Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Управление финансовыми ресурсами на предприятии

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Финансы являются основой системы предпринимательства. Финансовые ресурсы предприятия представляют собой единственный вид ресурсов, который непосредственно и с минимальными затратами трансформируется в другие виды ресурсов (трудовые, средства и предметы труда), необходимых для нормального процесса производства .

В условиях рыночной экономики эффективное управление финансовыми ресурсами - финансовый менеджмент - является приоритетным для организации и обеспечивает во многом ее экономическую стабильность и эффективность.

Вопросы оценки эффективности управления финансами предприятия являются сегодня очень актуальными.

Цель курсовой работы - изучить эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия на конкретном примере.

На основе цели, сформулируем задачи исследования:

- изучить эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия, факторы ее определяющие;

- рассмотреть содержание работ по диагностике эффективности управления финансовых ресурсов предприятия;

- провести оценку эффективности деятельности предприятия;

- проанализировать сложившийся уровень и структуру управления финансовыми ресурсами предприятия;

- выявить возможности повышения эффективности использования финансовых ресурсов предприятия;

- провести обоснование текущих и перспективных направлений по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами;

- сделать выводы на основе проведенного исследования.

Предмет исследования - финансовые ресурсы.

Объект исследования - эффективность и управления финансовыми ресурсами на предприятии.

Степень изученности проблемы эффективности управления финансовыми ресурсов на предприятии обладает высокой степенью изученности как в России, так и за рубежом.

Теоретическую основу исследования составили труды ученых, таких как И.Т. Абдукаримов, А.Д. Шеремет, Г.В. Савицкая и др.

Источники обладают высокой надежностью, так как их авторы работают над проблемой эффективного управления финансами предприятия и их анализом долгие годы, так же все авторы имеют научные степени, являются действующими преподавателями аккредитованных ВУЗов РФ.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

1. Методика оценки эффективности управления финансовых ресурсов предприятия

1.1. Эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия, факторы ее определяющие

Финансовые ресурсы предприятия представляют собой совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, которыми хозяйствующий субъект располагает и может распоряжаться, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Они являются результатом взаимодействия поступления, расходов и распределения денежных средств, их накопления и использования [15,c.20].

Факторы, определяющие эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия:

Уровень и динамика финансовых результатов деятельности организации позволяют судить о росте выручки и прибыли от реализации продукции, снижении затрат на производство продукции и др.:

о высоком качестве прибыли;
о высокой степени капитализации прибыли (условный показатель), т.е. о высокой доле прибыли, направленной на создание фондов накопления, высокой доле нераспределенной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации (свидетельствует о возможном производственном развитии организации и росте положительных финансовых результатов в будущем) [17,c.254].

По источникам образования финансовые ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешний) мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения рисунок 1.1 [23,c.99].

Поступления от учредителей при формировании уставного капитала

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации

Амортизационные отчисления

Прочие источники

Собственные источники

Заемные источники

Долгосрочный кредит банка

Краткосрочный кредит банка

Коммерческий кредит

Средства от выпуска и продажи облигаций

Прочие источники

Финансовые ресурсы организации (предприятия)

Внутренние

Внешние

Дополнительные взносы средств в уставной капитал

Дополнительная эмиссия и размещение ценных бумаг

Средства, поступающие в порядке перераспределения

Бюджетные ассигнования

Рисунок 1.1. Состав финансовых ресурсов организации [23,c.100]

Эффективность- достижение каких-либо определенных результатов с минимально возможными издержками или получение максимально возможного объема продукции из данного количества ресурсов. [14,c.168]

Кроме того, об оптимальной динамике финансовых результатов деятельности организации можно судить на основании роста:

доходности (рентабельности) капитала (или финансового роста);
доходности (рентабельности) собственного капитала (обеспечивается в первую очередь оптимальным уровнем финансового рычага, ростом общей суммы прибыли и т.д.);
скорости оборота капитала и др [23,c.102].

Имущественное положение и финансовое состояние организации, деловая активность и эффективность деятельности:

Рост положительных качественных сдвигов в имущественном положении;
Нормативные или оптимальные значения важнейших показателей финансового состояния организации, а также деловой активности и эффективности деятельности (установленные либо экспертным путем, либо официально) приведены в соответствующих нормативных актах и в многочисленной специальной литературе (тематика по корпоративным финансам) и др [13,c.111].
Управление структурой капитала организации.

