Определите, при каком значении внутренней нормы доходности инвестиционного проекта его реализация

		Экономика
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17231
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

Определите, при каком значении внутренней нормы доходности инвестиционного проекта его реализация не даст ни прибыли, ни убытка (т.е. поступлений от реализации инвестиций хватит лишь на то, чтобы рассчитаться со всеми потенциальными инвесторами), если сумма необходимых инвестиционных затрат составляет 30 млн. руб. При этом для финансирования проекта предполагается привлечь следующие источники: - нераспределенную прибыль в сумме 12 млн. руб.; - долгосрочный банковский кредит в сумме 15 млн. руб.; - средства от эмиссии привилегированных акций – 3 млн. руб. При этом на момент реализации инвестиционного проекта на рынке сложились следующие процентные ставки: годовая ставка по банковским депозитам 9%, ставка по долгосрочным банковским кредитам 19% годовых, затраты на обслуживание выпуска привилегированных акций 14% в год.

РЕШЕНИЕ

В данном случае необходимо рассчитать средневзвешенную стоимость капитала WACC. Цена капитала WACC является относительной величиной и рассчитывается как средневзвешенная величина значений стоимости источников финансирования, а весами являются доли каждого источника в общей сумме инвестиций, где rk – стоимость k-того источника финансирования; wk - доля капитала (инвестиционных ресурсов). В качестве стоимости нераспределенной прибыли принимается ставка по депозитам (альтернативная цена капитала), так как прибыль могла бы быть вложена в депозиты для получения дохода, если бы не использовалась для финансирования проекта. Следовательно, цена совокупных затрат предприятия по выплате дохода всем владельцам инвестиционных средств составляет 14.5%. Это означает, что предприятие может принимать инвестиционные решения, ожидаемая рентабельность которых не ниже рассчитанного показателя, следовательно внутренняя норма доходности проекта будет составлять 14,5%.