змерение денежной массы: российский опыт, проблемы, перспективы
Содержание:
ВВЕДЕНИЕ
Тема актуальна на сегодняшний день, так как денежная масса является одним из доминирующих факторов стабилизации цен сбалансированности бюджета, спроса и предложения в целом.
Целью написания курсовой работы является изучение теории и анализ российского опыта в измерении денежной массы. Будут рассмотрены аспекты связанные с проблемами, перспективами и развитием денежного рынка России.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- Проследить экономическое значение денежного рынка.
- Рассмотреть роль денег в экономике, а также изучить денежный рынок.
- Исследовать развитие денежного рынка России.
Объектом изучения является измерение денежной массы в РФ.
Предметом изучения – проблемы и перспективы измерения денежной массы.
Глава 1. Теоретические основы функционирования государственных финансов
1.1 Понятие и структура государственных финансов
Денежная система Российской Федерации – это форма организации денежного обращения, закрепленная национальным законодательством.
Официальная денежная единица (валюта) – это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров (рубль).
Законом запрещен выпуск иных денежных единиц. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. Валюта РФ включает в себя банкноты (банковские билеты) и монету Банка России, являющиеся единственным законным средством платежа. Их подделка и незаконное изготовление преследуется по закону. Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами ЦБ России и обеспечиваются его активами. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимости на всей территории РФ при всех видах платежей, для зачисления на счета, вклады, аккредитивы и для перевода.
- Виды денег, являющиеся законными платежными средствами.
- Эмиссия наличных денег - выпуск денег в обращение.
- Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска в обращение денежных знаков.
Эмиссионные операции в государствах осуществляют:
- центральный (эмиссионный) банк, пользующийся правом выпуска банковских билетов (банкнот), составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения;
- казначейство (государственный исполнительный орган), выпускающий мелкокупюрные бумажно-денежные знаки: казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла, на которые приходится (в развитых странах) около 10% общего выпуска наличных денег.
В Российской Федерации только ЦБ России наделен правом осуществлять эмиссию наличных денег. ЦБ России и его главные территориальные управления – расчетно-кассовые центры (РКЦ) имеют оборотные кассы и резервные фонды денежных билетов и монет. Остаток наличных денег в оборотной кассе лимитируется, т.к. они включаются в общую массу денег, находящихся в обращении. Если количество денег в оборотной кассе превышает лимит, то деньги сверх лимита передаются в резервные фонды.
Резервные фонды денежных билетов и монет – это запасы не выпущенных в обращение билетов и монет в хранилищах ЦБ России. Эти фонды создаются по распоряжению ЦБ, который устанавливает их величину, исходя из размера оборотной кассы, объема налично-денежного оборота, условий хранения. Образование резервных фондов позволяет удовлетворять потребности в наличных деньгах, оперативно обновлять денежную массу в обращении сокращать затраты на перевозку и хранение денежных знаков.
- Выпуск наличных денег в обращение производится на основе эмиссионного разрешения – документа, дающего право подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов. Этот документ выдается Правлением ЦБ РФ а пределах эмиссионной директивы, предельного размера выпуска денег в обращение, установленной Правительством РФ.
- Организация наличного денежного обращения.
Любое государство заинтересовано в сокращении объема наличного денежного обращения и в расширении безналичных расчетов. В целях ограничения наличного денежного обращения установлено, что все юридические лица независимо от их организационно-правовой формы обязаны хранить свои денежные средства на счетах в банке; должны производить расчеты по своим обязательствам в безналичном порядке; могут иметь в своей кассе деньги в пределах лимита и обязаны сдавать в банк всю денежную наличность сверх лимита, кроме дней установленных для выдачи заработной платы, пенсий, пособий.[1]
Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.
Изменение количества денег, циркулирующих в экономической системе, может оказывать существенное воздействие на реальный выпуск продукта, уровень цен, занятость и другие экономические переменные. Существование определенного соответствия между долгосрочной динамикой денежной массы и движением уровня цен было замечено еще в давние времена. Оно и легло в основу количественной теории денег, которая существенно модифицировалась в XX в. благодаря исследованиям монетаристов. В центре внимания – механизм воздействия денежной массы на цены, структура самой денежной массы , ее агрегаты. Для экономической стабильности очень важен контроль за количеством денег, а экономисты, аналитики и политики должны обладать адекватными возможностями для изменения денежной массы .
