Основные виды инвестиций и их классификация (Инвестиционный менеджмент)
Содержание:
Введение
Деятельность любой фирмы, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, а управление такой деятельностью - инвестиционным менеджментом фирмы.
Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества.
Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций - протяженный во времени процесс. Именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.
Цель реферата: рассмотреть основные виды инвестиций и их классификации и определить сферу деятельности, наиболее привлекательную для инвестирования.
Инвестиции играют важнейшую роль как на макро‑, так и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом.
В соответствии с поставленной целью можно выделить следующие задачи:
- определить сущность и роль инвестиций в экономике страны;
- дать классификацию видов инвестиций;
- рассмотреть функции инвестиций;
- дать краткую характеристику методам стимулирования инвестиций;
- сделать выводы по реферату.
Объектом исследования являются виды инвестиции и их классификация.
Глава 1. Понятие инвестиций
Понятие инвестиции очень слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающее определение. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.
Определения инвестиций в различных сферах экономической деятельности:
В макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства, инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции – это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.
В наиболее широком смысле слово “инвестиции” означает: “расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем”. Два фактора обычно связаны с этим процессом – время и риск.
В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.
Инвестиции – это вложения каких – либо средств, фондов, вообще капитала, то есть все виды материально - имущественных и иных ценностей, вкладываемые в предпринимательскую и другие виды деятельности с целью получения дохода (прибыли), вообще итогов выгоды, прибыльного размещения капитала. Результатом этого являются накопления, которые служат источником инвестиций.
Также инвестиции в какой-либо проект имеют жизненный цикл. ( Рис. 1.)
Рис. 1.
Инвестиционная стадия жизненного цикла — это промежуток времени от момента начала проектно-изыскательских работ до выхода предприятия на проектную мощность. Инвестиционная стадия жизненного цикла состоит из следующих этапов:
- Разработка технико-экономического обоснования инвестиций. Технико-экономическое обоснование инвестиций составляется на основе бизнес-плана, но при этом делается акцент на технологическую сторону проекта.
- Разработка проектной документации. Осуществляется организацией-проектировщиком, выбранной на конкурсной основе.
- Отвод земли под строительство объекта, получение разрешения на строительство.
- Заключение договора подряда. На конкурсной основе выбирается подрядная строительная организация. С ней заключается договор о строительстве объекта, утверждается смета затрат.
- Строительство объекта. В процессе строительства подрядчик может привлекать субподрядные организации для возведения инженерно-технических коммуникаций.
- Монтаж технологического оборудования, пусконаладочные работы.
- Формирование капитала предприятия. Приобретаются объекты основного капитала и первоначальный оборотный капитал. Формируется кадровый состав предприятия.
- Производство опытных образцов продукции и выход на проектную мощность. В большинстве случаев освоение производственных мощностей происходит постепенно и достигает 100% не в год начала производства, а позднее.
Глава 2. Классификация форм и видов инвестиций
Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро , так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.
В экономической научной литературе и на практике в плановой экономике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:
1. по признаку целевого назначения будущих объектов:
⎯ на производственное строительство;
⎯ на строительство культурно бытовых учреждений;
⎯ на строительство административных зданий;
⎯ на изыскательные и геологоразведочные работы;
2. по формам воспроизводства основных фондов:
⎯ на новое строительство;
⎯ на расширение и реконструкцию действующих предприятий;
⎯ на техническое перевооружение;
3. по источникам финансирования:
⎯ централизованные;
⎯ децентрализованные;
4. по направлению использования:
⎯ производственные;
⎯ непроизводственные.
С переходом на рыночные отношения данные классификации не утратили своего научного и практического значения, но они стали явно недостаточными по следующим причинам:
- во-первых, инвестиции – белее широкое понятие, чем капитальные вложения. Как известно, они включают как реальные инвестиционные вложения, так и финансовые (портфельные). Данная классификация совершенно не учитывает портфельных инвестиций;
- во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не упоминается в данной классификации.
Представляют научный и практический интерес классификации инвестиций, которые приводятся в иностранной литературе, и их обобщение с целью возможности использования в отечественной практике.
Немецким профессором Вайнрихом предложена следующая классификация инвестиций относительно объекта их приложения:
- инвестиции в имущество (материальные инвестиции) – инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;
- финансовые инвестиции – приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг;
- нематериальные инвестиции – инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу.
В иностранной литературе приводится классификация портфельных инвестиций по признаку влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции классифицируются на:
- оказывающие существенное влияние – приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;
- обеспечивающие контроль – владение инвестором более 50% акций с правом голоса;
- не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния – владение менее 20% акций с правом голоса;
- не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние – владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса;
- обеспечивающие контроль – владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании.
Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры портфельных инвестиций на предприятии.
