Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Инновационные проекты. Проектный менеджмент

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Инновационный менеджмент сравнительно новое понятие для научной общественности и предпринимательских кругов России. Именно в настоящее время Россия переживает бум новаторства. На смену одним формам и методам управления экономикой приходят другие. В этих условиях инновационной деятельностью буквально вынуждены заниматься все организации, все субъекты хозяйствования от государственного уровня управления до вновь созданного общества с ограниченной ответственностью в сфере малого бизнеса.

В специальной литературе и официальных документах чаще всего использовались понятия управление научно-техническим прогрессом, внедрение достижений науки и техники в производство и т.п., что характерно для централизованно управляемой экономики. В рыночных условиях хозяйствования, где коммерческие организации имеют полную юридическую и экономическую самостоятельность, ни о каком внедрении чего-либо не может быть и речи. Этим принципиальным отличием объясняется различие в содержании отдельных понятий в области инновационного менеджмента.

Принято считать, что понятие «нововведение» является русским вариантом английского слова innovatoin. Буквальный перевод с английского означает «введение новаций» или в нашем понимании этого слова «введение новшеств». Под новшеством понимается новый порядок, новый обычай, новый метод, изобретение, новое явление. Русское словосочетание «нововведение» в буквальном смысле «введение нового» означает процесс использования новшества.

Таким образом, с момента принятия к распространению новшества приобретает новое качество – становится нововведением (инновацией). Процесс введения новшества на рынок принято называть процессом коммерциализации. Период времени между появлением новшества и воплощением его в нововведение (инновацию) называется инновационным лагом.

В повседневной практике, как правило, отождествляют понятие новшество, новация, нововведение, инновация, что вполне объяснимо. Любые изобретения, новые явления, виды услуг или методы только тогда получают общественное признание, когда будут приняты к распространению (коммерциализации), и уже в новом качестве они выступают как нововведения (инновации).

Актуальность темы и ее значимость связаны с необходимостью разработки инновационного проекта на предприятии, с целью достижения более высоких результатов хозяйствования.

Объектом исследования курсовой работы являются особенности инновационного проекта

Предметом исследования является инновационный проект

Цель работы – рассмотреть особенности инновационного проекта.

Постановка данной цели обусловила необходимость решения следующих задач:

Раскрыть сущность и содержание инновационного проекта;
Рассмотреть классификацию инновационных проектов;
Проанализировать этапы и участников инновационного проекта;
Рассмотреть особенности инновационного проекта;
Раскрыть особенности рисков инновационных проектов.

Данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Сущность и понятие инновационного проекта

Сущность и содержание инновационного проекта

Инновационный проект — проект, содержащий технико-экономическое, правовое и организационное обоснование конечной инновационной деятельности.

Итогом разработки инновационного проекта служит документ, включающий в себя подробное описание инновационного продукта, обоснование его жизнеспособности, необходимость, возможность и формы привлечения инвестиций, сведения о сроках исполнения, исполнителях и учитывающий организационно-правовые моменты его продвижения.

Реализация инновационного проекта — процесс по созданию и выведению на рынок инновационного продукта^[1].

Цель инновационного проекта — создание новых или изменение существующих систем — технической, технологической, информационной, социальной, экономической, организационной и достижение в результате снижения затрат ресурсов (производственных, финансовых, человеческих) коренного улучшения качества продукции, услуги и высокого коммерческого эффекта.

Под инновациями в широком смысле понимается прибыльное использование новшеств в виде новых технологий, видов продукции и услуг, организационно-технических и социально-экономических решений производственного, финансового, коммерческого, административного или иного характера. Период времени от зарождения идеи, создания и распространения новшества и до его использования принято называть жизненным циклом инновации. С учетом последовательности проведения работ жизненный цикл инновации рассматривается как инновационный процесс.

Общеизвестно, что переход от одного качества к другому требует затрат ресурсов (энергии, времени, финансов и т.п.). Процесс перевода новшества (новации) в нововведение (инновации) также требует затрат различных ресурсов, основными из которых являются инвестиции и время. В условиях рынка как система экономических отношений купли – продажи товаров, в рамках которой формируются спрос, предложение и цена, основными компонентами инновационной деятельности выступают новшества, инвестиции и нововведения. Новшества формируют рынок новшеств (новаций), инвестиции рынок капитала (инвестиций), нововведения (инновации) рынок чистой конкуренции нововведений. Эти три основных компонента и образуют сферу инновационной деятельности (рис.1).

Рынок новшеств

(новаций)

ИННОВАЦИОННАЯ

ИНФРАСТРУКТУРА

Рынок чистой

конкуренции

Рынок капитала

(инвестиций)

Рисунок.1 Схема инновационной деятельности.

Рынок новшеств (новаций). Основным товаром рынка является научный и научно-технический результат продукт интеллектуальной деятельности, на который распространяются авторские и аналогичные права, оформленные в соответствии с действующими международными, федеральными, корпоративными и другими законодательными и нормативными актами.

В мировой практике принято различать научную (научно-исследовательскую), научно-техническую деятельность, а также экспериментальные (опытно-конструкторские) разработки. Научная (научно-исследовательская) деятельность направлена на получение, распространение и применение новых знаний.

Рынок новшеств формируют научные организации, вузы, временные научные коллективы, объединения научных работников, научно-исследовательские подразделения коммерческих организаций, самостоятельные лаборатории и отделы, отечественные и зарубежные новаторы.

Рынок чистой конкуренции нововведений. Рынком чистой конкуренции называется совокупность продавцов и покупателей, совершающих сделки со сходным товаром в ситуации, когда ни один покупатель или продавец не оказывает большого влияния на уровень текущих цен. Использование понятия «чистой» конкуренции позволяет нам уйти от рассмотрения вопросов ценовой, неценовой, недобросовестной и других видов состязания и борьбы между субъектами производственных отношений за наиболее выгодные сферы приложения капитала, рынки сбыта, источники ресурсов и результаты научной и научно-технической деятельности.

При всем разнообразии форм участия организаций на рынке новшеств определяющим условием является объем инвестиций как в сферу научной и научно-технической деятельности, так и в процесс преобразования новшеств в нововведения.

Рынок капитала (инвестиций). Трудно найти организацию, которая не хотела бы обновления и развития. Домашнему хозяйству необходимо приобрести и/или обновить мебель, видеотехнику, автомобиль, ковры, осветительную аппаратуру и т.п. Предприятию желательно приобрести новые технологии, конкурентоспособные на внешнем и внутреннем рынках продукции (услуги), найти новые рынки сбыта своей продукции, новых поставщиков и покупателей^[2]. Государству требуются новые виды вооружений, экологически чистые виды энергии, ресурсосберегающие технологии и т.п. Мировое сообщество осматривает проекты дальнейшего освоения околоземного пространства полета на Марс, использования ресурсов Мирового океана и др. Современное развитие науки и техники позволяет достичь всего этого уже сегодня. Однако в качестве основного ограничения удовольствия потребностей любого субъекта хозяйствования выступает капитал во всех его видах (ссудный, оборотный, акционерный, венчурный, уставный и др.).

