Операции коммерческих банков с драгоценными металлами

Содержание:

Введение

Актуальность исследования банковских операций на рынке драгоценных металлов и природных драгоценных камней в Российской Федерации обусловлена тем, что многие финансовые организации, в том числе коммерческие банки, в условиях многообразия финансовых инструментов предлагают своим клиентам различные способы размещения свободных денежных средств. Выбор темы обусловлен теоретической и практической значимостью изучаемой темы в связи с возрастающим интересом инвесторов к различным способам инвестирования, при которых достигается наиболее оптимальное соотношение риска и доходности. Таким образом, возрастает популярность инвестиций в драгоценные металлы и природные драгоценные камни.

На основе анализа теоретических и практических данных, была поставлена следующая цель работы – рассмотрение возможных банковских операций на российском рынке драгоценных металлов и природных драгоценных камней. Кроме того, для достижения поставленной цели планируется рассмотреть возможные способы инвестирования средств инвесторов на рынке драгоценных металлов и природных драгоценных камней посредством кредитных организаций. Для достижения поставленной цели в ходе выполнения настоящей работы планируется решение следующих задач:

• • 1. Рассмотреть экономическое содержание рынка драгоценных металлов;
    2. Дать характеристику основным инструментам рынка драгоценных металлов и природных драгоценных камней;
    3. Рассмотреть участие Центрального банка РФ в операциях на рынке драгоценных металлов;
    4. Рассмотреть банковские операции с драгоценными металлами и природными драгоценными камнями на примере ПАО «Сбербанк России»,

как крупнейшего коммерческого банка, действующего на территории Российской Федерации.

Поставленную в ходе выполнения работы цель, а также решение необходимых для ее достижения задач планируется осуществить при помощи изучения теоретической базы и законодательных основ драгоценных металлов, понятия рынка драгоценных металлов, рассмотрения его экономической сущности, проведения исторического экскурса в эпоху зарождения и развития рынка драгоценных металлов. В практической части работы, помимо рассмотрения банковских операций на рынке драгоценных металлов, планируется провести анализ динамики учетных цен на драгоценные металлы

за 2015 –2019 гг., а также провести сравнительную характеристику некоторых способов инвестирования средств с их инвестированием на рынке драгоценных металлов. При проведении данного сравнительного анализа будут затронуты вопросы, касающиеся преимуществ, недостатков, а также отличительных особенностей, возникающих у инвесторов, размещающих свои денежные средства в драгоценные металлы.

Объектом исследования в поставленных условиях становятся непосредственно драгоценные металлы, а также природные драгоценные камни. Рассмотрение объекта исследования планируется путем рассмотрения их основных свойств и характеристик. Предметом исследования считается рассмотрение драгоценных металлов, а также природных драгоценных камней в качестве инструментов инвестирования средств, а также рассмотрение возможных способов такого инвестирования посредством кредитных организаций. Также в качестве предмета исследования планируется рассмотрение банковских операций с драгоценными металлами, не связанных с инвестированием средств, но также относящихся к банковским услугам и приносящих в результате их оказания финансовые результаты.

Рассмотрение банковских операций с драгоценными металлами, совершаемых российскими кредитными организациями, планируется

осуществить на примере ПАО «Сбербанк России», поскольку указанный банк является крупнейшим коммерческим банком, действующим на территории Российской Федерации. Таким образом, рассмотрение указанных видов банковских операций в ПАО «Сбербанк России» позволит оценить примерные масштабы деятельности кредитных организаций на рынке драгоценных металлов и природных драгоценных камней на территории Российской Федерации.

В заключительной части планируется подведение итогов, касающихся достижения цели, поставленной в ходе выполнения настоящей работы, и решения поставленных в ходе ее достижения задач.

Теоретико-информационной базой исследования в ходе выполнения работы послужат нормативные правовые акты, в частности Федеральные законы, нормативные акты органов государственного управления, в частности Банка России. Также основой исследования являются публикации учебной и периодической литературы, касающиеся темы инвестирования и осуществления банковских операций на рынке драгоценных металлов и природных драгоценных камней, а также информационные и аналитические ресурсы сети Интернет.

Глава 1. Коммерческие банки на рынке драгоценных металлов и природных драгоценных камней

1.1 Экономическое содержание рынка драгоценных металлов

Рынок драгоценных металлов, как и любой другой вид рынка, представляет собой особую форму организации взаимоотношений между субъектами рынка, которыми могут выступать производители или продавцы товара, а также его потребители, или покупатели. Объектом или товаром на рынке драгоценных металлов выступают непосредственно драгоценные металлы.

С экономической точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой составную часть финансового рынка. В состав финансового рынка разные авторы включают разные составные части. Наиболее часто называются такие секторы финансового рынка, как рынок ценных бумаг и кредитный рынок. Кроме того, довольно часто в состав финансового рынка включают рынки: валютный, золота, страховой. Так, по мнению Д. Мацкуляка, финансовый рынок состоит из трех составных частей: рынок капитала, куда он относит рынок ссудного капитала и рынок ценных бумаг, денежного рынка и валютного. С.И.Лушин и В.А. Слепов считают, что финансовый рынок состоит из двух сегментов: денежного рынка, под которым они понимают кредитный рынок, и фондового рынка (рынка ценных бумаг). В.М. Родионова относит к финансовому рынку рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов. В.В. Ковалев считает, что финансовый рынок включает в себя 4 сегмента – рынки: валютный, золота, капитала и денежных средств. Исходя из того, что финансовый рынок представляет собой особую категорию товарообмена, где объектами купли-продажи выступают разнообразные финансовые инструменты и финансовые услуги, а совершение операций возможно как непосредственно с драгоценными металлами, так и с различными производными активами на драгоценные металлы (металлические вклады, фьючерсы и опционы и т.п.). Таким образом, в настоящей работе будем относить операции с драгоценными металлами к

операциям, осуществляемым с целью получения прибыли, а рынок драгоценным металлов и природных драгоценных камней будем рассматривать как составляющую часть финансового рынка.

Сущность финансового рынка не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но, прежде всего в определении направления этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы (отрасли хозяйства) приложения денежных ресурсов. Выразить сущность финансового рынка можно также посредством выполняемых им функций:

1. Аккумуляция, мобилизация свободных денежных средств. Бездействие денег противоречит природе рыночной экономики.

Финансовый рынок должен разрешать это противоречие, предлагая каналы, пути вложений свободных денежных капиталов, а также сбережений населения.

1. Распределение свободных финансовых ресурсов.

На финансовом рынке эти ресурсы превращаются в ссудный капитал, объединяясь в большие суммы, достаточные для инвестиций. Здесь осуществляются краткосрочные операции, кредитующие в основном формирование оборотного капитала и средне - долгосрочные кредитные сделки, обслуживающие, главным образом, движение основного капитала. Распределительная функция финансового рынка заключается в обеспечении инвестиций капиталом, как по необходимому объему, так и по структуре, т.е. по требуемым срокам и формам кредитования.

1. Перераспределительная функция финансового рынка. Мобилизовав и распределив свободные деньги из разных источников,

этот рынок должен обеспечивать их постоянное движение. На практике беспрерывно происходит взаимный перелив капиталов на межбанковском рынке, между банками и предприятиями, фирмами, между реальным сектором экономики и государством.

Можно выделить первичный и вторичный рынок драгоценных

металлов. Участниками первичного рынка выступают промышленные добывающие производства, а также государственное учреждение по формированию Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации, хранению, отпуску и использованию драгоценных металлов и драгоценных камней (Гохран России). Объектом первичного рынка драгоценных металлов является металл, добытый из недр, а также полученный в результате переработки. Кроме того, рынок драгоценных металлов можно классифицировать по виду драгоценного метала, выступающего товаром на указанном рынке. По этому принципу выделяют рынок золота, рынок серебра и т.п. По широте охвата можно выделить международный и внутренний рынок драгоценных металлов.

Как и любой рынок, рынок драгоценных металлов и природных драгоценных камней предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Выделяют следующих участников рынка драгоценных металлов – инвесторы, распорядители и пользователи. К первым – инвесторам или покупателям, относятся государство, физические или юридические лица, имеющие в своем распоряжении временно свободные денежные средства и направляющие их на соответствующие рынки, в нашем случае на рынок драгоценных металлов и природных драгоценных камней в целях последующего извлечения прибыли. К пользователям на рынке драгоценных металлов и природных драгоценных камней относят также государство, физических и юридических лиц, приобретающих либо имеющих в наличии на различных основаниях необходимые финансовые ресурсы и оплачивающие право на их использование. Распорядителями выступают специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которой составляет их собственное комиссионное вознаграждение.

Объектом, или товаром на рынке драгоценных металлов и природных драгоценных камней являются непосредственно драгоценные металлы и природные драгоценные камни.

Драгоценные металлы, в отличие от большинства других видов металлов, обладают рядом уникальных свойств. Во-первых, драгоценные металлы более устойчивы к воздействию внешних факторов, таких как коррозия, окисление на воздухе. Кроме того, они отличаются высокой прочностью, огнеупорностью, устойчивы к механическим воздействиям, обладают пластичностью, высокой электропроводностью, а также характерным блеском и особой красотой. Запасы драгоценных металлов в природе невелики и встречаются в форме самородков, либо в составе различных руд. Их добычей занимаются специализированные предприятия, процесс их добычи достаточно трудоемкий. Благодаря данным качествам рассматриваемые металлы называются драгоценными, или благородными.

Спектр использования драгоценных металлов достаточно широк. К примеру, драгоценные металлы используются при различных видах производства, таких как производство электроники различных видов, автомобилестроение, медицина, оборонная промышленность, высокотехнологичное производство, а также при изготовлении ювелирных изделий. Кроме того, драгоценные металлы могут выступать в качестве предметов инвестирования посредством их покупки в форме слитков, монет, а также открытия металлических счетов в кредитных организациях.

Рассмотрим виды драгоценных металлов и их основные характеристики более подробно.

