Международный валютный фонд(МВФ):цели,функции,особенности

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность этой темы состоит в том, что Международному валютному фонду принадлежит важная роль, и в процессе развития экономик стран-участников, и в процессе развития мировой экономики в общем. По этой причине изучение его сути и методов работы необходимо при создании полной картины процесса функционирования международных экономических отношений.

Международный Валютный Фонд является наиболее влиятельной международной организацией, которой регулируется международная макроэкономика.

Изначально Фонд кредитовал по большей мере Западные страны. В середине 70-х гг. промышленно-развитыми и развивающимися государствами были получены от него приблизительно равные суммы, а с 80-х годов МВФ был переключен практически в полной мере на кредитование последних.

МВФ осуществляется наблюдение и контроль соблюдения странами-членами их Устава, которым фиксируются ключевые структурные принципы в мировой валютной системе.

Ни одна иная международная организация не критиковалась настолько резко со стороны развивающихся стран. Фондом оказывается сильное влияние на социально-экономические процессы в данных регионах, в особенности в условиях долгового кризиса. Тем не менее, без значительного вмешательства Фонда в долговой кризис результаты его для развивающихся стран и мировой кредитной системы были бы намного более серьезными.

Цель работы заключается в изучении значения Международного Валютного фонда в урегулировании международных валютно-кредитных отношений.

Предмет работы представлен совокупностью теоретических и практических аспектов механизма по осуществлению деятельности Международного Валютного Фонда.

Объект работы представлен Международным валютным фондом.

Задачи работы могут быть сформулированы так:

- изучить теоретические основы деятельности Международного Валютного Фонда;

- рассмотреть сущность, роли, целей и структуру управления Международного Валютного Фонда;

- оценить сотрудничество России и Международного Валютного Фонда;

Методологическая основа работы представлена аналитическим и системным подходом к изучению объекта исследования. Достижение поставленной ключевой цели и решение указанных в диссертации задач ведется с применением теоретических и эмпирических методов по научному познанию: исторический и логический, статистический, индукции и дедукции, сравнительный анализ, абстрагирование и агрегирование.

Курсовая работа включает в себя введение, две главы, заключение и список литературы.

1. Международный валютный фонд: создание, сущность, основные функции

1.1 История создания МВФ

На текущий момент Международный валютный фонд выступает в качестве известной экономической организации, которым был пройден долгий процесс с развитием и становлением. Он создавался на цели урегулирования мировой валютной системой во время Великой депрессии и Второй Мировой войны, в качестве средства к укреплению финансовой стабильности, валютному сотрудничеству и экономическому развитию страны.

Развитием международной валютной системы было пройдено несколько этапов. Второй мировой войной были созданы условия к пересмотру глобальных экономических правил и перестройке механизмов по мировому экономическому урегулированию, которые преобладали в довоенное и межвоенное время. Созванный в 30-е годы ХХ века ряд международных конференций на рассмотрение мировых валютных проблем закончился неудачей. Необходимо было добиться сотрудничества всех стран, в значительных невиданных раньше масштабах, с целью создания новейшей валютной системы и нового международного учреждения по контролю за ней.

В начале Второй мировой войны стало понятно, что Соединенные Штаты единственная страна, которая имеет реальную возможность занять место лидирующей нации в послевоенное время по всему миру. Таким образом, в январе 1940 г. в послании для конгресса Рузвельт объявил, что США будут играть руководящую роль к моменту, когда наступит время с восстановлением всеобщего мира. Кроме того, бытовало мнение относительно того, что у остальных стран отсутствуют такие возможности, как у Соединенных Штатов, по этой причине главные заботы в работе по реконструкции и дальнейшей экономической стабилизации возлагаются на них, в качестве нации-кредитора^[1].

Так, для американского руководства приоритетная задача заключалась в быстром достижении лидирующего места в послевоенном времени. Четко наблюдалась необходимость в принятии курса на новейшую многостороннюю схему с международными экономическими взаимоотношениями (multilateral relations / multilateralism). Более того, что необходимость в выработке теоретических основ к реализации данной идеи «с нуля» отсутствовала. Их сформулировал после Первой мировой войны американский президент Вудро Вильсон, ключевая идея которого состояла в создании мира «открытых дверей», в котором международные отношения брали себе за основу универсальную многостороннюю основу. Руководство и урегулирование за счет механизмов по международным отношениям в пределах потенциально нового мирового порядка осуществляется международными организациями, в которых состояли все страны, являющиеся субъектами международных отношений. Именно эта система, которая не получила необходимое развитие в 20-е гг. XX в., стала достаточно актуальной в числе американской правящей элиты к моменту конца Второй мировой войны. Необходимо было создание такого механизма с международными экономическими отношениями, который дал бы возможность не только вернуться к довоенному объему международной торговли, но и перестроить бы его на новых базах. Достижение этого было возможно только при «добровольном» пересмотре крупнейшими странами-участницами этих основ и отказе от всех различных привилегий, которые были утех в довоенное время. Сложность поставленной цели, при этом, усугубляло то, что в американском правительстве отсутствовало единое мнение на тему формирования открытых мировых экономических отношений. Дискуссию вели вокруг основных путей и методов по достижению долгосрочных и краткосрочных целей в процессе развития послевоенной экономики.

Выделяли две главных политические группировки, у каждой из них имелся свой взгляд на то, каким образом должно проходить развитие послевоенной мировой экономики. Первая и наиболее влиятельная группа включала в себя Г. Моргентау, Г.Д. Уайта, Р. Морли и нескольких чиновников администрации. Это сторонники кейнсианской модели по централизованному планированию экономики, процесс с развитием послевоенной мировой экономической системы ими рассматривался относительно концепции «национального капитализма».

