после завершения обмена премьер Павлов выступил в печати с обвинениями в адрес западных банков в скоординированной деятельности по дезорганизации денежного обращения в СССР. Более того, в рамках второго этапа реформы так же без предварительного объявления уже со 2 апреля в СССР втрое выросли цены на товары народного потребления, которые десятилетиями оставались стабильными. Это привело к совершенной утрате всякого доверия к правительству у населения, посчитавшего себя дважды ограбленным. По опросам общественного мнения, именно "павловская реформа" послужила одной из основных причин провала попытки государственного переворота, предпринятого консервативной частью Политбюро ЦК КПСС и правительства в августе 1991 года. Примечательно, что в составе ГКЧП тогда фигурировал и неудавшийся реформатор Валентин Павлов...^[17]

- Может быть, неоднозначно это покажется, - вспоминал он потом, - но дело заключается в том, что очень мало кто в то время понимал и верил в то, что вопрос идет не об идеологии. Вопрос не идет о формах собственности, о хозяйствовании, о реформах, а вопрос идет о государстве.

Но это все было потом. А тогда, в конце января 1991 года жители страны прощались не только с пропавшими "заначками", но и с частью своего общего прошлого. Жители Владикавказа (только что переименованного из советского Орджоникидзе) до сих пор вспоминают, как утром 26 января 1991 года, через день после прекращения обмена купюр, к зданию Госбанка подошел хорошо одетый мужчина с чемоданом. Открыл его, вывалил в снег гору пятидесятирублевок и поджег ее на потеху прохожим. Вместе с ними горела в пламени самого дорогого в Северной Осетии костерка и вера в "ум, честь и совесть нашей эпохи".

3. Денежные реформы в Российской Федерации

3.1. 1993 год

Двадцать лет назад, 26 июля 1993 года, в России случилась денежная реформа. И хотя носила она конфискационный характер, то есть государство ограничило количество обмениваемых старых купюр на новые, люди о ней успели забыть. Что и понятно: к моменту реформы 1993 года изымать у населения было особенно нечего. Предыдущие революционные преобразования в 1991 и 1992 годов порядком истощили материальные запасы.

Впрочем, недооценивать значение событий 20-летней давности тоже не стоит. Проходили они под аккомпанемент народных волнений и исторических решений. Ведь, по сути, реформа 1993 года – это рождение нового российского рубля, который 26 июля выделился из валютного пространства бывших советских республик. На пресс-конференции, которую дал в связи с этим событием тогдашний премьер-министр Виктор Черномырдин, родилось одно из самых запомнившихся его высказываний: "хотели, как лучше, а получилось как всегда".

Хотели как лучше.

Формальным основанием для старта реформы стала телеграмма от 24 июля за подписью тогдашнего главы Центробанка Виктора Геращенко.

В телеграмме говорилось, что с ноля часов 26 июля по всей стране прекращается хождение банкнот образца 1961-1992 годов. А все "старые" советские рубли подлежат обмену до 7 августа. С ограничениями: первоначально было предписано, что по прописке поменять можно было не больше 35 тыс рублей (примерно 35 долларов) на человека. После проведенной операции ставился штамп в паспорте, чтобы люди не пытались воспользоваться правом дважды. В стране началась паника. Поэтому президент Борис Ельцин издал указ, по которому сумма увеличивалась до 100 тыс рублей, а срок реформы – до конца августа 1993 года.

Тем не менее, реформа вызвала бурю протеста. Справедливого, нужно отметить. Ведь телеграмма, которая запустила обмен, вышла в субботу, когда Сбербанк не работал, а многие люди в разгар летнего сезона проводили время^[18] на дачах и в отпусках. Даже несмотря на продление сроков, было достаточно людей, которые просто физически не успели обменять свои наличные сбережения, те просто "сгорели".

Правда, такой цели в обосновании денежной реформы не было. Официально она проводилась с двумя целями – нейтрализовать инфляцию, которая превратилась в "гипер" после либерализации цен в 1992 году, а также прекратить поступление денег из бывших советских республик, которые начали переходить на свои валюты.