Главным драгоценным металлом во всем мире традиционно считается золото. История признания золота таковым ведется еще с древнейших времен, поскольку в природе золото встречается исключительно в чистом виде с небольшим количеством примесей, а также во многом благодаря его уникальным свойствам – оно однородно, пластично, обладает исключительной теплопроводностью, ковкостью, а также устойчивостью к

воздействию внешних факторов. В эпоху зарождения цивилизации, золото, благодаря своим свойствам, широко использовалось в чеканке монет и производстве ювелирных украшений. В истории с золотом связано большое количество важных событий, к примеру, открытие Америки. Значение золота неоценимо в развитии товарно-денежных отношений, с введением золотого стандарта в XIX веке, курсы национальных валют множества стран стали привязаны к цене на золото. В XX веке, при подписании Бреттон-Вудского соглашения был зафиксирован принцип привязки курса валют стран, являющихся участниками соглашения к доллару США, который в свою очередь был привязан к цене на золото. Впоследствии, при отмене конвертации курса доллара к стоимости золота, последнее в определенной степени утратило свою роль всеобщего эквивалента, однако и по сей день цена на золото чутко реагирует на мировые политические и экономические изменения, а также золото входит в состав золотовалютных резервов большинства стран мира.

Серебро, равно как и золото, известно человечеству с древнейших времен, поскольку, так же, как и золото, серебро часто встречается в природе в самородном виде и легко поддается механической обработке. Серебро является мягким и пластичным металлом, который наиболее активно вступает в химические реакции по сравнению с остальными драгоценными металлами. Данный вид металла активно использовался в чеканке монет и по сей день используется в ювелирном деле, при производстве посуды, электроники, в фотографии. Серебро, как и золото, длительное время использовалось в качестве универсальной валюты многих стран, при этом ценность монеты отражалась не в ее принадлежности какой-либо стране, а в ее составе и весе.

Внешне похожим на серебро, но существенно отличающимся в цене металлом является платина. Известен данным металл еще в древности, однако его применение было затруднено тем, что в природе платина встречается только в естественных сплавах с другими металлами, и процесс ее получения является крайне трудоемким. Первыми использовать платину стали

фальшивомонетчики, добавляя ее к золоту и серебру при производстве монет, тем самым их утяжеляя. Позже платина была признана самостоятельным металлом и стала использоваться в чеканке монет. Основными свойствами платины считаются ее повышенная прочность и устойчивость к внешним воздействиям, окислению воздухом.

Родий – самый дорогой драгоценный металл. Относится к металлам платиновой группы и применяется только в тех областях, где является совершенно незаменимым (производство автомобильных катализаторов). Однако, известны случаи применения этого металла и при производстве ювелирных украшений. Мировые запасы родия оцениваются всего несколькими тоннами, добывается родий в основном в Южной Африке. По своим свойствам данный металл, как и другие драгоценные металлы, отличается высокой устойчивостью к внешним факторам воздействия, в том числе и высокими температурами, его отличительной особенностью является хрупкость.

Осмий является самым тяжёлым драгоценным металлом. Этот металл имеет крайне неприятный запах и в чистом виде не встречается в природе, главными его достоинствами называют твердость и тугоплавкость. Аналогично родию, осмий чрезвычайно хрупкий, а также его использование в силу небольших запасов крайне ограничено, наибольшее количество добытого осмия идет на производство лекарства – кортизона.

Рутений является самым редким металлом платиновой группы. Назван данный металл в честь России. Рутений, как и другие металлы платиновой группы, является одновременно твердым и весьма хрупким металлом, используется в основном в электронной промышленности.

Иридий, как и рутений, является весьма редким металлом. По своим свойствам иридий также твердый, тяжелый и прочный, но хрупкий. Самостоятельно иридий практически не используется, очень популярно использование платиноиридиевого сплава. Указанный сплав применяется при изготовлении ювелирных изделий, хирургических инструментов, эталоны

веса и длины.

Самым лёгким драгоценным металлом является палладий. В природе палладий встречается в основном в составе руд, что делает его более доступным и дешевым по сравнению с другими металлами платиновой группы. По своим свойствам палладий наиболее легкоплавкий, пластичный и поэтому наиболее популярный металл, нежели другие металлы платиновой группы. Используется палладий в автомобильной промышленности, а также последнее время набирает популярность использование палладия при производстве ювелирных изделий.

Перечисленные выше виды драгоценных металлов являются натуральными, однако существуют драгоценные металлы – изотопы, полученные в специальных лабораториях искусственным способом. Самым дорогим искусственным драгоценным металлом является калифорний-252, цена за 1 грамм этого металла исчисляется миллионами долларов США. В мире только два реактора способны производить данный металл – в России и в США, в год вырабатывается всего несколько десятков микрограммов. Основное направление использование данного металла – медицина. Еще одной разновидностью изотопов является осмий-187, он является самым востребованным среди искусственно выращенных драгоценных металлов, цена за грамм этого металла ниже, чем за калифорний-252, однако также крайне высокая. Процедура получения осмия-187 очень трудоемкая, она длится около девяти месяцев, однако данный вид искусственного драгоценного металла является самым плотным веществом на планете. Некоторые ученые также относят к драгоценным металлам и высокорадиоактивный и крайне редко встречающийся в природе технеций.

Создание государственного фонда ценностей России началось еще при Петре I. С установлением советской власти, в 1920 году для централизации, хранения и учёта всех принадлежащих РСФСР ценностей было создано Государственное хранилище ценностей Наркомфина — Гохран России.

История современного российского рынка драгоценных металлов

исчисляется с 16 декабря 1993 года, с момента подписания Указа Президента Российской Федерации «О развитии рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации». В соответствии с данным указом, в том числе было установлено, что выдача банкам лицензии на проведение операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями осуществляется Банком России, а также внесено предложение о создании биржи драгоценных металлов. В 1993-1994 годах Центральному банку Российской Федерации разрешено отпустить для реализации уполномоченным банкам несколько тонн драгоценных металлов.

В 1995 году вышло Постановление Правительства Российской Федерации «О дополнительных мерах по развитию рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации». В результате на территории Российской Федерации стала возможна реализация слитков платины и изделий из нее. Стало возможным проведение сделок со слитками золота, серебра и платины, сертифицированными бриллиантами и другими ограненными драгоценными камнями для физических лиц. Преимущественным правом покупки драгоценных металлов и природных драгоценных камней наделен Банк России, а также Комитет Российской Федерации по драгоценным металлам и драгоценным камням. Оставшаяся часть добываемых драгоценных металлов могла быть реализована специально уполномоченным коммерческим банкам, имевшим разрешение на проведение операций с драгоценными металлами.

Кроме того, до конца 1995 года была предоставлена отсрочка по уплате НДС при проведении операций купли-продажи драгоценных металлов между недропользователями и специально уполномоченными коммерческими банками, а также между коммерческими банками. С 1996 года предусматривалось освобождение от НДС оборотов по реализации драгоценных металлов Банку России и коммерческим банкам.

В порядке эксперимента специально уполномоченным коммерческим банкам, имеющим опыт совершения операций с драгоценными металлами,

было разрешено вывозить слитки золота и серебра за границу для проведения залоговых операций с целью привлечения иностранных кредитов.

С 1997 года Банк России приступил к опубликованию официальных котировок на золото, серебро, платину и палладий. До этого времени цены на драгоценные металлы и драгоценные камни устанавливались государством. Котировки на данные драгоценные металлы устанавливаются ежедневно на основе показателей Лондонской биржи металлов – крупнейшей в мире торговой площадке, на которой совершаются операции с цветными и драгоценными металлами. Котировки на данные драгоценные металлы являются основным индикатором для установления цен на совершение операций с драгоценными металлами для коммерческих банков.

На сегодняшний день функционирует организованный рынок драгоценных металлов. На рынке драгоценных металлов Московской Биржи заключаются сделки с золотом и серебром. Цены на указанные драгоценные металлы определяются в рублях за один грамм. Участниками торгов на рынке драгоценных металлов Московской Биржи выступают российские кредитные организации.

1.2. Правовое регулирование деятельности коммерческих банков с

драгоценными металлами и природными драгоценными камнями

В соответствии с российским законодательством, под драгоценными металлами понимается перечень конкретных видов металлов, находящихся в любом состоянии и виде, в том числе самородном или аффинированном, а также в сырье, сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях, монетах, ломе и отходах производства и потребления¹. Аффинированными драгоценными металлами считаются металлы в форме слитка, гранул, порошка, полученные в результате аффинажа – металлургического процесса получения высокочистых благородных металлов путём отделения от них загрязняющих примесей. К драгоценным металлам российское законодательство относит

1Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 26 марта 1998 г. № 41-ФЗ (ред. от 24.04.2020)

следующие виды металлов: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий)².

К драгоценным камням, согласно российскому законодательству, относятся природные алмазы, изумруды, рубины, сапфиры и александриты, а также природный жемчуг в сыром (естественном) и обработанном виде. К драгоценным камням приравниваются также уникальные янтарные образования. Далее рассмотрим более подробно основные виды природных драгоценных камней и их основные характеристики, влияющие на их стоимость.

Алмаз – самый дорогой и, пожалуй, самый красивый вид драгоценного камня. Алмазы широко используются в различных видах промышленности и сложной электроники, а ограненные природные алмазы, или бриллианты используются при изготовлении ювелирных украшений. Цена на бриллианты зависит от их качественных характеристик – вес камня в каратах (1 карат равен 0,2 грамма), прозрачность или чистота бриллианта (самый существенный параметр качества бриллиантов, выражается в наличии либо отсутствии дефектов и посторонних включений в структуре камня),огранка камня, а также его цвет. Самыми ценными считаются так называемые «бриллианты чистой воды», то есть бесцветные, а наименее ценными являются камни сильно выраженного желтого цвета. При оценке огранки камня основополагающим является качество ее исполнения, самой распространенной является круглая огранка, имеющая 57 граней.

Стоимость темно-зеленых изумрудов близка по стоимости с алмазами. Изумруды более светлого окраса, как правило, дешевле. На стоимость изумрудов также влияют свойственные всем природным камням различные вкрапления.

