Россия в системе международных кредитных отношений (Мировая валютная система как основа международных экономических отношений)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной темы заключается в том, что эволюция международных экономических отношений предполагает проведение взаимных расчетов среди юридических и физических лиц разных стран. Постоянно нарастающий в ситуации интернационализации хозяйственной жизни международный платежный оборот, который был связан с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, стал обеспечивать национальный процесс общественного воспроизводства и переход денежного и финансового капиталов от одной страны к другой.

Стоит отметить, что этот обмен между странами с помощью различных форм экономической деятельности обслуживает валютные отношения, предполагающие совокупность общественных отношений, которые возникают при осуществлении международных расчетов, а также кредитно- финансовых и валютных операций.

Исторически первой формой международного финансирования является международный кредит. В настоящее времяего чрезвычайно значима, несмотря на постоянной рост значения фондового рынка в международном финансировании. Кредиты и международные кредиты являются результатом развития, с одной стороны, на внутреннем кредитном рынке наиболее развитых стран мира, с другой, - в ответ на потребности международного финансирования торговли. Кредиторами и заемщиками выступают частные компании (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-финансовые организации.

Кредит играет ключевую роль в развитии международной торговли и увеличении ее объемов. Интернационализация и глобализация экономики, а так же появление транснациональных компаний явились основой развития международного кредитования. Потребность в международных кредитах обуславливается ограниченными возможностями национальных банков стран с переходной экономикой к долгосрочному кредитованию.

В современном мире практически не осталось стран мира, не втянутых в международные финансы посредством международного кредитования. Рациональное и прозрачное использование внешних заимствований обусловливает положительное влияние на экономику страны, однако не редко внешний долг оказывает и массу негативных последствий.

Несмотря на столь противоречивое влияние процесса из года в год международное кредитование приобретает значительных объемов и для некоторых стран мира достиг беспрецедентных размеров.

Для России все большую актуальность приобретает выстраивание финансово-экономических отношений, нацеленных на повышение значимости рубля в мировой валютной системе, что обуславливает возможность расширения зоны влияния национальной валюты.

Степень разработанности проблемы. Наиболее существенный вклад в разработку теоретических основ реформирования мировой валютной системы внесли Багинова В.М., Благова Я.В., Красавина Л.Н., Кудряшова И.В., Лескова И.В., Наркевич С.С., Потиенко Л.И., Смыслов Д.В.

Цель данной работы – изучить положение России в системе международных кредитных отношений.

Для достижения поставленной цели в ходе работы необходимо решить следующие задачи, а именно:

• рассмотреть мировую валютную систему как основу международных экономических отношений;
• рассмотреть кредит и формы международного кредитования;
• рассмотреть международный рынок ссудных капиталов;
• проанализировать особенности интеграции России в систему международных экономических отношений;
• выявить роль международных кредитов в развитии экономики России;
• определить особенности взаимодействия России с Международным валютным фондом;

Объектом исследования является система международных кредитных отношений.

Предметом курсовой работы выступает место России в системе международных кредитных отношений.

Методической основой являются научные труды отечественных и зарубежных ученых в данной сфере, а также положения современной экономической теории.

Для решения поставленных в работе задач применялись общенаучные методы исследования: метод описания, формальная и диалектическая логика, комплексный анализа и синтез, сравнительный анализ; метод системного анализа; структурный подход, экономико-математический анализ.

Поставленная цель и сформулированные задачи определили следующую структуру данной курсовой работы: введение, две главы, заключение и список использованной литературы.

Глава 1. Кредит на современном этапе процесса глобализации

1.1. Мировая валютная система как основа международных экономических отношений

В каждой стране существует своя национальная денежная система; та ее часть, в рамках которой формируются валютные курсы и осуществляются международные платежи называется валютной системой. Валютную систему можно рассматривать с двух сторон: с одной стороны, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; с другой – эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях.

Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений данной страны, определяемая национальным законодательством. Особенности национальной валютной системы определяются условиями и уровнем развития экономики страны, ее внешнеэкономическими связями, задачами социальной политики.

На базе национальных валютных систем функционирует мировая валютная система. Мировая валютная система – это форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она сложилась на основе развития мирового рынка и закреплена межгосударственными соглашениями.

Международная валютная система (МВС) является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, юридически закрепленных межгосударственными соглашениями. Главная задача МВС - регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота. В рамках МВС может создаваться региональная валютная система.

МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой, — валютный механизм. Валютные отношения — это повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках для осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. Валютный механизм — правовые нормы и представляющие их инструменты, как на национальном, так и на международном уровнях.

В качестве основных функций мировой валютной системы можно выделить:

• опосредование международных экономических связей;
• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
• обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;
• регламентацию и координацию режимов национальных валютных систем;
• унификацию и стандартизацию принципов валютных отношений.

Современная МВС не выступает как нечто обособленное, а формируется исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем. С ростом интернационализации хозяйственной жизни грани между этими валютными системами постепенно стираются. Сбой отдельной национальной валютной системы может оказать негативное воздействие на региональные и мировую валютные системы.

Национальные и международные валютные системы состоят из целого ряда схожих элементов. Однако различные задачи, функции и условия деятельности данных систем накладывают на их элементы определенную специфику.

1.2. Кредит и формы международного кредитования

Международный кредит появился на рубеже XI-XV вв. В международной торговле, в видении капиталистического способа производства, особенно после развития морских путей из Европы на Ближний Восток, а затем в Америке и Индии, и был одним из «рычагов» первоначального накопления капитала. Объективной основой его развития является производство продукции для национальных структур, усиление интернационализации экономических отношений, специализации и кооперации производства, научно-технической революции.