1.2 Денежная масса
Денежная масса – это средства в виде наличного или безналичного расчета, которые находятся в непосредственном обращении той или иной страны, ее активно используют частные лица и организации. Структура денежной массы это в первую очередь ее главная часть, обслуживающая оборот в хозяйстве, и пассивная в виде накоплений, которые лишь потенциально являются средствами расчета за какой-либо товар или услугу.
Денежное обращение - это движение денег во внутреннем экономическом обороте страны, в системе внешнеэкономических связей в наличной и безналичной форме, обслуживающее реализацию товаров и услуг, а также нетоварные платежи в хозяйстве.
Базовыми категориями денежного обращения являются денежная единица, денежная масса, денежная система и денежно-кредитная политика.
Денежная единица - это исторически сложившаяся законодательно закрепленная национальная единица измерения количества денег, цен, товаров и услуг. Законом о Центральном банке РФ установлено, что одной из основных целей деятельности банка являются защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам.
Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т.д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (центральный банк, министерство финансов и т.д.).
Денежная система представляет собой форму организации денежного обращения, которая имеет исторический характер и изменяется в соответствии с сущностью экономической системы и основами денежно-кредитной политики.
Денежное обращение - достаточно сложная конструкция, соединяющая как основные сущностные характеристики денег, так и механизмы, и способы использования денег для содействия экономическому и социальному развитию страны. Для нормального функционирования рыночной экономики, поддержания стабильных темпов ее роста, уровня и динамики цен, занятости требуется определенная денежная масса. Она представляет собой совокупность платежных средств, обращающихся в стране на данный момент. Денежная масса в обращении представляет собой предложение денег.
Довольно долгое время финансовые системы многих государств имели непосредственную привязку денежных оборотов к золотым запасам. Цены на этот драгоценный металл носили безусловное влияние на состояние экономики и конъюнктуры рынка в целом, именно поэтому длительное время золото напрямую оказывало влияние на важный критерий денежного обращения. С течением времени не только золото, но и другие драгоценные металлы, активы и стоимость товаров и услуг выявляются в виде устойчивого обеспечения денежных средств.
Экономисты нашей современности выделяют 2 подхода к измерению денежной массы:
Транзакционный (носит за собой определение денег как средство обращения и способа оплаты продукта и услуг). Данный метод основывает на том, что именно денежные средства являются главным источником возможности осуществления сделок купли-продажи.
Ликвидный (определяет деньги не только как средство обращения, но и способ накопления). Конкретный метод опирается главным образом на то, что деньги имеют свою безоговорочную ликвидность в отличие от многих других видов активов. Денежные средства всегда имели, и будут иметь свою номинальную стоимость, какая зафиксирована. Сторонники именно этого подхода определяют, что деньги являются активной формой денежной массы, а также туда можно отнести такие средства, которые не выступают в виде платежа.
Денежный агрегат – объемный показатель финансовых активов, который определяется уровнем ликвидности. В экономике существует великое множество применяемых денежных агрегатов, для различных стран используется своя уникальность в их определении. В каких-то государствах только лишь два денежных агрегата, в других может быть три, четыре или даже пять.
При использовании принципа ликвидности денежные агрегаты могут определяться следующим способом: к агрегатам, которые имеют высокую ликвидность, прибавляются наименее ликвидные денежные средства, вследствие чего получается последующий агрегат.
В странах с развитой промышленностью для вычисления денежной массы существует нижеприведенный набор денежных агрегатов:
- М0 – наличные деньги.
- М1 = М0 + сберегательные средства.
- М2 = М1 + денежные средства, не являющиеся платежным элементом.
- М3 = М2 + сберегательные средства, ценные бумаги.
Стоит отметить, что наибольшее предпочтение в Организации Объединенных Наций отдается, собственно, агрегату М1.
Что же касается России, то ЦБ использует, в основном, агрегаты М0, М1, М2, опираясь на многолетний опыт стран с развитым уровнем в экономике. Отечественные экономисты уделяют огромное внимание анализу структуризации и динамичности денежной массы ежегодно в момент создания финансовой политики и формирования целей и задач. Денежная масса в России рассчитывается ЦБ по внутреннему состоянию на первое число месяца.