Рубин – очень плотный и твердый драгоценный камень. Уступает по плотности рубину только алмаз. Рубин очень устойчив к внешним механическим повреждениям. Рубины – это камни ярко-красного цвета,

² Там же

размер камня и яркость окраса влияют на цену рубина.

Сапфир – минерал глубокого насыщенного синего цвета, однако в природе встречаются и сапфиры других цветов - желтые, фиолетовые, зеленые, черные и бесцветные. Как и рубины, сапфиры наиболее насыщенного цвета ценятся гораздо дороже.

Александрит – драгоценный камень, отличительным свойством которого является возможность изменять свой окрас в зависимости от освещения. Именно благодаря этому свойству подделка александритов долго была невозможной.

Жемчуг относится к драгоценным камням органического происхождения. Жемчуг образуется в раковинах моллюсков в результате попадания внутрь раковины инородного тела. Цена на жемчуг зависит от его формы (дороже оценивается жемчуг круглой формы), размера (вес жемчужины оценивается в жемчужных гранах, 1 гран равен 0,05 граммам), а также цвета жемчуга. В результате развития множества способов изготовления искусственного жемчуга, цена на данный вид драгоценного камня в настоящий момент невысока.

Еще одним камнем органического происхождения является янтарь. Он представляет собой окаменевшую древесную смолу. Насчитывается несколько сотен оттенков данного камня. В отличие от многих драгоценных камней янтарь используется не только в ювелирном производстве, но и в промышленности (к примеру, при получении канифоли, различных масел и лаков, янтарной кислоты). Кроме того, данный камень, если его поджечь, хорошо горит.

Вышеперечисленный перечень драгоценных металлов и драгоценных камней может быть изменен только федеральным законом.

Деятельность коммерческих банков с драгоценными металлами регламентируется федеральными законами, а также нормативными документами Центрального банка Российской Федерации (Банка России), как органа, осуществляющего непосредственное регулирование банковской

деятельности и осуществляющего развитие и укрепление банковской системы на территории Российской Федерации.

Деятельность кредитных организаций с драгоценными металлами осуществляется на основании лицензии. Лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов выдается кредитной организации Банком России и содержит перечень банковских операций, право на осуществление которых предоставляет лицензия. Данная лицензия может быть выдана банку как одновременно с лицензией на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады денежных средств физических лиц) при учреждении банка, так и в последствии для расширения его деятельности. Для получения лицензии на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов кредитная организация, помимо основного перечня документов, необходимых для получения лицензии на осуществление банковских операций, дополнительно предоставляет справку о наличии весоизмерительных приборов и разновесов³. К банковским операциям, касающимся рынка драгоценных металлов,

относятся операции по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов⁴. Привлечение драгоценных металлов во вклады возможно как от физических, так и от юридических лиц на срок до востребования, либо на другой срок, определенный договором банковского вклада. Размещение драгоценных металлов от своего имени и за свой счет на депозитных счетах, открытых в других банках, и предоставление займов в драгоценных металлах также относятся к банковским операциям, которые вправе осуществлять кредитные организации на территории Российской Федерации.

Кредитные организации также вправе предоставлять и получать кредиты под залог драгоценных металлов, как в рублях, так и в иностранной валюте. Также банки могут оказывать услуги по хранению и перевозке

³ Инструкция Банка России от 02.04.2010 N 135-И (ред. от 24.03.2020) «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций»

⁴ Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 г. № 395-1

драгоценных металлов при наличии сертифицированного хранилища. Учет и хранение драгоценных металлов при этом осуществляется в соответствии с установленными в Российской Федерации стандартами и международными стандартами качества.

Кроме того, кредитные организации вправе осуществлять сделки покупки либо продажи драгоценных металлов как за свой счет (по договору комиссии), так и за счет своих клиентов (по договору поручения). Сделки купли-продажи драгоценных металлов осуществляются с поставкой драгоценных металлов в физической форме или с отражением по счетам и могут осуществляться на условиях немедленной поставки, в этом случае поставка драгоценных металлов и оплата за них осуществляется в пределах двух дней от даты заключения сделки. Либо сделки купли-продажи драгоценных металлов могут быть срочными, в этом случае сроки расчетов по сделке составляют более двух рабочих дней от даты заключения сделки.

Банки могут осуществлять также и другие операции с драгоценными металлами, соответствии с законодательством Российской Федерации и международной банковской практикой (например, совершать сделки с производными финансовыми инструментами – фьючерсами или опционами, базовым активом которых являются драгоценные металлы).

В соответствии с российским законодательством, к драгоценным металлам, с которыми вправе осуществлять операции кредитные организации на территории Российской Федерации относятся золото, серебро, платина и палладий. В соответствии с международной практикой проведения операций с драгоценными металлами, операции с золотом совершаются в количественных единицах чистой массы металла, операции с серебром, платиной и палладием – в количественных единицах лигатурной массы металла⁵. Под лигатурной массой металла понимается фактическая общая

⁵ Официальное разъяснение Банка России от 29.01.2002 N 23-ОР "Об отдельных вопросах применения законодательства о проведении кредитными организациями операций с драгоценными металлами и природными драгоценными камнями на территории Российской Федерации"

масса сплава или порошка, содержащего драгоценный металл⁶.

Порядок осуществления операций кредитных организаций с драгоценными металлами также регламентирован нормативными документами Банка России. При проведении операций с драгоценными металлами кредитными организациями открываются металлические счета. Металлические счета могут быть открыты физическим и юридическим лицам, либо могут быть обезличенными. Обезличенные металлические счета открываются для осуществления операций по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов. На обезличенных металлических счетах драгоценные металлы имеют количественную оценку (масса металла или количество монет) и оценку стоимости. Кредитными организациями также могут открываться металлические счета ответственного хранения, на которых учитываются драгоценные металлы, принятые от клиента на хранение. В этом случае драгоценные металлы не являются привлеченными средствами банка и не могут быть размещены им от своего имени и за свой счет.

При осуществлении займов в драгоценных металлах поставки драгоценных металлов клиенту может осуществляться в физической форме или на обезличенный металлический счет в обмен на обязательство поставки драгоценных металлов по истечении установленного договором срока. Погашение указанного займа осуществляется в аналогичной форме. Проценты за пользование займом в драгоценных металлах могут быть выплачены как в валюте Российской Федерации, так и в драгоценных металлах, в зависимости от условий договора указанного займа.

При проведении банковских операций с драгоценными металлами банки обязаны осуществлять контроль за соотношением требований и обязательств в драгоценных металлах в рублевой оценке. В случае нарушения либо невыполнения банком требований к порядку проведения операций с драгоценными металлами, к банку применяются меры, предусмотренные

1. Федеральный закон от 23.06.2020 N 188-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О драгоценных металлах и драгоценных камнях"

банковским законодательством вплоть до отзыва лицензии на совершение операций с драгоценными металлами.

При осуществлении кредитными организациями операций с драгоценными металлами, их стоимость определяется путем умножения количества драгоценного металла на цену соответствующего драгоценного металла в рублях за один грамм. Если стоимость драгоценных металлов выражена в долларах США за тройскую унцию, то для определения стоимости драгоценных металлов в рублях необходимо перевести значение массы драгоценного металла в тройские унции путем деления значения учетных единиц в граммах на число 31,1035, затем полученное значение умножить на цену драгоценного металла в долларах США. Полученный результат умножается на значение официального курса доллара США к рублю, действующего на день исчисления стоимости драгоценных металлов⁷.

1.3 Операции российских коммерческих банков с природными драгоценными камнями.

Операции российских коммерческих банков с природными драгоценными камнями, аналогично операций с драгоценными металлами, регламентируются федеральными законами, а также нормативными документами Центрального банка Российской Федерации (Банка России). Кредитные организации на территории Российской Федерации могут осуществлять операции с природными алмазами, изумрудами, рубинами, сапфирами, александритами, а также природным жемчугом в сыром (естественном) и обработанном виде, уникальными янтарными образованиями, приравненными в установленном порядке к драгоценным камням. Указанные драгоценные камни могут быть представлены в сыром сортированном и оцененном виде, обработанными (т.е. ограненные вставки для ювелирных изделий, полуфабрикаты и изделия технического назначения), сертифицированными ограненными, извлеченные из инструмента, отнесенные к непригодным для изготовления ювелирных изделий, а также в

1. Федеральный закон от 23.06.2020 N 188-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О драгоценных металлах и драгоценных камнях"

форме ювелирных изделий со вставками из природных драгоценных камней. Определение вида драгоценных камней производится в соответствии с нормативно-технической документацией⁸.

Кредитные организации вправе оказывать следующие виды услуг с природными драгоценными камнями:

• 1. Принимать природные драгоценные камни в качестве обеспечения по обязательствам физических и юридических лиц.
  2. Хранить природные драгоценные камни в своих специально оборудованных хранилищах.
  3. Транспортировать природные драгоценные камни силами собственной инкассаторской службы.
  4. Использовать принадлежащие им природные драгоценные камни в социально - культурных и иных не связанных с извлечением прибыли целях.
  5. Реализовывать природные драгоценные камни по договорам посреднических услуг через индивидуальных предпринимателей.

При совершении кредитными организациями операций с природными драгоценными камнями, их стоимость определяется по действующим в Российской Федерации прейскурантам с указанием конкретной цены в рублях или долларах США за карат на каждую категорию кристаллов. Прейскуранты на драгоценные камни в случае необходимости запрашиваются у Гохрана России⁹. Доля операций с природными драгоценными камнями в совокупном объеме операций российских кредитных организаций крайне невелика.

