Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

"Тенденции развития международного кредитного рынка"

Содержание:

Введение

Результат либерализации в денежной сфере и ключевой показатель глобализации экономики всего мира - движение капитала между странами, организационно существенная часть которого проводится в рамках интернационального кредитного рынка.

На данный рынок, что является более активным сектором международного рынка ссудных капиталов, сильно влияют конфигурации в глобальном экономическом мире, и с этой точки зрения его изучение очень востребовано, чтобы понимать действия, что происходят в рамках интернационального рынка ссудных капиталов в общем.

В глобальном обществе всегда идет перемещение денежного капитала, что создается во время кругооборота капитала. Стержень глобальных финансовых потоков - материальные процессы воспроизводства. На объем и направление данных потоков оказывают влияние некоторые факторы.

Предпосылки создания мировых валютных рынков, кредитных, ценных бумаг заключаются в концентрации капитала в производстве и банковском деле; интернационализации связей между предприятиями; совершенствовании телекоммуникаций между кредитными организациями, опираясь на интеграцию вычислительной техники и новых технологий. Объективная основа их развития - противоречие между развитием глобализации связей между предприятиями и ограниченным объемом возможностей соответствующих национальных рынков.

Движущая сила развития мировых валютных, кредитных рынков, ценных бумаг, золота - конкуренция, регулирующая объемы и распределение мировых финансовых потоков, цену кредитов, что предлагаются участникам рынков. Совершенная конкуренция дает вознаграждение самым эффективным производителям данных продуктов. Но борьба с конкурентами не всегда бывает эффективной и безупречной. Вследствие этого регулирование рынком идет наравне с регулированием от государства. Государство вмешивается в работу мировых рынков для того, чтобы предотвратить или преодолеть кризисные потрясения в данной сфере.

По мере того, как развивались международные экономические отношения, борьба конкурентов за источники сырья, рынки сбыта, оптимальные и недорогие инвестиции, потоки финансов беспорядочно перетекают из одного государства в другое, утрачивая национальный характер и демонстрируя свою космополитическую сущность. Местные валютные, кредитные, финансовые рынки, удерживая свою самостоятельность, имеют крепкую связь с подобными мировыми рынками, что дополняют их работу и связаны с внутренней экономикой и денежно-кредитной системой. В итоге стремительного роста, существенных возможностей и подвижности мировые валютные, кредитные и финансовые рынки трансформировались в одно из существенных звеньев международных валютно-кредитных и финансовых отношений и глобальной экономики.

Все это и демонстрирует актуальность темы.

Цель – изучение мирового кредитного рынка, определение его сущности и механизма организации.

Задачи работы:

- определить мировой кредитный рынок;

- выявить место и роль мирового кредитного рынка в системе международных экономических отношений;

- выявить влияние мирового кредитного рынка на экономику и финансовую систему стран;

- выяснить фундаментальные факторы, которые развивали мировой кредитный рынок;

- дать характеристику международного кредита;

- провести анализ современного состояния мирового кредитного рынка.

В процессе написания работы использовались такие методы: монографический, абстрактно-логический и экономико-статистический.

Теоретическая и информационная основа работы - труды отечественных и иностранных авторов, информация с официальных сайтов МВФ, ЦБ РФ и министерства финансов РФ.

1 Мировой кредитный рынок. Сущность и механизм организации

1.1 Понятие мирового кредитного рынка, его структура

В трудах российских ученых нет четкого толкования термина «мировой кредитный рынок».

В узком понимании «глобальный кредитный рынок», или «мировой рынок капитала» является рынком глобальных кредитных операций. Из-за довольно весомого объема данного рынка его все чаще изучают по частям, проводя анализ мирового рынка долговых ценных бумаг и мирового рынка займов кредитных организаций.

С учетом этого получается, что мировой кредитный рынок - часть глобального рынка ссудного капитала.

Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) является системой отношений касательно аккумулирования и перераспределения ссудного капитала между государствами, что связаны мировом хозяйством, независимо от уровня их социально-экономического развитии.

В действительности этот рынок - единство и взаимное действие рынков на трех уровнях:

- национальный;

- региональный;

- мировой.

То есть, пропадают границы между рынками (потому что отмечается либерализация международных перемещений ссудного капитала даже в развивающихся государствах), уменьшается уровень автономности национальных рынков, они подвержены тем же опасностям, что и мировой, увеличивается их внедрение и облегчение операций.

Особое звено МРСК – рынок Европы, где проводятся депозитно-ссудные операции в валютах стран, которые находятся в Европе, и в производных от них финансовых ресурсах. Европейский рынок был сформирован в начале 60-х гг.

С институциональной точки зрения МРСК выступает совокупностью кредитно-финансовых организаций, посредством которых есть рыночное движение ссудного капитала между государствами, с учетом спроса и предложения на него.

Глобальный рынок ссудных капиталов, реализуя международный оборот данного рода капитала, помогает не останавливать кругооборот промышленного и торгового капиталов разных государств.

Объект сделки на мировом рынке ссудных капиталов - капитал, что привлекается из-за рубежа или передается в ссуду юридическим лицам и гражданам других стран.

С функциональной точки зрения разговор ведется касательно системы рыночных отношений, что аккумулируют и перераспределяют ссудный капитал между государствами для непрерывности и доходности процесса воспроизводства.

С исторической точки зрения, всемирный рынок ссудных капиталов появился, опираясь на международные операции национальных рынков ссудных капиталов, далее сформировался на почве их интернационализации.

