Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Финансы акционерных обществ в РФ

Содержание:

Введение

Система управления финансами — это комплекс мер, инструментов, финансовых институтов, обеспечивающих стабильное и эффективное функционирование финансовой системы в целом и ее отдельных звеньев, способствующих развитию социально-экономических процессов в обществе.

Акционерное общество (АО) — это коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников по отношению к обществу.

Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

АО несет ответственность по финансовым и другим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Оно не отвечает по обязательствам своих акционеров. Если несостоятельность АО вызвана действиями или бездействием его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные указания, то на указанных акционеров или других лиц в случае недостаточности имущества АО может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Грамотное, эффективное управление формированием и планированием финансовых ресурсов предусматривает построение на организации соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления, знание механизмов формирования прибыли, использование современных методов ее анализа и планирования. В этом и выражается актуальность выбранной темы работы.

Объектом исследования является компания АО «Горизонталь».

Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие в процессе роста эффективности управления финансовыми ресурсами в акционерных обществах.

Цель данной работы заключается в оценке организации и управления финансовыми ресурсами и поиске путей роста эффективности управления финансами акционерного общества.

Для реализации сформулированной цели решаются следующие задачи:

1. Рассматриваются теоретические и методические основы использования финансов в деятельности акционерных обществ;

2. Осуществляет анализ системы формирования, использования и управления финансовыми ресурсами акционерного общества (на примере АО «Горизонталь»);

3. Формулируются и обосновываются мероприятия по разработке мероприятий по управлению финансовыми ресурсами АО «Горизонталь».

Теоретико-методологической базой работы выступают труды отечественных и зарубежных авторов.

В работе применялись следующие методы исследования: анализ научной и учебной литературы; системный анализ и синтез; финансово-экономический и сравнительный анализ; изучение мнения экспертов, специалистов, потребителей услуг путём проведения бесед, опросов, анкетирования; анализ и планирование прибыли и путей её увеличения.

Практическая значимость работы заключается в том, что результаты исследования и предложенные методические рекомендации и разработки могут быть использованы в организации и планировании хозяйственной деятельности организации, выработке её ценовой, ассортиментной, финансовой, маркетинговой, управленческой, социальной политики с целью повышения её прибыли и рентабельности.

1. Теоретические и методические основы использования финансов в деятельности акционерных обществ

1.1 Понятие финансов акционерных обществ

Акционерное общество (АО) - коммерческая организация, образованная путем объединения на паевой (долевой) основе средств своих участников (акционеров) и относящаяся к компаниям с ограниченной ответственностью, т.к. отвечает по своим обязательствам только собственным капиталом. Имущественный риск акционеров ограничивается лишь теми средствами, которые они внесли для вступления в АО.^[1]

Акционерным обществом (далее - обществом) признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.^[2]

Финансовые ресурсы АО - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения.^[3]

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками выступают: акционерный капитал, долгосрочный кредит, бюджетные средства.^[4]

Важную роль в деятельности АО играет акционерный капитал. Это материальная база для производственной и иной деятельности общества. Капитал АО образуется как правило в денежной форме и разбивается на равные по своей номинальной величине и неделимые паи.^[5] Последние представлены в виде ценных бумаг - акций. Акция - ценная бумага, свидетельствующая о доле ее владельца в акционерном капитале и дающая право на получение части дохода от капитала, пропорционально этой доле. Доля акционерного капитала, представляемая акцией, рассчитывается как отношение ее номинальной стоимости к величине уставного капитала АО. Акционерный капитал способствует перераспределению прав собственности в масштабах всего общества. Реальная же власть над капиталом сосредотачивается в руках профессионалов управленцев.^[6]

По мере необходимости АО может увеличивать свой уставный фонд при том условии, что все ранее выпущенные акции оплачены по стоимости не ниже номинальной. Решение об увеличении уставного фонда путем выпуска дополнительных акций может принимать только общее собрание акционеров.

Назначение уставного фонда - гарантировать имущественную ответственность общества перед кредиторами.^[7]

В уставном фонде определяется доля участия каждого акционера в АО. Чем выше количество и стоимость акций, приобретенных отдельным акционером, тем больше голосов он имеет при решении деятельности общества.

Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных - которые инвестированы в процесс производства.^[8]

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений.^[9] Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают:

- выручка от реализации выбывшего имущества,

- устойчивые пассивы,

- различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т. д.),

- мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.^[10]

Значительные финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых АО, кредитные инвестиции.^[11]

В условиях функционирования рынка ценных бумаг появятся такие виды финансовых ресурсов, как дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, а также прибыль от проведения финансовых операций.

1.2 Фонды и активы акционерных обществ

В АО создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом, но не менее 15% его уставного капитала путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, определенного уставом. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом, но не может быть менее 5% чистой прибыли до достижения установленного размера.^[12]

Резервный фонд предназначен для покрытия его убытков, погашения облигаций и выкупа акций в случае отсутствия иных средств. Налоговые льготы не предусмотрены. Отчисления в него делают после уплаты налога на прибыль и других налогов, относимых на себестоимость и финансовые результаты.^[13]

За счет чистой прибыли формируется специальный фонд акционирования работников для приобретения акций АО, продаваемых акционерами этого общества, для последующего размещения среди работников.

Величина чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов АО, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.^[14]

Если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, АО объявляет об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов.^[15]

Акции оплачиваются по рыночной стоимости, но не ниже номинальной, а при учреждении АО — по номинальной стоимости. Акционерное общество может размещать акции по цене ниже их рыночной стоимости в следующих случаях:

- дополнительные обыкновенные акции акционеров — владельцев обыкновенных акций в случае осуществления ими преимущественного права приобретения таких акций — по цене, которая не может быть ниже 90% их рыночной стоимости;

- дополнительные акции при участии посредника — по цене, которая не может быть ниже их рыночной стоимости более чем на размер вознаграждения посредника, установленный в процентном отношении к цене размещения таких акций.^[16]

Существуют финансовые операции, которые приводят к изменению состава акционеров. Это конвертации в акции других ценных бумаг АО. Порядок конвертации устанавливается решением о размещении таких ценных бумаг. Размещение дополнительных акций в пределах количества объявленных акций, необходимого для конвертации в них ценных бумаг общества, проводится только путем такой конвертации. Размещение ценных бумаг, конвертируемых в обыкновенные акции, осуществляется АО по их рыночной стоимости, кроме случаев, предусмотренных законодательством.^[17]

Акции являются ценными бумагами, дающими право на получение дивидендов. АО вправе ежеквартально, один раз в полгода или в год принимать решение о выплате дивидендов по размещенным акциям. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли за текущий год, а по привилегированным акциям определенных типов — за счет специально предназначенных для этого фондов. Общее собрание акционеров может принять решение о невыплате дивиденда по акциям определенных категорий и типов, а также о выплате дивидендов в неполном размере по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе.^[18]

Дата выплаты годовых дивидендов определяется уставом или решением общего собрания акционеров о выплате годовых дивидендов. Дата выплаты промежуточных дивидендов определяется решением совета директоров, но не может быть ранее 30 дней с момента его принятия.^[19]

Для каждой выплаты дивидендов совет директоров составляет список лиц, имеющих право на их получение. В этот список входят акционеры и номинальные держатели акций, включенные в реестр акционеров АО не позднее чем за 10 дней до даты принятия советом директоров решения о выплате дивидендов, а в список лиц, имеющих право на получение годовых дивидендов, — акционеры и номинальные держатели акций, внесенные в реестр акционеров общества на день составления списка лиц, имеющих право участвовать в годовом общем собрании акционеров.^[20]

АО не вправе принимать решение о выплате дивидендов но акциям:

- до полной оплаты всего уставного капитала;

- до выкупа всех акций в соответствии с законом;

- если оно отвечает признакам несостоятельности на момент выплаты дивидендов или такие признаки появятся в результате выплаты дивидендов;

- если стоимость чистых активов меньше его уставного и резервного капитала и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.^[21]

Важнейшие финансовые вопросы находятся в компетенции общего собрания акционеров — высшего органа управления АО. Годовое общее собрание акционеров проводится в сроки, записанные в уставе общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года. Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью АО. Текущей деятельностью АО руководит единоличный исполнительный орган в лице директора или генерального директора или одновременно единоличный исполнительный орган и коллегиальный исполнительный орган в лице правления или дирекции.^[22]

