Корпоративное управление как инструмент роста инвестиционной привлекательности компании

Как мы знаем из предмета «Основы корпоративного управления», само корпоративное управление - это система взаимоотношений между менеджерами, советом директоров, акционерами и заинтересованными лицами по управлению компанией. Безусловно, такая система имеет огромное влияние не только на текущие доходы владельцев, но и на будущие инвестиции компаний. Естественно, инвесторам небезразлично, каким образом компания строит свои взаимоотношения в системе управления. Безусловно, залогом успешного развития акционерных обществ является разработка эффективных инструментов и механизмов корпоративного управления, актуальность которого значительно возрастает в последнее время, как в профессиональных кругах, так и в СМИ.

Из другого определения мы видим, что корпоративное управление - это один из определяющих факторов в принятии инвестиционных решений: сложно не согласиться, ведь свыше 80% инвесторов заявляют о своей готовности платить больше за акции компаний с хорошим качеством корпоративного управления (что логично), по сравнению с компаниями, где управление находится на низком уровне.

Эффективное корпоративное управление является своего рода «сигналом» для инвесторов к покупке акций. Понятно, что инвесторы готовы платить премию за акции компаний с грамотным корпоративным управлением. Почему? Это связано с тем, что корпоративное управление снижает риски возникновения кризисных ситуаций или, по крайней мере, увеличивает вероятность их успешного разрешения. В этом случае, инвесторы имеют возможность получать достоверную и упорядоченную информацию, что позволяет им снижать свои риски, а компаниям – повысить свою привлекательность в глазах потенциальных инвесторов. В свою очередь акционеры получают возможность увеличения своего благосостояния за счет повышения инвестиционной привлекательности компании и роста стоимости акций^[1].

В настоящее время, анализируя инвестиционную привлекательность бизнеса, различные рейтинговые агентства и сами инвесторы кроме финансовых показателей опираются на нефинансовые критерии. Все это невозможно без своевременного, полного и достоверного раскрытия информации, соответствующей высоким стандартам корпоративного управления.

Несколько слов хочется сказать о рейтинге корпоративного управления. Рейтинг является наиболее комплексной оценкой качества корпоративного управления. В отличие от кредитного рейтинга, который влияет на кредитоспособность компании и привлекательность ее ценных бумаг для инвесторов, рейтинг корпоративного управления не является показателем кредитного качества компании. Но он в целом характеризует качество корпоративного управления. Рейтинг корпоративного управления отражает мнение агентства относительно того, в какой степени практика корпоративного управления данной компании соответствует кодексам, принципам и стандартам в данной области. Для инвесторов основным ориентиром являются оценки, присвоенные компании известными рейтинговыми агентствами^[2].

К настоящему времени корпоративное управление насчитывает целый арсенал различных механизмов по управлению компанией с позиции обеспечения интересов всех заинтересованных сторон, направленных в долгосрочной перспективе на увеличение стоимости компании на рынке и тем самым приумножение благосостояния акционеров.

По моему мнению, именно грамотное корпоративном управлении является своеобразной страховкой от значительных потерь во времена кризисных ситуаций. Любому инвестору необходимо понимать цель, которую ставит перед собой компания, потенциал управленческой команды, состояние корпоративного управления.

Все эти факторы влияют на стоимость бизнеса и ценных бумаг компании и могут стать основой надежности и целесообразности инвестирования в ее ценные бумаги.

1. Журнал «Право и экономика», 2003г., выпуск 4, «От повышения уровня корпоративного управления – к инвестиционной привлекательности компаний». ↑

2.  Журнал «Инициативы 21 века», 2009г., выпуск 3, «Рейтинг корпоративного управления – ориентир для принятия инвестиционных решений». ↑