У всемирного рынка ссудного капитала довольно непростая структура, включающая мировой кредитный и мировой финансовый рынки.

Мировой кредитный рынок - доля МРСК, где движется капитал между государствами с условиями срочности, возвратности и платы процентов [5, с. 80].

Этот рынок заключается в двух подсегментах: «мирового денежного рынка и мирового рынка капитала , имеющих определенные особенности и отличия друг от друга» (табл. 1).

Таблица 1 – Характерные черты глобального денежного рынка и глобального рынка капитала

Факторы	Глобальный денежный рынок	Глобальный рынок капиталов
Форма экспорта финансов	Деньги (депозиты), иными словами, международные покупательные и платежные средства	Самовозрастающая цена - банковские кредиты и займы
Сроки займов	Краткосрочные (до 1 года)	Среднесрочные и долгосрочные (свыше 1 года)
Цель займов	Пополнение оборотного капитала	Пополнение основного капитала
Сфера траты ссуды	Обслуживание сферы обращения -торговля между странами	Обслуживание процесса расширенного производства - строительство, реконструкция

Мировой денежный рынок реализует краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года, в большей степени, между крупными кредитными организациями.

Ключевые условия по кредиту обсуждаются по телефону.

С конца 50-х годов в качестве его подструктуры сформировался рынок евровалют, где кредитные организации Европы проводят, по большей части, депозитно-ссудные операции в валютах других стран, что относятся к нерезидентам государств-эмитентов данных валют (к примеру, доллары на счетах иностранных финансовых организаций в США и за границей).

Мировой рынок капиталов состоит из двух сегментов:

- классические средне- и долгосрочные займы иностранных банков, для которых характерно единство места и валюты кредита;

- рынок еврокредитов с 1968 г. периодом от 1 года до 15 и свыше лет.

С учетом характера работы выделяют три ключевые категории заемщиков:

- официальные институты (центральные кредитные организации и прочие государственные учреждения и межнациональные компании);

- частные кредитно-финансовые компании;

- компании и физические лица.

Участники рынка, что относятся к какой-либо из категорий, бывают и кредиторами, и заемщиками.

Официальные институты являются кредиторами на глобальном рынке ссудного капитала в прямом и косвенном смысле.

Центральные банки или прочие государственные учреждения сами размещают долю находящихся у них валютных резервов в одной из кредитной организации Европы или в международной компании.

Помимо центральных банков прямые кредиторы на рынке евровалют - международные компании, в частности, БМР (Банк Международных Расчетов) [7, с. 88].

Выделяют три ключевых фактора, что определяют участие коммерческих кредитных организаций на рынке евровалют как кредиторов: прибыльность, надежность и высокий уровень ликвидности.

1.2 Особенности и роль мирового кредитного рынка

Сегодня выделяют такие характерные черты мирового кредитного рынка.

1. Колоссальные размеры.

В 80-х годах международные кредитные операции равнялись примерно $400 млрд ежегодно (выросли в 2,5 раза за десять лет). В 90-х годах сумма исчислялась в триллионах долларов. Прежде всего, существенна величина европейского рынка: объем-брутто порядка $4,5 трлн. (вместо $2 млрд. в 1960 г.); две трети ресурсов европейского рынка идут из развитых государств [4, с. 94]. При этом объем-брутто, что включает повторный счет, на полтора раза больше объем-нетто еврорынка. Этот факт связан с действием кредитного мультипликатора.

2. Нет ясных границ в пространстве и времени.

Мировой кредитный рынок постоянно работает, одолевая ограниченность часовых поясов, ища лучшие условия (экономики, налогов, политической обстановки) для кредитно-финансовых сделок.

3. Институционализм.

С точки зрения институционализма, рассматриваемый вид рынка выступает совокупностью кредитно-финансовых организаций, посредством которых реализуется движение ссудных ресурсов в области глобальных экономических отношений.

Это такие учреждения как:

- частные компании и финансовые организации, в первую очередь, ТНК и ТНБ;

- фондовые биржи (порядка 40% всех операций);

- государственные компании;

- правительственные и муниципальные учреждения (свыше 40%);

- международные финансовые институты (порядка 20%).

Институциональная структура глобального рынка ссудных капиталов довольно стабильна, что отличает ее от мировой валютной системы, что время от времени реорганизуется из-за структурного кризиса. Операции здесь проводят порядка 500 самых крупных кредитных учреждений из всего количества, что есть в мире, что насчитывает 50 тыс. банков. Они находятся в мировых финансовых центрах на различных континентах.

4. Ограничение доступа заемщиков на глобальный рынок ссудных средств. Ключевые заемщики здесь транс-национальные корпорации, правительства, мировые валютно-кредитные и финансовые компании. Несмотря на то, что поставки внутри компаний (порядка половины внешней торговли Соединенных Штатов) увеличивают возможности внутрикорпоративного кредитования, транс-национальные корпорации закрывают 35-40% своих нужд внешними источниками, например, глобальным рынком ссудного капитала.

