Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международный валютный фонд, его основные функции и направления деятельности

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Международный валютный фонд (МВФ) представляет собой один из важных элементов, как в развитии мировой экономики в целом, так и в развитии экономик стран-участников в частности. Поэтому исследование его сути, значимости и методов работы в мировой экономике значительно для понимания и создания цельной картины функционирования международных экономических отношений.

МВФ – организация, определяющая экономическую политику большинства стран с переходной экономикой, а также в ряде развивающихся стран, хотя более шестидесяти лет назад она представляла собой второстепенного кредитора. Международный валютный фонд за сравнительно короткое время функционирования стал наиболее значительной международной финансовой организацией, то есть субъектом мировой экономики, прогнозы и решения которого воздействуют как на мировую экономику, так и на экономику отдельных стран. В состав участников Фонда входят почти все страны мира; работники МВФ - представители более ста государств. Международный валютный фонд является структурным подразделением ООН, но по сути практически не зависит от него.

Анализ деятельности МВФ как мирового кредитора имеет ценность как со стороны адаптации к потребностям мировой экономики и его способности оказывать своевременную финансовую поддержку странам-участникам в случае возникновения финансовых кризисов, так и с положения усиления неизбежности управления политикой международных организаций и государств в валютно-финансовой сфере. Всё вышеперечисленное составляет актуальность рассмотрения данной темы.

Значительный интерес представляет также рассмотрение перспектив сотрудничества России с МВФ. В условиях экономического роста и увеличения собственных золотовалютных резервов России необходимо выработать новый подход к взаимоотношениям с МВФ.

Главной целью данной работы является изучение Международного валютного фонда и его основных функций и направлений деятельности.

Исходя из этого, можно определить следующие задачи данной курсовой работы:

изучение структуры и истории Фонда, а также его , целей и задач;
рассмотрение функционирования МВФ в валютно-кредитной сфере;
определение роли и места МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений.

Функционал и направленность деятельности международного валютного фонда являются предметом исследования работы.

Объектом исследования является сам Фонд.

1. Общая характеристика МВФ

1.1. Создание МВФ и его цели

Летом 1944 года делегаты 44 государств, принимавших участие в международной конференции, в США, городе Бреттон-Вудс, штате Нью-Хемпшир, заключили договор об основах экономического сотрудничества, то есть дали начало Международного валютного фонда, которые способствовали предотвращению повторения роковой экономической политики, являющихся одной из причин Великой депрессии 1930-х годов.

Все члены организации устанавливали золотое содержание валюты своей страны и на базе этого фиксировали курс в валютах других государств-участниц. Вариации курса допускались в пределах 10%. Изначально МВФ предоставлял по большей части краткосрочные кредиты для упорядочивания платежных балансов стран-участниц.

Официальной датой разработки основ соглашения или Хартия МВФ считается 22 июля 1944 года. Преимущественный вклад в создание системы МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт – авторитетный сотрудник Министерства финансов США. Официальная дата создания МВФ – 27 декабря 1945 года, когда первоначально 29 государств подписали конечную версию Соглашения. МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция берет у МВФ первый кредит [8].

На сегодняшний день Международный валютный фонд, выполняя работу наблюдателя за мировыми валютами, содействует обеспечению урегулированной системы платежей среди всех государств и предоставляет денежные ссуды государствам-членам, у которых возник крупный дефицит платежного баланса. Международный валютный фонд занимается исключительно реформами, тогда как Всемирный банк финансирует политические реформы и проекты. МВФ даёт займы государствам-участникам, имеющим краткосрочные трудности в расчётах с международными кредиторами, и старается добиться результата в виде беспрепятственного перевода одной валюты в другую (полной конвертируемости) валюту государств-участников в рамках системы гибких обменных курсов, действующей с 1973 года. Услугами и ресурсами Фонда могут воспользоваться все государства-члены этой организации, независимо от «доходов».

Цели МВФ:

Содействие международному сотрудничеству в валютной сфере;
Поддержка расширения соразмерного роста международной торговли, а также роста занятости и улучшения экономических показателей стран-членов;
Установление паритетов и курсов валют; не допускать вероятности конкурентного обеспечения валют;
Обеспечение функционирования международной валютной системы путем координации и согласования валютной политики и поддержания валютных курсов и обратимости валют стран-участников; обеспечение урегулированных отношений в валютной области между государствами-членами;
Предоставление поддержки в создании многосторонней системы платежей по текущим операциям между странами-участниками и в устранении валютных ограничений;
Предоставление содействия государствам-участникам с помощью ссуд и кредитов в иностранной валюте для урегулирования платежных балансов и стабилизации валютных курсов;
Оказание консультаций по финансовым и валютным вопросам;
Уменьшение продолжительности и сокращение уровня неуравновешенности международных платёжных балансов стран-членов;
Надзор за выполнением государствами-участниками Кодекса поведения в международных валютных отношениях.

