Понятие иностранных инвестиций

Содержание:

Введение

Иностранные инвестиции представляют собой важный процесс, необходимый для нормального функционирования производственной деятельности любой страны. И Россия не является исключением. Конечно, данный процесс вызывает множество самых разнообразных проблем, которые сложно решить даже самым опытным специалистам. Однако эти препятствия являются лишь стимулом к нахождению, разработке новых способов достижения наилучших результатов при осуществлении инвестиционной деятельности. Возникновение проблем с привлечением иностранных инвестиций в России связано с недостаточной разработкой правовой системы регулирования инвестиционной деятельности, правовых институтов иностранных инвестиций и неточностью толкования норм в законах. Необходимо рассмотреть сложившуюся ситуацию, так как сфера иностранного инвестирования постепенно приобретает важное значение для производственной деятельности субъектов РФ, так и для России в целом. Следовательно, правовое регулирование имеет огромное значение для России. Поэтому и необходимо обращать внимание на данную проблему, для устранения существующих недостатков и внедрения более эффективных механизмов её функционирования.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ГРАЖДАНСКО-ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

1.1 Понятие иностранных инвестиций

В процессе рыночной трансформации российской экономики кардинальным образом изменился механизм макроэкономического воспроизводства, включая также инвестиционный процесс, являющийся важнейшим компонентом макроэкономики страны. В современной России инвестиционному процессу уделяется большое внимание. Причиной стала модернизация экономики, а без правильного организованного инвестиционного процесса никакая модернизация в стране невозможна. Объем инвестиций представляет собой важнейшее условие успешного осуществления воспроизводственного процесса и устойчивого развития национальной экономики. Однако без изменений и развития нормативно-правовой базы сложно не только регулировать, но и заниматься инвестиционной деятельностью. Правовое регулирование стремится к созданию системы организационно-правовых форм, направленных на защиту инвестиций, установлению гарантий их сохранности. В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции определяются, как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта»^[1]. По мнению авторов И. В. Сергеева и И. И. Веретенниковой «инвестиции в широком смысле необходимо понимать как денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли (и) или иного положительного эффекта»^[2]. Дж. Кейнс считает, что инвестиции — это «…прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода, … та часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления»; «…покупка отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества, старого или нового, дома или машины, ценных бумаг на фондовой бирже и т. д»^[3]. Можно сделать вывод, что инвестиции — это не только капиталовложения в производство, но и вложения в социальную сферу, в строительство и т. д., а также вложения сбережений населения в любых их формах. Они представляют собой поток расходов, предназначенных для производства благ, а не для непосредственного потребления. Инвестиции связаны с риском, потому что процесс достижения полезного эффекта довольно длительный, может тянуться годами; успех в процессе зависит от добросовестности и профессионализма его участников, а также от того, насколько благоприятные или неблагоприятные инвестиционные условия созданы государством. На настоящем этапе инвестиционное право требует доработок, так как в отечественной юридической литературе научно-практической сфере до последнего момента остается не исследованным в полном объёме. В работе И. З. Фархутдинова и В. А. Трапезникова инвестиционное право впервые рассматривается как отрасль права, изучаются отдельные институты общей и особенной частей этой отрасли, авторы пытаются раскрыть проблему инвестиционных процессов в рамках государства. В России на сегодняшний день уже сформировался комплекс инвестиционных отношений, что предопределило появление соответствующего механизма правового регулирования данной сферы.

1.2 Нормативно-правовое регулирование инвестиций.

