Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Реферат на тему: Финансовое обеспечение инновационного развития

Содержание:

Введение

Сегодня тема инноваций чрезвычайно актуальна. В развитых странах разработка и внедрение инноваций является решающим фактором социально-экономического развития.

Целью данной работы является рассмотрение системы финансирования инновационной деятельности и ее особенностей.

Инновации помогают изменять и улучшать не только товары и услуги, но и систему управления организациями, приводя ее в соответствие с требованиями современной среды. Интенсивность инновационной деятельности во многом определяет уровень экономического развития страны. В настоящее время наиболее прибыльными являются предприятия, ориентированные на производство и использование инноваций в своей деятельности.

Инновационное развитие организации в современных условиях является неотъемлемой частью ее основной деятельности, так как способствует созданию качественных конкурентоспособных продуктов и услуг, востребованных на внутреннем и внешнем рынках. В рыночной экономике основная часть исследований и разработок выполняется коммерческими фирмами. инновационная деятельность - достаточно капиталоемкий процесс, и фирмы неизбежно сталкиваются с необходимостью поиска оптимальной структуры источников финансирования. Последние могут быть собственными и заемными средствами, средствами бюджетов разного уровня и внебюджетными фондами. Такие особенности инновационной деятельности, как высокий социально-экономический потенциал, индивидуальность нововведений и высокая степень риска, требуют комплексного изучения этого направления деятельности.

Инновационная деятельность как объект финансирования

Инновации в любом секторе экономики требуют финансовых вложений. Для извлечения дополнительной прибыли, повышения эффективности организации, получения социально-экономического эффекта необходимы финансовые вложения. В то же время была установлена зависимость: чем большего успеха предприниматель ожидает в будущем, тем к большим расходам он должен быть готов в настоящем.

Тем не менее проблема выбора объекта финансового инвестирования для предпринимателя не ограничивается максимальной суммой вложений. Исследования показали, что инвестиции в инновации наиболее эффективны там, где у предпринимателя есть возможность получать сверхприбыли. Высокий потенциал эффективности инноваций обеспечивает спрос на инновации со стороны предпринимателей, формируя рынок научных, технических, организационных, экономических и социальных инноваций. [10] Крупные компании процветают не только благодаря постоянному совершенствованию существующих продуктов и процессов, но и благодаря революционным открытиям. Чтобы добиться успеха, вам нужно искать другие идеи, которые соответствуют потребностям рынка и производственным и исследовательским возможностям компании. Для этого фирмам приходится вкладывать деньги в развитие множества расплывчатых и незрелых идей, по большей части бесплодных. Эти пробные инвестиции дают фирме возможность продолжить исследования, если первоначальные результаты кажутся обнадеживающими, и если все пойдет хорошо, то может возникнуть вопрос о коммерческом развитии проекта.

Система финансирования инновационной деятельности

Важную роль в создании конкурентоспособного сектора инновационной деятельности играет формирование системы финансирования инновационной деятельности организаций.

Объектом финансирования в системе является инновационная деятельность организации. Предметом финансирования является аппарат управления инновационно активной организации, реализующей процесс финансирования.

Особенности финансирования

Возможности финансирования следующие:

Долгосрочный отток капитала;
Высокие риски финансовых вложений;
Непредсказуемый уровень доходов на вложенный капитал;
Высокий уровень стоимости инвестированного капитала ввиду высоких рисков инвестиционных объектов;
Необходимость разработки бизнес-плана инновационных (инвестиционных) проектов и программ;
Высокие требования к инновационным проектам - соответствие требованиям оперативности, результативности, оперативности и актуальности.

Источники финансирования

Источником финансирования является ресурсная база? особая форма финансирования деятельности организации.

Источниками финансирования инновационной деятельности являются: финансирование за счет прибыли, кредиторской задолженности и использования временно свободных денежных средств; государственное финансирование; долевое финансирование; ссуды; венчурное финансирование; лизинг; форфейтинг; смешанное финансирование.

1. Финансирование инновационной деятельности может осуществляться за счет сформированной прибыли предприятия, за счет кредиторской задолженности и за счет временно свободных денежных средств.