Одна из новых форм выдачи займов такого рода корпораций - параллельные займы, что основаны на союзе депозитной операции (материнская организация оформляет депозит в ТНБ своего государства) и кредитной (данный ТНБ посредством своего отделения выдает займ филиалу ТНК в другом государстве). У развивающихся государств, включая их правительства, есть ограниченные возможности использовать займы на мировом рынке. ПО большей части, они прибегают к прямым иностранным инвестициям, помощи, займам международных компаний, либо им приходятся платить международным кредитным организациям дороже в сравнении с такими же заемщиками из развитых стран: «привилегированный доступ на мировой рынок ссудных капиталов приобретают заемщики из стран, которые получили кредиты МВФ и МБРР. Статус международных валютно-кредитных и финансовых организаций также обеспечивает им льготный доступ на мировой рынок капиталов, в частности на финансовый рынок, где они размещают свои облигационные займы».

5. Применение валют ведущих государств и части международных валютных единиц как валюта сделок.

В мире больше всех распространен доллар США, однако доля его падает: более 80% - в 60-х годах, 68% - в 1980 г., 60% - в 90-х гг. Европейский рынок сопровождает сделки с европейской валютой. Европейская валюта, эмитированная в форме безналичных средств в 1999 г. вместо ЭКЮ, приходят в международных (как и внутренних) сделках взамен национальных денежных единиц государств, что присоединились к Еврозоне [4, с. 106].

6. Универсальность, увеличение мирового рынка кредитов.

Здесь проводятся валютные, кредитные, финансовые, расчетные, гарантийные операции между странами. Две трети данных операций еврорынка проводятся на межбанковском рынке, остальная часть - депозитно-ссудные операции с клиентами, которые не являются клиентами банков.

7. Упрощенная регламентированная процедура проведения сделок, используя самые новые компьютерные технологии: сделки проводятся с помощью телефона, факса с обменом сразу же подтверждениями о намерениях, что выступает единственным документом. Вместе с тем, нет надобности в обеспечении сделки: ее гарантия - авторитет банка-контрагента или небанковского клиента с самым высоким рейтингом (ААА).

Электронная система торгов на глобальном рынке дает возможность проводить сделки с участниками, которые находятся в какой-либо точке планеты посредством специальных терминальных устройств в офисах.

8. Цена кредита на глобальном рынке ссудных капиталов: «это проценты и различные комиссии. Специфика процентных ставок заключается в их относительной самостоятельности по отношению к национальным ставкам».

9. Прибыльность операций выше в сравнении с операциями в национальных валютах. То есть, ставки по европейским депозитам больше в сравнении со ставками по кредитам, потому что на первых не действует система, по которой нужны обязательные резервы, что коммерческие кредитные организации вынуждены размещать на счете без процентов в центральном банке, а также подоходный налог на проценты.

У глобального рынка кредитов двойная роль - позитивная и негативная.

1.3 Механизм организации мирового кредитного рынка. Понятие и характеристика международного кредита

Форма ссудного капитала на рынке функционирует в таких операциях:

- выдача кредитов государством и частными организациями;

- покупка облигаций другого государства, ценных бумаг, векселей;

- иностранной компании;

- выплаты по задолженностям;

- депозиты между банками;

- межбанковские и государственные задолженности.

Международный кредит выступает движением ссудного капитала в области глобальных экономических взаимоотношений, что связано с выдачей валюты и товаров с такими условиями: возвратность, срочность и уплата по процентам.

Выступая разновидностью категории «кредит», и помогая товарам, услугам, капиталам, международным кредитам передвигаться, он имеет связь с прочими экономическими категориями: прибыль, цена, деньги, курс валюты, платежный баланс и т.д.) и прочими экономическими законами рынка.

У международного кредита важная роль в воплощении требований ключевого закона экономики, формируя условия с целью извлечь прибыль субъектами рынка.

В качестве составляющей механизма реализации закона стоимости международный кредит уменьшает личную стоимость продукции в сравнении с их общественной ценой, к примеру, опираясь на внедрение зарубежного оборудования, что приобретено в кредит.

У этого кредита связь с законом экономии рабочего времени, живого и овеществленного труда, что помогает повысить общественное богатство с условиями грамотного использования одолженных ресурсов.

Международный кредит принимает участие в кругообороте средств на всех его стадиях: при трансформации денег в производство с помощью покупки зарубежного оборудования, сырья, топлива; во время производства в качестве кредитования под незавершенное производство; при сбыте продукции на глобальных рынках.

Рассматриваемый кредит вкупе с внутренним принимает участие в смене форм стоимости, предоставляет фундамент для поддержания постоянного воспроизводства, обслуживает все его стадии: разновременность некоторых стадий воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в глобальный оборот воплощаемой стоимости и нужных для данной реализации платежных ресурсов, несовпадение оборота валюты с движением ссудных средств формируют взаимосвязь глобального займа и производства.

Источники глобального кредита: «временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран».

В процессе воспроизводства на некоторых участках появляется объективная потребность в международном кредите. Это вызвано:

- кругооборотом средств на предприятии;

- характерными чертами производства и сбыта;

- различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок;

- важностью одновременных крупных инвестиций с целью прироста производства.

Несмотря на то, что международный кредит помогает двигаться товарам, услугам, капиталам во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей довольно самостоятельно в сравнении с товарами, что выпускаются на эти заемные ресурсы. Это связано с покрытием займа из прибыли от эксплуатации внедренной в строй при помощи заемных ресурсов компании, а также использованием кредита в некоммерческих целях.

Международный кредит связан с воспроизводством таким принципами: «возвратность: если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование; срочность, обеспечивающая возвратность кредита в установленные кредитным соглашением сроки; платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита; материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения; целевой характер — определение конкретных объектов ссуды, его применение прежде всего в целях стимулирования экспорта страны-кредитора».