Все правовые акты, регулирующие инвестиционные отношения, условно можно разделить на две большие группы. В первую группу входят законодательные и подзаконные акты, носящие универсальный характер и устанавливающие основные принципы и общие положения правового регулирования экономической деятельности на территории РФ либо комплексно регулирующие правоотношения в отдельных сферах экономики и составляющие отдельные отрасли или подотрасли российского законодательства. В первой группе, прежде всего, необходимо отметить Конституцию РФ, которая гарантирует необходимые условия осуществления экономической деятельности, в том числе инвестиционной, на территории Российской Федерации (ст. 8, 34, 35). Положения, являющиеся правовой основой инвестирования как гражданско-правовых отношений, определяет ГК РФ. В качестве законодательных актов различной отраслевой принадлежности можно назвать, например, Федеральный закон «Об акционерных обществах», Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью», Федеральный закон «О защите конкуренции», Федеральный закон «О рекламе» и другие, в том числе, подзаконные акты. Вторую группу правовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность, составляют предметные или рамочные законодательные и подзаконные акты, специально ориентированные на регламентацию правового режима собственно инвестиционной деятельности или ее форм в Российской Федерации. В настоящее время действует Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ и Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.1999 № 160-ФЗ. Контроль на внутригосударственном уровне плотно связанно с регулированием на внешнем уровне, именно поэтому при рассмотрении многих вопросов, связанных с инвестиционной деятельностью в учёт принимаются не только внутренние законы, но и международные. При этом международные правовые акты пользуются большим приоритетом на фоне внутренних (внутригосударственных) актов. Объектами инвестиционной деятельности по законодательству РФ являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность. При этом законодательство специально запрещает инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства. Субъектами инвестиционной деятельности являются государство, инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Среди субъектов инвестиционной деятельности могут быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Инвесторы являются основными субъектами инвестиционной деятельности (инвестор — это лицо или организация, совершающее вложения капитала с целью получения прибыли)^[4]. Инвестор может появиться на любом рынке — от рынка строительства жилья до рынка образовательных услуг, от страхования и ценных бумаг до услуг общественного питания. Государственное регулирование процесса инвестирования имеет место быть там, где важно закрепить правовой статус участников, предупредить злоупотребления и сделать этот вид деятельности привлекательным для освоения^[5]. Российское государство в долгосрочной перспективе ставит стратегические задачи для повышения эффективности и конкурентоспособности производства, а для этого необходим постоянный приток средств. Количественный рост инвестиций, их направление в различные сферы хозяйствования зависят от правильной инвестиционной политики. Вложение средств в наукоемкие, высокотехнические, высокотехнологические программы влияет не только на производство товаров, их потребительские свойства, но и на условия труда, что, в конечном счете, не может отражаться в развитии всего общества в целом . В зарубежной практике наиболее значимым источником инвестиций традиционно является фондовый рынок. В России ситуация отличается коренным образом: на долю фондового рынка в структуре инвестиций в основные фонды нефинансовых организаций, по данным Росстата, по состоянию на 1 января 2015 г. приходится менее 1 %. Однако перспективы развития фондового рынка в указанных целях есть, при этом коммерческие банки могли бы стать значимыми инвесторами на нем. Одним из важнейших условий успешного функционирования фондового рынка как механизма аккумулирования ресурсов и перенаправления их в те отрасли экономики, где существует потребность в инвестициях, является эффективная система его регулирования. Для коммерческих банков регулирование имеет еще большее значение, так как именно этот фактор зачастую определяет возможность осуществления банками операций на фондовом рынке, а также масштабы и особенности таких операций. Основные цели регулирования фондового рынка в целом были определены Международной организацией комиссий по ценным бумагам (ИОСКО) в своем программном документе «Цели и принципы регулирования фондового рынка»^[6]. К ним относятся: – защита инвесторов от всякого рода мошеннических и вводящих в заблуждение действий, включая инсайдерскую торговлю и т. д.; – обеспечение прозрачности и эффективности рынка и честных правил торговли; – снижение уровня систематического риска. Данная постановка целей содержит как минимум два недостатка. Во-первых, цели, выделенные ИОСКО, направлены преимущественно на обеспечение защиты правомерных и законных интересов участников фондового рынка. При этом интересы государства и стратегические ориентиры развития национальной экономики не принимаются в расчет. Во-вторых, данная триада целей предполагает относительную стабильность и высокий уровень развития финансовых рынков. Ориентация на них уместна в случае отсутствия кризисных явлений, что совершенно неприменимо к существующей в настоящее время ситуации в России. Таким образом, на современном этапе развития необходимы иные ориентиры. В России ведется работа по совершенствованию законодательства, регламентирующего инвестиционную деятельность. Так, 15 января 2015 г. в своем приветственном письме Российской Федерации участникам Четвертого российского инвестиционно-строительного форума Министр строительства и жилищно-коммунального хозяйства РФ М. А. Мень указал, что в настоящее время «Минстрой России последовательно проводит работу по совершенствованию действующего законодательства, прежде всего в сфере нормативно-технического регулирования, оптимизации административных процедур и создании прозрачных условий для реализации инвестпроектов в регионах, развитию государственно-частного партнерства, повышению доступности ипотеки, тем самым внося вклад в создание благоприятных условий для привлечения в отрасль масштабных инвестиций»^[7]. В последние годы на федеральном и региональном уровнях проделана существенная работа по развитию всей правовой базы контроля инвестиционной сферы. Но ряд тех направлений, которые создаются для привлечения отечественных и иностранных инвестиций не контролируются законодательными актами, из-за чего необходимо увеличить работу органов законодательной и исполнительной власти по поводу подготовки и принятию эффективных нормативных актов. Таким образом, остается надеяться на то, что нормативно-правовая база, регламентирующая эффективное правовое регулирование инвестиционной деятельности позволит в дальнейшем успешно развивать ее в России.