Далее перейдем к рассмотрению операций с драгоценными металлами и природными драгоценными камнями Центральным банком Российской Федерации, а также крупнейшей кредитной организации в Российской Федерации – Сбербанком России. Рассмотрение указанных видов банковских операций в данных учреждениях позволит оценить примерные масштабы

⁸ Официальное разъяснение Банка России от 29.01.2002 N 23-ОР «Об отдельных вопросах применения законодательства о проведении кредитными организациями операций с драгоценными металлами и природными драгоценными камнями на территории Российской Федерации»

9 Федеральный закон от 23.06.2020 N 188-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О драгоценных металлах и драгоценных камнях"

деятельности кредитных организаций на рынке драгоценных металлов и природных драгоценных камней на территории Российской Федерации.

Глава 2. Коммерческие банки на рынке драгоценных металлов и природных драгоценных камней

• 1. Операции Банка России с драгоценными металлами и драгоценными камнями

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) является юридическим лицом, независимым от органов государственной власти различных уровней. Целями деятельности Банка России, в том числе, являются развитие и укрепление банковской системы, а также развитие и обеспечение стабильности финансового рынка в Российской Федерации¹⁰.

Банк России имеет право осуществлять банковские сделки и операции по купле-продаже и хранению драгоценных металлов. Сделки купли-продажи Банком России аффинированных драгоценных металлов на внутреннем рынке заключаются на рыночных условиях по ценам, учитывающим текущую конъюнктуру мирового рынка и уровень рисков Банка России, связанных с колебаниями мировых цен на аффинированные драгоценные металлы. Основная информация о совершении Банком России операций с драгоценными металлами содержится в годовом отчете о деятельности. По состоянию на 01.01.2019 величина статьи «Драгоценные металлы» в составе активов Банка России составила 1 394 млрд. рублей или 6% от общей величины активов. Драгоценные металлы в отчетности Банка России отражаются по учетной цене и переоцениваются по мере ее установления. Банк России осуществляет расчет учетных цен исходя из действующих на момент расчета значений фиксированных цен (фиксинга) на драгоценные металлы на Лондонском рынке наличного металла. Указанные значения фиксинга, номинированные в долларах США, пересчитываются в рубли по официальному курсу доллара США к рублю, действующему на день, следующий за днем установления учетных цен, которые в свою очередь также вступают в силу со следующего дня. Превышение положительной величины

¹⁰ Федеральный закон РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г.

№ 86-ФЗ

переоценки над отрицательной не включается в счет прибылей и убытков.

Расходы от операций с драгоценными металлами относятся к прочим операционным расходам и по состоянию на 01.01.2019 составили 83 млн. рублей. К указанным расходам относятся в основном расходы, связанные с аффинированием драгоценных металлов, а также оплата услуг за хранение драгоценных металлов в банках-нерезидентах.

Объем депозитных сделок, заключенных на внешнем рынке в драгоценных металлах, срок размещения которых по состоянию на 01.01.2019 не наступил, составил 4 522 млн. рублей.

При осуществлении операций по управлению собственными активами, Банк России вправе совершать сделки в драгоценных металлах, включая золотовалютные резервы. Эффективное управление золотовалютными резервами является одной из функций Банка России.

Резервные активы Банка России состоят из резервных валютных активов Банка России и активов Банка России в золоте. К резервным валютным активам Банка России относятся специальных правах заимствования номинированные в разрешенных валютах, а именно в долларах США, евро, фунтах стерлингов, канадских долларах, австралийских долларах, иенах и швейцарских франках, а также принадлежащие Банку России ценные бумаги иностранных эмитентов. Управление активами Банка России в золоте осуществляется отдельно от управления резервными валютными активами Банка России. Целью управления резервными валютными активами Банка России является обеспечение оптимального сочетания их сохранности, ликвидности и доходности.

Золотовалютные или международные резервы Российской Федерации представляют собой высококачественные и высоколиквидные активы, находящиеся в распоряжении Правительства Российской Федерации и Банка России. Международные резервы могут быть использованы при финансировании дефицита платежного баланса Российской Федерации, проведения валютных интервенций, а также могут выступать как основа для

иностранного заимствования. В состав международных резервов входят монетарное золото и валютные резервы, к которым относятся средства в иностранной валюте, специальные права заимствования (Special drawing rights) – СДР и резервная позиция Российской Федерации в Международном валютном фонде. К валютным резервам также относятся остатки на обезличенных металлических счетах в золоте. К монетарному золоту относятся золотые слитки и монеты наивысшей пробы. С 2006 года монетарное золото в составе международных резервов учитывается по текущим котировкам Банка России. Кроме того, составной частью золотовалютных резервов является золотой запас Российской Федерации, предназначенный для осуществления финансовой политики государства и удовлетворения экстренных потребностей Российской Федерации при чрезвычайных ситуациях. Часть золотого запаса хранится и учитывается на счетах Центрального банка Российской Федерации. Оставшаяся часть золотого запаса находится в Государственном фонде драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации, и представляет собой совокупность драгоценных металлов, драгоценных камней и изделий из них, предназначенных для обеспечения производственных, финансовых, научных, социально-культурных и иных потребностей Российской Федерации¹¹. Динамика и структура международных резервов Российской Федерации представлена в Диаграмме 1.

¹¹ Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 26 марта 1998 г. № 41-

ФЗ

Диаграмма 1. Динамика и структура международных резервов Российской Федерации, млн. долларов США¹²

Как видно из диаграммы 1, монетарное золото составляет в составе международных резервов небольшую долю. К примеру, по состоянию на 01.01.2020 величина международных резервов Российской Федерации составила 385,5 млрд. долларов США, в том числе величина монетарного золота в составе международных резервов составила 46 млрд. долларов США или 12% от общей величины международных резервов. Российская Федерация входит в десятку стран с наибольшей величиной международных резервов. Необходимо отметить, что со второй половины 2016 года наблюдается снижение величины международных резервов.

По состоянию на 01.04.2020 величина международных резервов Российской Федерации составила 356 млрд. долларов США, в том числе величина монетарного золота в составе международных резервов составила 47 млрд. долларов США или 13% от общей величины международных резервов. Данное снижение обусловлено современной экономической и политической ситуацией, а также отрицательной динамикой курсов иностранных валют по отношению к рублю. Однако наблюдается тенденция к увеличению

¹² Составлено автором по www.cbr.ru- Центральный банк Российской федерации

количества и доли монетарного золота в составе международных резервов Российской Федерации.

Как говорилось выше, осуществляя управление золотовалютными резервами, Банк России вправе осуществлять валютные интервенции с целью поддержания стабильности курса рубля. Валютные интервенции осуществляются путем продажи запасов иностранной валюты на межбанковском рынке по сниженной цене с целью торможения девальвации рубля. С начала 2020 года Банк России осуществил валютные интервенции на сумму 2,9 млрд. долларов США. Данные действия позволили укрепить курс национальной валюты 63 рубля за доллар США и 68 за евро за первый квартал 2017 года¹³.

Кроме того, Банк России может принимать драгоценные металлы в качестве обеспечения своих кредитов. Драгоценные металлы, а именно золото, может служить обеспечением по следующим видам кредитов Банка России: внутридневные кредиты, кредиты «овернайт», кредиты по фиксированной процентной ставке и кредиты, предоставляемые по результатам проведения кредитного аукциона. В качестве обеспечения по указанным кредитам выступает аффинированное золото в слитках, принадлежащее кредитной организации и находящееся в Центральном банке РФ. Стоимость слитков золота, используемых в качестве обеспечения по кредитам Банка России, определяется исходя из учетной цены на золото, установленной Банком России и скорректированной на поправочный коэффициент, который в настоящее время равен 0,9.

На начало второго квартала 2020 года возможность получения кредитов Банка России, обеспеченных золотом, предоставлена 43 кредитным организациям, зарегистрированным на территории тринадцати субъектов Российской Федерации. Для получения кредитов, обеспеченных золотом, кредитной организации следует обратиться с ходатайством

¹³ Здесь и далее значения курсов валют указаны приблизительные, округленные до целых чисел в силу постоянного изменения данных показателей

о заключении генерального кредитного договора на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных золотом. В генеральном кредитном договоре кредитная организациям может предусмотреть получение следующих видов кредитов: внутридневные кредиты и кредиты «овернайт»; кредиты по фиксированной процентной ставке. На данный момент кредиты, обеспеченные залогом золота, выдаются Банком России кредитным организациям под 15% годовых при сроке кредитования 1 день, и под 15,5% годовых при сроке кредитования от 2 до 549 календарных дней. Внутридневной кредит предоставляется Банком России без взимания платы за пользование заемными средствами. Объем предоставленных Банком России кредитов, обеспеченных золотом, представлен в диаграмме 2.

3000

2807

2500

2150

2113

2000

1500

Объем кредитов, млн. рублей

1000

500

19

0

2016

2017

2018

2019

Диаграмма 2. Объем кредитов, обеспеченных золотом, предоставленных Банком России кредитным организациям¹⁴

По данным диаграммы 2, необходимо отметить, что кредиты, обеспеченные золотом, начали выдаваться Банком России с 2016 года, а с 2017 года получили свое развитие. С начала 2020 года объем предоставленных Банком России кредитов, обеспеченных золотом, составил 837,4 млн.рублей. Необходимо отметить, что объемы предоставленных кредитов, обеспеченных золотом, крайне невелики. Для сравнения, объем предоставленных

¹⁴ Составлено автором по www.cbr.ru- Центральный банк Российской федерации

внутридневных кредитов с начала года составил более 7 трлн.рублей.

Также Банк России осуществляет выпуск памятных и инвестиционных монет из драгоценных металлов. Указанные монеты могут распространяться как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами. Распространяются памятные и инвестиционные монеты из драгоценных металлов посредством кредитных организаций, а также Федеральным государственным унитарным предприятием «Гознак». Монеты выпускаются сериями, названия серий и монет приурочены к различным историческим и спортивным событиям, памятникам архитектуры, городам России и их достопримечательностям, известным личностям, растениям и животным, и проч.

Выпуск Банком России (до 1991 года Государственным банком СССР) памятных инвестиционных монет осуществляется с 1965 года. Информация о количестве видов инвестиционных и памятных монет в драгоценных металлах, выпускаемых Банком России, представлена в диаграмме 3.

