Реферат на тему: Традиционное краткосрочное финансирование внешнеэкономической деятельности предприятия

Содержание:

Введение

В настоящее время в условиях существования различных форм собственности в России особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности налаживания предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы только при разумном управлении собственником вложенным в предприятие капиталом. 

Хотя в основе любого бизнеса лежит собственный капитал, на предприятиях ряда секторов экономики объем используемых заемных средств значительно превышает размер собственного капитала.

Заемный капитал, используемый предприятием, в совокупности характеризует объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Актуальна проблема обеспечения предприятия финансовыми ресурсами, как долгосрочными, так и краткосрочными. Источниками заемного капитала могут быть средства, привлеченные на рынке ценных бумаг, и кредитные ресурсы. Выбор источника заемного финансирования и стратегии его привлечения определяют основные принципы и механизмы организации финансовых потоков предприятия. Эффективность и гибкость управления формированием заемного капитала способствуют созданию оптимальной финансовой структуры капитала предприятия.     

Экономическое содержание, сущность, функции и структура капитала предприятия

Финансовый менеджмент - прежде всего, управление капиталом. Капитал характеризуется тем, что в общем случае невозможно создать его исчерпывающий образ, который мог бы быть материализован и, как следствие, доступен для восприятия человеческими органами чувств, в отличие от обычных материальных объектов. При этом к нему применимы различные методы качественной оценки и изменения количественных характеристик. Следовательно, необходимо определить само понятие капитала с точки зрения хозяйствующего субъекта и раскрыть его функции. Некоторые исследователи склонны рассматривать капитал с точки зрения обобщения всех источников предприятия (организации), т.е. капитал сводится к финансовым ресурсам. Финансовые ресурсы - денежные доходы, поступления и сбережения, находящиеся в распоряжении организаций и государства, предназначенные для осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству, исполнения обязательств перед финансово-кредитной системой.      

Капитал - высшая форма мобилизации финансовых ресурсов.

Капитал - это производственный ресурс (фактор производства).

Накопленные экономические выгоды можно использовать в первую очередь в производственном процессе. Капитал, используемый в производстве товаров и услуг, является фактором производства, т.е. является ресурсом, который оказывает решающее влияние на результаты производства.  

Как фактор производства капитал характеризуется определенной производительностью. Производительность капитала или доходность капитала определяется как отношение объема произведенного продукта к количеству использованного капитала. 

Капитал - это объект владения и распоряжения. Как объект предпринимательской деятельности капитал является носителем права собственности и распоряжения. Если на начальном этапе эволюции, связанной с образованием и использованием капитала, титул собственности и право распоряжаться ею были связаны с одним и тем же субъектом, то при дальнейшем экономическом развитии происходит их постепенное разделение. Первоначально это разделение происходило в сфере функционирования денежного капитала (по мере возникновения и развития кредитных отношений), а затем и реального капитала. В современных условиях предприниматель, использующий капитал в хозяйственном процессе, может иметь право распоряжения без владения им. В этом случае права собственности и распоряжения капиталом делятся между отдельными субъектами экономики. Примером такого разделения прав является функционирование капитала в системе финансово-кредитных учреждений, акционерных обществ и т. д., Когда собственники капитала передают права распоряжения им другим лицам.      

Как объект владения и распоряжения капитал также формирует определенные пропорции его использования отдельными субъектами хозяйствования, что отражается в соотношении собственного и заемного капитала. Это соотношение характеризуется в экономической теории категорией структура капитала. Он влияет на многие аспекты эффективности хозяйственной деятельности организации и во многом определяет уровень ее рыночной стоимости.   

Капитал - часть финансовых ресурсов. С этой точки зрения, достаточное количество капитальных средств не только возможность выплаты компенсации кредиторам в случае ликвидации хозяйствующего субъекта, а также поддержание его платежеспособности путем создания резерва в случае потерь, т.е. капитал служит  деньги на черный день. В процессе выполнения своей функции финансового ресурса капитал предоставляет средства, необходимые для создания, организации и функционирования экономического субъекта, для организационного роста и разработки новых видов продуктов и услуг до привлечения заемных средств. В период роста организации требуется дополнительный капитал для поддержки и защиты от рисков, связанных с предоставлением новых услуг и строительством новых объектов.    

Наконец, как финансовый ресурс, капитал служит регулятором роста организации, согласовывая ее рост и долгосрочную жизнеспособность. Финансовые рынки требуют, чтобы рисковые активы организации росли примерно с той же скоростью, что и капитал, сумма денег на черный день для компенсации убытков увеличивается с увеличением инвестиционного риска. 

Принципы использования финансовых ресурсов предприятиями различаются в зависимости от типа этих ресурсов. Заемные кредиты используются на принципах возвратности, срочности и, как правило, платежеспособности; собственный - по принципу оплаты. Таким образом, принцип оплаты является общим при использовании всех видов финансовых ресурсов. Правда, российские организации часто нарушают этот принцип, что приводит к серьезным последствиям, особенно для акционерных обществ. Дело в том, что сама форма акции, например ценной бумаги, делает акционерное общество очень уязвимым для конкурентов. Если акционеры не получают регулярных дивидендов, они начинают избавляться от своих акций при первой же возможности. Накопление бесплатной кредиторской задолженности, с одной стороны, приводит к снижению платежеспособности компании и даже к банкротству, а во-вторых, к массовым неплатежам и бартеру.       

Таким образом, от того, каким капиталом обладает организация, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные средства, зависит ее финансовое благополучие, а, следовательно, благополучие лиц, заинтересованных в получении экономической выгоды..