Принципы глобального кредита демонстрируют его связь с экономическими постулатами рынка и применяются, чтобы достичь текущие и стратегические задачи субъектов рынка и страны.

У международного кредита такие функции, что демонстрируют характерные черты движения ссудного капитала в сфере глобальных экономических отношений:

- перераспределение ссудных капиталов между государствами, чтобы поддержать потребности расширенного воспроизводства. Посредством механизма международного кредита ссудный капитал идет туда, где выбирают по большей части экономические агенты для поддержания прибылей. Благодаря этому кредит выравнивает национальную прибыль в среднюю прибыль и повышает ее массу;

- экономия затрат в области международных расчетов с помощью замены настоящих денег (золотых, серебряных) кредитными, а также с помощью улучшения и повышения скорости безналичных платежей, замены наличного валютного оборота глобальными кредитными операциями. Опираясь на международный кредит, возникли кредитные ресурсы международных расчетов: «векселя, чеки, а также банковские переводы, депозитные сертификаты и др. Экономия времени обращения ссудного капитала в международные экономические отношения увеличивает время производительного функционирования капитала, обеспечивая расширение производства и рост прибылей»;

- повышение скорости концентрации и централизации капитала. За счет привлечения займов из других стран, повышается скорость процесса прироста прибавочной стоимости, увеличиваются границы личного накопления, финансовые ресурсы предпринимателей одного государства прирастают благодаря присоединению к ним средств других государств. Международный кредит давно является фактором трансформации частных компаний в акционерные общества, открытия новых компаний, монополий. Займ предоставляет шанс распоряжаться в определенных рамках капиталом, собственностью и трудом остальных государств. Льготные кредиты между странами большим корпорациям и осложнение доступа мелких и средних компаний к мировому рынку ссудных капиталов помогает ужесточить концентрацию и централизацию капитала.

Понимание функций международного кредита неоднозначно и корректируется по мере того, как развивается национальное и мировое хозяйства. Сегодня этому кредиту отдана функция регулирования экономики и сам выступает объектом регулирования.

С помощью осуществления общих функций у международного кредита двоякая роль - позитивная и негативная.

Положительная роль рассматриваемого кредита состоит в том, что он ускоряет развитие сил производства благодаря поддержанию непрерывности процесса воспроизводства и его прироста. Вместе с тем видна их взаимная связь: «международный кредит играет роль связующего звена и передаточного механизма, воздействующих на внешнеэкономические отношения и в конечном счете на воспроизводство. Будучи продуктом роста производства, международный кредит одновременно является его необходимым условием и катализатором». Он помогает интернационализировать производство и обмен, сформировать и развить мировой рынок, углубить международное разделение труда. Он помогает ускорить процесс воспроизводства.

Прежде всего, он дает стимул к развитию внешнеэкономической деятельности государства. С помощью этого формируется дополнительный спрос на рынке, чтобы поддерживать конъюнктуру. Внешняя торговля в кредит является сейчас международным стандартом, прежде всего, для продукции, которая имеет продолжительный цикл производства, потребления и высокую стоимость. При удорожании товара и росте уровня машин и оборудования в торговле между странами у импортеров и экспортеров есть заинтересованность в применении внешнеторговых кредитов. Строительство компаний за границей реализуется также на кредитные средства, что идут на оплату зарубежного оборудования, предже всего, технологического и энергетического. Сегодня увеличилась «связанность» займов с экспортными поставками из государства-кредитора. Условие займа – его трата на приобретение продукции в кредитующем государстве. За счет этого международный кредит является основой для роста конкурентоспособности компаний государств-кредитора.

Во вторую очередь, подобный кредит формирует оптимальные условия для иностранных частных вложений, потому что часто связывается с требованием о выдаче льгот инвесторам государства-кредитора; используется с целью сформировать инфраструктуру, что нужна для работы компаний, включая иностранные и совместные, помогает укрепить позиции местных компаний, кредитных организаций, что связаны с международным капиталом.

В третью очередь, кредит дает возможность бесперебойно проводить международные расчетные и валютные операции, что обслуживают внешнеэкономические связи государства.

В четвертую очередь, кредит увеличивает экономическую эффективность внешней торговли и прочих видов внешнеэкономической деятельности государства.

Отрицательная роль международного кредита в совершенствовании рыночной экономики состоит в ужесточении ее противоречий. В первую очередь, осложняются диспропорции в экономике. Этот кредит повышает перепроизводство продукции, перераспределяя ссудный капитал между государствами и помогая скачкообразно увеличить производство во времена подъема и периодических его спадов.

Данный кредит ужесточает диспропорции общественного воспроизводства, облегчая совершенствование самых доходных отраслей и тормозя развитие отраслей, где не используется иностранный капитал.

Международный кредит – орудие борьбы государств с конкурентами за рынки сбыта, сферы инвестирования капитала, источники сырья, за превосходство в ключевых сферах научно-технического прогресса. Компании активно берут займы на покупку источников сырья, увеличение рынков сбыта, сфер приложения капиталов.

По каналам глобального рынка ссудных капиталов идет перемещение «горячих» денег: «это усиливает нестабильность денежного обращения и кредита, валютной системы, платежных балансов, национальной и мировой экономики в целом». Наряду с этим выделяются границы рассматриваемого кредита, что зависят от закономерностей процесса материального производства и распределения всего общественного продукта, регулярной возобновляемости кругооборота финансовых ресурсов, от чего зависят источники и запросы в зарубежных займах; поддержания возвратности займа вовремя.