Диаграмма 3. Информация о количестве видов инвестиционных и памятных монет в драгоценных металлах, выпускаемых Банком России ¹⁵

¹⁵ Составлено автором по www.cbr.ru

По данным диаграммы 3, необходимо отметить, что количество выпускаемых видов памятных и инвестиционных монет в драгоценных металлах увеличивается, выпуск монет осуществляется в основном из серебра и золота. Из платины и палладия, а также из сплавов, сочетающих два и более вида драгоценных металлов, выпуск монет осуществляется реже. По состоянию на 01.01.2019 в обращении находилось 76 видов монет из драгоценных металлов на сумму 300 млн. рублей. В 2020 году планируется выпустить в обращение 78 видов памятных и инвестиционных монет из драгоценных металлов.

Драгоценные металлы в составе активов Банка России представлены в физической форме (99% от общей величины драгоценных металлов в составе активов), а также в форме монет и памятных медалей (1% или 9,9 млн. рублей). Начиная с 1 июля 2020 года, по решению Совета директоров Банка

России осуществляется ежедневная переоценка драгоценных металлов, содержащихся в памятных и инвестиционных монетах по учетным ценам. В результате указанных изменений величина статьи «Драгоценные металлы» в годовом балансе Банка России уменьшилась на 3 млрд. рублей.

Доходы от реализации монет из драгоценных металлов на внутреннем и внешнем финансовом рынке по состоянию на 01.01.2019 составили 1 100 млрд. рублей.

С 1997 года Банк России осуществляет опубликование официальных котировок на золото, серебро, платину и палладий. До этого времени цены на драгоценные металлы и драгоценные камни устанавливались государством. Котировки на данные драгоценные металлы устанавливаются каждый рабочий день по результатам, зафиксированным на основе показателей Лондонской биржи металлов в ходе стандартных процедур установления цен рынка. На основании указанных данных, учетные цены на аффинированные драгоценные металлы рассчитываются Банком России в долларах США, а затем пересчитываются в рубли по официальному курсу доллара США к рублю, действующему на день, следующий за днем установления учетных цен

на аффинированные драгоценные металлы. С 2003 по 2008 год учетные цены на аффинированные драгоценные металлы рассчитывались с учетом дисконта, представляющего собой среднее значение расходов для каждого вида драгоценных металлов связанных с их поставкой на международный рынок. Динамика цен на драгоценные металлы и ее анализ будут рассмотрены в главе III настоящей работы.

Банк России является лицензирующим органом для кредитных организаций на территории Российской Федерации. В частности, Банк России осуществляет выдачу лицензий на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов. По данным таблицы 1, по состоянию на 01.01.2020 203 кредитные организации имеют лицензию на привлечение во вклады и размещению драгоценных металлов. За последние 4 года, количество таких организаций уменьшилось на 5, при этом общее количество кредитных организаций сократилось на 97. Доля кредитных организаций, имеющих лицензию на совершение операций с драгоценными металлами от общего числа кредитных организаций, в рассматриваемом периоде составляет менее 20% и незначительно увеличивается. Данная тенденция свидетельствует о том, что среди кредитных организаций, прекративших осуществление своей деятельности по различным причинам, доля кредитных организаций, имеющих лицензию на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов невелика.

Таблица 1

Информация о количестве лицензий на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов¹⁶

Наимен ование	01.01 .2016	01.01 .2017	01.01 .2018	01.01 .2019	01.01 .2020
Количес тво лицензий на привлечение во вклады и размещение	208	207	211	209	203

¹⁶ Составлено автором по www.cbr.ru

драгоценных металлов
Количес тво действующих кредитных организаций	1 146	1 112	1 094	1 071	1 049
Доля
кредитных
организаций,
имеющих
лицензию на
совершение	18,15	18,62	19,29	19,51	19,35
операций с	%	%	%	%	%
драгоценными
металлами в
общем числе
кредитных
организаций

По данным годового отчета о деятельности Банка России за 2019 год, в 2018 году к 21 банку были приняты принудительные меры, запрещающие совершать операции по открытию банковских счетов физическим лицам, включая открытие обезличенных металлических счетов по привлечению драгоценных металлов во вклады (до востребования и на определенный срок). Также в 2020 году трем кредитным организациям отказано в расширении деятельности путем выдачи лицензий на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов и лицензии на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях и иностранной валюте в связи с несоответствием требованиям нормативных актов Банка России. Кроме того, в 2020 году были исключены нормы, касающиеся необходимости согласования с Минфином России ходатайств банков о получении лицензии Банка России на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов.

Далее перейдем непосредственно к рассмотрению операций российских коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями. Рассмотрим указанные операции на примере ПАО «Сбербанк

России», поскольку данная кредитная организация является крупнейшей кредитной организацией на территории Российской Федерации.

Операции российских коммерческих банков с драгоценными

металлами и драгоценными камнями на примере ОАО «Сбербанк

России»

Для рассмотрения операций российских коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями, необходимо рассмотреть значения и удельный вес указанных операций в общем объеме банковских операций российских кредитных организаций.

Таблица 2 Информация о величине драгоценных металлов и драгоценных камней

в структуре активов российских коммерческих банков, млрд.рублей¹⁷

Наименование	01.01.2018	01.01.2019	01.01.2020
Денежные средства, драгоценные металлы и камни	1 554	1 609	2 755
Из них драгоценные металлы и камни	130	86	83
Доля драгоценных металлов и камней в объеме показателя «Денежные средства, драгоценные металлы и камни»	8,4%	5,3%	3%
Всего активов	49 510	57 423	77 663
Доля драгоценных металлов и камней в общем объеме активов	0,3%	0,1%	0,1%

По данным таблицы 2 видно, что драгоценные металлы и камни в составе активов российских кредитных организаций занимают менее 1%. Данная тенденция свидетельствует о том, что в составе активных операций кредитных организаций, действующих на территории Российской Федерации, операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями являются

¹⁷ Составлено автором по www.cbr.ru- Центральный банк российской федерации

маловостребованными, их доля в общем объеме активных операций также незначительна.

ПАО «Сбербанк России» занимает лидирующие позиции по многим показателям развития банковской системы в Российской Федерации. Так активы Сбербанка России составляют треть совокупных активов российских кредитных организаций, а объем вкладов физических лиц достигает практически половину от совокупного объема вкладов физических лиц в российские коммерческие банки. Кроме того, Сбербанк России имеет наиболее разветвленную филиальную сеть, нежели другие коммерческие банки, что делает услуги Сбербанка России более доступными для физических и юридических лиц.

Таблица 3 Сведения о средствах организаций, банковских депозитах (вкладах) и

других привлеченных средствах юридических и физических лиц в рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах, млн. рублей¹⁸

Наимен ование	01.0 1.2018	Д оля, %	01.0 1.2019	Д оля, %	01.0 1.2020	Д оля, %
Средств а клиентов, всего	30 5 07 842	1 00	35 2 77 417	1 00	42 6 58 294	1 00
в рублях	23 171 691	7 6	26 455 846	7 5	27 523 647	6 4,5
в иностранной валюте и драгоценных металлах	7 336 151	2 4	8 821 571	2 5	15 134 647	3 5,5
Средств а на счетах организаций	5 371 528	1 7,6	6 148 978	1 7,4	6 876 774	1 6,1
в рублях	4 607 146	1 5,1	5 358 676	1 5,2	5 348 082	1 2,5
в иностранной валюте	764 3 82	2, 5	790 3 02	2, 2	1 528 692	3, 6
Депозит	7 493	2	7 897	2	11 15	2

¹⁸ Составлено автором по www.cbr.ru- Центральный банк российской федерации

ы юридических лиц	105	4,6	707	2,4	2 896	6,1
в рублях	5 596 920	1 8,3	5 598 891	1 5,9	6 566 818	1 5,4
в иностранной валюте и драгоценных металлах	1 896 185	6, 3	2 298 816	6, 5	4 586 078	1 0,7
Вклады (депозиты) физических лиц	14 22 2 551	4 6,6	16 93 8 361	4 8	18 68 3 077	4 3,8
в рублях	11 743 146	3 8,5	13 985 238	4 0	13 699 086	3 2,1
в иностранной валюте и драгоценных металлах	2 479 405	8, 1	2 953 123	8	4 983 991	1 1,7

По данным таблицы 3 видно, что наибольший удельный вес в составе средств клиентов российских кредитных организаций занимают вклады (депозиты) физических лиц – около половины от всех средств клиентов. Причем большую часть вкладов (депозитов) физических лиц представляют собой вклады (депозиты), открытые в рублях. Величина вкладов (депозитов) как в рублях, так и в иностранной валюте за последние три года увеличивается, доля вкладов (депозитов) физических в иностранной валюте и драгоценных металлах в общем объеме средств клиентов российских кредитных организаций в 2019 году выросла на 3,7%. Аналогичная тенденция наблюдается и по депозитам юридических лиц – увеличивается общая величина и доля депозитов в иностранной валюте и драгоценных металлах значительно увеличилась. Однако тот факт, что величина вкладов и депозитов в драгоценных металлах не выделена Центральным банком в отдельный показатель, а учитывается совместно с вкладами и депозитами в иностранной валюте, свидетельствует о том, что величина вкладов и депозитов в драгоценных металлах в российских кредитных организациях крайне несущественна.

Таблица 4

Структура средств клиентов Сбербанка России, не являющихся кредитными организациями, млн. рублей¹⁹

Наименование	01.01.2018	Доля в совокупном объеме пассивов, %	01.01.2019	Доля в совокупном объеме пассивов, %
Средства в драгоценных металлах и прочее	131 969	1	96 097	0,6
средства физических лиц	122 881	0,9	90 110	0,55
средства юридических лиц	9 088	0,1	5 987	0,05
Средства физических и юридических лиц, всего	9 462 176	69,7	11 128 035	68,4
Всего пассивов	13 581 754	100	16 275 097	100

Для Сбербанка России, как и для кредитных организаций в общем, характерным является тот факт, что основным источником проведения активных операций являются средства клиентов. По данным таблицы 4, средства физических и юридических лиц в общем объеме пассивов Сбербанка России занимают чуть меньше 70%, причем в 2018 году, по данным годового отчета банка, их величина возросла. В структуре средств клиентов Сбербанка России средства в драгоценных металлах занимают менее 1%, причем их величина и доля в совокупном объеме пассивов банка в 2018 году сократилась. Наибольшую часть средств клиентов в драгоценных металлах представляют собой средства физических лиц. Данная тенденция свидетельствует о том, что предпочтения клиентов Сбербанка России в наименьшей степени относятся к рынку драгоценных металлов, размещают свои средства в драгоценные металлы в основном физические лица.