В посредничестве в движении товаров, услуг, капиталов, относящихся к категории «кредит», международный кредит связан с другими экономическими категориями (доходы, цены, деньги, обмен валют, платежного баланса и т.д.) и общим рынком, живущим по Законам экономики.

Международный кредит играет мважную роль в воплощении первейших требований экономического закона, способствуя тем самым созданию необходимых условий для получения льгот со стороны участников рынка.

Международный кредит помогает сэкономить время для работы, тем самым приводя к росту богатства общества при условии эффективного использования кредитных средств.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его этапах:

• при конвертации денег в производство путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива;
• в процессе производства в виде займов для незавершенного производства;
• при реализации товаров на мировых рынках.

Международный кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в изменении форм стоимости, обеспечивает непрерывность воспроизведения, обслуживает все его фазы. Разница между отдельными фазами производства, расхождение времени и места вступленияв международный оборот реализованной стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, расхождение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.

Основные источники международного кредита следующие:

1) временно свободная часть капитала корпораций в денежной форме;

2) частные денежные накопления;

3) валютные запасы государства.

Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнениям этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран. В ходе производства на определенных участках существует объективная необходимость международном кредите. Это связано с движением денежных средств на предприятии, различиями в объеме и срокахвнешнеэкономических соглашений, а также необходимостью значительных капитальных вложений для увеличения производства.

Кредитные отношения в экономике базируются на возвратности, срочности, платности и обеспеченности. Эти принципы стихийно разработаны на первом этапе развития кредита, а затем нашли прямое отражение в национальном и международном кредитном законодательстве.

Возвратность кредита -этот принципвыражает необходимость своевременного возврата средств, полученных от кредитора после того, как заемщик завершил его использование. Он находит свое практическое выражение в возмещении конкретного кредита путем перечисления суммы на счет кредитного агентства (или другой стороне), что обеспечивает возобновление ресурсов кредитора для продолжения его коммерческой деятельности.

Срочность кредита – это отражение необходимости возврата в любое удобное время для заемщика, но в определенный срок, указанном в договоре займа или ином документе, заменяющем договор. Нарушение этого требования является для кредитора достаточным основанием для применения экономических санкций к заемщику в виде повышения процентных ставок и т.п. При дальнейших задержек кредитор вправеобратится в суд.

Платность кредита выражает необходимость не только для заемщика возвратить кредитные ресурсы, полученные непосредственно от кредитора, но и оплаты права на и х использование. Экономическая сущность оплаты кредита отражается в фактическом распределении дополнительной прибыли, полученной от ее использования между заемщиком и кредитором. Практически указанный принцип заключается в установлении стоимости банковского процента.

Обеспеченность кредита – этот принцип выражает необходимость защиты реальных интересов кредитора в случае нарушения заемщиком своих обязательств.

Функционирует международный кредит в сфере мирового хозяйства и выполняет следующие функции:

Перераспределение ссудных капиталов между странами, когда при его помощи происходит перелив капиталов в страны с низкой нормой прибыли, способствуя ее выравниванию и превращению в среднюю норму прибыли.

Экономизация издержек обращения в сфере мировой экономикипутем замены золота как мировых денег такими орудиями обращения, как вексель, чек, банковские переводы, депозитные сертификаты, электронные деньги, а также СДР, ЭКЮ и твердые национальные валюты.

Ускорение концентрации и централизации капитала: во-первых, в результате ускорения процесс капитализации прибыли в связи с привлечением иностранного капитала; во-вторых, с созданием транснациональных корпораций и транснациональных банков и, в-третьих, путем предоставления льготных международных кредитов крупным предприятиям.

Регулирование экономики страны –привлечение иностранных инвестиций, в первую очередь капиталов международных валютно-кредитных и региональных организаций, что способствует росту ВНП и его распределению.

Выполняя эти взаимосвязанные функции, международный кредит играет двойную роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Формы международного кредита можно классифицировать следующим образом:

1) по назначению:

–коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю то-варами и услугами;

–финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;

–промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг);

2) по видам:

–товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);

–валютные (в денежной форме);

3) по технике предоставления:

–наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;

–акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком;

–депозитные сертификаты;

–облигационные займы, консорциальные кредиты и др.;

4) по валюте займа:

–международные кредиты в валюте либо страны–должника, либо страны–кредитора, либо третьей страны;

5) по срокам:

–сверхсрочные (суточные, недельные, до трех месяцев);

–краткосрочные кредиты (от одного дня до одного года, иногда до во-семнадцати месяцев);

–среднесрочные (от одного года до пяти лет);

–долгосрочные (свыше пяти лет).

6) по обеспечению:

–обеспеченные кредиты;

–бланковые кредиты.

7) в зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты:

–фирменные (частные) кредиты;

–банковские кредиты;

–брокерские кредиты;

–правительственные кредиты;

–смешанные кредиты, с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства;

–межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений. Международные финансовые институты ограничиваются небольшими кредитами, которые открывают доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков.

По источникам кредита различают внутреннее кредитование, иностранное кредитование, смешанное кредитование и финансирование внешней торговли.

Внутренние кредиты предоставляются одним национальным субъектом другому национальному субъекту для осуществления внешнеэкономической деятельности. Основной целью данных кредитов является расширение операций национальных экспортеров. Иностранные кредиты представляют собой ссуды, привлекаемые для увеличения экспортных поставок и международных инвестиций. Смешанное кредитование представляют собой результат международного сотрудничества в кредитной сфере.

По назначению кредитных ресурсов выделяют: коммерческие, финансовые и «промежуточные кредиты». Коммерческий кредит - это традиционная форма кредитования экспорта, при которой экспортер предоставляет кредит иностранному покупателю (импортеру) в форме отсрочки платежа. Финансовые кредиты используются для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком. «Промежуточные» кредиты применяются для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, в виде выполнения подрядных работ - «инжиниринг»).

