Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международный валютный фонд: цели, функции, особенности ( ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Международные организации созданы с целью, так или иначе, осуществлять координацию действий отдельных групп стран и частных финансовых институтов по урегулированию глобальных экономических проблем. Подобного типа организации на сегодняшний день являются надправительственными, оказывают существенное влияние и задают направление становления и развития всей мировой экономики и мирового финансового рынка.

Политические факторы, динамика и новые вызовы в мировой экономике определяют ее трансформацию, требуют постоянного совершенствования деятельности международных экономических организаций.

В середине XX века перед мировой общественностью стояла цель – создание регулятора мировой системы экономических отношений, который не только бы выполнял функции надзора и контроля, но и всячески способствовал процветанию и улучшению экономического положения стран во всем мире, давал возможность слаборазвитым государствам перейти в разряд развивающихся, сохранял баланс и финансовую стабильность во всем мире, боролся с проявлениями бедности. Таким институтом стал Международный валютный фонд. МВФ – ведущая организация международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере. Основная задача МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчётов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом.

Россия является положительным примером взаимоотношения с МВФ, так как именно благодаря его активному участию в экономических реформах 90-х годов, Россия смогла построить рыночную экономику и обрести финансовую стабильность.

Цель курсовой работы – провести анализ Международного Валютного Фонда как регулятора мирового валютного и кредитного риска.

В соответствии с целью исследования поставлены следующие задачи:

рассмотреть историю становления Международного Валютного фонда;
охарактеризовать функционально-организационную структуру МВФ;
провести анализ роли МВФ в поддержании мирового экономического равновесия;
дать оценку, определить проблемы сотрудничества и перспективы развития взаимоотношений МВФ и России.

Предмет исследования - основные направления деятельности Международного валютного фонда.

Объект исследования - участие России в МВФ.

При подготовке курсовой работы использовались такие методы исследования как: анализ и синтез, сравнение и наблюдение, обобщение и систематизация изученного материала.

Структура работы состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы.

Теоретико-методологическую основу исследования составили труды современных отечественных учёных: Авагян Г. Л., Антонов В.А., Булатов А.С., Зубенко В.В., Любецкий В.В., Николаева И.П., Платонова И.Н., Халевинская Е.Д., Чеботарёв Н.Ф., Шимко П.Д., Бикалова Н.А., Гагишвили Э.Г., Бичева Е.Е., Бычуткина А.Ю., Васильева Е.А., Завадская В.В., Сивонина А.А., Метелев И.С., Зеленова А.В., Левина А.А., Кузнецов А.В., Подколзина И.М., Посысоева К.А., Терентьева К. Д., Родионова Е. В., Шайхеева Д.Р., Рубцова Н.В., Красносельцева И.Е., Цветков В.Е., которые представлены в учебной литературе, периодической печати и Интернет-ресурсы.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА

1.1. История становления Международного Валютного фонда

Становление и развитие Международного Валютного фонда началось в середине 20 века. Так, во времена Великой Депрессии 1930-х годов, большинство стран пытались укрепить свои расшатавшиеся экономики, поэтому они стали повышать конкурентоспособность продукции своих стран. Однако для большинства стран эта задача оказалась непосильной, поэтому многие выбрали путь девальвации собственной валюты с целью создания благоприятного инвестиционного климата в своих странах. Кроме того, многие граждане столкнулись с невозможностью свободной купли-продажи иностранной валюты [17, c. 123].

Поэтому в это время на Международной конференции в 1944 году в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хемпшир, США, делегаты договорились о создании Международного Валютного фонда. Фонду было получено осуществлять надзор за международной валютной системой обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам и их гражданам покупать товары и услуги друг друга [4, c. 192].

Задачей нового глобального подразделения на тот момент времени являлось обеспечение стабильности обменного курса и поощрение стран-членов МВФ к устранению валютных ограничений, препятствующих торговле [19, c. 751].

Таким образом, 1944 год официально считается датой образования Международного валютного фонда, когда представители 45 стран согласились на взаимовыгодное экономическое сотрудничество в целях обеспечения стабильности развития экономики развитых стран.

Можно сказать, что создание подобного учреждения было необходимым шагом на пути поиска путей избежания повторения катастрофической экономической политики, произошедшей в довоенные годы [19, c. 752].

Первым этапом развития Международного валютного фонда является период с 1994 по 1971 годы. Таким образом, в декабре 1945 года первые 29 стран подписали устав Международного валютного фонда. Международный валютный фонд начал свою деятельность 1 марта 1947 года. Позже в том же году Франция стала первой страной, которая стала брать кредиты от МВФ.

Второй этап развития Международного Валютного фонда ознаменовал собой конец Бреттон-Вудской системы. Этап продлился в период с 1972 по 1981 годы. К началу 1960-х, курс доллара США был жёстко зафиксирован к золоту, в рамках Бреттон-Вудской системы фиксированных валютных курсов. Но вскоре стало очевидно, что курс доллара по отношению к золоту явно завышен. Значительный рост внутренних расходов на военные расходы, вызванные войны во Вьетнаме постепенно ухудшило стабильность курса доллара, привязанного к золоту, и привело к его падению [4, c. 197].

Бреттон-Вудская система постепенно перестала функционировать в период между 1968 и 1973 годами. В августе 1971 года президент США Ричард Никсон объявил о «временной» приостановке конвертируемости доллара в золото.

В то время как доллар находился на протяжении большей части 1960-х годов в рамках паритета, установленных в Бреттон-Вудсе, этот кризис ознаменовал распад системы.

Попытка возродить фиксированные валютные курсы не удалась, и в марте 1973 года все страны-члены Международного валютного фонда ввели плавающие курсы валют своих стран по отношению друг к другу [17, c. 124].

После распада Бреттон-Вудской системы, члены МВФ были вольны выбирать любую форму договорённости об обмене (за исключением привязки собственных валют к золоту).

Третий этап формирования и развития Международного Валютного фонда относится к периоду 1982-1989 годов, когда нефтяной коллапс 1970-х годов заставил многочисленные страны-импортёры нефти брать кредиты в коммерческих банках.

В промышленно развитых странах процентная ставка по кредитам выросла, и многие страны просто не могли обслуживать свои долговые обязательства. Так возник долговой кризис [19, c. 753].

Кризис в Мексике в 1982 году показал, что Международный Валютный фонд обязан принять действенные меры по недопущению лавинообразного скатывания в кризисное состояние стран-участниц МВФ. Поэтому Международный валютный фонд принял необходимые инициативы для обеспечения проведения реформ в странах-должниках, тем самым сбив первоначальный накал страстей и паники.

Так наступил четвёртый этап развития Международного валютного фонда, связанный с социальными изменениями в странах Восточной Европы (1990-2004гг.). Падение Берлинской стены в 1989 году и распад Советского Союза в 1991 году позволило МВФ стать почти универсальным учреждением. В течение трёх лет, членство в МВФ увеличилось со 152 стран до 172. Причём этот рост был связан с лавинообразным вступлением в МВФ африканских государств [17, c. 125].

В целях выполнения своих новых обязанностей МВФ увеличил численность персонала почти на 30% за шесть лет. Исполнительный Совет увеличился с 22 мест для сидения до 24 для размещения участников из России и Швейцарии [10, c. 184].

В этот период МВФ стал играть центральную роль в оказании помощи странам бывшего Советского блока, осуществляя переход от централизованного планирования к рыночной экономике. Этот вид экономической трансформации никогда раньше не предпринимался, но, тем не менее, процесс проходил достаточно гладко. В 1990-х, эти страны начинают тесно сотрудничать с МВФ, извлекая выгоду из его политических консультаций, технической помощи и финансовой поддержки [17, c. 125].

К концу десятилетия большинство стран с переходной экономикой успешно получили статус стран с рыночной экономикой после нескольких лет интенсивных реформ, а многие осуществили процесс интеграции в Европейский Союз в 2004 году.

За время существования фонда было два этапа масштабного увеличения количества его членов.

Первый – это 60-е годы, когда к организации присоединились множество африканских стран, и 90-е – время появления новых государств после крушения СССР и распада советского блока. За последние десятилетия влияние МВФ на мировую экономику значительно выросло – особенно активно фонд действовал во время последнего кризиса 2008 года. Сегодня общий объем кредитования от МВФ превышает 700 млрд долларов [19, c. 755].