Вторую группу формировали влиятельные фигуры госдепартамента. Среди ее представителей можно выделить К. Хэлла, В. Клэйтона, Д. Ачесона, Дж. Форрестола, по их мнению, акцент в послевоенной мировой экономике должен был быть сделан на наибольшей открытости национальных рынков и свободном доступе на них товаров из различных стран, то есть на идее с интернационализированной экономикой или концепцией «интернационального капитализма»^[2].

Причем, представители всех сторон основывались на стремлении к закреплению экономического лидерства США на мировой арене, которое сложилось во время войны. Тем не менее, они серьезно расходились на пути к достижению данной цели, которые проходили по преодолению послевоенного кризиса.

Один из наиболее важных этапов в развитии МВФ представлен Бреттон-Вудским соглашением в 1944 году. Это основной компонент при поиске международно-правового урегулирования денежных отношений, в том числе начало нового этапа с созданием механизма по международному урегулированию в данных взаимосвязанных между собой сферах.

Основой Бреттон-Вудского соглашения является система по совместному урегулированию валютных курсов, которые взаимосвязаны и зарегистрированы. На управление этой системой создали Международный валютный фонд. Первоначально он включал в себя 44 государства. Все участники организации определяли золотое содержание своей валюты и, основываясь на этом, фиксировали курс в валютах остальных государств, которые принимали участие в данной системе. Колебания и изменения в курсе допускали в рамках 10%. Первоначально международным валютным фондом предоставлялись по большей мере краткосрочные кредиты, для урегулирования платежеспособности страны.

В начале 40-х годов Гарри Декстер Уайт, который являлся высокопоставленнымсотрудником Министерства финансов из США, и известный экономист Джон Мейнард Кейнс, которым возглавлялась британская делегация, практически одновременно, высказали предложение о формировании международной национальной организации на долговременной основе. Организацией велся бы контроль международной валютной системы. Данной организации необходимо было реагировать на запросы времени и помогать обмену валют, без различных ограничений, принятию четкой и определенной стоимости всех валют. В результате многосторонних консультаций и переговоров, осуществляемых между государствами-инициаторами создания Международного валютного фонда (США, Великобритания и Канада), формировались основные принципы его деятельности. В планах было то, что в его функции и обязанности кроме выполнения и урегулирования международной валютной системой, должно было быть включено решение вопросов, касающихся оказания помощи для слаборазвитых стран при построении и реконструкции их экономик. При этом, эту помощь должны были оказывать на принципах невмешательства во внутренние дела данных стран. И 22 июля 1944 года разработали основу соглашения (Хартия МВФ).

Конечный вариант соглашения первостепенными 29 государствами был подписан 27 декабря 1945 года.Эта дата является официальной датой создания Международного валютного фонда. В марте 1946 года на учредительной сессии Совета управляющих МВФ в Саванне (США) приняли дополнительные решения, регулируемые деятельность Международного валютного фонда. К осени 1946 года организацию Фонда завершили, и после публикации первоначальных валютных паритетов большей части государств-членов 18 декабря 1946 года, было официально заявлено, что Мировой валютный фонд изъявил намерение начать валютные операции с 1 марта 1947 года.

На сегодняшний день в соответствии с данными МВФ 2011 года фонд включает в себя 182 государства, что на семь стран меньше, нежели Организация Объединенных Наций. Эта дифференциация составлена следующими странами: Кубой, Северной Кореей и пятью маленькими странами: Андоррой, Лихтенштейном и Монако в Европе и островными странами в Тихом океане - Науру и Тувалу. Члены организации могут быть представлены любыми странами, которыми проводится самостоятельная внешняя политика, и, которые готовы принять обязательства, права и условия, которые предусматривает устав Международного валютного фонда^[3].

В общем с американской и частично английской стороны Бреттон-Вудскую международную финансовую конференцию видели не частным собранием малых банкиров, в заботы которых входило только возвращение потерянных во время войны личных капиталов, и первый шаг к созданию глобальной финансово-политической системы, которая призвана закрепить победу антифашистской коалиции в послевоенном мире. И самый важный в данной системе на ее начальной стадии было бесспорное желание Рузвельта отнести к ней и СССР.

1.2 Общая характеристика, цели и функции МВФ

Международным Валютным Фондом (МВФ) оказывается содействие международному сотрудничеству в валютно-финансовой области, обеспечивается финансовая стабильность, оказывается содействие для международной торговли, высокой занятости и устойчивого экономического роста, в том числе для сокращения бедности по всему миру. МВФ управляют 188 государств-членов, среди которых можно отметить практически все страны мира.

Высший руководящий орган МВФ представлен Советом управляющих, который включает в себя представителей стран-членов (как правило ответственных за осуществление валютной политики министров или глав центрального банка с заместителями), которые назначены на срок 5 лет. Ведение Совета включает в себя несколько элементов, которые представлены: изменением статей Соглашения, приемом и исключением государств-членов, определением и пересмотром размера их долей в капитале, выборами исполнительных директоров. Совет управляющих собирают один раз за год и, как правило в это время принимаются решения для вопросов, которые в соответствии с Уставом не могут передаваться иному органу. Исключение составляют некоторые полномочия (заключаются в определении условий и приеме новых членов, пересмотре квот, изменении валютных паритетов и пр.), Совет управляющих делегирует выполнение собственных задач Исполнительному совету. Советом управляющих принимаются решения большей частью голосов, а по важнейшим вопросам (экономические и политические) - квалифицированной большей частью (70 или 85% от от общего числа голосов членов).