Рыночная стоимость имущества акционерного общества - это цена, включающая стоимость ценных бумаг, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его продавать, согласен был бы продать его, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его приобрести, согласен был бы его приобрести. Рыночная стоимость имущества определяется решением совета директоров, кроме случаев, когда этот вопрос решает суд или иной орган.^[23]

Для определения рыночной стоимости имущества может быть привлечен независимый оценщик. В обязательном порядке он привлекается в случае выкупа обществом у акционеров принадлежащих им акций. Для определения рыночной стоимости обыкновенных акций общества принимают во внимание размер чистых активов АО, цену, которую согласен уплатить за все обыкновенные акции общества покупатель, имеющий полную информацию о совокупной стоимости всех обыкновенных акций общества, и другие факторы, которые сочтет важными лицо, определяющее рыночную стоимость имущества.^[24]

Существенное влияние на финансовое состояние АО оказывают крупные сделки, связанные с приобретением или отчуждением имущества. Крупными сделками являются:

- сделка или несколько взаимосвязанных сделок по приобретению или отчуждению либо возможностью прямого или косвенного отчуждения имущества, стоимость которого составляет более 25% балансовой стоимости активов АО на дату принятия решения о заключении таких сделок, за исключением сделок, совершаемых в процессе осуществления обычной хозяйственной деятельности;

- сделка или несколько взаимосвязанных сделок по размещению обыкновенных либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные, составляющих более 25% ранее размещенных АО обыкновенных акций.^[25]

Решение о совершении крупной сделки, предметом которой является имущество стоимостью от 25 до 50% балансовой стоимости активов АО на дату принятия решения о совершении такой сделки, принимается советом директоров единогласно. Решение о совершении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимостью свыше 50% балансовой стоимости активов АО на дату принятия решения о совершении такой сделки, принимается общим собранием акционеров большинством в ³/4 голосов акционеров — владельцев голосующих акций, присутствующих на собрании.^[26]

Под особым финансовым контролем находится приобретение 30% и более обыкновенных акций АО. Лицо, имеющее намерение самостоятельно или совместно со своими аффилированными лицами приобрести 30% и более размещенных обыкновенных акций АО с числом акционеров — владельцев обыкновенных акций более 1000 с учетом количества принадлежащих ему акций, не позднее чем за 30 дней до даты приобретения акций направляет обществу письменное заявление о намерении приобрести акции. Такое лицо обязано предложить акционерам продать ему обыкновенные акции по цене не ниже средневзвешенной за последние шесть месяцев, предшествующих дате приобретения.^[27]

Ревизионная комиссия может потребовать созыва внеочередного общего собрания акционеров. Члены ревизионной комиссии не могут одновременно являться членами совета директоров, занимать другие должности в органах управления АО. Помимо ревизионной комиссии деятельность общества контролирует аудитор, утверждаемый общим собранием акционеров.^[28] Деятельность ОАО должна контролироваться акционерами. ОАО ежегодно публикует в средствах массовой информации годовой отчет, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, проспект эмиссии акций, сообщение о проведении общего собрания акционеров, списки аффилированных лиц общества с указанием количества, категорий и типов принадлежащих им акций и другие сведения, определяемые Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

2. Анализ деятельности и управления финансами на примере АО «Горизонталь»

2.1 Анализ системы формирования и использования финансовыми ресурсами организации

АО «Горизонталь» ведет деятельность в области производства мебели: столы и стулья, а также выполнении нестандартных заказов для музеев, судов и прочих организаций. Производство мебели выполняется в определенных тонировках дерева и ткани.

Главным направлением своей деятельности коллектив организации считает выпуск высококачественной продукции, основанный на всестороннем изучении свойств материалов и постоянном контроле качества.

Целью деятельности фирмы является получение прибыли.

В работе проведен анализ финансового состояния компании АО «Горизонталь».

Анализ системы формирования и использования финансовыми ресурсами организации начнем с проведения анализа текущей ликвидности. Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) предприятия на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени. Перспективную ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих платежей и поступлений. Также при анализе баланса на ликвидность нужно обратить внимание на несомненно важный показатель – чистый оборотный капитал (ЧОК) – это свободные средства, которые находятся в обороте организации. Чистый оборотный капитал составляет разницу между разделом II и разделом V бухгалтерского баланса.

Показатели ликвидности организации представлены в таблице 1.

Из этих соотношений видно, что на конец 2014 года текущая ликвидность положительна, однако она снижается к концу 2015 года, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.

