Международный валютный фонд: особенности, функции, цели

Содержание:

Введение

Международный Валютный Фонд (INTERNATIONAL MONETARY FUND, IMF, МВФ)— межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами–оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления краткой среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд – специализированное учреждение ООН – практически служит институциональной основой мировой валютной системы.

За свою историю, Международный валютный фонд, прошел путь, от простого кредитора, до организации, которая определяет экономическую политику развивающихся стран, и стран с переходной экономикой. МВФ за относительно небольшой период своей деятельности стал одной ведущей международной финансовой организацией – субъектом мировой экономики, чьи прогнозы и решения влияют не только на экономику отдельных стран, но и на мировую экономику в целом. В составе членов Фонда состоят практически все страны мира, а ее работниками являются представители более ста стран.

МВФ хотя и является структурным подразделением ООН, но, по своей сути не зависит от него и имеет статус самостоятельной организацией.

Целью данной курсовой работы является изучение Международного валютного фонда, история его возникновения, структура, цели и задачи Фонда в Мировой экономики, взаимоотношения между РФ и МВФ.

Предметом исследования являются функции и направления деятельности Международного валютного фонда.

Объектом исследования является Международный Валютный Фонд.

Глава 1. История создания МВФ

Первая мировая война, Великая депрессия, а затем, Вторая мировая война во многом предопределили структуру и функции МВФ.

После, окончания Первой мировой войны встал вопрос о необходимости создания Многостороннего межгосударственного органа, который взял бы на себя функции регулирования международных экономических отношений. С этой целью были созваны 1921г.Брюсельская и в 1922 Генуэзская конференции по экономическим проблемам, которые признали необходимость создания такого органа, который бы содействовал экономическому сотрудничеству между странам.

Экономический кризис, произошедший в промежутке между 1929 и 1932гг. привел к свертыванию практически всех международных связей, уменьшение торгового оборота между странами. Конкуренция международных монополий переросла, в открытую торговую конфронтацию между странами. Торговые споры нарушили традиционные основы финансовых взаимосвязей между странами, что привело к Мировому экономическому кризису.

Результатом Великой депрессии явилось понимание неразрывной связи между политической безопасностью и экономическим процветанием, а также то, что с расширением внешнеэкономических связей под воздействием внешних факторов возрастает уязвимость национальных экономик. Стало видно, что победителей в политике изоляционизма, торговых и валютных войнах нет, и не будет.

Вторая мировая война показала кризис международных валютных и кредитных отношений, когда большинство стран, за исключением США., Мексики., Швейцарии, и стран Центральной Америки, ввели валютные ограничения.

Вторая мировая война, полностью нарушила мировые хозяйственные связи между странами, Европа была полностью оккупирована Германией, Франция пала, Англия отчаянно боролась за свое существование, СССР вел ожесточенные бои на всей своей территории. В этих условиях США взяла на себя роль лидера в разработке нового мирового порядка.

Какой мировой порядок следует построить после окончания войны, в американском обществе, существовал уверенный консенсус: недопущение повторения британского опыта, создания империй на базе силового контроля над слабыми обществами; уважение принципа национального самоопределения; создание системы коллективной безопасности; создание мирового экономического сотрудничества на основе равноправного доступа к торговле и инвестициям, универсализма и многосторонности.

Уничтожение всех дискриминационных барьеров. Замена двусторонних экономических отношений многосторонними, что позволило бы всем странам, по мнению американских финансистов, получить выгоды от мировой экономической конкуренции, равного доступа к сырью, экономической специализации на основе принципа «сравнительных преимуществ». В таком открытом, многостороннем мире, где действуют универсальные, единые для всех законы взаимодействия, где существует взаимозависимость, вероятность возникновения нового мирового конфликта.

Будет значительно снижена, ибо, как выразился заместитель министра финансов США Г.Уайта, "лучшие соседи - это процветающие соседи"^[1].

В период Второй мировой войны в США было создано большое количество комитетов, задачей которых была разработка нового мирового порядка. Все эти комитеты предлагали разнообразные варианты послевоенного мирового устройства, однако все они сходились во мнении о необходимости создания регулирующих специализированных институтов, которые должны были сохранять, а в случае ослабления Соединенных Штатов воспроизводить порядок в различных сферах мировой политики и экономики, т.е. так называемый «международные режимы»^[2].(Планировалось создать валютно-финансовый режим, торговый, энергетический, морской, военной безопасности и т.д., которые должна была координировать международная организация. Кроме координирующих функций эта организация должна, была исполнять роль единой системы мировой безопасности, такой организацией стала ООН (Организация Объединенных Наций).

Разработкой важнейших международных экономических отношений занимались также разнообразные комитеты и комиссии в Великобритании и других странах антигитлеровской коалиции. Среди выдвинутых проектов создания международной валютно-финансовой организации и новой системы международных валютных отношений центральное место занял план международного стабилизационного фонда, разработанный Г. Уайтом (США) и план международного клирингового союза – Д. М. Кейнса (Великобритания).