Также международный кредит можно классифицировать по срокам:

• Краткосрочные (от одного дня до одного года);
• Среднесрочные (от одного до пяти лет в некоторых странах до семи лет, например, в Великобритании);
• Долгосрочные (более пяти лет);

В последние десять лет наиболее активно развивается рынок краткосрочных кредитов. Основная особенность краткосрочного международного кредита то, что он используется в спекулятивных сделках и обеспечивает получение высокого дохода на международном финансовом и денежном рынках. Привлекательность краткосрочных кредитов, так же обусловлена высокими рисками долгосрочного кредитования, ввиду сложной экономической ситуации в мире.

Так анализируя российский рынок, можно сделать вывод о значительных объемах сделок РЕПО «овернайт» - это сделка РЕПО с совершением обратной сделки на следующий день – обе части заключаются на рынке спот. В свою очередь долгосрочные ссуды, в основном, предназначены для инвестирования в производство^[1]. Данные средства направляются на приобретение и обслуживание основных средств, экспорт машин и оборудования, осуществление значимых инфраструктурных и научных проектов. В последние годы на международном рынке используются нетрадиционные формы долгосрочного финансирования, например проектное финансирование, заключающееся в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

Согласно материалам Базельского комитета проектное финансирование представляет собой «метод финансирования, при котором кредитор в основном ориентируется на доходы, генерируемые отдельным проектом, как с точки зрения погашения кредита, так и с точки зрения обеспечения в связи с рисками. Данная форма кредитования применяется, в основном, для сложных и дорогостоящих объектов, к которым относятся: электростанции, химические заводы, шахты, объекты транспортной, экологической и телекоммуникационной инфраструктуры»^[2]. Проектное финансирование можно рассматривать как одну из наиболее перспективных форм международного кредитования.

Особенно данная форма кредитования успешно может быть реализована для крупных предприятий, требующих модернизации и переоснащения. Соответственно, это требует больших финансовых и человеческих ресурсов, к тому же окупаемость таких проектов занимает довольно длительный срок, многие предприятия не имеют возможности сформировать необходимый объем денежных средств, поэтому все больше предприятий ощущают острую потребность именно в долгосрочном кредитовании.

Что касается среднесрочных кредитов, то они, как правило, сопровождают поставки потребительских товаров длительного пользования и некоторых видов оборудования.

Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям в мировой практике рассматриваются как формы зарубежного инвестирования

1.3. Международный рынок ссудных капиталов

Международный рынок ссудных капиталов (англ. international financial markets) - система отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами. Представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, предоставляющих займы и кредиты иностранным заемщикам. Международный рынок ссудных капиталов выделился из национальных рынков ссудного капитала, однако в последние годы граница между ними стирается вследствие либерализации (дерегуляции) национальных рынков ссудного капитала в развитых капиталистических и некоторых развивающихся странах, в результате чего облегчается деятельность иностранных юридических лиц на национальных рынках ссудного капитала. Перелив капитала между этими рынками облегчается, однако степень автономности национальных рынков ссудного капитала уменьшается, и их подверженность потрясениям на международном и отдельных крупных национальных рынках ссудного капитала увеличивается. В целом можно говорить о процессе интеграции национальных рынков ссудного капитала в развитых капиталистических и ряде развивающихся стран.

Международный рынок ссудных капиталов, осуществляя международный оборот ссудного капитала, способствует непрерывности кругооборота промышленного и торгового капиталов различных стран. На практике данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, региональных, мирового. Последнее означает, что стираются границы между этими рынками (так как наблюдается либерализация международных перемещений ссудного капитала даже в развивающихся странах), сокращается степень автономности национальных рынков (они подвергаются тем же потрясениям, что и мировой), растет их интеграция и унификация операций.

Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств. С функциональной точки зрения речь идет о системе рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности и рентабельности процесса воспроизводства. Исторически мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.

Ссудная форма капитала на рынке может функционировать в следующих операциях:

• выдача государственных и частных займов;
• приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;
• осуществление выплат по долгам;
• межбанковские депозиты;
• межбанковские и государственные задолженности.

В МРСК выделяется четыре структуры:

1. функциональная;
2. институциональная;
3. географическая;
4. валютная.

Институциональная структура МРСК отражает отношения между профессиональными финансовыми посредниками, заемщиками и кредиторами разных стран и предполагает выделение субъектов МРСК.

Географическая структура МРСК отражает движение капитала между странами, группами стран, регионами мира преимущественно через международные финансовые центры.

Валютная структура МРСК состоит из трех элементов:

• Национального рынка валюты;
• Международного рынка валюты;
• Еврорынка валюты.

Основные тенденции развития мирового рынка ссудных капиталов:

1. Повышение объема и роли облигационных займов, выраженных в иностранной валюте, на еврорынке валюты. В настоящее время на еврорынке валюты выпускается в 3,7 раза больше облигаций, чем на национальных рынках капитала.

2. Снижение роли доллара США на мировом рынке ссудных капиталов.

Внешний долг согласно определению МВФ, является объемом непогашенных текущих, не связанных никакими условиями обязательств в виде основной суммы и процентов, принятых резидентами одной страны по отношению к нерезидентам, а также обязательства резидентов страны к нерезидентам, подлежащие погашению в определенное время в будущем.

За период последнего десятилетия величина общего внешнего долга выросла в разы. По состоянию на 2018 г. ситуация относительно объема задолженности имеет определенные тенденции. Так основная часть темпов прироста внешнего долга приходится на развивающиеся страны, данная тенденция начала прослеживаться еще в 70 – х гг. ХХ в. Возможным толчком к подобному перераспределению ресурсов стал нефтяной кризис 1973 г., последствием чего развивающиеся страны приобщились к активному перемещению капитала на мировом рынке^[3].

