Общая характеристика валютного рынка и его правового регулирования

Содержание:

Введение

Актуальность. Вхождение России в международный валютный рынок, привело к проявлению ряда серьезных вызовов, купирование которых осуществляется посредством постановления руководством страной стратегических задач:

- по стабилизации и конвертации национальной валюты;

- обеспечения стабильности торгового баланса;

- экономической безопасности страны и благосостояния населения. Все эти действия повышают значимость создания национальной системы правового регулирования валютных процессов, адекватной потребностям национальной и мировой экономики.

Степень разработанности. В отечественной и иностранной науке значительный вклад в теорию валютного регулирования был сделан в основном представителями не юридической, а экономической науки. Исследованию юридических очерков глобальных и региональных систем правового регулирования валютного рынка (далее ВР и РВР) современного мира посвящено несколько научных трудов Н.М, Артемова, В.В. Жиренко, Л.В. Соханя и некоторых других авторов.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является комплексное научное и коллизионное расположение материала по проблеме правового регулирования валютных рынков, их правовой природы, объективных закономерностей.

Для достижения этой цели автором были поставлены следующие задачи:

- Изучить состояние исследования проблемы современной наукой гражданского и предпринимательского права;

- выявить взаимосвязь между валютными рынками и качеством их правового регулирования;

- исследовать правовое обеспечение выполнения нормативно-правовых актов и инструкций по проблеме операционной деятельности на ВР.

Объектом исследования являются общественные отношения, возникающие в сфере регулирования валютной деятельности.

Предметом исследования являются международные и национальные нормативно-правовые акты по вопросам регулирования валютных рынков, научные источники и существующая практика регулирования валютных правоотношений.

Методы исследования. Для достижения поставленной в работе цели были выбраны основные общенаучные и специальные методы исследования:

- метод системного анализа;

- метод индукции и дедукции и др.

Значение результатов работы проявляется в наличие минимально требуемого компонента в исследовательских главах, т.е. понятие, признаки и содержание правового регулирования ВР.

Структура работы соответствует требованиям учебного процесса.

1. Общая характеристика валютного рынка и его правового регулирования

1.1. Понятие правового регулирования ВР

В ходе кризиса современной мировой валютной системы, проявившегося, прежде всего, в возросшей волатильности валютных курсов, ослаблении позиций доллара США и уязвимости евро особую значимость приобретает дальнейшее развитие валютной системы России. В одном из научно-исследовательских трудов по оценке конкурентоспособности России специалисты ИМЭМО РАН отмечают, что «валютная политика и финансовая сфера играют важную роль в формировании уровня конкурентоспособности страны в мировом хозяйстве».

А.П. Антонов предлагает вариант, в связи с которым валютное регулирование представляет собой одну из важнейших функций государства. От его имени валютное регулирование осуществляется органами валютного регулирования - Банком России и Правительством РФ, которые издают в пределах своей компетенции акты органов валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций, использовании счетов.

В свою очередь, валютный контроль осуществляется Правительством РФ, а также органами валютного контроля (Банком России, Федеральной службой финансово-бюджетного надзора) и агентами валютного контроля (уполномоченные банки, Внешэкономбанк, профессиональные участники рынка ценных бумаг, таможенные и налоговые органы).^[1]

Таким образом, валютное регулирование и валютный контроль преследуют единую глобальную цель - защита внутреннего валютного рынка, что является необходимым условием функционирования финансовой системы современного развитого государства.

Валютное регулирование занимает важное место в системе экономико-предпринимательских правоотношений:

воздействуя на общее состояние экономики страны, валютное регулирование, в свою очередь, во многом определяется им и зависит от роли государства в международных отношениях.

Под валютным регулированием понимается деятельность государства, направленная на регламентацию международных расчетов и на порядок совершения сделок с валютными ценностями. С помощью валютного регулирования определяется порядок организации валютных отношений и контролируется осуществления валютных операций, предоставление иностранным юридическим и физическим лицам кредитов и займов, устанавливается порядок ввоза, вывоза и перевода валюты за границу и тем самым поддерживается равновесие платежного баланса и стабильность национальной валюты.

А.М. Гуреева указывает, что валютное регулирование в государстве, будучи нормативным, осуществляется путем заключения валютных сделок и изданием нормативных актов в сфере валютных отношений. Валютное регулирование играет значительную роль в проведении государством соответствующей валютной политики, в организации валютных отношений и определении правового режима операций с валютными ценностями.

Элементом национальной экономики многих стран мира, составляющей государственного регулирования и интегральной частью мировой системы валютных отношений является система валютного контроля.

Валютный контроль представляет собой систему контроля правительства по обмену иностранной валюты в стране, то есть регулирование объема денежной наличности в иностранной валюте и ее обменного курса на другие валюты.^[2]

Валютный контроль - это совокупность мероприятий органов валютного контроля, направленных на обеспечение проведения операций резидентов с иностранной валютой и нерезидентов с национальной валютой в соответствии с действующим валютным законодательством.

Правовой режим валютных отношений в России можно определить как режим валютных ограничений.

Сущность такого режима заключается в законодательной и административной запрету, лимитировании или регламентации операций с валютой или валютными ценностями. Введение валютных ограничений может диктоваться экономическими или политическими причинами.

В целом, по предположению К.Б. Кораева валютные ограничения - это система нормативных правил, регламентирующих права резидентов и нерезидентов по проведению операций с валютой и другими валютными ценностями. Валютные ограничения закрепляются валютным законодательством. Основной задачей этих мероприятий являются:

регулирования платежного баланса;

поддержание валютного курса;

концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач.