План Д. М. Кейнса отражал интересы Великобритании и был призван облегчить ее валютно-финансовое положение. Предлагалось создание международного клирингового союза, который бы выполнял функции мирового центрального банка. В частности он должен был производить эмиссию безналичного международного платежного средства – банкора^[3],не обеспеченного золотом, который должен был использоваться для расчетов между государствами для погашения дефицитов платежных балансов. Т.е. международный клиринговый союз должен был выступать институтом расчетов между странами, в котором они должны были иметь счета в банкорах. По этим счетам по плану Кейнса должен был допускаться овердрафт (ОВЕРДРАФТ - (англ. overdraft) - форма краткосрочного кредита, осуществляемого списанием средств по счету клиента сверх остатка на нем. В результате образуется дебетовое сальдо.) что обеспечивало бы в определенных пределах автоматическое взаимное кредитование стран – покрытие пассива платежного баланса одних стран за счет других, прежде всего за счет Соединенных Штатов.

План Г. Уайта своей задачей ставил создание послевоенной валютной системы, основанной на «международной валюте», а первоочередной целью должна была стать стабилизация курсов валют союзных стран для поддержание стабильных курсов валют означает устранение валютного риска в международных экономических и финансовых сделках. В связи с этим издержки во внешней торговле снижаются, а капитал намного легче идет в страну, где он получает наибольшую прибыль в отсутствии риска валютного обесценения. Первоначально план предусматривал создание стабилизационного фонда размером 5 млрд. долл., состоящего из золота и правительственных ценных бумаг стран-участниц Фонда, для выдачи краткосрочных кредитов на финансирование дефицитов платежных балансов. При этом стабилизационный фонд имел право в одностороннем порядке изменить валютный курс страны-заемщика, принудить страну отменить валютный контроль. Такие полномочия стабилизационного фонда слишком явно затрагивали экономический суверенитет стран-членов, и в таком виде был не приемлем. Поэтому первоначальная редакция плана была существенным образом переработана. Окончательный вариант плана Уайта был опубликован в 1943 г., и преследовал несколько целей: оказание помощи в стабилизации валютных курсов, сокращении периодов и снижении степени неравновесия платежных балансов, содействие созданию условий упрочения внешней торговли и производства, облегчение эффективного использования блокированных валютных средств, ослабление валютных ограничений и других дискриминационных мер. Интересно что, несмотря на то, что главной долгосрочной целью плана Уайта было создание универсального мира «открытых дверей», «интернационального капитализма» с господством многосторонних экономических и политических отношений. В среднесрочном плане в качестве промежуточных шагов он допускал преобладание более закрытой формы капитализма или «национального капитализма», который должен был позволить странам не допустить усугубления экономического кризиса через достижение полной занятости, пусть даже ценой снижения экономической эффективности. Для реализации этих целей предусматривалось, что данный Фонд будет иметь ресурсы не менее 5 млрд. долл.. Страны-члены оплачивают свою квоту, которая исчисляется исходя из их социально-экономического положения страны (валютных резервов, платежного баланса, национального дохода и т.д.), 30% в золоте, а остальную часть в национальной валюте и правительственных ценных бумагах (не более 50% от квоты). Предусматривалось также, что стоимость национальных валют будет устанавливаться через валютную единицу.

Планы Д. М. Кейнса и Г.Д. Уайта обсуждались на международной конференции в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Хэмпшир), состоявшейся в июле 1944 г. Британскую делегацию возглавлял сам Д. М. Кейнс и, хотя за основу создания нового мирового порядка был взят план Уайта, но все же в него были внесены некоторые коррективы. Результатом конференции стало компромиссное решение об учреждении Международного валютного фонда (МВФ) для помощи странам в борьбе с внешнеторговым дефицитом и Международного банка реконструкции и развития (МБРР) для предоставления кредитов на послевоенное восстановление. Это решение стало первым важным шагом на пути создания нового мирового порядка. 44 страны, участвовавшие в конференции и подписавшие соглашения, должны были с помощью МВФ и МБРР обеспечить конвертируемость валют, поддерживать стабильный обменный курс (+10%), снять основные торговые ограничения и сбалансировать свой внешнеторговый дефицит. По требованию Лондона все эти меры разрешалось отложить на пять лет после окончания войны.

Благодаря прописанному в уставе принципу принятия решения на основе «взвешенного количества» голосов страны, в организации, с ее вступительным взносом и вкладом в мировую экономику, Соединенные Штаты претендовали 30% всех голосов в Фонде и Банке, что автоматически делало их главными распорядителями ресурсов этих организаций.