В 2012 г. мировой государственный долг составил 69 080 млрд. дол. США. Распределение основных объемов внешнего долга представлен в таблице 1.

Согласно приведенной таблице 1, наибольший внешний долг по абсолютному показателю имеют: США, Франция, Германия и станы ЕС (в составе 27 стран мира). Причем в расчете на душу населения лидерами по внешнему долгу выступают: Люксембург, Великая Британия и Бельгия. А по соотношению внешней задолженности и ВВП наибольшее значение имеют: Люксембург, Гонконг и Великая Британия.

Последние годы Европейского Союза прошли в напряженной борьбе с кризисом Еврозоны. Началом этого кризиса стал резкий рост суверенных долгов в Греции и Ирландии («периферийных» странах Евросоюза) в 2010 г.

Таблица 1

Рейтинг стран мира по объему внешнего долга^[4]

№	Страны мира	Объем внешнего долга
		млрд. дол. США	на душу населения, долл.	% к ВВП
1	ЕС-27	16 080	28	85
2	США	16 506	52	105
3	Франция	5 633	75	182
4	Германия	5 624	58	142
5	Япония	2719	19	45
6	Италия	2 684	37	108
7	Нидерланды	2 655	227	344
8	Испания	2 570	18	84
9	Ирландия	2 352	27	108
10	Люксембург	2 146	3 697	3
11	Бельгия	1 399	114	266
12	Австралия	1 376	53	95
13	Швейцария	1 346	154	229
14	Канада	1 181	30	64
15	Швеция	1 016	92	187
16	Великая Британия	984	156	390
17	Гонконг	903	105	334
18	Австрия	884	90	200
19	Китай	697	3%	9
20	Норвегия	645	131	141
21	Дания	627	101	180
22	Греция	583	48	174
23	Португалия	549	48	223
24	Россия	501	4	23

Далее долговой кризис охватил Испанию и Португалию. В активную стадию системного финансового кризиса Еврозона вошла в 2011 г., в тот момент, когда Италия (третья страна по уровню экономики Еврозоны) столкнулась с проблемой дефицита госбюджета (около 4% ВВП), который она не могла обслуживать самостоятельно, без внешней помощи. Возникновение долгового кризиса было обусловлено в первую очередь отсутствием ведения бюджетной дисциплины в зоне евро.

Глава 2. Россия в международных кредитных отношениях

2.1. Особенности интеграции России в систему международных экономических отношений

Экономическая интеграция – это процесс экономического взаимодействия стран, приводящий к сближению хозяйственных механизмов, принимающий форму межгосударственных соглашений и согласованно регулируемый межгосударственными органами.

Проблема интеграции России в мировое экономическое сообщество достаточно сложна и многообразна. Предпосылками к ее решению могут стать:

• прохождение Россией основных ступеней развития экономики рыночного типа, которые в свое время миновали экономически более развитые страны;
• восстановление нарушенных связей, экономическая интеграция в рамках СНГ (поначалу в рамках какой-либо его части) и, соответственно, совместное вступление единым блоком в мировое хозяйство.

Одновременно с этими процессами должна осуществляться выработка механизма взаимодействия с промышленно развитыми, развивающимися странами, международными экономическими организациями, региональными торгово-экономическими блоками и группировками. Очевидно, что все это требует немало времени и усилий.

Особую актуальность приобрела проблема интеграции России в мировую экономику. По мнению многих специалистов, РФ обладает рядом специфических черт и преимуществ, позволяющих с успехом интегрироваться в мировое хозяйство. К ним относятся:

• огромные сырьевые богатства;
• квалифицированная и сравнительно дешевая рабочая сила;
• долговременное присутствие российской машинной и технической продукции на ряде рынков разных стран;
• большие масштабы накопленных основных фондов;
• мощный научно-технический потенциал, наличие передовых и даже уникальных технологий в ряде отраслей промышленности (авиакосмической, лазерной, приборостроении, судостроении и др.).

Однако процесс интеграции России в мировое хозяйство сдерживают стратегические слабости российской экономики, снижающие эффект от конкурентных преимуществ. К данным слабостям следует отнести:

• отсутствие полноценной системы финансовой, организационной, информационной поддержки экспортеров;
• изменившаяся геополитическая структура современного мира, приведшая к резкой переориентации российских внешнеэкономических связей на промышленно развитые страны, что привело к усилению сырьевой направленности российского экспорта;
• нерациональная структура экспорта и импорта;
• долговременный спад производства, непродуманная конверсия ВПК, что привело к потере традиционных рынков;
• ориентация НИОКР на военные исследования, свертывание государственного заказа на наукоемкую продукцию;
• изношенность и моральное устаревание основных фондов;
• нестабильность в экономике и политике.

Таким образом, для преодоления разрыва, отделяющего РФ от мировых лидеров, и интеграции в систему мирохозяйственных связей необходимо:

• развитие и совершенствование рыночного механизма хозяйствования и рыночной инфраструктуры;
• всемерное привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций путем создания благоприятного инвестиционного климата;
• проведение активной внешнеторговой политики, сочетающей экспортоориентированность производства с импортозамещением;
• стимулирование экономического развития по пути НТП;
• вступление в международные организации, присоединение к международным конвенциям и другим источникам международного права.

2.2. Роль международных кредитов в развитии экономики России

Большое место в международных кредитах принадлежит беспроцентным или низкопроцентным кредитам развитых стран, стран так называемого «золотого миллиарда», предоставляемым в порядке помощи беднейшим странам мира. Немалую роль играют кредиты МВФ своим членам для поддержания национальных валютных систем.