1.2. Определение МВФ

Международный валютный фонд, МВФ (InternationalMonetaryFund, IMF) – международная организация, регулирующая валютно-кредитные отношения между государствами-участниками и оказывающая им финансовую помощь при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платёжного баланса, путём предоставления различных (кратко- и среднесрочных) кредитов в валюте. Фонд имеет статус специализированного учреждения ООН. Можно сказать, он служит институциональной основой мировой валютной системы. [3]

Помимо штаб-квартиры, которая располагается в Вашингтоне, округ Колумбия, МВФ также имеет свои представительства в более чем 80 странах мира, это демонстрирует глобальный характер данной организации и тесные связи с государствами-членами. Продолжительность финансового года Фонда начинается 1 мая и заканчивается 30 апреля.

МВФ имеет расчётную единицу – Специальное право заимствования (СДР). Курс СДР к доллару США на 3 декабря 2018, составил 1.3833 долл. США. [9] Курс СДР к российскому рублю на 3 декабря 2018 составляет 92.0365 руб.

Минимальное значение курса можно было наблюдать у самых истоков становления СДР: в январе 1993 г. курс выражался как 665.26 руб. (до девальвации рубля с 01.01.1998 г.) за 1 СДР. Максимальное значение – в феврале 2016 г. – 107.636 руб., это было связанно с финансово-экономическим кризисом, который проявился в виде сильного ухудшения всех базисных экономических показателей прежде всего в России, так как в тот период времени были введены санкции и пр.

В МВФ существует такое понятие как «квотирование», они являются «целевыми» взносами. Взносы по квотам представляют собой центральный компонент финансовых ресурсов МВФ. На основании относительного положения каждого государства-участника в мировой экономике Международный Валютный Фонд устанавливает для него квоту. Она определяет максимальный размер финансового обязательства перед МВФ, а так же число голосов, и влияет на доступ государства к финансированию от Международного валютного фонда.

Актуальная формула расчёта квот рассчитывается как средневзвешенное значение ВВП (с весом 5%), открытости (30%), экономической изменчивости (15%) и международных резервов (5%). Для этого ВВП определяется с помощью составного показателя ВВП на основе рыночных обменных курсов (с весом 60%) и на основе обменных курсов по паритету покупательной способности (40%). А также эта формула содержит «коэффициент сжатия», уменьшающий дисперсию расчётных долей квот между государствами-членами.

Квоты выражаются в специальных правах заимствования. Крупнейшим государством-участником МВФ являются США, квота которых на момент 25 января 2016 года составляла 42,1 млрд. СДР (примерно 58 млрд. долл.), а наименьшим по размеру – Тувалу, с квотой 1,8 млн. СДР (примерно 2,5 млн. долларов).

Положения для реализации увеличения квот, постановление о котором было принято в рамках 14-го общего пересмотра квот, были выполнены 26 января 2016 года. В результате квоты каждого из 188 государств-членов МВФ увеличатся в общей сложности до 477 млрд. СДР (приблизительно 659 млрд. долл. США) с приблизительно 238,5 млрд. СДР (примерно 329 млрд. долл. США).

По итогам 14-го Общего пересмотра квот были приняты следующие решения:

Общий размер квот увеличился вдвое с приблизительно 238,4 млрд. СДР до, примерно, 476,8 млрд. СДР;
Перераспределение больше 6 процентов долей квот динамично растущим странам, у которых формируется рынок, и развивающимся странам;
Перераспределение больше 6 процентов долей квот от государств-участников с чрезмерным представительством государствам-членам с недостаточным представительством;
Существенно пересмотрены и реструктурированы доли квот. Китай становится третьим по размеру квоты государством-членом МВФ, и четыре страны с формирующимся рынком и развивающиеся государства (Бразилия, Индия, Китай и Россия) входят в число 10 крупнейших акционеров Международного валютного фонда;
Сохранение доли квоты и голосов беднейших государств-участников. [10]

1.3. Функции МВФ

Вся работа Фонда основана на монетарном подходе к регулированию экономики. Это достигается за счёт выполнения следующих основополагающих функций:

Предоставление финансовой помощи для преодоления дефицита платёжного баланса. Для этого необходимо предоставить в МВФ программу реформ, в которой будут представлены намерения правительства по преодолению имеющихся трудностей.
Надзорная функция. У Фонда есть право надзора за политикой стран-участников по определению валютных курсов и соответствующей макроэкономической политики. Все страны предоставляют МВФ данные, которые необходимы для реализации надзора за её экономической политикой. Главная цель – своевременно обнаружить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, которые могут оказать действие на стабильность валютных курсов и предоставить правительству рекомендации по их исправлению.
Реализация консультирования и сотрудничества, а так же техническая помощь. В центральные банки, министерства финансов и статистические органы государств, которые запросили помощь, направляются миссии, также возможна экспертиза готовящихся законодательных документов.

