Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Реферат на тему: Региональные исследования в трудах зарубежных экономистов

Содержание:

Введение

Инвестиционный процесс - один из основных аспектов функционирования экономической системы, определяющий уровень технологической базы и эффективность материального производства. Развитие рыночных отношений, формирование новой структуры собственности, изменение системы управления, расширение экономической независимости требуют поиска и применения новых методов и подходов к регулированию экономики.

Инвестиции важны как для деятельности отдельных хозяйствующих субъектов, так и для экономического развития страны в целом. Экономический рост определяется множеством факторов, важнейшим из которых является рост инвестиций и повышение их эффективности. Реальные инвестиции играют особую роль в развитии экономики, поскольку без них невозможно обновление и расширение основных производственных фондов хозяйствующих субъектов.

Уровень инвестиционной активности и спектр инвестиционной деятельности существенно влияют на эффективность функционирования хозяйствующих субъектов в долгосрочной перспективе, их развитие и конкурентоспособность. Формирование благоприятного инвестиционного климата, а также растущие инвестиционные возможности предприятий предоставляют акционерам и менеджерам обширное поле деятельности для принятия стратегических и операционных инвестиционных решений.

Осуществление инвестиционной деятельности требует достаточно глубоких знаний теории и наличия практических навыков принятия управленческих решений в сфере реального инвестирования и обоснования инвестиционной стратегии, выбора эффективных направлений и источников финансирования реальных инвестиционных проектов.

Понятие и виды инвестиций

Инвестиции - это долгосрочные капитальные вложения в различные отрасли экономики с целью ее сохранения и приумножения. Различают реальные (капиталоформирующие) вложения - вложения в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение действующих предприятий, производств и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов.. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и оборотные средства, необходимые для их функционирования. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход по ценным бумагам. При этом инвестиции в создание производств осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения средств для реализации своих инвестиционных проектов.

Другими формами инвестирования являются: приобретение земельных участков, имущественных прав (оценивается в денежном выражении), лицензий на передачу прав промышленной собственности, производственных секретов, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, полезных моделей и промышленных образцов, товарных знаков, торговые наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства, права землепользования и др.

Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводство существующих основных фондов без вложения в требуемый оборотный капитал, представляют собой капитальные вложения. Капитальные вложения составляют подавляющее большинство всех фондов, обеспечивающих простое и расширенное воспроизводство основных фондов. Сюда входят все капитальные затраты на увеличение и замену амортизации основных средств, в том числе затраты на капитальный ремонт и модернизацию основных средств.

Все источники инвестирования подразделяются на собственные (внутренние) и внешние.

Собственные источники инвестиций включают:

собственные финансовые ресурсы, образовавшиеся в результате амортизации существующих основных фондов, отчислений из прибыли на инвестиционные нужды, сумм, выплачиваемых страховыми организациями и учреждениями в виде компенсации ущерба от стихийных и иных бедствий и т. д.;
другие виды активов (основные средства, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, товарных знаков и др.);
средства, полученные в результате выпуска предприятием и продажи акций;
средства, размещаемые вышестоящими холдинговыми и акционерными обществами, промышленными и финансовыми группами на безвозвратной основе;
благотворительные и другие подобные пожертвования.

К внешним источникам инвестиций относятся:

отчисления из государственного, регионального и местного бюджетов, различных фондов на поддержку предпринимательства, предоставляемые бесплатно;
иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в виде прямых инвестиций (наличными) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных формы собственности и физические лица;
различные формы заемных средств, в том числе ссуды, предоставляемые государством, и фонды поддержки бизнеса на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), ссуды от банков и других институциональных инвесторов (инвестиционные фонды и компании, страховые компании, пенсионные фонды), других предприятий, векселя и другие средства.