Политика государств в сфере кредитов - средство ужесточения позиций государств-кредиторов на мировых рынках.

В первую очередь, данного рода кредит применяют для перевода прибылей из стран-заемщиков, укрепляя позиции государств-кредиторов. Вместе с тем, регулярные платежи, что идут каждый год, возвращая ссуду с процентами, что выше определенной суммы чистого дохода общества, благодаря которому создаются накопления, что обеспечивают рост производства, оказывают негативное влияние на источники формирования данных накоплений в государствах-должниках.

Во вторую очередь, данный кредит помогает сформировать и укрепить в государствах-должниках оптимальные для государств-кредиторов экономический и политический режимы.

Международный кредит – один из источников финансирования военных конфликтов.

Для ужесточения позиций ключевых государств кредитные организации, государства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые компании время от времени реализуют политику кредитной дискриминации и кредитной блокады в отношении к некоторым государствам, что реализуют невыгодную им политику. Кредитная дискриминация является установлением самых невыгодных условий получения, траты или закрытия глобального кредита для некоторых заемщиков в сравнении с прочими для того, чтобы оказывать на них экономическое и политическое давление. Ключевые ее способы: ограничения по сумме займа, рост ставок процентов, комиссионных вознаграждений и сборов, снижение всего периода или льготного времени кредитования, требование предоставления дополнительных гарантий, резкое снижение величины займа, связь его с шагами экономического и политического характера.

Неоднозначная роль рассматриваемого вида кредита при рыночной экономике видна и в его применении, с одной стороны, чтобы развить взаимовыгодное сотрудничество государств, а с другой – в качестве метода для борьбы с конкурентами.

Интернационализация производства и обмена, возникновение новых видов хозяйствования - объективная основа улучшения различных форм глобального кредита.

Формы рассматриваемого вида кредита классифицируются так:

- с учетом источников: внутреннее и внешнее кредитование внешней торговли;

- с учетом кредитора: фирменные, банковские, государственные, займы международных валютно-кредитных компаний;

- с учетом назначения: коммерческие, или торговые (имеют прямую связь с внешней торговлей и услугами), финансовые (на прямые инвестиции, возведение объектов, покупка ценных бумаг, покрытие внешней задолженности, валютная интервенция), промежуточные (чтобы обслуживать смешанные формы вывоза финансовых ресурсов, продукции и услуг, к примеру, под видом осуществления подрядных работ – «инжиниринг»);

- с учетом формы: товарные (выдаются экспортерами импортерам), валютные (выдаются деньгами);

- с учетом валюты займа: в валюте государства-должника, в валюте государства-кредитора, в валюте третьего государства, в международной счетной денежной единице (СДР, ЭКЮ и др.);

- с временным учетом: сверхсрочные (на сутки, неделю, максимум 3 месяца), краткосрочные (не более 1 г.), среднесрочные (1-5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет), при пролонгации (продлении) краткосрочных и среднесрочных займов они трансформируются в долгосрочные, при этом с гарантией государства;

- беря во внимание обеспеченность: поддержанные различной документацией (товарная документация, векселя, ценные бумаги, недвижимость и др.), бланковые - под гарантию должника (соло-вексель, где будет лишь одна подпись);

- беря во внимание формат выдачи: наличные (перечисляемые на счет и в пользование кредитора), акцептные (при акцепте тратты импортером или кредитной организацией), депозитные сертификаты, облигационные займы, консорциальные займы.

С целью снизить риски от потенциальной неплатежеспособности иностранных покупателей сформирована система страхования кредитов по внешней торговле:

- частное страхование, когда специальные страховые организации возлагают на себя риск по экспортным кредитам и при отсутствии платежеспособности зарубежных импортеров платят по их долговым обязательствам российским экспортерам,

- гарантии государства: все риски несет государство.

К примеру, в Англии экспортные кредиты гарантирует правительственный Департамент гарантий экспортных кредитов. Он выдает гарантии экспортерам покрыть убытки от 85 до 100%. В Соединенных Штатах данные функции лежат на Экспортно-импортном банке, во Франции - на Французской страховой компании для внешней торговли, в ФРГ – на акционерном обществе «Гермес» и Межминистерском комитете по экспортным кредитам. Страхование экспортных кредитов опирается на то, что у экспортера появляются со стороны страховой компании гарантии того, что платеж за продукцию, которую он продал в кредит зарубежным партнерам, пройдет вовремя. При отсутствии платежеспособности последнего у экспортера появляется гарантия получить весь платеж от компании-гаранта, которая получает право дальнейшего взыскания долга с импортера.

2 Оценка современного состояния мирового кредитного рынка

Ключевые импортеры финансовых ресурсов на глобальном кредитном рынке – промышленно-развитые государства, вместе с тем уровень государств ОЭСР - 86%. Самый крупный заемщик – Соединенные Штаты Америки. Самые крупные в мире кредиторы - Япония и Швейцария.

В последнее время увеличиваются кредиты развивающихся государств. К тому же отмечается ужесточение вопроса международной задолженности, центр которой обычно - вопрос касательно долгов развивающихся государств.

Самый крупный заемщик - предприятия США, второе место - Великобритания. Уровень развивающихся государств падает, где наиболее крупные получатели нетто-средств - Саудовская Аравия и Мексика. Заимствовать на международных рынках ссудного капитала начали активно бывшие социалистические европейские государства, но их доля несущественна – в рамках 0,5–1,5% (табл. 2).