1.4. Организационная структура Фонда

Высший руководящий орган Международного валютного фонда – Совет управляющих (Board of Governors), в нём все страны-члены представлены управляющим и заместителями. Чаще всего, это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение данного Совета входит решение основных вопросов деятельности МВФ: внесение изменений в Статьи Соглашения, принятие и исключение государств-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.

Фонд работает по принципу «взвешенного» количества голосов: способность стран-членов оказывать влияние на работу Фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Все государства имеют 250 «базовых» голосов вне зависимости от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Этот порядок дает решающее большинство голосов ведущим государствам. Самым большим количеством голосов в МВФ обладают (на начало 2012 г.): США – 16,4%; Япония – 6,46%; Китай – 6,34% Германия – 6%; Великобритания – 4,96%; 15 крупнейших государств в совокупности имеют около 65%. На долю остальных стран, которые в общей сложности составляют около 84% количества участников Фонда, приходится лишь 35% голосов. Решения в Совете управляющих принимаются простым большинством (не меньше половины) голосов, а по важным вопросам, имеющих оперативный или стратегический характер, – «специальным большинством» (соответственно от 70 до 85% голосов стран-членов). Вопреки некоторому сокращению удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему вправе налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%). Это значит, что США вместе с ведущими западными государствами могут реализовывать надзор над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность, исходя из своих интересов. Если рассматривать развивающиеся государства, то при наличии скоординированных действий, они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений, но достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно. [4]

Одну из важных ролей в организационной структуре Фонда играет Международный валютный и финансовый комитет МВФК (International Monetary and Financial Committee, IMFC), состоящий из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирающийся дважды в год на сессии. Данный комитет представляет собой совещательный орган Совета управляющих, который не имеет полномочий для принятия директивных решений. Несмотря на это – он осуществляет важные функции: координирует работу Исполнительного совета; дает Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ.

Такую же роль играет Комитет по развитию – Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда (Joint IMF – World Bonk Development Committee). Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету (Executive Board), то есть директорату, несущему ответственность за ведение дел Фонда, которые включают широкий круг оперативных, политических и административных вопросов. Исполнительный совет МВФ избирает директора, то есть распорядителя, на пятилетний срок. Он должен быть представителем одной из европейских стран.

2. Основные направления деятельности МВФ

2.1. Сущность деятельности МВФ в ХХ веке

В Уставе МВФ, для определения его кредитной деятельности, используются два понятия:

сделка (transaction) – предоставление валютных средств странам из его ресурсов;
операция (operation) – оказание в роли «посредника» финансовых и технических услуг за счёт заёмных средств. Фонд проводит кредитные операции только с официальными органами – центральными банками, казначействами, стабилизационными фондами [1].

Существуют два вида кредитов: на покрытие дефицита платёжного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.

В действительности, в МВФ подают запрос на предоставлении кредита, преимущественно, государства с неконвертируемыми валютами. Поэтому, чаще всего, Фонд выдаёт валютные кредиты государствам-участникам «под залог» соответствующих сумм неконвертируемых национальных валют.

МВФ берёт со стран-заёмщиков разовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату (charge), или процентную ставку, за выдаваемые им кредиты, базирующейся на рыночных ставках. По истечении заданного временного периода страна-участник должна совершить обратную операцию – выкупить национальную валюту у МВФ, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах.

Базисом для обращения страны в Фонд с просьбой о предоставлении кредита, в рамках системы расширенного кредитования, возможно серьёзное нарушение равновесия платёжного баланса, вызванное структурными расстройствами в сфере торговли, производства или ценового механизма.

Для увеличения своих кредитных возможностей МВФ практикует образование специальных фондов. Они различаются по целям, условиям и стоимости кредита [6].

Фонд компенсационного и непредвиденного кредитования. Предназначен для кредитования стран-членов МВФ, где дефицит платёжного баланса обусловлен не зависящими от них, то есть внешними, факторами. Например: стихийные бедствия, неожиданное падение мировых цен, появление товаров-заменителей, промышленный спад и установление протекционистских ограничений в государствах-импортерах и т.п.
Фонд кредитования буферных (резервных) запасов, возник летом 1969 года для обеспечения помощи странам, которые участвуют в формировании подобных запасов сырьевых товаров в соответствии с международными соглашениями, если это ухудшает их платёжный баланс.
Фонд финансовой поддержки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга, действующий 1989 г. Это можно объяснить активной ролью Международного валютного фонда в урегулировании долгового кризиса развивающихся государств в 80-х годах.
Фонд поддержки структурных преобразований, создан весной 1993 года и ориентирован на страны, осуществляющих переход к рыночной экономике путём радикальных экономических и политических реформ.