В заключение отметим, что Международный валютный фонд в 21 веке продолжал осуществлять политику оказания помощи всем странам, которые являются ее участницами. Из истории своей деятельности МВФ извлёк немало уроков, которые позволили в 21 веке недопустить возникновения долговых кризисов у большинства стран. Кроме того, политика МВФ позволили многим странам вернуть деньги, взятые взаймы у МВФ и других официальных кредиторов, а также позволило этим странам заняться накоплением собственных валютных резервов [10, c. 186].

1.2. Цели, функции и структура МВФ

Создаваемый ещё в период активных военных действий на полях Второй мировой войны, Международный валютный фонд был призван восстановить и укрепить экономику стран после её окончания. Огромный вклад в создание данной организации внесли британский экономист Дж.М.Кейнс и пресс-секретарь США Г.Д.Уайт, разработавшие базу для предупреждения экономических кризисов, возникающих вследствие использования девальваций [20, c. 93].

Формально МВФ считается структурой ООН, но фактически это независимая организация с собственным уставом, управленческой структурой и финансами. Сегодня в состав фонда входит 189 государств-членов. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне, главой организации с 2019 года является болгарский экономист Кристалина Георгиева. Официальный сайт фонда – imf.org. [23]

Созданный с целью предотвращения кризисов в экономике развитых стран, Международный валютный фонд способен предоставить временное финансирование его участникам для разрешения финансовых вопросов и восстановления платёжного равновесия.

К основным целям деятельности МВФ относятся [17, c. 125]:

содействие межгосударственному сотрудничеству в финансовой сфере. Создание эффективного механизма для работы над мировыми финансовыми проблемами;
развитие межгосударственной торговли и достижение за счёт этого повышения уровня реальных доходов и занятости населения;
поддержка валютной стабильности и упорядоченной монетарной политики – государства-члены не должны прибегать к девальвации для получения преимуществ в конкуренции на мировом рынке;
помощь в создании эффективной системы взаиморасчётов между странами и устранение ограничений на пути международной торговли;
создание эффективных инструментов помощи членам организации за счёт ее общих ресурсов;
сокращение продолжительности финансово-экономических кризисов и уменьшение их масштабов [6, c. 78-79].

Руководство МВФ осуществляется Советом управляющих, собранным из стран-участников, вошедших в состав фонда и, как правило, каждая из них выдвигает управляющего и его заместителя. Чаще всего представителем становится глава Министерства финансов или руководитель главного банка государства. Именно совет решает важнейшие вопросы работы фонда и контролирует возможные изменения в пунктах соглашения, регулирует запросы о приёме или исключении стран-участников, определяет их участие в капитале и проводит выборы исполнительного директора. Сессию, куда ежегодно съезжаются участники стран, входящих в МВФ, проводят официально один раз, правда, иногда проводятся внеочередные заседания, или же можно голосовать через e-mail в любой момент [20, c. 96].

Оперативное управление фондом осуществляет исполнительный совет, состоящий из 24 директоров. Восемь стран имеют собственных директоров: США, Япония, Саудовская Аравия, Китай, Англия, Германия, Франция и Россия. Остальных представителей совета избирают от групп государств, которых насчитывается 16. Данный орган избирает директора МВФ. Срок его полномочий – пять лет. Он председательствует в совете, а также является руководителем штата сотрудников организации.

Глава МВФ может занимать свою должность несколько каденций подряд. Как правило, фонд возглавляют экономисты из Западной Европы. Текущие решения принимаются простым большинством, при голосовании по важным вопросам необходимо получить 85% голосов. Европейский союз и США имеет право вето в организации [23].

В сумме основной капитал насчитывает практически 217 млрд. СДР (для сравнения: один СДР приравнивается к 1,5 у.е. США), и формируется эта сумма взносами государств из общего числа, состоящих в МВФ. Каждое из них выплачивает квоту на 25% в СДР или другой валюте, и 75% - национальной валютой. По величине квот распределяются голоса в руководстве МВФ [17, c. 125].

Наиболее крупными акционерами МВФ считаются США, Германия, Япония, Франция и Великобритания, кроме того, у Китая, России, и Саудовской Аравии есть собственное место в совете.

Каждое государство в Международном валютном фонде располагает 250 начальными голосами, не зависящими от его вклада, и один голос начисляется за каждые 100 000 СДР, исходя из суммы вложенных средств [21].

Деятельность МВФ сосредоточена на трех основных функциях.

Предоставление государствам-членам рекомендаций относительно принятия мер политики для достижения макроэкономической стабильности, ускорения экономического роста и уменьшения бедности.
Предоставление финансирования государствам-членам, чтобы помочь им в решении проблем платежного баланса, включая ситуации нехватки иностранной валюты, возникающие, когда их внешние платежи превышают их поступления в иностранной валюте.
Предложение технической помощи и подготовки кадров, по просьбе государств-членов, чтобы помочь им в накоплении опыта и знаний и развитии институтов, необходимых для проведения обоснованной экономической политики [23].

Для реализации своих функций Мировой валютный фонд фактические осуществляет следующие действия [1, c. 51 -52]:

- осуществляет мониторинг за финансовой деятельность государств-членов;

- на основании полученных данных разрабатывает рекомендации по устранению недостатков и недопущению нарушений в существующей системе финансового управления;

- при необходимости предлагает техническую помощь посредством подготовки высококвалифицированных кадров в области менеджмента экономики;

- предоставляет кредиты.

Последнее является на сегодняшний день самой важной функцией, так как совместно с получением денежных средств страна-должник будет обязана осуществлять все рекомендации по оптимизации государственного бюджета [1, c. 53].

Поскольку работа МВФ в основном состоит в предоставлении кредитов, то за прошедшие годы деятельности фонда было разработано несколько основных механизмов, регулирующих этот процесс. На данный момент наиболее известны из них следующие [19, c. 753]:

Механизм непосредственного финансирования связан с величиной квоты данного государства-акционера, и его осуществление ограничено пределами резервной и кредитной частей страны.
Систему поэтапного финансирования подключают к решению долгосрочных трудностей, связанных с платёжным равновесием государства-заёмщика, если непосредственное финансирование не дало ожидаемых результатов.
С участием механизма льготного финансирования дается возможность получить кредит на выгодных условиях для развивающихся стран, в том числе наиболее малообеспеченным государствам, при хронической нехватке денежных средств для поддержания экономического равновесия. Два созданных с этой целью фонда выделяют кредиты с минимальной ставкой по процентам (0,5% в год) на десятилетний период [7, c. 186].
Системой специального финансирования пользуются для кредитования при непредвиденных проблемах, для снижения накопившегося долга и добавочном финансировании изменений экономической системы. Относительно недавно в составе этой системы создан фонд, поддерживающий страны на этапе становления рыночной экономики.

Для организации, включающей в себя большую часть стран мира, совершенно характерным является наличие структуры управления. В ней особое главенствующее место занимает Совет управляющих. Целью его деятельности является выработка тактики разрешения назревающих или уже имеющихся проблем. А вот непосредственное выполнение принятых Советом управляющих решений ложится на Исполнительный комитет. Данный орган состоит из 24 членов, восемь из которых являются постоянными, а 16 действуют по принципу ротации каждые два года [17, c. 127].

Также Мировой валютный фонд располагает двумя важнейшими комитетами – Международным валютно-финансовым (МВФК) и Комитетом по развитию. Первый рассматривает вопросы, связанные только с состоянием валютного рынка, а второй направляет свои усилия на помощь развивающимся странам. Причём последний, стоит отметить, является совместным органом с Международным банком [2, c. 317].

Для финансирования деятельности МВФ была создана особая система квотирования, базирующаяся на специальных правах заимствования так называемым международным резервным активом, который обеспечил уход от золотого стандарта. Вторым источником финансирования деятельности Международного валютного фонда стали займы, полученные на основании Генеральных соглашений о займе и Новых соглашений о займе.

Все средства, которые получает МВФ, - это денежные кредиты, полученные от государственных банков строго оговорённых стран и финансовых учреждений Швейцарии [20, c. 95].

Сейчас МВФ играет активную роль в урегулировании международного финансового кризиса, а также помогает странам, столкнувшимся с финансовыми катаклизмами, в каком-то смысле МВФ является мировым министерством финансов или центральным банком.

Государства-члены фонда имеют разное влияние на работу организации. Лучше всего это иллюстрирует принцип распределения квот стран в капитале МВФ. Они начисляются в зависимости от размера экономики страны и определяют количество ее голосов при принятии решений. Выражаются квоты в специальных правах заимствования (СДР) – виртуальных денежных знаках, которые эмитирует фонд. Один СДР стоит примерно полтора доллара. Наибольшую квоту имеет США, в 2016 год она составляла примерно 42,1 млрд СДР, наименьшую – островное государству Тувалу, она равнялась 1,5 млн СДР [21].