Структура капитала (соотношение между различными источниками средств) обеспечивает минимальную его цену и, соответственно, максимальную цену организации, оптимальный для организации уровень финансового левериджа [20,c.103]. Финансовый леверидж (рычаг)- потенциальная возможность влиять на прибыль организации путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Его уровень измеряется отношением темпа прироста чистой прибыли к темпу прироста валового дохода (т.е. дохода до выплаты процентов и налогов). Чем выше значение левериджа, тем более нелинейный характер приобретает связь (чувствительность) между изменениями чистой прибыли и прибыли до выплаты налогов и процентов, а следовательно, тем больший риск его неполучения. [1,c.57]

Уровень финансового левериджа возрастает с увеличением доли заемного капитала. Вывод: эффект финансового рычага проявляется в том, что увеличение доли долгосрочных заемных средств приводит к повышению рентабельности собственного капитала, однако вместе с тем происходит возрастание степени финансового риска (риска по доходам держателей акций), т.е. возникает альтернатива риска и ожидаемого дохода. Поэтому финансовым менеджерам необходимо отрегулировать соотношение собственного и заемного капиталов (а соответственно, и эффект финансового левериджа) до оптимального [20,c.88].

При принятии управленческих решений о структуре капитала (в частности, в плане оптимизации объема заемного финансирования) должны учитываться и иные критерии, например, способность организации обслуживать и погашать долги из суммы полученного дохода (достаточность полученной прибыли), величины и устойчивость прогнозируемых потоков денежных средств для обслуживания и погашения долгов и пр. Идеальная структура капитала максимизирует общую стоимость организации и минимизирует общую стоимость ее капитала [19,c.56]. При принятии решений по структуре капитала также должны учитываться отраслевые, территориальные и структурные особенности организации, ее цели и стратегии, существующая структура капитала и планируемый темп роста. При определении же методов финансирования (выпуск акций, займы и т.д.), структуры заемного финансирования (оптимальная комбинация методов краткосрочного и долгосрочного финансирования) должны учитываться стоимость и риски альтернативных вариантов стратегии финансирования, тенденции в конъюнктуре рынка и их влияние на наличие капиталов в будущем и будущие процентные ставки и т.д [19,c.59].

Политика привлечения новых финансовых ресурсов:

если есть возможность выбора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск (в то же время стоимость долга не должна быть высокой);
долги организации должны погашаться в установленные сроки (следует учесть, что в отдельных случаях она может применять метод финансирования текущей деятельности за счет откладывания выплат по обязательствам) [13,c.123].

Управление капиталом, вложенным в основные средства (основным капиталом). Эффективность использования основных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии основных фондов в результате роста фондоотдачи, увеличения сроков службы средств труда и др.
Управление оборотными средствами. Эффективность управления оборотными средствами характеризуется показателями оборачиваемости, материалоемкости, снижения затрат ресурсов на производство и др., применением научно обоснованных методов расчета потребности в оборотном капитале, соблюдением установленных нормативов, увеличением долей активов с минимальным и малым риском вложения , денежные средства, дебиторская задолженность за вычетом сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции и товаров за вычетом не пользующихся спросом [17,c.32].
Управление финансовыми рисками. Разрабатываются и применяются действенные механизмы минимизации финансовых рисков (кредитных, процентных, валютных, упущенной выгоды, потери ликвидности и т.д.):

страхование, передача риска через заключение контракта;
лимитирование финансовых расходов;
диверсификация вложений капитала;
расширение видов деятельности и т.д [17,c.45].

Системы бюджетирования и бизнес-планирования. Бюджеты включают плановые и фактические данные бизнес-планирования. Об их эффективности судят по уровню достижения ряда параметров (оптимальная координация деятельности, управляемость и адаптивность предприятия к изменениям, оптимизация внутреннего контроля, высокая мотивация работы менеджеров и т.д.) [17,c.50].
Система безналичных расчетов организации (формы, процедуры, сроки и т.д.) соответствует законодательству Российской Федерации; своевременно и в полной мере выполняются платежные обязательства организации перед кредиторами (иными организациями и их объединениями, включая финансово-кредитные институты) и собственными работниками, своевременно и в полной мере погашаются обязательства дебиторов и собственных работников перед организацией.

1.2. Содержание работ по диагностике эффективности управления финансовых ресурсов предприятия

Работы по диагностике эффективности управления финансовых ресурсов включает анализ:

-пассивов предприятия;

-ликвидности баланса;

-платежеспособности предприятия;

-финансовой устойчивости [1,c.57].

Пассивы предприятия и их структура рассматриваются при помощи таблицы 1.1:

Таблица 1.1

Структура пассивов предприятия [2,c.89]

№	Состав источников	2011 год		2012 год		2013год		2014 год		2015 год
№	Состав источников	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
1. Собственный капитал
1	Уставный капитал
2	Резервный капитал
3	Непокрытый убыток
4	Собственные акции, выкупленные у акционеров
5	Переоценка внеоборотных активов
6	Добавочный капитал (без переоценки)
2.Долгосрочные обязательства
7	Заемные средства
8	Отложенные налоговые обязательства

Продолжение таблицы 1.1

9	Оценочные обязательства
10	Прочие обязательства
3. Краткосрочные обязательства
11	Кредиторская задолженность
12	Доходы будущих периодов
13	Оценочные обязательства
14	Прочие обязательства
15	Заемные средства
16	Итого

Таблица 1.1 составлена на основе бухгалтерского баланса.