В инновационной сфере определяющую роль играют долгосрочные и среднесрочные инвестиции, так как инновационный процесс длится в среднем 3 - 5 лет и более.

Понятие инновационный проект употребляется в двух смыслах:

Как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;
Как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий.

Каждый проект независимо от сложности и объема работ, необходимых для его выполнения, проходит в своем развитии определенные состояния: от состояния, когда «проекта еще нет», до состояния, когда «проекта уже нет». Согласно сложившейся практике, состояния, через которые проходит проект, называют фазами. Каждая фаза разработки и реализации проекта имеет свои цели и задачи (таблица 1).

Таблица 1

Содержание фаз жизненного цикла проекта.

Предынвестиционная фаза проекта		Инвестиционная фаза проекта
Предынвестиционные исследования и планирование проекта	Разработка документации и подготовка к реализации	Проведение торгов и заключение контрактов	Реализация проекта	Завершение проекта
Изучение прогнозов	Разработка плана проектно-изыскательских работ	Заключение контрактов	Разработка плана реализации проекта	Пуско-наладочные работы
Анализ условий для воплощения первоначального замысла, разработка концепции проекта.	Задание на разработку ТЭО и разработка ТЭО.	Договор на поставку оборудования.	Разработка графиков.	Пуск объекта.
Предпроектное обоснование инвестиций.	Согласование, экспертиза и утверждение ТЭО.	Договор на подрядные работы.	Выполнение работ.	Демобилизация ресурсов, анализ результатов.
Выбор и согласование места размещения.	Выдача задания на проектирование.	Разработка планов.	Мониторинг и контроль.	Эксплуатация.
Экологическое обоснование.	Разработка, согласование и утверждение.		Корректировка плана проекта.	Ремонт и развитие производства.
Экспертиза.	Принятие окончательного решения об инвестировании.		Оплата выполненных работ.	Закрытие проекта, демонтаж оборудования.
Предварительное инвестиционное решение.

Любой инновационный проект нуждается в финансировании. Проекты могут финансироваться по линии Государственной научно-технической программы, путем получения грантов (Российский фонд фундаментальных исследований; Российский гуманитарный научный фонд; конкурсный центр по экономике Министерства общего и профессионального образования; Российская программа экономических исследований и др.).

Каждый проект должен иметь четкое название, сопровождаться краткой аннотацией. В проекте указывается число исполнителей; сроки выполнения (год начала и год окончания); объем финансирования в расчете на год. Важное значение придается информации о руководителе и основных исполнителях проекта, организации, через которую осуществляется финансирование; организации, в которой выполняется работа^[3].

В информации о руководителе проекта и основных исполнителях (на каждого человека отдельно) указывается полностью Ф.И.О., дата рождения, ученая степень, год присуждения ученой степени; ученое звание; год присуждения ученого звания; полное и сокращенное название организации; должность; область научных интересов (ключевые слова, но не более 15); общее число публикаций; адресные данные и др.

В проекте должно быть указано полное и сокращенное название организации, через которую производится финансирование, и организации, в которой выполняется работа (кроме адресных данных, бюджетный счет, наименование банка, БИК, телефон руководителя, телефон бухгалтерии и др.).

Далее следует содержание проекта в соответствии с пунктами, изложенными выше.

Если проект представляется на конкурс, оформляется соответствующая заявка. Условия конкурсов публикуются в печати (главным образом, газете "Поиск").

Должна быть обоснована смета расходов на выполнение проекта:

Общий объем финансирования в расчете на год, в том числе:

заработная плата (не более 50% общего объема);
начисления на заработную плату;
приобретение оборудования и материалов;
услуги сторонних организаций (в том числе на издание трудов по данному проекту);
командировочные расходы;
экспедиционные расходы;
накладные расходы (не более 20% общего объема).

В общем виде смета расходов может быть оформлена с выделением прямых и накладных расходов по схеме 1:

Схема 1

Утверждаю

Руководитель организации

Смета затрат на выполнение проекта

____________________________________________

^{наименование проекта}

Сроки выполнения ____________ _____________

^начало ^{окончание}

Статьи	Всего	В т.ч. на	В т. ч. по кварталам
затрат		... год	1	2	3	4
Прямые расходы
Заработная плата Начисления на заработную плату Материалы Спецоборудование для научных работ Научные командировки Услуги сторонних организаций Прочие
Итого
Накладные расходы, в т. ч. заработная плата
Всего расходов, в т. ч. заработная плата
Итого по проекту

______________________

Руководитель проекта

Главный бухгалтер

Проведение работ осуществляется в соответствии с договором с финансирующей организацией и техническим заданием.

В техническом задании указываются тема работы (название проекта, год, организация, в которой выполняется работа, исполнители, руководитель темы, сроки выполнения, стоимость работ, цель работы, имеющийся научный задел, ожидаемые результаты, их научно-техническая и практическая ценность, содержание работы (этапы), наименование этапов, сроки их выполнения, стоимость, результат и вид отчетности, перечень представляемой научной, технической и другой документации по окончании работ, рекомендации по использованию результатов^[4].

Особое внимание нужно обратить на характеристику ожидаемых результатов и оценку имеющегося у разработчиков задела. Форма их изложения должна обеспечивать экспертизу результатов.

Завершение работ по проекту оформляется актом закрытия (промежуточного, годового этапа и т.п.).

Проекты, представленные на конкурс, проходят многоэтапную независимую экспертизу, по результатам которой выносится решение по объему финансирования проекта.

Классификация инновационных проектов

Многообразие возможных целей и задач научно-технического развития предполагает громадное разнообразие видов инновационных проектов. Общепринятой классификации их не существует.

Инновационные проекты различаются по уровню научно-технической значимости:

Модернизационный, когда конструкция прототипа или базовая технология кардинально не изменяются (расширение размерных рядов и гаммы изделий; установка более мощного двигателя, повышающая производительность станка, автомобиля);

Новаторский, когда конструкция нового изделия по виду своих элементов существенным образом отличается от прежнего (добавление новых качеств, например, введение средств автоматизации или других, ранее не применявшихся в конструкциях данного типа изделий, но применявшихся в других типах изделий);

Опережающий, когда конструкция основана на опережающих технических решениях (введение герметических кабин в самолетостроении, турбореактивных двигателей, ранее нигде не применявшихся);

Пионерный, когда появляются ранее не существовавшие материалы, конструкции и технологии, выполняющие прежние или даже новые функции (композитные материалы, первые радиоприемники, электронные часы, персональные компьютеры, ракеты, атомные станции, биотехнологии)^[5].

По предметно – содержательной структуре и по характеру инновационной деятельности проекты подразделяются на:

исследовательские;
научно-технические;
связанные с модернизацией и обновлением производственного аппарата;
проекты системного обновления предприятия.

По уровню решения инновационные проекты подразделяются на:

международные;
республиканские;
региональные;
отраслевые;
отдельного предприятия.