Квоты не только определяют количество голосов члена, но и устанавливает сумму взносов, которое государство вносит в фонд. За их счет формируется уставной капитал МВФ. Небольшая часть средств выплачивается странами-членами в любой «ходовой» иностранной валюте (доллар, иена, евро), а 75% от суммы – в национальной. Квота также определяет максимальную сумму кредита, на которую может претендовать страна [11, c. 2].

Таким образом, МВФ представляет на сегодняшний день мощный финансовый институт, который не только кредитует страны, но и продолжает определять вектор развития большинства стран мира. Сегодня Международный валютный фонд способен посредством своих органов и предоставленных ему полномочий эффективно влиять на экономическую ситуацию практически в любой стране, являющейся его членом [20, c. 96].

2. ОСОБЕННОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МВФ КАК ИНСТИТУТА МЕЖГОСУДАРСТВЕННОГО ВАЛЮТНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

2.1. Анализ роли МВФ в поддержании мирового экономического равновесия

Структура МВФ на сегодняшний день представляет собой слаженную систему. Высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих, встречи которого проходят два раза в год. Совет делегирует текущее руководство Исполнительному совету, состоящему из 24 исполнительных директоров [23].

Для целей настоящего исследования рассмотрим одну из ключевых функций МВФ – представление финансовой помощи государствам-членам, испытывающим затруднения в финансировании платёжного баланса.

Проведем анализ на примере Мексики.

Процесс предоставления стране кредита состоит из нескольких этапов:

На первом этапе собирается специальная инициативная группа, оценивающая ситуацию внутри страны и инициирующая подготовку программы Фонда.

На втором этапе соответствующий региональный департамент Фонда составляет проект, содержащий предварительную оценку и размер финансового транша.

На заключительном этапе происходят переговоры с контактной группой и согласование расписания поставок и соблюдения пунктов проекта [22].

Рассмотрим кредитную функцию Фонда с другой стороны – взаимодействие с частной экономикой государства и последствие интеграции для обоих субъектов. Для комплексного анализа взят превентивный кредит Мексике в период 1980-х годов, так как на его примере ярко выражены последствия не только на внутреннюю экономику государства, но и приобретение МВФ новых стратегических функций экономического регулятора [11, c. 3].

Эволюция функций МВФ как субъекта глобального управления. В тот период мировая экономика подверглась новому серьёзному испытанию – кризису мировой задолженности (мировой долговой кризис). Основной предпосылкой, повлиявшей на данный феномен, явилось высвобождение капитала, образовавшегося за счёт резкого увеличения цен на нефтепродукты (Энергетический кризис 1974 г.) и спада деловой активности конца 70-х в развитых странах [2, c. 209].

В результате страны Латинской Америки испытали приток частного ссудного капитала. Данные финансовые активы были необходимы для реализации экономических программ, впоследствии не реализованных из-за общей слабости экономик и коррупции. В связи с чем, в начале 1980-х годов мексиканская экономика испытала резкий отток частного капитала. 12 августа 1982 года Мексиканское правительство признало истощение резервов ЦБ, приводящему к неспособности выплачивать государственный долг страны, составляющий в тот период 80 млрд. долл. [11, c. 4]

Последствия данных событий могли бы повлиять на функционирование мировой экономики, поэтому по инициативе МВФ был сформирован особый комитет, занимающийся вопросами кредитования и реструктуризации долгов стран. Проведение первой части реформ для Мексики подразумевало предоставление связанных кредитов, гасивших более ранние долговые обязательства, взамен к резкому сокращению финансирования государственного сектора (рис. 1) [22].

Последствиями этих мер стало резкое повышение цен на товары и услуги, девальвация национальной валюты и рекордный рост безработицы. Для решения выявленных проблем МВФ применило новый инструмент воздействия – «план Брэйди», который предусматривал дополнительный выпуск облигаций для выкупа долговых обязательств страны. Эти меры предусматривали транш в 7 млрд. долл. и смягчение налогового бремени. В итоге за 3 года действия плана Брэйди стоимость внешнего долга Мексики сократилась на 12 %, и страна преодолела кризис (табл.1) [22].

$C:\Users\Nastya\Desktop\image001.png$

Рис. 1. Изменение ВВП и ИПЦ Мексики в период 1981-1991 гг. [22]

Таким образом, МВФ не смогло предотвратить экономический кризис, так как для указанного периода не обладала полнотой всех функций.

Таблица 1

Изменение основных экономических показателей Мексики в период 1981-1991 гг. [22]

Показатель	1981	1982	1983	1984	1985	1986	1987	1988	1989	1990	1991
ВВП, млрд $	282,68	205,15	167,25	197,24	209,3	144,91	158,92	194,41	236,92	279,6	335,18
Долговые обязательства, мрлд $	78,41	86,27	93,16	95,02	97,06	101,08	109,65	99,4	94,02	104,6	114,22
ИПЦ	27,9	59,2	101,8	65,4	57,8	86,5	132	113,5	19,9	26,7	22,6
Уровень безработицы, %	0,9	4,2	6,1	5,6	4,4	4,3	3,9	3,5	2,9	2,7	2,7
Прямые иностранные инвестиции, млрд $	-3,078	-1,901	-2,192	-1,542	-1,984	-2,4	-2,634	-2,879	-3,174	-2,634	-4,762

Период был характерен деятельностью иных мелких кредитно-финансовых единиц, не подчиняющихся МВФ и потребовавших возврата кредитных задолженностей Мексики [11, c. 8].

После событий 1982 года МВФ стал главным финансовым институтом, координирующим и консультирующим внутренние экономики стран. Но несмотря на это, неполнота мер, предусматривающих выход Мексики из кризиса, привела к тяжёлым экономическим последствиям, выразившиеся в социальном секторе (табл.2) [22].

Таблица 2

Последствия реформ МВФ в Мексике (1983-1991 гг.) [22]

Этап

Последствия для Мексики

Последствия для МВФ

Первый этап

(1983-1989 гг.)

Удаётся избежать технического дефолта за счёт реструктуризации частных кредитов.

Увеличение внешнего долга за счёт займа МВФ, рост безработицы, девальвация национальной валюты, сокращение финансирования государственного сектора.

Применение функции связанного кредитования привело к укреплению позиций МВФ в мировой экономике за счёт расширения финансовой базы и повышения конкурентоспособности в отличие от частного кредитования.

Второй этап (1989-1991 гг.)

Выпуск государственных облигаций позволил сократить стоимость внешнего долга и преодолению кризиса.

Однако в обмен на экономическую помощь была вынуждена переориентироваться на импорт.

МВФ укрепила позиции экономического влияния путем изменения внутренней экономики государства в своих интересах.

Как показывает пример с энергетическим кризисом в Мексике, международные институты вынуждены адаптироваться к изменениям мировой экономики. В связи с этим Фонд продолжает наращивать влияние, считаясь одним из влиятельных глобальных институтов на международной арене. В перспективе МВФ ставит задачу ускорения темпов роста экономики к 2020 году на 9,4 [23].

Таким образом, приоритетными направлениями Фонд выделяет содействие глобальному сотрудничеству и свободной торговле в качестве мирового экономического координатора.

Неолиберализация экономик – одна из самых спорных, но в тоже время приоритетных направлений деятельности МВФ также внесена в перспективы развития. Мировое сообщество нуждается в сильном международном секторе, справедливо регулирующим деятельность, в том числе и развивающихся стран, увеличивших своё влияние за счёт рыночных реформ Фонда [20, c. 95].

Однако развитие МВФ как глобального монополиста препятствуют и другие мировые структуры, наращивающие своё экономическое влияние, например, БРИКС. Тем самым уместно поставить вопрос о разработке программ развития в рамках новой, политико-экономической глобальной системе, способствующей стабильному и менее конфликтному развитию мировой экономики.

2.2. Участие России в деятельности МВФ

Многие страны, в том числе и Россия, имеют недостаточное количество собственных ресурсов для осуществления внутренний вложений в целях преодоления дефицита государственного бюджета, проведения операций по социально-экономическим преобразованиям, выплаты долгов по внешним заимствованиям и других операций [16, c. 117].

Международные финансовые институты могут способствовать облегчению бремени России по валютно-кредитным операциям, предоставляя ресурсы с учётом своих правил, обеспечивая тем самым выполнение одного из критериев внешнеэкономической безопасности страны.

Процесс зарождения отношений России с межгосударственными институциональными структурами начался в середине 1980-х гг. Россия вступила на путь интеграции в мировую экономику, что означало её последующее присоединение к таким международным валютно-финансовым институтам, как Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк [12, c. 277].