Кредитные операции неизбежно порождают и такие явления, как задолженность по кредитам и их невозврат, что породило, в свою очередь, рынок просроченных кредитов. На этом рынке просроченные или невозвращаемые займы продаются за сумму ниже номинала займа тем, кто готов рискнуть и покупает их для взыскания.

На рубеже столетий накопилось немало стран-должников, особенно, среди беднейших стран, бывших колоний и зависимых территорий. В порядке оказания им помощи в 2005 году на саммите большой восьмерки было решено списать их долги. Списание этих безнадежных долгов продолжается и по сей день.

В мире международного кредита Россия выступает и заемщиком и кредитором. Россия, как правопреемница СССР, унаследовала государственные долги (таблица 2)^[5].

Выросшие доходы от высоких цен на энергоносители позволили России досрочно рассчитаться по долгам в рамках Парижского клуба, где главным кредитором России была Германия. Остались неурегулированными дореволюционные займы и задолженность США.

Таблица 2

Структура государственною внешнею долга но состоянию
на 1 декабря 2018 года

Наименование	Сумма, млн. долларов США	Эквивалент, млн. евро
Государственный внешний долг России (обязательства бывшею СССР, принятые Российской Федерацией)	50 128,6	47 175,4
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте	11 976,3	11 270,7
Задолженность по внешним облигационным займам	35 888,0	33 773,8
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами (За исключением Парижскою клуба)	840,3	790,7
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами — бывшими странами СЭВ	422,8	397,9
Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами	976,3	918,8
Задолженность по облиг ациям внутреннего государственною валютною займа	5,4	5,1
Прочая задолженность	19,5	18,4

Вся оставшаяся задолженность была реструктуризирована путем консолидации в государственные обязательства под установленные процент с различными сроками выплаты основного долга. Динамика внешнего долга России представлена в таблице 3^[6].

Таблица 3

Динамика внешнего долга России за 2014 - 2018 годы

Дата	Сумма, млрд, долл. США	Абсолютный прирост, млрд. долл. США	Темп роста, %
1 января 2014 г	471	8,9	101,9
1 января 2015 г	479,9	156,5	132,6
1 января 2016 г	636,4	90,7	114,2
1 января 2017 г	727,1	-127,6	82,4
1 января 2018 г	599,5	—	—

Из таблицы 3 видно, что внешний долг России с 2014 по 2018 гг. постоянно увеличивался и только в 2018 году ситуация улучшилась, и на 1 января внешний долг России составил 599,5 млн. долл. США (что на 127,6 млн. долл. США меньше, чем в 2017 году).

Россия постепенно становится кредитором. Например в 2011 году Кипр получил от Российской Федерации займ в размере 2,5 млрд евро на 4,5 % годовых, в го время как страны Европы не предоставляли займ менее чем 15% годовых. В августе 2007 года Россия стала владельцем долговых обязательств правительства США. За 5 лет доля Российской Федерации на этом рынке увеличилась с 0 до 3 %. Россия занимает восьмое место в рейтинге держателей государственного долга США, по данным делового журнала «Финанс».

Большинство крупных стран имеют займы в разы больше чем у России. Например, в США займы составляют 17 триллионов долларов, а кредит Японии вдвое превышает ВВП этой страны.

Таким образом, международные кредиты играют огромную роль в мировой экономике. Множество стран не способно осуществлять внутренние вложения, покрытия дефицита государственного бюджета, осуществления преобразований и выполнение долговых обязательств по внешним займам, за счет собственных средств. Почти во всех странах сложилась долговая экономическая система, одни являются больше заемщиками, чем кредиторами, и наоборот. Поэтому важно знать причины и последствия государственного долга, чтобы не подвергнуть страну кризисным ситуациям.

2.3. Особенности взаимодействия России с Международным валютным фондом

Российская Федерация вступила в МВФ 1 июня 1992 года. С начала вступления в Фонд Россия коренным образом изменила свой статус, перейдя от роли заемщика средств Фонда к полноценному партнерству. Российская доля квот по состоянию на октябрь 2011 г. составляет 5,9 млрд. СДР (2,5 %). Доля голосов России в Фонде – 60,1 или 2,4 % от общего числа голосов в Фонде (десятое место после семерки индустриальных стран, КНР и Саудовской Аравии).

Управляющим в МВФ от Российской Федерации в настоящее время является заместитель министра финансов Серггей Сторчак, Заместителем управляющего является председатель Банка России Эльвира Набиуллина, Исполнительным директором от России – Алексей Можин.

С момента вступления России в МВФ сотрудничество с Фондом осуществлялось на основе регулярных программ, определявших параметры оказания финансового содействия и обязательства российской стороны по проведению конкретной макроэкономической политики. Начиная с 1992 г. Россия в общей сложности восемь раз воспользовалась кредитами, предоставленными МВФ, на общую сумму около 22 млрд. долл. США.

Достигнутые в 1998 и 1999 годах договоренности о предоставлении антикризисного кредитного пакета (11,2 млрд. дол. США) и резервного кредита (4,5 млрд. дол. США) были реализованы частично, так как, по мнению Фонда, Российская Федерация не выполнила выдвигаемые требования относительно реформирования своей экономики.