Валютные ограничения чаще всего применяются при осуществлении контроля за движением капитала, в том числе за полнотой и своевременностью возврата в страну валютной выручки, по регламентацией вывоз валюты гражданами, которые едут в туристические путешествия по регламентацией порядка вывоза нерезидентами доходов, полученных от иностранных инвестиций и т.д.^[3]

Валютные ограничения носят дискриминационный характер, так как способствуют перераспределению валютных ценностей в пользу государства и крупных предприятий за счет малых и средних предприятий, поскольку затрудняют последнее доступ к иностранной валюте.

Основными принципами валютных ограничений, определяющих их сущность, это:

- Централизация валютных операций в Центральном и уполномоченных банках;

- Лицензирование валютных операций и, в первую очередь, требование предварительного разрешения органов валютного контроля на приобретение импортерами или должниками иностранной валюты;

- Полное или частичное блокирование валютных счетов;

- Ограничение конвертируемости валют, а именно введение различных категорий валютных счетов.

Н.И. Косякова обращает внимание, что основными сферами валютных ограничений являются текущие операции платежного баланса (торговые операции, перевод прибылей и другие трансферты) и финансовые операции (движение капиталов и инвестиций). В зависимости от сферы применения валютных ограничений отличаются и их формы. Так, по текущим операциям чаще всего используются такие формы валютных ограничений:

- Блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране, ограничение их возможностей пользования этими средствами;

- Обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично Центральным или уполномоченным банкам, имеющим валютную лицензию Национального банка;^[4]

- Ограничена продажа иностранной валюты импортерам (только при наличии разрешения органа валютного контроля или при условии внесения предыдущего депозита в банк в национальной валюте);

- Ограничения на форвардные закупки импортерами иностранной валюты;

- Запрет продажи товаров за рубежом за национальную валюту;

- Запрет оплаты импорта некоторых товаров за национальную валюту;

- Запрет оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;

- Регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в условиях нестабильности валютных курсов;

- Численность валютных курсов - дифференцированные валютные курсы по различным видам операций, товарным группам и регионам.

Также валютные ограничения могут распространяться на страхование, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные вознаграждения, перевод прибылей, процентов и другие операции.^[5]

1.2. Формирование концепции правового регулирования ВР

За годы независимости нашего государства система валютного регулирования прошла довольно тернистый путь формирования. Д.А. Шмелев выдвигает мнение, что на сегодняшний день одной из главных проблем валютного регулирования является совершенствование основ функционирования валютного рынка и вывод его на современный международный уровень. Рыночные реформы, которые проводятся в стране, создают благоприятные условия для возрождения украинской экономики и ее интеграции в мировое экономическое сообщество.^[6]

Несмотря на значительное развитие финансово-кредитной и банковской систем, успешное проведение денежной реформы 1992 и 1998 года, которая способствовала становлению и укреплению валютного рынка, накопленный опыт осуществления субъектами валютных отношений операций с иностранной валютой, существуют определенные основания утверждать, что:

- проблема регулирования валютного рынка современными правовыми актами до сих пор так и остается нерешенной. Совершенствование законодательной базы рассматривается многими российскими учеными и специалистами как одно из основных направлений формирования благоприятных условий для эффективного функционирования валютного рынка.

Однако существует очень мало комментариев действующего законодательства по вопросам валютного регулирования, которые позволили на практике обходить все "подводные камни".

В свою очередь существующие работы являются, в частности, аналитическими выкладками принадлежащими перу зарубежных авторов. Н.Э. Андронова утверждает, что, не смотря на то, что, в общем, аналитика существует, хоть и зарубежного образца она не адаптирована к реалиям РФ или несколько устаревшая, и большинство вопросов, которые рассматриваются в них, требуют основательного переосмысления в новых политических и экономических условиях. К тому же, существует проблема дублирования правовых норм различными нормативно-правовыми актами и проблема отсутствия законодательно закрепленных определений основных понятий, препятствует дальнейшему развитию валютного рынка.^[7]

Так, например, определение понятия "валютное регулирование" можно найти в экономических трудах:

«... регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций»;

- «одна из форм государственного регулирования экономических отношений, направленная на регулирование международных расчетов и порядка осуществления операций с валютой и валютными ценностями с целью уравновешивания платежных балансов, изменения структуры импорта или его ограничение, сокращение платежей за границу, концентрации валютных ресурсов в руках государства»

- « ... совокупность мер (экономических и административных), направленных на достижение целей государственной валютной политики»;

- «... деятельность государства и уполномоченных им органов по организации и осуществлению валютных операций. Деятельность, направленная на установление характера отношений между государством и субъектами / объектами, на которых распространяется валютное регулирование. Внедрение правовых норм их осуществления, закрепление основ правового статуса субъектов валютного регулирования, характера отношений между государством и резидентами и нерезидентами" и т.д. Но ни в одном из нормативных документов определения этого понятия нет. И такие случаи, к сожалению, не единичны.

Постановка проблемы. Учитывая курс на дальнейшую либерализацию валютного рынка и желание присоединиться к европейскому сообществу, по мнению автора, необходимо привести действующее валютное законодательство к определенным нормативным параметрам. Но перед тем как двигаться вперед, следует принять во внимание уже полученный опыт, который заключается в том, что регулирование валютных отношений прошло в своем развитии несколько этапов.