По характеру целей проекта:

конечные - отражают цели, решения проблемы в целом;
промежуточные.

По периоду реализации:

долгосрочные (более 5 лет);
среднесрочные (до 5 лет);
краткосрочные (1-2 года).

По типу инноваций:

новый продукт;
новый метод производства;
новый рынок;
новый источник сырья;
новая структура управления.

По виду удовлетворяемых потребностей: могут быть ориентированы на удовлетворение существующих потребностей или на создание новых потребностей;

По типу инноваций, могут быть:

ведение нового или усовершенствованного продукта;
создание нового рынка;
освоение нового источника сырья или полуфабрикатов;
реорганизация структуры управления.

С точки зрения масштабности решаемых задач инновационные проекты подразделяются следующим образом^[6]:

Монопроекты – проекты, выполняемые, как правило, одной организацией или даже одним подразделением; отличаются постановкой однозначной инновационной цели (создание конкретного изделия, технологии), осуществляются в жестких временных и финансовых рамках, требуется координатор или руководитель проекта;

Мультипроекты – представляются в виде комплексных программ, объединяющих десятки монопроектов, направленных на достижение сложной инновационной цели, такой, как создание научно-технического комплекса, решение крупной технологической проблемы, проведение конверсии одного или группы предприятий военно-промышленного комплекса; требуются координационные подразделения;

Мегапроекты – многоцелевые комплексные программы, объединяющие ряд мультипроектов и сотни монопроектов, связанных между собой одним деревом целей; требуют централизованного финансирования и руководства из координационного центра. На основе мегапроектов могут достигаться такие инновационные цели, как техническое перевооружение отрасли, решение региональных и федеральных проблем конверсии и экологии, повышение конкурентоспособности отечественных продуктов и технологий.

Отличительными чертами мегапроектов являются:

1. Высокая стоимость (около 1 млрд. долл.).
2. Капиталоемкость. Фонды для реализации мегапроектов обычно превышают финансовые резервы. Необходимы дополнительные источники финансирования:
- банковское финансирование;
- экспортные кредиты;
- смешанное кредитование.
1. Осуществление финансирования мегапроекта консорциумом фирм.
2. Большой общий объем работ в человеко-часах: 2 млн. человеко-часов на проектирование, 15 млн. человеко-часов для строительства объектов.
3. Сроки реализации: 5-7 лет и более (время на проектирование и строительство составляет как минимум 5 лет, 1 год и более добавляется для выполнения экологических требований)
4. Высокий уровень доходов и расходов при значительной динамике активов.
5. Необходимость решения проблем международного бизнеса.
6. Отдаленность районов, где реализуются мегапроекты, дополнительные затраты на инфраструктуру.
7. Влияние на социальную и экономическую сферы региона и даже страны, где реализуется мегапроект.

Все инновационные проекты часто разделяют на исследовательские и венчурные (рисковые). Венчурные инновационные проекты различаются по уровню научно-технической значимости:

- - модернизационный – лежащие в основе технологии не меняются кардинально. К примеру, расширение ассортимента продукции, установка более мощного технического средства, повышение производительности оборудования или труда и т.п.;
  - новаторский (улучшающие инновации) – конструктивно новое изделие существенным образом отличается от прежнего по составу элементов, т.е. добавляются новые качества. Например, введение средств автоматизации производства, новых методов организации труда, делопроизводства и т.п.;
  - опережающий (базисные инновации) – основан на внедрении опережающих технических и технологических решений. Например: сетевые технологии, нанотехнологии;
  - пионерный (базисные инновации) – разрабатываются совершенно новые материалы, технологические решения и конструкции для выполнения аналогичных или абсолютно новых функций. Например: ЭВМ, Интернет, биотехнологии^[7].

Следовательно, все виды инновационных проектов можно определить как систему связанных программ, которые обеспечивают эффективное достижение определенных инновационных целей, и согласованных по используемым ресурсам, срокам, участникам и документам. Исследованием и разработкой инновационных проектов занимаются в инновационном менеджменте в качестве важной составляющей реализации инновационной деятельности.

Этапы и участники инновационного проекта

Любой проект от момента возникновения идеи до полного своего завершения проходит определенные этапы развития. Совокупность всех фаз и этапов развития принято называть жизненным циклом проекта. Жизненный цикл делят на фазы, фазы – на стадии, стадии – на этапы. Стадии жизненного цикла могут различаться в зависимости от сферы деятельности и принятой системы организации работ. Принято выделять начальную стадию (прединвестиционную фазу), стадию реализации проекта и стадию завершения работ по проекту (инвестиционную фазу). Определение жизненного цикла развития проекта является одним из важнейших факторов для организации и управления проектом, поскольку именно текущая стадия определяет задачи и виды деятельности менеджера, используемые методики и инструментальные средства^[8].

На прединвестиционной фазе осуществляются исследование условий и планирование проекта, разработка документации и подготовка к реализации. Эта фаза тесно связана со сферой бизнеса и факторами внешней среды, которые оказывают непосредственное влияние па определение параметров инновационного проекта. Поэтому предварительный анализ всех факторов внешней среды так важен для создания инновационного проекта.

На инвестиционной фазе осуществляются заключение контрактов, разработка планов работ, реализация проекта и его завершение. В заключительной фазе, когда уже получена продукция, проект связан с рынком сбыта.

Основными участниками инновационного проекта являются:

1) заказчик – будущий владелец и пользователь результатов проекта (юридические, физические лица);

2) инвестор – юридические, физические лица, которые вкладывают деньги (заказчик и инвестор могут совпадать);

3) проектировщик – разработчик проекта;

4) поставщик – организация, которая обеспечивает материально-техническое обеспечение;

5) руководитель проекта – юридическое лицо, которому заказчик делегирует полномочия по руководству работ по проекту;

6) команда проекта, создастся на период работ.

Разработка инновационного проекта включает следующие этапы.

– формирование идеи;

– маркетинговые исследования и разработка параметров конечной цели проекта;

– определение "дерева целей" и "дерева работ";

– анализ неопределенности и рисков;

– выбор жизнеспособного варианта реализации проекта.

Древообразная структура позволяет распределить общий объем работ по проекту. Комплекс взаимосвязей между работами часто называют логической структурой проекта, поскольку он определяет последовательность выполнения работ.

Системное структурирование позволяет решить следующие задачи:

1) декомпозировать объект на отдельные блоки, в целях улучшения управляемости;

2) распределить ответственность;

3) оценить необходимость ресурсов (временных, материальных, прочих);

4) создать единую базу, позволяющую спланировать, составить и контролировать выполнение смет;

5) организовать бухгалтерский учет проектных работ;

6) перейти от общих целей к конкретным задачам.

Схема последовательности действий при разработке инновационного проекта представлена на рисунке 2.