Если рассматривать инвестиции в контексте их отношения к экономике в целом, то можно увидеть, что инвестиционная деятельность (банковские ссуды, ввоз средств и оборудования, лизинг, выпуск акций и т. д.) Занимает безусловное лидирующее положение в мире. рынок денежных потоков и влияет на абсолютное большинство показателей, определяющих экономическое развитие государства в целом

Виды внешних инвестиций

Уставный капитал. Формирование уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. В обществах с ограниченной ответственностью уставный капитал формируется за счет взносов учредителей. Уставный капитал акционерного общества складывается из номинальной стоимости акций компании, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций компании должна быть одинаковой. Уставный капитал компании определяет минимальный размер имущества компании, гарантирующий интересы ее кредиторов. В оплату уставного капитала могут входить: денежные средства; имущественные взносы; имущественные права; ценные бумаги; средства в иностранной валюте для акционерных обществ, созданных с участием иностранного капитала. По опыту зарубежных стран, а также по опыту нашей страны, большой размер уставного капитала положительно сказывается на инвестициях. То есть инвестор с большей уверенностью вкладывает свои средства в инвестиционный проект, поскольку предприятие, в которое он вкладывает средства, имеет возможность возместить ему ущерб в случае неудачи или неудовлетворительного результата реализации инвестиционного проекта. В этом случае уставный капитал играет роль гаранта надежности компании.

Выпуск ценных бумаг позволяет привлечь дополнительные средства для финансирования инвестиционного проекта.

В зависимости от потребностей акционерного общества можно говорить о видах или типах эмиссии, направленных на их удовлетворение:

увеличить уставный капитал эмитента;
изменить структуру своего акционерного капитала;
мобилизовать ресурсы для инвестирования или пополнения оборотных средств;
погашение кредиторской задолженности эмитента.

Указанные виды излучения являются наиболее общими и схематичными. На практике чаще всего реализуются их комбинации, поскольку обычно необходимо решить несколько задач, например, привлечь средства, изменить структуру уставного капитала, частично погасить кредиторскую задолженность.

Выпуск облигаций. Компания имеет право в соответствии со своим уставом размещать облигации и другие ценные бумаги, предусмотренные правовыми актами Украины о ценных бумагах. При размещении облигаций компания получает финансовую ссуду, необходимую для дальнейшего развития.

Коммерческую ссуду можно охарактеризовать как ссуду, предоставляемую в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Предусматривается по обязательствам должника (покупателя) погасить в течение определенного периода как сумму основного долга, так и начисленные проценты. Использование коммерческого кредита требует от производителя наличия достаточных резервов капитала на случай замедления роста поступлений от дебиторов.

Предприятиям всех форм собственности все чаще необходимо привлекать заемные средства для осуществления своей деятельности и получения прибыли. Самая распространенная форма привлечения средств - получение банковской ссуды по кредитному договору.

Кредит - ссужание денег или товаров, как правило, с выплатой процентов; Ценностная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений. Возникновение кредита напрямую связано со сферой обмена, где собственники товаров противостоят друг другу как собственники, готовые вступать в экономические отношения.

Возможность возникновения и развития кредита связана с обращением и обращением капитала. В процессе движения основного и оборотного капитала высвобождаются ресурсы. Средства труда используются в производственном процессе длительное время, их стоимость частями переносится в стоимость готовой продукции. Постепенное восстановление стоимости основного капитала в денежной форме приводит к тому, что высвободившиеся средства депонируются на счетах предприятий. В то же время, с другой стороны, существует потребность в замене изношенных средств труда и достаточно больших единовременных затрат. Аналогичные по своей природе процессы имеют место и в движении оборотных средств. Причем здесь колебания схемы и оборота проявляются более разнообразно. Итак, из-за сезонности производства, неравномерности поставок и т. д. Возникает несоответствие времени создания и обращения продукции. У одних субъектов временный избыток средств, у других - их недостаток. Это создает возможность возникновения кредитных отношений, то есть ссуда разрешает относительное противоречие между временным размещением денежных средств и необходимостью их использования в экономике.

Ускорение концентрации капитала. Процесс концентрации капитала - необходимое условие устойчивости экономического развития и приоритетная цель любого хозяйствующего субъекта. Реальную помощь в решении этой проблемы оказывают заемные средства, которые позволяют значительно расширить масштабы производства (или другой бизнес-операции) и, таким образом, обеспечить дополнительную массу прибыли. Даже с учетом необходимости выделить его часть на расчет с кредитором, привлечение кредитных ресурсов более оправдано, чем ориентация исключительно на собственные средства.

