Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Реферат на тему: Рынок капитала России и его особенности

Содержание:

Введение

Изучение современного состояния и тенденций развития международного рынка капитала востребовано экономической наукой с точки зрения корректировки существующих или разработки новых подходов к оценке места и роли этого рынка в системе международного рынка ссудного капитала, определения масштаб и характер воздействия происходящих на нем изменений на развитие как отдельных стран и регионов, так и мировой экономики в целом.

В данной работе мы рассматриваем тему Рынок капитала и его особенности. Актуальность данной темы обусловлена тем, что в настоящее время каждый из нас способен глубоко изучить и понять, что происходит в экономике процессов.

Рынок - одна из самых распространенных категорий экономических процессов, а также одно из основных понятий экономической теории.

Для того, чтобы любая фирма могла осуществлять свою основную деятельность, ей необходимо объединить все необходимые виды ресурсов: рабочую силу, капитал, землю, предпринимательские способности. Все это приобретается на рынках в качестве сырья. Такие рынки играют огромную роль в жизни любой страны, в том числе России, и имеют свои особенности. Мы понимаем, что каждый гражданин страны, вкладывая свои сбережения, может стать участником экономического процесса, создавая фонды на рынке капитала. В связи с этим возникает необходимость в понимании основных понятий и категорий рынка капитала, его структуры и форм.

Общая характеристика рынка капитала

Рынок капитала - важнейший источник финансирования долгосрочных инвестиционных ресурсов. Если денежный рынок поддерживает ликвидность на финансовом рынке, то рынок капитала способствует рентабельному использованию этих средств. Это означает, что ожидаемая доходность капиталовложений с учетом соответствующего риска должна как минимум соответствовать процентной ставке на рынке капитала. Этот капитал представлен в виде денежных средств. Фонды - это сумма капитала в данный момент времени. У любой фирмы есть и другие виды капитала.

В контексте рыночных отношений рынок капитала имеет большое значение, поскольку он является основным источником долгосрочных финансовых ресурсов. Рынок капитала включает рынок ценных бумаг и рынок банковских услуг, что способствует повышению платежеспособности финансовой системы.

Рынок капитала - это часть финансового рынка, на которой формируется спрос и предложение на среднесрочный и долгосрочный ссудный капитал. Также рынок капитала - это сфера отношений, объектом которой является денежный капитал, в обмен на который формируется спрос и предложение на него.

Другое определение рынка капитала - это сегмент рынка ссудного капитала, который осуществляет операции среднесрочного и долгосрочного финансирования и операции с ценными бумагами.

Из вышесказанного следует, что капитал понимается как физический капитал, тогда рынок капитала является частью рынка факторов производства наряду с рынками труда и земли. И если под капиталом на финансовом рынке понимать денежный капитал, то рынок капитала является неотъемлемой частью рынка ссудного капитала. Выделяют также третий вид капитала - человеческий капитал.

Человеческий капитал - это разновидность рабочей силы. Из этого следует, что капитал понимается только как физические и материальные факторы. Физический или реальный капитал - это запас производственных ресурсов, задействованных в производстве различных товаров. Этот капитал делится на основной капитал, который включает в себя реальные активы длительного пользования, такие как здания, сооружения, машины, оборудование и оборотный капитал, потраченный на приобретение средств для производства сырья, а также основных или вспомогательных материалов для труда.

Основной капитал служит несколько лет и подлежит замене (возмещению) только по мере его физического или морального износа. Оборотный капитал полностью потребляется в течение одного производственного цикла, и его стоимость полностью включается в производственные затраты, в отличие от основного капитала, стоимость которого учитывается в затратах по частям.

Рассмотрим структуру рынка капитала более подробно. Существует четыре типа рынков капитала:

Кредитный рынок.
Фондовый рынок.
Рынок облигаций.
Государственные инвестиции.

Давайте подробнее рассмотрим каждый из рынков, представленных ниже.

Кредитный рынок. Привлеченный на кредитном рынке капитал является заемным, и компания может получить его на срок от нескольких месяцев (краткосрочная ссуда) до нескольких лет (долгосрочная ссуда).