Советский Союз так же принимал участие в Бреттон-Вудской конференции и подписал учредительные документы о создании этих организаций. Но система распределения голосов в данном документе не отвечала политическим и экономическим интересам Советского Союза, экономика которого была подорвана войной. Делегация Советского Союза предлагала распределить голоса организаций таким образом, чтобы у СССР и США было приблизительно равное количество голосов независимо от вступительного взноса. Так же, советская делегация выражала озабоченность тем, что условия предоставления кредитов МВФ, по сути, являются прямым вмешательством во внутренние дела принимающих стран. Это и стало причиной того, что Советский Союз отказался ратифицировать договор об учреждении МВФ, что автоматически означало невозможность стать членом МБРР. Так как согласно уставу МБРР, членами Банка могут быть только страны-члены МВФ, исключение или выход страны из МВФ означает автоматическое исключение ее из Банка.

На конференции в Бреттон-Вудсе были приняты Статьи соглашения (Articlesоf Agreement) МВФ, которые выполняют роль его устава. Этот документ вступил в силу 21 декабря 1945г. Практическую деятельность Фонд начал в мае 1946 г., имея в своем составе 39 стран-членов; к валютным операциям он приступил с 1марта 1947 г.

Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне. Фонд также имеет представительства в более чем 80 странах по всему миру, что отражает его глобальный характер и тесные связи с государствами-членами. Финансовый год МВФ продолжается с 1 мая по 30 апреля.

Расчетной единицей МВФ, является СДР (аббревиатура от Special Drawing Rights, что переводится как "Специальные права заимствования", учетная единица МВФ, 1 СДР равен 1,5 долл.), используемая, как условный масштаб, для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как международное платежное и резервное средство. Стоимость СДР определяется на основе средней стоимости пяти основных валют мира (доллар США, японская иена, английский фунт стерлингов). Каждая страна-член имеет 250 голосов + 1 голос за каждую часть квоты, равную 100 тыс. СДР

Самое большое количество голосов МВФ имеют:

• США — 17,08% (16,407% - 2011);
• Республика Германия — 5,99%; 
• Япония — 6,13% (6,46% - 2011); 
• Британия — 4,95%; 
• Франция — 4,95%; 
• Саудовская Аравия — 3,22%; 
• Китай — 2,94% (6,394% - 2011); 
• Россия — 2,74%. 
• Доля15странучастницЕвросоюз—30,3%,
• 29стран-членов организации экономического сотрудничества и развития имеют в совокупности 60,35% голосов в Международный валютный фонд (МВФ).

Надо долю остальных стран, составляющих свыше 84% количества членов Фонда, приходится лишь 39,65%.

В настоящее время более 180 стран являются членами МВФ^[4] (рисунок 1).

Рисунок 1 – Страны, имеющие наибольшее количество голосов в МВФ

Глава 2. Структура МВФ

Состав и структура Международного Валютного Фонда

Структура управления Международного валютного фонда (МВФ) представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 -Состав и структура Международного Валютного Фонда

Совет управляющих(Boardof Governors) -высший орган Международного валютного фонда (МВФ)в котором каждая страна-член МВФ представлена управляющим и его заместителем «как правило, это министры финансов или руководители центральных (национальных) банков», назначаемыми на 5 лет. Управляющие собираются на сессии МВФ один раз в год, но могут проводить свои заседания, а также голосовать по почте в любое время.

Временный Комитет исполняет решения Исполнительного Совета. Состоит из 24 управляющих Международного валютного фонда (МВФ), министров или других официальных лиц сравнимого ранга. Данный комитет собирается дважды в год и отчитывается Совету управляющих об управлении и функционировании международной валютной (monetary) системы, а также вносит предложения(рекомендации) об изменении Статей договора.

Комитет по развитию, как и Временный Комитет состоит из 24 управляющих МВФ, министров или других официальных лиц сравнимого ранга, дает рекомендации и починяется Совету управляющих.

Комитет по развитию проводит совместные заседания с Временным комитетом в целях подготовки докладов, предоставления консультаций по всем аспектам стран участников.

Данный комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее, он: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию валютной системы и деятельности Международный валютный фонд; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи договоренности Международный валютный фонд (МВФ).

Исполнительный совет Международный валютный фонд (МВФ) несет ответственность за ведение дел, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности, предоставление ссуд странам-членам и осуществление надзора за их политикой в отношении курсов валют.

В течение последних 30 лет Исполнительный совет регулярно проводит обзоры работы МВФ в области надзора.

В качестве примера, по итогам обзора, проведенного в октябре 2008 году, были установлены следующие приоритеты 4 экономических и 4 операционных приоритета. Данные приоритеты установлены на три года и служат руководством для работы Фонда в рамках основы надзора, обеспечиваемой статьями соглашения.

Экономические приоритеты:

Преодоление стресса на финансовых рынках во время текущего кризиса,

Укрепление мировой финансовой системы,

Адаптация к резким изменениям цен на биржевые товары,

Содействие упорядоченному сокращению глобальных дисбалансов.