Советом управляющих может быть учрежден новый постоянный орган по управлению - Совет на уровне министров на урегулирование контроля над мировой валютной системой и ее на ее приспособление к изменяющимся условиям. Однако его еще не создали и его функции выполняются Временным комитетом, который включает в себя 24 члена. Временный комитет собирают на заседания два раза в год и консультирует Совет управляющих для урегулирования платежных балансов, обеспечения международной ликвидности, принципов использования ресурсов МВФ, принятия мер, которые направлены на смягчение кризисных ситуаций в условиях мировой валютной системы, и пр^[4].

Исполнительный совет (Директорат) несет ответственность за настоящие дела МВФ. 7 из 24 исполнительных директоров назначают страны с максимальными квотами (к ним можно отнести Германию, Великобританию, Китай, Францию, Саудовскую Аравию, США и Японию), остальные избирают управляющие от остальных стран при соблюдении принципов регионального представительства. Проведение назначения и выборов осуществляется один раз за два года. Заседания Исполнительного совета проводятся несколько раз в неделю при председательстве директора-распорядителя. Чаще всего, Директоратом принимаются решения на основе материалов и докладов, которые подготовил административный аппарат. Формально каждое должностное лицо МВФ находится в подчинении только у руководящих органов фонда, и у правительства государств-членов нет права для оказания на них давления.

Директоратом назначается директор-распорядитель (по традиции он является представителем Европы), который не выполняет роль управляющего или исполнительного директора. Директор-распорядитель занимает место председателя в Директорате (при этом он не имеет права голоса, исключением являются случаи, при которых голоса делятся поровну) и возглавляет административный аппарат фонда.

К функциям директора-распорядителя можно отнести ведение нынешних дел и назначение должностных лиц МВФ: заместитель, секретарь, казначей, заведующие отделами, генеральный советник юридического отдела, заведующие административной службой и европейской штаб-квартирой фонда (в Париже).

Взаимодействие между МВФ и государствами-членами ведется по региональным отделам: Африканскому, Европейскому I, Европейскому II, Среднего Востока, Центральной Азии, Юго-Восточной Азии и Тихоокеанскому. В аппарате МВФ находятся на службе 2300 сотрудника, 50% из которых - женщины. Они представлены экономистами, специалистами по налогам, статистике, финансам и филологии.

Ведется постоянное развитие организационной структуры аппарата МВФ в результате целевых установок и функций МВФ, которые определяет трансформация в мировой экономике и международных валютно-финансовых отношениях.

Основной задачей МВФ является обеспечение стабильности в международной валютно-финансовой системе, системе обменных курсов и международных расчетов, которая дает возможность странам (и их гражданам) осуществлять операции между собой. Эта система играет важную роль в содействии устойчивому экономическому росту, повышении уровня жизни и сокращении бедности.

Чтобы поддерживать стабильность и предотвращать кризисы в международной валютно-финансовой системе МВФ контролирует экономическую политику стран, в том числе экономические и финансовые изменения в странах, регионах и мире при помощи официальной системы, которая носит название надзор. В пределах системы по надзору МВФ даются рекомендации для 188 государств-членов, поощряются меры политики, которые способствуют поддержанию экономической стабильности, уменьшению уязвимости в отношении экономических и финансовых кризисов и повышению уровня жизни.

МВФ эмитируются международные резервные активы, иными словами, специальные права заимствования (СДР), которыми дополняются официальные резервы государств-членов. Оба распределения, которые проводились в августе и сентябре 2016 года, способствовали повышению объема выпущенных СДР практически в десять раз к общей сумме приблизительно 204 млрд СДР (312 млрд долларов). Государствам-членам принадлежит право на добровольный обмен СДР на валюту между собой.

Помимо этого, МВФ предоставляется техническая помощь и проводится обучение кадров при содействии государствам-членам в процессе укрепления их возможностей к разработке и проведению эффективной политики. Техническую помощь предоставляют в нескольких сферах, они представлены налоговой политикой и налоговым администрированием, управлением расходами, денежно-кредитной и курсовой политикой, надзором за банковской и финансовой системой и ее регулированием, законодательными основами, в том числе статистикой.

Ключевые функции МВФ заключаются:

- в расширении международного сотрудничества в денежной политике

- в расширении мировой торговли

- в кредитовании

- в стабилизации денежных обменных курсов

- в консультировании стран дебиторов

- в разработке стандартов международной финансовой статистики

- в сборе и публикации международной финансовой статистики.

2. Анализ роли и места международного валютного фонда в системе валютно-кредитных отношений

2.1 Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных отношений

Основной источник финансовых средств МВФ - взносы в рамках квоты, государств-членов, которые они платят при вступлении в МВФ или после периодических пересмотров, в результате которых размер квот увеличивается. Государства должны платить четвертую часть своей квоты в специальных правах заимствования (SDR) или в основных валютах. От квоты государства-члена прямо зависит размер его финансового обязательства перед МВФ, а также его доступ к финансированию от МВФ^[5].

Первоначально уставный капитал МВФ был установлен в размере 8799 млн. долл., как сумма квот стран-членов, принимавших участие в Бреттон-Вудской конференции. Фактически она была продиктована США в качестве ориентира для определения квот других участников. Чтобы обеспечить господствующее положение в Фонде, США настояли, чтобы их квота не была ниже совокупной квоты Великобритании и зависимых от нее стран. В результате для Великобритании была установлена квота в 1300 млн., а для СССР - 1200 млн. долл. За ними следовали квоты Китая - 550, Франции - 450, Индии - 400, Канады - 300, Нидерландов - 275 млн. и т.д..