2 ГАРАНТИЯ ПРАВ И ЗАКОННЫХ ИНТЕРЕСОВ ИНВЕСТОРОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Осуществление инвестиционной деятельности традиционно связано с существованием определенного коммерческого риска. Для иностранного инвестора такие риски обычно выше. Но, что еще более важно, инвестиции в последнем случае часто связаны с существованием рисков некоммерческого характера, так как могут зависеть от социально-экономической, и, в первую очередь политической стабильности государства, принимающего инвестиции; от развитости правовой системы; изменений законодательства; введения чрезвычайного положения и т. д. Одним из важнейших средств защиты от некоммерческих рисков является получение от государства определенных правовых гарантий вложения инвестиций ^[8]. Гарантии прав и законных интересов являются процессом гарантирования со стороны государства инвестору права собственности и других вещных прав, имущественных прав, приобретенных непосредственно на законных основаниях, защищая их. В целом гарантии законных интересов и прав в Российской Федерации регламентированы тремя основными актами: Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», «Об иностранных инвестициях в РФ» и «О соглашениях о разделе продукции»^[9]. В первом нормативно-правовом акте закреплен перечень следующих гарантий прав и интересов инвесторов: обеспечение равных прав в процессе осуществления инвестиционной деятельности; гласность при обсуждении инвестиционных проектов; защита осуществленных капитальных вложений, а также право обжаловать в суд решения и действия или же бездействие органов местного самоуправления, органов государственной власти наравне с их должностными лицами . Вторым законом закреплен куда более расширенный перечень гарантий инвесторов, призванный способствовать защите инвестиций последних: гарантии правовой защиты деятельности на территории РФ; использование инвесторами всевозможным форм осуществления инвестиций в России; переход прав, а также обязанностей иностранного инвестора иному лицу; гарантии по вопросу компенсаций в случае реквизиции и национализации имущества инвестора или при коммерческой организации с иностранными инвестициями; гарантия от неблагоприятного изменения для инвестора с коммерческой организацией с иностранными инвестициями законодательства РФ; обеспечение наиболее надлежащего разрешения спора, который возник в связи с осуществлением инвестиций, предпринимательской деятельности на территории РФ иностранным инвестором; использовать на территории РФ, переводить за пределы страны прибыль, доходы, другие, полученные правомерным образом денежные суммы; права инвестора беспрепятственным образом выводить имущество и информацию в документально выраженной форме, форме записи в электронных носителях, которые изначально были ввезены в РФ в качестве иностранной инвестиции; гарантии права на приобретение различных ценных бумаг; участие в приватизации, в предоставлении инвестору права на земельные участки, здания, различные природные ресурсы, сооружения и иное недвижимое имущество в установленных законом случаях. Федеральным законом «О соглашениях о разделе продукции» содержит в себе положения о государственных гарантиях прав инвестора, который заключил соглашение о разделе продукции. А именно, инвестору гарантирована защита имущественных и других прав, приобретенных и осуществляемых им в соответствии с заключенным соглашением. Кроме сказанного, на инвестора не распространяется действие нормативно-правовых актов федеральных органов исполнительной власти, законов и других нормативно-правовых актов субъектов Федерации, правовых актов органов местного самоуправления в том случае, если они устанавливают какие-либо ограничения прав инвестора, кроме предписаний органов надзора, которые выдаются в соответствии с законодательством РФ для обеспечения безопасного ведения работ, охраны окружающей среды, недр, обеспечения здоровья населения, в целях обеспечения государственной и общественной безопасности. Важен не только рамочный анализ этих гарантий, но и раскрытие их содержания, так как это позволит определит значимость гарантий, предоставляемых в России. Законодательством установлен широкий перечень государственных гарантий, способствующих реализации прав субъектов инвестиционной деятельности. Фактически, в нем закреплены принципы инвестиционной деятельности, её основополагающие начала. Обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности — это одна из основополагающих гарантий. Этот принцип реализован не только в инвестиционном законодательстве, но также в конституционном и гражданском^[10]. Всем субъектам инвестирования предоставляются равные права, равные возможности. Это положение неоспоримо и позволяет защищать всевозможные инвестиции, реализуемые в России. Гласность в обсуждении инвестиционных проектов. Очевидно, что все субъекты инвестирования должны обладать полной и достоверной информацией о содержании перечня инвестиционных проектов [8]. В связи со сказанным, особо большую роль в этой сфере играет такое начало, как гласность при обсуждении подобных проектов. Не менее важным является и право обжаловать в суд решения на действия или бездействие органов местного самоуправления, государственной власти, их должностных лиц. Субъекты инвестиционной деятельности по своему личному усмотрению могут применять административный или судебный способ защиты собственных вложений. В определенных случаях, когда срок окупаемости инвестиционного проекта составляет более семи лет, а также, при наличии специальных условий, установленных Правительством РФ, может увеличиваться срок применения стабилизационной оговорки. Последняя представляет собой принцип защиты иностранного инвестора, коммерческой организации с иностранными инвестициями непосредственно от ужесточения национального законодательства. Сказанное подразумевает собой, что для инвесторов, и, с целью защиты их инвестиций, сохраняется правовой режим при неблагоприятном изменении положений законодательства. Капитальные вложения подлежит национализации лишь при условии равноценного и предварительного возмещения государством убытков, причиненных субъектов инвестиционной деятельности. Такие вложения могут быть реквизированы лишь по решению государственных органов, в случаях и порядке, на условиях, определенных гражданским законодательством. Согласно с этой гарантией, инвестору предоставляется полная, безусловная защита прав и интересов, обеспечиваемая законодательством РФ. В таких случаях инвестору предоставляется перечень следующих гарантий: −право на возмещение убытков, которые были причинены в результате незаконных действий или бездействия органов местного самоуправления, государственных органов, их должностных лиц; −инвестиции в РФ могут осуществлять в любых, не запрещенных законом формах; −иностранный инвестор в силу положений заключенного договора имеет непосредственно право передавать свои права и обязанности; −имущество не может быть принудительно изъято, не может подлежать реквизиции и национализации, как ранее было сказано, кроме случаев, установленных международными договорами и законодательством РФ; −гарантия использовать на территории РФ и переводить за пределы страны прибыль, доходы, другие, правомерное полученные денежные средства; −гарантия беспрепятственно вывозить за пределы РФ имущество, информацию в документальной форме или же в форме записи на электронных носителях, которые были первоначально ввезены в РФ в виде инвестиций; −право инвестора приобретать ценные бумаги. Как можно понять из сказанного, отдельные гарантии прав и законных интересов инвесторов в законодательстве дублируются. Более того, столь большой их перечень не гарантирует того факта, что инвесторы в России являются полностью защищенными, особенно, в современных социально-экономических и политических условиях. Это крайне негативно сказывается на инвестиционном климате в нашей стране, буквально отпугивая многочисленных инвесторов из-за рубежа. В законе наибольшее внимание уделено капитальным вложениям и их защите. В иных актах о гарантиях, а соответственно, и о защите инвестиций, идет только поверхностно. Необходимо на законодательном уровне данную проблему устранить, не просто расширив гарантии для инвесторов, но и дополнив акты законными интересами, конкретными особенностями их защиты. Одним из тех средств, которые бы могло помочь устранить едва ли не все проблемы в данной сфере, можно назвать разработку и принятие единого инвестиционного кодекса. Это бы позволило унифицировать нормы законов, привести их в соответствие к международным стандартам, закрепить гарантии прав и законных интересов инвесторов в одном кодифицированном акте.