Действительно, обе эти проблемы существовали. В январе 1992 года, как только государство перестало регулировать цены и отправило их в свободное плавание, они подскочили на 245,3% по сравнению с предыдущим месяцем. И в течение года каждые 30 дней инфляция прибавляла от 8,6% до 38%. В 1993-м процесс продолжился. Цены росли на 12,5-25,7% в месяц. Доходы населения при этом сильно упали, поскольку цены увеличивались в 10 раз быстрей, чем зарплаты.

Свой вклад в российскую инфляцию делали и бывшие советские республики. В 1992 году многие новые страны (Эстония, Латвия, Литва, Украина) ввели собственные валюты. В 1993-м к ним присоединились и другие. Только Азербайджан и Таджикистан перешли на свои денежные единицы позже. Но вопрос встал ребром. Выпускать рубль мог только российский Центробанк. При этом 15 независимых госбанков бывших республик имел возможность выпускать рублевые кредиты. Что они активно и делали, увеличивая нагрузку на печатный станок России. Виктор Геращенко пояснял, что эта нагрузка – лишняя, кроме того, что наша страна будет делать со всей рублевой массой, которую бывшие коллеги по Союзу скинут в Россию, когда введут свои валюты?

Геращенко видел выход в том, чтобы окончательно отделить рублевую зону, а заодно нейтрализовать значительную денежную массу, которая, к примеру, в 1992 году выросла на почти 592%, а в 1993-м росла со скоростью 8,8-23% в месяц. При этом количество наличных денег в 1992-м подскочило на 850%, а в 1993-м, даже несмотря на реформу, – на 782%.

Понятное дело, что совокупностью либерализации цен и потоком рублей из бывших советских республик такие громадные показатели объяснить нельзя. Хотя отказ от регулирования цен, безусловно, сыграл свою роль.

Пытаясь сдержать инфляцию, правительство ужесточало монетарную политику, но это выстрелило в другую сторону. В стране разразился кризис неплатежей, промышленность оказалась в тяжелом состоянии. Глава Центробанка включил "печатный станок", пытаясь решить проблему взаиморасчетов, неплатежей и экономических реформ.

Но, как мы видим, его политика заливания проблем деньгами привела к тому, что инфляция вырвалась за все возможные рамки. Вот и понадобилась реформа – "время разбрасывать деньги, а время их изымать".

Получилось как всегда.

Я опрашивала своих знакомых и друзей, помнят ли они денежную реформу 1993 года. Многие путали с павловской реформой начала 1991 года, которая практически уничтожила сбережения людей, обесценив их. Просто многим уже нечего было терять. К моменту реформы 1993-го средняя зарплата в стране поднялась до 53 тыс рублей. А килограмм мяса, к примеру, стоил более 2000 рублей.

"Когда мы узнали о реформе, то были в Москве, сидели на кухне, – рассказала моя подруга Марина из семьи советских служащих. – Первая реакция – смех сквозь слезы. Брать у нас было уже нечего. И так трудно приходилось, поскольку родители были бюджетниками. Мама – учительница, папа – военный инженер. Еле сводили концы с концами. Хотя продуктов после того, как отпустили цены, было вдоволь, но мы не могли себе позволить покупать по рыночным ценам. Поэтому даже посмеялись над реформой. И было в нашей позиции что-то от фиги в кармане. Вам надо у нас что-то изъять, – а нету".

История эта, я думаю, типична. Но, признаюсь, моя семья жила в несколько ином измерении. По крайней мере, тогда. У отца был бизнес, на тот момент ^[19]вполне успешный, и денег в семье было достаточно. Поэтому у меня своя история, связанная с реформой 1993 года, которая в какой-то степени стала первым и последним опытом инвестирования.

Кошелек или колечко.

К лету 1993 года по стране поползли слухи, что готовится новый денежный обмен. Не знаю, что их породило. Возможно, люди понимали, что такие проблемы с инфляцией не могут длиться вечно. Но разговоры шли, и очень уверенные. Власти подливали масла в огонь, регулярно опровергая эти слухи, но народ лишь еще больше утверждался во мнении, что грядут перемены купюр.