В связи с изменениями в мировой экономики и увеличением потребности в кредитах МВФ, периодически проводится пересмотр размера квот.

В результате 14-го Общего пересмотра квот:

Увеличение вдвое общего размера квот с приблизительно 238,4 млрд. СДР до приблизительно 476,8 млрд. SDR (около 767 млрд. долл. США по текущим обменным курсам);

Перераспределение более 6 процентов долей квот динамично растущим странам с формирующимся рынком и развивающимся странам;

Перераспределение более 6 процентов долей квот от государств-членов с чрезмерным представительством государствам-членам с недостаточным представительством;

Существенно реструктурированы доли квот. Китай становится третьим по размеру квоты государством-членом МВФ, и четыре страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны (Бразилия, Индия, Китай и Россия) входят в число 10 крупнейших акционеров Фонда;

Сохранение доли квот и голосов беднейших государств-членов.

США получили квоту 42,122 млрд. SDR, что больше по сравнению с предыдущим периодом примерно на 5 млрд. SDR.

За последние 20 лет квота Японии увеличилась почти в 7 раз, с 2,3 млрд. SDR до 15, 6 млрд. SDR, а квота Великобритании лишь в 2,5 раза за этот де период, с 4, 4 млрд. SDR до 10,7 млрд. SDR.

Сегодня основными заемщиками МВФ являются развивающиеся страны, страны, переходящие от централизованного планирования к рыночной экономике, а также страны с формирующимся рынком, преодолевающие последствия финансовых кризисов. Многие из этих стран имеют лишь ограниченный доступ к международным рынкам капитала, в частности из-за переживаемых ими экономических трудностей. В МВФ часто обращаются с просьбами о предоставлении кредита страны с неконвертируемыми валютами. Поэтому МВФ, как правило, предоставляет валютные кредиты государствам-членам как бы «под залог» соответствующих сумм неконвертируемых национальных валют^[6].

МВФ берет со стран - заемщиков разовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату (charge), или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, базирующейся на рыночных ставках. По истечении установленного периода времени страна-член должна произвести обратную операцию - выкупить национальную валюту у МВФ, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах.

Лидирующее место среди всех кредитов, выдаваемых МВФ занимают кредиты стенд-бай, что показано в таблице 1.

Таблица 1 - Кредиты, предоставленные в МВФ странам-членам в 2012-2016 гг. (млн. СДР)

Вид кредита	Январь-июнь 2013	Январь-июнь 2014	Январь-май 2015	Сентябрь 2016
Стенд-бай	9261,53	16 818,41	5 558,91	19 331,77
Дополнительные резервные кредиты (SRF)	4007,28	6762, 62	1520,91	-
Расширенные кредиты	111,12	936,61	929,46	373,73
Структурной адаптации	302,89	811,38	275,16	2015,17

В 2016 финансовом году Исполнительный совет Фонда одобрил 14 договоренностей на общую сумму в 72,2 млрд. СДР. Наибольшая часть этих обязательств (52,2 млрд. СДР) была связана с предоставлением гибких кредитных линий Мексике, Польше и Колумбии. Две договоренности были заключены на условиях механизма расширенного кредитования (Сейшельские Острова и Молдова), две договоренности предусматривали предоставление кредита «стэнд-бай» с исключительным уровнем доступа (Румыния и Шри-Ланка), плюс договоренность представляла собой превентивную договоренность с обычным лимитом доступа (Сальвадор). Увеличение сумм по ранее утвержденным договоренностям привело к повышению общего размера обязательств о выделении ресурсов в 2010 финансовом году до 77,6 млрд. СДР.

Спрос на ресурсы Фонда продолжал быть высоким и в 2016 финансовом году, и выделенные им ресурсы по-прежнему увеличивались быстрыми темпами. В течении года Исполнительный совет утвердил 13 договоренностей о нельготном финансировании на общую сумма 142,2 млрд. СДР.

В мае 2015 года Исполнительный совет одобрил трехлетнюю договоренности о кредите «стэнд-бай» с Грецией на сумму 26,4 млрд. СДР (примерно 30 млрд. евро) для оказания поддержки многолетней программе экономической стабилизации и преобразований официальных органов страны.

Общая сумма кредитов МВФ Украине составляет 55 миллиардов долларов за все время сотрудничества, начиная с сентября 1992 года.

В конце апреле 2015 года совет директоров Фонда утвердил двухлетнюю кредитную программу для Украины, которая предусматривает выделение займа в размере 17,01 миллиардов долларов. Среди условий для получения денег — экономические реформы, изменение стоимости энергоносителей для населения, переход к гибкому курсообразованию и прочее. Льготный период кредита — 3 года, ежеквартально осуществляется выплата процентов.

Как известно, в мае Украина получила первый кредитный транш МФВ на сумму 3,19 миллиардов долларов, 4 сентября 2015 пришел второй транш в размере 1,39 миллиардов. Как утверждают в правительстве, часть из этого транша порядка миллиарда долларов должна быть использована на поддержку госбюджета.

Более половины валовых нельготных обязательств Фонда по представлению финансирования на 2016 финансовый год (82,5 млрд. СДР) были приняты в рамках договоренностей об использовании гибкой кредитной линии (ГКЛ).

Важным преимуществом членства в МВФ является получение технической помощи. Около двух трети технической помощи получают страны с низкими доходами и с доходами ниже средних. Так же получателями являются постконфликтные страны. Техническая помощь также помогает сократить количество слабых и уязвимых мест, способствуя тем самым надежности и стабильности глобальной экономики.