Выдвигаемые Фондом довольно жесткие требования, официально призванные устранить разбалансированность экономики, денежного обращения, обеспечить погашение внешнего долга, не всегда достигают поставленной цели и иногда даже усугубляют негативные процессы в стране-заемщице. Так, в соответствии с условиями первого кредита Фонда (1992 год) в России была поспешно введена либерализация цен. Либерализация цен позволяла в кратчайшие сроки хотя бы частично снабдить рынок товарами. В то же время она была вынужденной реакцией на сложившуюся ситуацию. Однако, это привело к росту цен в 26 раз за год и,соответственно, к усилению инфляции. Рекомендованные Фондом дефляционные меры усилили экономический спад, свертывание инвестиций в стране. Ограничение денежной эмиссии вызвало денежный «голод» и неплатежи. Под давлением Международного Валютного Фонда Россия в 1992 году ввела частичную конвертируемость рубля без создания необходимых на то условий, что повлекло за собой снижение его валютного курса. Постоянный надзор за макроэкономической и валютной ситуацией в России осуществлял представитель Фонда при Центральном банке РФ.

В условиях улучшения макроэкономических показателей и накопления золотовалютных резервов Россия отказалась от заимствований в МВФ и с 2002 года по графику и досрочно погасила свою задолженность.

В настоящее время Россия участвует в различных операциях, предусмотренных Статьями Соглашения МВФ. К таким операциям можно отнести покупку и продажу СДР, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях», покупку облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и т.д. 

В целом, за 1992–1999 гг. Россия была самым крупным заемщиком МВФ, а сегодня наша страна по-прежнему осуществляет постоянное сотрудничество с МВФ, регулярно проводит с ним консультации по вопросам макроэкономической и валютной политики, но с 1999 г. Россия не обращалась к Фонду за новыми кредитами и регулярно погашала свою задолженность, которая была ликвидирована полностью в январе 2005 г. Следовательно, РФ сама может оказывать влияние на его деятельность. Будучи членом «большой восьмерки», а также «группы двадцати», она принимает активное участие в реформировании МВФ в контексте формирования новой, посткризисной мировой финансовой архитектуры, которая влияет и на саму сущность этого института, меняя ее.

Формально процесс реформирования МВФ начался в 2005 году, когда директор-распорядитель представил среднесрочную стратегию по направлениям деятельности Фонда. За последние десятилетия до этого момента она значительно расширилась, и в XXI в. включает финансовую помощь, многосторонний и двусторонний надзор, ведение статистических наблюдений, выпуск стандартов и нормативных документов, техническую помощь, обучение и структурное кредитование бедных стран.

Заметно, что в последние годы работа МВФ все больше смещается в сферу международных финансов. Фонд все активнее подталкивает страны к участию в финансовой интеграции. Однако безрезультативность действий МВФ ставит под сомнение его рекомендации, так как быстро развивающаяся экономическая и финансовая глобализация поднимает все новые задачи, решать которые Фонд при текущем положении дел не может. Например, сейчас становится все труднее и труднее убедить страны в необходимости корректировки платежного баланса, так как пример многих развитых и крупных экономик мира показывает отсутствие такой необходимости.

Еще одну трудность представляет тот факт, что все большую значимость на мировой арене набирают G8 и G20, на повестке дня которых также есть экономические вопросы. Более того, зачастую они обсуждаются вне рамок МВФ на саммитах этих групп, куда входят ведущие страны мира, при этом обладающие большинством голосов в МВФ. Так, на долю стран-участниц «восьмерки» приходится по ~50 % мирового экспорта, промышленного производства, активов МВФ. Проблема в том, что хотя обсуждение животрепещущих экономических вопросов проходит на высоком уровне, инструментов у этих неформальных форумов нет. В рамках саммитов осуществляется согласование подходов к актуальным международным проблемам, но так как G8 и G20 не являются международными организациями и не основаны на международном договоре, не имеют устава и секретариата, их решения не имеют обязательной силы. Но именно на саммитах этих организаций, особенно «двадцатки», и определялся ход реформ МВФ.

Например, реформируется Исполнительный совет – постоянный орган, уполномоченный Советом управляющих принимать все решения Фонда по международному сотрудничеству и консультациям. Исполнительный совет состоит из 24 исполнительных директоров, назначаемых восемью странами с наибольшими квотами в Фонде (это Соединенные Штаты Америки, Япония, Германия, Франция, Великобритания, Китай, Россия и Саудовская Аравия). Остальные страны организованы в 16 групп, каждая из которых выбирает по одному исполнительному директору.

Обычно Совет принимает решения на основе консенсуса, но иногда про- водится формальное голосование. При этом в особо важных и сложных случаях проводятся еще и неформальные встречи для обсуждения слож- ных экономических вопросов еще на предварительном этапе. Необходимо заметить, что при таком широком спектре обсуждаемых проблем и таком влиятельном положении, которое занимают директора Совета, они весьма удалены от реального экономического положения как в странах, так и в международном финансовом секторе.

С марта 2005 года Российская Федерация участвует в плане финансовых операций (ПФО) МВФ. В рамках участия Российской Федерации в ПФО Минфином России перечислено СДР на сумму более 1,2 млрд. долл. США (за период 2005-2008 гг.). В конце 2010 года был одобрен Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и отдельные законодательные акты Российской Федерации». Изменения касаются совершенствования механизмов участия России в деятельности МВФ. В соответствии с данным законом, финансирование операций МВФ будет осуществляться за счет средств золотовалютных резервов Банка России (до этого для указанных целей использовались средства федерального бюджета, в том числе, с 2008 года – Резервный фонд).

В упрек МВФ можно поставить и еще один аргумент: принимаемые Фондом решения лоббируются интересами только развитых стран. Это можно объяснить составом Исполнительного комитета. Как уже говорилось выше, на долю восьми стран, имеющих своего собственного директора в Совете, приходится почти половина активов МВФ, следовательно, – голосов. А так как другие страны организованы в 16 групп и имеют только одного директора на группу, при этом обладая зачастую меньшим количеством голосов на целую группу, чем, например, Япония (6,23 % от общей суммы квот), которая имеет собственного директора в Совете, то такое расположение сил только «на руку» развитым странам.