Народ волновался и пытался каким-либо способом спасти хотя бы те небольшие средства, что имел. В банк нести не желали, помня 1991 год. Кредитные организации заманивали высокими ставками, но народ уже не верил и предпочитал наличную форму хранения. Примерно 10% от доходов, то есть оставшиеся от текущего потребления деньги, люди меняли на валюту. В 1993 году затраты на иностранные дензнаки превысили накопления на вкладах и ценных бумагах примерно на 35%.

Был и еще способ попытаться сохранить сбережения – купить что-нибудь ценное. В ювелирные магазины на фоне слухов о предстоящей реформе выстраивались очереди. Помнится, решила и я инвестировать имеющиеся у меня деньги в вечные ценности, за которые тогда принимала золотые украшения.

Стояли в очереди долго. Болтали про реформу и за жизнь. Бегала раз десять посмотреть на витрину, выбирала, что покупать буду. Золото было неприятно желтого цвета, с большими и не очень дорогими камнями. Знала бы я тогда, что в инвестиционных целях лучше покупать самые простые украшения – кольца, браслеты, серьги, цепочки. Все равно продать ювелирку можно только по так называемой цене лома. Камни делают изделие дороже при покупке, но не учитываются при продаже. Если, конечно, украшение не относится к реально дорогим и качественным и не усыпано отборными бриллиантами, сапфирами или изумрудами. Но откуда тогда было это знать?

В приятном возбуждении, наконец, добираюсь до витрины, выбираю кучу лома с большими камнями, получаю заветную квитанцию и шагаю к кассе. И тут обнаруживаю, что кошелька в сумке нет. Видимо, пока бегала глазеть на витрину, в толпе какой-то ловкий человек вытащил кошелек.

Не знаю, удалось ли этому человеку обменять все свои деньги во время реформы, но надеюсь, что есть в мире высшая справедливость. Хотя больше жалела почему-то не потерянные деньги (они все равно бы сгорели в ходе реформы), а времени и сил, которые потратила на эту адскую очередь. Вот так неудачно закончился мой первый и последний инвестиционный опыт.

Уверена, что не только у меня. Власти часто сетуют, что люди не хотят вкладывать деньги в фондовый рынок, самостоятельно копить на пенсию, добровольно страховаться. И объяснение дежурное: мол, финансово мы безграмотные. Но разве дело в этом? Просто после множества конфискационных реформ и постоянной смены правил люди не верят в существующие инструменты.

Чему научила реформа.

Но все же денежная реформа 1993 года позволила сделать несколько полезных выводов.

Во-первых, она наглядно показала, что в России очень опасно решать проблемы за счет работы "печатного станка". В 1993-м было изъято 24 миллиарда купюр. И на какое-то время денежная масса снизилась на 4,7%, но потом опять пошла в рост. Кроме того, ЦБ в рамках обязательств все равно пришлось снабдить центробанки некоторых стран (в частности, Белоруссии и Казахстана) новой рублевой наличностью. То есть, если цель и была достигнута, то больше в стиле "дробью по воробьям".

Во-вторых, стало понятно, что работа "печатного станка" может привести не только к финансовой и экономической, но и политической нестабильности. В 1993 году существовало две непримиримые силы: с одной стороны Верховный Совет, который был за то, чтобы решать проблемы эмиссией, с другой – ^[20]правительство, которое настаивало на более жестком контроле за выпуском денег.

Ничего не напоминает? Например, нынешнюю ситуацию, когда экономический блок правительство выступает за снижение ставки рефинансирования, увеличения эмиссии, чтобы разогреть остывающую экономику. А монетарные власти пугают инфляцией и выступают за достаточно жесткую денежно кредитную политику.