Таблица 2 – Самые крупные кредиторы и заемщики на мировом рынке капиталов (в %), 2016 год [4]

Кредиторы		Заемщики
Япония	53	США	27
Швейцария	8	Великобритания	9
Тайвань	6	Канада	8
Нидерланды	6	Мексика	6
Германия	5	Саудовская Аравия	6
Гонконг	5	Испания	5
Бельгия	4	Италия	5
Китай	2	Австрия	5
Прочие	11	Прочие	29
Итого	100	Итого	100

Новая волна финансового кризиса была видна в снижении сумм займов, большом увеличении волатильности стоимости финансовых активов и увеличении кредитных спредов. Вместе с тем, такая же картина была видна на всех основных отраслях финансового рынка: «рынках акций, облигаций, денежных и производных финансовых инструментов, товаров, валют – и практически во всех регионах мира».

Сумма кредитования кредитных организаций резервной системы Америки достиг исторического предела, 9 октября 2008 года ее показатель был выше 300 базисных пунктов – подобного уровня не видели 20 лет. Индексы дефолтных свопов были равны 150 базисных пунктов, стабильно превышая по некоторым облигациям 1000 базисных пунктов, что равно страховке в цену $1 млн для кредита суммой $10 млн.

Все еще ключевая площадка развития кризиса - финансовый рынок Соединенных Штатов. Но все больше отрицательных сведений идет из Великобритании и европейских государств, а также из Японии. Руководство страны и центральные кредитные организации прикладывает общие усилия с целью побороть кризис, пробуя не дать распространиться цепной реакции банкротств. Яркий пример общей направленной политики - одновременное падение 8 октября 2008 г. 6 центральными банками ключевых ставок на 50 базисных пунктов.

Монетарные власти увеличивают список инструментов, которые можно рефинансировать банки, в идеале избавляя их от активов, которые обесценились. В Америке величина «спасательного круга» для сектора финансов (беря во внимание все меры правительства касательно поддержки экономики и финансового сектора) уже можно сравнить с величиной бюджета, что, вместе с тем, равен порядка 20% от ВВП.

Несмотря на величину предоставляемой помощи, что еще продолжается на рынке нестабильность, которая указывает, что панические настроения еще есть.

Разрабатываемые планы касательно спасения экономики лишь на время устраняют проблему. Также новые планы, направленные на спасение экономики, и информация, касательно положения в экономики, обновляются более оперативно, чем размещается в СМИ посвященная им аналитика. Это, в свою очередь, повышает уровень неопределенности. По факту, основные центральные банки, прежде всего, ФРС США, подменяют собой рынок, являясь центральным посредником. Суммы займов на финансовом рынке быстро снижаются, вместе с тем, база денег увеличивается.

В развитых государствах финансовый кризис все больше касается реального сектора.

Прогнозы касательно возможно наступления рецессии в Соединенных Штатах, сменяются на прогнозы ее длительности. Вслед за десятилетием экспорта «финансовых пузырей», Америка начинают экспортировать рецессию.

Уменьшение американского потребительского рынка вызывает снижение экономического роста в государствах, что являются ключевыми торговыми партнерами: Япония, Китай, европейские государства. Также она распространяется подобным образом на прочие государства.

Международный валютный фонд который раз переписал прогнозы развития (прироста) мирового валового продукта и понизил их, а инфляции увеличил. Вместе с тем надо помнить, что для большинства государств спрос внутри страны все еще основной источник роста, и рецессия в развитых государствах, хотя и негативно скажется на темпах роста экономики развивающихся государств, но вызовет экономический спад в данных государствах.

Финансовый кризис, наблюдающийся во всем мире, сначала, на первый взгляд, несущественно коснулся кредитных организаций Европы. Сегодня же он очень сильно на них влияет. Некоторые европейские государства столкнулись с такими большими финансовыми трудностями, что необходимо было срочно вмешаться государству, которое предприняло шаги для того, чтобы их спасти.

3 Место РФ на мировом кредитном рынке. Проблемы функционирования

В динамике отечественных займов есть три этапа.

Для первого этапа (1992–1998 гг.) характерно то, что существенные темпы прироста внешнего долга, по большей части, благодаря новым займам, никоим образом не помогли оптимально урегулировать экономику и погасить долги. В конце этапа общая величина задолженности была более $188 млрд, иными словами, практически выросла вдвое. Прирост в сумме порядка 92 млрд по большей доле пришелся на новые заимствования (более $90 млрд), да и займ бывшего СССР не только не уменьшился, но немного увеличился. В конце 1993 г. Сумма внешнего заимствования нашей страны была выше ее тогдашних международных валютных резервов в 13 раз, а пересчитанный в рубли по текущему валютному курсу был равен порядка 91% сумме национального валового продукта того года. После пяти лет (в конце 1998 г.) внешний долг нашей страны в эквиваленте американской валюты был выше валютных резервов (несколько увеличившихся) уже в 15 с лишним раз, вместе с тем, в рублях он практически в 1,5 раз (на 48%) был выше суммы ВВП.