Наиболее комплексная классификация приводится в работе Н.А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:
- По объектам вложения:
а) реальные инвестиции, выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция).
б) финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы – ценные бумаги, паи, долевые участия, банковские депозиты и т.п.;
2. По целям вложения:
а) прямые инвестиции выпускают как вложения в УК-лы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования (> 10% от УК – отличия);
Начало нового производства невозможно без создания нового капитала, так же как продолжение производственного процесса требует затрат на восстановление и обновление капитала, связанных с физическим износом или моральным старением средств производства. В этом случае предприятие - инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Любые затраты на создание нового или восстановление существующего капитала – это реальные инвестиции.
В любом случае для осуществления инвестиций необходимы средства. Лицо, осуществляющее реальные инвестиции, может использовать собственные средства или занять у кого - либо другого с обязательством возврата через определенный промежуток времени с (возможно) некоторым вознаграждением. Вознаграждение сверх суммы долга является стимулом для лица, предоставляющего в пользование свои ресурсы, и их также можно рассматривать как инвестиции в том смысле, что средства выдаются в обмен на обязательства возврата.
Примеры нашумевших прямых инвестиций:
Приобретение корпорации Mittal Steel во главе с индийским магнатом Лакшми Миттелом сталелитейного завода «Криворожсталь» (93,2 % пакета акций).
Покупка ЗАО «Русский хром» в России Kermas Group, британской компанией, нацеленной на мировой контроль хрома (совместно с итальянской Luigi Stoppani Spa).
Украинская финансово-промышленная группа «Приват» пытается взять под свое крыло ферросплавы. Контролирует 6 предприятий в Восточной Европе.
б) портфельные инвестиции – средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков.
Портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным выгодой, гарантированным государством. Основная задача портфельного инвестирования – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.
Вложение средств в обмен тем или иным образом оформленные обязательства представляют собой финансовые инвестиции.
С появлением первых документально оформленных финансовых обязательств связано зарождение финансового рынка. Более точно – финансовый рынок возник в тот момент, когда первое подобное обязательство стало предметом купли - продажи.
Значение финансового рынка заключается в первую очередь в том, что с его помощью важнейший ресурс развития экономики – сбережения общества– направляется на создание нового капитала – то есть на расширение производственных возможностей и, в конечном итоге – повышение общественного благосостояния.
3. По формам собственности на инвестиционные ресурсы:
а) частные инвестиции – вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности;
б) государственные инвестиции – вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности;
в) совместные инвестиции – вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами;
г) иностранные инвестиции – вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств;
4. По региональному признаку:
а) внутренние (национальные) инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны;
б) инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны;
5. По срокам вложения:
а) краткосрочные инвестиции – вложения на период до 1 года;
б) среднесрочные инвестиции – вложения на срок от 1 года до 3 лет;
в) долгосрочные инвестиции – на срок свыше 3 лет;
6. По направленности действий:
а) начальные инвестиции (нетто-инвестиции) – инвестиции, осуществляемые при приобретении или основании предприятия;
б) экстенсивные инвестиции – направлены на расширение производственного потенциала;
в) реинвестиции – вложения высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;
г) брутто-инвестиции – включают нетто-инвестиции и реинвестиции;
7. По уровню риска (в зависимости от целей предприятия).:
а) агрессивные инвестиции – характеризуются высокой степенью риска, высоко прибыльны и низко ликвидны;
б) умеренные инвестиции – отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидностью.
Высший 1. инвестиции- в создании новых производств, предприятий, уровень которые будут выпускать не изготовляемые ранее товары, риска либо предлагать товары на новые рынки.
2. инвестиции - в расширении производства, то есть расширение возможности выпуска товара в рамках уже существующего производства и для сформировавшегося рынка.
3.инвестиции в повышение эффективности производства, вложения в обучение персонала, создание условий для снижения затрат, за счет замены оборудования.
4. низший инвестиции ради удовлетворения требований уровень государственных органов управления (на заказ).
В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Все эти классификации имеют право на жизнь как в практическом плане, но особенно в научном, так как они позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.
Далее будет приведена таблица с классификацией форм инвестиций ро отдельным признакам. (Рис. 2.)
Рис. 2.
Лучшие инвестиции 2020 года
Как рассказал директор по инвестициям компании TwinFocus (занимается доверительным управлением в интересах состоятельных клиентов) Джон Пантекидис, он сам вложил бы миллион долларов в покупку доли в специализированном фонде недвижимости — REIT. Все привлеченные деньги такие фонды вкладывают либо в объекты недвижимости, либо в обеспеченные выданными ипотечными кредитами облигации банков, что является очень доходным делом, если посмотреть на график доходности REIT. (Рис. 3.)
Рис. 3.