2.2. Кредитование со стороны МВФ: сроки и условия механизмов финансирования

Договоренность о кредите «стэнд-бай» (введена в 1952 году):

Предназначена для урегулирования трудностей платёжного баланса, носящих кратковременный характер; срок обычно составляет от 12 до 18 месяцев, причём юридически установленный максимум составляет три года.

Обычные лимиты доступа:

Годовой – 100% квоты; кумулятивный – 300% квоты при любом использовании ресурсов Фонда на Счёте общих ресурсов.

Сроки погашения (ожидаемое погашение) / (обязательное погашение). 2 1/4 – 4 года / 3 1/4 – 5 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов + дополнительные сборы в зависимости от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов с сумм, превышающих 200 процентов квоты, и 200 базисных пунктов - с сумм, превышающих 300 процентов квоты.

Условия. Государство-участник проводит политику, которая позволяет надеяться на устранение проблем платёжного баланса в разумные сроки. Кумулятивный доступ. Свыше 25% квоты, когда объект в более строгих условиях (условия, предъявляемые по верхним кредитным траншам).

Этапы и текущий контроль. Квартальное предоставление средств обуславливается выполнением критериев реализации и других условий. [2]

Механизм расширенного кредитования (1974 год):

Гарантирует более долговременную помощь в поддержку структурных реформ, которые направлены на урегулирование трудностей платёжного баланса, носящих больше долговременный характер.

Обычные лимиты доступа. Годовой – 100% квоты; кумулятивный – 300% квоты, при любом использовании ресурсов Фонда на Счёте общих ресурсов.

Сроки погашения (ожидаемое погашение) / (обязательное погашение). 4 1/2 – 7 лет / 4 1/2 – 10 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов + дополнительные сборы в зависимости от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов с сумм, превышающих 200% квоты, и 200 базисных пунктов - с сумм, превышающих 300% квоты.

Условия. Государство-участник принимает трёхлетнюю программу, включающую программу структурных преобразований, и ежегодно представляет подробное заявление о политике на последующие 12 месяцев.

Этапы и текущий контроль. Квартальные или полугодовые покупки обусловлены выполнением критериев реализации и других условий.

Механизм финансирования дополнительных резервов (1997 год):

Обеспечивает кратковременную помощь государствам-членам, которые испытывают трудности платёжного баланса из-за внезапной и оказывающей разрушительное воздействие утратой доверия рынка. Доступен только как дополнение к обычной договорённости.

Лимиты доступа. Не установлены; данный механизм может быть использован исключительно в том случае, если доступ к ресурсам в рамках соответствующей обычной договорённости приведёт к превышению годового или кумулятивного лимита.

Сроки погашения (ожидаемое погашение) / (обязательное погашение). 2 1/2 – 2 года / 2 1/2 – 3 года.

Сборы. Базовая ставка сборов + 300 базисных пунктов, с повышением до 500 базисных пунктов через 2 1/2 года.

Условия. Программа в рамках соответственной договорённости, при условии проведения более жестких мер политики, которые направленны на восстановление доверия рынка.

Этапы и текущий контроль. Механизм может быть использован в течение одного года; начальный доступ предусматривает две или свыше покупки; последующие покупки зависят от предъявляемых условий.

Механизм компенсационного финансирования (1963 год):

Компенсирует недостаток доходов государства-участника от экспорта и поступлений от оказания услуг или чрезмерно высокие расходы на импорт зерновых, которые имеют временный характер и вызваны событиями, не зависящими от государства-участника.

Лимиты доступа. Максимум 45% квоты для каждого из элементов (дефицит экспортных поступлений и чрезмерные расходы на импорт зерновых), а комбинированный лимит составляет 55% квоты.

Сроки погашения (ожидаемое погашение) / (обязательное погашение). 2 1/4 – 4 года / 3 1/4 – 5 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов; дополнительные сборы не взимаются.

Условия. Предоставляется только при наличии у государства-члена договоренности «стэнд-бай» или в том случае, если состояние платёжного баланса, не считая дефицита экспортных поступлений или чрезмерных расходов на импорт, является удовлетворительным.

Этапы и текущий контроль. Чаще всего, выдача средств распределяется минимум на шесть месяцев и производится в соответствии с положениями договорённости о поэтапном выделении средств.