Изложение основного материала. Первый этап регулирования валютных отношений в правовом аспекте начался с момента провозглашения Советской власти и создания РСФСР, образовании СССР и характеризовался полной централизацией валютных доходов государством, от имени которой на мировых рынках выступали его представители в лице государственных внешнеторговых объединений. Среди первых мероприятий Советской власти была национализация Государственного банка, а несколько позже и всех других банковских и кредитных учреждений с объявлением банковского дела государственной монополией.^[8]

Д.Э. Борцова утверждает, что фактически валютное регулирование осуществлялось в форме прямого государственного администрирования, регулирование проявлялось в установлении жесткого курса рубля к иностранным валютам, ограничении числа участников внешнеэкономической деятельности, монопольном положении одного банка в валютных отношениях.

Второй этап развития валютного регулирования в стране начался с момента принятия постановления ЦК КПСС и Совета Министров СССР от 19.08.86 № 991 "О мерах по совершенствованию управления внешнеэкономическими связями". Приведение данной нормы были определены направления дальнейшего развития внешнеэкономической деятельности и значительно расширен круг организаций, которым предоставлено право непосредственного осуществления экспортно-импортных операций на принципах самоокупаемости и рентабельности. Значительный вклад в развитие валютного регулирования сделали :

- постановления Совета Министров СССР от 02.12.88 № 1405 "О дальнейшем развитии внешнеэкономической деятельности государственных, кооперативных и других общественных предприятий, объединений и организаций" и от 07.03.89;

- "О мерах государственного регулирования внешнеэкономической деятельности", благодаря которым предприятия вместе с государством стали получать в свое распоряжение иностранную валюту от участия во внешнеэкономической деятельности. Еще ряд принятых документов позволили реформировать банковскую систему.^[9]

Принятием Закона СССР "О валютном регулировании" от 01.03.91, который впервые ввел такие основополагающие дефиниции как "валюта СССР", "иностранная валюта", "валютные ценности", "резиденты" и "нерезиденты", "валютные операции" и другие, что исключало их двойное толкование, можно ознаменовать третий этап развития валютного регулирования. Государственный банк СССР становится основным органом валютного регулирования и разрабатывает ряд писем и постановлений, подробным образом регулируют важнейшие стороны валютных отношений участников валютных операций.

Следует отметить, что признаком валютного рынка РФ на переходном этапе было отсутствие национальной системы валютного регулирования. Правовые основы валютных отношений в РФ как независимого государства были заложены принятием следующих нормативно-правовых актов:

- п. "ж" ст. 71 Конституции РФ валютное регулирование отнесено к исключительному предмету ведения Российской Федерации;

- Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле".

На сегодня многие положения действующих нормативно-правовых актов РФ не отвечают современным требованиям. С учетом отечественного и зарубежного опыта в нормативно-правовых актах должен быть более конкретизирован оборот средств в иностранной валюте (порядок использования поступлений в иностранной валюте, порядок организации купли-продажи иностранной валюты, предоставление кредита в иностранной валюте и т.д.), а также развитые основные понятия валютного регулирования.^[10]

О.Н. Васильева допускает, что некоторые шаги сделаны уже сегодня, но, к сожалению, этого недостаточно. Следует сказать, что некоторые постановления Центробанка России, которые были утверждены с целью либерализации валютного рынка, по мнению автора, не совсем удачные. Так, например, инструкция ЦБ РФ от  30 марта 2004 года N 111-И «Об обязательной продаже части валютной выручки на внутреннем валютном рынке Российской Федерации», которую можно было бы выложить несколько в другой редакции, а именно:

- не вводить обязательную продажу как таковую, а установить этот норматив на уровне определенного процента, что позволило бы в случае неблагоприятной ситуации на рынке и возникновения необходимости в восстановлении обязательной продажи поступлений в иностранной валюте оперативно запустить этот механизм путем повышения размера норматива. Т.е. использовать как резерв для стабилизации, а не как норму экономических правоотношений. Дело в том, что эта процедура стала абсолютно нормальной, и при попытке ее использования с целью уравновешения флуктуаций на рынке, валютный рынок практически не реагирует.

Несмотря на введение обязательной продажи поступлений в иностранной валюте в пользу резидентов, Центробанком РФ с целью обеспечения стабильности рубля все же был введен другой вид ограничения на операции, связанные с движением капитала:

- обязательное резервирование средств по валютным операциям, связанным с привлечением резидентами кредитов, займов в иностранной валюте от нерезидентов – ст. 7, 16 ч. 5 ст. 8 ФЗ РФ от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».

Положение не совсем направлено на либерализацию валютного рынка, скорее даже наоборот, но для этого существует определенное экономическое обоснование, тем более, что зарезервирована сумма по истечении срока резервирования возвращается резиденту.^[11]

Еще один момент в практике валютного регулирования, который следовало бы урегулировать, это торговля иностранной валютой. Достаточно интересным является то, что наконец в этом документе прописаны основные понятия валютного регулирования в контексте торговли иностранной валютой (в частности, текущие торговые операции в иностранной валюте, текущие неторговые операции в иностранной валюте, валютные операции, связанные с движением капитала и т.д.

Кроме того, введением в действие этих Правил сделан значительный шаг на пути либерализации валютного рынка, в частности, было возвращено систему торгов "в две стороны". Это что позволит, с одной стороны, уполномоченным банкам спекулировать на межбанковском рынке (явный признак "свободного" рынка), а с другой – саморегулироваться на внутреннем валютном рынке без вмешательства Центробанка.

Этим же постановлением утверждены Правила проведения Торговой сессии и осуществления отдельных операций, связанных с куплей-продажей иностранных валют и банковских металлов, уточняют определенные моменты относительно самой процедуры Торговой сессии и перечисления (зачисления) средств приобретенных (проданных) во время ее проведения.