Пассивы предприятия в динамике рассмотрены с помощью таблицы 1.2:

Таблица 1.2

Динамика пассивов предприятия [2,c.90]

№

Состав

источников

2011 год

2012 год

2013 год

2014 год

2015 год

За весь

рассматрив

аемый

период

+-Δ

Темп роста

+-Δ

Темп роста

+-Δ

Темп роста

+-Δ

Темп роста

+-Δ

Темп роста

+-Δ

Темп роста

1. Собственный капитал

Уставный

капитал

Резервный

капитал

Непокрытый

убыток

Собственные

акции,

выкупленные

у акционеров

Переоценка

внеоборотных

активов

Добавочный

капитал (без

переоценки)

2.Долгосрочные обязательства

Заемные

средства

Продолжение таблицы 1.2

8	Отложенные налоговые обязательства
9	Оценочные обязательства
10	Прочие обязательства
3. Краткосрочные обязательства
11	Кредиторская задолженность
12	Доходы будущих периодов
13	Оценочные обязательства
14	Прочие обязательства
15	Заемные средства

Таблица 1. 2 составлена на основе бухгалтерского баланса.

Анализ ликвидности баланса

При анализе ликвидности баланса следует учитывать эталон соотношений активов и пассивов.

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4. [5,c.117]

Таблица 1.3

Анализ ликвидности баланса [24,c.118-119]

№	Показатели	На конец периода
№	Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
Актив
1	Абсолютно ликвидные активы (А1)
2	Быстрореализуемые активы (А2)
3	Медленно реализуемые активы (А3)
4	Трудно реализуемые активы (А4)
5	Б а л а н с
Пассив
6	Наиболее срочные обязательства (П1)
7	Краткосрочные обязательства (П2)

Продолжение таблицы 1.3

8	Долгосрочные обязательства (П3)
9	Постоянные пассивы (П4)
10	Б а л а н с

Таблица 1.3 составлена на основе методики Савицкой Г.В.

Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности

Ктл = ОА / КО, (1.1)

Где Ктл- коэффициент текущей ликвидности,

ОА-оборотные активы,

КО-краткосрочные обязательства [24,c123].

Ксл = Кдз+ Кфв + ДС) / Тек.обяз., (1.2)

Где Ксл-коэффициент срочной диквидности,

Кдз- коэффициент дебиторской задолженности,

Кфв-коэффициент финансовых вложений

ДС-денежные средства.

Кал = (ДС + Кфв) / Тек.обяз. (1.3)

Где Кал-коэффициент абсолютной ликвидности.

Сдк=ДЗ/КЗ, (1.4)

Где Сдк- соотношение дебиторской и кредиторской задолженности,

Дз-дебиторская задолженность,

Кз-кредиторская задолженность.

КЗОс=ОС/В, (1.5)

Где КЗОс-коэффициент закрепления обротных средств,

ОС-основные средства,

В-выручка [24,c.120].

Окз=(Себ.пр. + З.нач.пер. –З.кон.пер.)/ Кз.среднегод, (1.6)

Уд.вес Кз. в кр.обяз. =КЗ/КО, (1.7)

Таблица 1.4

Анализ показателей платежеспособности предприятия[24,c.154]

Показатели	На конец периода
Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
Коэффициенты ликвидности текущей (Ктл)
срочной (критической)
абсолютной
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (Сдк)
Коэффициент закрепления оборотных активов (КЗОс)
Оборачиваемость кредиторской задолженности (Окз)
Удельный вес кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах (Уд.вес Кз. в кр.обяз.)

Таблица 1.4 составлена на основе методики Савицкой Г.В.

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости

Таблица 1.5

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия [24,c.156]

№	Показатели	На конец периода
№	Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
1	Собственный оборотный капитал (СОК) СОК=СК-ВОА
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) К_осс=СОК/ОА
3	Коэффициент независимости (К_нез) К_нез=СК/ВБ
4	Коэффициент финансового рычага (К_фр) К_фр=ЗК/СК
5	Коэффициент инвестирования (КИ) КИ=СК/ВОА
6	Коэффициент мобильности собственного капитала (КМ) КМ=СОК/СК
7	Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ) КФУ=(СК+ДСО)/ВБ

Зная расчетную величину собственного капитала на планируемый период, коэффициент финансового левериджа, обеспечивающего его максимальный эффект, можно определить предельный объем заемных средств (кредита) по формуле:

ЗК_пл=П_фр + СК_пл, (1.8)

где, ЗК_пл- сумма заемных средств на планируемый период;

П_фр – сумма собственных средств на планируемый период;

СК_пл – «плечо» финансового рычага, в % [24,c.170].

