Реферат на тему: Национальный долг, его структура, формы, проблемы, риски, дефолт

Содержание:

Введение

Проблема обслуживания суверенного долга России относительно недавно привлекала пристальное внимание экономистов и политиков. Финансовый кризис, в результате которого российское государство оказалось на грани полного банкротства, привел к переходу вопросов управления государственным долгом в приоритетную категорию. 

Государственный долг - одна из самых острых проблем. Актуальность темы чрезвычайно высока, поскольку проблема долгосрочного и системного урегулирования государственного долга объективно требует серьезного, взвешенного и кардинального решения. Большой внешний долг России угнетающе влияет на экономику государства, деформирует бюджетный процесс, делая его зависимым от долговой ситуации.  

Актуальность темы определяется также актуальностью проблемы формирования государственного долга страны как в теоретическом, так и в практическом аспектах. Это в равной степени относится и к периоду его становления, и к проблемам настоящего времени. Проблема государственного долга давно является одной из самых актуальных в экономической жизни России, и уже заслуживает самого пристального внимания различных исследователей. Государственный долг является такой же важной категорией экономики, как налоговая система, банковская система и рынок ценных бумаг.    

Его цель - не только привлечь средства населения, институциональных инвесторов и банков для покрытия чрезвычайных расходов государства, но и с его помощью он регулирует денежное обращение, поддерживает обменный курс национальной валюты и оказывает значительное влияние на денежное обращение. формирование и исполнение государственного бюджета.

Экономическое содержание государственного долга

Понятие государственного долга и причины его возникновения

Государственный долг - это результат финансовых заимствований государства для покрытия дефицита бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учетом вычета профицита бюджета. 

При рассмотрении государственного долга, как правило, не учитываются встречные требования этого государства к другим, то есть не учитывается задолженность других государств или физических и юридических лиц перед этим государством. Также не учитываются обязательства государства в области социальных и пенсионных выплат. 

Сумма государственного долга выражается в национальной валюте или ее эквиваленте в любой другой валюте.

Для более объективного сравнения государственный долг указывается в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП).

Бюджетный кодекс дает юридическое определение этого понятия как долговые обязательства Российской Федерации перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и другими субъектами международного права.

Основными причинами образования государственного долга являются дефицит государственного бюджета и наличие свободных средств у физических и юридических лиц.

Согласно действующему законодательству, следует различать государственный и государственный долг. Понятие государственного долга шире и включает долг не только Правительства Российской Федерации, но и органов управления республик, входящих в состав Российской Федерации, органов местного самоуправления. 

Государственный долг Российской Федерации полностью обеспечен всем федеральным имуществом, составляющим государственную казну. Несмотря на то, что кредитные отношения государства обеспечивает казна, погашение и обслуживание долговых обязательств осуществляется за счет доходов федерального бюджета. Бюджетный кодекс Российской Федерации предписывает федеральным органам государственной власти использовать все полномочия по формированию доходов федерального бюджета в целях  погашение долговых обязательств и обслуживание государственного долга Российской Федерации.

Государственный долг - прямое следствие кредитной политики правительства. Его состав зависит от форм государственного кредита, которые используются для привлечения временно свободных средств в распоряжение органов государственной власти. Согласно статье 98 Бюджетного кодекса Российской Федерации, объем государственного долга Российской Федерации включает только основную сумму долга по кредитам, номинальную сумму долга по государственным ценным бумагам и объем обязательств по гарантиям, выданным Россия. Выплата процентных и непроцентных доходов по государственным займам не входит в состав государственного долга, поскольку согласно Бюджетному кодексу Российской Федерации они являются самостоятельной формой расходов федерального бюджета.   