Ускорение научно-технического прогресса. В послевоенные годы научно-технический прогресс стал определяющим фактором экономического развития любого государства и отдельного хозяйствующего субъекта. Роль кредита в его ускорении наиболее наглядно прослеживается на примере процесса финансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которого всегда был больший временной разрыв между первоначальным вложением капитала и продажей готовой продукции. продукции, чем в других отраслях. Поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением бюджетных) немыслимо без использования кредитных ресурсов. Кредит нужен также для внедрения инновационных процессов в виде непосредственного внедрения научных разработок и технологий в производство, затраты на которые изначально финансируются предприятиями, в том числе за счет целевых среднесрочных и долгосрочных банковских кредитов.

Лизинг - это форма кредитно-финансовых отношений, заключающаяся в долгосрочной аренде промышленными, транспортными и другими предприятиями машин и оборудования либо у предприятий, которые их производят, либо у специально созданных лизинговых компаний. Помимо этих сторон, в сделке по лизингу участвуют страховые компании, коммерческие или инвестиционные банки, которые могут мобилизовать необходимые средства для финансирования операций. В условиях нехватки средств, выделяемых на инвестиционные цели, лизинг является важным средством повышения инвестиционной активности. Причина широкого использования лизинга - ряд его преимуществ перед другими формами инвестирования.

Если у компании есть альтернатива - взять ссуду на покупку оборудования или приобрести это оборудование на определенное время по договору аренды - ее выбор необходимо делать по результатам финансового анализа.

Самофинансирование - необходимое условие успешной хозяйственной деятельности предприятий в рыночной экономике. Этот принцип основан на полной окупаемости производственных затрат и расширении производственно- технической базы предприятия, это означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты из собственных источников.

Смысл инвестирования в производство продукции - получение чистой прибыли, и если выручка превышает себестоимость, то компания получает ее в виде прибыли. Отчисления на прибыль и амортизационные отчисления являются результатом обращения средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам компании, которыми они управляют независимо. Оптимальное использование амортизации и прибыли по назначению позволяет возобновить производство на длительной основе.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, является многоцелевым источником финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на накопление, составляют денежные ресурсы компании, используемые для ее производства и научно-технического развития, формирования финансовых активов - приобретения ценных бумаг, взносов в уставный капитал других предприятий и т. д. прибыль, используемая для накопления, направляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли используется на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии. Поскольку финансы предприятия как отношения являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятий. Исходя из этого, принципы организации финансов можно сформулировать следующим образом: независимость в сфере финансовой деятельности, самофинансирование, заинтересованность в результатах финансово-хозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. предприятие.

Целевые фонды, обычно создаваемые предприятием из нераспределенной прибыли.

Накопительный фонд. Этот фонд является источником денежных средств для хозяйствующего субъекта, накопления прибыли и других источников для создания новой собственности, приобретения основных средств, оборотных средств и т. д. Фонд накопления показывает повышение имущественного статуса хозяйствующего субъекта, увеличение его собственные средства. При этом операции по приобретению и созданию нового имущества хозяйствующего субъекта не влияют на фонд накопления.

Амортизационные отчисления. Назначение амортизационных отчислений - обеспечение воспроизводства основных средств и нематериальных активов. Амортизационные отчисления являются надежным источником финансовых ресурсов. Амортизационные отчисления производятся только до полного переноса балансовой стоимости активов в стоимость продукции (работ, услуг) и издержек обращения. Амортизационные отчисления можно рассчитать линейным или ускоренным методом.

Резервный фонд создается субъектами хозяйствования в случае прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Создание резервного фонда обязательно для акционерного общества, кооператива, предприятия с иностранными инвестициями.

Фонд потребления - это источник средств для хозяйствующего субъекта, предназначенный для реализации мероприятий социального развития (кроме капитальных вложений) и материального стимулирования коллектива.

Сущность инвестиционной политики предприятия

Инвестиционная политика предприятия - это элемент общей стратегии предприятия, представляющий собой совокупность различных подходов и решений, направленных на формирование и реализацию наиболее эффективных способов вложения капитала, гарантирующих финансовую устойчивость предприятия, так как а также постоянное воспроизводство инвестиционного процесса в совокупности, обеспечивающее реализацию стратегических целей развития предприятия (увеличение чистой прибыли; обеспечение благосостояния акционеров; увеличение рыночной стоимости предприятия; расширение объемов операционной деятельности). мероприятия и т. д.).

