Особенности взаимодействия России и МВФ

Содержание:

Введение

Одной из наиболее важных черт, характеризующих современный мировой процесс, является интернационализация хозяйственной деятельности. На базе интенсификации международных экономических связей, внешней торговли, научно-технического обмена увеличиваются масштабы международного сращивания капиталов, формируются и получают широкое распространение транснациональные корпорации.

В результате этого все больший размах приобретают процессы интеграции в производственной сфере, выражающиеся в углублении международного разделения труда, усилении различных форм специализации и кооперирования. Подобные процессы ведут к более глубокой взаимозависимости национальных звеньев мирового хозяйства.

Интернационализация производства и капитала, резкое усиление взаимного влияния национальных хозяйств, увеличение взаимозависимости деловой конъюнктуры – все это потребовало создания механизма, направленного на межгосударственное регулирование мирового хозяйства. Одно из важнейших мест в этой системе на сегодняшний момент занимают международные финансовые организации, первостепенная роль среди которых отводится Международному валютному фонду (МВФ).

Деятельность Фонда связана с предупреждением экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости обменных курсов и динамикой финансовых рынков. Как известно действие кризисов сопряжено не только с негативными последствиями, но и с пониманием взаимозависимости экономик различных стран, что является основой для развития международного сотрудничества. Риски медленного, неравномерного и не равного для всех роста создают предпосылки для более популистской политики, для которой характерна замкнутость, в следствие чего утрачивается политическая сплоченность и происходит нарастание неопределенности в отношении экономической политики в ряде стран.

Международный валютный фонд играет значительную роль как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, методов работы и роли в мировой экономике важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений.

Цель курсовой работы – раскрыть цели, функции, особенности международного валютного фонда.

Задачи курсовой работы:

- определить цели и задачи создания и функционирования МВФ;

- привести характеристику основных функций и структуры управления МВФ;

- изучить роль МВФ в обеспечении мировой экономической стабильности;

- выявить особенности взаимодействия России и МВФ;

- определить проблемы взаимодействия России и МВФ.

Объект исследования – деятельность Международного валютного фонда, предмет - роль МВФ в международно-кредитных и финансовых отношениях.

Структура курсовой работы включает в себя введение, две главы, заключение и список использованной литературы.

Теоретические аспекты деятельности МВФ

Необходимость, цели и задачи создания и функционирования МВФ

Международный валютный фонд (МВФ) – специализированное учреждение ООН, предназначенное для регулирования валютно-кредитных отношений государств- членов и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления им краткосрочных и сред несрочных кредитов в иностранной валюте. Идея создания МВФ зародилась в рамках конференции ООН в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США, в июле 1944 года, где 44 страны, представленные на этой конференции, поставили перед собой цель – сформировать основу для экономического сотрудничества, чтобы избежать повторения девальваций, направленной на получение конкурентных преимуществ, ставшего одной из причин Великой депрессии 1930-х годов^[1].

Во многом предпосылками, определившими особенности структуры и функций Фонда стали потрясения XX в. – Первая мировая война, Великая депрессия, а затем и Вторая мировая война. Движущей силой для дальнейшего развития экономического сотрудничества послужила Великая депрессия. Поскольку в период 1929-1932 гг. стало очевидно, что существует неразрывная связь между политической безопасностью и экономическим процветанием, а также то, что расширение внешнеэкономических связей под воздействием внешних факторов приведет к росту уязвимости национальных экономик.

МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция взяла первый кредит. В настоящее время МВФ объединяет 189 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран.

Задача фонда – содействие международному валютному сотрудничеству и торговле, координация валютно-финансовой политики стран-членов, предоставление им займов для урегулирования платежных балансов и поддержания валютных курсов.

Многие полагают, что МВФ – это организация, обладающая огромными полномочиями и независимостью, которая решает, какую экономическую политику должны проводить ее члены, диктует государствам свои решения и затем обеспечивает их выполнение. Это совершенно неверное представление. Напротив, не МВФ, а государства-члены диктуют МВФ, какой политики ему придерживаться^[2].

Команды следуют от правительств стран-членов Фонду, а не наоборот. Определяя обязательства отдельного государства-члена перед МВФ или прорабатывая соглашение о предоставлении кредитов, МВФ действует не по собственной инициативе, а как посредник, передающий отдельным странам волю большинства членов.

В ст. I Соглашения Международного валютного фонда были четко определены цели МВФ:

– способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами;

– способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли и за счет этого добиваться достижения и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развития производственных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики;

– содействовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств- членов и избегать использования д е-вальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции;

– оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами- членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли;

– за счет временного предоставления общих ресурсов МВФ государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без использования мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.

Цели и задачи создания и функционирования МВФ отражены на рис. 1.

Цель создания МВФ – содействие развитию международной торговли и сотрудничества в сфере валютного регулирования и предоставления кредитов в иностранной валюте для необходимого выравнивания платежных балансов стран – членов Фонда

Задачи МВФ

Содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества установлением норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением

Содействие многосторонней системе платежей и ликвидация валютных ограничений

Предоставление валютных кредитов государствам-членам для выравнивания платежных балансов

Организация консультативной помощи по финансовым и валютным вопросам

Рис. 1. Цели и задачи создания и функционирования МВФ^[3]

Основные цели Международного валютного фонда прописаны в его уставе. Главные функции МВФ – развитие сотрудничества государств в финансовой сфере. Основные функции МВФ:

• содействие международному сотрудничеству в денежной политике;
• расширение мировой торговли;
• кредитование;
• стабилизация денежных обменных курсов;
• консультирование стран-дебиторов (должников);
• помощь в подготовке экономических кадров;
• разработка стандартов международной финансовой статистики;
• сбор и публикация международной финансовой статистики.

Также фонд обеспечивает поддержание стабильного курса валют, развитие торговых отношений между странами-участниками, финансовую помощь и консультирование государств, оказавшихся в трудном экономическом положении.

Но помимо чисто практических задач, эксперты фонда заняты и аналитической деятельностью. На основании сбора данных о таких факторах, как мировые цены на нефть, рост или замедление экономик стран, финансовой статистики и многих других выпускаются прогнозы МВФ относительно мировой экономики в целом. Роль такой информации переоценить крайне сложно. Вся полученная информация систематизируется. Большую роль также играет составление платежных балансов по методологии МВФ. Все отчеты регулярно публикует официальный сайт МВФ.

Характеристика основных функций и структуры управления МВФ

МВФ помогает странам развивать свою экономику и осуществлять отдельные экономические проекты при помощи четырех основных функций (табл. 1).