Сторонники мягкого курса кивают на США, где давно и активно заливают проблемы деньгами. Но только почему-то забывают при этом, что Америка, выпуская основную мировую валюту, может себе это позволить. В том числе за счет того, что экспортирует свою инфляцию через высокие нефтяные цены. А мы ее импортируем. И у нас рычагов воздействия на вырвавшуюся из-под контроля инфляцию мало. Можно бороться с ней за счет изъятия денег: это как раз проходили в 1993-м. И хорошо бы не забывать.

3.2. Деноминация 1998 года

4 августа 1997 года Президент России Б. Ельцин подписал Указ № 822, в соответствии с которым 1 января 1998 года правительство и Центральный банк провели деноминацию рубля[6]. Теперь 1 новый рубль равнялся 1000 старых рублей. Изменился и международный код рубля с RUR на RUB. Вскоре после деноминации, 17 августа 1998 года правительство объявило дефолт по внутренним обязательствам, а курс рубля сильно упал по отношению к другим валютам. Несмотря на то, что эти два события отстоят друг от друга более, чем на полгода, иногда их необоснованно связывают между собой.

В течение 1998 года параллельно обращались старые и новые деньги, а цены указывались как в старом, так и в новом масштабе. В общей сложности в этот период законным платёжным средством являлись:

«Старые» деньги

• Банкноты Банка России образца 1993 года (в том числе модификации 1994 года)
• Банкноты Банка России образца 1995 года
• Монеты Банка России регулярного чекана выпусков 1992—1993 годов
• Памятные монеты Банка России выпусков 1992—1997 годов
• Монеты Госбанка СССР выпусков 1961—1991 годов
• Монеты Госбанка СССР 1, 2 и 3 копейки выпусков 1926—1957 годов

«Новые» деньги

• Банкноты Банка России образца 1997 года
• Монеты Банка России образца 1997 года

С 1 января 1999 года старые деньги утратили платёжеспособность, однако в соответствии с упомянутым указом Президента и положением Банка России от 15 декабря 1998 года № 63-П[7] обменивались без каких-либо ограничений во всех отделениях Банка на новые в количествах, кратных 1 новой копейке, до 2002 года (позднее этот период был продлён до 2003 года), то есть теоретически существовала возможность обменять тысячу советских копеек на одну российскую.^[21]

Заключение

Проведенная деноминация российского рубля в определённой мере оказала положительное влияние на состояние денежного обращения: уменьшилось номинальное количество денег, обслуживающих платежный оборот, упростились расчёты населения за товары и услуги, а также бухгалтерский учёт операций, совершаемых как в наличной, так и в безналичной форме. Произошел возврат к привычной денежной системе, копейка вернулась в платёжный оборот.

Список использованной литературы

1. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. В.Ю. Катасонова и В.П.

Биткова. – М.: Издательство Юрайт, 2014. – 356 с.

2. Байдукова, Н.В., Белоглазова Г.Н. Деньги. Кредит. Банки: учебник. –

М.: Издательство Юрайт, 2008. – 620 с.

3. Битков, В.П. Деньги, кредит, банки. Учебник./ В.П. Битков. – М.:

МГИМО, 2012. – 98 с.

4. Дробозина, Л. А. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник

для вузов / Л.А. Дробозина. – М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 1997. – 479 с.

5. Степанов, В.Л. На пути к денежной реформе: политика министерства

финансов. Деньги и кредит, 2012. – № 11. – 34 с.

6. История России в новейшее время 1985-2009 гг. Учебник

7. «Деньги, кредит, банки»: Учебник / под ред. О.И. Лаврушина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2006 – Глава 13.

8. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / В.К, Сенчагов, А.И. Архипов и др.; под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – Глава 7.3.

9. Малинина Н.А., Цапкин О.В Денежные реформы в России: исторический аспект. Финансовый менеджмент. – 2003, №3.

10. Елизаветин Г. «Деньги». ( Москва. «Государственное издательство детской литературы министерства просвещения РСФСР» 1963 год. - Стр. 149.

11. В.Л. Перламутров финансово – денежная политика и рыночные реформы в России. «Экономика» 2007, стр 246.

12. В.Л. Перламутров финансово – денежная политика и рыночные реформы в России. «Экономика» 2007, стр 250.