К положительным качествам этого источника финансирования можно отнести их относительную бесплатность и доступность. Финансирование инновационной деятельности за счет прибыли наиболее предпочтительно, поскольку оно меньше зависит от внешних факторов. Однако далеко не всегда этот источник финансирования доступен, поскольку не всегда удается обеспечить прибыль в объемах и сроках, необходимых для реализации крупных инновационных проектов.

Государственное финансирование

Такой вид финансирования, как правило, не предполагает мгновенного возврата инвестиций. Он направлен на поддержку и развитие некоторых приоритетных для государства направлений. Поскольку инновации - одно из таких направлений, этот вид финансирования часто используется при реализации наукоемких инновационных проектов.

Из государственных бюджетов различного уровня и из специализированных государственных фондов финансируются приоритетные направления инновационной деятельности.

Предоставление бюджетных средств осуществляется в следующих формах:

финансирование государственных целевых инновационных программ;
финансовая поддержка перспективных инновационных проектов на конкурсной основе.
К инновационным программам, для реализации которых предполагается получение государственной финансовой поддержки, предъявляются следующие требования:

инновационные проекты, направленные на развитие перспективных (развивающихся) секторов экономики, при условии их частичного финансирования (не менее 20% от суммы, необходимой для реализации проекта) за счет собственных средств компании, вправе участвовать в конкурсный отбор; срок окупаемости не должен превышать установленных нормативов (как правило, 2 года); государственное финансирование инновационных программ, прошедших конкурсный отбор, может осуществляться за счет бюджетных средств, выделяемых на возвратной основе, либо при условии передачи части акций хозяйствующего субъекта в государственную собственность; инновационные программы, представленные на конкурс, должны иметь положительные заключения государственной экологической экспертизы, государственной ведомственной или независимой экспертизы. Основные виды бюджетных ассигнований: гранты и субсидии - средства выделяются под конкретный проект после независимой экспертной оценки и не требуют возврата; государственные гарантии - в случае получения предприятием банковской ссуды для реализации стратегически значимого проекта государство может выступить гарантом этой ссуды и обязуется выплатить долг в случае неплатежеспособности предприятия; целевые кредиты - кредиты, предоставляемые государством для реализации значимых проектов на льготных условиях (низкие процентные ставки и длительный срок погашения); госзаказ - финансирование производства товаров или услуг для государственных нужд.

Бюджетное финансирование - очень привлекательный источник финансирования для предприятий, за который идет достаточно жесткая конкуренция. Наличие данного вида финансирования для предприятия означает определенную финансовую устойчивость и способствует получению для него других видов финансирования, так как указывает на перспективность и важность для общества рассматриваемого предприятием бизнеса.

К отрицательным свойствам этого вида финансирования можно отнести довольно сложную процедуру его получения, что ограничивает его применимость для стартапов или малого бизнеса.

Если предприятие достигло определенной стадии роста и уже приносит ощутимый доход, налоговые льготы, установленные государством и местными властями, могут сыграть значительную роль в стимулировании его дальнейшего инновационного развития.

Акционерное финансирование

Эта форма доступна для предприятий, организованных в форме закрытого или открытого акционерного общества; позволяет аккумулировать большие финансовые ресурсы, размещая акции среди неограниченного круга инвесторов (занимая деньги у покупателей акций на неопределенный срок) для реализации перспективных инновационных проектов.

Также источником финансирования инвестиционной и инновационной деятельности может стать выпуск облигаций, направленных на привлечение временно свободных средств населения и коммерческих структур. Принципиальным отличием облигаций от акций является фиксированная стоимость облигаций и ее независимость от результатов хозяйственной деятельности предприятия. Кроме того, владелец облигации не имеет права собственности на организацию, выпустившую облигации.

Срок облигационной ссуды, как правило, должен быть не менее продолжительным, чем средний срок инвестиционного проекта, чтобы погашение обязательств по облигационной задолженности происходило после получения возврата на вложенные средства.

К отрицательным свойствам такого источника финансирования следует также отнести сложность реализации и недоступность для малого и среднего бизнеса.