Таблица 1

Функции Международного валютного фонда^[4]

Содержание

Функции МФЦ
Надзор (surveillance)	Функция МВФ, предусматривающая его право осуществлять наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов и связанной с ней макроэкономической политикой. Каждая страна обязана предоставлять МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления надзора за ее экономической политикой. Она обычно состоит из детальной информации о реальном денежном, бюджетном и внешнем секторах, а также о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда). Главная цель надзора заключается в том, чтобы своевременно выявить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, могущие повлиять на стабильность валютных курсов, и, используя лучший мировой опыт, дать правительству страны рекомендации по их исправлению
Финансовая помощь (financial assistance)	Использование финансовых ресурсов МВФ странами-членами, испытывающими сложности с финансированием платежного баланса и представившими в МВФ программу реформ, показывающую намерения правительства по преодолению этих трудностей. Кредит МВФ представляет собой покупку иностранной валюты за национальную; возврат кредита – обратный обмен. Кредиты МВФ выдаются долями (траншами)
Техническая помощь (technical assistance)	Содействие МВФ странам-членам в области денежной, валютной политики и банковского надзора, бюджетной и налоговой политики, статистики, разработки финансового и экономического законодательства и подготовки кадров. Техническая помощь осуществляется через направление миссий в центральные банки и министерства финансов и статистические органы стран, запросивших такую помощь, посылку экспертов в эти органы на 2-3 года, проведение экспертизы готовящихся законодательных документов
Выпуск специальных прав заимствования, СДР (special drawing rights, SDR)	Специальные права заимствования – международные резервные активы, созданные МВФ в 1969 г. и периодически распределяемые между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ. В международной экономике СДР, составляя примерно 2% мировых резервов, выполняют функции: 1) международных резервов наряду с золотом и иностранной валютой; 2) расчетной единицы, которая используется МВФ и некоторыми другими международными организациями; 3) валюты фиксации валютного курса в некоторых странах; 4) деноминатора ряда частных финансовых инструментов

Для эффективного выполнения своих задач и функций, МВФ необходимо уделять больше внимания способам реализации поставленных задач. Для этого нужно назначать ответственных членов организации, которые непосредственно будут отслеживать выполнением этих задач и функций.

Особого внимания заслуживает структура органов управления в МВФ. Самым значимым руководствующим органом в МВФ является – Совет управляющих, где любая страна – член представляется руководителем и его заместителем. В управление совета включается рассмотрение основных вопросов функционирования фонда, например: принятие или исключение государств-членов, внесение разных вариантов в статьи соглашения, избрание исполнительных руководителей. Сбор глав МВФ проводится один раз в год.

В структуре органов управления МВФ большое внимание концентрируется на финансах. В них важную роль играет Уставный капитал. Основным ресурсом формирования финансов МВФ являются взносы стран-членов организации, каждая из которых выплачивает примерно 25% своей квоты в СДР и 75% в национальной валюте.

Кроме совета управляющих немаловажным органом управления является Международный Валютно-Финансовый Комитет, в который входят 24 управляющих и встречаются они обычно 2 раза в год. К функциям комитета можно отнести:

- направление деятельности исполнительного совета;

- выработка стратегических решений, которые относятся к функционированию мировой валютной системы и работоспособности МВФ;

- представление совету управляющих предложений о внесении поправок в статьи Соглашения МВФ.

Также важным элементом структуры органов управления МВФ является Исполнительный совет, он задает политику и отвечает за множество решений^[5].

Проанализировав структуру управления МВФ, можно отметить, что она достаточно грамотно и эффективно спланирована и удовлетворяет международные финансовые организации в поддержании экономического развития и повышения материального уровня государств-членов организации.

Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений характеризует рис. 2.

Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений

Региональные банки развития

Бреттон-Вудские институты

Мировой банк

Международный валютный фонд

МЦРИС международный центр решения инвестиционных споров

МАР международная ассоциация развития

МАГИ многостороннее агентство по гарантированию инвестиций

МФК международная финансовая корпорация развития

МБРР международный банк реконструкции и развития

Группа мирового банка

Рис. 2. Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений^[6]

Средства Международный валютный фонд аккумулирует из взносов государств-участников. Ежегодно члены МВФ делают взносы в общую кассу. Для каждой страны размер взноса индивидуален, в зависимости от ее положения в мировой экономике. Кроме того, большую роль играют и так называемые золотые авуары.

Основными механизмами кредитования за счет ресурсов МВФ являются следующие: резервная доля, кредитные доли, резервные кредиты стенд-бай (stand-by arrangements), механизм расширенного кредитования (extended fund facility).

Резервная доля (reserve tranche). Первая «порция» иностранной валюты, которую государство-член может приобрести в МВФ в пределах 25 % квоты, называлась до Ямайского соглашения «золотой», а с 1978 г. – резервной долей.

Кредитные доли (credit tranches). Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены государством-членом сверх резервной доли, делятся на четыре кредитные доли или транша, составляющие по 25 % квоты. Сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200 % ее квоты (включая 75 % квоты, внесенных по подписке). Предельная сумма кредита, которую страна может получить у МВФ в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125 % ее квоты.

Резервные кредиты стенд-бай (stand-by arrangements). Этот механизм применяется с 1952 г. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии.

Механизм расширенного кредитования (extended fund facility) применяется c 1974 г. В рамках этого механизма предоставляются кредиты на еще более длительные сроки и в еще больших размерах. Использование кредитов стенд-бай и расширенных кредитов – самых распространенных до мирового финансово-экономического кризиса кредитных механизмов – сопряжено с выполнением государством-заемщиком некоторых условий, предусматривающих проведение им определенных финансово-экономических (а на деле и политических) мероприятий. При этом степень жесткости условий нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Некоторые условия должны быть выполнены еще до получения кредита^[7].

Если МВФ сочтет, что страна использует кредит «в противоречии с целями фонда», не выполняет выдвинутых требований, он может ограничить ее дальнейшее кредитование, отказать в предоставлении очередного кредитного транша. Этот механизм позволяет МВФ фактически управлять страной-заемщицей^[8]. По истечении установленного срока государство-заемщик обязано погасить задолженность, т.е. «выкупить» национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах.

Ныне возврат кредитов стенд-бай производится в течение 3 лет и 3 месяцев – 5 лет со дня получения каждого транша, при расширенном кредитовании – 4,5-10 лет. В целях ускорения оборота своего капитала МВФ «поощряет» более быстрый возврат должниками полученных кредитов.

Главный принцип МВФ заключается в том, чтобы помогать странам, испытывающим временные трудности в уравновешивании платежного баланса. Финансирование МВФ даёт членам организации необходимую передышку для преодоления проблем с платёжным балансом. Власти страны разрабатывают программы экономической политики, поддерживаемые финансированием МВФ, в тесном сотрудничестве с МВФ, при этом продолжение финансовой поддержки обусловлено эффективной реализацией программы.

Роль МВФ в обеспечении мировой экономической стабильности

Содействие экономической стабильности предполагает недопущение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости валютных и финансовых рынков. Нестабильность способствует росту неопределенности, препятствий для инвестиций, в том числе сдерживает экономический рост и снижает уровень жизни.