Основными источниками средств, которые банки используют для кредитования фирм, являются сбережения государственных семей. В зависимости от типа банковской системы, эти сбережения регистрируются на специальных счетах и принимаются всеми банками страны или только специальными сберегательными кассами страны, которые сами ссужают ссуды другим банкам, а они, в свою очередь, ссужают фирмы..

Фондовый рынок. Акции как инвестиционный продукт (т.е. продукт, приобретенный с целью получения дохода в будущем) обладают рядом важных качеств:

предоставить собственнику право на долю в имуществе общества.
в случае банкротства общества претензии и претензии к владельцу ценных бумаг предъявляться не могут. Он потеряет только ту сумму, которую потратил на покупку ценных бумаг.
если общество ликвидируется, то от продажи его имущества владельцу ценной бумаги будет возвращена сумма, соответствующая его доле в капитале общества.
в качестве компенсации риска потери вложенных в бизнес денег акционер получает право на часть прибыли компании, которая будет получена в будущем - после увеличения капитала за счет средств акционеров.

Большинство акций выпущено в форме обыкновенных акций. Размер дивидендов по таким акциям зависит от размера фактически полученной компанией чистой прибыли (то есть прибыли после уплаты налогов государству). Если прибыль небольшая, то дивиденды могут вообще не выплачиваться. Некоторых владельцев сбережений эта неопределенность не устраивает.

Чтобы получить средства от таких инвесторов, была изобретена другая форма ценных бумаг - привилегированная акция, в которой акционеру гарантируется определенная доля чистой прибыли компании. Помимо дивидендов, акционер также может получить выгоду от увеличения стоимости своих ценных бумаг. Если фирма умело ведет дела и получает больше прибыли, то цена акций может значительно превысить номинальную сумму, которую фактически заплатил акционер. Поэтому владение акциями может быть довольно прибыльным.

Рынок облигаций. Коммерческие фирмы привлекают средства, продавая ценные бумаги определенного типа - облигации. Капитал, привлеченный через облигации, является заемным. Эти облигации удобнее использовать для компании, потому что есть шанс, что они окажутся более прибыльными, чем банковские кредиты.

Государственные инвестиции. Государство выступает не только как активный и крупный инвестор, но и вкладывает деньги в предприятия, чтобы поддержать их, предотвратить банкротство и помочь в развитии.

Из всего сказанного сделаем вывод. Стоимость капитала сегодня зависит от того, что капитал может производить в будущем. Для получения дохода владелец капитала должен отказаться от текущего потребления в надежде получить более высокое вознаграждение в будущем. Поток будущих доходов должен стимулировать создание сегодняшних запасов. В свою очередь, для увеличения этого запаса требуется поток сбережений. Фактор времени (сравнение прошлого с настоящим, настоящего с будущим) приобретает первостепенное значение при анализе капитала.

Доход от капитала будет генерироваться только в том случае, если владелец капитала передает его в производственное использование предпринимателю (или сам становится предпринимателем). В этом случае ссудный капитал должен постепенно возвращаться. Это увеличение, возвращаемое владельцу капитала, называется процентами. Проценты по ссуде - это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. При анализе капитал обычно рассматривается исключительно в денежной форме, подразумевая, что физический капитал покупается за деньги.

Проценты как стоимость использования капитала

Передача ссудного капитала из рук собственника в руки того, кто собирается использовать его в производственных целях, подобна акту купли-продажи. Деньги здесь действуют как товар, а проценты, выплачиваемые за их использование, как цена этого товара. На ссудных рынках проценты ведут себя как цена. Он повышается, когда на этих рынках растет спрос, и падает, когда спрос уменьшается, а предложение растет. Существует также обратная зависимость между спросом на ссудный капитал и процентной ставкой; высокий процент снижает спрос и увеличивает предложение, а низкий, наоборот, стимулирует спрос и ограничивает предложение.

Процентный доход (проценты) - это доходность капитала, вложенного в бизнес. Этот доход основан на затратах на альтернативное использование капитала (деньги всегда имеют альтернативное использование, например, их можно положить в банк, потратить на акции и т. д.).

Размер процентного дохода определяется процентной ставкой, то есть ценой, которую банк или другой заемщик должен заплатить кредитору за использование денег в течение определенного периода времени в данном году. И капитал, и землю можно приобрести в аренду на определенный срок и за определенную плату. В этом случае покупается либо сам актив, либо его услуга. инфляция ссуды с учетом дисконтирования капитала

Из приведенного выше в первой главе проценты по ссуде - это цена, уплачиваемая владельцем капитала за использование заемных средств в течение определенного периода. Процентная ставка по ссуде выражается как процентная ставка за год.