13. В.Л. Перламутров финансово – денежная политика и рыночные реформы в России. «Экономика» 2007,- стр. 253.

14. Баженова Е., Байдин В., Баршай Ю. Все о деньгах России. М.: Конкорд - Пресс, 1998 г. – стр. 103.

15. Атлас М.С. Кредитная реформа в СССР. - М.: Госфиниздат, 2003 – стр. 164.

16. Деньги. Кредит. Банки/ Учебник/ Г.Е. Алпатов, Ю.В. Базулин и др.; под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2003. - 624 стр.

17. А.А. Данилов, А.В. Пыжиков. Рождение сверхдержавы: СССР в первые послевоенные годы. М.: РОССПЭН, 2001. - 304 стр.

18. История мировой экономики/ Учебное пособие/ А.Н. Маркова, Н.С. Кривцова, А.С. Квасов и др.; под ред. проф. А.Н. Марковой. - М., 2000. – стр.

1. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. В.Ю. Катасонова и В.П.

   Биткова. – М.: Издательство Юрайт, 2014. – 356 с. ↑

2. Байдукова, Н.В., Белоглазова Г.Н. Деньги. Кредит. Банки: учебник. –

   М.: Издательство Юрайт, 2008. – 620 с. ↑

3. Малинина Н.А., Цапкин О.В Денежные реформы в России: исторический аспект. Финансовый менеджмент. – 2003, №3. ↑

4. Битков, В.П. Деньги, кредит, банки. Учебник./ В.П. Битков. – М.:

   МГИМО, 2012. – 98 с. ↑

5. Степанов, В.Л. На пути к денежной реформе: политика министерства

   финансов. Деньги и кредит, 2012. – № 11. – 34 с. ↑

6. История России в новейшее время 1985-2009 гг. Учебник ↑

7. «Деньги, кредит, банки»: Учебник / под ред. О.И. Лаврушина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2006 – Глава 13. ↑

8. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / В.К, Сенчагов, А.И. Архипов и др.; под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – Глава 7.3. ↑

9. Малинина Н.А., Цапкин О.В Денежные реформы в России: исторический аспект. Финансовый менеджмент. – 2003, №3. ↑

10. Елизаветин Г. «Деньги». ( Москва. «Государственное издательство детской литературы министерства просвещения РСФСР» 1963 год. - Стр. 149. ↑

11. В.Л. Перламутров финансово – денежная политика и рыночные реформы в России. «Экономика» 2007, стр 246. ↑

12. Малинина Н.А., Цапкин О.В Денежные реформы в России: исторический аспект. Финансовый менеджмент. – 2003, №3. ↑

13. В.Л. Перламутров финансово – денежная политика и рыночные реформы в России. «Экономика» 2007, стр 250. ↑

14. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / В.К, Сенчагов, А.И. Архипов и др.; под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – Глава 7.3. ↑

15. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / В.К, Сенчагов, А.И. Архипов и др.; под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – Глава 7.3. ↑

16. В.Л. Перламутров финансово – денежная политика и рыночные реформы в России. «Экономика» 2007,- стр. 253. ↑

17. Атлас М.С. Кредитная реформа в СССР. - М.: Госфиниздат, 2003 – стр. 164. ↑

18. Деньги. Кредит. Банки/ Учебник/ Г.Е. Алпатов, Ю.В. Базулин и др.; под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2003. - 624 стр. ↑

19. Деньги. Кредит. Банки/ Учебник/ Г.Е. Алпатов, Ю.В. Базулин и др.; под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2003. - 624 стр. ↑

20. История мировой экономики/ Учебное пособие/ А.Н. Маркова, Н.С. Кривцова, А.С. Квасов и др.; под ред. проф. А.Н. Марковой. - М., 2000. – стр. ↑

21. История мировой экономики/ Учебное пособие/ А.Н. Маркова, Н.С. Кривцова, А.С. Квасов и др.; под ред. проф. А.Н. Марковой. - М., 2000. – стр. ↑