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и RОЕ увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами. Тогда эффект финансового рычага будет равен:

ЭФР =[ROA – ] х (1-К_н) х +, (1.9)

где, И – темп инфляции в виде десятичной дроби. [24,c.178]

Соотношение собственных и заемных средств предприятия зависит от различных факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями деятельности и выбранной им финансовой стратегии. К числу важнейших факторов могут быть отнесены:

1) Различие величины процентных ставок на дивиденды. Если процентные ставки за пользование кредитами и займами будут ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств; соответственно увеличивать долю собственных средств можно в случае, если проценты на дивиденды будут, ниже процентных ставок за пользование кредитами и займами [24,c.177];

2) Изменение объема деятельности предприятия, которое вызывает необходимость сокращения или увеличения потребности в привлечении заемных средств [6,c.67];

3) Накопление излишних или слабо используемых запасов товарно-материальных ценностей, устаревшего оборудования, отвлечение средств в дебиторскую задолженность сомнительного характера с высоким фактором риска [4,c.56-57].

Таким образом, анализ эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия многогранен, и каждое предприятия в зависимости от деятельности, объемов, условий рынка выбирает методику анализа самостоятельно.

2. Исследование эффективности управленя финансовых ресурсов предприятия

2.1. Оценка эффективности деятельности предприятия

На основе данных бухгалтерской отчетности получены показатели, характеризующие структуру пассивов предприятия за 2011-2015 годы. Рассчитана доля различных форм пассивов в общей величине пассивов.

Результаты расчета сведены в таблицу (табл. 2.1):

Таблица 2.1

Структура пассивов предприятия ОАО «Альменевское предприятие по строительству, ремонту и содержанию автомобильных дорог» [27]

№	Состав источников	2011 год		2012 год		2013 год		2014 год		2015 год
№	Состав источников	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
1. Собственный капитал
1	Уставный капитал	22783	1,32	22783	1,12	22783	1,11	22783	1,16	22783	1, 06
2	Резервный капитал	-	-	-	-	4	0,01	42	0,2	56	0,2
3	Непокрытый убыток	-8652	-50	-8164	-39	-7405	-35,99	-5676	-29	-5368	-25
4	Собственные акции, выкупленные у акционеров	78	0,45	128	0,8	123	0,9	147	1	155	1,2
5	Переоценка внеоборотных активов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
6	Добавочный капитал (без переоценки)	12	0,05	12	0,05	12	0,05	13	0,05	14	0,05
2.Долгосрочные обязательства
7	Заемные средства	100	0,5	50	0,3	50	0,3	35	0,25	26	0,1
8	Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
9	Оценочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
10	Прочие обязательства	5	0,02	5	0,02	-	-	-	-	-	-
3. Краткосрочные обязательства
11	Кредиторская задолженность	2861	16	5966	29	5176	24	2296	11,8	3440	16,8

Продолжение таблицы 2.1

Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Оценочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие обязательства	-	-	-	-	10	0,04	-	-	-	-
Заемные средства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого	17187	100	20780	100	20573	100	19640	100	21106	100

Таблица 2.1 построена на основании балансов за 2011-2015 гг. ОАО «Альменевское ДРСП».

Сопоставление величины форм пассивов за «соседние» периоды, позволяет рассчитать абсолютные приросты (+-Δ) и темпы роста форм пассивов за 2011-2015 годы, а также базисный абсолютный прирост и темп роста.

Результаты расчета сведены в таблицу (табл. 2.2):

Таблица 2.2

Динамика пассивов предприятия ОАО «Альменевское предприятие по строительству, ремонту и содержанию автомобильных дорог»[27]

№	Состав источников	2011 год		2012 год			2013 год			2014 год			2015 год		За весь рассматрив аемый период
№	Состав источников	+-Δ	Темп роста	+-Δ		Темп роста	+-Δ		Темп роста	+-Δ	Темп роста		+-Δ	Темп роста	+-Δ	Темп роста
1. Собственный капитал
1	Уставный капитал	0	0	0	0		0	0		0	0	0		0	0	0
2	Резервный капитал	0	0	0	0		+4	4		+38	10,5	+14		1,33	+56	56
3	Непокрытый убыток	-42	0,98	-488	0,94		-759	0,91		-1729	0,77	-308		0,95	-3284	0,62
4	Собственные акции, выкупленные у акционеров	+20	0,08	+50	0,05		-5	-0,01		+24	0,025	+8		0,02	+77	0,3
5	Переоценка внеоборотных активов	-	-	-	-		-	-		-	-	-		-	-	-
6	Добавочный капитал (без переоценки)	0	0	0	0		0	0		+1	0,00	+1		0,00	+2	0,00

Продолжение таблицы 2.2

2.Долгосрочные обязательства
7	Заемные средства		+25			0,1		-50		0,05		0		0		-15		-0,03		-9		-0,1		-74		-0,07
8	Отложенные налоговые обязательства		-		-			-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
9	Оценочные обязательства		-		-			-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
10	Прочие обязательства		+5		0,01			0		0		-5		-0,01		-		-		-		-		-		-
3. Краткосрочные обязательства
11		Кредиторская задолженность		+1542			1,25		+3105		2,09		-790		0,87		-2880		0,44		1144		1,5		+579		1,20
12		Доходы будущих периодов		-			-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
13		Оценочные обязательства		-			-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
14		Прочие обязательства		-			-		-		-		10		0,02		-		-		-		-		-		-
15		Заемные средства		-			-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-

Таблица 2.2 построена на основании балансов за 2011-2015 гг. ОАО «Альменевское ДРСП».