Экстренная помощь. Стихийные бедствия (1962 год):

Гарантирует оперативную среднесрочную помощь государствам-участникам, которые испытывают трудности платёжного баланса из-за стихийных бедствий.

Постконфликтные ситуации (1995 год):

Гарантирует оперативную среднесрочную помощь для устранения трудностей платёжного баланса, которые связаны с последствиями гражданских беспорядков или международного вооруженного конфликта.

Лимиты доступа. 25 % квоты, однако в исключительных случаях могут быть дополнительно предоставлены суммы крупнее.

Сроки погашения (ожидаемое погашение) / (обязательное погашение). Ожидания в отношении досрочного погашения отсутствуют 3 1/4 – 5 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов; дополнительные сборы не взимаются; при наличии финансирования возможно субсидирование процентов для стран с низким доходом.

Условия. Разумные усилия по преодолению трудностей платёжного баланса и действия, которые направленны на укрепление институционального и административного потенциала.

Этапы и текущий контроль. Как правило, отсутствуют.

Механизм для государств-членов с низким уровнем доходов. Механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГФ) (1999 год):

Он обеспечивает более долгосрочную помощь в случае глубоко укоренившихся структурных трудностей платёжного баланса; цель – устойчивый экономический рост, способствующий сокращению бедности.

Лимиты доступа. 140% квоты; в исключительных случаях максимум составляет 185%.

Сроки погашения (ожидаемое погашение) / (обязательное погашение). Ожидания в отношении досрочного погашения отсутствуют / 5 1/2 – 10 лет.

Сборы. Льготная процентная ставка – 0,5% в год; дополнительные сборы не взимаются.

Условия. Основываются на Документе по стратегии сокращения бедности (ПРСП), подготовленном страной в процессе участия и объединяющем макроэкономическую, структурную политику и политику сокращения бедности.

Этапы и текущий контроль. Полугодовое (иногда квартальное) выделение средств, в зависимости от выполнения критериев реализации и завершения обзоров.

Механизм финансирования для преодоления внешних шоков (ЕСФ) (2005 год):

Гарантирует поддержку экономической политики и финансовую помощь государствам с низким доходом, переживающим внешние шоки (такие как изменения цен на биржевые товары, стихийные бедствия и сбои в торговле, вызванные событиями в соседней стране). Предоставляется странам, которые отвечают критериям ПРГФ, но не имеют программы, поддерживаемой ресурсами ПРГФ; срок программ ЕСФ составляет 1-2 года.

Лимиты доступа. 25 % квоты; совокупный лимит доступа 50 % квоты.

Сроки погашения (ожидаемое погашение) / (обязательное погашение): ожидания в отношении досрочного погашения отсутствуют / 5 1/2 – 10 лет.

Сборы. Процентная ставка – 0,5% в год; дополнительные сборы не взимаются.

Условия. Должна быть принята программа сокращения бедности и разработана комплексная экономическая программа.

Этапы и текущий контроль. Полугодовое или квартальное выделение средств, в зависимости от выполнения критериев реализации и, чаще всего, завершения обзора.

2.3. Примеры кредитов МВФ

Правительство Ирландии в конце 2010 года согласовало получение финансовой помощи в размере 85 млрд. евро. Эти средства были выделены МВФ совместно с ЕС, в обмен на это Дублин запустил программу сокращения государственных расходов. Выделение указанной суммы также должно было помочь банкам нарастить уровень капитала с 8% до 12% для увеличения доверия международных инвесторов к экономике Ирландии.

Ирландия наряду с такими странами как Греция, Испания, Италия и Португалия состоит в группе проблемных стран (PIIGS). Афины особо сильно испытывают нехватку финансовой помощи, после идет Лиссабон. Трудности Ирландии заключаются во внешнем долге, который сопоставим по размеру с ВВП страны за год, именно поэтому, в итоге, был предоставлен заём.

Летом 2012 года Международный валютный фонд предоставил Ирландии новый кредитный транш в размере 1,4 млрд. евро. Средства были выделены в рамках трёхлетней программы по восстановлению экономики государства, которая пострадала от экономического кризиса. Фонд объясняет это тем, что турбулентность, которую создали трудности других участников еврозоны, привела к росту ставок по государственным облигациям, и в настоящий момент они уже выше, чем предполагалось в начале реализации программы финансовой помощи.

Весной 2013 года МВФ пришлось пересматривать условия предоставления кредита Ирландии, а именно – сделать их менее жёсткими. Таким образом, на данном примере видно, что займы МВФ всё-таки могут привести страну в сложное положение в связи с возвратом кредита Фонду.