Причины возникновения государственного долга:

• чрезвычайные обстоятельства (войны, террористические акты, крупные стихийные бедствия), когда резервных фондов недостаточно и государству приходится прибегать к дополнительным займам;
• экономические спады, вызванные автоматически достигаемой нестабильностью экономики. То есть в условиях экономического спада уменьшается национальный доход, что приводит к уменьшению налоговых поступлений и возникает дефицит бюджета, который погашается за счет государственных займов; 
• кризисные явления в экономике - неэффективность экономической инфраструктуры, финансово-кредитных отношений, денежно-кредитной, банковской и фискальной политики.
• крупные государственные вложения в развитие экономики. В этом случае дефицит бюджета отражает активное государственное регулирование экономики, стремление обеспечить поступательные сдвиги в ее структуре; 
• социально-экономическая политика государства. Основной причиной большого дефицита бюджета является уменьшение налоговых поступлений без корректировки государственных расходов, а также неудовлетворительную организацию налогового сбора и платежей (высокие затраты на организацию сбора налогов, уклонение от уплаты налогов);    
• социальные изменения.

Причины появления госдолга на примере США и России

в США - государственный долг, накопленный к концу 1980-х - началу 1990-х годов. (около 5,5 трлн долларов), связана, во-первых, с войнами, которые потребовали огромных государственных расходов и привели к дефициту государственного бюджета. Он финансировался за счет выпуска государственных облигаций.  

Во-вторых, бывают периодические спады, во время которых сокращались налоговые поступления и при прочих равных условиях увеличивался дефицит бюджета. Особенно неблагоприятными в этом отношении были 

Великая депрессия, кризисы и рост расходов на оборону и борьбу с терроризмом 2001-2003 гг.

В-третьих, результаты действий правительства, действующего в русле макроэкономической политики под названием рейганомика. Одной из его наиболее характерных черт стало масштабное снижение налоговых ставок. 

На начало 2013 года общая сумма внешнего долга США составляла более 6 трлн. долларов, а дефицит федерального бюджета, по оценкам аналитиков, в 2013 финансовом году составит 520 млрд долларов. 

На 31 декабря 2014 года долг достиг 16,432 триллиона долларов. Дефицит бюджета США на конец 2014 финансового года составил 1,2 триллиона долларов. 

Причины образования госдолга в России (на начало 2013 г. сумма внутреннего и внешнего долга составляла около 11,8 трлн руб.) Имеют свою специфическую историю.

Поскольку до 2000 года российское правительство не могло реализовать сбалансированный бюджет, дефицит, начиная с 1995 года, покрывался за счет внутренних и внешних займов.

Напомним, до 1995 года Минфин покрывал дефицит за счет прямых заимствований у ЦБ, то есть монетизировал госдолг. Эта практика была прекращена в 1995 году. 

Однако, прекратив финансирование за счет прямых займов Центрального банка, правительство начало увеличивать финансирование за счет внутренних займов. Выпуская ГКО-ОФЗ, правительство стремилось покрыть дефицит бюджета неинфляционным способом. 

Однако мобилизованные средства использовались неэффективно, то есть направлялись на поддержку убыточных предприятий, убыточных производств (угольная промышленность), на субсидирование депрессивных регионов, на войну в Чечне, на содержание разросшегося бюрократического аппарата и т. д.

Не уделялось должного внимания структурной перестройке экономики, поддержке малого и среднего бизнеса, продуманной промышленной политике.

Таким образом, не произошло расширения налогооблагаемой базы и, соответственно, сбор налогов в госбюджет оставлял желать лучшего. Тяжелое налоговое бремя и отсутствие какой-либо налоговой реформы способствовали слежке за многими предприятиями, что также означало сокращение налоговых поступлений. 

С другой стороны, финансовые структуры (коммерческие банки, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды) приобретали ГКО, исходя из их чрезвычайно высокой (по меркам стран с развитой рыночной экономикой) доходности, которая в отдельные периоды составляла 200% годовых..

Нерезиденты (на рынке ГКО к середине 1998 г. их доля составляла около 30%) также приобретали ГКО, привлеченные их высокой доходностью. Пришло время уплаты процентов и погашения ГКО, но в бюджете на это не было денег, и госдолг был рефинансирован. 