Фонд осуществляет консультацию государств-членов в контексте мер экономической и финансовой политики, которые будут способствовать стабильности, уменьшению уязвимости по отношению к кризисам и содействию устойчивому росту и высокому уровню жизни. В деятельность МВФ также входит отслеживание глобальных экономических тенденций и изменений, которые способны оказать существенное влияние на состояние международной валютной и финансовой системы, и способствует диалогу между странами-членами относительно региональных и глобальных последствий их политики. Помимо «надзорной деятельности» Фонд в состав его функций входит оказание технической помощи в целях содействия в отношении укрепления институционального потенциала стран-участниц и предоставление им ресурсов для облегчения корректировки с связи с кризисом платежного баланса.

Каждая страна, вступая в состав Фонда, принимает обязательство относительно открытия своей экономической и финансовой политики для контроля со стороны международного сообщества. МВФ, в свою очередь обязан вести мониторинг функционирования международной валютной системы и отслеживать наличие экономических и финансовых изменений в своих 188 странах-участницах, а также анализировать последствия их политики в этом отношении.

Специалисты МВФ определяют, способствует ли внутренняя экономическая политика стабильности самих стран на основе изучения риска, который она может представлять для внутренней стабильности и стабильности платежного баланса. По результатам анализа Фонд предлагает рекомендации относительно необходимых изменений в политике государств, в том числе альтернативы в тех случаях, когда проводимая странами политика с одной стороны способствует внутренней стабильности, однако с другой может стать причиной негативных последствий для стабильности в глобальном масштабе^[9].

Стоит отметить, что МВФ ведет мониторинг экономики стран-членов путем осуществления регулярных (обычно ежегодных) консультаций с каждым его членом. Также деятельность Фонда сопряжена с пристальным наблюдением за глобальными и региональными тенденциями.

В рамках периодических докладов МВФ «Перспективы развития мировой экономики», его региональных обзоров, «Бюджетном вестнике» и «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» анализирует глобальные и региональные макроэкономические и финансовые события^[10] [8].

Широкое членство стран Фонда дает возможность располагать уникальными возможностями для осуществления многосторонних дискуссий по вопросам, представляющим общий интерес для групп государств-членов, и развивать общее понимание мер политики, в которых так нуждаются для поддержания экономической стабильности.

Однако в настоящее время Фонд нуждается в пересмотре своих полномочий в области надзора. Что и определило принятие ряда реформ в области совершенствования надзора за финансовым сектором в странах-участницах и на трансграничном уровне.

Кроме того, МВФ регулярно анализирует результаты своей надзорной деятельности в рамках – Трехлетнем анализе надзорной деятельности (ТАН).

Так в контексте более широких усилий, предпринимаемых для дальнейшего совершенствования надзора, Исполнительным советом было принято в июле 2012 года новое решение о надзоре на двусторонней и многосторонней основе (Решение об интегрированном надзоре), для того, чтобы усилить правовую основу надзора, а также было проведено обсуждение первого «Пилотного доклада по внешнеэкономическому сектору». И уже в сентябре 2012 года Исполнительным советом Фонда была утверждена новая Стратегия финансового надзора, которая предлагает конкретные и расставленные в порядке приоритетности шаги для дальнейшего усиления финансового надзора. Эти меры служат предпосылками относительно преодоления вторичных эффектов политики стран-членов для глобальной стабильности, возможности осуществлять мониторинг внешнеэкономического сектора.

ТАН 2014 года, завершенный в сентябре 2014 года, продолжает развитие этих идиом, позволяя выделить пять приоритетных направлений в рамках операционной деятельности относительно укрепления надзора: осуществление интеграции и углубления анализа риска и вторичных эффектов; введение в стандартную практику макрофинансового надзора; акцент на развитии структурной политики, в том числе на вопросах рынка труда; повышение предоставленных согласованных экспертных рекомендаций относительно вопросов политики; подход к надзору, ориентированный на клиента и основанный на четком и открытом взаимодействии^[11].

Сентябрь 2014 года был также завершен обзором Программы оценки финансового сектора, где принимались меры, направленные на усиление надзора в каждой из этих приоритетных областей, в основе которых лежат результаты консультаций с Исполнительным советом МВФ.

Таким образом, Международный валютный фонд помогает странам в укреплении их потенциала для разработки и проведения обоснованной экономической политики, оказывая тем самым им содействие в восстановлении доверия, стабильности и экономического роста.

Выводы.

Международный валютный фонд представляет собой специализированное экономическое учреждение, в рамках деятельности которого осуществляется поддержка, содействие и обеспечение международного валютно-финансового сотрудничества, ориентированного на повышение объемов международной торговли, высокой занятости, экономического роста и сокращение неравенств. Занимая тем самым ключевое место в условиях глобализации в развитии интернациональной финансовой системы.

МВФ консультирует государства-члены по мерам экономической и финансовой политики, которые способствуют стабильности, уменьшают уязвимость по отношению к кризисам и содействуют устойчивому росту и высокому уровню жизни. Он также отслеживает глобальные экономические тенденции и изменения, которые сказываются на состоянии международной валютной и финансовой системы, и способствует диалогу между государствами-членами относительно региональных и глобальных последствий их политики. Помимо такой «надзорной деятельности» МВФ оказывает техническую помощь для содействия в укреплении институционального потенциала государств-членов и предоставляет им ресурсы для облегчения корректировки в случае кризиса платежного баланса.

Особенности взаимодействия России и МВФ

2.1. Начало взаимоотношений России и МВФ

Россия является членом МВФ с 1992 года. Первые восемь лет своего членства в МВФ Россия являлась реципиентом средств Фонда. Средства выделялись на условиях, включающих обеспечение макроэкономической стабилизации, сокращении дефицита бюджета, снижении уровня инфляции, ужесточении денежно - кредитной политики, а также проведении структурных реформ – приватизации предприятий, либерализации внешнеэкономической деятельности, введения рыночного ценообразования.

После вступления России в МВФ началась подготовка к введению ограниченной конвертируемости рубля. Была введена внутренняя обратимость, унифицирован курс валюты. Последующие меры либерализации некоторых операций международного движения капиталов, значительно повысили вовлеченность России в мировое хозяйство и валютно-финансовую систему. Этому содействовало и снятие ограничений с внешней торговли страны и снижение таможенных пошлин, согласованные с МВФ. Однако экономические программы российского правительства в 90 - е годы, соавтором которых выступал МВФ, имели ряд недостатков, связанных с тактическими аспектами реализации реформ. К ним относятся, прежде всего, высокие темпы либерализации международных экономических и валютно-финансовых отношений России, опережающие темпы стабилизации её национальной экономики и валютной системы. В результате этого страна получила утечку капиталов и высокую степень долларизации российской экономики. Одновременно с отпуском цен государство перестало исполнять многие свои социальные обязательства, сократились расходы на образование, науку, медицину, армию. Процентные ставки и курсовая политика, продиктованная Фондом, сделали отечественный промышленный сектор неконкурентоспособным. Были урезаны потребительская корзина и прожиточный минимум. В тоже время возросли налоги и тарифы ЖКХ. Все это неблагоприятно сказалось на социальной обстановке в стране. Уровень жизни населения резко снизился. Произошло резкое снижение рождаемости и рост смертности населения.