МВФ оказывает техническую помощь благодаря предоставлению углубленных рекомендаций в области политики по специализированным вопросам и помогая внедрять институциональные механизмы для разработки и реализации надлежащей макроэкономической, финансовой и структурной политики. Мероприятия технической помощи предоставляются параллельно с надзором и кредитованием МВФ и подкрепляют общие рекомендации МВФ по экономической политике. Благодаря углубленному обсуждению технических вопросов со странами, деятельность по развитию потенциала также помогает персоналу МВФ быть в курсе появляющихся рисков в международной экономике^[7].

МВФ осуществляет наблюдение и контроль над соблюдением странами-членами своего Устава, который фиксирует основные структурные принципы мировой валютной системы.

Во-первых, МВФ наделен полномочиями, создавать безусловные ликвидные средства путем выпуска СДР. Последние предназначены для пополнения официальных валютных резервов, погашения пассивного сальдо платежного баланса, расчетов стран с Фондом. Страна, имея счет в СДР, может приобретать у других участников системы СДР конвертируемую валюту. Регулирующая роль МВФ заключается в том, что он обеспечивает странам гарантированную возможность приобретения необходимой валюты в обмен на СДР путем назначения стран, которые ее предоставляют. При этом МВФ учитывает состояние платежного баланса и валютных резервов «назначенных» стран-кредиторов. МВФ контролирует соблюдение установленных лимитов операций в СДР. Каждая страна обязана принимать СДР в обмен на конвертируемую валюту в пределах двойной суммы ее лимита в СДР. т.е. пока сумма СДР на счете не возрастет до 300% по отношению к чистой кумулятивной величине выделенных ей Фондом СДР.

Во-вторых, МВФ является проводником принятой Западом, согласно инициативе США, установки по демонетизации золота, ослаблению его значения в мировой валютной системе. Соглашением относительно создания МВФ отводилась для золота важная роль в его ликвидных ресурсах.в соответствии со Статьей III все страны после вступления в Фонд должны заплатить золотом взнос размером 25% ее квоты или 10% ее официальных золотодолларовых резервов при учете того, какая из этих величин меньшая. При повышении капитала Фонда все страны обязаны выплатить золотом 25% подписки согласно повышению ее квоты. Согласно Статье VII Соглашения МВФ могло быть предоставлено право на использование имеющегося у него золота на пополнение собственных валютных ресурсов, что способствовало повышению степени ликвидности капитала Фонда.

В-третьих, МВФ осуществляется межгосударственное урегулирование режима валютных курсов. Согласно Уставу, который определил принципы Бреттонвудской валютной системы, МВФ вел контроль за соблюдением странами-членами принятых ими и утвержденных Фондом официальных золотых и валютных паритетов, в том числе санкционировал их перемены.

В-четвертых, важное направление регулирующей деятельности МВФ заключается в устранении валютных ограничений. Статьями Соглашения МВФ регламентируется функционирование механизма валютных рынков, режим валютных операций. Статья VIII включает в себя обязательство стран-членов не вводить при отсутствии согласия Фонда ограничений по отношению к платежам и переводам по текущим операциям платежного баланса, не пользоваться дискриминационными валютными режимами и не использовать множественность валютных курсов. Валютные ограничения возможны лишь в двух случаях:

- основываясь на Статье XIV Устава они могут быть сохранены или установлены новыми членами МВФ на протяжении переходного периода, длительность которого не определяется;

- в соответствии с официальным заявлением Фонда о дефицитности некоторой валюты позволяет любой стране-члену после консультации с Фондом вводить некоторые ограничения на операции в данной валюте.

В-пятых, МВФ принимает участие в урегулирование международных валютно-кредитных отношений через предоставления кредитов странам, также вследствие исполнения им функции координатора международного кредитования. Частными коммерческими банками рассматривается МВФ в качестве гаранта к получению наиболее высоких прибылей и инструмента, который необходим для расширения их кредитной деятельности в странах-заемщиках. Заключения МВФ относительно экономической политики и уровне платежеспособности какого-либо правительства расценивают частные банки в качестве показателя международного доверия к заемщику. По этой причине даже маленький кредит, который был получен от МВФ, получает эффект цепной реакции, открывая возможность к привлечению более значительных сумм на рынке ссудных капиталов. Так, осуществляется фактическое согласование кредитной политики МВФ, с одной стороны, и основных кредиторов (и государственных, и частных) мирового рынка ссудных капиталов - со второй.

В-шестых, МВФ ведется постоянный контроль и наблюдение над макроэкономической политикой стран-участниц и состоянием мировой экономики.в результате чего собирается значительный объем информации, которая касается отдельных стран и мирохозяйственных процессов в общем. Данная информация содержит в себя сведения относительно динамики экономического роста и цен, денежного обращения, экспорта и импорта товаров, услуг, капиталов, состояния платежных балансов, официальных золотых и валютных резервов, производства, экспорта и импорта золота, размеров заграничных капиталовложений, движения валютных курсов и многого другого и подвергается значительной аналитической обработке^[8].

Таким образом, за время собственного существования МВФ стал подлинно универсальной организацией, получил широкое признание в качестве основного наднационального органа по урегулированию международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра в международном кредитовании, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заемщиц.

На основании приведённых фактов и рассуждений можно сделать определённые выводы об оценке деятельности МВФ. С одной стороны, кредиты МВФ всё-таки облегчают проблемы многих стран, однако с другой стороны условия, выдвигаемые МВФ являются не всегда адекватными, в плане развития экономики этих стран. Скорее всего, это происходит по причине того, что эксперты МВФ подчас мылят ещё бреттон-вудскими категориями, или категориями, либо категориями кризиса внешней задолженности 1982 года. То есть либо навязывают монетаристские схемы, либо манипулируют со схемами реструктуризации. Это не есть зло, однако этого совершенно недостаточно в современной экономической ситуации.