Таблица 5

Анализ доходов от операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями Сбербанка России, тыс.рублей²⁰

¹⁹ Составлено автором по www.sberbank.ru- официальный сайт Сбербанк

²⁰ Составлено автором по www.sberbank.ru- официальный сайт Сбербанк

Наименование	01.01 .2018	01.0 1.2019	01.0 1.2020
Доходы от операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями	5 759 201	8 538 663	10 441 699
Всего других доходов от банковских операций и других сделок	266 638 439	319 502 861	541 933 794
Доля доходов от операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в статье других доходов от банковских операций и других сделок, %	2,2	2,7	1,9

Таблица 6

Анализ расходов от операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями Сбербанка России, тыс.рублей²¹

Наименование	01.01 .2018	01.0 1.2019	01.0 1.2020
Расходы от операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями	1 482 345	5 102 660	4 274 129
Всего других расходов от банковских операций и других сделок	93 638 390	113 790 493	285 334 488
Доля расходов от операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в статье других расходов от банковских операций и других сделок, %	1,6	4,5	1,5

При проведении различных операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями, Сбербанк России получает доходы, относящиеся к непроцентным доходам от банковских операций и других сделок. По данным таблицы 5, величина доходов от операций за последние три года возрастает, доля указанных доходов в общем объеме непроцентных доходов от банковских операций и других сделок невелика, а, соответственно, и общем объеме совокупных доходов банка крайне незначительна.

Расходы от операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями, по данным таблицы 6, также занимают незначительный удельный вес в общем объеме непроцентных расходов от банковских операций и других

²¹ Составлено автором по www.sberbank.ru- официальный сайт Сбербанк

сделок, а, следовательно, и в совокупном объеме расходов банка их доля также крайне незначительна. В 2019 году наблюдалось снижение величины расходов от операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями, по сравнению с 2020 годом.

Необходимо отметить, что по данным таблиц 5 и 6, величина доходов от операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями превышает величину аналогичных расходов на каждую отчетную дату в рассматриваемом периоде, это факт свидетельствует о том, что операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями являются для Сбербанка России прибыльными.

Также на величину доходов и расходов Сбербанка России оказывают влияние такие показатели, как положительная и отрицательная переоценка стоимости драгоценных металлов, осуществляющаяся в зависимости от установления учетных цен на драгоценные металлы Центральным банком Российской Федерации.

Таблица 7

Информация о величине положительной и отрицательной переоценки стоимости драгоценных металлов в составе отчета о прибылях и убытках

Сбербанка России, тыс.рублей²²

Наименование	01.01 .2015	01.0 1.2016	01.0 1.2017
Положительная переоценка драгоценных металлов	750 2 45 696	722 480 545	1 19 5 003 896
Отрицательная переоценка драгоценных металлов	750 9 57 086	721 572 758	1 21 2 395 170
Разница между положительной и отрицательной переоценкой	-711 390	907 787	- 17 391 274

По данным таблицы 7, по состоянию на 01.01.2018 и 01.01.2020 разница между положительной и отрицательной переоценкой стоимости драгоценных металлов получилась отрицательной, что сократило величину прибыли банка. По состоянию на 01.01.2019 ситуация противоположная – превышение

²² Составлено автором по www.sberbank.ru-официальный сайт Сбербанк

положительной переоценки стоимости драгоценных металлов над отрицательной переоценкой положительно сказалось на финансовом результате Сбербанка России.

В результате проведенного выше анализа необходимо сделать вывод, что в совокупном объеме совершаемых кредитными организациями и, Сбербанком России в частности, банковских операций и иных сделок, в составе его активов и пассивов, а также в составе финансовых результатов деятельности банка, операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями занимают незначительный удельный вес. Однако Сбербанк России является одним из крупнейших участников на российском рынке драгоценных металлов. Далее перейдем к непосредственному рассмотрению операций Сбербанка России с драгоценными металлами и драгоценными камнями.

Операции по покупке и продаже драгоценных металлов.

В Сбербанке России предоставляется возможность совершить операции по покупке и продаже слитков следующих драгоценных металлов – золото, серебро, платину и палладий. Слитки золота предлагаются в весовой категории от 1 до 1 000 граммов, серебра – от 50 до 1 000 граммов, платины и палладия – от 5 до 100 граммов. Слитки драгоценных металлов могут реализовываться как в стандартной, так и в высококачественной подарочной упаковке. Сбербанк России по согласованию с изготовителем или потребителем может осуществлять операции со слитками произвольной массы.

В соответствии с действующими стандартами на драгоценные металлы заводы-изготовители, как правило, наносят следующую маркировку на слитки: наименование «РОССИЯ», номинальную массу слитка в граммах, номер слитка, наименование и марку металла, массовую долю драгоценного металла в слитке в пробах, товарный знак предприятия-изготовителя, а также иная символика по согласованию изготовителя и заказчика. Допускается нанесение реквизитов слитка на английском языке.

Слитки драгоценных металлов могут приобретаться в качестве подарка,

а также в инвестиционных целях. При покупке слитков из драгоценных металлов необходимо учитывать тот факт, что цена на покупку и цена на продажу за 1 грамм драгоценного металла существенно различается на величину так называемого «спрэда». Пример указанного различия в котировках цен на драгоценные металлы в Сбербанке России представлен в таблице 8. Спрэд в данном примере составляет чуть менее 20% от стоимости покупки драгоценных металлов Сбербанком России.

Таблица 8

Информация о котировках драгоценных металлов Сбербанка России по состоянию на 20.04.2020, руб²³.

Наименование	Цена покупки	Цена продажи	Спрэд
Золото	4546	5 015,00	469
Серебро	60,61	66,11	5,5
Платина	2 119	2 430,00	311
Палладий	4 793	5 467,00	674

Таким образом, при покупке слитков драгоценных металлов следует помнить о том, что указанные инвестиции будут считаться прибыльными лишь в том случае, когда рост стоимости драгоценных металлов составит величину, превышающую стоимость покупки инвестором слитков драгоценных металлов, а также расходы, связанные с приобретением указанных слитков. К обязательным расходам, связанным с приобретением слитков драгоценных металлов, относятся НДС (налог на добавленную стоимость) и расходы, связанные с оценкой состояния приобретаемого банком слитка драгоценного металла. Сбербанк России осуществляет покупку слитков отличного и удовлетворительного состояния. Слитками отличного состояния называют слитки, имеющие сертификаты завода-изготовителя, а также обладающие чистой и гладкой поверхностью. К слиткам удовлетворительного состояния относятся слитки, имеющие внешние

²³ Составлено автором по www.sberbank.ru-официальный сайт Сбербанк

дефекты и повреждения, загрязненные, а также слитки с повреждениями сертификата завода-изготовителя. Слитки удовлетворительного состояния приобретаются Сбербанком России по более низкой цене, нежели слитки отличного состояния. Сбербанк России не покупает слитки драгоценных металлов в случае отсутствия сертификатов завода-изготовителя, либо при невозможности прочесть его содержание, а также не покупает слитки, не соответствующие геометрическим и весовым параметрам государственных стандартов.

Кроме того, к затратам, связанным с инвестированием средств в слитки драгоценных металлов, могут относиться затраты, связанные с их хранением и/или страхованием.

Таким образом, приобретение слитков с инвестиционными целями несет в себе множество сопутствующих расходов.

Операции по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов

В отличие от операций по покупке и продаже драгоценных металлов в форме слитком, открытие в Сбербанке России обезличенных металлических счетов для потенциальных инвесторов делает инвестиции в драгоценные металлы более простыми и менее затратными. Обезличенный металлический счет представляет собой счет, на котором учитывается принадлежащий клиенту драгоценный металл, но без указания его индивидуальных признаков, характерных для слитков драгоценных металлов. Обезличенные металлические счета в Сбербанке России можно открыть в следующих видах драгоценных металлов – золото, серебро, платина и палладий. При покупке драгоценных металлов посредством открытия металлического счета, клиент приобретает определенное количество граммов драгоценного металла по цене продажи указанного драгоценного металла, установленной Сбербанком России на основании учетных цен на драгоценные металлы Банка России. При продаже клиентом драгоценного металла, числящегося на его обезличенном металлическом счете в граммах (с точностью до 0,1 грамма, кроме серебра), к

каждому виду драгоценного металла применяется установленная Сбербанком России цена на покупку.

При таком способе инвестирования в драгоценные металлы существенно снижаются расходы инвестора за счета отсутствия в данных операциях НДС, необходимости затрачивать время и оплачивать услуги, связанные с оценкой состояния слитков драгоценных металлов.

Рисунок 1. Сравнение изменений цены на золото и индекса ММВБ

за 2010-2017 гг.²⁴

Обезличенный металлический счет открывается на основании заключения договора обезличенного металлического счета, причем на обезличенный металлический счет возможно как внесение драгоценного металла в форме слитков отличного или удовлетворительного качества, так и его выдача в физической форме. К обезличенным металлическим счетам не применяются нормы действующего законодательства в сфере страхования вкладов физических лиц. Как видно на рисунке 1, инвестиции в золото, в частности посредством открытия клиентами обезличенных металлических счетов являются достойной альтернативой инвестициям на фондовом рынке.

