Заемный оборотный капитал - концепция, источники и классификация

Содержание:

Любая коммерческая организация (предприятие), осуществляющая производственную или иную коммерческую деятельность, должна обладать недвижимым, то есть оборотным имуществом или активным капиталом в виде основных и оборотных средств.

Для успешной работы предприятия должны иметь запасы сырья, материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся изделий, соизмеримые с производственной программой. Для удовлетворения потребностей рынка каждое предприятие должно поддерживать определенный запас готовой продукции. При поставке готовой продукции на различных контрактных условиях и расчетах предприятия получают значительные средства для расчетов, т.е. дебиторскую задолженность. В свою очередь, чтобы вовремя оплатить торговую кредиторскую задолженность, компании необходимо иметь часть наличных средств на счете и других счетах в банках и наличные деньги. Все это заставляет инвестировать часть капитала компании в оборотные активы.

Характерной чертой оборотных активов является высокая оборачиваемость. Функциональная роль оборотных активов в производственном процессе принципиально отличается от роли основных средств. Оборотные активы обеспечивают непрерывность производственного процесса.

Наличие достаточных оборотных средств является необходимым условием для нормального функционирования предприятия в рыночных условиях. Также важно правильно управлять оборотным капиталом, разрабатывать и внедрять меры по снижению материалоемкости производства и ускорению оборачиваемости оборотных средств. Ускоряя оборачиваемость оборотных средств, происходит их высвобождение, что дает ряд положительных эффектов.

Предприятие может достичь рациональной экономической ситуации в балансе ликвидности и рентабельности при эффективном управлении собственным и внешним оборотным капиталом.

Оборотный капитал является существенной частью общих активов бизнеса. Она является неотъемлемой частью непрерывного функционирования бизнеса, и ее роль заключается в обеспечении непрерывности производственного процесса. Механизм определения потребностей, состава, структуры, источников формирования, регулирования, управления и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов и является важным критерием при определении прибыли предприятия.

Концепция оборотных средств

Оборотный капитал является одной из составляющих активов предприятия. Состояние и эффективность его использования - одно из главных условий успешной работы предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия его организации. Высокая инфляция, дефолты и другие кризисные явления вынуждают предприятия менять политику в отношении оборотных средств, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Одним из условий непрерывности производства является постоянное обновление его материальной базы, т.е. средств производства. Это, в свою очередь, предопределяет непрерывность движения средств производства, которое принимает форму их циркулирующего оборота.

В своем обороте оборотный капитал принимает последовательную денежную, производственную и товарную формы, что соответствует его разделению на средства производства и оборотный капитал.

Материальная поддержка производственного фонда - это средства производства, которые делятся на средства труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с наличными деньгами и деньгами в расчетах составляют оборотные средства.

Цикл фонда предприятия начинается с опережения стоимости в виде денежных средств на сырье, материалы, топливо и другие средства производства - первая стадия цикла. Таким образом, денежные средства принимают форму производственных запасов и выражают переход из сферы обращения в сферу производства. Значение не расходуется, а повышается, так как возвращается в конце тиража. Завершение первого этапа прерывает товарный оборот, но не оборот.

Оборотный капитал предприятия

Оборотный капитал занимает важное место в активах бизнеса. Она представляет собой часть капитала, инвестируемого в оборотный капитал, который обеспечивает плавный поток производства и продажи товаров.

Оборотный капитал - это экономическая категория, имеющая множество теоретических и практических аспектов. Организация оборотного капитала предприятия является основным инструментом в общем комплексе роста эффективности, формирования и использования капитала.

С помощью источника формирования оборотного капитала можно влиять на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Деление оборотных средств на долги и капитал отражает источники возникновения и формы предоставления организации оборотных средств для постоянного или временного использования.

В теории выделяются различные модели использования заимствованного оборотного капитала: идеальный, агрессивный, консервативный и компромиссный. Выбор конкретной модели финансирования должен быть сведен к основным причинам долгосрочных обязательств и расчету на их основе чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными обязательствами и долгосрочными активами.