Техническая помощь и подготовка кадров, предоставляемые МВФ по запросу государств-членов, предназначены для оказания им содействия в выполнении обязательств, которые принимаются ими при вступлении в МВФ c тем, чтобы проводить политику, способствующую финансовой и макроэкономической стабильности, устойчивому экономическому росту и упорядоченной работе валютных режимов, а также представлять МВФ своевременные, точные и высококачественные данные о своей экономике. Не менее важно то, что техническая помощь и подготовка кадров являются также средствами оказания содействия государствам-членам в выполнении рекомендаций, которые являются результатом консультаций в соответствии со Статьей IV Статей соглашения МВФ. Как следствие, согласование и интеграция развития потенциала с надзором и работой в рамках программ стали важнейшими задачами Исполнительного совета МВФ, который регулярно проводит обзоры предоставляемой Фондом технической помощи и подготовки кадров.

КомитетМВФпостатистикеплатежныхбалансовразрабатываетрекомендацииоболееширокомприменениистатистическихданныхприсоставлении,платежныхбалансов,координирует проведению базового статистического обследования портфельных инвестиций и осуществляет исследования по регистрации потоков, связанных с финансовыми средствами деривационного характера.

Управляющий (директор — распорядитель). Вфункциидиректора-распорядителявходитведениетекущихделиназначениедолжностныхлиц международный валютный фонд (МВФ): своегозаместителя,секретаря,казначея,заведующихотделами,генеральногосоветникаюридическогоотдела,заведующихадминистративнойслужбойиштаб-квартирой фонда. Управляющий назначается на пять лет и может быть переизбран на последующий срок^[5].

Глава 3. Задачи Международного Валютного Фонда

Одной из главных задач МВФявляется: развитие международной торговли и валютного сотрудничества, установление норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением между странами МВФ. Страны-члены Международного валютного фонда (МВФ) согласились установить паритеты своих валют в золоте, или американских долларах и не изменять их без согласия фонда больше чем на 10%, а также не отклоняться от паритета при проведении операций более чем на ±1% (с декабря 1971 ±2,25%).

Для предотвращения вспышек валютного кризиса Международный валютный фонд предоставляет странам-членам краткосрочные (до 1 года) и среднесрочные (до 3-5 лет) займы из расчета в среднем 2-3,5% годовых.

Для получения кредитов от МВФ страна –заемщик должна выполнить ряд требований:

• свобода передвижения капиталов;
• приватизация (в том числе естественных монополистов — железнодорожный транспорт и коммунальные услуги);
• минимизация или даже ликвидация правительственных затрат на социальные программы — на образование, здравоохранение, удешевление жилья, общественный транспорт и т. п.;
• сокращение зарплат, ограничение прав трудящихся;
• усиление налогового давления на бедных и т.п.;
• отказ от защиты окружающей среды.

Ниже приведены характеристики некоторых видов кредитов, которые предоставляет МВФ^[6]:

1. Резервные кредиты ("стенд-бай") –выдается сроком от одного-двух лет с возможным его продлением до 4-5 лет, по среднейставке3,25%.Данный кредит предназначен для стабилизации платежного баланса, дефицит которого временный или циклический характер.
2. Расширенное кредитование (ЕФФ) - выдается для поддержки среднесрочных программ (3-4 года) преодоления трудностей платежного баланса, причиной которых являются макроэкономические и структурные проблемы, поставке4,5% годовых.
3. Компенсационные и чрезвычайные кредиты (ССФФ) –предназначены для компенсации сокращения экспортной выручки по независящим от страны-заемщика причинами (на 3-5 лет). Выкуп национальной валюты осуществляется в срок до 5 лет, как правило, на условиях 3,25% годовых.
4. Финансирования системных преобразований (СТФ) – данный механизм введен в 1993-1995 г.г. и предназначен для стран с переходной экономикой, которые имели значительные проблемы с платежным балансом вследствие перехода от торговли на базу нерыночных цен к торговле на рыночной основе.
5. Стабилизационный ("буферный") кредит(БСФФ)– предназначен для финансирования запасов сырья в связи с неблагоприятной обстановке на мировых рынках выдается как правило (на 3-5 лет).Данный кредит выдавался до 1984 г. и в настоящее время данный кредит не используется.
6. Финансирования структурной перестройки(САФ) –предназначен для льготной помощи наименее обеспеченным странам-членам Фонда. Сумма помощи, которая может, выделена стране - заемщику, составляет не более 50% квоты с годовыми лимитами 15, 20 и 15% для первого, второго и третьего года соответственно. Выдается под 0,5% годовых на срок до 10 лет.
7. Расширенное финансирование (ЕСАФ) – предназначено для структурной перестройки внешних расчетов, если страна-заемщик имеет серьезные нарушения платежного баланса выдается под 0,5%.сроком до 3-х лет
8. Кредиты МВФ предоставляет лишь в форме программы стабилизации экономики. Страны-члены обязанные предоставлять МВФ информацию, о запасах золота и валютных резервов, состояние экономики, платежный баланс, иностранные инвестиции и денежное обращение т.д..