Также, по мнению автора, возможно, следовало бы совместить в одном нормативном документе все вопросы, касающиеся такого понятия как "общая открытая (длинная / короткая) валютная позиция банка" Это нововведение позволило бы оперативно и адекватно реагировать на изменения по применению на практике этого понятия. В частности, это касается порядка установления Центробанком РФ лимитов открытой валютной позиции в безналичной и наличной форме.^[12]

Значительный вклад в адаптацию валютного законодательства к западным нормам внес ФЗ от 29 апреля 2008 года N 57-ФЗ г. Москва «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства»:

- прописал основные понятия и принципы инвестирования иностранных средств в экономику нашего государства. Однако все это - лишь первые уверенные шаги на пути к развитию действительно мирового валютного рынка. Многие вопросы остаются нерешенными в сфере репатриации валютной выручки, приостановление бегства капитала, развития новых инструментов, таких, например, валютные деривативы и внедрение их в украинскую практику. Остаются также нераскрытыми вопросы относительно административных и экономических видов воздействия за нарушение валютного законодательства.

Выводы. По мнению автора, следует утвердить новый перечень норм относительно валютного регулирования и контроля, который бы предусматривал максимальный и логичный охват валютного контроля в рамках единого НПА.

2. Валютный рынок

2.1. Российская и международная валютная система

На протяжении финансовой истории современной цивилизации, система расчетов постоянно совершенствовалась в борьбе с собственными изъянами. Финансово-экономические потрясения последних лет, в частности, мировой финансовый кризис 2008 года, выявили серьезные проблемы в современной валютно-финансовой системе.

Государства с увеличивающимся индустриальным и финансовым потенциалом все чаще поднимают вопрос о возможном увеличении роли своих национальных валют в глобальной экономической системе. К примеру, по данным Е.А. Дворецкой саммит лидеров стран БРИКС (Бразилия, Россия, Китай, Индия, ЮАР) в марте 2012 года был посвящен проблемам мировой экономики и антикризисным мерам. В выступлениях выражалась мысль о том, что современная финансовая система работает недостаточно эффективно.

Доминирование доллара и евро в современном многополярном мире перестало отвечать потребностям глобальной валютно-финансовой системы. Именно поэтому на повестку дня встала идея создания совместного Банка развития, что позволит отказаться от доллара и евро в расчетах между странами БРИКС и, следовательно, приведет к укреплению национальных валют. Президенты стран-участниц дали соответствующие поручение своим министрам финансов изучить реализуемость и жизнеспособность этой инициативы.^[13]

Итак, современная международная валютная система, так называемая, Ямайская система, была создана в 1976 г. на Ямайке (г. Кингстон) и действует по сей день. В литературе выделяют целый ряд отличительных особенностей этой системы, основными из которых являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт. Следует отметить, что целью перехода к гибким обменным курсам являлось снижение различий в уровнях инфляции в различных странах, уравновешивание платежных балансов, расширение возможности для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками. Первоначально Ямайская валютная система мыслилась как полицентричная, то есть базирующаяся на нескольких ключевых валютах мировых финансовых центров.

Основным средством международных расчетов в этой системе стали свободно конвертируемые валюты, а также искусственные резервные платёжные средства, периодически эмитируемые Международным Валютным Фондом - специальные права заимствования (англ. Special Drawing Right, SDR - СДР). СДР имеют только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, не являются ни валютой, ни долговым обязательством. СДР имеют ограниченную сферу применения, обращаются только внутри МВФ. Используются для регулирования сальдо платёжных балансов, для покрытия дефицита платежного баланса, пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ. К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СДР входили валюты 16 стран. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны, ролью на мировом рынке и обычно подлежит пересмотру каждые пять лет. Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар США де-факто остался главной резервной валютой. Наряду с долларом, функции международного платежного и резервного средства до 2002 г. выполняла немецкая марка, с 2002 года - эту функцию выполняет единая европейская валюта - евро.^[14]

Г.А. Корнийчук напоминает тот факт, что современная валютная система не подчиняется каким-либо жестким правилам функционирования. По своему характеру это девизная система с комбинацией фиксированных и плавающих валютных курсов, регулируемых как на двусторонней основе путем соглашения между странами, так и на многосторонней - через механизмы МВФ.

Основополагающей задачей Международного Валютного Фонда является контроль над политикой стран-участниц в области валютных курсов, при этом страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать перестройке платежных балансов, или иметь односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ. Стоит отметить, что голоса при принятии решений о действиях МВФ распределяются пропорционально взносам стран-участниц. США обладают около 17 % всех голосов. Это позволяет блокировать любое решение Фонда. Сенат США может принять законопроект, запрещающий Международному валютному фонду выполнять определённые действия, например, выделять кредиты странам. Таким образом, Соединенные Штаты, как и раньше, руководят порядком МВФ. Ямайская валютная система, пришедшая на замену Бреттон-Вудской, устранила существовавшие ранее пределы колебаний валютных курсов.^[15]

Таким образом, именно под действием спроса и предложения на мировых валютных рынках стали формироваться валютные курсы. Центральные банки стран-участниц Ямайской валютной системы не обязаны были вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания паритетов национальной валюты, тем не менее, сегодня большинство центральных банков осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов своих валют.

2.2. Валютный рынок и валютный курс

Валютный рынок - это сфера экономических отношений, которые появляются при совершении операций продажи или при покупке ценных бумаг в иностранной валюте (или самой иностранной валюты), а также связанных с инвестированием валютного капитала. Это официальный финансовый центр, в котором сосредоточены продажа и покупка всего вышеперечисленного на основе предложения и спроса на него.