 

3 ПРОБЛЕМЫ ПРАВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ДОГОВОРНЫХ ОТНОШЕНИЙ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

Эффективная инвестиционная деятельность возможна при надлежащей организации взаимодействия между ее субъектами, которое осуществляется посредством саморегулирования и на основе государственного регулирования инвестиционных процессов и отношений. Актуальной является в связи с этим проблема их соотношения, взаимодействия рыночных и государственных механизмов регулирования инвестиций. Будучи явлением экономическим, инвестирование осуществляется в режиме саморегулирования, на основе объективных экономических законов.

Однако саморегулирование инвестиционных процессов и отношений не является абсолютным, как и другие экономические отношения, инвестиционные отношения подвергаются государственному регулированию, которое также объективно обусловлено и представляет собою комплекс экономических, организационных, социально-политических и иных средств воздействия на инвестиционные отношения.

Составной его частью, преобладающим его направлением является правовое регулирование, так как именно правовыми методами устанавливаются общеобязательные требования в этой сфере. Их объем и содержание составляют предмет острых дискуссий. Эта актуальная проблема не имеет пока удовлетворительного решения. При ее оценке допускаются крайние суждения: от признания необходимости усиления государственного воздействия на экономику, до его отрицания. Но принципиальные подходы к решению этой проблемы ясны, правовая регламентация экономических отношений должна быть минимизирована.

В инвестиционной сфере посредством правового регулирования должны устанавливаться лишь основные параметры деятельности инвесторов и других субъектов инвестиционных отношений.

Следует ограничить возможности неформального воздействия должностных лиц, действующих от имени государства, на субъектов инвестиционных отношений. В случаях, когда такое воздействие имеет место, оно должно осуществляться в процессуальных формах, в рамках строгой, установленной законом процедуры. Регулирующие инвестиционные отношения государственные и муниципальные органы, их должностные лица должны быть поставлены в процессуальные рамки, необходимо также ограничить возможность принятия единоличных решений ^[11].

С развитием рыночных отношений претерпевает изменения и государственное регулирование инвестиций, изменяется его соотношение с

саморегулированием в этой сфере. В государственном регулировании рас-

ширяется область нормативно-правового регулирования; в составе регулирующих инвестиционные отношения источников права возрастает удельный вес обычаев делового оборота, т.е. правил, порождаемых самой инвестиционной практикой, следствием этого является интеграция саморегулирования и государственного регулирования в инвестиционной сфере.

Являясь преобладающим направлением государственного регулирования, правовое регулирование инвестиций разнообразно по содержанию, включает частноправовое и публично-правовое их регулирование, что предполагает необходимость оптимального их сочетания, решения многих теоретических задач, связанных с отраслевым строением права, развитием гражданского права, изменением его содержания и структуры, соотношения с другими отраслями права, в частности с финансовым правом.

Гражданско-правовое регулирование является чрезмерно широким по своему содержанию, весьма условно, не соответствует содержанию правового регулирования и исторически сложившееся, традиционное название данной отрасли права. В гражданском праве отсутствует внутреннее единство общественных отношений, входящих в предмет его правового регулирования, на котором основывается отраслевое строение права. Многие регулируемые гражданским правом отношения не имеют общих родовых свойств, которые позволяли бы их объединить в предмете одной отрасли права. Рассмотрение данных вопросов представляется важным во взаимосвязи с совершенствованием правовой регуляции инвестиций. Значительная специфика инвестиционных правоотношений обусловила необходимость их специального правового регулирования, обособления правовых норм, которыми оно осуществляется, формирования инвестиционного права. Такое обособление наглядно проявляется в правовой регуляции финансовых инвестиций, осуществляемой на межотраслевой основе гражданским и финансовым правом, в процессе которой имеет место ярко выраженное сочетание частноправового и публично-правового регулирования в этой сфере, их глубокая интеграция, дающая основания считать данное, объективно существующее межотраслевое регулирование обособленным, самостоятельным видом правового регулирования.