Группа Всемирного банка - многосторонняя неправительственная кредитно-финансовое учреждение, объединяет четыре отдельные финансовые учреждения:

• Международный банк реконструкции и развития;
• Международную финансовую корпорацию;
• Международную ассоциацию развития;
• Многостороннее агентство гарантии инвестиций.

Официальные цели всех членов Группы Всемирного банка - уменьшение бедности и повышение жизненных стандартов стран-членов путем содействия экономическому развитию последних и привлечения ресурсов из развитых стран в развивающиеся. Каждая из учреждений Группы Всемирного банка имеет свои функции и играет самостоятельную, качественно отличную роль.

Международный банк реконструкции и развития часто называют Всемирным банком, был основан одновременно с МВФ, как часть новой структуры в системе организации международного сотрудничества на Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. МБРР начал свою деятельность 25 июня 1946.

Цель Всемирного банка - содействие экономическому прогрессу в пользу беднейших слоев населения в развивающихся странах, и финансирования инвестиций, которые будут способствовать экономическому росту. Инвестиции направляются как на строительство, электростанций, дорог, школ, оросительных систем и т.д., так и на содействие развитию сельскохозяйственных структур, переквалификацию учителей, социальных программ. Важное место в кредитной политике МБРР занимает так называемое стабилизационное кредитования - финансирование программ структурной перестройки и отраслевой адаптации - отраслевых реформ, не связанных с конкретными проектами. Структурное регулирование предлагается МВФ в виде определенной макроэкономической программы, а позже становится главным условием предоставления займов со стороны МБРР. Программы структурной перестройки включают поддержку отдельных реформ экономической политики и хозяйственной реорганизации, прежде всего тех, которые направлены на уменьшение диспропорций во внешней торговле, сокращение бюджетных дефицитов или уменьшения инфляции. Такие меры, как приватизация государственных предприятий, сокращение государственных расходов, девальвация национальной валюты, а также экспортно-ориентированная политика, которую отстаивает МБРР, в целом способствуют привлечению иностранных инвестиций, развитию частного предпринимательства, росту совокупного дохода в стране. Однако, как правило, платят за такие программы сокращением субсидий для бедных слоев населения. Их результатом становится падение доходов населения, растущее неравенство в обществе.

Характерной особенностью МБРР как межправительственной организации является привлечение значительной части средств на рынках частного капитала. Банк продает облигации, векселя и другие гарантии задолженности непосредственно правительствам, их представительствам и центральным банкам, пенсионным фондам, страховым компаниям, корпорациям, коммерческим банкам и индивидуальным лицам в более чем 100 странах мира. Одним из основных инструментов заимствования средств выступают еврооблигации, которые начали выпускаться МБРР с 1980 г.

Ссуды банка предоставляются только правительствам или под их гарантию государственным и частным организациям и корпорациям. Чем беднее страна, тем благоприятнее условия, на которых она может получить кредит в МБРР. Займы предоставляются в основном на 15-20 лет и имеют 5-ти годовой льготный период, в течение которого выплачиваются только процентная ставка и средства для резервирования для клиента кредитной линии. Процентные ставки по займам Всемирного банка меняются каждые 6 месяцев.

Сейчас к системе МБРР около 184 страны^[7].

Международная ассоциация развития (МАР) - была основана в 1960 г. с целью дополнить деятельность МБРР в направлении долгосрочного финансирования беднейших стран мира. Основными целями деятельности МАР в беднейших странах мира являются: сокращение бедности; стабилизация и экономический рост, защита окружающей среды. МАР оказывает финансовую помощь развивающимся странам в виде кредитования конкретных проектов. Кредиты имеют 10-летний период отсрочки и подлежат уплате в течение 35-40 - летнего периода (согласно кредитоспособностью страны-заемщицы). Причем если в течение 70-80-х годов кредиты предоставлялись с уплатой небольших комиссионных сборов в размере 0,75%, то с 1989 г. - 0%. Средства, занимает МАР, формируются за счет взносов из самых развитых стран; взносов, которые время от времени получают из доходов МБРР, а также за счет погашения предоставленных МАР кредитов. Членами МАР являются 163 страны.

Международная финансовая корпорация - основана в 1956 г. для содействия развитию частного предпринимательства в развивающихся странах. В 2004 г. членами МФК были 175 стран. Акционерный капитал МФК формируется путем подписки странами-членами на акции и составляет 2,45 млрд. дол. США.

Основные виды деятельности МФК:

• Финансирование проектов частного сектора экономики стран, развивающихся путем предоставления займов или прямых инвестиций.
• Содействие частным компаниям развивающихся стран, в мобилизации финансовых средств на международных финансовых рынках.
• Оказание технической помощи, совещательных и консультационных услуг правительствам и предпринимателям стран-членов.

