Инвестор предполагает рост цен на акции компании "Н" в краткосрочной перспективе и планирует заработать на благоприятном

		Экономическая теория
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17461
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

Инвестор предполагает рост цен на акции компании "Н" в краткосрочной перспективе и планирует заработать на благоприятном движении курса акций. Необходимо проанализировать доходы (убытки) инвестора в случае использования двух альтернативных стратегий: покупка акций и приобретение опциона. К какому типу инвесторов можно отнести данного инвестора: хеджер, спекулянт или арбитражер? Какой вид опциона целесообразно использовать в данной ситуации: колл-опцион или пут-опцион? Требуется рассчитать доход инвестора в абсолютном (в р.) и относительном (в %) выражении в случае, когда прогноз инвестора оправдается и цена на акции компании "Н" вырастет, а также в случае, когда цена акции упадет (таблицу 2). Необходимо построить график зависимости дохода покупателя опциона от цены на акцию и сделать вывод. Таблица 2 – Исходные данные  

РЕШЕНИЕ

В данном случае инвестор относится к типу спекулянтов. Спекулянты заключают сделки исключительно с целью заработать на благоприятном движении курсов. У них нет намерения страховать свои активы от курсового риска. Для них изменение курсов ценных бумаг является наиболее желанным, так как они покупают ценные бумаги только затем, чтобы позднее продать их по более высокой цене. Инвестор будет приобретать опцион-колл. Исходя из суммы инвестиций инвестор может купить 12000/60=200 акций Рассмотрим возможные варианты 1. Рост цены акции а) инвестор купил опцион-колл., уплаченная опционная премия 3 руб 200=600 руб. Если цена на акции достигнет 85 р., то инвестор использует свой опцион на покупку этих акций по цене 63 р., что бы тут же продать их на рынке по цене 85 р. Таким образом, колл-опцион позволяет получить доход в размере 22 р. на акцию (85 р. – 63 р = 22 р.), или 22200= 4400 р. совокупного дохода. С учетом опционной премии доход инвестора составит: 4400-600=3800 руб. В процентном выражении доход составит:  где r – доходность вложений инвестора; Q – количество акций; P1 – рыночная цена акции компании в момент исполнения опционного контракта; Ps – цена исполнения сделки, предусмотренная опционным контрактом; O – опционная премия (цена покупки опциона). Подставив значения в формулу, получим. б) В случае покупки акций доход составит. Доходность операции. 2. Падение цены акции а) инвестор купил опцион-колл., уплаченная опционная премия 3 руб 200=600 руб. Опцион не будет исполняться, убытки составят 600 руб. или 100% б) В случае покупки акций убыток составит. Доходность операции.  Построим график При цене 66 руб/акция инвестор получит нулевую прибыль, при цене менее 66 руб – убыток, а при цене более 66 руб прибыль.