Предположим, у вас имеется возможность вложить деньги либо в 7,5%-ые облигации, которые продаются

		Экономика
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17068
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

Предположим, у вас имеется возможность вложить деньги либо в 7,5%-ые облигации, которые продаются по номинальной цене, либо в специальный фонд, который выплачивает лишь 1% дивидендов. Если существует вероятность инфляции, то процентная ставка возрастает до 8%, и в этом случае номинальная стоимость облигаций увеличится на 10%, а цена акций фонда на 20%. Если прогнозируется спад, то процентная ставка понизится до 6%. При этих условиях ожидается, что номинальная стоимость облигаций поднимется на 5%, а цена акций фонда увеличится на на 20%. Если состояние экономики останется неизменным, то цена акций фонда увеличится на 8%, а номинальная стоимость облигаций не изменится. Экономисты оценивают в 20% шансы наступления инфляции и в 15% - наступление спада. Представить задачу в виде дерева решений. Каково будет решение, если ориентироваться на максимизацию ожидаемой доходности вложений?

Решение

1) Доходность будем рассматривать в процентах по истечению 1 года. A) Облигации: Стоимость облигации = 1000 р 7.5% = 75 рублей в год с каждой облигации B) Фонд: Стоимость акции = 1000р 1% = 10 рублей в год с каждой акции C) Облигации + инфляция: Доходность облигаций = 8 * 1100 / 100 = 88 рублей с каждой акции Процент дохода 8.8% D) Облигации + нет инфляции: Доходность облигаций = 75 рублей с каждой акции Процент дохода 7.5% E) Акции + инфляция: Доходность акций = 1* 1200 / 100 = 12 рублей с каждой акции Процент дохода 1.2% F) Акции + нет инфляции: Доходность акций = 10 рублей с каждой акции Процент дохода 1% G) Облигации + инфляция + спад: Доходность облигаций = 6.5 * 1150 / 100 = 74.75 рублей с каждой акции Процент дохода 7.475% H) Облигации + инфляция + нет спада: Доходность облигаций = 88 рублей с каждой акции Процент дохода 8.8% I) Облигации + нет инфляции + спад: Доходность облигаций = 6 * 1050 / 100 =63 рубля с каждой акции Процент дохода 6.3% J) Облигации + нет инфляции + нет спада: Доходность облигаций = 75 рублей с каждой акции Процент дохода 7.5% K) Акции + инфляция + спад: Доходность акций = 1* 1400 / 100 = 14 рублей с каждой акции Процент дохода 1.4% L) Акции + инфляция + нет спада: Доходность акций = 12 рублей с каждой акции Процент дохода 1.2% M) Акции + нет инфляции + спад: Доходность акций = 1* 1080 / 100 = 10.8 рублей с каждой акции Процент дохода 1.08% N) Акции + нет инфляции + нет спада: Доходность акций = 10 рублей с каждой акции Процент дохода 1% Нахождение максимальной вероятностной доходности: Облигации + инфляция. Облигации + нет инфляции. Акции + инфляция. Акции + нет инфляции. Облигации. Акции. Выбор решения. Максимальная вероятностная доходность составляет 7.576%. Итого: Оптимальная стратегия - вкладывать деньги в облигации.