Инвестиции МФК имеют прибыльно ориентированный характер, т.е. МФК финансирует только рентабельные проекты, которые имеют хорошие перспективы с точки зрения получения прибыли. В отличие от МБРР, Международная финансовая корпорация предоставляет займы без правительственных гарантий. МФК может занимать равноправное положение в компаниях, которым она занимает, играть роль катализатора в отношении других инвесторов из частного сектора, а также создавать рынки капитала в развивающихся странах.

Многостороннее агентство гарантии инвестиций (МАГИ)- начало свою деятельность с 1990 г. В него входит более 158 стран-членов. Деятельность МАГИ направлена на распространение потока прямых иностранных инвестиций среди стран-членов. МАГИ обеспечивает гарантии инвестиций, защищая инвесторов от таких некоммерческих рисков, как:

1. Неконвертируемость валюты или невозможность репатриации капитала^[8].
2. Экспроприация^[9].
3. Война и гражданское неповиновение.
4. Разрыв контракта.

Это учреждение предоставляет консультативные услуги на уровне правительств, помогая последним привлекать частные инвестиции в экономику.

В систему Мирового Банка входит также Международный центр по урегулированию инвестиционных споров, членами которого являются 134 страны.

Для содействия экономическому сотрудничеству и интеграции стран в различных регионах в 1960-х гг. были созданы региональные банки развития:

• Межамериканский банк развития (53 страны);
• Африканский банк развития (75 стран);
• Азиатский банк развития (14 стран).

На территории Европы функционируют следующие региональные валютно-кредитные организации:

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) –основан в 1958 г. как финансовая организация ЕС, которая обеспечивает долгосрочные займы для содействия сбалансированному и равномерного развития стран Союза. Целью ЕИБ является упрощенное финансирования инвестиций в инфраструктуру или промышленных инвестиций по проектам, которые вызывают региональный, отраслевой или общеевропейский интерес. Более половины общей суммы займов выделяется для инвестиций в производство в регионах, которые отстают в индустриальном развитии или переживают упадок промышленности, для улучшения систем связи и охраны окружающей среды. Проекты, поддержанные ссудой ЕИБ, имеют самую низкую из возможных процентных ставок. Кредиты предоставляются на 20-25 лет.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) - функционирует с 1991 г. с целью содействия экономическим реформам в странах Восточной Европы и бывшего СССР. Объектами кредитования ЕБРР являются частные фирмы и государственные предприятия, которые приватизируются, а также вновь создаваемые компании, включая совместные предприятия с международными инвестициями. 60% его ресурсов направлено на развитие в этих странах частного сектора, а 40% - на развитие инфраструктуры.

Европейский фонд валютного сотрудничества(ЕФВС) –основан в 1973 г. в рамках европейской валютной системы. Он предоставляет кредиты странам-членам ЕС для покрытия дефицита платежного баланса при условии использования ими программы стабилизации экономики, а также выполняет функции кредитно-расчетного обслуживания.

Кредиты, которые представляет МВФ используются странами –заемщиками для преодоления политико-экономических трудностей, что играет большую роль в становлении как внутренней экономики этих стран так и в мировой экономике в целом^[10].

Глава 4. Взаимоотношения России и МВФ

Переговоры о присоединении нашей страны к МВФ были начаты еще Советским Союзом, вступление в МВФ на полноправной основе стало возможным только в конце 21века.

После распада СССР часть республик входящих в его состав образовала Содружество Независимых Государств  (СНГ),другие республики (Эстония, Латвия, Литва, и т.д.) пошли по пути индивидуального вступления в бреттоно-вудские институты. В тоже время, Российская Федерация подала заявление о присоединение к МВФ и МБРР. Одновременно с учетом требований МВФ был разработан «Меморандум об экономической политике Российской Федерации», утвержденный правительством 27 февраля 1992 г.

В апреле 1992 г. Совет управляющих МВФ принял решение, о приеме России и 14 других бывших советских республик в состав МВФ. После подписания российскими представителями Статей соглашения (устава) МВФ 1 июня 1992 г., учредительных документов МБРР 16июля 1992 г. иМФК12 апреля 1993 г. Россия официально стала участницей этих организаций.

Условия, на которых стало возможным членство России в МВФ, возлагало на Российскую Федерацию обязательство выполнять требования, зафиксированные в Статьях соглашения МВФ:

