Вы решаете, стоит ли вам реализовать проект сроком на пять лет. Инвестиции связанные с разработкой

		Экономика
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17231
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

Вы решаете, стоит ли вам реализовать проект сроком на пять лет. Инвестиции связанные с разработкой и реализацией проекта составят 5000 тыс.руб. Инвестирование в проект осуществляется на нулевом цикле. Следует также отметить, что 70% от общей суммы инвестирования составляют собственные средства, а 30% заёмные в банке. Кредит планируется взять в начале первого года сроком на три года, под 12% годовых, платёж аннуитетный (равными частями). Постоянные и переменные затраты по каждому продукту составят 880 тыс. руб. и 3,62, 4,18, 5,57 тыс.руб. на ед ежегодно, планируется их увеличение на 6% каждый год с учётом разных факторов. Цены планируется дефлировать (увеличить с учётом инфляции) каждый год (например инфляция 8% значит на 8% каждый год). Объём реализации продукции ежегодно будет увеличиваться на 7%. Премия за риск 3%. Безрисковая ставка определяется на основании ставки ЦБ РФ (ключевая ставка 7%), а индекс потребительских цен учитывается в соответствии с данными РОССТАТ на момент решения задачи. Инфляцию примем 4%: Рассчитать: график платежей по кредиту. Рассчитать: ТБ (руб), ТБ (объём), ЗУБ (руб.), ЗУБ (объём) по каждому году. Найти NPV, ROI, DROI, IRR, MIRR, PI, DPI, PP и DPP инвестиционного проекта. Сделать соответствующие выводы по каждому рассчитанному показателю.

РЕШЕНИЕ

Сумма кредита. Платеж по кредиту найдем по формуле, Где S – сумма кредита i-ставка по кредиту n – число лет. Составим график погашения кредита: Таблица 1 – График платежей Далее рассчитаем постоянные затраты Они включают непосредственно постоянные затраты и проценты по кредиту. Постоянные затраты первого года 880 тыс. руб., далее они растут на 6% в год Таблица 2 – Расчет постоянных затрат Далее заполним таблицу 1. Объем продаж по условию в первый год 1700, 150, 100 ед. Далее ежегодно будет расти на 7%. Цены 5,01; 8,08; 11,14 тыс. руб./ед и будут расти на 4%. Переменные расходы 3,62, 4,18, 5,57 тыс.руб. и будут расти на 6% ежегодно. Исходя из этих данных заполним таблицу 3. Рассчитаем точку безубыточности по формуле, Где Зпер – переменные затраты на ед Зпост – постоянные затраты Ц – цена К – доля продукта в выручке. Доля продуктов остается неизменной в течение пяти лет, так как все показатели растут пропорционально. В первый год доли продуктов 0,785, 0,112; 0,103 Безубыточный объем: 1-й продукт; 2-й продукт; 3-й продукт. Далее заполняем таблицу 4 Точка безубыточности в денежном выражении находится по формуле,  Где Д - выручка Запас устойчивости бизнеса в натуральном выражении, Где ОП – объем продаж в натуральном выражении Далее рассчитаем денежные потоки. Инвестиции по условию 5000 тыс. р. Доходы равны выручке, Затраты равны сумме переменных и постоянных затрат. Чистый денежный поток равен разности доходов и затрат. Ставку дисконтирования рассчитаем по формуле, где i1 – безрисковая ставка ЦБ i2 – темп инфляции i3 – премия за риск .  Рассчитаем коэффициент дисконтирования. Так, в первый год ; во второй год. Дисконтированные доходы и затраты рассчитаем путем умножения коэффициента дисконтирования на доходы и затраты. Чистый дисконтированный доход находится по формуле,  Где NPV - чистый дисконтированный доход CFt – денежный поток CFt + - доходы CFt - - затраты IC – инвестиции NPV=5140.50 тыс. руб. Расчет рентабельности проекта осуществляется по формуле.Подбором находим .Таким образом, чистый дисконтированный доход положительный, проект эффективный. Рентабельность проекта без учета фактора времени 17,2%, т.е. каждый рубль затрат дает 17,2 коп прибыли. Рентабельность с учетом фактора времени 12,8%. Внутренняя норма доходности и модифицированная норма доходности больше ставки дисконта, что так же свидетельствует об эффективности проекта. Индекс рентабельности 1,172, т.е. каждый рубль затрат дает доход в размере 1,172 руб., дисконтированная рентабельность 1,128>1 – проект эффективный. Срок окупаемости без учета фактора времени 1,82 года, с учетом фактора времени 2,23 года.