Таблица 1.
Денежная масса и её структура.
Денежная масса в РФ |
Денежная масса в других странах |
М0 – наличные деньги в обращении, кроме денег в кассах коммерческих банков. |
М0 – это наличные деньги в обороте, связанные с большим количеством безналичных расчетов. |
Денежная база (активные деньги): М0 + наличные деньги в кассах коммерческих банков + средства коммерческих банков в фонде ЦБ + средства коммерческих банков на корсчете в ЦБ. |
Денежная база рассчитывается по такому же принципу или не используется при подсчете денежной массы. |
М1 = М0 + средства на расчетных, текущих, бюджетных счетах и счетах до востребования. |
М1 =М0 + средства на транзакционных счетах + средства на счетах до востребования, не приносящие проценты. |
М2 = М1 + срочные вклады до года. |
М2 = М1 + мелкие срочные вклады (до 100 тыс. $) + ценные бумаги по однодневным операциям (РЕПО). |
М3 = М2 + крупные срочные вклады + ценные бумаги по РЕПО (больше 1 дня) + гос. ценные бумаги + депозитные сберегательные сертификаты. |
В РФ главным источником получения информации для получения показателей денежной массы принимаются данные бухгалтерского баланса кредитных организаций, кроме того, Банка России.
Наличные деньги считаются наиболее ликвидными в доле денежной массы. Помимо всего прочего, данный агрегат доступен для незамедлительного пользования в качестве оплаты.
Интересно, что в Российской Федерации довольно большое значение и влияние имеет именно наличный расчет. Целых 20-22 % занимают своей доли данный вид денежного средства. Это является довольно большим значением по сравнению с остальными странами, которые отличаются развитой экономикой. Именно поэтому важно в Российской Федерации как можно больше уделять вниманию отсеивания наличного расчета и перехода на безналичные денежные средства, это будет происходить лишь с успешным и устойчивым развитием системы безналичного расчета в нашей стране.
Многие страны уже несколько лет активно пользуются именно, этим способом оплаты и доля наличных денег резко сократилась в денежном обращении того или иного государства. Таким образом, для устранения многих проблем, возникающих в обращении агрегатов денежной массы, нужно как можно больше уменьшить влияние агрегата М0 на экономику Российской Федерации.
1.3 Управление денежной массой в России
Регулирование денежного обращения осуществляет Центральный Банк Российской Федерации в соответствии с Федеральным Законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», принятым Государственной Думой 27 июня 2002 года. Основными методами регулирования денежного обращения в рамках проводимой ЦБ денежно-кредитной политики являются:
- Изменение процентных ставок по операциям ЦБ. Процентные ставки ЦБ - это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции, их изменение воздействует на рыночные процентные ставки.
- Установление нормативов обязательных резервов кредитных учреждений. Обязательные резервы – это беспроцентные обязательные вклады кредитных учреждений в ЦБ. Размер обязательных резервов устанавливается Советом директоров ЦБ в процентах к обязательствам кредитных организаций. Кроме основного назначения (регулирования денежного обращения), эти резервы используются при отзыве лицензии для погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами.
- Операции на открытом рынке – покупка и продажа Центральным банком казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Купля ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажа ценных бумаг – изъятие денег из обращения.
- Рефинансирование кредитных организаций– это кредитование ЦБ коммерческих банков, в том числе и переучет векселей. ЦБ устанавливает процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки ведет к подорожанию кредитов и уменьшению денежной массы в обращении, снижение – к удешевлению кредитов и росту денежной массы.
- Валютные интервенции – это купля-продажа ЦБ иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.
- Установление ориентиров денежной массы. ЦБ устанавливает ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики
- Прямые количественные ограничения - установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций, проведение отдельных банковских операций (например, проведение валютных операций).
- Эмиссия облигаций от своего имени. ЦБ в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.
Глава 2. Анализ российского опыта измерения денежной массы в Российской Федерации
2.1 Динамика и структура денежной массы в России
Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, так как согласно постулатам количественной теории, а именно Кембриджской школы, величина денежной массы влияет на объем национального производства, на занятость, процентные ставки, уровень цен. Таким образом, внимание к показателям, характеризующим объем и динамику денежной массы, является своевременным и актуальным.