Схема разработки инновационного проекта

Рисунок 2. Схема разработки инновационного проекта

В данной схеме автор придерживается системных позиций при разработке проекта. Целевой функцией проекта становится решение инновационной проблемы, которая заключается в поиске новой идеи и формулировании основной цели проекта, его назначения. На первом этапе проводятся маркетинговые исследования, анализ экономической целесообразности разработки инновации, ее рыночной ценности, изучаются потенциальный спрос, социально-экономические эффекты от выпуска продукта на рынок, формируются объем и алгоритм действий по проекту. Затем происходит разбивка цели на отдельные подцели и создается дерево целей, которое устанавливает необходимые средства достижения целей проекта^[9].

Каждый целевой элемент получает ряд ограничивающих параметров. На следующем этапе аналогично структурируется система заданий и мероприятий, так называемое дерево работ, которое определяет способы получения этих средств. При построении "дерева работ" учитывают возможности организации производства, существующей техники и технологии; использования результатов уже выполненных НИОКР. Если это необходимо, то происходит планирование новых исследований или заключение новых лицензионных соглашений, покупка патентов у правообладателей.

Кроме того необходимо провести анализ инновационных и инвестиционных рисков, выработать варианты реализации проекта в условиях риска и неопределенности. По каждому варианту разрабатываются мероприятия, обеспечивающие достижение в установленные сроки поставленных целевых параметров. Определяются критерии эффективности по каждому варианту проекта.

После того как произошло сравнение расчетных показателей эффективности всей совокупности вариантов и учтена вероятность их реализации, происходит расчет самого оптимального варианта.

Плановые, расчетные показатели по проекту могут быть изменены на этапе реализации. Причиной этому могут стать как внешние, так и внутренние факторы (политические, экономические, организационные изменения).

Создание и реализация инновационного проекта включает следующие этапы:

– возникновение и формирование инновационной идеи;

– анализ возможностей по созданию инновации;

– подготовка договорной документации; подготовка проектной документации;

– строительно-монтажные работы;

– эксплуатация объекта;

– расчет и контроль финансово-экономических показателей.

Целью разработки инновационного проекта является изменение состояния предприятия (фирмы) для повышения его конкурентоспособности. Поэтому в процессе подготовки и разработки инновационного проекта надо быть предельно предусмотрительными и использовать для проведения аналитических процедур весь объем информационных баз.

Глава 2. Планирование рисков инновационного проекта

В настоящее время инвестиционные проекты быстро проникают в сферу уникальных новаторских технологий и принципиально новых производств. При этом, безусловно, увеличиваются проектные и финансовые риски, возрастает необходимость в более точной экспертной оценке проектов.

Сложно найти не только кредитора, но и независимых консультантов, способных оценить пригодность и риск устаревания продукции. Не менее сложно подобрать проектную команду из надежных учредителей, инвесторов, гарантов, подрядчиков и операторов. Тем не менее именно финансирование инноваций на сегодня вызывает наибольший интерес.

Инновационные проекты имеют множество особенностей и различий. Кажущееся подобие методов проектного финансирования и процедур финансового анализа, требуемых для оценки крупных капитальных вложений и отбора инновационных проектов, могут привести к предположению об идентичности проектов. Однако между этими проектами существуют важные различия. Финансовая информация о капитальных вложениях в строительство новых промышленных объектов гораздо более надежна, чем для большинства даже самых простых инновационных проектов, особенно на ранних этапах^[10].

Отличаясь большой неопределенностью, инновационные проекты имеют преимущество: они могут быть скорректированы при меньших финансовых потерях на ранних стадиях разработки. Обращает на себя внимание и фактор ограниченности информации при отборе кратко- и среднесрочных проектов по сравнению с долгосрочными. К тому же ранние успешные стадии инновационной деятельности вовсе не гарантируют успеха на более поздних, и наоборот. В инновационных проектах гораздо чаще можно столкнуться с неадекватностью представленной информации. Чрезвычайно сложно коррелировать мнения “независимых” экспертов. Известны случаи, когда отвергнутые на первых этапах экспертизы инновационные проекты затем приносили разработчикам небывалый успех (например, компаниям “Бритиш Эйр-Лайнс”, “Мицубиси”, “Эппл”).

Инновационные проекты характеризуются высокой неопределенностью на всех стадиях инновационного цикла: и на первичной стадии проработки идеи, и при отборе проекта, и при реализации инновации. Более того, новшества, успешно прошедшие стадию испытания и внедрения в производство, могут быть не приняты рынком, и их производство должно быть остановлено. Многие проекты дают обнадеживающие результаты на первой стадии — при разработке, затем при неясной ресурсной или технико-технологической перспективе должны быть прекращены.

Наиболее успешные проекты также не гарантированы от неудач. В любой момент их жизненного цикла они не застрахованы от появления у конкурента более перспективной новинки. Не менее специфично для инновационного проекта по сравнению с инвестиционным наличие вариантов модификации на всех стадиях его жизненного цикла. Если после отбора долгосрочного инвестиционного проекта осуществляется лишь одно-единственное решение (которое и следует реализовать), то инновационный проект требует новой переоценки и пересмотра на следующих стадиях и в многочисленных контрольных точках. Инновация в своей основе характеризуется альтернативностью, неопределенностью и многовариантностью на всех стадиях. Отсюда сложность прогнозирования инноваций. Это связано с оценкой интегрального показателя качества, будущей конкурентоспособности, с рыночной адаптацией.

Зачастую большие сложности вызывают в инновационных проектах проблемы нахождения базовой модели. Для инновации в отличие от обычного инвестиционного проекта характерно непрерывное совершенствование на всех этапах деятельности: это и улучшение конструкции изделия по мере накопления опыта его производства, и внесение изменений в конструкцию на стадии диффузии в другие производства в целях более успешного применения и, наконец, перманентная модернизация первого образца при совершенствовании технологических процессов и организационных структур. По мере обучения персонала в новшестве обнаруживаются новые качества, а также новые возможности.

Еще одна особенность инновационного проекта — выделение индивидуального нововведения как единицы наблюдения и анализа. Если в случае инвестиционного проекта это рутинная процедура, то здесь вычленение одного новшества и взаимосвязанных множественных элементов инновационной деятельности сложно как с позиций организационной последовательности, так и альтернативности и динамичности трансформаций. Интенсивные исследования отдельного вида инноваций вызывают сложную гамму сопутствующих частичных, менее радикальных новшеств.

По мере накопления опыта число модификаций постепенно уменьшается, и появляется базовая модель. Становится очевидным, что в то время как первоначальное единичное новшество находится “в расцвете” и приносит прибыль, возможно наступление его инновационной несостоятельности вследствие изменения базовой модели. Уменьшение технической неопределенности инновационного проекта не означает снижения финансового и коммерческого рисков. Более того, при разработке ряда проектов принципиальных нововведений устранение технических рисков приводит к выявлению недостатков выбранных технологии и оборудования, что само по себе уже может вызвать прекращение финансирования. Технические и коммерческие риски в инновационных проектах не находятся в какой-либо корреляционной зависимости, и для их устранения или предупреждения следует идти эмпирическим путем^[11].