За период с 1992 по 1999 гг. Россия в общей сложности привлекла восемь кредитов МВФ общим объемом около 22 млрд долл. США.

Таблица 2

Заимствования Российской Федерации валютных средств МВФ в период с 1992 по 1999 гг. (млн СДР)

Период	Вид кредита	Условия	Подтвержденная сумма	Израсходованная сумма
Август 1992 г.	Стэнд-бай	Сокращение дефицита бюджета до 5% ВВП; снижение инфляции до менее 10% в месяц; сокращение лимитов централизованных кредитов ЦБ правительству	1,04 млрд долл. (719 млн СДР)	1,04 млрд долл. (719 млн СДР)
Июнь 1993 г.	Механизм финансирования системных преобразований	Сокращение дефицита бюджета на 50% (до 10% ВВП); поддержание инфляции на уровне 7-9% в месяц	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)
Апрель 1994 г.			1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)
Апрель 1995 г.	Стэнд-бай	Сокращение дефицита бюджета до 6% ВВП; снижение инфляции до 1%; продолжение структурных реформ (отмена внешнеторговых льгот, количественных ограничений импорта и экспорта, экспортных пошлин, либерализация торговли нефтью)	6,8 млрд долл. (4 313,1 млн СДР)	6,8 млрд долл. (4 313,1 млн СДР)
Март 1996 г.	Программа расширенного финансирования	Сокращение дефицита бюджета до 2% ВВП к 1998 г.; снижение инфляции до 7% в год; продолжение реализации рыночных реформ	10,1 млрд долл. (6 901 млн СДР)	7,5 млрд долл. (5 105 млн СДР)
	Добавление к кредиту в рамках механизма расширенного кредитования 1996г.	Реализация согласованной антикризисной программы: сокращение дефицита бюджета до 2,8% ВВП и увеличение доходов бюджета до 13% ВВП в 1999 г., снижение уровня инфляции, проведение налоговой реформы, реализация структурных реформ	3 млрд долл. (2 313 млн СДР)	–
Июль 1998 г.	Механизм финансирования дополнительных резервов		5,3 млрд долл. (3 992 млн СДР)	900 млн долл. (675 млн СДР)
	Механизм компенсационного финансирования		2,9 млрд долл. (2 157 млн СДР)	2,9 млрд долл. (2 157 млн СДР)
Июль 1999 г.	Стэнд-бай	Реализация экономической программы, включая принятие пакета налоговых и иных законодательных актов, обеспечение профицита бюджета в размере 2% ВВП, снижение темпа инфляции до 50% в 1999 г., проведение структурных реформ	4,5 млрд долл. (3 300 млн СДР)	640 млн долл. (471,4 млн СДР)

Источник: МИД России, МВФ, Смыслов Д.В. История отношений России с международными финансовыми организациями^[12], Odling-Smee J. The IMF and Russia in the 1990s / IMF Working Paper, August 2006.

Средства, полученные Россией в июле 1999 г. в размере 640 млн долл., стали последним траншем, привлеченным страной от МВФ. Начиная с 2000г. Россия прекратила привлечение кредитных ресурсов из фонда и стала осуществлять меры по погашению своей задолженности. По мере улучшения экономического положения в стране России удалось полностью погасить свой долг перед МВФ за пять лет (таблица 3).

Таблица 3

Задолженность Российской Федерации перед МВФ за период с 1992 по 2005 гг. (млн СДР и млрд долл. США на конец периода)

	1992	1993	1994	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004
СДР	719,0	1797,3	2875,6	6496,8	8698,2	9805,9	13732	11102,3	8912,8	5914,8	4767,3	3411,2	2293,8
Долл.	1,0	2,5	4,2	9,6	12,5	13,2	19,3	15,2	11, 6	7, 4	6,5	5,1	3,5

Источник: IMF International Financial Statistics Yearbook 2004, IMF International Financial Statistics Yearbook 2007.

Помимо предоставления финансовых средств России, МВФ играл важную роль в оказании технической помощи, которая была особо необходима в условиях перехода к рыночной экономике и отсутствия отечественных высококвалифицированных специалистов. Такая помощь предоставлялась в форме оказания консультационной и экспертной поддержки. Западных экспертов направляли в Россию на определенный период (как правило, год и более), где они оказывали техническое содействие, направленное, прежде всего, на развитие навыков сотрудников Центрального банка и Министерства финансов в области разработки и реализации денежно-кредитной и фискальной политики. За период с 1991 по 2001 гг. России было предоставлено 63 человеко-года технической помощи, что составляло около 4% от общего объема технического содействия, оказываемого фондом (таблицы 4 и 5)^[13].

Таблица 4

Объемы технической помощи, оказываемые МВФ России в период с 1992 по 2001 гг.

Фискальный год*	Число человеко-лет	% от общей технической помощи МВФ
1992	3,2	2,4
1993	7,2	4,8
1994	9,6	6,7
1995	12,1	7, 2
1996	8,8	4,2
1997	6,1	3,3
1998	4,0	2,7
1999	4,6	2,3
2000	3,9	2,0
2001	3,6	1,9
Всего	63,1	3,7

Источник: Odling-Smee J. The IMF and Russia in the 1990s / IMF Working Paper, August 2004

Таблица 5

Структура технической помощи (долгосрочное содействие), оказываемой МВФ России в период с 1992 по 2001 гг.

Период	Сфера	Число человеко-лет
Февраль 1993 г. - июнь 1997 г.	Налоговое администрирование	4,4
Январь 1994 г. - декабрь 1995 г.	Бюджет	2,0
Март 1994 г. - сентябрь 1995 г.	Налоговое администрирование	1,6
Июль 1994 г. - декабрь 1995 г.	Бюджет	1,5
Сентябрь 1997 г. - август 1999 г.	Налоговое администрирование	2,0
Февраль 1999 г. - август 2001 г.	Бюджет	2,6

Источник: Odling-Smee J. The IMF and Russia in the 1990s / IMF Working Paper, August 2004

2.2. Текущее взаимодействие России и МВФ

В январе 2005 г. Россия досрочно погасила свою задолженность перед Фондом, в результате чего приобрела статус кредитора МВФ. В связи с этим решением Совета директоров МВФ Россия была включена в План финансовых операций (ПФО) Фонда, тем самым войдя в круг членов МВФ, средства которых используются в финансовых операциях МВФ.

В связи с состоявшимся 17 февраля 2016 года Четырнадцатым пересмотром квот квота Российской Федерации в МВФ была увеличена с 9945 до 12903,7 млн. СДР.

Учитывая постоянный характер операций по предоставлению Банком России средств МВФ в рамках квоты Российской Федерации, а также ввиду бессрочности обязательств стран-участников МВФ по предоставлению средств МВФ курс на поддержание финансирования Российской Федерацией МВФ сохраняется, а сроки действия кредитных механизмов (новые соглашения о заимствовании (NAB), а также двусторонние соглашения о заимствовании) пролонгируются на предлагаемых МВФ условиях.