Соответствие денежной массы потребностям экономики характеризуется показателем коэффициента монетизации. Коэффициент монетизации, который представляет собой отношение денежной массы к ВВП, увеличивался, но уровень его очень низок по сравнению с другими странами. Считается, что для развитой страны монетизация должна составлять не менее 70–80 %, а чем ниже монетизация экономики, тем выше инфляция.
График 1.
Динамика показателей за 2014-2016гг[2]
В структуре денежной массы России за рассматриваемый период доля наличных средств уменьшалась, что характерно практически для всех стран мира, так как повсеместно происходит развитие безналичных расчетов и электронных денег. На 1 янв. 2017 г. доля наличных составила 20,1 %, снизившись за четыре года на 2,3 процентных пунктов. Но удельный вес наличных денег в денежной массе России еще достаточно велик по сравнению с развитыми странами. Так, наименьшее ее значение в Великобритании, где она чуть более 3 %, что свидетельствует о развитости в стране системы безналичных расчетов и хорошей обеспеченности предприятий финансовыми ресурсами.
Таблица 2.
Динамика денежной массы РФ за 2014-2017 гг.[3]
Показатель |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
Агрегат М2, млрд руб. |
31155,6 |
31615,7 |
35179,7 |
38417,9 |
Темп прироста М2 в %. |
14,6 |
1,5 |
11,3 |
9,2 |
Доля М0 в М2 в %. |
22,4 |
22,7 |
20,6 |
20,1 |
Высокая доля наличных денег в России свидетельствует о том, что в стране уровень теневой экономики, а также инфляция и неопределенность относительно ее динамики высоки. Существует так же недоверие населения к банковской системе так, что определённая часть сбережений аккумулируются не в банках. Структура денежной массы нашей страны объясняется на основе модели управления наличностью Баумоля — Тобина, согласно которой население имеет наличных денег на руках тем больше, чем выше издержки, связанные с посещением банка, чем больше сумма, которую человек запланировал потратить в течение года, и чем меньше процентная ставка по остаткам на банковских счетах.
Центральный банк России законодательно призван осуществлять денежно-кредитную политику путем изменения объема денежной массы с использованием специальных инструментов по уменьшению или увеличению денежного предложения. В рамках стимулирующей монетарной политики с целью увеличения денежной массы и темпов роста валового внутреннего продукта Банк России снижает ставку рефинансирования и норму обязательного резервирования, а также осуществляет покупку валюты и государственных ценных бумаг. При рестрикционной денежно-кредитной политике, нацеленной на снижение уровня инфляции, действие инструментов направлено на сокращение денежной массы Анализ изменения таких рычагов регулирования денежной массы, как норма обязательного резервирования и ставка рефинансирования показал, что они фактически не оказали влияния на изменение денежной массы и устанавливались ЦБ РФ хаотично. В последние годы они увеличились, что опять же свидетельствует о намерениях ЦБ уменьшать денежную массу в рамках своей рестрикционной политики.[4]
Таблица 3.
Изменение инструментов ЦБ РФ за 2013-2016 гг.[5]
Инструмент |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
Норма резервирования, % |
4 |
4,25 |
4,25 |
5 |
Ставка рефинансирования,% |
8,25 |
8,25 |
8,25 |
10 |
2.2 Проблемы измерения денежной массы в Российской Федерации
Уровень монетизации российской экономики стабильно увеличивается. С 2014 г. по 2016 г. его рост составил 4,4%, что свидетельствует о восстановительном росте активов банковской системы.
Прогнозируемые результаты динамики наличных и безналичных средств, определяющих денежную массу, позволяют говорить о том, что безналичные средства по-прежнему будут превышать наличные деньги. В целом денежная масса на прогноз 2018 г. увеличится на 44,6%. Следует отметить, что нерациональное соотношение наличной и безналичной сфер отрицательно влияет на денежное обращение и кредитную сферу. Если безналичные деньги полностью оборачиваются в банках, то существенная часть наличности не участвует в банковском обороте. Эти явления уменьшают ликвидность и устойчивость банковской системы, вызывают сокращение средств в кредитной системе. В связи с этим развиваются следующие проблемы, препятствующие управлению денежной массой РФ:
- Хранение населением рублевой наличности на руках.
- Уход этих средств из денежного оборота.