Многие эксперты признают наличие системного кризиса как в МВФ, так и вообще во всей существующей системе внешнего финансирования. Поэтому на сегодняшний день в качестве наиважнейшей задачи для экспертов МВФ можно выделить задачу поиска новой парадигмы международного кредитования, а также разработку новых правил игры.

2.2. Анализ влияния сотрудничества России с Международным Валютным Фондом на её экономическое развитие

В какой степени противоречиво положение МВФ в настоящем мире, в какой степени противоречива оценка его взаимоотношений с Россией. Управление процессом российских реформ, которое осуществляет Фонд по программам экономической стабилизации от времени вступления страны в данную организацию, оценивается неоднозначно, без учета наиболее важных факторов экономической, политической и социальной направленности.

Предпримем попытку оценить роль участия в Фонде для экономики и валютной системы Российской Федерации. Стоит вспомнить, что в начале существования России в качестве независимого постсоветского государства страна испытывала острую потребность во внешних финансовых ресурсах на покрытие дефицита на платежном балансе и в бюджете. МВФ и МБРР выступали для нее в тот момент в качестве наиболее важных источников внешних кредитов.

Важное преимущество кредитов МВФ, которые были для России в 90-х гг., заключалось в их низкой стоимости в сравнении с рыночными ресурсами. Известно, что кредитные ресурсы Фонда практически полностью состоят из вносов стран-участниц, источник которых представлен бюджетными ассигнованиями, то есть «бесплатными» средствами налогоплательщиков. В 1992 - 1998 гг. процентная ставка находилась в рамках 3,68 - 5,8% годовых, и средняя ставка достигала 4,69%. Одновременно с этим в первое время самостоятельного существования для постсоветской России при ее денежно-кредитной системой, которую обременяли серьезные проблемы гиперинфляции и нестабильности в банках, стагнации производства, открытый доступ к внешним частным ресурсам отсутствовал. Не зря первый кредит, который Россия смогла получить от Фонда, совпал относительно времени с моментов вступления в данную организацию.

Участие в Фонде помогло стабилизировать денежное обращение России и перестройку ее экономики. Составление экономических программ правительства в момент, когда страна стала заемщиком Фонда, осуществлялось, как уже отмечалось ранее, при учете рекомендаций его экспертов. За счет проведения «шоковой терапии», которое осуществил Фонд в России, получилось обуздать гиперинфляцию и стабилизировать курс рубля на начало второй половины 90-х гг. Скорость увеличения потребительских цен была снижена с 307,6% в 1994 г. до 47,7% в 1996 г. и 14,7% в 1997 г.

Вступление Росси в МВФ ускорило ее интеграцию в мировую экономику и мировую валютную систему. Почти сразу после момента вступления начали подготовку к введению ограничений на конвертацию рубля. Изначально ввели внутреннюю обратимость, унифицировали курс валюты. Введение ограничений с обратимостью рубля с 1 июня 1996 г. и дальнейшие меры для либерализации отдельных операций в международном движении капиталов способствовали значительному повышению вовлеченности России в мировое хозяйство и мировую валютно-финансовую систему. Также этому смогла поспособствовать либерализация внешней торговли страны, так как экономическими программами, которые согласовывались с МВФ, предусматривалось понижение уровня таможенных пошлин.

Один из значительных благоприятных факторов участия России в МВФ бесспорно заключается в облегчении проблемы с реструктуризацией внешнего долга. Российским правительством было подписано соглашение относительно реструктуризации задолженности при участии Парижского и Лондонского клубов кредиторов. Прямая зависимость становится очевидной: как пример, 1 августа 1999г., то есть через несколько дней с момента одобрения Исполнительным советом МВФ последнего, как было выяснено, кредита России, достигли соглашения с Парижским клубом, задолженность перед которым к 1 января 1999 г. была равна 41,3 млрд. долл. Данным соглашением предусматривается приостановка платежей суммой 8 млрд. долл., иными словами, была оформлена рассрочка до 2020 г. За счет этого получилось понизить давление платежей на внешний долг на федеральные расходы, провести стабилизацию внешней кредито- и платежеспособности и международных кредитных отношений без ущерба внутренней экономике и национальной денежно-кредитной системе^[9].

Членство в МВФ дало возможность России принимать участие в решении наиболее важных мировых проблем. После вступления в Фонд у России появился свой представитель в Директорате МВФ, в Международном валютно-финансовом комитете МВФ и Комитете развития МВФ - МБРР. В пределах данных институтов были выработаны соглашения, которые относились к основам функционирования в мировой валютно-финансовой системе, системе официальной и частной помощи для развития, в том числе принимались меры для того, чтобы стабилизировать международные финансовые рынки и предотвратить мировые валютно-финансовые кризисы.

Одновременно с этим участие России было сведено почти только к обсуждению проблем без влияния на принятие решений. Величиной квоты обеспечивалось для нее только 2,8% голосов, при том, что для решения важнейших вопросов требуется 85% и не может быть принято без согласия стран, которые в совокупности имеют 15% голосов. Среди них можно выделить США, ЕС и «Группу-24», которая объединяет в себе развивающиеся страны.