²⁴ www.sberbank.ru-официальный сайт Сбербанк

По данным годового отчета Сбербанка России за 2015 год, вывод клиентами средств из обезличенных металлических счетов превышал объемы приобретения на протяжении всего года. Остатки на обезличенных металлических счетах физических лиц за год сократились со 114 до 85 млрд. рублей. Данное снижение вызвано коррекцией мировых цен на драгоценные металлы, а также в значительной части обусловлено переоценкой металлов. Более 50% операций с обезличенными металлическими счетами совершаются через дистанционную систему обслуживания клиентов «Сбербанк ОнЛ@йн». У клиентов набирает популярность новая услуга – открытие обезличенных металлических счетов на несовершеннолетних детей. Количество таких счетов в общем объеме открытых в 2015 году обезличенных металлических счетов составило 5%.

Таким образом, открытие обезличенных металлических счетов является наиболее оптимальной формой инвестирования средств в драгоценные металлы, нежели покупка слитков драгоценных металлов в силу высокой скорости совершения операций и более низких издержек, связанных с инвестированием.

Операции по хранению и перевозке драгоценных металлов

Операции по хранению драгоценных металлов – еще одна услуга, связанная с рынком драгоценных металлов, предлагаемая Сбербанком России. Для безопасного хранения слитков драгоценных металлов Сбербанк России предлагает клиентам услуги по ответственному хранению слитков в хранилище банка или в индивидуальном сейфе, арендуемом в банке. Хранение драгоценных металлов в хранилище банка осуществляется на основании договора хранения (Приложение 4), в котором указывается срок и место хранения, количество, масса, а также индивидуальные характеристики слитков драгоценных металлов, принимаемых банком на хранение по акту приема-передачи драгоценных металлов. Рекомендуется оформить договор хранения и передать на хранение слитки сразу после их приобретения или снятия с обезличенного металлического счета в Сбербанке России.

Кроме того, хранить драгоценные металлы можно также в индивидуальном сейфе. Срок аренды сейфа может составлять от 1 дня до 3 лет. Услуги по хранению драгоценных металлов, как в хранилище, так и в индивидуальных сейфах оплачиваются согласно тарифам банка. Доходы от предоставления в аренду специальных помещений и сейфов для хранения документов и ценностей представлены в таблице 9.

Таблица 9

Информация о доходах Сбербанка России от предоставления в аренду специальных помещений и сейфов для хранения документов и

ценностей, тыс. рублей²⁵

Наименование	01.01 .2018	01.0 1.2019	01.0 1.2020
Доходы от предоставления в аренду специальных помещений и сейфов для хранения документов и ценностей	1 097 177	1 17 5 250	1 34 2 304
Всего других доходов от банковских операций и других сделок	266 638 439	319 502 861	541 933 794
Доля доходов от операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в статье других доходов от банковских операций и других сделок, %	0,4	0,4	0,2

По данным таблицы 9, величина доходов от предоставления в аренду специальных помещений и сейфов для хранения документов и ценностей, как и величина доходов от операций с драгоценными металлами, относится к непроцентным доходам банка от банковских операций и других сделок, и составляет в общем объеме указанных доходов крайне незначительный удельный вес. Кроме того, необходимо участь, что доходы от предоставления в аренду специальных помещений и сейфов для хранения документов и ценностей включает в себя не только доходы от хранения драгоценных металлов, но и от хранения других видов ценностей. Таким образом, услуга Сбербанка России по хранению драгоценных металлов является скорее

²⁵ Составлено автором по www.sberbank.ru- официальный сайт Сбербанк

сопровождающей услугой при покупке драгоценных металлов.

Услуги по перевозке ценностей, в частности драгоценных металлов, предоставляются службой инкассации Сбербанка России. Предоставляются данные услуги юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям, оказываются в соответствии с договором на перевозку и оплачиваются согласно действующим тарифам Сбербанка России.

Операции по предоставлению займов в драгоценных металлах и

кредитов под залог драгоценных металлов.

Сбербанк России осуществляет кредитование физических и юридических лиц, а также индивидуальных предпринимателей. Кредиты могут быть предоставлены как в рублях, так и в иностранной валюте и драгоценных металлах. Сведения о кредитах, предоставленных Сбербанком России физическим лицам, а также юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям, представлены в таблицах 10 и 11.

Таблица 10

Сведения о кредитах, предоставленных Сбербанком России физическим лицам, млн.рублей²⁶

Наименование	01.01.2018	01.01.2019	01.01.2020
Объем кредитования, всего	7 226 423	8 778 163	8 629 722
в иностранной валюте и драгоценных металлах	151 071	165 626	168 301
Удельный вес, %	2,1	1,9	1,9
Задолженность, всего	7 711 631	9 925 922	11 294 766
в иностранной валюте и драгоценных металлах	237 410	226 975	289 482
Удельный вес, %	3,1	2,3	2,6
в том числе просроченная задолженность	312 508	439 161	665 643
в иностранной валюте и драгоценных металлах	35 581	32 709	45 356
Удельный вес, %	11,2	7,3	6,8

²⁶ Составлено автором по www.cbr.ru – Центральный банк Российской Федерации.

По данным таблицы 10, объем кредитования физических лиц в иностранной валюте и драгоценных металлах занимает около 2% от совокупного объема кредитования физических лиц. В 2019 году совокупные объемы кредитования сократились за счет сокращения объемов кредитования в рублях, данная тенденция сложилась в силу резкого снижения курса рубля по отношению к доллару США и евро. Доля кредитов физическим лицам в иностранной валюте и драгоценных металлах в совокупном объеме задолженности по кредитам, в том числе в объеме просроченной задолженности, также крайне невелика. Доля просроченной задолженности по кредитам в иностранной валюте и драгоценных металлах в совокупном объеме такой задолженности составляет не более 20%.

Таблица 11

Сведения о кредитах, предоставленных Сбербанком России юридическим лицам-резидентам и индивидуальным предпринимателям,

млн.рублей²⁷

Наименование	01.01.2018	01.01.2019	01.01.2020
Объем кредитования, всего	30 255 044	36 224 566	38 529 851
в иностранной валюте и драгоценных металлах	2 723 914	4 641 730	5 288 489
Удельный вес, %	9	12,8	13,7
Задолженность, всего	19 580 176	22 242 321	27 785 305
в иностранной валюте и драгоценных металлах	3 437 626	4 278 985	7 125 803
Удельный вес, %	17,6	19,2	25,6
в том числе просроченная задолженность	895 339	958 009	1 275 512
в иностранной валюте и драгоценных металлах	75 483	96 647	147 187
Удельный вес, %	8,4	10	11,5

По данным таблицы 11, объем кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в иностранной валюте и драгоценных

²⁷ Составлено автором по www.cbr.ru- Центральный банк Российской федерации

металлах в совокупном объеме кредитования данной категории заемщиков занимает небольшой удельный вес, однако за последние три года, доля кредитов в иностранной валюте и драгоценных металлах для данной категории заемщиков увеличивается. Доля просроченной задолженности по кредитам юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в иностранной валюте и драгоценных металлах в общем объеме такой задолженности составляет немногим более 2%.

Таким образом, доля кредитов в иностранной валюте и драгоценных металлах в составе кредитного портфеля Сбербанка России невелика, наиболее развит данный вид кредитования среди юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Однако тот факт, что величина кредитов в драгоценных металлах не выделена в отдельный показатель, а учитывается совместно с кредитами в иностранной валюте, свидетельствует о том, что величина кредитов в драгоценных металлах в Сбербанке России крайне несущественна.

Операции с монетами из драгоценных металлов

Сбербанк России предлагает своим клиентам широкий выбор памятных и инвестиционных монет из драгоценных металлов, выпущенных Банком России, либо крупнейшими мировыми производителями. В отличие от слитков драгоценных металлов, указание на монете чистой массы, вида драгоценного металла, пробы, а также выпуск изготовителем сертификата подлинности не является обязательным. К обязательным параметрам монеты из драгоценного металла относятся номинал монеты и ее эмитент.

В случае приобретения монеты из драгоценных металлов в инвестиционных целях, держатель монеты может реализовать монету Сбербанку России по установленным в банке ценам покупки монет. Представленные в Сбербанке России монеты произведены в основном из золота или серебра, однако, необходимо отметить, что основной спрос на монеты из драгоценных металлов приходится на монеты из серебра.

Кроме того, Сбербанк России предлагает приобрести эксклюзивные

виды монет из драгоценных металлов, весом 300-500 граммов и стоимостью более одного миллиона рублей.

Инвестиции в монеты из драгоценных металлов, как и инвестиции в драгоценные металлы в форме слитков имеют ряд недостатков, связанных с высокими затратами, связанными с их хранением и последующей реализацией, а также с предпочтительным длительным сроком инвестирования. Однако при инвестировании в монеты из драгоценных металлов на их цену, помимо цены на входящий в ее состав драгоценный металл, влияет коллекционный фактор.

Экспортные операции и операции с драгоценными камнями.

Кредитные организации могут совершать экспортные операции на рынке драгоценных металлов. Контроль за экспортными операциями кредитных организаций с аффинированными золотом и серебром в виде слитков осуществляется Центральным банком Российской Федерации на основании отчетности, представляемой кредитными организациями в Центральный банк Российской Федерации по установленным им формам. Для совершения экспортных операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями кредитной организации необходимо, помимо лицензии Банка России на совершение операций с драгоценными металлами, обладать лицензией Министерства промышленности и торговли Российской Федерации.

Операции с драгоценными камнями в инвестиционных целях в настоящий момент не предлагаются российскими кредитными организациями. В случае инвестирования в драгоценные камни путем их покупки, данные инвестиции будут нести в себе большие затраты на их оценку, покупку, хранение. В случае создания производных финансовых инструментов на драгоценные камни, могут возникнуть проблемы, связанные с определением цены за 1 грамм драгоценного камня, поскольку каждый камень обладает уникальными природными свойствами – цветом, размером, чистотой, и совокупность данных свойств отражается на его цене. Таким образом,

проведение банковских операций, связанных с инвестированием в драгоценные камни, российскими кредитными организациями не осуществляется.