Ссуды

Исторически банковские ссуды были одним из наиболее распространенных источников финансирования для растущих секторов экономики, особенно на ранних этапах развития предприятий.

Коммерческие банки финансируют инновационные проекты, которые имеют реальные сроки окупаемости (срок окупаемости меньше срока реализации проекта), имеют источники возврата предоставленных финансовых ресурсов, которые обеспечивают существенный прирост инвестированного капитала. Банковский заем предоставляется на определенный срок под проценты, размер которых зависит от срока займа, величины риска по проекту, характеристик заемщика и т. д.

Привлечение банковских кредитов часто рассматривается как лучший способ внешнего финансирования инвестиций, если компания не может удовлетворить свои потребности за счет собственных средств и эмиссии. К положительным характеристикам этого вида финансирования можно отнести его относительную независимость от размеров производства или объема прибыли, степени распределения долей.

В то же время есть ряд негативных моментов - это требование о залоге по долгу, которое, как правило, устанавливается банком с целью снижения риска кредитования; необходимость периодических выплат для погашения долга.

Бизнес может получить кредиты не только через банковскую систему. Заключая кредитные договоры в ходе своей хозяйственной деятельности, предприятие может брать займы у других хозяйствующих субъектов на различных условиях. Особенность кредитного договора заключается в том, что предметом ссуды могут быть не только денежные средства, но и материальные ценности, права пользования и т. д. Одним из видов ссуды является целевой заем, обязательства по которому оформляются векселя или облигации.

Венчурное финансирование

Особое место среди источников финансовой поддержки инновационных проектов в предпринимательской сфере в последние полвека занимают венчурные (рискованные) инвестиции.

Венчурные инвестиции осуществляются в форме приобретения части акций венчурных компаний, которые еще не котируются на фондовых биржах, а также в форме предоставления кредита или в других формах. Цель данной сделки - обеспечить рост стоимости акций компании за счет реализации перспективного проекта и получить прибыль за счет разницы в цене покупки или продажи акций. В настоящее время наиболее развиты следующие формы венчурного финансирования:

прямое венчурное инвестирование, когда есть прямое финансирование инвестором венчурного предприятия (венчурного предприятия); финансирование через венчурные фонды.

Венчурные (инновационные) фонды - это вид инвестиционных фондов, которые создаются за счет средств разработчиков и потребителей инновационной продукции, сбережений населения и государства. Инновационные фонды могут финансировать инновационные проекты на безвозмездной основе (льготной основе), накапливая и перераспределяя капитал из многоканальных источников на инновационную деятельность. Инновационные фонды финансируют как инновационные проекты, так и оказывают финансовую помощь инновационным предприятиям и отдельным ученым и специалистам.

Риск, связанный с финансированием инноваций, распределяется между различными партнерами пропорционально их долевому участию в капитале фонда. Вероятность получения прибыли увеличивается за счет одновременного инвестирования фонда в несколько инновационных проектов.

Помимо финансово-кредитных услуг, инновационные фонды предоставляют множество посреднических услуг - информационное сопровождение, патентный анализ инновационных проектов, лицензирование, консалтинг и др., Что способствует формированию благоприятных условий для деятельности инноваторов.

Деятельность венчурных фондов по финансированию инновационных проектов имеет ряд характерных особенностей, отличающих их от традиционных инвестиционных фондов: рисковые инвесторы готовы потерять свой капитал (не требуют залоговых гарантий возврата предоставленных средств); Рисковый капитал предоставляется на длительный срок (5-7 лет) без права его вывода;

Риск венчурных капиталистов велик, но в случае успеха он компенсируется сверхприбылями. Статистика показывает, что в 15% случаев венчурный капитал полностью утерян, в 25% - рисковые фирмы терпят убытки дольше запланированного, в 30% - получают умеренную прибыль и в 30% - сверхприбыли (превышение риск-капитал 30-200 раз).

Лизинг

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов, при котором арендодатель (арендодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести имущество у определенного продавца и передать его арендатору (арендатору) за плата за временное использование в служебных целях.