Второй этап (1999–2001 гг.) – период после валютно-финансового кризиса и дефолта, когда нашей стране как неплатежеспособной по факту отрезали доступ к глобальным займам. Новые долги свелись к минимуму, а по прежним долгам надо было платить. В результате за три года новый долг России снизился на четверть – с $90 до $68 млрд. За счет реструктуризации и списанию части долг бывшего СССР также снизился еще на $20 млрд (до $78 млрд). То есть итоговая сумма внешнего долга нашей страны упала до $146 млрд (вместо прежнего максимума – на $42 млрд, или на 22%). Данные снижение было на фоне большого прироста (в три раза) валютных резервов, так что к концу 2001 г. внешний долг был выше последних лишь в 4 раза.

Укрепилось и соотношение «долг / ВВП», однако при все еще отмечающемся снижение курса национальной валюты, сумма внешних заимствований в рублях не снизилась, а даже выросла с 3,9 до 4,4 трлн деноминированных руб., или на 11%. Прирост ВВП, беря во внимание инфляцию, был существенно большим (в 3,4 раза), и в результате это соотношение снизилось до 49%.

Для третьего этапа, который сейчас наблюдается (начиная с 2002 г.) характерно беспрецедентный рост внешнего долга нашей страны, при этом лишь благодаря новым заимствованиям. За 2002–2007 гг. долг бывшего СССР с учетом постоянных выплат и досрочного списания снизился на $54 млрд до отметки менее $25 млрд (вместо максимального уровня – более чем в 4 раза), что равно только 5% общей суммы долга. Наоборот, новые заимствования на фоне повышения международного кредитного рейтинга нашей страны вырос за этот период до $439 млрд. (на 371 млрд, или практически в 6,5 раза). В итоге внешний долг РФ равен $ 464 млрд.

Прирост идет и в текущем году: на 1 апреля 2016 г. внешний долг нашей страны был равен $477 млрд. Но благодаря росту курса иностранных валют, сумма внешнего долга нашего государства в рублях растет не таким быстрыми темпами.

Общая величина задолженности при скачках увеличилась в результате практически на $346 млрд. Вместе с тем задолженность бывшего СССР уступила пальму первенства в вопросах внешнего долга государства. Она снизилась на $80 млрд, а их уровень в общей задолженности снизился с 89 до 5%. В данный момент сложность сосредоточена на новом долге нашей стране, что увеличился на $425 млрд, или практически в 33 раза, при росте его уровня в общей задолженности с 11 до 95%.

Однако за счет положительным шагам по развитию отечественной экономики, в частности, за счет глобальному нефтяному буму, внешний долг снизился. Соотношение «долг / ВВП» упало с 91 до 35 %, вместе с тем величина задолженности уменьшилась в сравнении с валютными резервами.

По статистике официальных источников, внешний долг России формируют такие заемщики:

- органы государственного управления;

- органы денежно-кредитного регулирования (это Банк России);

- кредитные организации;

- остальные заемщики.

Долги госорганов и денежно-кредитного регулирования причисляют обычно к государственной задолженности, долги кредитных организаций и остальных кредиторов -задолженность негосударственного (частного) сектора. Задолженность бывшего Советского Союза в качестве части государственной задолженности, таким образом, включается в долги органов федеральной власти, прочие – это новый российский долг, государственный или частный.

Распределение внешнего долга между ключевыми категориями заемщиков сегодня кардинально изменилось.

До кризиса и в первые годы после него, большая часть долга была государственным долгом, за что отвечало государство и бремя которого практически полностью было на федеральном бюджете. Однако потом из-за систематических выплат, в частности, досрочной платы большой суммы задолженности бывшего Советского Союза, величина задолженности существенно снизилась, и вопросы его покрытия встала на втором плане. На место государства, в существенно больших масштабах, пришли структуры, относящиеся к частным заемщикам, которые несут персональную ответственность за полноту и время возврата долга.

Внешний долг Российского государства по большей заключается в долгах федеральных властей, что состоят из задолженности бывшего Советского Союза, и части новых долгов. Все это гасится средствами федерального бюджета. Состав сегодняшнего долга государства: «долги федеральных органов управления - более 85%, в том числе свыше 60% – на долги бывшего СССР». В рублях внешний долг нашей стране на начало 2017 г. – порядка 0,9 трлн руб. В абсолютной сумме это равно порядка 15% затрат федерального бюджета.

Надо сказать, что в указанном распределении внешнего долга по прописанным категориям заемщиков нет определенной условности. В должниках – банках и нефинансовых компаний есть и такие, что немного или целиком находятся в собственности государства. Несмотря на это, официальная структура внешних заимствований – приписывает их к негосударственному сектору, так как в области глобального перемещения капиталов они функционируют по тем же законам и правилам, что есть у частных заемщиков. Подобные кредитные организации и компании сами могут распоряжаться находящимися в собственности активами и сами несут ответственность по своим долгам, не прибегая к участию федеральных властей и без применения ресурсов государства.

Заключение

Распределение внешнего долга между ключевыми категориями заемщиков сегодня кардинально изменилось.

Внешний долг Российского государства по большей заключается в долгах федеральных властей, что состоят из задолженности бывшего Советского Союза, и части новых долгов. Все это гасится средствами федерального бюджета. Состав сегодняшнего долга государства: «долги федеральных органов управления - более 85%, в том числе свыше 60% – на долги бывшего СССР». В рублях внешний долг нашей стране на начало 20!7 г. – порядка 0,9 трлн руб. В абсолютной сумме это равно порядка 15% затрат федерального бюджета.