Помимо этого, Россия участвует в различных операциях, которые предусмотрены статьями соглашения МВФ, включая покупку и продажу СДР, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях», покупку облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и др.

МВФ продолжает оказывать России активную консультационную поддержку и техническое содействие, включая проведение семинаров, конференций, учебных мероприятий и пр.

Среди членов Международного Валютного Фонда (МВФ) Россия относится к тем странам, которых не устраивает схема формирования квот и распределения голосов среди членов МВФ. Так же как и Россия, Китай, Индия, Бразилия готовы увеличить размер взноса, чтобы получить больше влияния на принятие решений.

О реформе МВФ международные и отечественные эксперты говорят давно. Необходимость такой реформы обусловлена рядом причин. Во-первых, повышение легитимности к решениям МВФ и других международных финансовых организаций в свете повышения роли в мировой экономике развивающихся стран и стран с формирующимися рынками. Во-вторых, назревшая реформа неэффективной надзорной системы МВФ. В-третьих, изменениями в самой глобальной экономике – либерализация валютных режимов и движения международного капитала, интернализация финансовых рисков, необходимость учета влияния национальных политик системно значимых стран на другие страны и др. Соответственно, возникла потребность в разработке нового антикризисного инструментария, пересмотра подходов к анализу многих глобальных проблем.

Благодаря последним реформам МВФ, Россия вошла в десятку стран с наибольшей долей в капитале Фонда. В списке стран-участников МВФ Россия занимает девятое, а ее квота увеличилась до 2,7 % голосов^[14].

Россия участвует в МВФ посредством Министерства финансов и Банка России. Банк России является депозитарием средств МВФ в валюте РФ, осуществляет операции и сделки, предусмотренные статьями Соглашения МВФ и договорами с МВФ.

Управляющий в МВФ от России - Министр финансов Российской Федерации, Председатель Банка России является заместителем управляющего в МВФ от России. В 2010 году функции по финансовому взаимодействию с МВФ были переданы Министерством финансов Российской Федерации Банку России. Банк России является депозитарием средств МВФ в российских рублях и осуществляет операции и сделки, предусмотренные Уставом Фонда.

Банк России выполняет функцию депозитария средств МВФ. В частности, в Банке России открыты два рублевых счета МВФ №1 и №2. Кроме того, в Банке России открыто несколько счетов депо, на которых учитываются векселя Минфина и Банка России в пользу МВФ. Данные векселя являются обеспечением обязательств Российской Федерации по внесению взносов в капитал МВФ.

В настоящее время Банк России от имени Российской Федерации участвует в предоставлении МВФ финансирования в рамках кредитных соглашений.

Так, в настоящее время в Новых соглашениях о займах со странами-членами (New arrangements to borrow, NAB) участвуют 38 стран, в том числе и Российская Федерация. Общая сумма заключенных соглашений составляет 182,3 млрд. СДР (около 254 млрд. долл. США). МВФ использует эти средства наряду с квотными ресурсами для предоставления финансирования странам-членам, в пропорции 1:1.

На основании решения Совета директоров МВФ, пролонгация NAB осуществляется на единый для всех стран срок в 5 лет.

Совет директоров Банка России принял решение пролонгировать участие в Новых соглашениях о заимствованиях на предложенных МВФ условиях: на срок до 16 ноября 2022 года с объемом потенциальных обязательств Банка России по соглашению, не превышающим 4 440,91 млн. СДР.

В 2012-2013 годах МВФ заключил ряд двусторонних кредитных соглашений, чтобы пополнить свои средства, доступные для кредитования. Двусторонние кредитные линии предполагалось использовать в качестве «третьей линии обороны» в случае нехватки квотных ресурсов Фонда и ресурсов в рамках NAB.

В марте 2013 года Россия заключила двустороннее кредитное соглашение с МВФ на сумму 10 млрд. долл. США сроком действия два года, впоследствии дважды продлив его действие. Соответственно, срок данного двустороннего кредитного соглашения истек 14 марта 2017 года.

Совет директоров Банка России принял решение заключить с МВФ новое Двустороннее соглашение о заимствовании на срок до 31 декабря 2019 года с возможностью продления до 31 декабря 2020 года с объёмом потенциальных обязательств по соглашению, не превышающим 10 млрд. долларов США.

Соглашение было подписано и вступило в силу 26 мая 2017 года^[15].

Центральный банк Российской Федерации сотрудничает с МВФ по различным трекам международной работы. Представители Банка принимают участие в сессиях и ежегодных собраниях МВФ, взаимодействуя на экспертном уровне в составе ряда рабочих групп, а также в ходе проведения рабочих встреч, консультаций и видеоконференций с экспертами МВФ.

Начиная с 2010 года в отношении России (как страны, имеющей глобально системно значимый финансовый сектор), проводится оценка состояния финансового сектора в рамках Программы оценки финансового сектора (FSAP), реализуемой МВФ совместно с Всемирным банком. При проведении оценочных мероприятий программы роль Банка России является ключевой. В этой связи необходимо отметить, что программа FSAP 2015/2016 годов стала самой объемной с начала ее реализации в Российской Федерации. При участии Банка России проводится работа по подготовке оценок соблюдения международных стандартов и кодексов (ROSCs), в частности, в сфере денежно-кредитной политики, банковского надзора и корпоративного управления. В этой связи наиболее актуальными ROSC по Российской Федерации в настоящее время является оценка соответствия российского банковского регулирования принципам БКБН (ROSC ВСP) и оценка соответствия регулирования финансового рынка принципам МОКЦБ (ROSC IOSCO) в 2016 году.

Представители Банка России принимают участие в ежегодных консультациях с миссиями МВФ в рамках Статьи IV Устава Фонда, а также в работе по подготовке соответствующих итоговых докладов Фонда.

Важным направлением работы является участие Банка России в подготовке Ежегодного доклада МВФ о валютных режимах и валютных ограничениях (AREAER).

Дополнительно необходимо отметить участие Банка России в реализации Инициативы «Группы 20» по устранению информационных пробелов в финансовой статистике и взаимодействие с МВФ по реализации рекомендаций указанной инициативы в России.

В соответствии со Специальным стандартом на распространение данных (ССРД) в МВФ предоставляются данные по платежному балансу, внешнему долгу, динамике валютных резервов.

Во взаимодействии с ведомствами и организациями Банком России обеспечивается участие в аналитической и исследовательской деятельности МВФ, при подготовке публикаций МВФ и при проведении профильных семинаров, конференций.

В настоящее время Банк России стремится привлечь экспертизу Фонда в целях имплементации ряда рекомендаций по итогам программы FSAP 2015/2016 годов в области развития методов стресс-тестирования в Банке России, а также в целях повышения качества и эффективности денежно-кредитной политики Банка России и уровня подготовки соответствующих специалистов.

Основное значение участия в МВФ для России заключается в интеграции нашей страны в международные экономические отношения, правовой защите от дискриминации и валютных ограничений российских предприятий на внешнем рынке^[16].