Таким образом, развитым странам продвигать политику в собственных интересах удается довольно просто, в силу того, что у них эти интересы общие, а у развивающихся стран зачастую они расходятся даже между собой (прежде всего, из-за различного состояния национальных экономик и географического положения, так как каждый регион обладает своей спецификой). Можно также учесть и психологический фактор во время проведения сессий, а именно, личных совместных встреч директоров Совета, когда восемь стран-лидеров по квотам продвигают свои общие цели, а остальным директорам приходится поодиночке защищать интересы своей группы, иногда довольно большой. Более того, исполнительные директора часто имеют длинные сроки пребывания в должности, что еще больше усугубляет неизменность проводимой политики. И последним аргументом в пользу того, что кардинально нужно реформировать именно «голову» МВФ (Исполнительный совет), выступает тот факт, что США (16,75 % от общей суммы квот) обладают правом вето и могут блокировать любое решение Совета, так как его можно принять только при согласии выше 85 % голосов. После нетрудных математических вычислений видно, что без США, при условии, что все остальные страны голосуют за то или иное решение Фонда, голосов будет только 83,25 %. А это прямое доказательство того, что политика одного из управляющих органов напрямую противоречит первоначальным целям МВФ.

Хотя управленческая структура организации очень нуждается в реформировании, однако существует разрыв между необходимостью реформирования и желанием руководства менять устоявшуюся за много лет структуру управления Фондом. С одной стороны, абсолютно ясно, что без действительных изменений в организации все ключевые международные экономические вопросы могут перейти под влияние G8 и G20^[7], где состав стран-лидеров тот же. С другой стороны, изменять нужно структуру Исполнительного совета, что достаточно трудно сделать для такой крупной организации, как МВФ, так как это повлечет за собой споры и недовольство, особенно со стороны развивающихся стран, поскольку свое влияние в мировой экономике развитые страны, несомненно, будут отстаивать^[8].

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что процесс реформирования Фонда является вопросом противоречивым, так как, с одной стороны, все решения принимаются именно им, а с другой стороны, именно от исхода его перестройки и зависит будущее организации. В ближайшее время никаких резких изменений в мировой валютно-финансовой системе не произойдет, по причине того, что уже проведенная реформа квот ситуацию сильно не изменила, а реформирование самого Исполнительного совета напрямую зависит от исхода этой реформы, так как развитые страны не спешат ратифицировать новые поправки, особенно США, следовательно, без них новое распределение квот все еще под вопросом, а значит, и реформа Совета тоже пока «заморожена».

Подводя итог, отметим следующее: несмотря на все сказанное выше, приходится смириться с тем, что рекомендации относительно внесения целенаправленных изменений в механизмы мировой валютной системы имеют пока что весьма расплывчатый, разрозненный и, скорее, косметический характер. Однако объективные процессы в мировой экономике, связанные с финансовой глобализацией и существенными сдвигами в соотношении сил между странами и группами стран, будут так или иначе подталкивать мировое сообщество к более радикальной модернизации этой системы.

И хотя устройство МВФ подобно акционерному обществу и, следовательно, каждая страна имеет квоту в СДР, размер которой определяет ее влияние в МВФ, больший вес имеют именно развитые страны. И даже после недавнего пересмотра формулы расчета квот стран-участниц ситуация осталась прежней, и распределение квот реально не изменилось в лучшую сторону.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мировая экономика является сложной системой, основу которой образуют как международное, так и ограниченное рамками отдельных государств производство материальных и духовных благ, их распределение, обмен и потребление.

Международные финансы - ресурсы, используемые в международных экономических отношениях, то есть в отношениях между резидентами и нерезидентами.

На сегодняшний день сильно возросла потребность в поиске дополнительных денежных средств (ссудного капитала), это напрямую связано с усложнением и ростом масштаба коммерческой и производственной деятельности. В сфере международных экономических отношений движение ссудного капитала, которое связано с предоставлением валютных и товарных ресурсов, называется международным кредитом. Развитие международного кредита было связано с тем, что производство вышло за национальные рамки, стало специализированным и кооперированным. Международное разделение труда и достижения науки и прогресса дали толчок к увеличению масштабов международного кредита.

В экономике страны международный кредит играет двойную роль. С позитивной точки зрения способствует развитию производительных сил, расширению воспроизводства и его непрерывному процессу, активизирует внешнеэкономическую деятельность страны, а также создает выгодные условия для иностранных инвестиций. С негативной точки зрения, обостряет разногласия рыночной экономики, что проявляется в перепроизводстве товаров, перераспределении ссудного капитала и конкурентной борьбе за рынки сбыта.

В лице заемщиков международных кредитов могут быть компании, правительства и другие публично-правовые учреждения. В лице кредиторов могут быть фирмы, банки, государства, международные валютно-кредитные организации.

Главными на мировом рынке заемщиками ссудных капиталов являются государства, международные экономические организации и транснациональные банки (ТНБ).

Международный валютный фонд (МВФ) – это международная валютно-кредитная организация, статус которой специализированное учреждение ООН. МВФ был организован на Международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г., но только в марте 1947 г. начал свою работу. В состав МВФ вошли 39 стран. СССР принял участие в конференции, но в связи с началом холодной войны соглашения МВФ не получили законной силы. Только 1 июня 1992 г. Россия подписала данные статьи, и официально стала участницей этой организации.