Существуют примеры неудачной помощи Международного валютного фонда. Руанда имела модель развития с уклоном на сельское хозяйство. Однако, в конце 80-х страна пережила два неблагоприятных года с точки зрения климатических изменений, что вызвало неурожаи. Под урожай кофе 1989 г. Руанда получила у МВФ заём, однако в 1989 г. на мировом рынке произошел обвал цен на кофе. МВФ предоставил Руанде новые займы, но только при условии отказа страны от политики продовольственного самообеспечения и отказа от государственной поддержки фермерских хозяйств (т.к. это – «не рыночная политика»), а также при условии девальвации руандийского франка. Всё это вызвало галопирующую инфляцию свыше 45% в год, снижение ВВП в 3 раза и крах реальных доходов населения.

В противовес также можно привести и противоположный, благоприятный пример. После финансового кризиса Латвия взяла у Европейского союза и МВФ кредиты на 7,5 млрд. евро. В 2009 году эта страна оказалась в самой глубокой рецессии во всём ЕС. По итогам 2011 года, благодаря сокращению бюджетных затрат и повышению налогов, балтийская страна добилась роста ВВП на 5,5%.

Также можно привести ещё ряд примеров с разными итогами оказания денежной помощи Фондом. Знаменитый кредит МВФ Греции изначально вызвал шквал негодования местного населения. С течением времени стало ясно, что предоставленная помощь действительно не смогла помочь этой стране – стратегия «затягивания поясов» оказалась неэффективной. В 2013 году МВФ признал, что те условия, которые были выдвинуты оказались жёсткими и навредили экономике государства: неверный просчёт последствий сокращения госрасходов в условиях уже начавшегося спада, ошибочное представление о шансах возвращения страны на долговой рынок и неготовность греческого правительства выполнять условия программы и действовать в их рамках привели к печальному результату.

Однако, Белоруссия не оценивает опыт сотрудничества с Фондом столь же негативно, в 2009-2010 годах республика реализовала программу МВФ «stand-by», которую поддержали кредитом на 3,5 миллиардов долларов. Тогда эксперты положительно оценивали влияние помощи Фонда на положение государства, отмечая, что кредит спасает Республику Беларусь от социальных потрясений.

2.4. МВФ и Россия

В период с 1991 года по 1992 год Россия столкнулась с недоверием со стороны иностранного капитала, что лишь усугубляло кризисную ситуацию, вызванную сменой курса. Стране были нужны финансовые средства для проведения экономических преобразований эффективного встраивания в систему международных валютно-финансовых, производственных и торговых отношений. [5]

РФ вступила в МВФ летом 1992 года, сейчас страну представляет отдельный исполнительный директор в Исполнительном совете, что, говорит о признании МВФ статуса России как правопреемницы бывшего СССР.

Тревожные сигналы в экономике Российской Федерации были замечены МВФ весьма давно, и поэтому, в июле 1998 г. была достигнута концессия о выделении РФ займа в 20 миллиардов, в рамках механизма чрезвычайного финансирования из специального дополнительного резервного фонда. Дополнительный резервный фонд (ДРФ) предназначен для использования его странами-участниками при наличии серьёзных трудностей с платёжным балансом, которые обусловлены необходимостью одномоментного погашения большого количества краткосрочных обязательств, и в связи с тотальной потерей доверия со стороны участников рынка.

С 1998 г. можно было уже говорить об определенной стабилизации ВВП России на уровне от 57% до 60% от ВВП 1989 года. Рост ВВП России в 2000 году составил больше 7%. Но отсюда нельзя сделать вывод, что перелом тренда и начавшийся рост экономики были обусловлены именно кредитами МВФ.

Нельзя забывать, что рост проявился именно в те годы (1999 – 2000 гг.), когда Россия отказалась от дальнейших заимствований у Фонда. Можно по-разному оценивать данное положение вещей: отношения с международными финансовыми организациями и их ресурсы – лишь субсидиарные источники, которые не в состоянии заменить собой отсутствие реальных действий или же сбалансировать неправильные действия российского руководства. Эксперты МВФ считают, что если бы Россия полностью реализовала экономические программы, которые поддержал МВФ в те годы, то её экономика на сегодняшний день выглядела бы совершенно по-другому [11].

Но с другой стороны, Роберт Манделл (известный специалист по проблемам развития международных финансовых отношений и лауреат Нобелевской премии по экономике (1999г.)) полагает, что Фонд вообще не справился с ролью гаранта стабильности мировой денежной системы, а проводимая МВФ политика в отношении России оказалась абсолютно непригодной.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что достигаемый эффект от проводимых экономических реформ будет максимальным только в том случае, если программа полностью разрабатывается в той стране, которая её реализует. Но данный принцип, к сожалению, отсутствовал при составлении прежних программ сотрудничества России и МВФ.