В заключение отметим, что с одной стороны участие в МВФ облегчают разрешение экономических проблем многих стран и обеспечивают включение страны в мировую экономику, с другой стороны выдвигаемые МВФ условия кредитования являются не всегда адекватными, в плане развития экономики конкретной кредитуемой страны. И хочется надеяться, что в дальнейшем Россия продолжит воздерживаться от получения кредитов в МВФ.

Основные проблемы взаимодействия России и МВФ

Рассмотрим основные проблемы взаимодействия России и МВФ:

1. Увеличение доли квот и голосов в фонде

Долгое время ключевым вопросом в отношениях России и МВФ является проблема перераспределения квот и голосов внутри фонда. В основу необходимости пересмотра квот стран в МВФ легли сразу два тренда. Первый из них связан с изменением баланса сил в мировой экономике и усилением роли развивающихся стран в мире.

В декабре 2010 г. Совет управляющих МВФ утвердил пакет реформ, который предусматривал увеличение вдвое (с 238,5 млрд СДР до 477 млрд СДР) квот МВФ в рамках 14-го общего пересмотра квот^[17] и их существенное перераспределение (более 6% долей квот) в пользу развивающихся стран и стран с формирующимися рынками (таблица 6).

Таблица 6

Распределение квот и голосов МВФ основных участников фонда до и после реформы 2010 г. (% от общего объема квот и голосов МВФ)

Страна	Квоты		Голоса
	После реформы 2008 г.	После реформы 2010 г.	После реформы 2008 г.	После реформы 2010 г.
США	17,7	17,4	16,7	16,5
Япония	6,6	6,5	6,2	6,1
Германия	6,1	5,6	5,8	5,3
Франция	4,5	4,2	4,3	4,0
Великобритания	4,5	4,2	4,3	4,0
Китай	4,0	6,4	3,8	6,1
Италия	3,3	3,2	3,2	3,0
Саудовская Аравия	2,9	2,1	2,8	2,0
Канада	2,7	2,3	2,6	2,2
Россия	2,5	2,7	2,4	2,6
Индия	2,4	2,7	2,3	2,6

Источник: https://www.imf.org/external/np/sec/pr/2011/pdfs/quota_tbl.pdf24

По итогам реформы Россия должна была войти в число 10 крупнейших участников МВФ: ее доля в квотах увеличилась бы с 2,5 до 2,7%, а доля в голосах - с 2,4 до 2,6%. Кроме этого, пакет реформ включал меры по изменению системы управления фондом: предусматривалась ликвидация назначаемых исполнительных директоров и придание исполнительному совету полностью выборного характера.

С учетом того что реформа принималась в «пакетном режиме» по настоянию США, для ее принятия требовалось согласие членов фонда, на которые приходится 85% от общего объема голосов. Такая величина, в соответствии с Уставом МВФ, необходима для внесения изменений в систему управления фонда. В условиях, когда на США приходилось более 15% квот и голосов, они по сути обладали правом вето на решения совета директоров.

В течение пяти лет Конгресс США отказывался ратифицировать реформу квот МВФ. В 2014 г. ее очередное обсуждение в рамках «Группы двадцати» фактически зашло в тупик. В этой связи было принято решение, что если до конца 2014 г. не удастся ратифицировать поправки в Устав МВФ, то «будут предложены альтернативные механизмы, которые бы учитывали повышение доли emerging markets в мировой экономике». Позиция Конгресса резко изменилась в конце 2015 г., в результате чего пакет реформ был ратифицирован, а решения о реформе МВФ вступили в силу с 26 января 2016г.

В результате реформы четыре страны БРИКС (за исключением ЮАР) вошли в десятку крупнейших участников МВФ, а их доля в общем объеме квот увеличилась с 11,5 до 14,7%. Таким образом, формально страны БРИКС не получили права вето по наиболее важным решениям фонда - для этого доля квот должна составлять 15%.

Данная реформа важна для России. В случае согласования своих действий с партнерами по БРИКС и двумя-тремя другими государствами, разделяющими позицию России, страна сможет влиять на отдельные решения МВФ. Эта логика отражена и в официальной российской позиции. Так, по мнению главы МИД России С. В. Лаврова, уже при 14,7% голосов«можно найти недостающие десятые доли процента у единомышленников»^[18].

1. Пересмотр формулы расчета квот

Другим вопросом, представляющим особую важность для России и других стран группы БРИКС и непосредственно связанным с реформой квот МВФ, является пересмотр формулы расчета квот. Используемая на сегодняшний день формула, на основе которой происходит распределение квот в МВФ, дает преимущества развитым странам. Так, показатель вариабельности выше для стран с высокой степенью движения капитала, а показатель открытости - для малых европейских стран, активно торгующих в рамках ЕС. В то же время, несмотря на то что показатель международных резервов выше для стран с формирующимися рынками, его вес в формуле составляет лишь 5%. Особенность расчета ВВП, при которой только 40% рассчитывается по ППС, также более выгодна для развитых стран.

Страны группы БРИКС долгое время выражали свое недовольство действующей формулой расчета квот. В частности, они выступают против использования в формуле показателей вариабельности и открытости, так как, по их мнению, они не отражают реальной роли и положения стран в мировой экономике.

Согласно решениям, принятым в рамках Саммита «Группы двадцати» в Сеуле в 2010 г., новая формула расчета квот должна была быть определена к январю 2013 г., а 15-й общий пересмотр квот - завершиться к январю 2014 г. Однако из-за задержки 14-го общего пересмотра квот данные сроки не были соблюдены.

Страны БРИКС продолжают настаивать на необходимости продолжения реализации реформы МВФ и пересмотре формулы расчета квот. На неформальной встрече лидеров БРИКС на полях Саммита«Группы двадцати» в сентябре 2016 года президент России В.В. Путин отметил, что«государства БРИКС уже добились увеличения до 14,89% своей общей доли в капитале фонда, вплотную приблизились к блокирующему порогу в 15%, и, безусловно, нужно двигаться дальше, продвигая реформу МВФ»^[19]. На встрече министров финансов БРИКС в апреле страны договорились при обсуждении пересмотра формулы расчета квот в МВФ настаивать на учете показателя ВВП стран по ППС^[20].

1. Реформа управления МВФ

Реформа МВФ 2010 г., решения в рамках которой вступили в силу с января 2016 г., предусматривает внесение изменений в порядок формирования исполнительного совета директоров фонда. До реформы исполнительный совет состоял из 24 директоров. Пять из них были назначаемыми и представляли страны с наибольшей долей квот в капитале фонда - США, Японию, Германию, Францию и Великобританию. Остальные 19 директоров были выборными, при этом 16 представляли группы стран, а три страны (Россия, Китай и Саудовская Аравия) - только себя.

Реформа 2010 г. предусматривает ликвидацию категории назначаемых директоров и придание исполнительному совету полностью выборного характера. По мнению экспертов, такие изменения не несут особых выгод для стран БРИКС, включая Россию, несмотря на то что все страны группы официально поддержали реформу управления. Между тем новый порядок формирования исполнительного совета позволит придать ему более«технический» характер, снизив уровень политического представительства отдельных стран^[21].