Взаимоотношения между Россией и МВФ не стоит рассматривать в отрыве от экономического кризиса 1998 г. Он способствовал выявлению всей противоречивости данных взаимоотношений, неоднозначности предложений Фонда. Участие экспертов МВФ в процессе разработки правительством РФ экономических программ, их одобрение и контроль за реализацией Директоратом указывают на то, что на Фонде лежит солидарная ответственность за их отрицательные результаты и последствия. Повышенный курс рубля, отказ от необходимой девальвации с целью ликвидации разрыва в курсовом соотношении и покупательной способности вызвали обвал российской валюты и в результате высокой части импорта в потреблении - резкое повышение внутренних цен. Директорат МВФ, при осуществлении мониторинга экономической программы России, не давал рекомендации на корректировку курса рубля, поскольку его завышенный уровень способствовал облегчению продвижения западных товаров на российский рынок. События, которые касаются срыва российской антикризисной программы 1998 г. и правительственных решений 17 августа 1998 г., сыграли роль чувствительного удара по престижу МВФ. Политика МВФ в отношении России попала под огонь критики.

Было очевидным, что политика «дорогих денег», которую Фонд с яростью отстаивал не будет панацеей, а как раз наоборот, лишь за счет девальвации рубля получилось спокойно вздохнуть у российской промышленности. Однако, стало понятно, что невозможно быть изолированными участниками международного разделения труда, что необходимо проведение масштабной перестройки системы по управлению экономическими процессами, то есть то, чего требовал от России МВФ.

Стоит напомнить, что кредитование России Фонд приостановил в 1999г. Получение ресурсов поставили в зависимость от исполнения нескольких достаточно серьезных условий.

Переменами в позиции относительно вопроса с оказанием финансового содействия для российского правительства было обусловлено принятие руководством РФ решения относительно начала досрочного погашения кредитов МВФ и задолженности перед остальными кредиторами. Первый раз предложение о досрочной выплате президент В. Путин сделал на его его встрече 11 октября 2001 г. в Кремле с Х.Келлером. Президентом было сделано заявление относительно того, что Россия начинает новый этап сотрудничества с МВФ, отличительная черта которого заключается в самостоятельной разработке программ без кредитов. Страна намеревалась выплатить существенную часть собственных внешних долгов без новых займов. По словам Х. Келлера, экономический рост в Российской Федерации имеет необратимый характер, по этой причине у нее будет возможность не прибегать к финансовой помощи. Чем более устойчивым будет данный рост, тем меньше времени пройдет перед тем, как рубль будет одной из расчетных валют в Фонде.

Позитивная оценка от Фонда российской платежеспособности привела к росту курса российских ценных бумаг, прежде всего акций «ЛУКойла», Сургутнефтегаза, Татнефти и Газпрома. Она также привела к признанию России Парижским клубом в роли полноправного партнера-кредитора, что получило свое подтверждение на заседании Клуба в октябре 2001 г. Первый раз на данном заседании Россия принимала участие не только, как заемщик, но и, как кредитор.

Решение России относительно досрочного погашения кредита МВФ и задолженности перед остальными внешними кредиторами значительно основывается на существенных изменениях ее экономики и валютно-финансовом положения. Экономическим ростом, стабилизацией федерального бюджета и платежного баланса представлены главные объективные факторы изменения позиции России в кредитных отношениях с МВФ.

Отношения России с МВФ продолжились в другой плоскости. Относительно размера квоты она стоит на девятом месте. Часть взноса в свободно конвертируемой валюте, которую сделали во время оплаты квоты, может использоваться при выдаче Фондом кредита иным странам. При стабилизации курса рубля доля квоты в российской валюте тоже может использоваться на аналогичные цели. Стоит, при этом, обратить внимание на то, что на стабилизацию курса российской валюты и перспективы к ее выходу на мировую арену в роли международного расчетного и резервного средства влияет тот факт, будут ли обеспечиваться устойчивый актив платежного баланса, профицит в федеральном бюджете и бескризисное обслуживание внешнего долга.

На сегодняшний день Россия выступает в качестве кредитора для развивающихся экономик, также, в пределах многочисленных проектов МВФ:

в 2005 г. Россией было перечислено в фонд 135 млн. СДР, что равно свыше 200 млн. долл.,

в 2006 г. Россией было перечислено в Фонд 51 млн. СДР, что равно порядка 80 млн. долл. США,

часть России в плане финансовых операций МВФ к 1 апреля 2007 г. достигла 188 млн. СДР, что равно практически 300 млн. долл. США.

Перечисления России в МВФ в 2008 г. достигли в общем порядка 450 млн. СДР, что в долларах США равно 670 млн. долл.

В первом квартале 2009 г. Россией было перечислено в Фонд 310 млн. СДР, что равно 470 млн. долл. США. Причем из них 200 млн. СДР (350 млн. долл.) выделялись на предоставление кредитов Румынии, а 110 млн. СДР (165 млн. долл. США) выделялись на предоставление кредитов Венгрии^[10].

Российская доля квот согласно состоянию, на 2015 г. достигает 5,9 млрд. СДР (2,5 %). Часть голосов России в Фонде - 60,1 или 2,4 % числа голосов в Фонде.

В заключение стоит обратить внимание на то, что, хоть Российская Федерация и смогла показать собственную способность к жизни без кредитов МВФ и к своевременной оплате по его долгам, мнение Фонда при оценке инвестиционных перспектив России на мировых рынках по-прежнему исключительно важное.