С помощью сравнения итогов по группам активов и пассивов определяют ликвидность баланса. При выполнении всех условий системы неравенств баланс считается абсолютно ликвидным.

Результаты расчета сведены в таблицу (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Анализ ликвидности баланса ДРСП [27]

№	Показатели	На конец периода
№	Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
	Актив
1	Абсолютно ликвидные активы (А1)	1574	771	240	2012	889
2	Быстрореализуемые активы (А2)	1758	4306	5972	1838	4201
3	Медленно реализуемые активы (А3)	1259	1619	1130	2936	3021
4	Трудно реализуемые активы (А4)	1259 6	14084	13231	12854	12995
5	Б а л а н с	17187	20780	20573	19640	21106
	Пассив
6	Наиболее срочные обязательства (П1)	-	-	-	-	-

Продолжение таблицы 2.3

7	Краткосрочные обязательства (П2)	2861	5966	5176	2296	3440
8	Долгосрочные обязательства (П3)	105	50	50	35	26
9	Постоянные пассивы (П4)	14221	14764	15347	17309	17646
10	Б а л а н с	17187	20780	20573	19640	21106

Таблица 2.3 построена на основании балансов за 2011-2015 гг. ОАО «Альменевское ДРСП».

Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности рассмотрен за период с 2011 по 2015 год.

Таблица 2.4

Анализ показателей платежеспособности предприятия [27]

№	Показатели	На конец периода
№	Показатели	2009	2010	2011	2012	2013
1	Коэффициенты ликвидности текущей (Ктл)	1,6	1,12	1,42	2,96	1,93
	срочной (критической)	1,16	0,85	1,10	1,68	1,48
	абсолютной	0,55	0,13	0,05	0,88	0,26
2	Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (Сдк)	0,61	0,72	1,06	0,8	1,22
3	Коэффициент закрепления оборотных активов (КЗОс)	1,18	0,69	0,48	0,32	0,30
4	Оборачиваемость кредиторской задолженности (Окз)	4,10	4,53	4,42	9,71	13,53
5	Удельный вес кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах (Уд.вес Кз. в кр.обяз.)	1	1	1	1	1

Таблица 2.4 составлена на основе бухгалтерсокй отчетности ДРСП.

Анализ показателей финансовой устойчивости представлен за 2011-2015 годы. Рассчитаны коэффициенты, характеризующие собственный и оборотный капитал.

Ниже приведен расчет собственного оборотного капитала в динамике:

СОК 2011 =14326-12596=1730

СОК 2012 =14814-14084=730

СОК 2013=15573-13231=2342

СОК 2014=17302-12854=4448

СОК 2015=17610-12995=4615

Проведен расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами

К_осс=1730/4591=0,377

=730/6696=0,11

=2342/7342=0,319

=4448/6786=0,655

=4615/8111=0,569

Рассчитан коэффициент независимости:

К_нез=СК/ВБ

=14326/17187=0,834

=14814/20780=0,713

=15573/20573=0,757

=17302/19640=0,881

=17610/21106=0,834

Рассчитан коэффициент финансового рычага:

К_фр=ЗК/СК

=2861/14326=0,199

5966/14814=0,403

=5176/15573=0,332

=2296/17302=0,133

=3440/17610=0,195

Рассчитан коэффициент инвестирования:

КИ=СК/ВОА

=14326/12596=1,14

=14814/14084=1,05

=15573/13231=1,18

=17302/12854=1,35

=17610/12995=1,36

Рассчитан коэффициент мобильности:

КМ=СОК/СК

=1730/14326=0,12

=730/14814=0,05

=2342/15573=0,15

=4448/17302=0,26

=4615/17610=0,26

Рассчитан коэффициент финансовой устойчивости в динамике

КФУ=(СК+ДСО)/ВБ

=(14326+105)/ 17187=0,84

=(14814+50)/20780=0,72

=(15573+50)/20573=0,76

=(17302+35)/19640=0,89

=(17610+36/)21106=0,836

Таблица 2.5

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «Альменевское предприятие по строительству, ремонту и содержанию автомобильных дорог» [27]

№	Показатели	На конец периода
№	Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
1	Собственный оборотный капитал (СОК)	1730	730	2342	4448	4615
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс)	0,377	0,110	0,319	0,655	0,569
3	Коэффициент независимости (К_нез)	0,834	0,713	0,757	0,881	0,834
4	Коэффициент финансового рычага (К_фр)	0,199	0,403	0,332	0,133	0,195
5	Коэффициент инвестирования (КИ)	1,14	1,05	1,18	1,35	1,36
6	Коэффициент мобильности собственного капитала (КМ)	0,12	0,05	0,15	0,26	0,26
7	Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ)	0,834	0,713	0,757	0,881	0,834

Таблица 2.5 построена на основании бухгалтерской отчетности за 2011-2015 гг. ОАО «Альменевское ДРСП».