Отдельные эксперты отмечают, что в условиях нового этапа работы фонда России было бы полезно использовать европейский опыт в области координации действий в рамках МВФ. В частности, Европейским союзом был создан постоянно действующий комитет, в состав которого входят десять директоров от стран ЕС. Заседания комитета проходят на регулярной основе (раз в неделю), руководство им осуществляет один из директоров, избираемый сроком на два года. Это позволяет странам ЕС эффективно координировать свою политику в исполнительном совете МВФ.

1. Увеличение количества резервных валют и изменение состава валютной корзины СДР

Долгое время российская сторона продвигала вопрос реформирования глобальной системы резервных валют, включая расширение валютной корзины СДР. Так, предложения России к Саммиту «Группы двадцати» в Лондоне в 2009 г. в том числе включали призыв МВФ к проведению исследования следующих возможностей:

- диверсификации перечня валют, используемых в качестве резервных, на основе принятия согласованных мер по стимулированию развития крупных региональных финансовых центров;

- создания наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет осуществляться международными финансовыми институтами^[22].

В качестве возможного варианта диверсификации резервных валют Россия предлагала включение в состав валютной корзины СДР национальных валют стран БРИК.

Между тем инициатива придания рублю статуса мировой резервной валюты не была поддержана МВФ. В частности^[23], представители МВФ отмечали, что сложность использования рубля в качестве резервной валюты, как и других валют развивающихся стран, состоит«в небольшой эмиссии по сравнению с традиционными эмитентами резервных валют», и выражали сомнения, что такие страны смогут«удовлетворить огромный существующий спрос».

В последнее время западные эксперты все более скептично настроены в отношении интернационализации российской валюты, что обусловлено в том числе развитием кризисных явлений в российской экономике и напряженностью в отношениях между Россией и западными странами.

Снижение перспектив превращения рубля в резервную валюту подтверждается и статистикой. По данным Банка международных расчетов, в рейтинге наиболее торгуемых валют рубль за период с 2013 по 2016 гг. опустился с 12 на 18 место, а его доля в мировой торговле снизилась за аналогичный период с 1,6 до 1,1%^[24].

Важно отметить, что МВФ принял решение о включении в состав СДР китайского юаня. Принятое решение вступило в силу с 1 октября 2016 г., в результате чего доля юаня в корзине СДР составила 10,92%^[25].

Выводы.

Сотрудничество МВФ и РФ крайне важно для внеэкономической политики и на прямую связана с некими проблемами финансовой деятельности. В нынешней ситуации страны кредиты от Международного Валютного Фонда особенно важны для РФ, так как это сотрудничество является гарантией на кредитоспособности страны в глазах зарубежных инвесторов, ведь это необходимо для экономики России.

Полученные кредиты помогут вернуть долго Лондонскому и Парижскому клубам. Также немаловажно заметить, что кредиты МВФ являются наиболее дешевыми и долгосрочными из доступных кредитных ресурсов.

Заключение

На сегодняшний день в экономике многих стран мира и вообще в экономике и политике в целом немаловажную роль играет Международный валютный фонд. Ведь предметом его исследования являются международные валютно-финансовые отношения, которые напрямую связаны со способами ведения политики в государствах.

Пожалуй, главной задачей Международного валютного фонда является поддержка и обеспечение стабильности международной валютно-финансовой системы, ведь она дает возможности государствам вести взаимовыгодное сотрудничество друг с другом. Одним из способов реализации этой задачи является предоставление МВФ среднесрочных и краткосрочных кредитов государствам при дефиците их платежеспособного баланса.

Международный Валютный Фонд выполняет огромную роль в мировой экономике, расширяя сферы влияния мегакоропораций на страны с развивающейся экономикой и кризисным финансовым положением, контролируя валютный обмен и многие другие аспекты макроэкономической политики государств. С течением времени развитие фонда ведет курс на превращение его в международный орган контроля над финансово - экономической политикой множества стран. Не исключено, что реформы приведут к волне кризисов, однако они пойдут лишь на пользу фонду, увеличив количество кредитов в несколько раз.

МВФ является важным элементом в мировой экономик, так как поддерживает стабильность и сотрудничество в валютно-финансовой сфере, стремится к сокращению уровня бедности в мире и повышению уровня занятости населения, а соответственно повышению экономического роста в мире. Следовательно, МВФ является важной частью мировой экономической, а также политической системы.

Начиная с 2000г. Россия прекратила привлечение кредитных ресурсов из фонда и стала осуществлять меры по погашению своей задолженности. По мере улучшения экономического положения в стране России удалось полностью погасить свой долг перед МВФ за пять лет.

На протяжении всего периода своего членства в Международном валютном фонде Россия являлась активным участником деятельности крупнейших международных финансовых институтов. Присоединившись к организациям в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ. На сегодняшний день Россия в сотрудничестве с рядом других государств, в частности, со странами БРИКС, активно продвигает реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике. Россия также участвует и является инициатором региональных финансовых инициатив, призванных укрепить основание международной финансовой системы.

Международные финансовые институты – ключевые звенья системы межгосударственного макроэкономического регулирования. Их роль особенно возрастает в условиях современного глобального финансового и экономического кризиса. Поэтому Россия, будучи одной из важнейших стран мира, глубоко заинтересована в постоянном и тесном сотрудничестве с этими институтами. Она активно участвует в определении стратегии их деятельности и в реализации взаимовыгодных совместных инвестиционных проектов. При этом власти должны ориентироваться как на собственные национальные интересы, так и на фундаментальные потребности обеспечения устойчивого развития мировой экономики, неотъемлемой частью которой является Россия.

Список использованной литературы

Абрамян М.А., Ефрина Д.А., Соколовская Д.Ю. Международный валютный фонд: функции и роль в мировой экономике // Экономика и управление: новые вызовы и перспективы. - 2016. - № 11. - С. 161-164.

1. Булатов А.С., Ливенцева Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2013. – 654с.
2. Ващенко И.Ю. Регулирование международного валютного фонда. Материалы XIII Международной научно-практической конференции «Татищевские чтения: актуальные проблемы науки и практики» (21-24 апреля 2016) // Актуальные проблемы юридической науки: в 5 томах. Том 3. – Тольятти: Изд-во Волжского университета имени В.Н. Татищева, 2016. - С. 78-85.

Дегтярева И.В., Токарева Г.Ф. Оценка структурных изменений в экономике России на основе анализа динамики и структуры инвестиций // В сборнике: Актуальные вопросы экономической теории: развитие и применение в практике российских преобразований. - 2016. - С.64 - 69.

1. Ерпылева Н.Ю. Международные валютно-финансовые организации как субъекты международного банковского права// Журнал для деловых людей. – 2014. – №12(248). – С. 56–71.
2. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов, 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2014. – 543 с.

Международное право: учебник для вузов / Отв. ред. Г.В. Игнатенко, О.И. Тиунов. – М., 2013. – 117 с.

Прока К. Взаимодействие России с международными финансовыми институтами. Справочный обзор. – М.: Центр стратегических разработок, 2017. – 40с.