Членство в Фонде налагает на Россию, как и на другие страны, обязательство выполнения требований, зафиксированных в Статье соглашения МВФ.

Во-первых, обязанность стран-членов МВФ – устранение валютных ограничений, поддержание конвертируемой национальной валюты в области международных текущих операций, неучастие в дискриминационных валютных соглашениях.

Во-вторых, страны-участники не могут прибегать к практике множественности валютных курсов. Согласно этим требованиям, в 1992 году Россия установила единый рыночный курс рубля по отношению к доллару и другим иностранным валютам.

В-третьих, непременным условием членства России и любых других государств в МВФ – это установление в стране информационной открытости. Страны-участницы регулярно предоставляют Фонду статистические данные о своей экономике, платёжном балансе, золотовалютных резервах и т.п.

Кредиты Международного валютного фонда России связаны с выполнением ряда политико-экономических условий, содержащихся в разрабатываемых ими совместно с Фондом программах макроэкономической стабилизации и структурных преобразований.

Первая категория требований МВФ к РФ – ужесточение денежно-кредитной политики, в первую очередь ограничения кредитования государства. В расширении кредитов Центрально банка МВФ видел основную причину роста инфляции в стране. В соответствии с этим условия первого кредитного транша в 1992 году предусматривали усиления контроля за приростом денежной массы, в частности, ограничение кредитной эмиссии Банка России.

Вторым основным требованием МВФ к России – приватизация государственной собственности и проведение структурных реформ в экономике. В последние годы, в связи с выявлением недостаточной эффективности мер, направленных на достижение макроэкономической стабилизации, Фонд стал уделять этим проблемам особое внимание. Помимо собственной приватизации, в числе условий в рамках данного направления, с выполнением которых МВФ связывает предоставление России кредитов, следующие:

расширение роли рыночных сил в распределении и перемещении производственных и финансовых ресурсов;
полное устранение административного контроля за ценами и уровнем прибыли предприятий, кроме нескольких естественных монополий;
абсолютное поощрение частого сектора в промышленности и других отраслях национального хозяйства;
земельная и сельскохозяйственная реформы, отмена ограничений на куплю и продажу земли;
укрепление банковского сектора – усиление эффективности надзора над коммерческими банками со стороны ЦБ, повышение уровня ликвидности банков, совершенствование платёжной системы;

Третьим основным условием кредитов, представляемых Фондом России – это либерализация внешнеэкономической деятельности. В связи с введением внутренней конвертируемости рубля единственным механизмом регулирования внешнеторговых операций стал инструментарий собственной торговой политики: лицензирование, количественное ограничение (квотирование) ввоза и вывоза, экспортные и импортные тарифы. Экспортные тарифы ограничения применялись с целью сдерживания чрезмерного вывоза, а в первую очередь энергоносителей и сырья. Импортные тарифы предназначены для создания более благоприятных условий для национальных предприятий ради оживления производства в России. Однако, в ходе реализации согласованных с МВФ установок на либерализацию внешнеэкономической деятельности механизм государственного регулирования данной деятельности был в значительной мере демонтирован [14].

Один из важнейших факторов участия России в МВФ – это облегчение проблемы реструктуризации внешней задолженности. Российское правительство заключило соглашение о реструктуризации задолженности, как с Парижским и Лондонским клубами кредитования. С помощью этого удалось ослабить давление груза платежей по внешнему долгу на федеральные расходы, стабилизировать внешние кредитоспособность, платёжеспособность и международные кредитные отношения без урона для внешней экономики и национальной денежно-кредитной системы.

С 2000 года отношения между Россией с Международным валютным фондом перешли на новый этап, отличающийся несколькими особенностями. Первая особенность состоит в важном изменении взаимосвязи кредитов Фонда и процессе принятия решений об их предоставлении с реструктуризацией российской внешней задолженности. Вторая особенность обусловлена стабилизацией валютно-финансового положения России, послужившей формальным основанием для свёртывания Фондом финансовой помощи.

Перспективы сотрудничества с МВФ не связываются с имевшей место ранее политической составляющей. Россия поддерживает отношения с Фондом в целях использования механизмов этой организации при упадке внешнеэкономической конъюктуры, таким образом, не исключается возможность получения кредитов МВФ при обильном падении цен на основные российские экспортные товары.

Наличие кризисной ситуации вынуждает Россию, равно как и другие государства бывшего СССР, обращаться к Фонду для получения кредитов. Однако при этом нужно понимать, что до тех пор, пока эти государства находятся в зависимости от кредитов МВФ, его воздействие продолжает оставаться существенным фактором формирования их макроэкономической, структурной и социальной политики.