Важной теоретической задачей является в связи с этим изучение цивилистической теорией и наукой финансового права различных аспектов гражданско-правового и финансово-правового регулирования инвестиционных отношений в сопредельных, смежных областях и разработка целостной системы их правовой регуляции, основанной на гармонизации частноправовых и публично-правовых форм и методов регулирования, исследование происходящих в условиях рыночной экономики изменений в отраслевом строении права, анализ процессов становления и развития инвестиционного права как комплексного правового образования, определение его места и роли в системе российского права. Представляется, что, будучи продуктом сложного синтеза частноправовых и публично-правовых норм, инвестиционное право является отраслевым правовым институтом объективно формирующегося в настоящее время российского экономического права, процесс становления которого выходит за отраслевые пределы гражданского права.

Важную предпосылку эффективной инвестиционной деятельности представляет упорядочение взаимоотношений между ее субъектами.

Это предполагает необходимость исследования конкретных правовых механизмов осуществления инвестиций, закрепления в законодательстве организационных форм инвестирования, разработки теоретических основ инвестиционного процесса как экономического и правового явления, как ряда

относительно обособленных, но единых по содержанию и задачам, последовательных фактических и правоприменительных действий, находящихся в системной взаимосвязи и реализующих ту или иную функциональную роль. По своему содержанию и правовым формам эти действия весьма разнообразны, состоят из различных стадий, инвестиционных операций и регламентных процедур, конкретизирующих и более детально регламентирующих инвестиционный процесс, и включают в себя разработку, экспертизу и утверждение инвестиционных проектов, их реализацию, в том числе заключение инвестиционных и иных договоров, опосредующих инвестиционный процесс; принятие решений о приостановлении и прекращении незавершенного инвестиционного проекта, об использовании результатов инвестирования, объекта инвестиций.

Понятия «осуществление инвестиций», «инвестиционный процесс» широко используются в экономико-правовой литературе, но при этом дается различное их толкование, формируются они в абстрактной форме, и в них вкладывается различный смысл. Представляются необходимыми их конкретизация и закрепление в законодательстве, а также раскрытие со-

держания других юридических категорий инвестиционного процесса.

На осуществление инвестиций оказывает влияние множество факторов.

Среди огромного их разнообразия основными являются наличие материальных и финансовых ресурсов, необходимых для инвестирования, и желание инвестора, обладателя этих ресурсов, произвести вложения. Эти очевидные предпосылки инвестирования отягчены рядом дополнительных условий, объективных и субъективных обстоятельств, под воздействием которых формируется инвестиционная среда, получившая в экономической

и юридической литературе наименование «инвестиционного климата». Ее важным компонентом являются правовые предпосылки инвестирования, т.е. готовность к осуществлению инвестиций предопределяется не только экономическим фактором (ожидаемым уровнем доходности), но и правовым, безопасностью инвестирования, состоянием законности и правопорядка в инвестиционной сфере. Проблема инвестиций является, таким образом, комплексной, имеет не только экономический, но и правовой аспект. Данные аспекты взаимосвязаны и взаимообусловлены, но каждый из них имеет и самостоятельное значение, реализует свою специфическую функцию.

Правовое воздействие на инвестиционный процесс многогранно, разнообразно по форме и содержанию. В широком комплексе мер, направленных на стимулирование инвестиционной деятельности, важное место занимают гарантии инвестиций, охрана прав инвесторов, надлежащая защита их законных интересов. Одной из актуальнейших задач является в этой связи правовое сопровождение инвестиций физических лиц, создание простых, но в достаточной мере защищенных правовых моделей потребительских инвестиций.

Существенное значение имеют экономические предпосылки инвестирования, уровень инвестиционной активности зависит от наличия удовлетворяющих инвесторов объектов инвестирования. Наряду с проблемой

инвестиций существует проблема инвестиционных проектов. Наиболее уязвимой в этом отношении является реальная экономика, материальное производство. В настоящее время инвестирование осуществляется преимущественно в финансовом секторе, в спекулятивных сферах. Существует явное несоответствие между потребностью в инвестициях и способностью экономико-правовых институтов трансформировать финансовые и материальные средства юридических лиц, сбережения граждан в конкретные программы модернизации экономики, развития ее инновационных отраслей. Решение этой проблемы зависит от многих экономико-правовых факторов, в том числе от наличия информации о потребностях в инвестициях и условиях инвестирования. Правовое регулирование инвестиций должно быть ориентировано на решение этих задач, воздействовать на субъективные условия и предпосылки инвестирования, формировать позитивные инвестиционные мотивации посредством оптимизации информационной среды. Необходима правовая регламентация механизмов информационного обеспечения процессов инвестирования. В законодательном порядке должны быть закреплены процедуры раскрытия информации об инвестиционных проектах и предоставления ее потенциальным инвесторам. Более детально следует регламентировать рекламную деятельность в инвестиционной сфере, исключить информационное насилие.