Перспективная ликвидность к 2016 г. выросла по сравнению с 2014 г., что является хорошей базой для долгосрочной платежеспособности.

Таблица 1

Абсолютные показатели ликвидности АО «Горизонталь» за 2014-2016 гг., тыс.руб.

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Изменение
Текущая ликвидность	219	-43 636	-44 886	-45 105
Перспективная ликвидность	577	45 220	46 643	46 066
Чистый оборотный капитал	796	7 864	7 547	6 751

В 2014 г. краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами – в целом, организация является платежеспособной. К тому же к 2016 г. наблюдается рост показателя ЧОК, что положительно влияет на платежеспособность предприятия.

Следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Далее был проведен анализ относительных показателей ликвидности АО «Горизонталь», для чего была составлена таблица 2.

Анализируя относительные показатели видно, что за рассматриваемый период оборотных средств предприятия достаточно для покрытия всех краткосрочных обязательств, так как значения показателя текущей ликвидности в пределах нормативного значения.

У предприятия не достаточно необходимых средне реализуемых и быстро реализуемых активов для погашения краткосрочных обязательств, с условием своевременного осуществления расчетов с дебиторами, на что указывает несоответствие нормативу значения коэффициента быстрой ликвидности на конец 2015 г. и 2016 г. Это напрямую указывает на проблемы предприятия с платежеспособностью.

Таблица 2

Относительные показатели ликвидности и платежеспособности предприятия АО «Горизонталь» за 2014 – 2016 гг.

Показатель	Реко-мендуемое значение	2014 год	2015 год	2016 год	Изме-нение 2015 к 2014	Изме-нение 2016 к 2015
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	1÷2	1,01	1,07	1,08	0,07	0,07
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)	0,8÷1	1,00	0,59	0,53	-0,41	-0,47
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	≥0,2	0,01	0,01	0,01	0,00	0,01
Показатель платежеспособности (L)	≥1	0,51	0,49	0,43	-0,02	-0,08

Показатель абсолютной ликвидности за анализируемый период ниже предельного нормативного значения – это указывает на низкую платежеспособность предприятия. Фирма может погасить немедленно только 1% кредиторской задолженности. Однако по этому показателю нельзя сразу делать негативные выводы о возможности организации немедленно погасить свои долги, так как маловероятно, что все кредиторы фирмы одновременно предъявили бы ему свои требования.

Показатель общей платежеспособности также не соответствует нормативу, что свидетельствует о финансовых затруднениях на предприятии.

Далее был проведен анализ финансовой устойчивости фирмы.

По данным финансовой отчетности АО «Горизонталь» за 2014-2016 гг., был определен тип его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за отчетный период. Для этого составлена таблица 3.

Анализ финансовой устойчивости по трехфакторной модели показывает, что за 2015-2016 гг. предприятие находится в кризисном финансовом положении, наблюдается недостаток собственного оборотного капитала и перманентного оборотного капитала, основных источников для формирования запасов.

Таблица 3

Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «Горизонталь» за 2014-2016 гг., тыс. руб.

Показатели	Период			Изме-нение 2016 г. к 2014 г.
Показатели	2014 год	2015 год	2016 год	Изме-нение 2016 г. к 2014 г.
1. Собственный капитал (источники собственных средств):	982	1 864	2 078	1 096
2. Внеоборотные активы	187	280	321	134
3. Наличие собственного оборотного капитала (п.1 – п.2)	795	1 584	1 757	962
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	0	6 280	5 790	5 790
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (перманентного оборотного капитала) (п.3 + п.4)	795	7 864	7 547	6 752
6. Краткосрочные займы и кредиты	244	23 162	242	-2
7. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала	1 039	31 026	7 789	6 750
8. Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям)	577	51 500	52 433	51 856
9. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (п.3 – п.8)	218	-49 916	-50 676
10. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (п.5 – п.8)	218	-43 636	-44 886
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (п.7 – п.8)	462	-20 474	-44 644
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости.	(1;1;1)	(0;0;0)	(0;0;0)
13. Тип финансовой устойчивости	Абсолют. устойчи-вое финан. состояние	Кризис-ное финан. состоя-ние	Кризис-ное финан. состоя-ние

Негативное влияние на финансовую устойчивость оказывали такие факторы, как низкая доля собственных средств, а также в динамике рост показателя «Запасы и НДС».