Функциональные, институциональные и организационно-технические особенности валютных рынков по данным работы К.В. Латышева.

Валютные рынки с точки зрения функциональности обеспечивают сегодня осуществление различных международных расчетов, а также страхование от рисков, связанных с валютой, диверсификацию валютных резервов, получение прибыли участниками из-за разницы курсов, валютную интервенцию. С институциональной позиции они являются совокупностью инвестиционных компаний, уполномоченных банков, брокерских контор, различных бирж, а также иностранных банков, которые осуществляют валютные операции. Валютный рынок с точки зрения организационно-технической - совокупность связывающих друг с другом банки различных стран коммуникационных систем, которые осуществляют международные расчеты и иные валютные операции.^[16]

Участвующие на бирже субъекты - предприниматели, брокеры, дилеры и игроки. Существуют также субъекты, находящиеся вне валютной биржи. Это такие участники валютного рынка, как:

брокерская контора;

уполномоченный банк РФ;

гражданин;

хозяйствующий субъект;

инвестиционная компания;

иностранный банк.

Валютный курс

Национальная валюта на валютном рынке обменивается на деньги других государств. Валютный курс - это пропорция, количественное соотношение, в котором обменивается на денежную единицу той или иной страны валюта некоторого государства. Другими словами, это цена единицы валюты иностранной, выраженная в некотором количестве денежных единиц национальной. Именно этим курсом определяется ситуация на валютном рынке. Когда растет цена единицы валюты иностранной в пересчете на отечественную, возникает обесценивание отечественной, и наоборот.

Виды валютных курсов. Выделяют следующие их виды:

фиксированный - установленное официально соотношение между валютами тех или иных государств, основанное на взаимном паритете;

колеблющийся - валютный курс, изменяющийся свободно под воздействием предложения и спроса;

плавающий - разновидность колеблющегося, предполагающая применение механизма валютного регулирования.^[17]

Д.А. Шмелев приводит данные, по которым следует, что в 1976 году на Ямайской конференции было решено ввести систему плавающего курса. Государство, как правило, накладывает на вывоз, ввоз и пересылку иностранной и национальной валюты за границу и из-за границы определенное ограничение. Соотношением предложения и спроса определяются все цены рыночной экономики, а также цены на валюту (то есть валютные курсы).

От чего зависят спрос и предложение на рынке валюты?

От следующих факторов зависят размеры предложения и спроса на валютном рынке:

от объемов торговли между государствами (например, спрос на марку тем больше, чем больше торговый обмен страны с Германией);

от состояния экономики государства и масштабов инфляции;

от покупательной способности национальных валют.

Последняя определяется количеством одинаковых услуг и товаров, которые можно приобрести на некоторую сумму разных национальных валют (иными словами, потребительская корзина). К примеру, на 100 рублей, франков, долларов и т.д.^[18]

Потребительская корзина. Однако соотношение валют в разных странах по покупной способности на различные товары неодинаково. В мировой практике поэтому сегодня валютный курс можно определить на основании паритета покупательной способности. Он выступает как результат сопоставления объема благ, которые можно купить на рынках разных стран в национальной валюте. В корзину в этом случае отбирают одинаковый набор благ и определяют необходимую сумму для приобретения данного набора в разных странах.

Лишь при использовании множества различных услуг и товаров, которые входят в потребительскую корзину двух государств, можно достичь объективности сравнения. Например, если в России корзина будет стоить 815 рублей, а в Соединенных Штатах - 100 долларов, то валютный курс (цена одного доллара) будет равняться 8 руб. 15 коп., 19 центов составит цена одного рубля. Поэтому если в нашей стране удвоятся цены, а в США они останутся неизменными, то курс доллара к рублю в случае, если другие условия обмена останутся прежними, вырастет в 2 раза. Но в действительности валютный курс может существенно отклоняться под влиянием множества причин. Например, курс обмена может повышаться под влиянием спроса на валюту.

Однако наибольшая трудность состоит в том, что единого способа, как определить состав потребительской корзины, не существует. Структура потребления входящих в нее товаров и услуг в разных странах весьма различна. Однако другого пути определения курса валют не существует.

Классификации валютных рынков. Можно классифицировать валютные рынки по многим признакам: по отношению к различным валютным ограничениям, по сфере распространения, по степени организованности и видам валютных ресурсов.

По широте охвата, то есть пои сфере распространения, выделяют внутренний и международный валютные рынки. И тот, и другой состоят в свою очередь из региональных, образующихся финансовыми центрами в регионах данной страны или мира (например, Московский валютный рынок).

По данным Ю.А. Яковлевой международный объединяет валютные рынки всех государств мира. Под ним подразумевается цепь мировых региональных рынков, связанных системой спутниковых и кабельных коммуникаций. Между ними наблюдается перелив средств под влиянием текущей информации, а также прогнозов насчет возможного положения тех или иных валют, которые делают ведущие участники рынка.

Внутренний валютный рынок - рынок одного государства, то есть функционирующий в пределах той или иной страны. Он состоит из региональных внутренних рынков, которые включают в свой состав валютные, центры которых находятся в межбанковских биржах.

Можно выделить также несвободный и свободный валютные рынки по отношению к тем или иным валютным ограничениям.

Последние представляют собой систему мер государства (административных, организационных, экономических, законодательных) по установлению порядка осуществления операций с различными валютными ценностями. Они включают в себя меры, направленные на целевое регулирование платежей, а также переводов за границу иностранной и национальной валюты. Валютно-финансовый рынок, на котором присутствуют валютные ограничения, является несвободным, а в случае их отсутствия - свободным.^[19]

Рынки с одним и с двойным режимом. Рынок по видам валютных курсов, которые на нем используются, может быть с двойным или с одним режимом. С одним режимом - когда существуют свободные валютные курсы, то есть курсы валют являются плавающими, их котировка устанавливается на биржах во время торгов. К примеру, официальный курс рубля устанавливается благодаря фиксингу.