Таким образом, для анализа эффективности использования финансовых ресурсов предприятия было рассчитано 5 аналитических таблиц. Расшифровка данных (аналитическая и графическая) приведена в параграфе 2.2.

2.2. Анализ сложившегося уровня и структуры управления финансовых ресурсов предприятия

III раздел пассива больше суммы IV и V разделов пассива, что говорит о том, в финансировании деятельности преобладают собственные источники средств.

Снижение непокрытого убытка почти в 2 раза является положительной тенденцией.

Уставный капитал предприятия в течении 5 лет оставался неизменным.

Появление и рост в динамике резервного капитала является положительной тенденцией.

Долгосрочные обязательства практически отсутствуют и снижаются в динамике. Рост краткосрочных обязательств в2015 году является негативной тенденцией.

Сравнивая II раздел с V раздела баланса, II раздел значительно меньше, можно сделать вывод о том, что ОАО «Альменевское ДРСП» обладает низкой текущей платежеспособностью, что отрицательно сказывается на его деятельности.

Уставный капитал предприятия в течении 5 лет оставался неизменным.

Непокрытый убыток за 5 лет сократился на 38% ,что является положительной тенденцией.

Величина резервного капитала в динамике растет, что является положительным моментом деятельности.

Кредиторская задолженность за 5 лет выросла на 20%,что является негативным моментом деятельности.

Баланс ликвидности за 2011 не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется второе неравенство.

Баланс ликвидности за 2012 не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется второе неравенство

Баланс ликвидности за 2013 является абсолютно ликвидным, так как выполняются все неравенства.

Баланс ликвидности за 2014 не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется второе неравенство

Баланс ликвидности за 2015 год не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется второе неравенство.

В 2011,2012,2014и 2015 годах баланс ликвидности был нарушен тем, что быстрореализуемые активы были меньше краткосрочных обязательств.

В целом ликвидность платежеспособность находятся на уровне выше среднего. Коэффициент текущей ликвидности должен находиться в пределах 1,5-2 при нормальном значении.

Лишь в 2011 и 2015 году коэффициент текущей ликвидности принимает нормальное значение. Коэффициент срочной ликвидности в норме должен находиться в диапазоне 0,7-1.Только в 2015 значение 0,85 находится в пределах нормы. Во всех остальные периоды коэффициент завышен. Коэффициент абсолютной ликвидности при нормальном значении должен находиться в диапазоне от 0,2-0,25.В 2012-2013 и 2015 году значение находится в пределах нормы, в других годах значение завышено.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности должно находиться в диапазоне до 1.Только в 2011-2012 и 2014 годах значение имеет нормальное значение.

Коэффициент закрепления характеризует средний размер стоимости оборотных средств, приходящихся на 1 рубль объема реализованной продукции.

Оборачиваемость кредиторской задолженности сильно зависит от отрасли, масштабов деятельности организации. Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.

Удельный вес кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах составляет 100%.Это является негативной тенденцией, так как предприятию приходится гасить свои обязательства в срочном порядке, иногда отвлекаю средства из производства и пр.

Оборачиваемость кредиторской задолженности растет в динамике, что является отрицательным моментом деятельности.

СОК в динамике увеличился- это свидетельствует о снижении рисков, которые приводят к снижению финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость растет.

Пути повышения финансовой устойчивости предприятия могут быть следующие: реализация ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств; увеличение доли источников собственных средств в оборотные активы; рост суммы прибыли, снижение производственных издержек; оптимизация расчетов с дебиторами и кредиторами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами значительно превышает нормативное значение, что говорит о том, что коэффициент находится на должном уровне.

Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие.

Коэффициент независимости в 2015 году находится на высоком уровне, и составляет 0,834. Это говорит о том, что в 2015 83.4% активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования).

Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие.

Коэффициент финансового рычага должен быть ниже чем 0,7 .Во всех периодах коэффициент держится намного ниже, что является положительным моментом деятельности.

Эффективность использования финансов на предприятии находится на удовлетворительном уровне и требует корректировок.

3. Обоснование управленческих решений по повышению эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

3.1. Выявление возможностей повышения эффективности и управления финансовыми ресурсами предприятия

Как показали проведённые исследования, ДРСП имеет скрытый инвестиционный потенциал. Об этом свидетельствуют рассчитанные данные по предприятию. Следовательно, фирма имеет возможность расширить производственную базу, как за счёт собственных средств, так и за счёт долгосрочных кредитов. Но необходимо понимать, что существует одна главная и трудноразрешимая проблема – проблема погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

Об этом свидетельствует её высокий уровень. Поэтому можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия обусловлена низкой инвестиционной и деловой активностью предприятия, что ведёт к неэффективному накоплению финансовых ресурсов. С одной стороны, предприятие сохраняет высокий уровень финансовой устойчивости, а с другой, большая половина финансовых ресурсов выведена из оборота предприятия. Именно поэтому, в качестве основного пути для повышения уровня финансового состояния предприятия, необходимо предложить повышение инвестиционной и деловой активности предприятия, а также активизировать работу по возвращению дебиторской задолженности.