Инвестиционная политика должна соответствовать характеру и масштабу предприятия, документироваться, регулярно пересматриваться и корректироваться, а также быть доступной для органов управления и инвесторов. Для определения оптимального направления капитальных вложений и выявления наиболее эффективных способов его использования в течение достаточно длительного периода со стабильной доходностью необходимо разработать инвестиционную политику и ее успешную реализацию.

При формировании и реализации принимаемые решения должны быть скоординированы по времени и ресурсам и не должны противоречить друг другу, в результате должно быть четкое разделение полномочий сотрудников, что значительно увеличивает потенциал для достижения успешной реализации инвестиционной политики. и способствует разработке корректирующих мер.

Алгоритм инвестиционной политики предприятия представляет собой совокупность взаимосвязанных и взаимозависимых этапов, позволяющих организовать полный цикл анализа, формирования и реализации инвестиционной политики. Анализ внешней среды и текущего состояния предприятия позволяет выявить сильные и слабые стороны и определить конкурентные преимущества, которые являются основой для определения наиболее выгодных направлений инвестирования и предотвращения возникновения инвестиционных рисков.

При формулировании инвестиционной политики важно учитывать ограничения, связанные со спецификой источников инвестирования, включая определение потребности в ресурсах, источниках финансирования и оценку платежей для выбранных источников финансирования.

Реализация инвестиционной политики включает в себя подготовку необходимой документации, выполнение экономических, организационных и технологических мероприятий, связанных с проектными работами, приобретение земельных участков, строительство объектов, приобретение и монтаж оборудования, создание производственной инфраструктуры..

В результате реализации инвестиционной политики удовлетворяются экономические интересы участников инвестиционного процесса. Важнейшими формами реализации инвестиционных интересов являются получение и увеличение дохода (заработной платы, бонусов, дивидендов), развитие персонала, устойчивое развитие предприятия, повышение конкурентных преимуществ.

Применение данного алгоритма на практике способствует принятию грамотных инвестиционных решений, минимизирует риски и позволяет своевременно принимать корректирующие меры.

Однако, несмотря на наличие сдерживающих факторов, предприятия стали более активно использовать возможности расширения инвестиционной деятельности за счет использования инструментов финансового рынка, вовлечения государственных средств в инвестиционный процесс и организации взаимовыгодного сотрудничества с государством.

Инвестиционная стратегия как инструмент управления инвестиционным процессом на предприятии

Инвестиционная стратегия - это система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими целями его развития и инвестиционной идеологией, а также выбором наиболее эффективных способов их достижения.

Инвестиционная стратегия является эффективным инструментом долгосрочного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию его развития и как общий план осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

приоритеты направлений инвестиционной деятельности;
формы инвестиционной деятельности;
характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;
последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;
границы возможной инвестиционной деятельности предприятия по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;
система формализованных критериев, по которым компания моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составляющей общей системы стратегического выбора предприятия и включает:

постановка целей инвестиционной стратегии;
оптимизация структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения;
разработка инвестиционной политики по важнейшим аспектам инвестиционной деятельности;
поддержание отношений с внешней инвестиционной средой.

Необходимость разработки инвестиционной стратегии предприятия определяется изменением условий внешней и внутренней среды. Эффективное управление инвестициями возможно только при наличии инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, в противном случае инвестиционные решения отдельных подразделений предприятия могут противоречить друг другу, что снизит эффективность инвестиционной деятельности.

Изменения факторов внутренней среды предприятия могут быть связаны с кардинальными изменениями целей его операционной деятельности или с предстоящими изменениями стадии жизненного цикла. Новые возможности для бизнеса меняют бизнес-цели предприятия. В этом случае разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает предсказуемый характер роста инвестиционной активности предприятия и диверсификацию его инвестиционной деятельности.

В современных экономических условиях инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия.