Большое значение в выборе метода прогнозирования и анализа новшества имеет продолжительность его планируемого жизненного цикла. У нововведений, имеющих короткий жизненный цикл, сохраняется высокая степень зависимости от длительности стадии НИОКР, появления конкурирующих новинок и разработки нововведения, замещающего используемый технический принцип. При прогнозировании инноваций такого типа необходимо предусмотреть возможное время устаревания данного принципа.

Следует иметь в виду, что финансовый успех может зависеть от удлинения цикла жизни новшества, как за счет увеличения сроков его полезного функционирования, так и за счет более раннего выхода на рынок. При сопоставлении финансовой эффективности альтернативных новшеств успех будет во многих случаях на стороне наукоемкой недолго живущей новинки, а не на стороне давно освоенного продукта.

В инновационной деятельности достаточно часто энтузиазм специалистов выражается в стремлении достичь очень высокого технического уровня изделия, что не вытекает из реальной оценки требований потребителя. Избыточные параметры приводят к увеличению и затрат на НИОКР, и стартовых производственных издержек, а также времени разработки и освоения новшества. Увеличение издержек при одновременном улучшении качества приводит к финансовой неэффективности новшества. Инновационный проект, следовательно, с самой первой стадии должен развиваться при необходимых и достаточных условиях и рациональных ограничениях.

Каждый проект начинается с четкой постановки цели, определения критериев успешного осуществления и предварительных набросков главных стадий реализации. Именно в момент первого определения проекта необходимо специфицировать его характеристики в рамках ограничений как целей и стратегии фирмы-внедрителя, так и критериев успешности проекта. Граничными условиями могут выступать и неопределенность, непредсказуемость фундаментальных исследований, и несоответствие проекта целям пользователя, и всевозможные ресурсные и технологические ограничения. Именно на стадии первичной разработки следует больше внимания уделять критериям успешности, а не детализации осуществления проекта^[12].

Критерий успешности инновационного проекта необходимо тщательно изучить. Если для инвестиционного проекта единственным и главным критерием выступает финансовый успех, то для инновационных проектов не менее важны принципиальная новизна, патентная чистота, лицензионная защита, приоритетность направление инноваций, конкурентоспособность внедряемого новшества. К тому же с точки зрения успеха важны производственные и ресурсные возможности, техническая осуществимость, финансовая эффективность, социальная целесообразность.

Инновационные проекты отличаются не только многокритериальностью и значительной степенью неопределенности. Им в большой мере присущи такие качества, как новизна, конкурентоспособность и приоритетность. Именно поэтому необходима специальная процедура установления интегрированных критериев успешности, оптимального соответствия предпринятых усилий и полученного результата. Многокритериальность может требовать в процессе реализации проекта частичного или полного пересмотра ряда критериев в течение всего цикла жизни инновации.

Безусловно, наиболее успешным будет тот проект, который отвечает наибольшему числу критериев. В реальной жизни, разумеется, весьма сложно выбрать какой-либо из альтернативных вариантов предложенных инноваций. Для минимизации проектных рисков и оптимизации успешности проекта широко применяется портфельный подход^[13].

Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (акроним НИОКР), в английском языке передаётся как Research & Development (R&D) — комплекс мероприятий, включающий в себя как научные исследования, так и производство опытных и мелкосерийных образцов продукции, предшествующий запуску нового продукта или системы в промышленное производство. Расходы на НИОКР являются важным показателем инновационной деятельности компании.

Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы могут выполняться по заказу. В России отношения по поводу выполнения научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ по договору регулируются в первую очередь положениями Главы 38 ГК РФ. Согласно нормативному определению: «По договору на выполнение научно-исследовательских работ исполнитель обязуется провести обусловленные техническим заданием заказчика научные исследования, а по договору на выполнение опытно-конструкторских и технологических работ — разработать образец нового изделия, конструкторскую документацию на него или новую технологию, а заказчик обязуется принять работу и оплатить ее».
Согласно данным исследовательского института Battelle Memorial Institute, в 2010 году на НИОКР в мире было потрачено $1,12 трлн. Первое место по объему НИОКР занимают США ($382,6 млрд.), второе — Япония, однако Китай может опередить Японию в 2011 году, прогнозирует институт.

Риски, ассоциируемые с какими-либо конкретными активами или пассивами предприятия не могут рассматриваться изолированно. Любое новое экономическое решение, например, инвестиция, должно анализироваться с позиции его влияния на изменения доходности и риска всей совокупности активов и пассивов (портфеля) предприятия, поскольку возможные сочетания этих решений могут значительно изменять характеристики всего портфеля в целом.

Портфельный подход (portfolio approach) предполагает восприятие активов и пассивов предприятия (а в общем случае и иных благ) как элементов единого целого - портфеля, сообщающих ему характеристики риска и доходности, что позволяет эффективно проводить анализ возможностей и оптимизацию параметров экономических рисков^[14].

Портфель - это набор активов (пассивов) - титулов собственности или иных благ, который представляет собой композитный (составной) актив (пассив), имеющий параметры риска и доходности (стоимости), изменяющиеся под воздействием комбинации двух факторов:

изменения состава портфеля (выбытие активов, обмен);
изменения риска и доходности (стоимости) составляющих портфель активов (пассивов) в связи с изменениями как самих активов (пассивов), так и прочей конъюнктуры.

Наиболее широко используется понятие портфеля для обозначения совокупности рыночных ценных бумаг, и присущие им рыночные риски формируют результирующий портфельный риск.

Портфельный риск как суперпозиция экономических рисков фирмы. С точки зрения портфельного подхода результатом хозяйственной деятельности можно считать изменение чистой стоимости портфеля фирмы, отражающей текущую или приведенную во времени стоимость порождаемых им доходов и расходов. Однако, как и всякий риск, он заключается в возможности отклонения величины приведенной стоимости портфеля фирмы от ее ожидаемого значения. Последствия риска - возможная неоптимальность принятых решений.

Цели функционирования предприятия могут быть различны в зависимости от текущих предпочтений владельцев и иных заинтересованных лиц (например, государственных органов). Такими целями могут быть: захват новых рынков, расширение номенклатуры товаров и услуг, увеличение их объема, максимизация прибыли, максимизация свободного времени индивидуального предпринимателя при заданном уровне дохода и т.д. Несмотря на многообразие и противоречивость возможных критериев деятельности, в качестве их обобщения можно пытаться рассматривать так или иначе понимаемую лицами, принимающими решения, эффективность^[15].

Всевозможные операционные, кредитные и технические риски, с которыми сталкивается предприятие, играют существенную роль лишь тогда, когда они влияют на эффективность его работы; в конечном итоге эти риски учитываются в сложном риске эффективности и могут усиливать или взаимно погашать друг друга. С другой стороны, если рынок в той или иной степени эффективен, информация или ее отсутствие воздействует на предпочтения экономических агентов, и через них на поведение. Индикаторы эффективности (в том числе рыночные нормы прибыльности или доходности) движутся соответственно.