1. Осуществление мер с целью достижения макроэкономической и финансовой стабилизации (основную причину отсутствия равновесия национальной экономики и экономической нестабильности Международный Валютный Фонд традиционно видит в дефиците государственного бюджета, поэтому основные меры по данному пункту заключались в устранении бюджетного дефицита);
2. Либерализация внешнеэкономической деятельности, в результате которой упрощаются или устраняются ограничения по экспортно-импортным отношениям. В настоящее время эти требования не актуально и механизм регулирования экспортно-импортных операций значительно упрощен.
3. Проведение реформ в экономической сфере–-развитие частного сектора, в промышленности и других отраслях, устранение контроля над ценами и уровнем прибыли предприятий, отмена ограничений на куплю – продажу земель, укрепление банковского сектора, формирование и развитие финансовых рынков, и др. Все эти требования были реализованы.
4. Обязанностью России как члена МВФ является устранение валютных ограничений, поддержание конвертируемости собственной валюты в сфере международных текущих валютных операций, неучастие страны в дискриминационных валютных соглашениях. Введение конвертируемости валюты не рассматривалось в качестве предварительного условия вступления страны в Фонд.
5. Россия не должна использовать множественность валютных курсов. Согласно этому требованию, Россия установила с июля 1992 г. единый рыночный курс рубля по отношению к доллару США, и другим иностранным валютам. Валютный курс рубля не привязан к какой-либо западной валюте или валютной «корзине» и является плавающим, т.е. складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), а также на внебиржевом межбанковском рынке. (Ранее официальный курс рубля к доллару определялся Центральным банком РФ).
6. Непременным условием членства России в МВФ является установление информационной открытости страны. Россия обязана регулярно предоставлять Фонду статистические данные о своей экономике, платежном балансе, золотовалютных резервах и т.п. Помимо этого, РФ обязана принимать у себя представителей МВФ для изучения на месте состояния хозяйственного механизма и характера макроэкономической политики.

Членство в МВФ дало возможность России и другим странам-участницам пользоваться значительными кредитами в конвертируемой валюте для финансовой поддержки экономических реформ и покрытия дефицита платежного баланса.

В апреле 2017г. исполнилась 25 лет членства России в МВФ.

На протяжении истекшего десятилетия кредиты МВФ имели двоякую роль. С одной стороны они выступали источником пополнения доходной части бюджета ,а с другой стороны служили для внешних кредиторов гарантией принятия российским правительством мер, согласованных с МВФ и направленных на стабилизацию платежного баланса.

Всего за весь период сотрудничества было предложено выделить 25 млрд. СДР, а выделено только 15 млрд. Отношения между МВФ и Россией определяли отношения: Россия – заемщик, МВФ – кредитор.

При этом, государственный долг России, по данным на 1 декабря 2015 года был чуть выше $50 миллиардов (всего лишь 15% ВВП). Для сравнения, госдолг США превысил 100% ВВП еще в 2011 году.

90% внешнего долга России - долги банков и корпораций с гос. участием, которые активно пользовались дешевыми деньгами до вступления антироссийских санкций. Из-за них же (санкций) Россия так стремительно и сокращает внешний долг. Сейчас мы только отдаем и ничего не берем (рисунок 3).

Рисунок 3 – График погашения внешнего долга РФ

Выплат по внешним долгам становится меньше с каждым годом. К примеру, в 2016 году они стали в два раза меньше, чем в 2015-м.

В начале 2005 г. РФ досрочно погасила долги перед фондом (на тот момент - $3,3 млрд.) и с этого времени стала не заемщиком, а кредитором^[11].

Теперь Россия сама участвует в МВФ как кредитор, участвует в финансовой практике, в обсуждении принципов политики, выработки решений, документов. Сегодня Россия сама стала кредитором развивающихся экономик, в том числе, в рамках многочисленных проектов МВФ:

• в 2005 г. Россия перечислила фонду 135 млн. СДР, что представляет собой более 200 млн. долл.;
• в 2006 г. Россия перечислила в МВФ 51 млн. СДР, что представляет собой около 80 млн. долл. США;
• доля России в плане финансовых операций МВФ на 1 апреля 2007 г. составила 188 млн. СДР, что составило почти 300 млн. долл. США;
• Перечисления России в МВФ в 2008 г. составили в общем объеме около 450 млн. СДР, что в пересчете на доллары США составило 670 млн. долл.;
• В первом квартале 2009 г. Россия перечислила в МВФ 310 млн. СДР, что представляет собой 470 млн. долл. США. При этом из них 200 млн. СДР (350 млн. долл.) были выделены для предоставления кредита Румынии, а 110 млн. СДР (165 млн. долл. США) были выделены для предоставления кредита Венгрии.

Россия, помимо того, что была заемщиком, так она всегда выступала в качестве кредитора. И среди стран «большой восьмерки» Россия является лидером по количеству списанных долгов

Всего, если считать только крупные кредиты, которые превышают $1 миллиард, то получится, что за 20 лет Россией было списано около $140 миллиардов. Часть федеральных законов о списании долгов других стран перед Россией можно найти на сайте http://docs.cntd.ru/, если задавать в поиске выражения типа – «об урегулировании взаимных финансовых требований».

Другие страны должны погасить ещё около 50 кредитов России. В списке должников: Босния и Герцеговина, Молдавия, Центрально африканская Республика, Бурунди, Конго и Гвинея.

Участие России в работе МВФ имеет как положительные, так и отрицательные аспекты.