Фиксинг. Фиксинг в России осуществляется Центральным Банком РФ на Московской бирже. Он представляет собой определение по отношению к рублю курса доллара США. Курс фиксинга таким образом - это единый курс ЦБ на валютном рынке РФ. Используя информацию агентства «Рейтер» о кросс-курсах, он выводит через него курс рубля по отношению к остальным валютам. Два раза в неделю происходит валютный фиксинг. ЦБ РФ в день его сообщает курсы основных свободно конвертируемых валют по отношению к рублю путем публикации в СМИ.

Двойной режим. Рынок с двойным режимом - тот, на котором применяется одновременно плавающий и фиксированный курс валюты. Примером его является валютный рынок РФ. Введение такого режима используется странами как мера, направленная на регулирование движения капиталов на международном и национальном рынке ссудных капиталов. Такая мера призвана контролировать и ограничить влияние на экономику этой страны международного рынка ссудных капиталов. В нашем государстве, к примеру, «Внешэкономбанк» по отношению к блокированным счетам для иностранных инвестиций (в случае если расчеты завершены не полностью) применяет валютный курс рубля, который является коммерческим, установленным ЦБ РФ.^[20]

Внебиржевой и биржевой рынки. По степени организованности бывает внебиржевой и биржевой валютный рынок (Московской биржи, к примеру). Биржевой - организованный рынок, представленный валютной биржей, то есть предприятием, которое организует торги валютой и ценными бумагами в ней. Биржа коммерческим предприятием не является. Главная функция ее - не в извлечении прибыли, а в мобилизации денежных средств, являющихся временно свободными, через продажу валюты, а также ценных бумаг в ней, и в установлении валютного курса, то есть рыночной ее стоимости. В нашей стране, например, самым крупным является валютный рынок Московской биржи. Она была создана в 2011 году путем слияния ММВБ и РТС.

Ряд достоинств имеет биржевой валютный рынок. Он является наиболее дешевым источником валютных средств и валюты; выставляемые на торги заявки имеют абсолютную ликвидность. Что такое ликвидность ценных бумаг и валюты? Она означает их способность быстро превращаться в валюту национальную без потерь в цене.

Валютный внебиржевой рынок организуется различными дилерами. А.П. Антонов свидетельствует, что они могут являться или не являться членами валютной биржи и вести свою деятельность по компьютерным сетям, телефаксу, телефону.

Внебиржевой и биржевой валютный рынок, развитие которых происходит параллельно, в некоторой степени друг другу противоречат. Одновременно они являются взаимодополняющими. Связано это с тем, что, выполняя своей деятельностью общую функцию по обращению ценных бумаг и торговле валютой, они используют различные формы и методы реализации валюты и ценных бумаг в ней.^[21]

Н.И. Косякова перечисляет достоинства валютного внебиржевого рынка, они состоят в следующем. Во-первых, в достаточно низкой себестоимости связанных с операциями по обмену валют затрат. Часто дилеры банков применяют очные валютные аукционы для снижения своих затрат на валютную конверсию, заключая договоры продажи и купли валюты по курсу, установленному до начала торгов. Снимаются комиссионные с участников торгов на бирже, и их сумма напрямую зависит от суммы рублевых и валютных ресурсов, которые удалось продать. Законом, кроме того, установлен специальный налог на сделки на бирже. Операция валютной конверсии во внебиржевом рынке осуществляется для уполномоченного банка после нахождения контрагента по сделке практически бесплатно.

Во-вторых, здесь скорость расчета выше, чем при торговле на бирже. Связано это, главным образом, с тем, что валютный внебиржевой рынок позволяет осуществлять сделки в течение операционного дня в любое время, а не только в конкретное время биржевой сессии. Поэтому очень важным является внебиржевой валютный рынок. Развитие его необходимо каждому государству для более быстрого и менее затратного обмена валюты.

Внебиржевой рынок по объему торговли существенно превосходит биржевой. Наиболее ликвидным в мире на сегодняшний день считается внебиржевой рынок Forex. Он круглосуточно функционирует во всех мировых финансовых центрах (от Токио до Нью-Йорка).

Следует выделить также при классификации рынков валютных рынки еврооблигаций, евровалют, еврокредитов, евродепозитов, «серый» и «черный» рынки.

Рынок евровалют представляет собой международный рынок западноевропейских валют, где происходят операции в валютах данных государств. Его функционирование связано с тем, что валюты используются в депозитно-ссудных безналичных операциях за пределами государств-эмитетов. На рынке еврооблигаций происходят финансовые отношения в евровалютах по долговым обязательствам в случае долгосрочных займов, оформляемых как облигации заемщиков.^[22]

На рынке евродепозитов осуществляются финансовые отношения по вкладам коммерческих банков различных государств в валюте за счет средств, которые обращаются на рынке евровалют. Соответственно, на рынке еврокредитов происходят устойчивые финансовые отношения и кредитные связи по предоставлению различных международных займов коммерческими банками государств в валюте.

Интервенции на валютном рынке осуществляются ЦБ тех или иных стран для манипулирования валютным курсом данных государств. Порой они проводятся организованно несколькими ЦБ. Например, интервенции Банка Японии, ФРС и ЕЦБ привели к тому, что в 2011 году на 2% упала цена йены. Это было сделано для того, чтобы поддержать Японию после произошедшего здесь серьезного землетрясения. Поддержанию экономики этой страны способствовало снижение йены по отношению к доллару.