Рефинансирование долга - это выпуск новой серии государственных ценных бумаг, поступления от которой используются для выплаты процентов по предыдущей серии.

Виды и структура государственного долга

Структура государственного долга субъекта Российской Федерации - это группировка долговых обязательств субъекта Российской Федерации по видам долговых обязательств, установленным настоящей статьей.

Долговые обязательства субъекта Российской Федерации могут существовать в виде обязательств по:

• государственные ценные бумаги субъекта Российской Федерации;
• бюджетные займы, привлекаемые в бюджет субъекта Российской Федерации из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;
• займы, полученные субъектом Российской Федерации от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций;
• государственные гарантии субъекта Российской Федерации.

Долговые обязательства субъекта Российской Федерации не могут существовать в иных формах, кроме предусмотренных настоящим абзацем.

В соответствии с законодательством РФ государственный долг включает:

• кредитные договоры и контракты, заключаемые от имени Российской Федерации в качестве заемщика с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
• государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;
• договоры и соглашения о получении Российской Федерацией бюджетных займов и бюджетных займов из бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;
• соглашения о предоставлении государственных гарантий Российской Федерацией;
• заключенные от имени Российской Федерации договоры и контракты о реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.

Виды государственного долга.

В зависимости от срока и объема обязательств государственный долг делится на:

• капитал государственного долга - это вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть уплачены по этим обязательствам.
• текущий государственный долг - это расходы государства на выплату доходов кредиторам и погашение истекших обязательств.

Управление государственным долгом

Процесс управления государственным долгом имеет особое значение для эффективной финансовой политики в области государственных заимствований. Под управлением государственным долгом понимается совокупность финансовых мер государства по использованию долговых отношений, направленных на погашение долговых обязательств и создание благоприятных социально-экономических условий для развития страны; это также одно из направлений финансово-бюджетной политики страны, связанное с деятельностью государства на внешнем и внутреннем финансовых рынках в качестве заемщика и поручителя. Руководство предусматривает привлечение финансовых ресурсов путем размещения ценных бумаг или других источников, погашение и обслуживание долговых обязательств.   

Идеальный способ обслуживания и выплаты государственного долга - это вовремя возвращать его и проценты. Однако намерения государства не всегда совпадают с реальными возможностями. Некоторые непредвиденные обстоятельства возникают из-за экономических, социальных или политических трудностей. Возникает необходимость отсрочки выплаты процентов или выплаты основной суммы долга, изменения условий кредита, а иногда и полного отказа от платежей. Явным признаком долгового кризиса является серьезное нарушение графика выплат. Государство вынуждено прибегать к различным методам управления долгом.     

Меры, способствующие выплате государственного долга, включают:

• погашение внешних и внутренних займов;
• предоставление гарантий;
• изменение условий выдачи кредитов;
• определение условий выпуска и размещения новых государственных долговых обязательств и др.

Реализация этих мер зависит от принятия обоснованных решений в процессе управления государственным долгом, которое основывается на анализе объема и структуры долга, объективной оценке его текущего состояния. В этом случае используются абсолютные и относительные показатели. 

Абсолютные показатели отражают объем государственного внутреннего и внешнего долга в денежном выражении, величину расходов, связанных с его погашением и обслуживанием.

К основным относительным показателям, существенно влияющим на принятие управленческих решений и выбор методов управления государственным долгом, относятся:

• процент от суммы долга и ВВП;
• доля расходов на погашение и обслуживание государственного долга в общей сумме расходов бюджета.

