Международная валютная система и российский рубль - концепция и функции

Содержание:

Современная международная валютная система (система Ямайки) была создана в 1976 году и функционирует по сей день. Переход к плавающим обменным курсам и мультивалютному стандарту был провозглашен в качестве основных принципов ямайской валютной системы. Между тем, многие страны, объявившие о свободном обмене национальных валют, до сих пор, по сути, осуществляют интервенции по обменному курсу, т.е. участвуют в управляемом плавающем курсе. Одним из наиболее ярких примеров такого подхода к валютному регулированию стала политика Банка России, которая проводилась до конца 2014 года.

Ямайская денежная система подразумевала полицентричность. Основными средствами международного клиринга в этой системе должны были быть самые твердые свободно конвертируемые валюты и резервный платежный инструмент МВФ - СДР. Согласно действующим правилам МВФ, доля каждой валюты в СПЗ определяется экономическим потенциалом страны и ее ролью на мировом рынке.

В ноябре 2015 года Исполнительный совет Международного валютного фонда завершил периодический пятилетний обзор корзины валют, входящих в СДР. Обзор был сосредоточен на оценке роли китайской валюты в международных платежах и расчетах. Было установлено, что юань соответствует критериям МВФ для включения китайской валюты в корзину СДР. Совет постановил, что с 1 октября 2016 года юань станет пятой валютой, которая будет включена в корзину СДР.

Международная валютная система (МСМ): природа, состав и ключевые элементы

Денежные отношения - это совокупность экономических отношений при проведении операций в валютах различных государств в экономической системе отдельных стран, регионов или на мировом рынке.

Развитие международных валютных отношений определяется разделением труда, созданием мировых рынков капитала и различных финансовых инструментов, развитием средств производства и труда. Состояние международных валютных отношений зависит, с одной стороны, от развития мировой экономики и военно-политической ситуации в мире, а с другой - от состояния экономики и политической структуры отдельных государств. В условиях глобализации мировых экономических отношений потоки национального и иностранного капитала различных государств все больше переплетаются. Экономический и валютный кризисы и неблагоприятные тенденции на мировых валютных рынках оказывают негативное влияние на состояние экспорта и импорта, инвестиционный климат, развитие рынков ценных бумаг стран, вовлеченных в процесс международного разделения труда. Позитивные тенденции на мировом валютном рынке стабилизируют международную торговлю, эффективное развитие отраслей экономики, приток инвестиций в экономику многих стран, обеспечивая тем самым положительный платежный баланс.

Концепция международной валютной системы

Международная валютная система представляет собой совокупность экономических, финансовых и институциональных отношений между странами в плане обмена валюты.

Это крупнейшая финансовая система, которая занимается платежами между странами в международных торгово-экономических отношениях. Первая денежная система на мировом уровне была сформирована после Парижской встречи, на которой был введен золотой стандарт. Золото стало резервной валютой и могло быть обменено на любой вид валюты. Курсы валют колебались в зависимости от изменения цены на золото. Следующий пересмотр мировой денежной системы состоялся в Генуе в 20-е годы. Золотой штандарт стал девичьим стандартом.

В последние годы Великой Отечественной войны состоялась встреча стран-членов коалиции. Было принято решение принять доллар в качестве резервной валюты. То есть, любая валюта должна была быть обменена на доллар, чтобы потом обменять ее на золото. Были установлены фиксированные обменные курсы и паритеты. В том же году было принято решение о создании Международного валютного фонда как органа межправительственного валютного регулирования.

Официальная демобилизация золота произошла лишь в семидесятых годах, когда существующая финансовая система показала свою непоследовательность. Теперь страны могут устанавливать свои собственные обменные курсы. Международный валютный фонд обрел силу и мощь. В восьмидесятые годы Европа создала собственную валютную систему, которая действует и по сей день.

Нынешняя мировая денежно-кредитная система позволяет обеспечить поток экспорта и импорта между странами. Международный валютный фонд регулирует его. В современном мире большинство стран имеют свободные обменные курсы, где соотношение валют зависит только от конъюнктуры рынка.

Место российского рубля в международной валютной системе

Финансовый кризис 2008 года негативно отразился на конкурентоспособности российской валюты. В настоящее время ведущими валютами мира являются доллар США, евро и японская иена. На конкурентоспособность российской валюты оказывают влияние следующие показатели

• Доля внутреннего валового внутреннего продукта в мировом валовом внутреннем продукте.
• Доля экспорта в мировом объеме.
• Доля прямых иностранных инвестиций в импорте.
• Доля в мировом экспорте.
• Доля в мировых валютных резервах.

Несмотря на то, что Россия отстает от ведущих держателей резервных валют, стране удается поддерживать рубль на стабильном уровне. Особое внимание уделяется развитию внутреннего финансового рынка страны. Россия также отстает от развитых стран, существуют негативные тенденции, связанные с продолжающимися последствиями кризиса. Однако лаг российской денежной системы по глубине рынка не столь значителен.

Определяющими факторами спроса на национальную валюту являются уровень инфляции внутри страны, волатильность обменного курса, степень конвертируемости валюты, ее доля в мировых валютных резервах. Стоит отметить, что в последнее время доля других валют в мировом обороте постоянно растет, что заставляет экспертов предположить, что вес рубля растет. К сожалению, низкая инвестиционная привлекательность российской экономики приводит к очень низкому спросу на российскую валюту со стороны иностранных контрагентов.

Еще одним показателем участия рубля в мировой денежно-кредитной системе является выпуск международных долговых ценных бумаг. Выпуск таких ценных бумаг в российской валюте практически отсутствует.

Несмотря на то, что по большинству показателей российский рубль уступает валютам развитых стран, укрепление экономических позиций страны может оказать положительное влияние на конкурентоспособность рубля.

Функции денежной системы в мире

Современная денежная система имеет более сложную структуру, чем существовавшая до этого. Функционально он выполняет следующие задачи:

• Регулирование дисбалансов в платежном балансе, которые влияют на соотношение обменного курса.
• Поддержание ликвидности. Резервные продукты формируются для покрытия дисбалансов платежного баланса и разрабатываются методы их эффективного использования.
• Управление взаимодействием Международного валютного фонда с банковскими системами различных стран мира.
• Обеспечение стабильного функционирования мировой валютной системы.
• Формирование доходов от эмиссии денег.
• Гармонизация монетарных режимов.

Последняя функция является наиболее противоречивой, так как подразумевает вмешательство иностранных административных органов в валютные отношения. Наиболее распространенными моделями обеспечения рыночных цен на валюту являются система плавающей цены, система фиксированной цены и смешанная модель. Первая характеризуется тем, что цена валюты и паритет валют определяются независимо друг от друга в контексте валютных операций. То есть за счет равновесия спроса и предложения. Фиксированные ставки подразумевают установление определенных ограничений на изменение цен. Смешанные системы предполагают обмен валют по рыночным ценам. Существует также ряд валют, которые обмениваются только по государственным фиксированным курсам.

Валютные отношения между странами являются логическим продолжением экономического взаимодействия, интеграции в мировое экономическое пространство. Необходимость появления валютной системы, подчиняющейся общим правилам, возникла в результате оживленной торговли между странами, использующими разные валюты. Система валютного обращения позволяет учесть интересы всех сторон сделки и сделать обмен справедливым. Валютные операции позволяют государству регулировать количество денег в обращении. Например, ограничения на импорт или экспорт влияют на обменный курс. Спрос на него зависит от иностранных инвестиций, а предложение - от активности отечественных экономических агентов, выходящих на международный рынок.