Проценты по ссуде - это плата за то, что владелец капитала отказывается использовать его самостоятельно и предоставляет возможность текущего, текущего использования капитала другим лицам. Размер процентов по ссуде является точкой баланса между предложением свободных средств и спросом на эти средства.

Проценты по ссуде - это цена, уплачиваемая владельцу капитала за его использование в течение заранее определенного периода времени. Процентная ставка по ссуде может быть выражена с использованием процентной ставки (ссудной ставки) за год. Ставка ссуды - это сумма денег, которая должна быть выплачена за использование одной заимствованной валюты в год.

Наличие ссудного процента обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые в свою очередь определяются отношениями собственности.

Для кредитора, который отказывается от текущего потребления материальных благ, цель сделки - получение дохода от стоимости ссуды; предприниматель также привлекает заемные средства для рационализации производства, в том числе для увеличения прибыли, с которой он должен платить проценты.

Из принципа равной доходности мы видим, что на один рубль заемных средств приходится сумма прибыли, соответствующая доходности собственных вложений. Когда интересы владельца средств и предпринимателя, выпускающего их в обращение, сталкиваются, это приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последних представлена в виде процентов по ссуде.

Как и на любом рынке, на цену (процентную ставку) влияет соотношение спроса и предложения. Предложение на кредитном рынке определяется склонностью получателей дохода сберегать определенную их часть. Спрос определяется, во-первых, желанием приобретать больше потребительских товаров, а во-вторых, решениями производителей увеличить выпуск за счет дополнительных инвестиций. Рыночная процентная ставка будет установлена на пересечении кривых спроса и предложения, при котором будет достигнуто равновесие.

Таким образом, спрос на заемные средства отражает снижение цен в каждой отрасли производства, поскольку каждая фирма хочет увеличить выпуск товаров.

Таким образом, инвестиционный спрос будет зависеть от так называемой арендной стоимости оборудования. Оборудование может быть предложено через лизинговые компании. В большинстве случаев новые инвестиции означают не приобретение оборудования компанией, а его аренду у специализированных лизинговых фирм за определенную плату, стоимость которой колеблется в зависимости, во-первых, от предлагаемого количества, а во-вторых, от спроса.

Лизинг, как правило, понимается как долгосрочную аренду машин и оборудования или договор аренды машин и оборудования, приобретенного арендодателем для арендатора с целью производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок от контракт. Лизинг также рассматривается как особая форма финансирования инвестиций в основной капитал при посредничестве специализированной компании.

Итак, существует определенная зависимость между арендной стоимостью и процентной ставкой. Мы понимаем, что при низкой процентной ставке выгоднее вкладывать средства в предпринимательскую деятельность, и спрос на инвестиционные кредиты возрастает. Это дает нам высокую стоимость аренды оборудования, с одной стороны, и тенденцию к увеличению процентной ставки, с другой. Из этого следует, что по мере роста инвестиций предложение капитальных товаров будет увеличиваться, стоимость аренды будет уменьшаться, что будет отражать падение инвестиционного спроса на ссуды и снижение процентной ставки.

Из вышесказанного мы видим, что независимо от того, сдает ли предприниматель в аренду или использует свой реальный капитал, проценты - это доход на капитал. В последнем случае он включается в неявные затраты, представляя доход предпринимателя как владельца капитала.

Этот процент действует как доход от реального капитала. Приобретая элементы реального капитала, предприниматель руководствуется принципом альтернативных издержек. Предприниматель делает выбор: либо купить (или арендовать) здание или оборудование, либо внести эквивалентную сумму на банковский счет. В последнем случае он будет получать доход ежегодно в виде процентов по определенной ставке. Очевидно, что выбор будет сделан в пользу предпринимательской деятельности, если годовой доход, приносимый реальным капиталом, окажется не меньше годовой суммы банковских процентов. Следовательно, цена услуг денежного капитала, выступающая в процентах, принимается за цену услуг реального капитала.