Управление государственным долгом - это непрерывный процесс, который включает 3 этапа:

• на первом этапе определяется максимальный размер государственных заимствований и гарантий на следующий бюджетный год, выбираются инструменты для привлечения ресурсов и повышения эффективности их использования.
• на втором этапе ресурсы привлекаются на внешних или внутренних финансовых рынках путем выпуска и размещения государственных ценных бумаг, получения кредита или предоставления государственных гарантий, а затем эти средства используются для финансирования текущих расходов бюджета или инвестиционных проектов.
• третий этап - поиск источников финансовых ресурсов для погашения и обслуживания государственного долга, снижения общих затрат и своевременного исполнения долговых обязательств.

Методы управления государственным долгом можно разделить на административные и финансовые.

Административные методы основаны на быстром и точном выполнении индивидуальных распоряжений органов государственной власти и управления; они не обеспечивают оценку экономической эффективности и результатов действий по управлению государственным долгом.

Финансовые методы заключаются в выборе методов и форм обеспечения погашения государственного долга с использованием анализа финансовых показателей и направлены на получение максимального эффекта от привлеченных кредитов с минимальными затратами, связанными с их погашением и обслуживанием.

Классический подход

Классический подход к определению роли государственного долга в экономике заключается в использовании государственных займов в качестве замены (заменителя) налоговых поступлений. Такой подход связан с отношением к государственному долгу как к инструменту стабилизации макроэкономической политики. 

В фазе спада деловой активности доходы бюджета снижаются. Правительство заинтересовано в сохранении уровня расходов, поэтому возникает вопрос о компенсации снижения доходов бюджета. При снижении деловой активности хозяйствующих субъектов повышение налоговых ставок усиливает негативные тенденции в экономике, поэтому снижение доходов бюджета целесообразно компенсировать за счет государственных займов. Государственный долг становится заменителем налоговых поступлений.   

Государственный долг может успешно выполнять роль макроэкономического стабилизатора только при условии устойчивого экономического роста. Фаза устойчивого экономического роста состоит из чередующихся периодов повышения и снижения деловой активности хозяйствующих субъектов. В период спада деловой активности целесообразно снизить уровень налогов и компенсировать снижение доходной части заемными денежными средствами.  

Понятие спад деловой активности означает краткосрочное замедление темпов экономического развития, но при этом рост реального ВВП должен превышать 1% в год. Если темп роста реального ВВП менее 1%, это означает, что идет экономический спад (он сопровождается банкротством крупных компаний, ухудшением состояния банковской системы, ростом безработицы и снижением потребления). 

Во время экономического спада желательно уменьшить размер государственного долга, поскольку в этом случае государственный долг оказывает значительное негативное влияние как на государственные финансы, так и на экономику в целом.

Классический подход к определению роли долга в экономике состоит в использовании - использование его в качестве заменителя налогов заключается в том, что объем казначейских облигаций увеличивался в фазе снижения деловой активности. В фазе повышения деловой активности объем кредитов сокращается. В фазе экономического спада и в период, предшествующий экономическому спаду, объем кредитов сводится к минимуму или государственный долг погашается досрочно.    

Классический подход дает государству возможность не изменять уровень налогообложения или даже немного снижать его в фазе снижения деловой активности, но при этом поддерживать уровень государственных расходов. В этом преимущество классического подхода. 

Альтернативный подход к определению роли государственного долга

Альтернативный подход основан на противоположной концепции - в фазе снижения деловой активности объем кредитов сокращается. В фазе повышения деловой активности объем кредитов увеличивается. В фазе экономического спада и в период, предшествующий экономическому спаду, объем кредитов минимизируется или погашается досрочно по государственному долгу.  

Такой подход имеет собственное обоснование. Эта парадоксальная схема имеет ряд преимуществ перед классической. Во-первых, альтернативный подход при прочих равных позволяет привлечь в бюджет в течение экономического цикла больший объем денежных средств. Во-вторых, при его реализации наблюдается меньшая амплитуда колебаний относительного объема долга в течение экономического цикла. Максимальное значение относительного размера долга на период экономического цикла меньше. В-третьих, решение об оптимальном размере государственных займов принимается на основании данных о темпах экономического развития: экономика вошла в фазу повышенной деловой активности - займы увеличились, деловая активность снизилась - займы сократились, произошел экономический спад. - кредиты были минимизированы. Риск ошибочного планирования баланса бюджета в этом случае значительно ниже.       