Библиография

Андрюшин В. С. Национальные банковские системы: учеб. пособие / В. С. Андрюшин. – Москва: ТЕИC, 2015. – 241 C.
Банковское дело: учебник / O. И. Лаврушин, И.Д. Мамoнoва, Н. И. Вaлeнцeвa [и др.]; пoд peд. O. И. Лaврушинa. — 6-e изд., cтeр. — М.:КНОРУС, 2015. - 766 c.
Банковское дело: Учебник для вузов. 2-е изд. / Под ред. Г. Белоглазовой, Н.Александровой. – СПб.: Питер, 2015. - 400 c.
Деньги, кредит, банки: учеб. для вузов / В.А. Щегорцов, В.А. Таран. — Москва: Юнити-Дана, 2015. – 415 c.
Деньги, кредит, банки: учебник / Г. И. Крaвцoвa, Г. C. Кузьмeнкo, O. И. Румянцeвa [и др.]; пoд рeд. Г. И. Крaвцoвoй. – 2-е изд., СПб.: Питер, 2014. – 444 с.
Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-курс: учеб. пособие / кол. авт.; под ред. О.И. Лаврушина. – 4-е изд., стер. – Москва: КНОРУС, 2014. – 320 с.
Деньги. Кредит. Банки: учеб. пособие / М.П. Владимирова, А.И. Козлов. – 2-е изд. стер. – Москва: Кнорус, 2016. – 288 с.
Деньги. Кредит. Банки: учебник / Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова, Н.Д. Эриашвили; под ред. Е.Ф. Жукова. – 4-е изд., перераб. и доп. – СПб.: Питер, 2015. – 783 с.
Донских С. В. История развития финансово-кредитной системы: учеб. пособие / С.В. Донских. – Гродно: ГрГУ, 2014. – 347 с.
Ермаков С. Л. Мировой финансово-банковский кризис, его влияние на экономическое развитие // Бюллетень Международного Нобелевского экономического форума. – 2015. – № 1(3).
Еськова М. А. Антикризисная политика развитых стран в условиях современного финансового кризиса // Дни студенческой науки: сборник статей, 2014. – 99 с.
Журавков А. А. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учебник / А. А. Журавков. – Минск: Частный институт управления и предпринимательства, 2015. – 63 с.
Караченцева Т. И. Кредитная система: закономерности и перспективы развития: учеб. пособие / Т. И. Караченцева. – Минск: Издательский центр Белорусского государственного университета, 2015. – 94 с.
Левкович А. О. Кредитная система / А. О. Левкович // Экономика. Финансы. Управление. 2015. - № 3. – С. 89-92.
Левкович А. О. Эволюция и тенденции развития финансово-кредитной системы: курс лекций / А. О. Левкович. – СПб.: Питер, 2014. – 215 с.
Мировая финансовая система после кризиса / Н. И. Корженевский, М. В. Камротов, Т. В. Бордачев. – Москва: Маросейка, 2016. – 220 с.
Муравьева З. А. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учеб.- метод. комплекс. 2-е изд., доработанное / З. А. Муравьева. – Минск: Издательство МИУ, 2015. – 308 с.
Подгайский Ф. М. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учеб. пособие / Ф. М. Подгайский. – СПб.: Питер, 2014. – 72 с.
Полищук А. И. Кредитная система. Опыт, новые явления, прогнозы и перспективы / А. И. Полищук. – СПб.: Питер, 2015. – 215 с.
Рудый К. В. Финансово- кредитные системы зарубежных стран: учеб. пособие / К. В. Рудый. – М.: Новое знание, 2014. – 300с.
Рыбин В. И. Национальные банковские системы: учебник / В.И. Рыбин. – Москва: Инфра-М, 2015. – 526 с.
Свиридов О. Ю. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие / О. Ю. Свиридов– Москва: ИКЦ «МарТ». 2014. – 480 с.
Тарасов В. И. Деньги, кредит, банки: учебник / В. И. Тарасов. – СПб.: Питер, 2015. – 253 с.
Федеральная Резервная Система США // fedspeak.ru – информационный сайт о Федеральной Резервной Системе США [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://fedspeak.ru. - Дата доступа: 02.01.2018.
Финансы и кредит: учебник / Г. Б. Поляк, Л. Д. Андросова, В.Н. Горелик и др.; под ред. Г.Б. Поляка. – Москва: Волтерс Клувер, 2016. – 800 с.
Шапран В. С. Федеральная резервная система США: сегодня и 100 лет назад / В. С. Шапран // Банковское дело. – 2015. - № 6. – С. 39-42.
Шевчук Д. А. Деньги. Кредит. Банки. Курс лекций в конспективном изложении: учеб-метод. пособ. – М: Финансы и статистика, 2014. – 500 с.
Шестак О. Н. Финансово-кредитная система зарубежных стран: учебник / О. Н. Шестак. – СПб.: Питер, 2015. – 127 с.
Экономическая теория: учебник / Под ред А. Г. Грязновой, Т. В. Чечелевой. – Москва: Издательство «Экзамен», 2015. – 592 с.
Эрдман М. М. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учебник / М. М. Эрдман. – СПб.: Питер, 2015. – 180 с.
Якимкин В. Н. Банк Японии на перепутье / В. Н. Якимкин // Банковское дело. – 2016. - № 7. – С. 62-64.
Якимкин В. Н., Бузик А. С. Крах инвестиционного банкинга в США / В. Н. Якимкин, А. С. Бузик // Банковское дело. – 2017. - № 11. – С. 56-58.