- Использование значительной части наличных денег при расчетах физических, а главное юридических лиц, минуя банковские учреждения.
- Уклонение от уплаты налогов.
- Несоблюдение подтвержденных мировой практикой пропорций наличных и безналичных денег.
- Недостаток в обращении монет или банкнот определенного достоинства.
- Отсутствие в РФ институциональной структуры, позволяющей осуществлять регулирование и контроль за денежным обращением.
Возможные пути решения вышеприведенных проблем заключаются в следующем:
- Применение в России практики государственного страхования депозитов всех вкладов, которое должно повысить уверенность вкладчиков, увеличить депозиты населения и тем самым сократить налично-денежную массу в обращении.
- Развитие и совершенствование банковских технологий в России, которые должны заключаться во внедрении пластиковых карточек.
- Ускорение и повышение надежности безналичных расчетов, а также расширение спектра банковских услуг.
- Ослабление налогового пресса на юридических лиц и стабильное налогообложение граждан. В связи с существенными издержками применения наличных денег в процессе уплаты налогов, предпочтительными должны стать безналичные платежи.
- Структурирование налично-денежной массы с использованием наличных денег вне банков, в кассах коммерческих банков и деньги в кассах Банка России.
- Проведение денежно реформы, которая могла бы уменьшить долю наличности в структуре денежной массы путем обмена старых денег на новую наличность до определенного предела, сверх которого зачисление на счет.
- Создание системы государственных учреждений, осуществляющих регулирование деятельности банковской системы страны и национального денежного обращения.
Ситуация в экономике и на финансовом рынке ставит перед Банком России непростые задачи. Геополитические проблемы и ухудшение внешнеэкономических условий на фоне начавшегося в предыдущие годы исчерпания традиционных источников экономического роста стали серьезным вызовом для российской экономической политики в целом и денежно-кредитной политики в частности. Снижение темпов роста кредитования экономики, являющегося основным источником формирования денежной массы, вело к замедлению роста денежных агрегатов. Наряду с указанным фактором этому способствовало также изменение сальдо операций с внешним сектором, выразившееся в сокращении чистых иностранных активов Банка России вследствие проведения валютных интервенций в январе-апреле 2014 года, не компенсируемое ростом чистых иностранных активов кредитных организаций. Условия развития российской экономики на предстоящий трехлетний период ( гг.) будут характеризоваться высокой неопределенностью. Прежде всего, она связана с внешними факторами, к которым относится возможное изменение геополитической ситуации, неопределенность относительно продолжительности действия взаимных санкций и масштаба их влияния на российскую экономику. [6]
2.3 Перспективы измерения денежной массы в Российской Федерации
Банк России ставит следующие важные задачи на среднесрочную перспективу:
- Поддержание финансовой стабильности (для реализации этой цели деятельность Банка России будет основываться на лучшей международной практике в области риск-ориентированного надзора, обеспечения прозрачности деятельности кредитных организаций, дифференцированного надзора за финансовыми институтами в зависимости от их системной значимости);
- Развитие инфраструктуры финансовых рынков и расширение их емкости. По мере перехода к инфляционному таргетированию особое значение будет приобретать рынок производных финансовых инструментов, позволяющих хеджировать в том числе валютные риски, которые будут увеличиваться по мере роста волатильности обменного курса рубля;
- Обеспечение координации денежно-кредитной политики ЦБ РФ и бюджетно-
налоговой политики Правительства РФ. Значимость такой координации в условиях вклада регулируемых государством тарифов в инфляцию, а также при влиянии бюджетно-налоговой политики на денежное предложение в Российской Федерации трудно переоценить. Безусловно, сбалансированная бюджетная политика, направленная на снижение бюджетного дефицита и страновых макроэкономических рисков, будет способствовать достижению ЦБ РФ своей цели по инфляции, однако возможности ЦБ РФ по влиянию на бюджетно-налоговую политику минимальны; - Повышение информационной открытости Банка России в области денежно-кредитной политики. В последние годы ЦБ РФ достиг определенного прогресса в области повышения прозрачности своей политики и в настоящее время приближается к лучшим мировым образцам. В то же время у него еще есть ресурсы для повышения е качества аналитической работы, анализа макроэкономической ситуации, а также более подробного объяснения экономическим агентам причин и следствий принимаемых им решений.