Также можно отметить, что запасы полностью финансируются за счет краткосрочных обязательств, но поскольку сроки хранения денежных средств в запасах больше сроков погашения краткосрочных обязательств, то вложение денег в медленнореализуемые активы может вызвать значительные финансовые трудности.

2.2 Анализ распределения и управления финансовыми ресурсами

Для начала необходимо составить таблицу с показателями по отчету о финансовых результатах (таблица 4).

Таблица 4

Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах АО «Горизонталь» за 2014-2016 гг., тыс.руб.

Показатели	Коды строк	2014 г.	2015 г.		2016 г
Показатели	Коды строк	тыс. руб.	тыс. руб.	Прирост к 2014 г, %	тыс. руб.	При-рост к 2015 г, %	Прирост к 2014 г, %
Выручка	2110	167 133	183 682	9,90	192 453	4,78	15,15
Себестои-мость	2120	163 871	162 249	-0,99	172 171	6,12	5,06
Валовая прибыль	2100	3 262	21 433	557,05	20 282	-5,37	521,77
Управлен-ческие расходы	2210	1 042	19 448	1766,41	18 654	-4,08	1690,21
Прибыль от продаж	2200	2 220	1 985	-10,59	1 628	-17,98	-26,67
Проценты к уплате	2330	1 193	670	- 43,84	2 450	265,67	105,36
Прочие доходы	2340	297	2 275	665,99	2 381	4,66	701,68
Прочие расходы	2350	612	2 488	306,54	1 291	-48,11	110,95
Прибыль до налого-обложения	2300	712	1 102	54,78	268	-75,68	-62,36
Налоги и иные платежи	2410	142	220	54,93	54	-75,45	-61,97
Чистая прибыль	2400	570	882	54,74	214	-75,74	-62,46

Из таблицы 4 видно, что в целом по предприятию с 2014 к 2016 г. показатели меняются в разнонаправленной динамике. Важно отметить, что расходы организации увеличиваются более быстрыми темпами, чем доходы.

За анализируемый период происходит рост выручки от продаж на 25 320 тыс. руб., что составляет 15,15%. Это произошло как за счет увеличения объема проданных товаров, так и за счет увеличения себестоимости товара на 8 300 тыс. руб., что составляет 5,06%, таким образом, себестоимость продаж возросла не пропорционально выручки от продаж. Также это можно заметить, подсчитав изменение валовой прибыли, она выросла лишь на 17 020 тыс. руб., что составляет 521,77%.

Для наглядности финансовой ситуации на предприятии составим график выручки и себестоимости (рис. 1).

Рисунок 1. Изменение выручки и себестоимости АО «Горизонталь» за 2014-2016 гг., тыс. руб.

Управленческие расходы организации увеличились на 17 612 тыс. руб., что составило 1 690,21%. Таким образом, прибыль от продаж снизилась на 592 на тыс. руб., или 26,67%.

Проценты к уплате выросли на 1257 тыс. руб., или 105,36%. Рост прочих доходов составил 2 084 тыс. руб., или 701,68%. Прочие расходы увеличились на 679 тыс. руб., или 110,95%.

В результате вышеприведенных изменений прибыль до налогообложения имела рост к 2014 г. в 390 тыс. руб., или 54,78%, а в 2015 – снизилась на 834 тыс. руб., или 75,68%. Общее снижение показателя прибыли до налогообложения на конец 2015 г. по сравнению с 2013 г. составил 444 тыс. руб., или 62,36%.

Снижение налогов и иных платежей в 2016 г. по сравнению с 2014 г. составило - 88 тыс. руб., или 61,97%.

В результате изменения вышеназванных показателей, рост показателя чистой прибыли составил на конец 2014 г. на 312 тыс. руб., или 54,74% , а в 2015 году снизилась – на 668 тыс. руб., или 75,74%. Общее снижение составило на конец 2016 года по сравнению с 2014 годом 356 тыс. руб., или 62,46%. Это является отрицательной тенденцией, так как снижается доходность деятельности предприятия.

Рисунок 2. Изменение показателей прибыли АО «Горизонталь» за 2014-2016 гг., тыс. руб.

Изменения вышеприведенных показателей можно представить на следующем графике (рис. 2).