Неэффективность рынка, по нашему мнению, означает несущественность информации и неопределенности для экономических агентов, поэтому все вышеизложенное остается в силе и в этом случае, и позволяет рассматривать портфельный риск (portfolio risk) предприятия как суперпозицию экономических рисков, их результирующее проявление. Это означает, что экономический эффект, приносимый деятельностью фирмы, рассчитывается с учетом формирующих предпочтения факторов: коэффициент, корректирующий величину потоков ценностей, индуцируемых портфелем предприятия, принимается, исходя из ставки дисконтирования, в той или иной степени учитывающей эти факторы (время, характер альтернатив, неопределенность ликвидность и др.), например, в виде премий (премия за риск и т.д.).

В свете проблемы управления портфельным риском выделяют три элемента системы экономических отношений:

лицо, принимающее решения (субъект риска);
объект принимаемых решений (портфель);
среда субъекта риска и портфеля (рынок).

Субъект риска - это экономический агент, представленный одним или группой лиц, характеризующийся индивидуальными предпочтениями и возможностями. Субъект риска решает некоторую многокритериальную задачу оптимизации портфеля, один из критериев - это предпочтения по риску.

Рынок - это среда, в которой находятся портфель и субъект риска; здесь рынок понимается как совокупность возможных вариантов портфеля, к которым может перейти субъект риска в результате выполнения принимаемых решений, (рынок задан также изменением конъюнктуры^[16].

Основные блоки системы управления риском явно или неявно выполняют следующие функции:

построение критерия управления на основе выявленных предпочтений по риску субъекта риска с решением проблемы согласования интересов, если это необходимо;
диагностика портфеля (анализ параметров риска) с учетом колебания конъюнктуры и использованием соответствующих банков данных;
оптимизация портфеля по критерию управления с применением финансовой инженерии для синтеза финансовых инструментов с нужными для управления рисковыми и другими параметрами.

Особенности рисков инновационных проектов

Риски инновационных проектов относят к классу несистематических (специфических рисков), как правило, они связаны с ожидаемым потенциалом инновационного продукта^[17]. Основными факторами риска являются:

а) недостаточно выявленные свойства инновационного продукта, для чего требуется продолжение НИОКР с соответствующими затратами;

б) неопределенность, связанная с областью применения и потенциальным спросом;

в) неясные будущие затраты на производство или использование, если инновация – фактор производства;

г) возможные проблемы с защитой исключительных прав и сертификация производства^[18]. Эти факторы риска проявляются в период инновационного цикла, который разделяют на следующие стадии и их фазы^[19].

1. Первая стадия:

фундаментальные исследования;
прикладные исследования;
опытно-конструкторские работы.

2. Вторая стадия:

технологическое освоение производства инновации;
производство инновации.

3. Третья стадия – продвижение инновации на рынок.

Первая стадия. Первая фаза этой стадии считается самой рискованной: средняя результативность фундаментальных исследований составляет не более 5 %^[20]. Отдельный бизнес не может брать на себя такой риск, поэтому он распределяется среди учебных, научных и исследовательских организаций, финансируемых государством и отдельными коммерческими или некоммерческими фондами. Следует отметить, что эта фаза – исходная для существования инновационной экономики, поэтому государство чаще всего концентрирует свои усилия на стимулировании фундаментальных исследований, предоставляя остальным субъектам экономики возможность пользоваться результатами научных изысканий.

Вторая фаза – прикладные исследования – требует достаточно больших капиталовложений и концентрации человеческих ресурсов на реализации отдельных задач с конечным сроком выполнения работ и с недостаточно ясными конечными результатами. На этой фазе основным игроком также остается государство, но базой для проведения работ являются технопарки, прикладные институты и опытные предприятия, входящие в так называемый пояс внедрения. Без мощной базы результат первой фазы становится бессмысленной тратой денег и ресурсов (с точки зрения экономики, но не общества 1). На второй фазе к отдельным, наиболее перспективным инновациям уже подключаются частные компании и венчурные фонды, поскольку именно здесь можно получить исключительное право на инновационные продукты с высоким потенциалом.

На третьей фазе инновации становятся объектом для инвестирования крупного бизнеса с развитой опытно-конструкторской базой. Тогда возможные потери могут ограничиться текущими расходами и амортизацией капитальных фондов. Если для реализации инноваций на этой фазе создается инновационная компания, то потенциальные риски, скорее всего, окажутся сокрушительными.

Вторая стадия. Эта стадия капиталоемкая и связана с созданием мощностей, приобретением оборудования, обучением персонала и налаживанием производства. Основные проблемы стадии обусловлены возможной негативной реакцией рынка на инновацию и затратами на производство. В российской практике к указанным проблемам добавляются коррупционные и бюрократические процессы, мешающие организации производства. Очевидно, что эта стадия отмечается большими потенциальными потерями, поскольку в этот момент делаются основные инвестиции, и влиянием технических и операционных рисков. Эти риски характеризуются дискретными распределениями и сокрушительными потерями.

Третья стадия включает использование инноваций для получения тех результатов, которые от нее ожидались. Основной угрозой, если речь идет о создаваемом продукте, технологии, являются маркетинговые риски. Остальные виды рисков, такие как противодействие конкурентов, влияние товаров заменителей, макроэкономические риски, влияют не только на инноваторов, но и на всех остальных субъектов.

Итак, инновационные риски обладают следующей спецификой:

локализуются по стадиям инновационного цикла;
часть этих рисков порождается единственным событием и способна принести критический ущерб, поэтому в дальнейшем будем называть их критическими рисками. Речь идет о таких событиях, как неподтвержденный эффект от реализуемой технологии или выпускаемого продукта, отрицательные результаты по сертификации или лицензированию продукта либо технологии его производства, недостаточный спрос и т. п.;
инновационные риски не просто наносят конкретный ущерб, они делают невозможным дальнейшую реализацию проекта;
набор этих рисков, как правило, известен, период их проявления известен, но вероятность их реализации трудно оценить. Во многих случаях распределение таких рисков дискретно, что делает невозможным использование для их оценки большинства количественных методов.

Риски инновационных проектов относят еще и к классу стратегических^[21]. Эти риски содержатся в принятых стратегических решениях и определяют структуру капитала, производственную и технологическую структуру. Часто источником инновационного риска является незнание инвестора о потенциальных критических рисконесущих факторах. При этом основным методом оценки инновационных рисков считают экспертный метод, отмечая, что на результаты экспертизы большое влияние оказывают субъективные факторы, которые могут либо чрезмерно увеличить, либо преуменьшить возможные угрозы. В ситуации, когда речь идет о сокрушительных рисках с дискретным проявлением, чаще всего присутствуют пессимистические оценки. Таким образом, когда мы говорим об инновационных рисках, мы, скорее всего, имеем дело с суждениями, точность которых недостаточно высока.

Наличие инновационных рисков часто приводит к негативной оценке большинства инновационных проектов, если они оцениваются в рамках классических методов, связанных с NPV. Даже использование методов детерминированных эквивалентов и корректировка ставки дисконтирования нисколько не спасают положения, поскольку эти методы показывают приемлемые результаты для так называемых «хороших» распределений вероятности.