В качестве дополнительных мер, направленных на повышение уровня финансового состояния предприятия, можно предложить перевод части нерационально используемых активов в долгосрочные финансовые вложения. Это позволит получить дополнительную прибыль от использования собственных средств и сохранить финансовые ресурсы на случай, если изменится конъюнктура рынка и возникнет необходимость дополнительных инвестиций.

В качестве эксперимента можно предложить создание на базе ДРСП совместного предприятия с привлечением технологий и рабочей силы из стран СНГ. Продукция данного предприятия будет иметь низкую себестоимость, а следовательно обладать высокой конкурентоспособностью.

Говоря о будущем финансовом состоянии предприятия, необходимо отметить, что немалый вклад в данном направлении делается Правительством Российской Федерации, которое заинтересовано в развитии строительной отрасли Прибалтики. Большая роль в повышении уровня финансового состояния предприятий отрасли строительства, отводится государству. Роль государства в выведении отрасли из кризиса заключается в формировании полноценного платежеспособного спроса, увеличении государственных заказов, защите интересов российских производителей на внешнем рынке. Также задачей государства является обеспечение благоприятного инвестиционного климата с целью технического переоснащения отрасли.

Как показали проведённые исследования, предприятие располагает собственными скрытыми инвестиционными резервами, которые можно получить путём рационального управления финансовыми ресурсами.

Предлагается:

а) произвести расчёты реальных потребностей в запасах и начать процесс высвобождения излишне вложенных в них финансовых ресурсов;

б) активизировать работу с дебиторами по возврату долгов за отгруженную продукцию;

в) высвобождаемые финансовые ресурсы направлять на приобретение государственных ценных бумаг.

Управленческое решение после проведенного анализа- повышение финансовой устойчивости.

Необходимо активизировать работу по возврату задолженности за выполненные но не оплаченные работы. Это очень высокий уровень краткосрочной дебиторской задолженности. Считается, что дебиторская задолженность покупателей и заказчиков должна примерно соответствовать кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Следовательно, уровень дебиторской задолженности необходимо снизить, предъявив требования о её возврате.

3.2. Обоснование текущих и перспективных направлений по повышению эффективности управления финансовыми ресурсов

В ОАО «Альменевское ДРСП» было решено сократить краткосрочные обязательства и повысить объем произведенной продукции. В таблице представлен прогноз объема производства и величины краткосрочных обязательств после осуществления выбранного эффективного варианта управленческого решения.

Таблица 3.1

Прогноз объема производства и величины краткосрочных обязательств

Показатель

За 1 квартал

2016г.

На 2 квартал 2016г.

Абсолютное отклонение

(+/-)

Темп роста, %

Объем произведённой продукции, тыс. руб.

1673

1852

+179

110,7

Краткосрочные обязательства

3440

2147

-1293

0,62

Денежные средства на увеличение и снижение показателей таблицы 3.1 взяты из денежных средств, полученных от взыскания дебиторской задолженности (таблица 3.2):

Таблица 3.2-

Прогнозная структура имущества предприятия [27]

№	Состав источников	2013 год		2014год		2015 год		2016год		2017год
№	Состав источников	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
1	Дебиторская задолженность	5972	29	1838	9,4	4201	19,9	3423	7	1825	5
2	Денежные средства	240	1,2	2012	10,2	889	4,2	1245	8	1952	10

Управление дебиторской задолженностью — одна из наиболее актуальных задач многих российских предприятий. Сама по себе дебиторская задолженность возникает по различным причинам: от объективных финансовых трудностей до элементарной забывчивости вашего контрагента.

В любом случае это влечет за собой вывод денежных средств из оборота на неопределённый срок и негативно сказывается на планировании финансовой деятельности компании.

Как мы видим принятое управленческое решение снизит уровень дебиторской задолженности и увеличит количество денежных средств.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Дебиторская задолженность за 5 лет увеличилась почти в 2,5 раза, это является негативным моментом деятельности. Рекомендуется контроль дебиторской задолженности и ее снижение.

Денежные средства за 5 лет сократились практически в 2 раза, это говорит о том, что денежные средства вложены в развитие предприятия.

Непокрытый убыток за 5 лет сократился на 38% ,что является положительной тенденцией.

Величина резервного капитала в динамике растет, что является положительным моментом деятельности.

Кредиторская задолженность за 5 лет выросла на 20%,что является негативным моментом деятельности.