Далее был рассчитан показатель чистой прибыли на рубль продаж (таблица 5).

Таблица 5

Анализ чистой прибыли на рубль продаж

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Абсолютное изменение, тыс.руб. (+,-)			Изменение, % (темп роста)
Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2015г. к 2014г.	2016г. к 2015г.	2016г. к 2014г.	2015г. к 2014г.	2016г. к 2015г.	2016г. к 2014г.
Чистая прибыль на 1 рубль продаж	0,0034	0,0048	0,0011	0,0014	-0,0037	-0,0023	40,80	-76,84	-67,40

Данные изменения чистой прибыли на 1 руб. продаж представлены на рисунке 3.

Рисунок 3. Изменение чистой прибыли на 1 руб. продаж за 2014-2016 гг.

Чистая прибыль на 1 руб. продаж в 2015 году незначительно выросла (на 0,0014 руб.), в 2016 году – снизилась на 0,0037 руб. Общее снижение на конец 2016 г. по сравнению с 2014 г. составило 0,0023 руб., или 67,40%. Такое снижение, несомненно, сказывается на рентабельности деятельности фирмы.

Вертикальный анализ представлен в таблице 6.

Таблица 6

Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

Показатели	Коды строк	2014 г., в % к выруч-ке	2015 г.		2016 г.
Показатели	Коды строк	2014 г., в % к выруч-ке	в % к выруч-ке	откл. к 2014г. в %	в % к выруч-ке	откл. к 2015г. в %	откл к 2014г. в %
Выручка, тыс.руб.	2110	100,00	100,00	0,00	100,00	0,00	0,00
Себестоимость, тыс.руб.	2120	98,05	88,33	-9,91	89,46	1,28	-8,76
Валовая прибыль, тыс.руб.	2100	1,95	11,67	497,85	10,54	-9,68	439,96
Управленческие расходы, тыс.руб.	2210	0,62	10,59	1598,25	9,69	-8,45	1454,68
Прибыль от продаж, тыс.руб.	2200	1,33	1,08	-18,64	0,85	-21,72	-36,31
Проценты к уплате, тыс.руб.	2330	0,71	0,36	-48,90	1,27	249,01	78,35
Прочие доходы, тыс.руб.	2340	0,18	1,24	596,98	1,24	-0,11	596,21
Прочие расходы, тыс.руб.	2350	0,37	1,35	269,91	0,67	-50,48	83,19
Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	2300	0,43	0,60	40,83	0,14	-76,79	-67,31
Налоги и иные платежи, тыс.руб.	2410	0,08	0,12	40,97	0,03	-76,57	-66,97
Чистая прибыль отчетного периода, тыс.руб.	2400	0,34	0,48	40,80	0,11	-76,84	-67,40

Из таблицы 6 можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в выручке от продаж занимает себестоимость проданных товаров, в 2016 году она составляла 89,46%. А наименьший удельный вес в выручке от продаж занимают прочие расходы, в 2015 году они составили 0,67%. Управленческие расходы в 2016 году составили 9,69%. Прочие доходы в 2016 году составили 1,24%. Проценты к уплате занимают в 2016 г. 1,27% выручки. Налоги и иные платежи составили в 2016 г. 0,03%.

Рассматривая структуру показателей в динамике можно отметить, разнонаправленное их изменение.

Важно отметить снижение удельного веса себестоимости в выручке на 8,76% в 2016 г. по сравнению с 2014 г., которое вызвано прежде всего снижением затрат на оказание услуг, более эффективного использования имеющихся мощностей. Это снижение является для предприятия положительным фактором.

Удельный вес управленческих расходов вырос на 1454,68%. Удельный вес процентов к уплате вырос на 78,35%, что связано с увеличение задолженности по ссудам и займам. Удельный вес прочих доходов и расходов увеличился на 596,21% и 83,19% соответственно. Удельный вес налогов и иных платежей уменьшился на 66,97%, что связано со снижением прибыли до налогообложения.

Важно отметить, что на АО «Горизонталь» происходит снижение удельного веса прибыли практически на всех этапах расчета чистой прибыли. Так произошел рост только удельного веса валовой прибыли на 439,96%, снижение доли прибыли от продаж на 36,31%, доли прибыли до налогообложения на 67,31% и доли чистой прибыли на 67,40%.