Поэтому не случайно большой интерес вызвали предложения об использовании метода реальных опционов в оценке инновационных проектов^[22]. Метод реальных опционов, по мнению авторов, имеет преимущества при исследовании инновационного бизнеса именно потому, что с его помощью стратегию коммерциализации инноваций можно рассмотреть с позиций создания бизнеса с высокой долей несистематических рисков, имеющих особую природу и форму проявления.

Особенности применения реальных опционов для управления несистематическими рисками

Известно, что реальный опцион предусматривает приобретение прав, влияющих на принятие управленческих решений при определенных результатах промежуточного (предыдущего) этапа какого-либо экономического процесса (например, инвестирования). Для рисков инновационных проектов на основе промежуточной информации можно реализовать три разных вида опционов^[23].

Опцион на расширение. Так, если маркетинговые исследования показывают более высокий интерес к новому продукту, чем это было заложено в проекте, компания может нарастить возможности и необходимые оборотные средства для получения больших объемов продаж, чем планировалось изначально.
Опцион на отказ. Если получаемая информация содержит «плохие новости», компания имеет право сократить инвестиции или от них отказаться. Такой опцион может помочь сократить убытки.
Опцион на отсрочку или ожидание позволяет приостановить дальнейшие инвестиции, если полученная информация содержит много неопределенности относительно будущей перспективы.

Очевидно, что метод реальных опционов позволяет управлять рисками. Что касается увеличения стоимости создаваемой компании, то опцион на отсрочку непосредственно «работает» на эту цель.

В технологии использования реального опциона предполагается, что управленческие решения связаны с использованием исключительного права. Так, наличие у компании патента на производство продукта дает возможность отложить его производство на определенное время, поскольку остальные участники рынка не могут в течение какого-то времени составить конкуренцию этой компании. На этом может основываться механизм использования реальных опционов для формирования программы реализации инновационного проекта таким образом, чтобы в нее включались альтернативные стратегии внутри инновационного проекта. Фактически речь идет о возможных альтернативных решениях в ситуации, когда может произойти одно из возможных критических событий. Например: к моменту запуска производства инновационного продукта выяснится, что конкуренты компании освоили производство более эффективного и дешевого аналогичного продукта. Если компания построила большой завод, на котором можно выпускать только один продукт, она столкнется с большими проблемами. Если в расчете на возможное негативное событие было предусмотрено строительство сначала ограниченного пропорции) или строительство еще одного завода, тогда проблемы будут значительно меньших масштабов или их не будет совсем.

Если же, как это чаще всего делается, все усилия по реализации инновационного проекта сосредоточить только на снижении возможных рисков, то можно получить инновацию, затраты на которую окажутся значительно большими, чем ожидаемый результат.

Оценка стоимости рискованных активов на основе реальных опционов в условиях ограничений возможностей учета инновационных рисков

Обычно при вычислении стоимости рискованных активов традиционным способом будущие денежные потоки, порождаемые этими активами, дисконтируются по ставке, учитывающей поправки на риск. Поэтому для более рисковых активов используются более высокие ставки дисконтирования. Более рисковые активы соответственно будут иметь при одинаковых денежных потоках более низкую стоимость.

Сторонники реальных опционов не согласны с такой трактовкой. Они утверждают, что определенная часть рисковой составляющей связана с проявлением благоприятного изменения рисконесущих факторов. В этих условиях менеджмент, естественно, попытается воспользоваться благоприятной ситуацией и постарается нарастить усилия для более высоких значений денежных потоков. Конечно, такой эффект можно попытаться предусмотреть и в традиционном подходе, используя деревья решений. Однако деревья решений ограничены конечным набором вариантов. К тому же чем больше альтернатив, тем сложнее их количественная оценка. При применении метода опционов указанные эффекты можно учесть без существенных потерь в качестве исходных данных. Однако применение метода реальных опционов требует соблюдения определенных условий, которые для инновационных рисков могут оказаться нереальными. Так, для использования опциона на отсрочку от инвестирования необходимо определение следующих параметров проекта:

стоимости базового актива. Обычно в качестве базового актива выступает объем инвестиций, а их текущая стоимость – ожидаемая стоимость чистых денежных потоков (без начальных инвестиций);
дисперсии стоимости базового актива. Этот показатель отражает степень изменчивости денежных потоков из-за изменения параметров инвестиционного проекта и рассчитывается разными способами^[24];
цены исполнения опциона, которая представляет собой стоимость реализуемых инвестиций как приведенная стоимость денежных потоков с учетом риска неопределенности денежных потоков;
времени до истечения срока действия опциона, определяемого рядом факторов. Например, сроком, когда реализация аналогичного проекта станет доступной другим участникам рынка, или моментом времени, когда значение NPV проекта станет равным нулю;
цены отсрочки, которая связана с определенными издержками. Реализация проекта откладывается до того момента, как значение NPV становится положительной величиной. Каждый год отсрочки проекта уменьшает период, в течение которого инвестиционный проект реализуется исключительно компанией, что позволяет получать сверхприбыль. Если эти денежные потоки распределены равномерно и исключительные права распространяются на T лет, то цена отсрочки может быть определена как 1/T.

Отмеченные условия применения опционов на отсрочку инвестирования создают для его применения ряд проблем, среди которых выделяют следующие^[25]:

Достаточно трудно оценить цену и дисперсию базового актива (инвестиционного проекта), лежащего в основе опциона. Этот актив не является объектом купли-продажи на рынке, и говорить о его справедливой цене можно с определенной условностью. Кроме того, если приближенное значение цены можно получить путем оценки ожидаемых денежных потоков инвестиционного проекта, то для определения дисперсии нет твердой научной или практической базы.
В моделях ценообразования опционов предполагается, что цены базового актива подчиняются принципам геометрического броуновского движения (непрерывно изменяются не большими приращениями). Для случая с инвестициями это не всегда срабатывает. Изменения на рынке могут достаточно радикально влиять на стоимость проекта. Другое допущение, связанное с постоянством дисперсии стоимости базового актива на всем протяжении существования опциона, для инвестиционных проектов также кажется неустойчивым. Причиной этих изменений может быть и менеджмент компании, реализующий инвестиционный проект, который в благоприятной ситуации будет стремиться нарастить мощность денежного потока, а в неблагоприятный момент – изменить поток с целью уменьшения убытков.
Период реализации инвестиционного проекта рассматривается как постоянная величина и во многом опирается на наличие определенного исключительного права. Но на практике конкуренция может привести к тому, что такое преимущество может быть оспорено конкурентами, которые могут приступить к реализации аналогичных проектов. Поэтому период реализации проекта следует рассматривать как вероятностную величину, учитывая ее влияние на риск рассматриваемого базового актива.