Можно констатировать факт определённой политизации взаимоотношений Российской Федерации с Фондом в нынешних условиях. Миссия сотрудников МВФ 2018 года выдала новые рекомендации Российской Федерации, как «восстанавливать» свою экономику. Учитывая, что прошлые рекомендации, включавшие бюджетное правило и пенсионную реформу, правительство РФ исполнило и продолжает исполнять, не взирая на массовые протесты, то стоит прислушаться к тому, что «рекомендует» МВФ, а также понять, что нас ждёт дальше.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Международный валютный фонд (МВФ) – International Monetary Fund (IMF) – международное учреждение, где все участники должны в соответствии со статьями Соглашения (Articles Agreement), принятого в 1944 году, придерживаться правила ведения международных операций и сотрудничать непосредственно по вопросам международной валютной политики и межгосударственного платёжного оборота, а также оказывать взаимную финансовую помощь для преодоления дефицита платёжного баланса. Финансовый год фонда длится с 1 мая по 30 апреля. Соглашение о создании МВФ было принято летом 1944 года на международной конференции при участии 45 государств в Бреттон-Вудсе и вступило в силу зимой 1945 года.

За время своего существования, МВФ последовательно превратился в организацию, которая регулирует валютно-кредитные отношения на наднациональном уровне. МВФ стал основным звеном в сложившейся системе регулирования мировой экономики.

Долгое время США были страной, которая во многом определяла политику МВФ, вместе с Западной Европой. Однако, в последние годы стал увеличиваться вес Китая, азиатских и африканских стран (по числу квот).

Что касается взаимоотношений России с МВФ – они неоднозначны. Конечно, вступление Росси в МВФ способствовало ускорению её интеграции в мировую экономику и мировую валютную систему. Еще один важный положительный фактор участия России в МВФ – облегчение проблемы реструктуризации внешней задолженности (в первую очередь перед Парижским и Лондонским клубами кредиторов). В тоже время, ряд рецептов МВФ были не адаптированы к реалиям России. Фонд часто не учитывал индивидуальные особенности страны, подходил к прогнозированию экономической ситуации чересчур технологично, чаще опираясь на разработанные теоретические модели.

В целом, стало очевидно, что система, которая сложилась после окончания Второй Мировой Войны, с её особенностями, обусловленными тем историческим периодом, сегодня нуждается в трансформации. В Фонде продолжается работа над реформами, которые были предусмотрены Среднесрочной стратегией. Также продолжается процесс инноваций на финансовых рынках, который открывает широкие возможности, но в то же время создаёт определенные новые риски. Внедряется механизм многосторонних консультаций, что дает Фонду и мировому сообществу важный новый инструмент для выработки согласованных подходов к общим проблемам.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник. М.: Финансы и статистика, 2007

2. Лужкова О.М. Деньги. Кредит. Банки. Учебное пособие. М.: изд-во МГОУ,2008

3. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения. Учебное пособие. М.: ДиС,2007

4. Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. Изд-во Питер, 2007

5. Хасбулатов Р.И. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник. М.: Гардарики, 2006

6. Авагян, Г.Л. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Г.Л. Авагян. – М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2012. – 704 c.

7. Дугин, А.Г. Международные отношения. Парадигмы, теории, социология / А.Г. Дугин. – М.: Академический проект, 2014. – 431 c.

8. Зубенко, В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум / В.В. Зубенко, О.В. Игнатова, Н.Л. Орлова. – Люберцы: Юрайт, 2016. – 409 c.

9. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Под ред. В.Б. Мантусова. – М.: ЮНИТИ, 2015.– 447 c.

10. Международный Валютный Фонд. МВФ и Россия: [Электронный ресурс] – режим доступа: http://www.cig-bc.ru/library/74190/104568/

11. МВФ. Капитал и резервы: [Электронный ресурс] – режим доступа: www.un.org/russian/ecosoc/imf/whatr.pdf

12. Схема организационной структуры МВФ: [Электронный ресурс] – режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/orgchartr.htm

13. МВФ и его роль в мировой экономике: [Электронный ресурс] – режим доступа: www.refinances.ru/money/imf/m/.../1.2.html

14. Международный Валютный Фонд: [Электронный ресурс] – режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/Международный_валютный_фонд

15. Международный Валютный Фонд: [Электронный ресурс] – режим доступа: https://www.imf.org/external/russian/index.htm

16. МВФ диктует правительству РФ дальнейшие указания: [Электронный журнал] – http://www.grso.ru/articles/mvf-diktuet-pravitelstvu-rf.html

17. Лебедева, М.М. Международные отношения: теории, конфликты, движения, организации: Учебное пособие / П.А. Цыганков, Г.А. Дробот, А.И. Слива [и др.]; Под ред. П.А. Цыганкова. - М.: Альфа-М, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 336 c.