Правовое регулирование инвестиций имеет свои особенности в различных сферах, зависит от субъектного состава инвесторов. Значительная специфика присуща инвестиционным мотивациям, инвестиционному поведению частных инвесторов, особенно физических лиц. При принятии инвестиционных решений ими учитывается значительно больше факторов, причем не только экономических. Существенное влияние на инвестиционные мотивации оказывает сфера инвестирования. Большое значение имеет в связи с этим выявление общих черт и особенностей правового регулирования инвестиций, обусловленных спецификой сфер инвестирования и видов инвесторов, исследование общих и особенных свойств инвестиций в реальной экономике, финансовой и социальной сферах.

Качественные преобразования российской экономики связаны прежде всего с активизацией инвестиционного процесса в сфере материального производства. Проблемы реальной экономики разнообразны, имеют различное происхождение, но в значительной мере они являются инвестиционными проблемами. В материальном производстве преобладают вложения в сырьевые ресурсы, недостаточно обновляются основные фонды,

незначительны инвестиции в воспроизводство квалифицированной рабочей силы. Логике и здравому смыслу вопреки, в век тонких, наукоемких технологий, квалифицированный труд оказался самым невостребованным и наименее затратным фактором производства. На этот фактор обращается внимание, и мероприятия в этой области начинают осуществляться только под воздействием чрезвычайных обстоятельств, после производственных аварий, появления угрозы техногенных катастроф. Данная проблема имеет не только экономический, но и правовой аспект. Совершенствование правового регулирования инвестиций должно способствовать качественным преобразованиям в экономике, изменению ее структуры в пользу высоко-

технологичных секторов, ее инновационному развитию. Наряду с экономическими необходимы и основанные на законе правовые средства воз-

действия на движение капитала, на производительное его использование, ориентирующие на установление глубоких и системных взаимосвязей со смежными производствами посредством развития новых эффективных форм взаимодействия между хозяйствующими субъектами, обеспечивающие и усиливающие их горизонтальную и вертикальную интеграцию.

Средством достижения этих целей могут являться приобретение хозяйствующими субъектами активов смежных производств, торговых сетей и сферы обслуживания, развитие долгосрочных договорных экономических

связей. Глубокие и системные экономические отношения между хозяйствующими субъектами необходимы, в частности, в базовых отраслях промышленности и прежде всего, в машиностроении. Вследствие отраслевой

специфики, особенностей производимой продукции, длительного цикла ее

разработки и изготовления предприятия машиностроительного комплекса,

создающие средства производства и предопределяющие развитие всей экономики, обладают ограниченными возможностями в части ориентации

на изменяющуюся конъюнктуру рынка. Долгосрочные договорные отношения создают предпосылки для ограничения действия этого негативного фактора, для реализации в машиностроении крупных инвестиционных проектов. Предметом таких договорных отношений, имеющих целью долгосрочное взаимодействие, может являться создание новых перспективных видов машин и механизмов, разработку и изготовление которых предстоит осуществить в будущем и для производства которых необходимы крупные капитальные вложения.

Долгосрочные договорные отношения необходимы в той или иной мере и для других хозяйствующих субъектов. Их установлению и развитию могут способствовать разработка и закрепление в законодательстве специальных инвестиционных договоров, формирующих длящиеся экономические отношения, создающих предпосылки для снижения уровня негативных последствий циклического развития экономики. Интеграционные процессы в реальной экономике, вертикальная интеграция экономических субъектов обусловили необходимость качественно новых договоров, между участниками которых нет юридического равенства, создали предпосылки для внедрения в экономическую практику договора «неравных». Специфика данных экономических отношений, наличие субординации между их участниками, не исключают возможности их договорно-правового регулирования.

Договорно-правовое регулирование должно осуществляться и по другим направлениям, в частности, развитие договорных отношений возможно и желательно между структурными подразделениями хозяйствующих субъектов. Корпоративные инвестиционные договоры могут иметь место при реализации внутренних инвестиционных проектов, осуществлении капитальных вложений в создание и развитие экономическими субъектами собственной производственной и социальной инфраструктуры. Однако правовая природа данных договоров будет иной, опосредуемые ими отношения должны регулироваться нормами корпоративного права.

Существенные преобразования необходимы в области правового регулирования финансовых инвестиций. В финансовой сфере аккумулируются в форме денежных средств и распределяются инвестиционные ресурсы. Через кредитно-денежную систему, а также по другим каналам они поступают в реальный сектор экономики, в социальную сферу, создавая предпосылки социально-экономического развития. В настоящее время финансовый механизм концентрации и распределения инвестиционных ресурсов действует неэффективно, дает системные сбои. Денежно-кредитная политика России не обрела необходимой системности, отсутствует надлежащее правовое регулирование финансовых рынков. Отношения между реальным и финансовым секторами экономики деформированы. Негативные аспекты современной финансовой системы России в значительной мере отягчены пороками приватизации. В финансовой сфере она осуществлена преждевременно, без создания необходимых для этого предпосылок и без учета публично-правового характера финансовой деятельности. Для преодоления ее негативных последствий необходимо адекватное правовое регулирование в этой сфере.