Источники формирования капитала

Источники формирования капитала делятся на собственные и внешние.

Капитал, необходимый для осуществления операций, включает обыкновенные акции, накопленную прибыль и добавочный капитал. Стоимость капитала может быть рассчитана как разница между суммами раздела 4 балансовых обязательств ("Капитал и резервы") и суммами раздела 1 балансовых активов основных средств.

Оборотный капитал также включает в себя долгосрочные обязательства, используемые для финансирования основных средств и инвестиций.

Собственные оборотные активы компании находятся в постоянном пользовании, потребность в них является пунктом планирования, отраженным в финансовом плане компании.

Кредиты и займы в оборотных средствах могут быть в форме банковских кредитов и торговой кредиторской задолженности. Эти средства передаются предприятию во временное пользование. Часть его может быть сформирована кредитами и займами, а другая часть - обязательствами.

Источники финансирования обычно делятся на две группы: внутреннее финансирование, подразумевающее использование собственного капитала, и внешнее финансирование, источником которого является заемный капитал.

Долговой капитал

Долговой капитал включает в себя часть капитала, используемого хозяйствующим субъектом. Этот капитал не принадлежит бизнесу, он получен на основе торговых, банковских или иных кредитов и займов на возвратной основе.

Кредиты могут быть долгосрочными или краткосрочными. Эти обязательства должны быть погашены заемщиком в течение 12 месяцев (1 года).

Если мы рассмотрим сроки привлечения заемного капитала, мы сможем классифицировать бизнес-кредиторов. Краткосрочными кредиторами обычно являются поставщики продукции или держатели векселей компании.

Срок привлечения заемного капитала, а также стоимость его привлечения могут определять условия привлечения заемных средств. Формами привлечения внешних средств могут быть финансовые, торговые и товарные кредиты.

Основными кредиторами являются финансово-кредитные учреждения и поставщики. Долговое финансирование осуществляется не только за счет заемного капитала, но и за счет собственных средств, дополнительной или вторичной эмиссии акций.

Внешнее финансирование предприятия

В хозяйственной деятельности предприятия могут использоваться четыре основных метода финансирования. В основном, эти источники связаны с внешним миром. Изменение колебаний потребностей в оборотных средствах свидетельствует об объективной необходимости заимствования или временного размещения свободных средств, которые высвобождаются в ходе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Важную роль в управлении капиталом предприятия играет кредит. С помощью кредита можно охарактеризовать выбранную модель управления оборотным капиталом.

Роль кредита в финансировании текущей деятельности предприятия может объективно определить разделение оборотных средств на две части:

• Оборотный капитал постоянного характера, потребность в котором относительно постоянна в течение всего операционного цикла.
• Оборотный капитал переменного характера, потребность в котором колеблется и в некоторые периоды может даже полностью отсутствовать.

Природа постоянного оборотного капитала интерпретируется по-разному. Он характеризуется как средняя стоимость оборотных средств, используемых предприятиями за определенный период времени.

Постоянный оборотный капитал - это минимальный объем оборотных активов, необходимый для нормальной повседневной деятельности. Торговая кредиторская задолженность и краткосрочные заимствования являются основными источниками финансирования переменных потребностей фирм в оборотных средствах.

Классификация долгового капитала

Долговой капитал классифицируется по нескольким признакам, характеризующим цель использования, срок погашения, функции и другие условия.

В зависимости от срока кредита определяется срок, на который финансовые активы должны быть переданы заемщику. Такие активы разделены:

• Краткосрочный (до 1 года);
• Долгосрочный (от 1 года и более).

В зависимости от источника заимствованных средств проводится различие между внутренними и внешними заимствованными средствами.

Компания получает средства из внешних источников, оформляя финансовый лизинг, беря кредит в банке.

Примером заимствования средств за счет внутренних источников может служить торговая кредиторская задолженность. С помощью таких средств можно удовлетворить первоочередные потребности предприятия, то есть обеспечить бесперебойное производство и реализацию товаров и услуг.