Ввиду распада СССР большинство его бывших государств имели перед собой цель присоединения к международным валютно-финансовым организациям, однако уже без поддержки со стороны, самостоятельно. Россия же, подав заявку на её присоединение к МВФ и Международному банку реконструкции и развития (МБРР) 7 января 1992 г., добилась успеха меньше, чем за четверть года (27 апреля 1992 гг.) [13, c. 1].

Спустя год Россия также присоединилась к Международной финансовой корпорации (МФК). Эти действия положили начало развитию отношений России с международными валютно-финансовыми организациями [13, c. 2].

Стоит заметить, что изначально СССР оценивал участие в МВФ и в МБРР не столько с положительной стороны, сколько с отрицательной. Но после определения России как самостоятельного независимого государства, мнение изменилось. В стране наиболее остро выступала проблема дефицита финансовых ресурсов. Россия нуждалась во внешних кредитах, которые могли дать МВФ и Всемирный банк, для покрытия бюджетного дефицита, а также платёжного баланса [16, c. 118].

Стоимость кредитов, выдаваемых во время присоединения России к Фонду, была достаточно низкой по сравнению с рыночными ресурсами. Кроме того, не стоит забывать о таком элементе МВФ, как механизм экстренного финансирования, благодаря которому Фонд может за короткий срок утверждать кредиты его странам-членам. Суть механизма заключается в том, что Исполнительный совет способен действовать быстрее, чем в рамках обычного функционирования МВФ. Он уменьшает риск возникновения кризисной ситуации, когда внешние счета находятся под угрозой, или же в случае, если период кризиса уже настал, способствует незамедлительному применению мер для решения возникшей проблемы. Однако этот механизм применяется лишь в редких случаях и до сих пор не был задействован в отношении России [12, c. 278].

Также, Россия получила возможность присоединения к системе специальных прав заимствования (СДР), т.к. участниками этой системы могут стать лишь органы, осуществляющие валютную политику стран-членов МВФ, и сам Фонд, а также некоторые международные институты.

В настоящее время доля России в уставном капитале МВФ составляет 2,79 %, и она имеет место в совете директоров фонда. По этому показателю она занимает 9 место среди всех государств-членов. Россия принимает участие в деятельности Фонда. За последние годы квота России, так же как и количество голосов сократилось [16, c. 117].

Это означает, что РФ:

1) может привлечь меньшие средства в качестве кредита МВФ;

2) будет пользоваться меньшим влиянием при принятии решений.

Существовали предположения, что даже при благоприятной динамике развития российской экономике новая формула не позволит добиться роста квоты и доли голосов в будущем [13, c. 2].

Летом 2012 года Россия увеличила свою долю в МВФ за счёт внесения 300 млрд. рублей. МВФ выпускает регулярные обзоры и прогнозы по российской экономике. В последнее время рекомендации МВФ касаются улучшения инвестиционного климата, либерализации внешней торговли, а также проведения бюджетной консолидации и недопущения перегрева экономики.

В ближайшем будущем Правительство РФ не будет пользоваться правом на получение льготных кредитов МВФ и не планирует выступать в качестве донора (т.е. предоставлять ресурсы МВФ путём размещения своих золотовалютных резервов на сумму 10 млрд. долл. на счетах фонда). Кроме того Россия намерена отказаться от денежных вливаний в программу специальных прав заимствований, на основе которых ранее предлагалось создать международную валюту, альтернативную доллару США [16, c. 118].

С одной стороны, провозгласив своей целью отказ от новых заимствований, правительство получает шанс добиться достаточно благосклонного отношения общества к попыткам проводить жёсткую финансовую политику. Оно обретает новые аргументы в пользу режима жёсткой экономии, которые могут быть применены по вопросам бюджетной, налоговой, денежной политики и впоследствии содействовать ослаблению социальной напряжённости [23].

Но, с другой стороны, разочарование граждан в сотрудничестве с международными финансовыми организациями может привести к обострению отношений с Западом. МВФ ужесточает контроль за глобальной экономикой. Раз в пять лет в обязательном порядке он будет проверять финансовую стабильность 25 стран мира. В их число включили Россию, Австралию, Австрию, Бельгию, Бразилию, Великобританию, Канаду, Китай и др. Основным критерием выборки является влияние финансового сектора на состояние этих отраслей в других государствах [23].

Вступление России в МВФ дало свои положительные результаты. Во-первых, стабилизировалось денежное обращение. Экономика страны была реформирована. Вследствие «шоковой терапии», которая была проведена Фондом с учётом рекомендаций его экспертов, был значительно уменьшен уровень гиперинфляции, а к середине 1990-х был стабилизирован курс рубля. Снизились темпы роста потребительских цен. Всё это способствовало перестройке экономики [18, c. 514].

Кроме того, вступление России в МВФ было обусловлено её интеграцией в мировую экономику и в мировую валютную систему. Членство в Фонде способствовало её ускорению: началась подготовка к введению ограниченной конвертации рубля посредством введения внутренней обратимости, унификации курса валюты. Благодаря введению ограниченной обратимости рубля 1 июня 1996 г. и последующих мер, интеграция в мировое хозяйство и мировую валютно-финансовую систему приобрела более быстрые темпы развития. Экономические программы, согласованные с МВФ, подразумевали снижение уровня таможенных пошлин, поэтому и либерализация внешней торговли сыграла важную роль в интеграции [12, c. 277].

По истечении времени роль МВФ постоянно растёт. В 2008-2009 гг. были проведены встречи лидеров стран «большой двадцатки» с целью расширения экономического сотрудничества и организации мер по преодолению кризиса. Государства-члены сформулировали и обязались следовать тем мерам макроэкономической политики, которых требует мировое сообщество и которые поддерживает МВФ. Группа двадцати также отметила, что МВФ играет важную роль в преодолении кризиса. Фонд способен достаточно быстро реагировать на кризисную ситуацию, обладая необходимыми для этого ресурсами, которые по большей части зависят от квот, предоставляемых странами МВФ. Распределение доли голосов между странами также зависит от предоставляемых ими квот [23].

Что касается финансовых вложений России, ранее определённая квота для Советского Союза (4-7 млрд. долл., т.е. 3,56% всего капитала Фонда) была распределена между 15-ю бывшими советскими республиками. На сегодняшний день квота России, которая была увеличена после 14-ого пересмотра квот, составляет 2,7%. Данная реформа квот и управления МВФ должна способствовать укреплению положения экономик развивающихся стран, упрочению законности процесса принятия решений и появлению у Фонда новых ресурсов для более быстрого и эффективного реагирования на возможные кризисы в будущем [18, c. 515].

Несмотря на все положительные моменты, существует и ряд негативных факторов. Размер квоты обеспечивает России примерно лишь 2,7% голосов, когда решение наиболее важных вопросов невозможно без согласия других стран. В роли таких стран выступают США, ЕС и «Группа-24», объединяющая развивающиеся страны. Россия вправе участвовать в обсуждении проблем, но практически не имеет возможности влиять на их решение [12, c. 279].

Отношения России с МВФ в течение времени складывались неоднозначно. 1998 г. был достаточно активным касательно взаимодействия нашего государства с Фондом. За год Совет директоров и его высшее руководство многократно (9 раз) выступали с официальными заявлениями о ситуации в России. МВФ предоставил России огромный кредит в сумме 11,2 млрд. долл. [13, c. 3]

После кризиса в августе 1998 г. Фонд прекратил выдачу кредитов России, но вскоре восстановил сотрудничество с ней с условием, что она предпримет адекватные меры по выходу из кризиса, одной из которых является разработка реалистического бюджета на 1999 г. Начиная с 2000 г., отношения России и Фонда снова выходят на новый уровень: стабилизируется валютно-финансовое положение России, что является формальным основанием для свёртывания МВФ финансовой поддержки [18, c. 515].

Была решена проблема реструктуризации внешней задолженности. Правительство России подписало соглашение о реструктуризации задолженности с Парижским и с Лондонским клубами кредиторов, благодаря чему удалось облегчить давление платежей по внешнему долгу на федеральные расходы, привести внешнюю платёжеспособность и международные кредитные отношения в относительно стабильное положение [12, c. 280].

Состояние внешнего государственного долга также является одним из критериев экономической безопасности РФ. На 1 февраля 2017 г. размер государственного внешнего долга России составлял 49,156 млрд. долл. США. Сейчас управление государственным долгом - одна из наиболее важных составляющих финансовой политики. В стране наблюдается изменение структуры заимствований: активно возрастает внутренний долг при том, что внешний долг остаётся стабилен. Такая тенденция соответствует долговой политике Правительства РФ [13, c. 4].

Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод:

Международные валютные финансовые и банковские институты играют важную роль в системе международных экономических отношений. Являясь участником МВФ, Россия открывает для себя широкие возможности привлечения финансовых ресурсов, необходимых для реформирования экономики. Но использование иностранных заимствований включает в себя не только выгоды, но и риски.

МВФ обладает множеством возможностей и функций для обеспечения экономической безопасности страны, а также принятия мер по приведению международных финансовых рынков в стабильное положение и по предотвращению мировых валютно-финансовых кризисов. Оптимальностью выбора уровня внешнего долга и эффективностью управления рисками, которые связаны с привлечением внешнего финансирования определяется окончательный эффект для экономики и банковского сектора. С 2000 г. Россия ни разу не обращалась за кредитами МВФ.

Что касается кредитов, то кредиты МВФ России обусловлены выполнением ряда политико-экономических условий, которые содержатся в разрабатываемых ими совместно с Фондом программах макроэкономической стабилизации и структурных преобразований. При этом МВФ добивается неукоснительной и последовательной реализации согласованных условий.

Поскольку кредиты МВФ России и другим странам СНГ являются зачастую составной частью международных пакетов финансовой помощи, то Фонд, формулируя свои требования к этим странам, практически выступает в качестве проводника политики Запада в целом, в первую очередь ведущих стран «семерки».

Требования, с выполнением которых МВФ обычно связывает предоставление своих кредитов, подразделяются на три группы: осуществление мер с целью достижения макроэкономической и финансовой стабилизации; приватизация и другие структурные преобразования экономической системы; либерализация внешнеэкономической деятельности. По этим трем направлениям можно проследить и условия кредитов, которые МВФ предоставлял России.

3. ПРОБЛЕМЫ СОТРУДНИЧЕСТВА И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВЗАИМООТНОШЕНИЙ МЕЖДУ РОССИЕЙ И МВФ

3.1. Проблемы сотрудничества России и МВФ

На протяжении всего периода своего членства в Международном валютном фонде Россия являлась активным участником деятельности крупнейших международных финансовых институтов. Присоединившись к организациям в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ [15, c. 29].

На сегодняшний день России необходимо в сотрудничестве с рядом других государств, в частности, со странами БРИКС, активно продвигать реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике. Россия также должна участвовать и являться инициатором региональных финансовых инициатив, призванных укрепить основание международной финансовой системы [12, c. 279].

Первые восемь лет своего членства в МВФ Россия являлась реципиентом средств фонда. Такие средства выделялись в форме специальных программ финансово-экономической помощи на определенных условиях, которые включали в себя обеспечение макроэкономической стабилизации (в том числе сокращение дефицита бюджета, снижение уровня инфляции, ужесточение денежно-кредитной политики и др.), а также проведение структурных реформ, таких как приватизация предприятий, либерализация внешнеэкономической деятельности, введение рыночного ценообразования и пр. [14, c. 73]

Во взаимодействии России и МВФ также существуют и определённые проблемы. Так, уже длительное время стоит проблема перераспределения квот и голосов внутри фонда. В основе необходимости пересмотра квот стран в МВФ лежат 2 тренда:

- необходимость изменения баланса сил в мировой экономике;

- усиление роли развивающихся стран в мире [15, c. 30].

Долгое время ключевым вопросом в отношениях России и МВФ является проблема перераспределения квот и голосов внутри фонда. В основу необходимости пересмотра квот стран в МВФ легли сразу два тренда. Первый из них связан с изменением баланса сил в мировой экономике и усилением роли развивающихся стран в мире. С 1990 г. доля развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в мировом ВВП существенно возросла: с 36,1% в 1990 г. до 58,1% в 2016 г. [24]

Другим вопросом, представляющим особую важность для России и других стран группы БРИКС и непосредственно связанным с реформой квот МВФ, является пересмотр формулы расчета квот. Используемая на сегодняшний день формула29, на основе которой происходит распределение квот в МВФ, дает преимущества развитым странам. Так, показатель вариабельности выше для стран с высокой степенью движения капитала, а показатель открытости - для малых европейских стран, активно торгующих в рамках ЕС. В то же время, несмотря на то, что показатель международных резервов выше для стран с формирующимися рынками, его вес в формуле составляет лишь 5%. Особенность расчета ВВП, при которой только 40% рассчитывается по ППС, также более выгодна для развитых стран [14, c. 75].

Формула для расчёта квот, которая используется на сегодняшний день, дает преимущества исключительно развитым странам. Этот факт доказывает то, что показатель вариабельности выше для стран с наиболее высокой степенью движения капитала, а показатель открытости – для малых европейских стран, которые ведут активную торговлю в рамках ЕС. Но, несмотря на то, что показатель международных резервов выше для стран с формирующимися рынками, вес в формуле его всего лишь 5%. Также наиболее выгодной для развитых стран является особенность расчёта ВВП, против чего выступают страны группы БРИКС [23].

Еще в период, предшествующий мировому финансовому кризису 2008–2009 гг., многие страны выражали недовольство сложившейся системой глобального финансового регулирования. По их мнению, неэффективность МВФ была связана, в том числе с ключевой ролью стран «Большой семерки» в принятии решений, в то время как формирующиеся экономики практически не оказывали влияния на политику фонда. Такая ситуация не отражала происходящих изменений в мировой экономике [14, c. 76].

МВФ эмитирует международные резервные активы-СДР, которые могут дополнять официальные резервы государств-членов. В совокупности распределение составляют примерно 204 млрд СДР (приблизительно 283 млрд долларов). Доля России на 2019 г. составляет 12,9 млрд. СДР (2,71%). Количество голосов нашей страны в МВФ – 2,59 % [16, c. 117].

Распределение квот между странами-участниками МВФ представлено на рисунке 2.

0,5

1,6 1,5 1,5 1,4 1,3

1,9

2,9 2,7

3,7

5,3

7,6 7,6

11,5 9,8

17,1

32,4

Распределение квот МВФ

Рис. 2. Распределение квот между странами-участниками МВФ [21]

Страны-участники МВФ могут добровольно обменивать СДР на валюту между собой. Правительства стран, входящих в состав МВФ всегда стараются усилить степень влияния на фонд, с помощью увеличения количества СДР, для укрепления собственных позиций. В связи с нынешней политической обстановкой, борьбой за мировое господство страны готовы на все условия, лишь бы иметь большую долю голосов и квот в МВФ. Но какую же роль в этой борьбе и мировой экономической системе играет Россия?

В 1992 году Россия приняла решение о вступление в МВФ, причинами этого стали переход к рыночной экономике, возобновление экономических отношений между странами, нехватка денежных средств в обороте страны. Вначале своего пути РФ играла роль реципиента, объекта который, постоянно получает что-либо от другого объекта или субъекта, но сейчас наша страна занимает ведущую позицию на мировом рынке кредитования, являясь страной-кредитором для других государств [18, c. 514].

С момента начала работы России в МВФ сотрудничество с фондом производилось на основе различных регулярных программ, определявших методы и принципы оказания финансового содействия и обязательства нашей страны по проведению конкретных макроэкономических мероприятий. В общей сложности с 1992 года РФ воспользовалась поддержкой МВФ, в виде долгосрочных кредитов, 8 раз, общая сумма которых составляет около 22 млрд.долл.США [23].

Первый кредитный транш, а он составлял 1 млрд.долл.США, был получен сразу после вступления нашей страны в МВФ, тогда представители фонда применили кредитования типа «stand-buy». Данный вид заимствования является краткосрочным и выдаётся на 12-18 месяцев и используется для решения микроэкономических проблем. В марте 1996 г. МВФ предоставил России кредит по программе расширенного финансирования - 10,1 млрд. долл. на 10 лет с 4-летним льготным периодом (крупнейший на тот момент кредит в истории Фонда), из которого было использовано 5,8 млрд. долл. [23]

Начиная с 2000 г. Россия ни разу не кредитовалась в Фонде, а уже к концу 2004 г. основной долг перед МВФ сократился до 5,1 млрд.долл.США. В 2005 г. Россия рассчиталась по всем свои обязательствам и выплатила весь объем накопленной задолженности в размере 3,3 млр.долл.США [21].

Кредитование членов МВФ, в случае ухудшения их внутриэкономических показателей, производится за счет участников ПФО [15, c. 31].

В настоящее время Россия сталкивается с множеством проблем в мировой экономической системе, в том числе эти проблемы связаны с МВФ. Наиболее важной проблемой на сегодняшний день является распределение квот и голосов внутри фонда. МВФ необходимо пересмотреть состав участников и значимость их участия в Фонде [17, c. 128].