Многие объекты недвижимости в странах Европы в настоящее время резко упали в цене: в среднем, на 20-30%. Это делает такое направление приоритетным вложением для инвесторов. В дальнейшем, при выборе таких вложений, у инвесторов в планах должна быть последующая перепродажа после восстановления уровня цен.
В то же время основатель и глава управляющей компании Cresset Эрик Беккер считает, что необходимо вкладываться в коммерческую недвижимость: она сейчас пользуется повышенным спросом. Конкретно он перечислил сектора экономики, где компании нуждаются в офисных помещениях. Это, в первую очередь, IT-компании, которым необходимы дополнительные площади для хранения серверов.
Управляющей компании Raffles. Он советует отдать предпочтение азиатскому рынку. Но в то же время отмечает, что необходимо диверсифицировать вложения. В качестве альтернативы он выступает за государственные и корпоративные облигации азиатских компаний, в частности, речь идет о китайских бумагах.
Особой категорией инвестирования являются малые города с небольшим населением. Они примечательны тем, что здесь слабый уровень конкуренции и некоторых предприятий ещё нет. Очевидным примером являются компании по франшизе, такие как в сфере общественного питания (KFC, Subway, McDonald’s). Такие заведения пользуются популярностью даже в небольших городах, но открыть их не всем по силам.
Для инвестиции в искусство вовсе необязательно являться экспертом, сегодня с лёгкостью можно воспользоваться услугами специалистов с большим опытом.
Известный пример: картина «Лимонная Мэрилин» была куплена в 1962 году за 250 долларов США, а в последствии продана на аукционе через 45 лет за 28 млн. долларов США. А в 2013 её перепродали за 44 млн. долларов. Итоговая прибыль — практически 250 000% в год, и это для первого владельца.
Заключение
Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиции могут быть сгруппированы по определенным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в его основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.
Инвестиции в различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности имеют свои особенности. Немаловажную ступень в инвестиционном процессе занимают участники инвестиционной деятельности, в роли которых могут выступать инвесторы, заказчики, пользователи работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности поставщики, банковские, страховые организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.
Классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики. Инвестиции делятся по признаку целевого назначения будущих объектов, по формам воспроизводства основных фондов, по источникам финансирования, по направлению использования, по объектам вложения, по характеру участия в инвестировании, периоду инвестирования, формам собственности инвестиционных ресурсов, региональному признаку. Данная классификация позволяет более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.
В заключение мне бы хотелось сказать, что инвестиционная деятельность – это интересная, важная и сложная проблема, которую невозможно полностью показать и раскрыть всю ее сущность в одной курсовой работе, но которая очень важна для развития экономики как внутри страны, так и на мировом уровне: достаток завтрашнего дня создаётся сегодняшними инвестициями.
Список используемой литературы
- Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ от 25.02.99 г. (в ред. от 23.07.10 г. №184-ФЗ).
- Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ от 22.07.96 г. (в ред. от 22.04.10 г. № 65-ФЗ).
- Финансовый менеджмент /Ю. Г. Ионова, В. А. Леднев, М. Ю. Андреева; под. Ред. Ю. Г. Ионовой. – М.: Московский финансово-промышленный университет «Университет», 2015.
- Блау, С.Л. Инвестиционный анализ: учебник 2016. (Учебные издания для бакалавров). - ISBN 978-5-394-02333-0 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: //biblioclub.ru/index.php?page=book&id=230035 гл.11 п.11.1
- Кузнецова Д.В. Инвестиционный менеджмент : учебник и практикум для академического бакалавриата; Москва: Издательство Юрайт, 2019.
- Ван Хорн Дж., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента; Издательство Вильямс; 2020.
- Ендовицкий, Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности; Финансы и статистика, 2019.
- Яцко В.А., Инвестиционный менеджмент. Практикум. Учебное пособие; Новосибирский государственный технический университет;2019.
- Шайхутдинова, Гюльнара Флюровна Инвестиционный Менеджмент; Высшая школа, 2019.
- Бочкарев 7 нот менеджмента: настольная книга руководителя; Эксмо, 2019.
- Основные виды инвестиций и их классификация
- Основные понятия и сущность корпоративного управления (Понятие корпоративного управления)
- Системы управления эффективностью бизнеса . Функциональные возможности ВРМ-систем
- Факторы, влияющие на эффективность управленческих решений в проектной деятельности
- Сущность экономического анализа (по дисциплине “Проектный анализ”)
- Как настроиться на рабочий лад. Обзор эффективных техник самомотивации (Taйм-менеджмент)
- Порядок исчисления и уплаты налогов в Российской Федерации (Налоговое право)
- Основные (специальные) принципы налогового права (Общеправовые принципы)
- Метод налогового права (По дисциплине «Налоговое право»)
- Эмпирические исследования свойств внимания(Психология)
- Социальное обслуживание пожилых и старых людей
- Анализ методов доходного подхода в оценке бизнеса (Кредит и финансы)