На наш взгляд, использование реальных опционов на стадии оценки риска инвестирования в инновационный проект приемлемо, если существующие инновационные риски предварительно «доведены» до параметров, которые позволяют использовать этот метод без существенной потери в качестве получаемых результатов. Так, если потенциальная полезность инновации оценивается в пропорции 50 на 50, лучше постараться улучшить эту вероятность за счет дополнительных исследований или (и) предусмотреть в проекте возможность перестройки производства на другой продукт.

В целом, несмотря на отдельные ограничения, метод реальных опционов позволяет существенно повысить качество оценки инновационных рисков, параметры которых не могут быть оценены классическим способом.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе рассматривалась тема: «Инновационный проект и его особенности». Целью курсовой работы было рассмотрение особенностей инновационного проекта.

Для достижение целей курсовой работы были выполнены следующие задачи:

Раскрыты сущность и содержание инновационного проекта;
Рассмотрены классификацию инновационных проектов;
Проанализированы этапы и участников инновационного проекта;
Рассмотрены особенности инновационного проекта;
Раскрыты особенности рисков инновационных проектов.

В ходе проведено исследования было выявлено, что инновационный проект — проект, содержащий технико-экономическое, правовое и организационное обоснование конечной инновационной деятельности.

Реализация инновационного проекта — процесс по созданию и выведению на рынок инновационного продукта.

Инновационные проекты различаются по уровню научно-технической значимости. Все виды инновационных проектов можно определить как систему связанных программ, которые обеспечивают эффективное достижение определенных инновационных целей, и согласованных по используемым ресурсам, срокам, участникам и документам.

Риски инновационных проектов относят к классу несистематических (специфических рисков), как правило, они связаны с ожидаемым потенциалом инновационного продукта.

Реальный опцион предусматривает приобретение прав, влияющих на принятие управленческих решений при определенных результатах промежуточного (предыдущего) этапа какого-либо экономического процесса (например, инвестирования). Для рисков инновационных проектов на основе промежуточной информации можно реализовать три разных вида опционов.

Если все усилия по реализации инновационного проекта сосредоточить только на снижении возможных рисков, то можно получить инновацию, затраты на которую окажутся значительно большими, чем ожидаемый результат.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Баранов А. О., Музыко Е. И. Реальные опционы в венчурном инвестировании: оценка с позиции венчурного фонда // Вестн. Новосиб. гос. ун-та. Серия: Социально-экономические науки. 2011, вып. 2.
Мазур И. И., Шапиро В. Д., Ольдерогге Н. Г. Управление проектами. – М. : Омега-Л, 2007.
Мартин П., Тейт К. Управление проектами : пер. с англ. – СПб.: Питер, 2006.
Москвин В. А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика. 2004.
Перфильев А. А., Буфетова Л. П., Мутилин С. В., Потатуркин И. О. Метод реальных опционов при оценке создания инновационной компании // Вестн. Новосиб. гос. ун-та. Серия: Социально-экономические науки. 2012, вып. 2.
Титаренко Б. П. Управление рисками в рамках системной модели проектно-ориентированного управления // Управление проектами и программами. – 2006. – № 1 (5).
Управление проектом. Основы проектного управления : учебник / под ред. проф. М. А. Разу. – М. : КНОРУС, 2006.
Шамина Л. К. Методология и методика управления инновационными процессами на предприятии: Моногр. СПб., 2011.
Шапкин А. С., Шапкин В. А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. 2-е изд. М.: Дашков и Ко, 2007.
Шемякина Т. Ю. Инновационный процесс: регулирование и управление. М.: Флинта, 2007.
Гаврилов М. В. Управление рисками в проекте // Институт городской недвижимости. – URL: http://www.ingn.ru/publishing/lekc4_4.php.
Как управлять рисками в проектах. – Ч. 3. Ранжирование рисков // Блог об управлении проектами. – URL: http://psilonsk.livejournal.com/26476.html.
Методика управления рисками – обобщение опыта работы над проектами. – URL: http://habrahabr.ru/post/.

Шемякина Т. Ю. Инновационный процесс: регулирование и управление. М.: Флинта, 2007. 336 с. ↑
Шамина Л. К. Методология и методика управления инновационными процессами на предприятии: Моногр. СПб., 2011. 190 с. ↑
Управление проектом. Основы проектного управления : учебник / под ред. проф. М. А. Разу. – М. : КНОРУС, 2006. ↑
Перфильев А. А., Буфетова Л. П., Мутилин С. В., Потатуркин И. О. Метод реальных опционов при оценке создания инновационной компании // Вестн. Новосиб. гос. ун-та. Серия: Социально-экономические науки. 2012. Т. 12, вып. 2. С. 92–106. ↑
Мартин П., Тейт К. Управление проектами : пер. с англ. – СПб. : Питер, 2006. ↑
Мазур И. И., Шапиро В. Д., Ольдерогге Н. Г. Управление проектами. – М. : Омега-Л, 2007. ↑
Управление проектом. Основы проектного управления : учебник / под ред. проф. М. А. Разу. – М. : КНОРУС, 2006. ↑
Шемякина Т. Ю. Инновационный процесс: регулирование и управление. М.: Флинта, 2007. 336 с. ↑
Москвин В. А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика. 2004. 352 с. ↑
Шемякина Т. Ю. Инновационный процесс: регулирование и управление. М.: Флинта, 2007. 336 с. ↑
Методика управления рисками – обобщение опыта работы над проектами. – URL: http://habrahabr.ru/post/. ↑
Мартин П., Тейт К. Управление проектами : пер. с англ. – СПб. : Питер, 2006. ↑
Гаврилов М. В. Управление рисками в проекте // Институт городской недвижимости. – URL: http://www.ingn.ru/publishing/lekc4_4.php ↑
Гаврилов М. В. Управление рисками в проекте // Институт городской недвижимости. – URL: http://www.ingn.ru/publishing/lekc4_4.php ↑
Титаренко Б. П. Управление рисками в рамках системной модели проектно-ориентированного управления // Управление проектами и программами. – 2006. – № 1 (5). – С. 76–89. ↑
Баранов А. О., Музыко Е. И. Реальные опционы в венчурном инвестировании: оценка с позиции венчурного фонда // Вестн. Новосиб. гос. ун-та. Серия: Социально-экономические науки. 2011. Т. 11, вып. 2. С. 62–70. ↑
Москвин В. А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика. 2004. 352 с. ↑
Шамина Л. К. Методология и методика управления инновационными процессами на предприятии: Моногр. СПб., 2011. 190 с. ↑
Шемякина Т. Ю. Инновационный процесс: регулирование и управление. М.: Флинта, 2007. 336 с. ↑
Шемякина Т. Ю. Инновационный процесс: регулирование и управление. М.: Флинта, 2007. 336 с. ↑
Москвин В. А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика. 2004. 352 с. ↑
Шапкин А. С., Шапкин В. А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. 2-е изд. М.: Дашков и Ко, 2007. ↑
Москвин В. А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика. 2004. 352 с. ↑
Москвин В. А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика. 2004. 352 с. ↑
Шапкин А. С., Шапкин В. А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. 2-е изд. М.: Дашков и Ко, 2007. ↑