Инвестиционная политика - это форма реализации инвестиционной стратегии предприятия в разрезе важнейших направлений инвестиционной деятельности на определенных этапах ее реализации. В отличие от инвестиционной стратегии, инвестиционная политика формируется только для конкретных сфер деятельности, требующих наиболее эффективного управления для достижения основной стратегической цели. В рамках инвестиционной стратегии предприятия разрабатывается политика: управление реальными инвестициями; управление финансовыми инвестициями; формирование инвестиционных ресурсов; управление инвестиционными рисками.

Заключение

Таким образом, инвестиционный процесс предприятия - это процедура долгосрочного использования предприятиями капитала инвесторов для развития и улучшения основных фондов с целью получения большей прибыли. Как экономическое явление он представляет собой деятельность субъектов по организации накопления средств производства и их долгосрочного инвестирования в материальную сферу. Субъектами инвестиционного процесса предприятия являются юридические и физические лица: инвесторы и предприниматели. Отношения между ними касаются оборачиваемости капитальных вложений на предприятии и носят воспроизводственный характер.

Инвестиционная деятельность предприятия основана на четком учете затрат и выгод, что подразумевает использование таких категорий, как затраты, цена, прибыль, проценты, которые имеют значение. Следовательно, взаимосвязь, характеризующая инвестиционный процесс предприятия, может быть определена как затратная по своей природе.

Суть инвестиционного процесса предприятия заключается в том, что это особое движение стоимости на уровне предприятия в форме преобразования формы денежного капитала в форму авансированного, а затем производственного капитала, сопровождающееся увеличением капитала. ценить.

Сущность инвестиционного процесса предприятия проявляется через следующие свойства: способность отражать изменение форм капитала в процессе воспроизводства, способность выражать процесс воспроизводства при изменении формы капитала, способность проявлять прирост и накопление основной стоимости, обеспечивающей воспроизводственный процесс предприятия. Эти свойства инвестиционного процесса предприятия реализуются в его функциях: организационных, регулирующих, контрольных.

Благодаря организационной функции предприятие формирует финансовые ресурсы, необходимые ему в денежной форме для организации своей хозяйственной деятельности, а процесс воспроизводства обслуживается таким образом, что он становится менее рискованным и более эффективным, возмещение стоимости средств потребляемая продукция и получение дохода в различных формах происходит на предприятии в таком ритме, который позволяет ему сохранять свою производственную площадь в условиях конкуренции. Благодаря регулирующей функции инвестиционные фонды предприятия распределяются таким образом, что оно может возмещать стоимость затраченных средств и приносить доход. Благодаря функции контроля предприятие получает возможность систематически контролировать возникающие пропорции затрат на всех этапах инвестиционного процесса.

Повышение эффективности инвестиционного процесса возможно за счет общегосударственного производственно-инвестиционного плана, способного обеспечить максимальный баланс долговых заимствований, притока капитала в реальный сектор, системы государственных гарантий эффективности проекта, наращивания потенциала активы, защита от рисков, обеспечение инвестиционной направленности приватизационного процесса, выполнение бюджетных обязательств перед инвесторами.

Список литературы

Методические указания по оценке эффективности инвестиционных проектов (Официальная редакция) (редакция вторая) № ВК 447 от 21 июня 1999 г., утвержденная Минэкономики РФ, Минфином РФ, Гражданским Кодекс Российской Федерации о строительной политике.
Направления и особенности совершенствования управления инвестиционными процессами на промышленных предприятиях /VB. Чернов // Финансовые проблемы России и пути их решения: теория и практика: труды 8-го международного научно- промышленного комплекса. - Санкт-Петербург: СПбГПУ. - 2008
Инвестиционный потенциал промышленных предприятий в качестве вектора экономического развития / ВB. Чернов // Потенциал развития России в XXI веке: сборник статей IV Всероссийского НПК. - Пенза: ПДЗ. - 2008
Беренс., П.М. Гавранек. Методические рекомендации по оценке эффективности вложений: Пер. с англ. М.: АОЗТ Интерэксперт, ИНФРА-М, 2008
Бизнес-план: Методические материалы / Под ред. проф. Маниловский Р.Г. - М.: Финансы и статистика, 2004
Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х томах. Киев: Ника-центр, - Эльга, 2008
Богатин Ю.В., Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебник. Пособие для вузов. - М.: Финансы, UNITY- DANA, 2015
Бударина AV. Основы предпринимательства, - М.: Просвещение, 2014