Пути повышения финансовой устойчивости предприятия могут быть следующие:

- реализация ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств;

- увеличение доли источников собственных средств в оборотные активы;

- рост суммы прибыли, снижение производственных издержек;

- оптимизация расчетов с дебиторами и кредиторами.

Как показали проведённые исследования, предприятие располагает собственными скрытыми инвестиционными резервами, которые можно получить путём дальнейшего рационального управления финансовыми ресурсами.

По результатам принятия управленческого решения (повышение финансовой устойчивости предприятия), была принята альтернатива-снижение дебиторской задолженности.

Управленческое решение после проведенного анализа- повышение финансовой устойчивости.

Необходимо активизировать работу по возврату задолженности за выполненные, но не оплаченные работы. Это очень высокий уровень краткосрочной дебиторской задолженности. Считается, что дебиторская задолженность покупателей и заказчиков должна примерно соответствовать кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Следовательно, уровень дебиторской задолженности необходимо снизить, предъявив требования о её возврате.

Принятое управленческое решение снизит уровень дебиторской задолженности и увеличит количество денежных средств.

Эффективность управления финансовыми ресурсами на предприятии находится на удовлетворительном уровне и требует небольших корректировок, представленных главой 3.

Все задачи, поставленные во введении- выполнены.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Абдукаримов И.Т. Оценка и анализ производственных затрат и их роль в эффективном управлении предпринимательской деятельностью // И.Т.Абдукаримов., Л.Г.Абдукаримова.– «Финансы: планирование, управление, контроль». – 2013. – № 4. – С.56-59.
Агапова И.И. Институциональная экономика: учеб.пособие / И.И.Агапова.-М.:Магистр.-ИНФРА-М,2013.-272с.
Антонов Г.Д.,Иванова О.П.,Тумин В.М. Управление конкурентоспособностью организации. - М.:ИНФРА-М,2013.-300с. - (Высшее образ.:Бакалавриат).
Баканов М.И. Теория анализа хозяйственной деятельности / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 536 с.
Баскакова О.В.,Сейко Л.Ф. Экономика предприятия (организации): Учебник/О.В.Баскакова,Л.Ф.Сейко.-М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К»,2013.-372с.
Батова Т.Н. Экономика промышленного предприятия / Т.Н.Батова, Васюхин О.В. и др. – СПб.:ГУ ИТМО, 2014. – 248с.
Бдайциева, Л. Ж. Бухгалтерский учет : учебник / Л, Ж. Бдайциева. – М.: Юрайт, 2013. – 735 с.
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Т.Б.Бердникова. – М.: ИНФРА – М, 2013. – 145с.
Бутрин А.Г., Ковалев А.И. Управление оборотными средствами в цепи поставок промышленного предприятия // Экономический анализ: теория и практика. – 2013. - № 3. – С. 52 – 57.
Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: учебник / Вахрушина М.А. – Омега-Л, 2013. – 576с..
Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов. / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 615 с.
Грачева М.Е. Анализ собственных оборотных средств и рабочего капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2011. - № 6. – С. 133 – 138.
Зуб А.Т.,Панина Е.М. Антикризисное управление организацией.-М.:ИЗД ФОРУМ,2014.-256с.-(Высшее образование).
Кисляков Г.В.,Кислякова Н.А. Менеджмент: основные термины и понятия.- М.:ИНФРА-М,2014.-176с.- (Библиотека малых словарей ИНФРА-М).
Козлова О.В Управленческий учет – теоретические аспекты и практическая реализация / О.В. Козлова // Управленческий учет. – 2014. – №1. – С.18–23.
Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет / Н.П.Кондраков. – М.: Проспект,2012. – 504с.
Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – СПб.: Питер, 2012. – 576 с.
Коршунов В. В. Экономика организации (предприятия): учебник / В. В. Коршунов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2013.
Лабскер Л.Г. Вероятностное моделирование в финансово-экономической области: Учеб.пособие.2-е изд.-М.:ИНФРА-М, 2014.-172с.-(Высшее образование: Бакалавриат).
Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода / П.А. Левчаев. – Саранск: Изд-во Мордов. Ун-та, 2014. – 112 с.
Морозко Н.И.,Диденко В.Ю. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.- М.:ИНФРА-М,2013.-224с.
Панков В.В.,Казакова Н.А. Экономический анализ: учеб. пособие /В.В.Панков, Н.А.Казакова.- М.:Магистр:ИНФРА-М,2012.-624с.
Попов Р.А. Антикризисное управление: учеб.пособие.-М.: Юрайт, 2013.-305с.-(Основы наук)
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник / Г.В.Савицкая. – М.: «Новое знание», 2013. – 366с.
Симоненко Н.Н., Симоненко В.Н. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы: учебник/ Н.Н.Симоненко, В.Н.Симоненко.- М.: Магистр: ИНФРА-М,2012.-512с.
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А.Д. Шеремет. – М.:ИНФРА-М,2013. – 415с.
Экономическая документация ОАО «Альменевское ДРСП» за 2011-2015гг.