Есть номинальная и реальная процентная ставка. Давайте подробнее рассмотрим данные по процентным ставкам.

Номинальная процентная ставка - это отношение суммы процентов, выраженной в рублях, к величине капитала, приносящего эти проценты, выраженное в номинальном выражении. Номинальная ставка показывает, насколько сумма, которую заемщик возвращает кредитору, превышает сумму, полученную в виде ссуды.

Реальная процентная ставка - это процентная ставка, скорректированная с учетом обесценения денег в связи с увеличением общего уровня цен. Эта ставка является основной при принятии инвестиционных решений.

Для создания и приумножения капитала нужны вложения - вложения.

Инвестиции - долгосрочные капитальные вложения с целью получения прибыли.

При осуществлении капитальных вложений (вложений) производится расчет стоимости денег во времени. Деньги вкладываются в реализацию инвестиционных объектов сегодня, а доход от вложений будет получаться за весь период эксплуатации объекта. Капитал - это не что иное, как текущая стоимость. Это означает, что любой элемент богатства, который приносит своему владельцу регулярный доход в течение длительного времени, является капиталом, и его стоимость рассчитывается с использованием дисконтирования.

Инвестиции - неотъемлемая часть современной экономики. Инвестиции отличаются от кредитов степенью риска для инвестора (кредитора) - кредит и проценты должны быть возвращены в оговоренные сроки, вне зависимости от доходности проекта, вложения возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект нерентабелен, вложения могут быть потеряны полностью или частично.

Таким образом, если номинальная процентная ставка выше, чем скорость роста цен, то реальная процентная ставка положительна. При положительной ставке экономически выгоднее всего давать деньги в долг или хранить их в банке. Если номинальная процентная ставка ниже, чем скорость роста цен, то реальная процентная ставка отрицательна. В этом случае деньги лучше сразу потратить, чтобы не потерять в случае обесценения.

Условием равновесия между прибылью и процентной ставкой на рынке капитала является конкуренция. Допустим, процент по инвестициям (или прибыли) больше, чем процент по сбережениям. Требуется заемный капитал, так как собственного не хватает. Фирма берет ссуду, по которой она должна платить рыночную процентную ставку. В результате повышенного спроса последний начинает расти. Это снижает доходность инвестиций, и в конечном итоге устанавливается равновесие между доходностью на капитал и рыночной ставкой процента. Это связано с тем, что максимальный предел, к которому будет стремиться процентная ставка, - это средняя рыночная норма прибыли.

Строго говоря, абсолютное равенство между ними будет означать отсутствие конкуренции, поскольку в такой ситуации собственнику капитала совершенно безразлично, куда его вкладывать.

Дисконтирование

Спрос на капитальные товары определяется желанием инвестировать. Средства будут вложены в инвестиционный проект, если полученный маржинальный доход превышает предельные затраты на его реализацию. Этот процесс усложняется, если учесть, что капитальные объекты служат длительный период времени, а вложения, как и получение прибыли, также могут длиться несколько лет. Способ оценки эффективности инвестиционного проекта - это дисконтирование.

В экономической литературе это понятие определяется следующим образом: дисконтирование - это уменьшение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени.

Смысл дисконтирования заключается в том, что приведенная стоимость будущих финансовых потоков может существенно отличаться от их номинальной стоимости. Теория стоимости денег гласит, что одна и та же сумма, выплаченная в разные моменты времени, имеет разную ценность по следующим двум причинам:

риск неполучения;
возможность альтернативных вложений.

Дисконтирование - это процесс расчета полученной суммы, которая выплачивается через определенный период времени по существующей процентной ставке. Суть дисконтирования заключается в том, что при реализации инвестиционных проектов необходимо учитывать фактор времени, то есть необходимо сравнивать сумму текущих затрат и будущих доходов. Денежная единица сегодня стоит больше, чем денежная единица завтра. Дисконтирование помогает определить текущую стоимость будущих товаров.

Скидка (d) - это скидка (в процентах), определяемая по отношению к начисленной (будущей) стоимости для получения начальной суммы, называемой исходной суммой. Дисконтирование противоположно проценту.

Дисконтирование используется предприятиями в торговой, инвестиционной и банковской практике. Процедура дисконтирования применяется не только бизнесменами. Домохозяйства также используют этот процесс, например, при получении денег по завещанию. Процедура дисконтирования помогает реализовать эффективные экономические проекты.