Смыслов Д.В. Реформирование Международного валютного фонда: проблемы и решения. Регулятивные аспекты. Деньги и кредит / Смыслов Д.В. – 2012. – 43 с.

Финансовые институты в условиях глобализации. Учебно-методическое пособие. Направление подготовки 38.06.01 «Экономика». Профиль Финансы, денежное обращение и кредит / сост. Пакова О.Н. – Ставрополь, СКФУ, 2015. – 28 с.

1. Хлебникова Д.В. К вопросу о реформировании Международного валютного фонда // Деньги и кредит. – 2014. – №10. – С. 60–65.

БРИКС и международная финансовая архитектура: от МВФ к справедливому многополярному миропорядку (доклад РИСИ) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://riss.ru/images/pdf/journal/2015/3/04_.pdf.

Китайский юань стал резервной валютой [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.forbes.ru/news/329661-kitaiskii-yuan-stal-rezervnoi-valyutoi-mvf

1. Лавров: пересмотр квот в МВФ позволит странам БРИКС блокировать решения [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.gazeta.ru/business/news/2015/12/30/n_8077499.shtml.

Министры финансов БРИКС согласовали принцип пересмотра квот в МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.interfax.ru/business/503883.

Предложения Российской Федерации к саммиту«Группы двадцати» в Лондоне (апрель 2009 года) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.politika.reshenie.info/articles/2009-03-16-104.shtml.

Путин: доля стран БРИКС в капитале МВФ приблизилась к 15% [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.gazeta.ru/business/news/2016/09/04/n_9074123.shtml.

Россия вошла в десятку стран с наибольшей долей в капитале МВФ // Электронный портал «Lenta.ru» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https: // lenta.ru / news / 2015 / 12 / 18 / imf1 / (дата обращения: 19.07.2017).

Рубль как резервная валюта: мнения экспертов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.vesti.ru/doc.html?id=414190.

Смыслов Д.В. История отношений России с международными финансовыми организациями [Электронный ресурс]. – Режим доступа:: http://ru-90.ru/node/1215.

1. Международный валютный фонд [Электронный ресурс]: Годовой отчет МВФ 2015, офиц. сайт. – URL: http://www.imf.org/

Официальный сайт Международного валютного фонда [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.imf.org

Официальный сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/

Triennial Central Bank Survey. Foreign exchange turnover in April 2016 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.bis.org/publ/rpfx16fx.pdf

1. Ващенко И.Ю. Регулирование международного валютного фонда. Материалы XIII Международной научно-практической конференции «Татищевские чтения: актуальные проблемы науки и практики» (21-24 апреля 2016) // Актуальные проблемы юридической науки: в 5 томах. Том 3. – Тольятти: Изд-во Волжского университета имени В.Н. Татищева, 2016. - С. 78-85. ↑

2. Ерпылева Н.Ю. Международные валютно-финансовые организации как субъекты международного банковского права// Журнал для деловых людей. – 2014. – №12(248). – С. 56–71. ↑

3. Абрамян М.А., Ефрина Д.А., Соколовская Д.Ю. Международный валютный фонд: функции и роль в мировой экономике // Экономика и управление: новые вызовы и перспективы. - 2016. - № 11. - С. 161-164. ↑

4. Абрамян М.А., Ефрина Д.А., Соколовская Д.Ю. Международный валютный фонд: функции и роль в мировой экономике // Экономика и управление: новые вызовы и перспективы. - 2016. - № 11. - С. 161-164. ↑

5. Смыслов Д.В. Реформирование Международного валютного фонда: проблемы и решения. Регулятивные аспекты. Деньги и кредит / Смыслов Д.В. – 2012. – 43 с. ↑

6. Абрамян М.А., Ефрина Д.А., Соколовская Д.Ю. Международный валютный фонд: функции и роль в мировой экономике // Экономика и управление: новые вызовы и перспективы. - 2016. - № 11. - С. 161-164. ↑

7. Финансовые институты в условиях глобализации. Учебно-методическое пособие. Направление подготовки 38.06.01 «Экономика». Профиль Финансы, денежное обращение и кредит / сост. Пакова О.Н. – Ставрополь, СКФУ, 2015. – 28 с. ↑

8. Международное право: учебник для вузов / Отв. ред. Г.В. Игнатенко, О.И. Тиунов. – М., 2013. – 117 с. ↑

9. Финансовые институты в условиях глобализации. Учебно-методическое пособие. Направление подготовки 38.06.01 «Экономика». Профиль Финансы, денежное обращение и кредит / сост. Пакова О.Н. – Ставрополь, СКФУ, 2015. – 28 с ↑

10. Официальный сайт Международного валютного фонда [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.imf.org ↑

11. Смыслов Д.В. Реформирование Международного валютного фонда: проблемы и решения. Регулятивные аспекты. Деньги и кредит / Смыслов Д.В. – 2012. – 43 с. ↑

12. Смыслов Д.В. История отношений России с международными финансовыми организациями [Электронный ресурс]. – Режим доступа:: http://ru-90.ru/node/1215. ↑

13. Прока К. Взаимодействие России с международными финансовыми институтами. Справочный обзор. – М.: Центр стратегических разработок, 2017. – 40с. ↑

14. Россия вошла в десятку стран с наибольшей долей в капитале МВФ // Электронный портал «Lenta.ru» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https: // lenta.ru / news / 2015 / 12 / 18 / imf1 / (дата обращения: 19.07.2017). ↑

15. Официальный сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/ ↑

16. Прока К. Взаимодействие России с международными финансовыми институтами. Справочный обзор. – М.: Центр стратегических разработок, 2017. – 40с. ↑

17. Общие пересмотры квот должны производиться не реже одного раза каждые пять лет, в соответствии с Уставом МВФ. ↑

18. Лавров: пересмотр квот в МВФ позволит странам БРИКС блокировать решения [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.gazeta.ru/business/news/2015/12/30/n_8077499.shtml. ↑

19. Путин: доля стран БРИКС в капитале МВФ приблизилась к 15% [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.gazeta.ru/business/news/2016/09/04/n_9074123.shtml. ↑

20. Министры финансов БРИКС согласовали принцип пересмотра квот в МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.interfax.ru/business/503883. ↑

21. БРИКС и международная финансовая архитектура: от МВФ к справедливому многополярному миропорядку (доклад РИСИ) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://riss.ru/images/pdf/journal/2015/3/04_.pdf. ↑

22. Предложения Российской Федерации к саммиту«Группы двадцати» в Лондоне (апрель 2009 года) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.politika.reshenie.info/articles/2009-03-16-104.shtml. ↑

23. Рубль как резервная валюта: мнения экспертов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.vesti.ru/doc.html?id=414190. ↑

24. Triennial Central Bank Survey. Foreign exchange turnover in April 2016 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.bis.org/publ/rpfx16fx.pdf ↑

25. Китайский юань стал резервной валютой [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.forbes.ru/news/329661-kitaiskii-yuan-stal-rezervnoi-valyutoi-mvf ↑