Главной целью МВФ является регулирование валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания данным государствам помощи при дефиците платежного баланса путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

Международные валютно-кредитные организации, такие как Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития играют большую роль в международных кредитных отношениях. В условиях увеличения конкуренции на мировом рынке кредитование внешнеэкономической деятельности становится не только необходимым, но иногда и неизбежным условием реализации товаров и услуг. В полной мере это положение относится и к кредиту во внешнеэкономических связях России.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Афанасьева Е. В. Проектное финансирование как источник привлечения капитала // Вестник. – 2014. – №. 3. – С. 27
2. Бабкин А.В. Влияние институциональной среды на развитие национальной инновационной системы [Текст] / А. В. Бабкин, Т.Ю. Хватова // Экономика и управление. – 2016. – № 6 (68). – С. 64-69.
3. Беляева Е.Д., Гурнович Т.Г. Экономическое значение международного кредита / Cборник научных статей 4-й Международной молодежной научной конференции в 4-х томах – Курск, 2015 – 302 с.
4. Бутакова М.И. Целесообразность международных кредитов для России / сборник трудов Международной заочной научно-практической конференции студентов, магистрантов, аспирантов. Редколлегия: Якушев А.А., Салита С.В, Максимова Т.В., Куценко Н.А., Дубынина А.В. – Челябинск, 2016 – 357 с.
5. Быкова Н.С. Роль международных кредитов в развитии экономики России / Сборник статей и тезисов докладов III международной научно-практической конференции – Омск, 2016 – 240 с.
6. Воронков Л.С. Международные организации в системе международных отношений: тенденции и перспективы развития /Л.С.Воронков // Международные отношения. – 2016. – № 3(24). – С. 7-16.
7. Красавина Л.Н. Контуры стратегии интернационализации российского рубля // Экономические стратегии. – 2017. - № 2 (110). –С. 26-31.
8. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для вузов / под ред. Л.Н. Красавиной. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2014 – 370 с.
9. Красавина Л.Н. Мировой опыт регулирования интернационализации национальных валют и его значение для России // Деньги и кредит. – 2017. – № 9. – С. 10-17.
10. Красавина Л.Н. Риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях России в условиях глобальных вызовов // Банковское дело. – 2018. – № 10. – С. 23-28.
11. Макогон Ю.В., Пахомова О.А. Развитие и современное состояние международного кредита в условиях экономического кризиса // Евразийский союз ученых. – 2016. - № 2-3 (23). – С. 76-78
12. Мокеева Н. Н., Казак А. Ю., Веретенникова О. Б. Международные валютно-кредитные отношения: учеб. пособие. – Екатеринбург: Издательство АМБ, 2016. – 156 с.
13. Пшеничников В.В. Инфляция как фактор неопределенности в системе стратегического финансового планирования промышленного предприятия [Текст] / В.В. Пшеничников // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Экономические науки. 2016. – Т. 2. – № 185. – С. 125-132.
14. Спиридонова Т.С. Новый этап взаимоотношений России с Международным валютным фондом: сборник статей Международной научно-практической конференции. Под редакцией И.А. СЕРГЕЕВОЙ. – Пенза, 2014 – 401 с.
15. Тимощенко М.А. Современные формы международных кредитов // Новая наука: современное состояние и пути развития. – 2015. - № 4-1. – С. 223-225
16. Труфанова Д.О., Конова В.С. Кредит и его роль в международном бизнесе // Научно-методический электронный журнал КОНЦЕПТ. – 2017. –Т. 39. – С 4086-4090
17. Хадарцева Л.С., Саркисян А.А. Основные аспекты деятельности Международного валютного фонда // Сборники конференций НИЦ СОЦИОСФЕРА. – 2015. – № 3. – С. 108-111
18. Внешний долг российской Федерации (оперативная информация за 2012-2018 гг.) // Федеральная служба государственной статистики (официальный сайт-Режим доступа: http://www.gks.ru/bgd/regl/b15_11/IssWWW.exe/Stg/d02/24-07.htm (дата обращения: 26.07.2019)
19. Данные внешнего долга стран мира [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com (дата обращения: 26.07.2019)
20. Международные валютно-кредитные организации // UTMAG. - Режим доступа: http://utmagazine.ru/posts/11776-mezhdunarodnye-valyutno-kreditnye-organizacii. (дата обращения: 26.07.2019)
21. Международный валютный фонд [Электронный ресурс]: офиц. сайт. – URL: http://www.imf.org (дата обращения: 26.07.2019)
22. Официальный сайт Мирового банка [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.data.worldbank.org (дата обращения: 26.07.2019)
23. Официальный сайт саммита G8 в Санкт-Петербурге [Электронный ресурс]. – URL: http://www.g8russia.ru (дата обращения: 26.07.2019)
24. Структура государственного внешнего долга http://info.rninfin.ru/debt.php (дата обращения: 26.07.2019)

1. Афанасьева Е. В. Проектное финансирование как источник привлечения капитала // Вестник. – 2014. – №. 3. – С. 27 ↑

2. Довбий И. П. Методологические принципы и механизм кредитного обеспечения инвестиционно-инновационных процессов // Москва. – 2018 ↑

3. Макогон Ю.В., Пахомова О.А. Развитие и современное состояние международного кредита в условиях экономического кризиса // Евразийский союз ученых. – 2016. - № 2-3 (23). –С. 76-78 ↑

4. Данные внешнего долга стран мира [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com (дата обращения: 25.07.2019) ↑

5. Структура государственного внешнего долга http://info.rninfin.ru/debt.php (дата обращения: 26.07.2019) ↑

6. Забелин В. Г. Международные экономические отношения: учебное пособие – М.: МГАВТ, 2018 – С. 83 ↑

7. Thimann C. Strengthening the governance of the International Monetary Fund: how a dual board structure could raise the effectiveness and legitimacy of a key global institution / C. Thimann, C. Just, R. Ritter // Global governance. – 2009. – Vol. 15, № 2. ↑

8. Шмелев В.В. О реформе мировой финансовой архитектуры // Финансы. – 2016. – № 8 ↑