Расстановка на мировой политической арене давно поменялась, в данный момент времени главенствующую роль играют развивающиеся страны, они вносят огромный вклад в благосостояние Мирового валютного фонда. С 1990 г. доля развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в мировом ВВП существенно возросла: с 36,1% в 1990 г. до 58,1% в 2017 г. В период 2008- 2009 гг., когда всё мировое сообщество охватил глобальный экономический кризис, многие государства выступали против сложившейся системы финансового регулирования [21].

Неэффективность МВФ была связана с главенствующей позицией стран «Большой семерки» в принятии наиболее важных решений, в то время как формирующиеся экономики практически не оказывали влияние на политику фонда. Такая ситуация не отражала происходящих изменений в мировой экономике [24].

Россия долгое время ставила вопрос о реформировании глобальной системы резервных валют, в том числе расширение валютной корзины СДР. призвав МВФ к реализации следующих возможностей:

- диверсификация перечня валют, которые используются в качестве резервных, на основе принятия мер по стимулированию формирования больших региональных финансовых центров;

- разработка и создание наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет проводиться международными финансовыми институтами.

В качестве варианта диверсификации резервных валют РФ предложила включение национальных валют стран БРИКС в состав валютной корзины СДР. Данное предложение не было поддержано МВФ. Представители МВФ отметили, что сложность использования данных валют заключается в небольшой эмиссии по сравнению с традиционными эмитентами резервных валют [21].

В задачи МВФ также входит прогнозирование экономических процессов. В октябре аналитическая служба МВФ выступила с докладом о прогнозируемых темпах роста экономики России. Фонд ожидает от российской экономки роста в 2020 году уже на 1,8%. Прогноз на рост российского ВВП в 2019 году не изменился – 1,7% [21]. Во многом изменение прогноза на 2019 год связано с ростом цен на энергоносители, следует из пояснений фонда. Нигерия, Казахстан, Россия и Саудовская Аравия входят в число экспортеров нефти, которые выиграют от повышения цен на нефть в 2019 году. Также в ноябре 2019 года МВФ заявил, что темпы роста ВВП России в 2020 году составят 1,8% против 1,5% по июльскому прогнозу — благодаря ценам на нефть и повышению внутреннего спроса. Но прогноз роста экономики страны на 2018 год остался прежним — 1,7% [23].

Общая точка зрения МВФ на российскую финансовую сферу перспективная. В России в последние годы был достигнут значительный прогресс в поддержании финансовой стабильности. Он включает закрытие слабых банков, реализацию запланированных реформ, принятие мер по сокращению зависимости от доллара и увеличение рисков по необеспеченным потребительским и ипотечным займам.

Вывод: Определенно, вступление России в МВФ способствовало увеличение скорости её интеграции в мировую экономическую и валютную системы. Также, Фонд помог РФ реструктуризировать внешний долг перед Парижским и Лондонским клубами кредиторов. Но с другой стороны огромное количество рецептов МВФ были абсолютно не готовы принимать во внимание реалии нашей страны. Фонд часто не учитывает индивидуальные и неповторимые особенности РФ, а действует строгим теоретическим моделям, которые просто невозможно применить к часто изменяющейся экономике России.

3.2. Перспективы развития взаимоотношений между Россией и МВФ

Исходя из противоречивого опыта использования кредитов Фонда, российские специалисты едины во мнении о невозможности однозначной характеристики кредитного сотрудничества России с этим мировым финансовым институтом. Изучение исследований, посвященных заимствованиям России в Фонде, приводит к выводу о преобладании негативных оценок по сравнению с позитивными [2, c. 219].

На первом этапе отношения Фонда и России нельзя охарактеризовать как полноценное партнерство и сотрудничество. По оценке С.А. Шестакова, Россия выступала, скорее, объектом политики МВФ. Особенность кредитов, предоставленных Фондом России, состояла в повышенных, чрезмерно жестких требованиях, сформулированных в стабилизационных программах. Акцент был сделан на требовании либерализации цен, что способствовало резкому росту темпов инфляции [9, c. 174].

В условиях кризисного состояния экономики Фонд требовал от России, несмотря на отсутствие объективных условий, резкого сокращения бюджетных расходов, в первую очередь социальных, а для пополнения доходов госбюджета – увеличения налогов, проведения масштабной приватизации госсобственности, либерализации внешней торговли, снижения импортных пошлин. Это усилило зависимость России от импорта товаров, особенно потребительских, и привело к потере конкурентоспособности отечественного производства [9, c. 175].

Кредиты Фонда использовались на текущее потребление: для покрытия бюджетного дефицита, оплаты критического импорта и внешнего государственного долга, который достиг чрезмерного масштаба вследствие распада СССР в 1991 г., неэффективной государственной долговой политики, разрыва традиционных экономических связей с бывшими республиками СССР, странами социалистической ориентации, финансово-экономического кризиса 1998 г. [11, c. 2]

Выполнение требований Фонда по поспешной либерализации и структурным рыночным преобразованиям в российской экономике привело к высоким социальным издержкам. Это способствовало снижению уровня жизни населения, фактическому освобождению государства от социальной ответственности (резкое снижение расходов на медицину и образование). В итоге это усилило недоверие населения к реформам. Следует добавить, что шоковое осуществление рыночных реформ не соответствовало состоянию экономики России, подобные жесткие требования могла выполнять только более стабильная в рыночном отношении страна [11, c. 4].

Признавая положительную роль кредитов Фонда в стабилизации российской экономики, многие эксперты считают, что для повышения эффективности реформ и стабилизации экономики России целесообразно было бы предоставить ей большую часть кредитов в первой половине 1990-х гг. Однако следует учитывать, что на раннем этапе Фонд не был намерен поддерживать значительное кредитование России [9, c. 176].

В качестве недостатка взаимодействия с Фондом моно отметить, что не без влияния его стратегии переход к рыночной экономике осуществлялся непоследовательно, в форме половинчатых мер, что способствовало глубокому кризису в экономике России. Ключевой проблемой осуществляемых преобразований стала поспешная либерализация внешней торговли, отмена валютных ограничений, введение плавающего валютного курса рубля. Кроме того, Фонд не учитывал специфики российской экономики. Тем не менее, на наш взгляд, в данном случае подобная политика обусловлена не только идеологическими соображениями, но и стремлением Фонда осуществлять надзор и контроль за экономикой и экономической политикой России и регулировать направление и темпы ее рыночных реформ [9, c. 177].

Кредитные отношения России и МВФ в 1992–1999 гг. отличались сложностью, сотрудничество РФ и Фонда сопровождалось переплетением двух тенденций: партнерством и противоречивостью. Если в начале рыночных реформ Россия безоговорочно принимала требования Фонда при предоставлении кредитов в силу тяжелого экономического положения, то впоследствии рекомендации Фонда часто не выполнялись. По оценке зарубежных авторов, политика МВФ также колебалась между экономическим рационализмом и политической мотивацией [11, c. 6].

Росту взаимного недоверия способствовало нецелевое расходование Россией кредитных траншей на политические цели, предвыборные кампании. Фонд часто отказывался от предоставления средств по согласованным кредитным договоренностям, мотивируя это своим недовольством экономической и политической ситуацией в России [12, c. 279].

При всем значении членства в мировых финансовых институтах, в частности в МВФ, оно вряд ли в полной мере способствовало укреплению позиций России в международной финансовой системе, привлечению ресурсов и использованию результативного зарубежного опыта для реформирования экономики. Позиции по ее показателям в квоте и голосах (около 2,5%) были незначительны, участие в МВФ не обеспечило приток необходимых средств, а рекомендованный Фондом зарубежный опыт развитых стран не всегда соответствовал реальным условиям России.

С 2005 г. Россия перешла в группу стран-членов, не заимствующих его средства, что определяет более партнерский характер их отношений. Учитывая ретроспективный негативный опыт заимствований в Фонде, в случае необходимости предпочтительнее выглядит практика заимствований на мировом финансовом рынке, например, в форме выпуска российских облигаций. Однако, с учетом функций и роли МВФ в мировой экономике для России важно членство в этом мировом финансовом институте для развития делового сотрудничества. В соответствии с этой позицией Россия принимает участие в реформе Фонда и мировой валютной системы [9, c. 177].

С 2008 г. Россия участвует в разработке предложений по реформированию МВФ и мировой валютной системы, институциональной основой которой является Фонд.