В более совершенной правовой регуляции нуждается фондовый рынок. В настоящее время он генерирует множество проблем, суть которых выражена в известном афоризме: «играют некоторые, а негативные последствия, в том числе в виде роста инфляции, испытывают все». Обладая огромным спекулятивным потенциалом, фондовый рынок отвлекает финансовые ресурсы из реальной экономики в виртуальную, создает системные угрозы. Появление на фондовом рынке и уход из него крупного спекулятивного капитала порой имеют изначально заданную противоправную цель – дезорганизовать финансовый рынок, оказать негативное воздействие на финансовую систему того либо иного государства.

Финансовые инвестиции и возникающие при их осуществлении правовые отношения весьма многообразны, существенно различаются по

своему содержанию и не укладываются в отраслевые матрицы отдельных отраслей права, их правовая регламентация осуществляется посредством межотраслевого комплексного правового регулирования нормами финансового и гражданского права, взаимосвязь которых в этой области, как было уже отмечено, весьма значительна и очевидна. Характерной чертой финансовых отношений в целом и финансовых инвестиций в частности является высокая степень их формализации, проявляющаяся в детальной правовой регламентации взаимоотношений субъектов инвестиционной деятельности. Эти и другие особенности финансовых инвестиций обуславливают необходимость их специфического регулирования, создания правовыми средствами условий и предпосылок для увеличения объема инвестиционных ресурсов, в том числе решения на этой основе проблемы «длинных» денег, реализации принятых Правительством РФ решений о дальнейшем развитии пенсионной системы, более эффективном управлении

пенсионными накоплениями, использовании их в инвестиционных целях.

Совершенствование правового регулирования финансовых инвестиций необходимо и для решения внешнеэкономических задач, расширения использования рубля в международных расчетах и в качестве резервной валюты.

Одной из актуальнейших задач является совершенствование правового регулирования инвестиций в социальной сфере. В отличие от экономики, социальная сфера собственных инвестиционных ресурсов, как правило, не имеет; организации и учреждения, функционирующие в этой сфере, финансируются создавшими их учредителями. Однако из этого общего правила имеются исключения, в условиях рыночных отношений социальная сфера претерпела изменения, многие некоммерческие организации, созданные в организационно-правовой форме учреждений, занимаются

деятельностью, приносящей доходы. Возникающие при этом правовые отношения – достаточно сложны, правовой режим имущества, приобретенного учреждениями, в том числе государственными и муниципальными, на самостоятельно заработанные средства существенно отличается от правового режима имущества, предоставляемого учредителями, и в данной связи возникает вопрос о возможности использования этих различных видов имущества в качестве инвестиционных ресурсов. Особую актуальность он приобрел в настоящее время, в связи с изменением правового статуса государственных и муниципальных бюджетных учреждений, а также предусмотренной Федеральным законом от 8 мая 2010 г. № 83–ФЗ их дифференциацией, делением на автономные, казенные и иные бюджетные учреждения.

Социальная сфера многообразна и социальные инвестиции могут быть классифицированы по различным основаниям: по сфере инвестирования, видам инвесторов, источникам инвестиционных ресурсов. Рассматривая социальную сферу на основе этих критериев, следует отметить значительные возможности высших учебных заведений. Данный сектор социальной сферы активно осваивается бизнесом, вследствие чего возможен избирательный подход к государственному инвестированию в этом сектору. Представляется, что бюджетное финансирование вузов должно осуществляться только в части подготовки ими специалистов для публичных сфер деятельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Действующим Законом об иностранных инвестициях в РФ очерчивается перечень иностранных инвесторов в нашей стране, а также закрепляется категория иностранных инвестиций. Вопрос определения «инвестиций» является ключевым для отечественного законодателя, это обусловлено тем, что оно определяет круг правоотношений, которые подпадают под регулирование указанного Закона. Анализируя определение, отраженное в законе, возможно сделать следующие выводы: иностранными инвестициями является иностранный капитал — собственность, выраженная в различной форме, экспортированная из иностранного государства и ставшая долей предприятия на территории РФ. Дать четкое определение для категории «иностранные инвестиции» очень важно, как для регулирования внутри государства, так и для представления интересов РФ в международных конвенциях, регулирующих отношения в сфере иностранных инвестиций по причине того, что оно должно положительно влиять на развитие национального законодательства и процессы интегрирования России в современные структуры международного правового регулирования в области иностранных инвестиций. Кроме того, законом также урегулированы отношения, связанные с осуществлением на территории РФ иностранными инвесторами как арендодателями финансовой аренды; приобретением иностранными инвесторами не менее 10 % доли, вклад в складочном капитале коммерческих организаций, созданных или вновь создаваемых на территории России в форме хозяйственных обществ или товариществ, а также вложения в основные фонды филиалов иностранных юридических лиц, создаваемых на территории РФ. Стоит сказать, что в любой стране определение режима правового регулирования в сфере иностранных инвестиций имеет ключевое значение при создании положительного инвестиционного климата. В теории и на практике в международном инвестиционном праве режимы иностранных инвестиций делятся на абсолютные и относительные. Абсолютные в качестве основополагающих имеют принципы полной защиты и безопасности, отсутствия дискриминации, равноправного обращения, а также обязанности соблюдения обязательств, которые касаются инвестиционной деятельности в поле международного права. К относительному относятся национальный режим и режим наибольшего благоприятствования. Принципы первого режима призваны обеспечивать полную защиту зарубежных инвестиций. Принцип национального режима является фундаментальным в сфере инвестиционной деятельности для стран с высокоразвитой экономикой. По общему правилу российские и иностранные инвесторы выступают равноправными субъектами на рынке при предоставлении национального режима иностранным инвестициям. Согласно закону правовой режим иностранных инвестиций и связанной с ними деятельности, должн быть не менее благоприятным, чем режим, предусмотренный для имущественного права и деятельности в сфере инвестиций юридических лиц России, кроме изъятий, предусмотренных законом.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Конституция РФ (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // СЗ РФ. — 2014. -№ 7. — Ст. 851.

2. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 29.07.2017) // СЗ РФ. — 2017. -№ 7. — Ст. 1428.

3. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 26.07.2017) // СЗ РФ. — 2017. -№ 7. — Ст. 1486. Об иностранных инвестициях в РФ: федер. закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 18.07.2017) // СЗ РФ. — 2017. -№ 7. — Ст. 4650.

4. Федеральный закон "О соглашениях о разделе продукции" от 30.12.1995 N 225-ФЗ

5. Белицкая А. В. О месте и роли инвестиционного права в системе российского права // Предпринимательское право. — М.: Юрист, 2012, № 2. — С. 20–24;

5. Гончаров А. А. Гражданское право (части Общая и Особенная): курс лекций. — М.: Наука, 2010. — 492 с.

6. Гранкин В. В. Инвестиционная деятельность в современной России // Инвестиции. — 2013. -№ 1. — С. 13–15.

7. Кейнс Д. Общая теория занятости, процента и денег. — М.: Тип. им. Жданова, 1948. — 399 с.;

8. Кобзарь-Фролова М. Н. К вопросу о дальнейшем развитии инвестиционного законодательства Российской Федерации // Финансовое право. — М.: Юрист, 2013, № 3. — С. 11–16

9. Мороз С. П. Актуальные проблемы инвестиционного права (курс лекций). — К.: Алматы, 2013. — 257 с.

10. Мень М. А. Приветственное письмо Министра строительства и жилищно-коммунального хозяйства Российской Федерации участникам Четвертого российского инвестиционно-строительного форума.

URL:http://www.ribf.msk.ru

11. Никитина Е. А. К вопросу об основных понятиях инвестиционной деятельности // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 765-767. — URL https://moluch.ru/archive/112/28569/ (дата обращения: 19.08.2018).

12. Сергеев И. В., Веретенникова И. И. Экономика организаций (предприятий) 3-е издание переработка и дополнение — М.: М 2005–560 с.;

13. Черкасов М. Н. Инновационный потенциал российских производственных предприятий на пороге глобального экономического кризиса // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. — 2013. — № 1. — С. 142–146;

14. Фарманян К. М. Гарантия прав и законных интересов инвесторов в Российской Федерации // Молодой ученый. — 2017. — №43. — С. 212-214. — URL https://moluch.ru/archive/177/46166/ (дата обращения: 19.08.2018).

15. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В. Я. Горфинкеля, проф. В. А. Швандара. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 670 с.;

1. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 26.07.2017) // СЗ РФ. — 2017. -№ 7. — Ст. 1486. Об иностранных инвестициях в РФ: федер. закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 18.07.2017) // СЗ РФ. — 2017. -№ 7. — Ст. 4650. ↑

2. Сергеев И. В., Веретенникова И. И. Экономика организаций (предприятий) 3-е издание переработка и дополнение — М.: М 2005–560 с.; ↑

3. Кейнс Д. Общая теория занятости, процента и денег. — М.: Тип. им. Жданова, 1948. — 399 с. ↑

4. Гончаров А. А. Гражданское право (части Общая и Особенная): курс лекций. — М.: Наука, 2010. — 492 с. ↑

5. Белицкая А. В. О месте и роли инвестиционного права в системе российского права // Предпринимательское право. — М.: Юрист, 2012, № 2. — С. 20–24 ↑

6. Фарманян К. М. Гарантия прав и законных интересов инвесторов в Российской Федерации // Молодой ученый. — 2017. — №43. — С. 212-214. — URL https://moluch.ru/archive/177/46166/ (дата обращения: 19.08.2018). ↑

7. Мень М. А. Приветственное письмо Министра строительства и жилищно-коммунального хозяйства Российской Федерации участникам Четвертого российского инвестиционно-строительного форума.

   URL:http://www.ribf.msk.ru ↑

8. Фарманян К. М. Гарантия прав и законных интересов инвесторов в Российской Федерации // Молодой ученый. — 2017. — №43. — С. 212-214. — URL https://moluch.ru/archive/177/46166/ (дата обращения: 19.08.2018). ↑

9. Федеральный закон "О соглашениях о разделе продукции" от 30.12.1995 N 225-ФЗ ↑

10. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 29.07.2017) // СЗ РФ. — 2017. -№ 7. — Ст. 1428. ↑

11. Черкасов М. Н. Инновационный потенциал российских производственных предприятий на пороге глобального экономического кризиса // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. — 2013. — № 1. — С. 142–146 ↑