Для развития грамотной управленческой финансовой организации, связанной с формированием и использованием капитала, возникает необходимость использования различных методов и приемов, позволяющих проводить комплексное систематическое изучение формирования, размещения и эффективности использования собственного и заемного капитала и их элементов. Заемный капитал, используемый предприятием, в совокупности характеризует объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Актуальна проблема обеспечения предприятия финансовыми ресурсами, как долгосрочными, так и краткосрочными. Источниками заемного капитала могут быть средства, привлеченные на рынке ценных бумаг, и кредитные ресурсы.   

Заемный капитал предприятия как источник финансирования хозяйственной деятельности

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет значительно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых средств и, в конечном итоге, повысить рыночную стоимость предприятия.. Хотя основой любого бизнеса является собственный капитал, на предприятиях ряда секторов экономики объем используемых заемных средств значительно превышает размер собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.   

В процессе развития предприятия по мере погашения финансовых обязательств возникает необходимость в привлечении новых заемных средств. 

Политика привлечения заемных средств является частью общей финансовой стратегии, которая заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Процесс формирования политики привлечения заемных средств предприятием включает следующие основные этапы:

• анализ привлечения и использования заемных средств в предыдущем периоде;
• определение целей привлечения заемных средств на ближайший период;
• определение максимальной суммы заемных средств;
• оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;
• определение соотношения суммы привлеченных заемных средств на краткосрочной и долгосрочной основе;
• определение форм привлечения заемных средств;
• определение состава основных кредиторов;
• формирование эффективных условий для привлечения кредитов;
• обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов;
• обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.

Источники и формы привлечения заемных средств предприятием очень разнообразны. В. Ковалев предлагает следующую классификацию заемных средств, привлекаемых предприятием по основным признакам.

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки.

Использование этого капитала порождает самые опасные финансовые риски в бизнесе предприятия - риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков увеличивается пропорционально росту доли использования заемного капитала. 

Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют более низкую (при прочих равных) ставку доходности, которая уменьшается на сумму процентов, выплачиваемых по ссуде во всех ее формах (проценты по банковскому кредиту; ставка лизинга; купонный процент по облигациям). ; вексель процентов по товарной ссуде и др.). 

Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний финансового рынка. В некоторых случаях при снижении средней процентной ставки на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится для предприятия убыточным из-за наличия более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов. 

Сложность процедуры привлечения (особенно в крупных масштабах), поскольку предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), в некоторых случаях требуются соответствующие гарантии третьих лиц или обеспечение (в то время как гарантии страховых компаний, банки или другие субъекты хозяйствования предоставляются, как правило, на платной основе).

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал для своего развития и возможность увеличения финансовой прибыльности своей деятельности, но в большей степени порождает финансовый риск и угрозу банкротства. 

В целом по первому разделу можно сделать вывод, что повышение эффективности бизнеса невозможно только в рамках собственных ресурсов предприятия. Чтобы расширить свои финансовые возможности, необходимо привлечь дополнительные заемные средства, чтобы увеличить вложения в собственный бизнес, получить большую прибыль. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.  

Заключение

Для наиболее успешного и эффективного привлечения заемного капитала ОАО Сызрангрузавто необходимо создать команду топ-менеджеров для долгосрочного планирования капитальных вложений.

В инвестиционной деятельности предприятий плановые расчеты и модели должны широко использоваться не только для политики привлечения средств, но и для разработки рыночной стратегии компании, программы технического развития, модификации технологий и т. д.

Стратегическое планирование капитальных вложений позволит руководству ОАО Сызрангрузавто выбрать такие варианты распределения ограниченных ресурсов, которые могут обеспечить наилучший из ряда возможных социально-экономических результатов.

Таким образом, для привлечения необходимых заемных средств под инвестиционный проект требуется детальное изучение экономической и социальной эффективности инвестиционного проекта. Представленные выше расчетные документы следует использовать для заемщика, то есть банка-кредитора с хорошей гарантией возврата предоставленных ему средств. Поэтому для успешного привлечения заемных средств необходимо тщательное и детальное изучение экономического эффекта от инвестиционного проекта для представления результатов прогноза потенциальному заемщику.   

В рыночной экономике большая и постоянно увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, способности быстро реагировать на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств в ОАО Сызрангрузавто свидетельствует о гибкости компании, ее способности находить и возвращать займы, т. е.  о доверии к нему в деловом мире.  

Таким образом, мы даем следующие рекомендации, прямо или косвенно способствующие успешному привлечению заемных средств:

• создание и поддержание высокой деловой репутации предприятия как надежного делового партнера, в том числе как надежного заемщика;
• тщательный анализ долгосрочных планов на предмет их эффективности;
• анализ эффективности использования заемных средств в предыдущие периоды;
• четкое определение целей привлечения заемных средств в текущем периоде;
• предоставление частичной или полной предоплаты за товары, пользующиеся большим спросом на рынке;
• обеспечение своевременных расчетов по предоставленным кредитам;
• увеличение доли кредиторской задолженности до оптимальных лимитов.

В целом по третьему разделу можно сделать вывод, что умелое привлечение заемного капитала и его эффективное использование имеет большое, даже первостепенное значение в хозяйственной деятельности современного предприятия. Поскольку использование только собственного капитала не дает компании перспектив нормального развития, и только грамотное привлечение и использование заемного капитала дает компании хорошие перспективы развития. 

Список литературы

1. Гражданский кодекс РФ. Части 1 и 2. 
2. Приказ Минфина России О формах бухгалтерской отчетности от 22 июля 2005.
3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В И. Стражева. Минск: Вышейш. шк., 2005.    
4. Анализ экономики / Под ред. В.Е. Рыбалкин. Москва: Международные отношения, 2006.   
5. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Москва: Бизнес и Сервис, 2006.    
6. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Издательство Бизнес и Сервис, 2005.  
7. Баканов М.И., Шеремет А, Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2004.