В заключение, можно отметить, что после введения экономических санкций против РФ, количество товара уменьшилось, но денежная масса осталась приблизительно на том же уровне (См. Таблицу 2).
При этом в условиях экономической нестабильности на фоне проводимой рестрикционной политики ЦБ по сдерживанию темпов инфляции наблюдаются следующие последствия, которые отрицательно сказываются на экономике России: уменьшение темпов роста ВВП; неоправданное использование инструментов монетарной политики и хаотичное установление ставок, которые никак не влияют на инфляцию издержек, а только замедляют рост экономики; низкий уровень обеспеченности экономики денежными средствами; нерациональное соотношение наличной и безналичной денежной массы, которое отрицательно влияет на денежное обращение и кредитную сферу; уменьшение ликвидности и устойчивости банковской системы, сокращение средств в кредитной системе; недоверие экономических субъектов к банковской системе и ее несовершенство.
Преодолеть сложившуюся ситуацию можно с помощью смены курса монетарной и бюджетно-налоговой политики с рестрикционной на стимулирующую, а также путем совершенствования банковской системы и контроля за ней, смены процентной политики, улучшения работы расчетных терминалов и внедрения пластиковых карт.[7]
Заключение
Подводя итог, можно определенно сказать, что анализ структуры и динамики денежной массы имеет большое значение при выработке центральными банками ориентиров кредитно-денежной политики.
Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, порождает проблему измерения денежной массы.
Денежное обращение в России, разумеется, нуждается в дальнейшем развитии, без этого не добиться реального экономического подъема. Сдерживание инфляции и снижение уровня процентных ставок во всех секторах финансового рынка - важнейшее условие укрепления российских денег.
Список используемой литературы.
Деньги. Кредит. Банки : учебник / Под ред. Е. Ф. Жукова. – 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 783 с
Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие / Л.Е. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2007.
Никонова Ю. С., Власенко Р. Д. Анализ структуры и динамики денежной массы России // Молодой ученый. — 2016. — №10. – URL: http://www.twirpx.com/file/1959886/
Хачатрян В.Г., Базилевич А.Р. Уровень монетизации экономики как основной показатель достаточности денег в экономике // Экономика и менеджмент инновационных технологий – 2016.– № 8 – URL: http://ekonomika.snauka.ru/2016/08/11545
- Финансовая статистика. Сайт Федеральной службы государственной статистки: http://www.gks.ru
-
Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. — 622 с. ↑
-
http://www.gks.ru ↑
-
http://www.gks.ru ↑
-
Никонова Ю. С., Власенко Р. Д. Анализ структуры и динамики денежной массы России // Молодой ученый. — 2016. — №10. — С. 797-800. ↑
-
http://www.gks.ru ↑
-
Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие / Л.Е. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2007 ↑
-
Хачатрян В.Г., Базилевич А.Р. Уровень монетизации экономики как основной показатель достаточности денег в экономике // Экономика и менеджмент инновационных технологий – 2016.– № 8 ↑
- ПОНЯТИЕ ПРИКЛАДНЫХ ПРОТАКОЛОВ И СЕРВЕРЫ ПРИЛОЖЕНИЙ (Понятие прикладных протоколов)
- Основы программирования на языке HTML. (Краткая история World Wide Web)
- Потенциал предприятия и оценка его использования. Методы комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. (Предприятие: потенциал, оценка потенциала.)
- Разработка сайта стоматологической клиники (Требование к приложению)
- Проблема лидерства. Стили руководства и их влияние на коллектив. (Проблема лидерства. Стили руководства и их влияние на коллектив)
- Франчайзинг как особый вид вертикальных ограничений
- Взаимодействие органов государственной власти и местного самоуправления: проблемы и механизмы оптимизации (Предмет государственного и муниципального управления)
- Косвенные налоги и их место в налоговой системе РФ (ОСНОВЫ КОСВЕННОГО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ В РФ)
- Косвенные налоги и их место в налоговой системе РФ. .
- Понятие, принципы и основания юридической ответственности за правонарушения в сфере предпринимательской деятельности. Понятие и признаки предпринимательской деятельности
- Идентификация однородной группы продовольственных/непродовольственных товаров
- Базовые понятия теорий лидерства (Сущность и виды лидерства в организации)