К отрицательным аспектам повлиявшие на ход экономического развития страны можно к примеру отнести: например следующие, МВФ не рекомендовал использовать средства Стабилизационного фонда на внутренние нужды, а предлагал размещать их в государственных облигациях развитых стран таким образом способствуя развитию конкурентов Росси на внешнеэкономической арене, помогая им сокращать свои бюджетные расходы. Также, если бы МВФ руководствовался в своих рекомендациях не интересами развитых стран Европы и США, а интересами России, то дал бы в свое время рекомендации не использовать огромными темпами бесценные недра РФ, продавая за бесценно наши ресурсы на международном рынке, а создавать и развивать собственные производственные ресурсы по обработке этих недр. Причины таких неэффективных рекомендаций понятны: МВФ, действуя в интересах своих наиболее весомых и активных членов, должен был не допустить (или отсрочить) появление в лице России новой конкурентоспособной экономики на мировом рынке.

В Минфине продолжают изучать отчеты, доклады и рекомендации МВФ, однако, теперь они – не более чем предположения и рекомендации экспертов.

Положительный опыт принес свои результаты: Россия обрела определенный опыт отношений с МВФ, МБРР серьезно изменились макроэкономические аспекты России, у населения РФ изменилось отношение к своей национальной валюте – рублю (сегодня рубль серьезно укрепился, имеет основательные позиции и в будущем имеет все шансы на то, чтобы претендовать на звание еще одной международной резервной валюты), появились новые кадры, которые сегодня стоят у руля российского государства, Россия вышла из кризиса 90-х, и сегодня представляет мощную военную, политическую, в том числе и с экономической точки зрения, державу.

Заключение:

В ходе рассмотрения данной курсовой работы мы показали, что вся сущность МВФ заключается в содействии международной финансовой стабильности и сотрудничеству в валютно-финансовой сфере. Международный валютный фонд стремится способствовать международной торговле, устойчивому экономическому росту, сокращению бедности во всем мире.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что МВФ – это межгосударственный институт, регулирования валютно-кредитных отношений предоставляющий кредиты странам –заемщиков МВФ. Кредиты, предоставляемые МВФ странам-заемщикам играют большую роль для преодоления экономических трудностей, что играет немаловажную роль в развитии, как внутренней экономики этих стран, так и мировой экономики в целом.

Список литературы

1. Интернет-энциклопедия: www.wikipedia.org
2. Информационно-аналитический бюллетень CiGBusiness: www.cig-bc.ru/
3. Мировая экономика и международные экономические отношения : учебник для академического бакалавриата / А. И. Погорлецкий [и др.] ; под ред. А. И. Погорлецкого, С. Ф. Сутырина. — М. : Издательство Юрайт, 2017
4. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник и практикум Шимко П.Д. 2015
5. Мировая экономика и международные экономические отношения Николаева И.П.; 2013 год
6. Мировая экономика. Международные экономические отношения. Глобалистика : учебник / А.А. Суэтин. — М. : КНОРУС, 2015
7. официальный сайт Международного Валютного Фонда на русском языке - www.imf.org/
8. официальный сайт Министерства Финансов РФ - www.minfin.ru
9. официальный сайт Российского информационнго агентства «РИА Новости»- www.rian.ru –

1. С. Ю. Шенин. Еще раз об истоках холодной войны: бреттон-вудский аспект. // США-ЭПИ, 1998, №3) ↑

2. Стивен Краснер, международные режимы – это явно или неявно выраженные принципы, нормы, правила, а также процедуры принятия политических решений, вокруг которых сходятся ожидания акторов в определенной области ссылка http://infopedia.su/2x34ab.html -- инфопедия) ↑

3. Bancor-название валюты, предложенной известным английским экономистом Джоном МейнардомКейнсом в качестве международной расчётной единицы— Википедияru.wikipedia.org. ↑

4. https://wiki2.org/ru/ статья Международный валютный фонд ↑

5. По неофициальной договоренности, достигнутой при создании Бреттон-Вудских институтов, президент МБРР должен быть американцем, а директор-распорядитель МВФ - европейцем. Согласно традиции, кандидатуру президента Банка определяет исполнительный директор от США. Поэтому все президенты Банка были гражданами США, хотя формально национальность президента не зафиксирована в учредительных документах ↑

6. http://www.cotinvestor.ru/obuchajushhie-materialy/banki-i-uchrezhdenija/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond-imf/ ↑

7. http://www.mid.ru/mezdunarodnyj-bank-rekonstrukcii-i-razvitia-mbrr-/-/asset_publisher/km9HkaXMTium/content/id/419516 ↑

8. Репатриация –возвращение на родину капитала, размещенного за рубежом в разных формах.Википедие -ru.wikipedia.org ↑

9. Экспроприация - принудительное отчуждение имущества частных собственников-(Википедие -ru.wikipedia.org) ↑

10. http://www.globfin.ru/articles/finance/worldbank.htm ↑

11. https://news.rambler.ru/economics/37023886/?utm_content=news&utm_medium=read_more&utm_source=copylink ↑