Кроме изменения котировок тех или иных валют, интервенции также используются для контроля государства за волатильностью рынка валют, управления ликвидностью, увеличения резервов ЦБ (в разных валютах), стимулирования оттока и притока капиталов. Зачастую интервенции осуществляются в краткосрочном периоде. Они бывают фиктивные и реальные. Центробанк при реальных интервенциях действительно производит вброс или скупку валюты. При фиктивных же он лишь декларирует свое намерение осуществить те или иные денежные операции. Фиктивные интервенции также бывают направлены на изменение котировок валюты, хотя имеют при этом очень кратковременные последствия.^[23]

Итак, судя по разнообразию валютных рынков, способов их регулирования, зависимость от биржевого курса, вторичность по отношению в международному рынку, приводит к неутешительным выводам. Наличествующая избыточность нормативно-правовых актов не внесла стабильность в регулирование валютного рынка, а экономический кризис вскрыл в дополнение и системные недостатки.

Заключение

Вхождение России в международный валютный рынок, привело к проявлению ряда серьезных вызовов, купирование которых осуществляется посредством постановления руководством страной стратегических задач:

- по стабилизации и конвертации национальной валюты;

- обеспечения стабильности торгового баланса;

- экономической безопасности страны и благосостояния населения. Все эти действия повышают значимость создания национальной системы правового регулирования валютных процессов, адекватной потребностям национальной и мировой экономики.

Становление нормальной рыночной экономики и развитие гражданского общества невозможны без адекватного правового регулирования, в том числе в сфере отношений с иностранной валютой, опосредующей многие внешнеэкономические расчеты и сделки. Внешнеэкономические связи России со странами дальнего и ближнего зарубежья постоянно расширяются. Растут объемы операций с иностранной валютой, операций с другими валютными ценностями.

Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (далее – Федеральный закон № 173-ФЗ) заложил принципиально новую законодательную основу правового регулирования валютных отношений в России. Во многом его принятие было обусловлено целевой установкой, сформулированной Президентом РФ в Послании Федеральному Собранию РФ на 2003 г.: «...стране нужен рубль, свободно обращающийся на международных рынках. Нужна крепкая и надежная связь с мировой экономической системой. И Россия, ставшая полноценным членом «восьмерки» самых развитых государств мира, эту задачу, конечно, решить обязана».

В Послании Президента РФ Федеральному Собранию РФ на 2006 г. была поставлена задача ускорить отмену валютных ограничений. При этом было отмечено, что «реальная конвертируемость рубля во многом зависит от его привлекательности как средства, используемого для расчетов и сбережений... В частности, рубль должен стать более универсальным средством для международных расчетов и должен постепенно расширять зону своего влияния». И действительно: часть ограничений, о которых шла речь в статье 6 Федерального закона № 173-ФЗ была отменена с 1 июля 2006 г., вторая часть – с 1 января 2007 г. Показательным моментом явилась отмена норматива обязательной продажи части валютной выручки резидентами.

Это во многом было продиктовано благоприятной макроэкономической ситуацией, сложившейся в России на тот момент, которая характеризовалась высоким уровнем золотовалютных резервов, отсутствием резких колебаний курса рубля, устойчивостью платежного баланса Российской Федерации. И сменит ли руководство страны курс, взятый в 2003 г. на либерализацию валютного законодательства и системы валютного регулирования и валютного контроля в свете изменившихся макроэкономических реалий и тенденций, или нет – вопрос, стоящий на очень серьезной повестке.

Валютные отношения являются относительно обособленной группой общественных отношений, имеющих свои специфику, источники и принципы правового регулирования и контроля. Надлежащее правовое обеспечение внешнеэкономической деятельности (и главной ее составляющей – внешнеторговой деятельности) немыслимо без глубокого изучения валютного права и функционирующей на его базе системы валютного регулирования и валютного контроля. Поэтому данные аспекты должны стать самостоятельной учебной дисциплиной в рамках гражданско-правовой специализации студентов юридических вузов и факультетов, помочь подготовить высококвалифицированных юристов, способных обеспечить грамотное правовое сопровождение внешнеэкономической деятельности.

Список использованных источников:

Нормативно-правовые акты.

1. Конституция Российской Федерации (принята народным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ, 2014, № 31, ст. 4398.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть I): Кодекс от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ с изм. и доп. от 8 марта 2015 г. N 42-ФЗ / Российская газета, № 238-239, 08.12.1994 г.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть II): Кодекс от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ с изм. и доп. от 18.07.2011 г. № 216-ФЗ / Российская газета, № 23, 24, 25, 07, 08.01.1996 г.
4. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 04.11.2014) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Собрание законодательства РФ, 2002, № 28, ст. 2790.
5. Федеральный закон Российской Федерации от 31 марта 2006 г. N 44-ФЗ с изм. от 3 декабря 2012 г. N 227-ФЗ «О потребительской корзине в целом по Российской Федерации» // Российская газета, № 4043, 04.04.2006
6. Федеральный закон Российской Федерации от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ (в ред. от 29 июня 2015 г. N 181-ФЗ) О валютном регулировании и валютном контроле // Российская газета, № 3367, 17.12.2003