По своему экономическому содержанию под лизингом понимаются производственные инвестиции, в процессе реализации которых лизингополучатель должен возместить лизингодателю понесенные инвестиционные затраты в материальной и денежной формах, а также выплатить вознаграждение.

Выступая в качестве кредита на приобретение основных средств, лизинг отличается от традиционного кредитования. Преимущества лизинга перед кредитованием заключаются в более широком спектре предоставляемых услуг.

Таким образом, механизм финансового лизинга позволяет приобрести необходимые основные средства с меньшими начальными затратами. Кроме того, снимается проблема залога и снижается ряд рисков, связанных с покупкой и поставкой оборудования, так как обычно их берет на себя арендодатель. График арендных платежей может быть составлен с учетом пожеланий предпринимателя и учитывать, в частности, такие особенности, как сезонность продажи его продукции. Наконец, стоимость лизинга можно отнести к стоимости продукции, произведенной на приобретенном оборудовании, что снижает налоговую нагрузку на предпринимателя.

В то же время использование схем финансового лизинга имеет ряд ограничений. В частности, такие схемы возможны не для всех инновационных проектов. При этом стоит учитывать, что стоимость приобретаемого оборудования с учетом вознаграждения банка и страховых выплат может оказаться завышенной, а его рыночная цена по разным причинам может значительно снизиться во время аренды.

Форфейтинг

Форфейтинг - это операция по преобразованию коммерческого кредита в банковский. Суть операции заключается в следующем.

Покупатель, не имеющий необходимого количества финансовых ресурсов на момент совершения сделки, выписывает продавцу комплект векселей на сумму, равную стоимости объекта сделки и процентов за отсрочку платежа, то есть, для предоставления коммерческого кредита.

Полученные векселя продавец учитывает в банке с формулировкой без права оборота, что освобождает его от имущественной ответственности в случае неплатежеспособности векселя. За зарегистрированные платежи продавец получает деньги из банка. В результате коммерческий заем предоставляется не продавцом, а банком, который согласился учитывать векселя и взял на себя кредитный риск, то есть коммерческий заем трансформируется в банковский заем.

Кредитование по схеме форфейтинга - среднесрочное (от 1 до 7 лет).

Смешанное финансирование

Осуществляется путем привлечения средств, необходимых для реализации инновационных проектов, из различных источников.

Проектное финансирование инновационной деятельности

Финансирование проектов может использоваться как особый источник финансирования инновационной деятельности.

В мировой практике под проектным финансированием часто понимают такой вид финансовой организации, когда доход, полученный от проекта, является единственным источником погашения долга. Существенная разница между инновационным венчурным капиталом и проектным финансированием заключается в том, что проектное финансирование применяется к тем продуктам, на которые уже существует коммерческий спрос.

Основные требования к организации финансирования проекта: сплоченный состав учредителей и их партнеров; квалифицированный анализ проекта; грамотно подготовленное технико-экономическое обоснование, предварительное согласование с банком процедуры проекта; достаточная капитализация проекта, его технико-технологическая реализуемость и высокие эксплуатационные характеристики.

Также важно учитывать четкое распределение рисков проекта, наличие соответствующих гарантий со стороны государства и государственных органов, доскональное знание объекта финансирования проекта.

Области, наиболее соответствующие требованиям проектного подхода, включают добывающую промышленность и энергетику, переработку нефти и газа, альтернативные источники энергии, отдельные виды машиностроения, приборостроение, некоторые виды строительных материалов, а также перспективную химическую продукцию. В этом случае чистое финансирование проекта не требует дополнительных источников финансирования или дополнительных гарантий и основывается на приемлемом уровне различных видов риска.

Существует несколько видов проектного финансирования инноваций. Первый вид - это финансирование, основанное на жизнеспособности самого проекта, без учета платежеспособности его участников, их гарантий и гарантий возврата кредита третьими лицами. Ко второму типу можно отнести инвестиционное финансирование, при котором источником погашения долга являются денежные потоки, полученные в результате реализации проекта. Третий - это вид финансирования, при котором ссуда обеспечивается денежными потоками, генерируемыми в результате реализации проекта, и активами предприятия. Четвертый вид проектного финансирования - это обеспечение ссуды для обеспечения экономической и технической жизнеспособности самого предприятия.