Хочется поверить, что Россия сможет найти решение для своих самых сложных экономических проблем и МВФ сможет-таки увидеть нас уже не в роли заемщика, а в роли равноправного партнера.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе рассмотрения курсовой работы мы смогли выяснить, что суть Международного Валютного Фонда состоит в оказании содействия международной финансовой стабильности и сотрудничестве в валютно-финансовой области. МВФ помимо этого предпринимает попытки оказать содействие международной торговле, высокому уровню занятости и устойчивого экономического роста, в том числе в сокращении бедности по всему миру. Международным валютным фондом управляют 188 государства-члены организации.

Основная цель МВФ заключается в предотвращении кризисных ситуаций в мировой экономике, с поощрением принятия государствами обоснованной экономической политики; одновременно с тем, как основывается на названии, он еще является фондом, который используется государствами-членами, которым необходимо временное финансирование на решение проблем с платежным балансом.

Помимо этого, в работе мы смогли выяснить, что начало становления и развития Международного Валютного фонда было в середине 20 века. Таким образом, во время Великой Депрессии 1930-х годов, большая часть стран предприняла попытки к укреплению своих расшатавшихся экономик, по этой причине они начали повышать конкурентоспособность продукции собственных стран.

1944 год можно считать официальной датой появления Международного Валютного Фонда, в это время представители 45 стран дали согласие на взаимовыгодное экономическое сотрудничество для обеспечения стабильности в развитии экономики развитых стран. Стоит отметить, что создание такого учреждения было необходимо при поиске путей к избеганию повторений катастрофической экономической политики, которая имела место в довоенные годы.

Основной источник финансовых ресурсов МВФ представлен квотами государств-членов организации, которыми в общем отражается положение государств-членов в мировой экономике. На сегодняшний день общие ресурсы квот достигают порядка 238 млрд. СДР (приблизительно 362 млрд. долларов).

В аналитической части работы нами были рассмотрены ключевые направления в деятельности МВФ в последнее время. Таким образом, по состоянию на 2016 года, размеры непогашенных займов МВФ в виде двусторонних кредитов и соглашений относительно покупки облигаций, и расширенных Новых соглашений относительно займов, достигали 47,3 млрд. СДР (73,3 млрд. долл.).

В 2015 года, в среднесрочном бюджете на 2015-2016 годы, Исполнительным советом были утверждены общие чистые административные расходы за 2015 финансовый год размером 1007 млрд. долларов, в том числе верхнее значение валовых расходов размером 1227 млрд. долларов, при включении переноса неизрасходованных ресурсов 2014 финансового года суммой порядка 42 млн долларов на различные расходы в 2016 финансовом году.

Россия - член Международного Валютного Фонда, начиная с мая 1992 года, после присоединения к его Статьям Соглашения.от момента членства в Фонде Россия смогла значительно поменять свой статус, оставив роль реципиента средств Фонда и став полноценным партнером.

Наиболее актуальные проблемы в деятельности МВФ в настоящее время представлены:

-шаблонностью политики МВФ, которая проводится в государствах-членах;

-достаточно небольшим объемом ресурсной базы;

-сложностью доступа к финансовым инструментам странам, для потенциальных заемщиков МВФ;

-несовершенной системой по распределению голосов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Белоглазова Г.Н., Деньги. Кредит. Банки - М., 2015. -620с.
2. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий). 20 -240с
3. Годин А.М., Горегляд В.П., Подпорина И.В. Бюджетная система России: учебник. - М.: Дашков и К, 2016. -628 с.
4. Гребнев Л.С. Экономика: учебник. – М.: Логос, 2015. - 408 с.
5. Деньги, кредит, банки. / под ред. О.И. Лаврушина. - М., 2016. -320с
6. Егоров А.В. Международная финансовая инфраструктура. Учебное пособие. - М.: Линор. 2015. - 136 с.
7. Кочергина Т.Е. Мировая экономика. М., 2016 -267с
8. Ломакин В.К. Мировая экономика: учебник. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 671 с.
9. Мировая экономика и международный бизнес / под ред. Полякова, Щенина. М., 2016. -688с
10. Руднева Ю.Р. Деньги, кредит, банки - М.: высшая школа, 2015. - 562 с.
11. Суэтин А.А. Мировая экономика. Международные экономические отношения. Глобалистика: учебник. М.: Омега – Л, 2015. -320с
12. Тупчиенко В.А. Государственная экономическая политика: учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 663 с.
13. Управление финансами. Финансы предприятий: учебник / под ред. Володина А.А. М., 2016. -510с.
14. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Под ред. Круглова В.В. - М.: ИНФРА-М, 2015. 358 с.
15. Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: Современные тенденции. ЮНИТИ. М.: Финансы и статистика, 2016. -259 с.
16. www.imf.org - официальный сайт Международного валютного фонда (МВФ)

1. Мировая экономика и международный бизнес / под ред. Полякова, Щенина. М., 2015. –С.156. ↑

2. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Под ред. Круглова В.В. - М.: ИНФРА-М, 2014. С.210. ↑

3. Кочергина Т.Е. Мировая экономика. М., 2015. С.200. ↑

4. Егоров А.В. Международная финансовая инфраструктура. Учебное пособие. - М.: Линор. 2014. – С.70. ↑

5. Ломакин В.К. Мировая экономика: учебник. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – С.370. ↑

6. Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: Современные тенденции. ЮНИТИ. М.: Финансы и статистика, 2015. –С.90. ↑

7. Управление финансами. Финансы предприятий: учебник / под ред. Володина А.А. М., 2015. –С.312. ↑

8. Тупчиенко В.А. Государственная экономическая политика: учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – С.299. ↑

9. Гребнев Л.С. Экономика: учебник. – М.: Логос, 2014. – С.230. ↑

10. Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: Современные тенденции. ЮНИТИ. М.: Финансы и статистика, 2015. –С.144. ↑