Научная литература

1. Андронова Н. Э. Особенности и перспективы современной валютной системы России в условиях глобализации // Молодой ученый. - 2013. - №1. - С. 72-76.
2. Антонов, А.П. Предпринимательское право / А.П. Антонов. – М.: Статут, 2012. – 384 с.
3. Борцова, Д.Э. Анализ современного состояния государственного регулирования валютной системы и методы ее регулирования // Транспортное дело России. – 2010. - № 12. – 236-238
4. Васильева, О.Н. К вопросу о правом регулировании валютных ценностей // Вестник Московского государственного университета приборостроения и информатики. Серия: Социально-экономические науки. – 2014. - № 54. – 80-84
5. Гуреева, М.А. Правовое обеспечение профессиональной деятельности / М.А. Гуреева. – М.: КноРус, 2014. – 224 с.
6. Дворецкая, А. Е. Валютный рынок: экономика и право / А.Е. Дворецкая. - М.: Эконо-информ, 2011. – 287 с.
7. Кораев, К.Б. Предпринимательское право / К.Б. Кораев. – М.: Юстицинформ, 2014. – 412 с.
8. Корнийчук, Г.А. Юридический ликбез. «Система, виды и порядок проведения государственного контроля за субъектами предпринимательской деятельности» / Г.А. Корнийчук. – М.: Проспект, 2004. – 224 с.
9. Косякова, Н.И. Организация предпринимательской деятельности / Н.И. Косякова. – М.: Юрайт, 2014. – 402 с.
10. Латышева К.В. Россия в мировой валютной системе // Молодой ученый. - 2013. - №11. - с. 377-380.
11. Стащенко, С.П. К вопросу о валютном регулировании административными и частноправовыми методами // Правовая идея. – 2013. - № 5. – с. 5-10
12. Шмелев, Д.А. Организационно-правовые формы валютного регулирования / Д.А. Шмелев. – М.: Юстицинформ, 2015. – 180 с.
13. Яковлева Ю.А. Особенность функционирования мировой валютной системы // Молодой ученый. - 2014. - №3. - с. 608-610.

Приложение 1

Рис. 1. Валютное регулирование

Приложение 2

Рис. 2. Государственно-правовое регулирование ВР

1. Антонов, А.П. Предпринимательское право / А.П. Антонов. – М.: Статут, 2012. – с. 166 ↑

2. Гуреева, М.А. Правовое обеспечение профессиональной деятельности / М.А. Гуреева. – М.: КноРус, 2014. – с. 42 ↑

3. Кораев, К.Б. Предпринимательское право / К.Б. Кораев. – М.: Юстицинформ, 2014. – с. 152 ↑

4. Косякова, Н.И. Организация предпринимательской деятельности / Н.И. Косякова. – М.: Юрайт, 2014. – с. 170 ↑

5. Косякова, Н.И. Организация предпринимательской деятельности / Н.И. Косякова. – М.: Юрайт, 2014. – с. 170 ↑

6. Шмелев, Д.А. Организационно-правовые формы валютного регулирования / Д.А. Шмелев. – М.: Юстицинформ, 2015. – с. 36 ↑

7. Андронова Н.Э. Особенности и перспективы современной валютной системы России в условиях глобализации // Молодой ученый. - 2013. - №1. - С. 72. ↑

8. Андронова Н.Э. Особенности и перспективы современной валютной системы России в условиях глобализации // Молодой ученый. - 2013. - №1. - С. 73 ↑

9. Борцова, Д.Э. Анализ современного состояния государственного регулирования валютной системы и методы ее регулирования // Транспортное дело России. – 2010. - № 12. – 236. ↑

10. ? Борцова, Д.Э. Анализ современного состояния государственного регулирования валютной системы и методы ее регулирования // Транспортное дело России. – 2010. - № 12. – 237 ↑

11. Васильева, О.Н. К вопросу о правом регулировании валютных ценностей // Вестник Московского государственного университета приборостроения и информатики. Серия: Социально-экономические науки. – 2014. - № 54. – 83 ↑

12. Васильева, О.Н. К вопросу о правом регулировании валютных ценностей // Вестник Московского государственного университета приборостроения и информатики. Серия: Социально-экономические науки. – 2014. - № 54. – 84 ↑

13. Дворецкая, А. Е. Валютный рынок: экономика и право / А.Е. Дворецкая. - М.: Эконо-информ, 2011. – 68 ↑

14. Дворецкая, А. Е. Валютный рынок: экономика и право / А.Е. Дворецкая. - М.: Эконо-информ, 2011. – 69 ↑

15. Корнийчук, Г.А. Юридический ликбез. «Система, виды и порядок проведения государственного контроля за субъектами предпринимательской деятельности» / Г.А. Корнийчук. – М.: Проспект, 2004. – с. 58 ↑

16. Латышева К.В. Россия в мировой валютной системе // Молодой ученый. - 2013. - №11. - с. 378 ↑

17. Латышева К.В. Россия в мировой валютной системе // Молодой ученый. - 2013. - №11. - с. 379 ↑

18. Шмелев, Д.А. Организационно-правовые формы валютного регулирования / Д.А. Шмелев. – М.: Юстицинформ, 2015. – с. 39 ↑

19. Яковлева Ю.А. Особенность функционирования мировой валютной системы // Молодой ученый. - 2014. - №3. - с. 609 ↑

20. Яковлева Ю.А. Особенность функционирования мировой валютной системы // Молодой ученый. - 2014. - №3. - с. 610 ↑

21. Антонов, А.П. Предпринимательское право / А.П. Антонов. – М.: Статут, 2012. – с. 169 ↑

22. Косякова, Н.И. Организация предпринимательской деятельности / Н.И. Косякова. – М.: Юрайт, 2014. – с. 168 ↑

23. Косякова, Н.И. Организация предпринимательской деятельности / Н.И. Косякова. – М.: Юрайт, 2014. – с. 170 ↑