Россия выступает за пересмотр роли и полномочий МВФ в средне- и долгосрочной перспективе, приведение их в соответствие с реформой мировой валютной системы с учетом ее модификации в современных условиях. Это должно реализовываться по линии повышения его легитимности, эффективности и разработки многосторонних подходов к решению проблем [7, c. `108].

Основное участие в реформе Фонда проявилось в увеличении его ресурсов и модификации его управления, а также формулировании предложений об усилении надзорной функции этого мирового финансового института. В области реформы кредитной деятельности МВФ Россия дала положительную оценку разрабатываемым превентивным инструментам кредитования. Несмотря на ограниченное участие в реформировании взаимоотношений со странами с низкими доходами, вне рамок Фонда сотрудничество с беднейшими странами мира проявляется, прежде всего, в облегчении бремени их внешнего долга [7, c. 109].

Россия поддержала идею реформы источников ресурсов Фонда и их достаточности в целях обеспечения его средствами для кредитной деятельности. Несмотря на собственные потребности в средствах для реализации антикризисный правительственный программы и преодоления последствий мирового кризиса, эти меры по укреплению ресурсного потенциала МВФ следует рассматривать с точки зрения участия России в развитии международного сотрудничества по обеспечению валютно-финансовой стабильности в мире. Другой формой участия в реформе источников ресурсов Фонда является необходимость дополнительных взносов в акционерный капитал МВФ по линии пересмотра квот стран-членов [23].

Участие в реформе кредитной деятельности МВФ проявилось в следующей форме: Россия выступила за разработку Фондом новых кредитных механизмов, использование которых позволило бы предоставлять безусловные кредиты странам, сталкивающимся с финансовыми и экономическими потрясениями. Получило позитивную оценку развитие форм превентивного кредитования для стран, проводящих экономическую политику, положительно оцениваемую МВФ, но испытывающих нехватку валютной ликвидности и трудности доступа к мировому финансовому рынку. Эти кредиты подразумевают предоставление средств без жестких лимитов и условий государствам, соответствующим установленным Фондом квалификационным требованиям [12, c. 280].

В целом отметим, что Россия заинтересована в снижении обусловленности кредитования МВФ с учетом негативного опыта реализации его жестких стабилизационных требований. Кроме того, представляет интерес увеличение лимитов, доступности и сроков кредитов [12, c. 281].

Участие России в реформировании взаимоотношений Фонда со странами с низкими доходами непосредственно в рамках этого мирового финансового института носит ограниченный характер. Учитывая глобальную тенденцию поляризации доходов населения, российская сторона констатировала, что из-за мирового финансово-экономического кризиса экономический рост в период, предшествовавший кризису, не улучшил положение наименее обеспеченных слоев населения этих стран, а кризис усугубил эту ситуацию.

Реформирование надзорной функции представляет интерес для России, которая заинтересована в усилении эффективности деятельности Фонда по валютно-экономической стабилизации в мире, качественном выполнении им своей надзорной и регулирующей функции при равном отношении ко всем странам-членам [14, c. 75].

Что касается участия в разработке реформы мировой валютной системы, Россия исходит из того, что в условиях глобализации для нормального функционирования мировой экономики необходима относительная стабильность мировой валютной системы и финансового рынка, что, в свою очередь, требует совершенствования надзорной и регулирующей функции МВФ. Основой этой стабильности должно стать соблюдение макроэкономической и финансовой дисциплины ведущими странами [16, c. 117].

Россия выступает за расширение перечня валют, используемых в качестве мировых (резервных, средства расчетов и формирования цен (валюта контрактов)). При этом к их эмитентам должны быть сформулированы требования Фонда для преодоления негативного влияния диспропорций в их экономике на другие государства. Кроме того, сформулированы два подхода к реформе базового стандарта современной мировой валютной системы. В этой связи для России актуализируется проблема расширения использования рубля в международных расчетах со странами СНГ, участниками ЕАЭС, особенно Таможенного союза, со странами БРИКС, учитывая договоры Китаем и Бразилией [24].

Перспективы интернационализации использования российского рубля определяются его конкурентоспособностью, привлекательностью в международных валютных отношениях. Первоочередной задачей для рубля является его становление в качестве региональной валюты [16, c. 118-119].

Для этого требуется укрепление экономического и валютного потенциала и позиций России в мировой экономике и региональных объединениях, в первую очередь в СНГ, с учетом принципа разноуровневой и разноскоростной интеграции. В этой связи необходимо увеличение доли России в мировом ВВП, диверсификация экспорта, активизация использования рубля в международных расчетах с ведущими странами-партнерами, в том числе с развивающимися странами с быстрыми темпами развития, а также использование мировых опыта интернационализации национальных валют. Специалисты подчеркивают, что интернационализация рубля потенциально может столкнуться с конкуренцией со стороны других валют, в первую очередь китайского юаня [18, c. 515].

Кроме того, включение российского рубля в валютную корзину СДР требует его соответствия требования МВФ. Это означает закрепление юридического статуса валюты, но не гарантирует повышения ее рыночной привлекательности. Требуется обеспечение внутреннего и внешнего равновесия экономики, снижение темпов инфляции, обеспечение реальной свободной конвертируемости рубля и стабилизации его валютного курса. Кроме того, это связано с риском ограничения эффективной корректировки денежно-кредитной политики для достижения внутренней стабильности [24].

Несмотря на возможные отрицательные последствия чрезмерной интернационализации рубля, Россия выиграет от укрепления международного статуса своей валюты. Актуальной проблемой реформы структурных принципов мировой валютной системы является закрепление свободного плавания курса национальной валюты [24].

Несмотря на рекомендацию МВФ повышать гибкость валютного курса в целях лучшей «амортизации шоков», для России предпочтительнее режим регулируемого, чем свободно плавающего курса рубля. Но для повышения его эффективности требуется многофакторный анализ его динамики: более детальное прогнозирование показателей платежного баланса по счету текущих операций и счету международного движения капитала и финансовых инструментов. При этом необходимо учитывать внешние (цены на нефть) и внутренние факторы курсообразования (динамику макроэкономических показателей, спрос и предложение иностранной валюты), действие субъективных психологических факторов (степень доверия к российской валюте), курсовые спекулятивные аномалии на валютном рынке. Актуальной проблемой остается повышение гибкости реагирования курсовой политики к изменениям в мировой экономике [23].

Мировой финансово-экономический кризис подтвердил важность накопления международных резервов для реализации оперативных антикризисных мер и достижения целей денежно-кредитной и валютной политики стран. Однако принципы формирования структуры этих резервов, определение их оптимального уровня с учетом состояния мировой экономики, потенциальных вызовов и угроз, а также рекомендации МВФ по управлению ими требуют дальнейшего совершенствования [18, c. 515].

В условиях глобального долгового кризиса подобное использование международных резервов России не обеспечивало приоритета их сохранности, что является ключевой рекомендацией МВФ, а фактически означало кредитование Россией экономики иностранных государств, а не национальной [17, c. 129].

Таким образом, несмотря на неоднозначный в целом опыт заимствований России у Фонда в 1990-е гг., необходимо стремиться сохранить существующие позиции в этом одном из ведущих мировых финансовых институтов и продолжить укреплять с ним сотрудничество, ориентируясь на защиту национальных интересов и интересов стран – приоритетных партнеров в мировой экономике и политических отношениях (СНГ, ЕАЭС, БРИКС).

Учитывая незначительную квоту России в капитале МВФ и ограниченность ресурсов для ее увеличения, целесообразно активизировать инициативы по реформированию МВФ как институциональной основы мировой валютной системы, выстраивая конструктивные отношения со странами-партнерами по совместным инициативам [11, c. 10].

Для реального повышения роли России в МВФ и других мировых финансовых институтов России необходимо последовательно наращивать свой макроэкономический и макрофинансовый потенциал. Кроме того, определенным вызовом для России является необходимость обеспечения эффективного участия в новом Банке развития БРИКС, практическое воплощение которого активизировалось вследствие крайне медленной реформы МВФ. В условиях реконфигурации глобального экономического управления создание подобной альтернативной системы требует поиска баланса национальных интересов при участии в мировых финансовых институтах [8, c. 194].

Безусловно, партнерское сотрудничество с МВФ позволило нашей стране иметь своего представителя в Фонде и принимать участие в решении мировых проблем. В МВФ для принятия какого-либо серьезного решения необходимо, чтобы количество голосов стран-участниц, проголосовавших «за» или «против», было не менее 85% от общего числа голосов и это невозможно без согласия стран-участниц, которые имеют в сумме 15% голосов (например, США, ЕС). Однако, размер квоты России обеспечивает лишь 2.59% голосов, что в свою очередь не позволяет РФ серьезно влиять на принятие решений. Но благодаря реформе 2016 года четыре из пяти стран БРИКС стали входить в десятку крупнейших стран-участников Фонда, и их доля возросла до 14,7 % от общего объема квот [14, c. 76].

Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод:

Таким образом, членство в МВФ благоприятно повлияло на Российскую Федерацию, ускорило ее темпы вливания в мировую экономику и мировую валютную систему, помогло реструктуризировать долги перед Парижским и Лондонским клубами, вступить в МБРР и ее дочернюю организацию МАР. Однако, не всегда рекомендации МВФ были применимы для России, зачастую они опирались на теоретические модели и не учитывали особые характеристики страны.

На современном этапе РФ не прекращает свое взаимодействие с МВФ, регулярно предоставляет всю необходимую информацию об экономической ситуации в стране, а также консультируется по поводу проведения валютной политики. Не исключается возможность использования средств МФВ в случае ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры, например, снижения цен на экспортируемые Россией товары, однако для РФ на данный момент более важна политическая сторона данного сотрудничества.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

МВФ представляет на сегодняшний день мощный финансовый институт, который не только кредитует страны, но и продолжает определять вектор развития большинства стран мира. Сегодня МВФ способен посредством своих органов и предоставленных ему полномочий эффективно влиять на экономическую ситуацию практически в любой стране, являющейся его членом.

Структура МВФ на сегодняшний день представляет собой слаженную систему, высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих, встречи которого проходят два раза в год. Совет делегирует текущее руководство Исполнительному совету, который состоит из 24 исполнительных директоров.

Деятельность международного валютного фонда направлена на: содействие взаимодействию между странами в денежно-кредитных операциях; поддержание стабильных валютных котировок и регулировку норм в сфере операций с валютой, а также содействие возникновению платёжной и расчётной систем для множества сторон и уходу от валютных лимитов.

Для финансирования деятельности рассматриваемой организации была создана особая система квотирования, базирующаяся на специальных правах заимствования так называемым международным резервным активом, который обеспечил уход от золотого стандарта. Вторым источником финансирования деятельности стали займы, полученные на основании Генеральных соглашений о займе и Новых соглашений о займе.

Все средства, которые получает Международный валютный фонд, - это денежные кредиты, полученные от государственных банков строго оговорённых стран и финансовых учреждений Швейцарии. Данные источники финансирования позволяют эффективно перераспределять денежные потоки, тем самым обеспечивая исполнения целей этой финансовой организации. В последнее время в МВФ происходят процессы перераспределения квот в пользу развивающихся стран и новых промышленно развитых стран. Сейчас МВФ играет активную роль в урегулировании международного финансового кризиса, помогает странам, столкнувшимся с финансовыми катаклизмами. В каком-то смысле МВФ является мировым министерством финансов или центральным банком.

В настоящее время доля России в уставном капитале Международном валютном фонде составляет 2,79 %, она имеет место в совете директоров фонда. По данному показателю она занимает 9 место среди всех государств-членов. Россия принимает участие в деятельности МВФ, за последние годы квота России, так же как и количество голосов сократилось.

МВФ обладает множеством возможностей и функций для обеспечения экономической безопасности страны, а также принятия мер по приведению международных финансовых рынков в стабильное положение и по предотвращению мировых валютно-финансовых кризисов. Окончательный эффект для экономики и банковского сектора определяется оптимальностью выбора уровня внешнего долга и эффективностью управления рисками, которые связаны с привлечением внешнего финансирования. С 2000 г. Россия ни разу не обращалась за кредитами МВФ.

Вступление России в МВФ дало свои положительные результаты: стабилизировалось денежное обращение, экономика страны была реформирована. Вследствие «шоковой терапии», проведённой Фондом с учётом рекомендаций его экспертов, был уменьшен уровень гиперинфляции, а к середине 1990-х был стабилизирован курс рубля, снизились темпы роста потребительских цен. Всё это поспособствовало перестройке экономики. Вступление России в МВФ было обусловлено её интеграцией в мировую экономику и в мировую валютную систему. Членство в Международном валютном фонде способствовало её ускорению: началась подготовка к введению ограниченной конвертации рубля посредством введения внутренней обратимости, унификации курса валюты.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Авагян, Г., Л. Международные валютно-кредитные отношения: Уч. / Г. Л. Авагян, Ю. Г. Вешкин. - М.: Магистр, 2017. - 192 c.
Антонов, В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для бакалавров / В.А. Антонов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 548 c.
Булатов, А.С. Мировая экономика и международные экономические отношения. полный курс (для бакалавров) / А.С. Булатов и др. - М.: КноРус, 2018. - 352 c.
Зубенко, В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум / В.В. Зубенко, О.В. Игнатова, Н.Л. Орлова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 409 c.
Любецкий, В.В. Мировая экономика и международные эконом. отношения: Учебник / В.В. Любецкий. - М.: Инфра-М, 2018. - 224 c.
Николаева, И.П. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / И.П. Николаева, Л.С. Шаховская. - М.: Дашков и К, 2016. - 244 c.
Платонова, И.Н. Международные экономические отношения России: Учебник / И.Н. Платонова. - М.: Магистр, 2018. - 471 c.
Халевинская, Е.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник / Е.Д. Халевинская. - М.: Магистр, 2017. - 416 c.
Чеботарёв, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Н.Ф. Чеботарёв. - М.: Дашков и К, 2016. - 352 c.
Шимко, П.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / П.Д. Шимко. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 392 c.
Бикалова Н.А., Гагишвили Э.Г., Григорьянц Т.А. Характер экономических отношений России с МВФ // Бюллетень науки и практики. - № 7/2017. – с. 1 – 11.
Бичева Е.Е., Бычуткина А.Ю. Участие России в МВФ, проблемы и перспективы развития // Аллея науки. – 2018. - Том 6, № 10(26). – с. 277 – 280.
Васильева Е.А. Участие России в МВФ как обеспечение ее внешнеэкономической безопасности // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2019. - № 7. – с. 1 – 4.
Завадская В.В., Сивонина А.А., Метелев И.С. Международный валютный фонд: проблемы и пути их решения // Сибирский торгово-экономический журнал. – 2016. - № 2(23). – с. 73 - 76.
Зеленова А.В., Левина А.А. Проблемы взаимоотношений России и МВФ // Университетская наука - региону. - № 22(04)/2018. – с. 29 – 31.
Кузнецов А.В. Участие России в МВФ // Интеграционные процессы в науке в современных условиях. – 2017. - № 5(06). – с. 117 – 119.
Подколзина И.М., Писанка А.Д. Международный валютный фонд // Социально-экономические и правовые основы инновационного развития. – 2018. – № 9(16). - с. 123 - 129.
Посысоева К.А., Санаева О.В., Фрайс В.Э. Россия и МВФ: анализ последствий и перспектив сотрудничества // Весенние дни науки ВШЭМ. - № 19(04)/2019. – с. 513 - 515.
Терентьева К. Д., Родионова Е. В. Международный валютный фонд: история, деятельность, отношения с Россией // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2016. – Т. 26. – с. 751–755.
Шайхеева Д.Р., Рубцова Н.В. Правовое положение Международного валютного фонда и Всемирного Банка // Актуальные проблемы юриспруденции: сб. ст. по матер. XVI междунар. науч.-практ. конф. № 11(15). – Новосибирск: СибАК, 2018. – с. 93-97.
Годовой отчет МВФ 2019 [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2019/eng/assets/pdf/imf-annual-report-2019-ru.pdf (дата обращения: 03.05.2020).
Красносельцева И.Е. Анализ роли МВФ в поддержании мирового экономического равновесия (на примере Мексики) // Научное сообщество студентов: Междисциплинарные исследования: сб. ст. по мат. XXXV междунар. студ. науч.-практ. конф. № 24(35). – Режим доступа: https://sibac.info/archive/meghdis/24(35).pdf (дата обращения: 03.05.2020).
Международный валютный Фонд (МВФ) // Сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс] - Режим доступа: http: // cbr.ru / today / print.aspx?file=ms / smo / mwf _ n.htm&pid=smo _ 29255&sid=ITM _ 57822 (дата обращения: 03.05.2020).
Цветков В.Е. Проблемы и перспективы участия России в деятельности основных международных финансовых организаций // Научное сообщество студентов: Междисциплинарные исследования: сб. ст. по мат. XLIX междунар. студ. науч.-практ. конф. № 14(49). – Режим доступа: https://sibac.info/archive/meghdis/14(49).pdf (дата обращения: 03.05.2020).