При гораздо большей неопределенности инновационные проекты имеют то преимущество, что их можно прекратить с небольшими финансовыми потерями уже на ранних стадиях разработки. Также инновационные проекты отличаются качественной оценкой. Поэтому необходима процедура установления критериев успеха и оптимального соответствия прилагаемых усилий полученному результату.

Важнейшими критериями выбора инновационного проекта являются: приемлемый уровень затрат и удовлетворительный уровень рентабельности; достаточный технический уровень; новизна и приоритет; конкурентоспособность; патентная или лицензионная чистота; рыночная привлекательность; высокие потребительские свойства; требуемый уровень стандартизации; технико-технологическая осуществимость; квалифицированные кадры; наличие спроса на рынке; стабильная макроэкономическая и политическая ситуация; приемлемость проектных рисков; наличие учредителя, поручителя; надежные источники финансирования; соблюдение законодательства; ресурсные возможности.

Принципы финансирования

В связи со значительным уровнем неопределенности и риска, присущего инновациям, отмечены основные принципы системы финансирования инноваций:

Целесообразность финансирования;
Четкая целевая направленность финансирования, обеспечивающая эффективность внедрения инноваций;
Действительность и правовая защита применяемых методов финансирования;
Множественные источники финансирования;
Принцип инновационной экономики.

Принцип инновационной экономики - это выбор, финансирование и внедрение тех инновационных технологий, которые позволяют экономить республиканский и местные бюджеты в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Заключение

Финансирование инновационной деятельности связано с большими рисками, а вознаграждение от успешно внедренных инноваций и созданных инновационных продуктов велико. Инновационная деятельность является одним из основных средств увеличения прибыли компании, а также дает возможность создавать конкурентные преимущества и выходить на новые рынки. Таким образом, можно утверждать, что риски, связанные с финансированием инновационной деятельности, оправданы.

В современном мире ведущие компании вкладывают огромные деньги в инновации, что позволяет им получать сверхприбыли от использования инноваций. Предприятия используют различные источники для финансирования инноваций. При этом инновационный процесс может успешно развиваться как за счет частного, так и государственного финансирования. Государство финансирует инновационную деятельность предприятий, поскольку заинтересовано в развитии инноваций, поскольку возможность эффективно использовать инновации означает достижение таких национальных целей, как национальная безопасность, охрана окружающей среды, здравоохранение, а также повышение производительности труда, привлечение международных инвестиций., то есть, в конечном итоге, повышение уровня и улучшение качества жизни.

Частное финансирование инновационной деятельности осуществляется с целью получения инвестором прибыли от создания инноваций. Кроме того, сами компании финансируют инновационную деятельность за свой счет. Проблема поиска оптимальной формы финансирования инновационной деятельности очень важна, поскольку объем и характер ресурсов, доступных инновационной фирме, являются одним из важнейших компонентов, определяющих ее инновационную стратегию.

Список литературы

Беспалов, В.А. Финансовые принципы инновационной деятельности: учебник. пособие / В.А. Беспалов, В.Б. Леонтьев. - М.: МИЭТ, 2008
Бургонов, О.В. Инновационная деятельность: оценка и прогнозирование / О.В. Бургонов, 2007
Дедова, И. Н. Экономика и финансовое обеспечение инновационной деятельности: учеб. пособие / И. Н. Дедова, И. В. Бессонов. - М.: МИИТ, 2009
Друкер, П. Ф. Инновации и предпринимательство / П. Ф. Друкер, 1994
Коссова, В. В. Основы инновационного менеджмента: Учебное пособие. пособие / В.В. Коссова. - М.: Магистр, 2008
Лапуста, М.Г. Риски в бизнесе / М.Г. Лапуста, Л.Г. Шаршуков. - М.: ИНФРА, 1998
Медынский, В. Г. Инновационное предпринимательство: Учебное пособие. пособие / В.Г. Медынский, Л.Г. Шаршуков. - М.: ИНФРА, 1998