Поскольку доход выражается процентами по кредиту и распространяется на всю накопленную сумму, его расчет можно определить по формуле: Плотницкий М.И. Экономическая теория (микро- и макроэкономика).

Эта формула дисконтирования показывает, что чем ниже процентная ставка и чем короче период времени (значение t), тем выше дисконтированная стоимость будущего дохода компании. Этот процесс устраняет искажающее влияние на расчеты изменений стоимости денег с течением времени.

Таким образом, процент в рыночной экономике действует как равновесная цена на рынке капитала и, следовательно, является основным фактором производства.

Проценты - это факторный доход, который получает собственник капитала предприятия. Также эта сумма является расходом для заемщика капитала.

Самый распространенный метод дисконтирования - это банковское дисконтирование (коммерческий учет).

Эта процедура противоположна математическому дисконтированию. Разница между банковским дисконтированием и математическим дисконтированием заключается в том, что в случае коммерческого учета ставка представляет собой дисконт (d), а в случае математического дисконтирования ставка представляет собой обычную процентную ставку (i).

Таким образом, если мы можем применить принцип дисконтирования, который способствует принятию правильных решений и принятию рациональных решений. Например, вам нужно определить, какие условия предоставления кредита наиболее выгодны для отдельного банка: 28% годовых для квартального начисления сложных процентов или 30% для полугодовых сложных процентов.

Теоретически эта проблема не решаема, но математическими методами можно рассчитать, что наиболее эффективная процентная ставка - 30%. В противном случае банк понесет убытки, связанные либо со слишком низкой и невыгодной для банка процентной ставкой, либо с завышенной, непривлекательной для должника.

Заключение

В данной курсовой работе мы рассмотрели тему Рынок капитала и его особенности и на основании этого делаем вывод и основной вывод из всей работы в целом.

Целью данной курсовой работы является изучение рынка капитала, процентов и дисконтирования. Говоря о рынке капитала, были рассмотрены его особенности. Освоены основные концепции этого направления.

Рынок капитала (рынок капитала) - это часть финансового рынка, на которой обращаются длинные деньги, то есть деньги с периодом обращения более года. Также были определены 2 типа капитала - это физический и человеческий, основной и оборотный.

Мы также узнали, что оборотный капитал - это часть капитала компании, которая участвует в одном производственном цикле и полностью передает свою стоимость готовой продукции, а основные фонды - это та часть производственного капитала, которая участвует в производственном процессе в течение нескольких производственных циклов. и переносит свою стоимость на созданные товары по частям.

Итак, рынок капитала - это основной сегмент рынка, на котором происходит основная торговля финансовыми активами. Капитал - это фонд. Фонд - это размер капитала в определенный период времени. В любой момент времени у фирмы есть другой капитал и оборудование.

Ссудный капитал играет важную роль в деловой жизни компании. Это связано с высвобождением свободных денежных средств и возможностью получить финансовые ресурсы для развития хозяйственной деятельности предприятия в целом.

На ссудных рынках проценты ведут себя как цена. Он увеличивается с увеличением спроса на этих рынках и уменьшается с уменьшением спроса и увеличением предложения; соответственно, и наоборот.

Под текущей приведенной стоимостью будущего потока доходов понимается сумма денег, которую инвестор должен инвестировать сегодня, чтобы иметь суммы денег, которые он намеревается получить к установленным датам, к некоторым конкретным датам, определяемым самим инвестором.

Таким образом, в данной курсовой работе мы полностью раскрыли и рассмотрели сущность, определения и концепции рынка капитала, а также связанные с ними определения и формулы.

Список литературы

Банковское дело: учебник под ред. О.И. Лаврушин - 8-е изд., Стер. - М.: Кнорус, 2008
Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Микроэкономика. 8-е изд. - СПб.: Питер, 2018
Максимова В.Ф., Горяинова Л.В. Микроэкономика. Учебник - М.: ЕАОИ, 2008
Микроэкономика. Теория и российская практика: учебник / под ред. А. Г. Грязнова, Н. Н. Думной. - М.: КноРус, 2006
Микроэкономика под ред. Журавлева Г.И. 2014