Заключение

В заключении настоящей работы подведем основные итоги и обозначим выводы, полученные в ходе проведенного исследования и анализа.

Рынок драгоценных металлов как экономическая категория представляет собой составную часть финансового рынка. Объектом или товаром на рынке драгоценных металлов выступают непосредственно драгоценные металлы. К драгоценным металлам в соответствии с российским законодательством относятся золото, серебро, платина, палладий, а также родий, осмий, рутений, иридий. Данные виды драгоценных металлов являются природными, однако существуют драгоценные металлы – изотопы, полученные в специальных лабораториях искусственным способом.

История современного российского рынка драгоценных металлов исчисляется с 16 декабря 1993 года, с момента подписания Указа Президента Российской Федерации «О развитии рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации». С 1997 года Банк России приступил к опубликованию официальных котировок на золото, серебро, платину и палладий. Котировки на данные драгоценные металлы устанавливаются ежедневно на основе показателей Лондонской биржи металлов – крупнейшей в мире торговой площадке, на которой совершаются операции с цветными и драгоценными металлами. Котировки на данные драгоценные металлы являются основным индикатором для установления цен на совершение операций с драгоценными металлами для коммерческих банков.

К драгоценным камням, согласно российскому законодательству, относятся природные алмазы, изумруды, рубины, сапфиры и александриты, а также природный жемчуг в сыром (естественном) и обработанном виде. К драгоценным камням приравниваются также уникальные янтарные образования.

Деятельность коммерческих банков с драгоценными металлами регламентируется федеральными законами, а также нормативными

документами Центрального банка Российской Федерации (Банка России), как органа, осуществляющего непосредственное регулирование банковской деятельности и осуществляющего развитие и укрепление банковской системы на территории Российской Федерации.

К банковским операциям, касающимся рынка драгоценных металлов, относятся операции по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов. Размещение драгоценных металлов от своего имени и за свой счет на депозитных счетах, открытых в других банках, и предоставление займов в драгоценных металлах также относятся к банковским операциям, которые вправе осуществлять кредитные организации на территории Российской Федерации. Кроме того, кредитные организации вправе осуществлять сделки покупки либо продажи драгоценных металлов как за свой счет (по договору комиссии), так и за счет своих клиентов (по договору поручения).

Кредитные организации вправе оказывать следующие виды услуг с природными драгоценными камнями:

• • 1. Принимать природные драгоценные камни в качестве обеспечения по обязательствам физических и юридических лиц.
    2. Хранить природные драгоценные камни в своих специально оборудованных хранилищах.
    3. Транспортировать природные драгоценные камни силами собственной инкассаторской службы.
    4. Использовать принадлежащие им природные драгоценные камни в социально - культурных и иных не связанных с извлечением прибыли целях.
    5. Реализовывать природные драгоценные камни по договорам посреднических услуг через индивидуальных предпринимателей.

Банк России имеет право осуществлять банковские сделки и операции по купле-продаже и хранению драгоценных металлов. При осуществлении операций по управлению собственными активами, Банк России вправе совершать сделки в драгоценных металлах, включая золотовалютные резервы. Эффективное управление золотовалютными резервами является одной из

функций Банка России. Кроме того, Банк России может принимать драгоценные металлы в качестве обеспечения своих кредитов. В качестве обеспечения по указанным кредитам выступает аффинированное золото в слитках, принадлежащее кредитной организации и находящееся в Центральном банке РФ. Также Банк России осуществляет выпуск памятных и инвестиционных монет из драгоценных металлов. Банк России осуществляет выдачу лицензий на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов. Доля кредитных организаций, имеющих лицензию на совершение операций с драгоценными металлами, от общего числа кредитных организаций составляет менее 20%.

Драгоценные металлы и камни в составе активов российских кредитных организаций занимают менее 1%. Доля вкладов (депозитов) физических в иностранной валюте и драгоценных металлах в общем объеме средств клиентов российских кредитных организаций составляет около 10%.

В структуре средств клиентов Сбербанка России, средства в драгоценных металлах занимают менее 1%. Данная тенденция свидетельствует о том, что предпочтения клиентов Сбербанка России в наименьшей степени относятся к рынку драгоценных металлов, размещают свои средства в драгоценные металлы в основном физические лица. Сбербанк России является одним из крупнейших участников на российском рынке драгоценных металлов и оказывает следующие виды услуг с драгоценными металлами – операции по покупке и продаже драгоценных металлов в форме слитков и монет, открытие обезличенных металлических счетов, операции по хранению и транспортировке драгоценных металлов, а также кредитование физических и юридических лиц, а также индивидуальных предпринимателей в иностранной валюте и драгоценных металлах.

В период 2016 – 2019 гг. наблюдалась преимущественно положительная динамика учетных цен на драгоценные металлы, а соответственно инвестирование в драгоценные металлы оценивается как выгодное. Рассматривая динамику учетных цен на драгоценные металлы

необходимо отметить, что для всех рассматриваемых видов драгоценных металлов характерным является резкий рост цен и последующее их снижение во второй половине 2019 года. Данная тенденция может быть вызвана как влиянием внешних факторов на цену драгоценных металлов – мировая политическая и экономическая ситуация, динамика курсов иностранных валют по отношению к рублю, динамика фондовых индексов, так и техническим «отскоком» цен вследствие их резкого роста и так называемой

«перекупленности» на рынке драгоценных металлов.

Инвестирование в драгоценные металлы осуществляется путем покупки слитков или монет из драгоценных металлов, а также путем открытия обезличенных металлических счетов. Данные способы являются наиболее распространенными среди российских инвесторов, желающих разместить свои денежные средства в драгоценных металлах. Кроме того, инвестирование в драгоценные металлы возможно также посредством совершения операций с производными финансовыми инструментами – опционами и фьючерсными контрактами, базовым активом которых выступают драгоценные металлы. Наиболее ликвидным является фьючерсный контракт с ближайшим сроком исполнения, базовым активом которого является аффинированное золото в слитках. Однако доля объема торгов данным контрактом в совокупном объеме торгов на срочном рынке крайне невелика, что свидетельствует о невысокой ликвидности, а следовательно, и о невысоком интересе со стороны инвесторов. Судя по динамике торгов на срочном рынке, в перспективе к сентябрю 2020 года инвесторами прогнозируется рост учетной цены на золото и значительное снижение учетных цен на серебро, платину и палладий.

Инвестирование в драгоценные камни на территории Российской Федерации в настоящий момент недостаточно развито, не отлажен механизм совершения операций с драгоценными камнями в инвестиционных целях. Российские инвесторы не рассматривают драгоценные камни как форму размещения капитала, чаще всего драгоценные камни приобретаются для личного пользования.

При инвестировании средств в драгоценные металлы или природные драгоценные камни, необходимо помнить, что как правило, к таким инвестициям чаще всего прибегают в кризисные времена, когда вложения в традиционные активы становятся рискованными и трудно прогнозируемыми. Бурные, но краткосрочные подъемы цен на драгоценные металлы могут сменяться длительными периодами стагнации. Следовательно, включение драгоценных металлов в инвестиционный портфель в любой возможной форме инвестирования должно происходить в первую очередь в защитных целях, для его стабилизации в периоды высокой инфляции и политической и экономической неопределенности, а не в целях прироста капитала.

При подготовке данной работы были использованы более 20 различных видов источников информации, касающихся изучения заданной темы, включая нормативно-правовые акты, печатные и периодические издания, открытые данные сети Интернет. В работе содержится 8 графических изображений (рисунков и диаграмм), а также 14 таблиц, составленных автором.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 29.07.2017).
2. Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 26.03.1998 № 41-ФЗ (ред. от 24.04.2020).
3. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 20.07.2020).
4. Указ Президента РФ «О развитии рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации» от 16.12.1993 № 2148.
5. Официальное разъяснение Банка России от 29.01.2002 N 23-ОР "Об отдельных вопросах применения законодательства о проведении кредитными организациями операций с драгоценными металлами и природными драгоценными камнями на территории Российской Федерации".
6. Федеральный закон от 23.06.2020 N 188-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О драгоценных металлах и драгоценных камнях"
7. Указание Банка России «Об упорядочении отдельных актов банка России» от 26 декабря 2019 г. № 5376-У.
8. Указание Банка Росси от 24 мая 2017 г. № 4385-У «О признании утратившими силу отдельных нормативных актов Банка России о порядке предоставления кредитов Банка Росси, обеспеченных золотом».
9. Инструкция Банка России «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций» от 02.04.2010 № 135-И
10. Варламова С.Б. Операции коммерческих банков с драгоценными металлами: учебное пособие. – М.: Финакадемия, 2019.
11. Гегина М. Драгоценные металлы и инвестиционный спрос // Информационно-аналитические материалы // Деньги и кредит – 2018.
12. Сухарев А.Н. Алмазы и бриллианты как инвестиционные инструменты, оценка их стоимости // Финансы и кредит. - 2017.
13. Щеголева Н.Г., Хабаров В.И. Трансформация рынка золота и его перспективы // Финансы и кредит. - 2018.
14. www.evrodol.ru – Бизнес и финансы.
15. www.rbcdaily.ru – официальный сайт Газеты РБК.
16. www.metaltorg.ru – система торговли металлами.
17. www.cbr.ru – Центральный банк Российской Федерации.
18. www.sberbank.ru – официальный сайт Сбербанк.
19. www.bfm.ru – деловые новости России и мира.
20. gold.investfunds.ru – фондовый рынок.
21. www.brilliant-info.ru – справочник покупателя бриллиантов.
22. www.dragkamen.ru – всё о драгоценных камнях и ювелирных

украшениях.

1. www.banki.ru – финансовый супермаркет.
2. www.gokhran.ru – Гохран России при министерстве финансов РФ.
3. www.gold.ru – прогнозы цен на золото и серебро.
4. www.finstat.info – статистика курсов национальных валют.
5. www.gks.ru – Федеральная служба государственной статистики.
6. www.moex.ru – официальный сайт Московской Биржи.