В рамках этого подхода государственный долг играет роль финансового механизма, ускоряющего экономическое развитие. Государственный долг может быть полезным только в период устойчивого экономического роста. В фазе экономического спада дефицит бюджета значительно ухудшает состояние государственных финансов, увеличивает риск долгового кризиса и тем самым приводит к ухудшению общего состояния экономики. Для Китая государственный долг - это финансовый механизм для ускорения экономического развития. Для России госдолг остается экономической проблемой и не приносит пользы экономике государства.    

Два подхода (классический и альтернативный) основаны на разных смыслах, вкладываемых в понятие сбалансированность бюджета. В Европейском сообществе бюджет считается сбалансированным при соблюдении двух ограничений - по размеру дефицита (3% ВВП) и по размеру долга (60% ВВП). Экономический рост невозможен без увеличения энергопотребления, а это значит, что необходимо строить новые электростанции, протягивать нефтепроводы, строить порты, дороги и другую инфраструктуру. Вопросы поддержки экономического роста сами по себе непростые, их нужно решать в контексте международной конкуренции за ресурсы, за условия международной торговли.   

Заключение

В настоящее время государственный долг стал частым явлением для государственного бюджета большинства стран. В последнее время федеральный бюджет Российской Федерации также стал дефицитным. Государственный долг может быть результатом неблагоприятной экономической среды или результатом целенаправленной налогово-бюджетной политики.  

Существуют различные способы финансирования государственного долга. Если это осуществляется посредством эмиссии денег, то это приводит к увеличению количества денег в обращении, росту цен и инфляции. Выплата долгов через ссуды частного сектора снижает частные инвестиции в результате выпуска государственных ценных бумаг.  

Государственный долг неразрывно связан с понятием бюджетного дефицита, который зависит от источников ссуды. Значительный государственный долг отрицательно влияет на экономику: приводит к увеличению расслоения общества, отрицательно сказывается на темпах экономического роста, стоимость обслуживания государственного долга увеличивает дефицит бюджета. Внешний государственный долг выплачивается за счет доходов от экспорта, что также может отрицательно сказаться на темпах экономического развития.  

Наиболее важные законодательно закрепленные меры по управлению государственным долгом включают установление максимальных объемов государственного внутреннего и внешнего долга, границ внешнего заимствования; источники внутреннего финансирования дефицита бюджета, включая поступления от выпуска государственных ценных бумаг; максимальная сумма внешнего заимствования; стоимость обслуживания государственного внутреннего и внешнего долга; верхние пределы государственных внутренних и внешних гарантий.    

Текущее экономическое состояние Российской Федерации характеризуется дефицитом бюджета. Основная доля источников финансирования дефицита бюджета приходится на внутреннее финансирование. В результате Резервный фонд, который используется как один из основных источников финансирования дефицита федерального бюджета, сильно истощен.  

Кроме того, постоянно увеличивается размер государственного долга, как внутреннего, так и внешнего. В будущем ожидается дальнейшее увеличение долга, особенно внутреннего долга. 

Исходя из всего этого, можно сделать вывод, что данные явления отрицательно сказываются на развитии страны в целом. Поэтому правительству необходимо разработать и реализовать специальные программы, как по сокращению бюджетного дефицита, так и по сокращению внутреннего и внешнего долга. Только принятие эффективных мер в этих сферах будет способствовать социально-экономическому развитию России.  

Список литературы

1. Анисимов А.С. Государственный долг России. М.: Экономика, 2011
2. Алехин Б.И. Государственный долг. М.: Юнити-Дана, 2015
3. Борисов С. М. Внешний долг России. Деньги и кредит, 2012
4. Бабич А. М., Павлова Л. Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 2014