Проведя горизонтальный и вертикальный анализ можно сделать вывод, что работа предприятия стала менее прибыльной.

Основными факторами, влияющими на прибыль, являются товарооборот, средний уровень валового дохода и средний уровень издержек обращения, а также другие доходы и расходы.

Для количественной оценки влияния факторов на результирующий показатель используют индексный метод.

По данным таблиц можно отметить снижение к 2016 г. по сравнению с 2014 г. прибыли от продаж на 592 тыс. руб., или 26,67%.

Такое изменение произошло за счет резкого роста управленческих расходов. Увеличение показателей себестоимости также оказало негативное воздействие.

Для факторного анализа прибыли от продаж необходимо составить таблицу 7, где отразим, за счет каких факторов произошло ее изменение.

Таблица 7

Факторный анализ прибыли от продаж

Показатель	Базис (2014 год)	Значение показа-теля при факти-ческих показа-телях объема и структуре	Факт (2016 год)	Отклонение фактичес-ких показате-лей от базисных	В том числе за счет
Показатель	Базис (2014 год)		Факт (2016 год)	Отклонение фактичес-ких показате-лей от базисных	объема и струк-туры	цен
1	2	3 = 2*I	4	5 = 4-2	6 = 3-2	7 = 4-3
Выручка от продаж, тыс.руб.	167 133	202 231	192 453	25 320	35 098	-9 778
Себестои-мость, тыс.руб.	163 871	198 284	172 171	8 300	34 413	-26 113
Коммер-ческие расходы, тыс.руб.	1 042	1 261	18 654	17 612	219	17 393
Прибыль от продаж, тыс.руб.	2 220	2 686	1 628	-592	466	-1 058

При расчете использовался фактический индекс роста потребительских цен за период 2014-2016 гг. на 21%.

За счет увеличения объема продаж продукции прибыль от продажи продукции увеличилась на + 35 098 тыс. рублей.

Влияние сдвигов в структуре ассортимента на величину прибыли от продаж составило - 9778 тыс. руб.

Влияние изменения себестоимости на прибыль можно определить, сопоставляя себестоимость реализации продукции отчетного периода с затратами базисного периода, пересчитанными на изменение объема продаж: + 34 413 тыс. руб.

Для определения влияния цен реализации продукции, работ, услуг на изменение прибыли необходимо сопоставить объем продаж отчетного периода, выраженного в ценах отчетного и базисного периода: - 26 113 тыс. руб.

Себестоимость реализованной продукции увеличилась, следовательно, прибыль от продажи продукции снизилась на ту же сумму.

Влияние изменения коммерческих расходов на прибыль компании определим путем сопоставления их величины в отчетном и базисном периодах + 17612 тыс. руб.

Подводя итог, было посчитано общее влияние всех вышеперечисленных факторов: - 592 тыс. руб.

Далее был проведен анализ динамики показателя чистой прибыли за анализируемый период 2014-2016 гг.

Как было указано выше, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. чистая прибыль увеличилась на 312 тыс. руб., в 2015 г. по сравнению с 2014 г. снизилась на 668 тыс. руб.

Таким образом, за период 2014-2016 г. наблюдается снижение чистой прибыли.

Был проведен анализ факторов, влияющих на изменение суммы чистой прибыли за 2014-2016 гг., для чего была составлена таблица 8.

Таблица 8

Факторный анализ чистой прибыли

Показатель	2014 год	2016 год	Изменение, 2016 г. к 2014 г.
Выручка, тыс.руб.	167 133	192 453	25 320
Себестоимость, тыс.руб.	163 871	172 171	8 300
Управленческие расходы, тыс.руб.	1 042	18 654	17 612
Изменение пр.дох.-пр.расх. , тыс.руб.	-1 508	-1 360	148
Налог на прибыль, тыс.руб.	142	54	-88
Чистая прибыль, тыс.руб.	570	214	-356

Факторный анализ изменения чистой прибыли (∆ЧП) в отчетном периоде по сравнению с предыдущим проводится по формулам алгебраической суммы (с учетом знаков и изменений).

Таким образом, на чистую прибыль оказали влияние следующие факторы:

Выручка +25 320 тыс. руб.;

Себестоимость – 8 300 тыс. руб.;

Коммерческие расходы – 17 612 тыс. руб.;

Изменение прочих доходов и расходов + 148 тыс. руб.;

Налог на прибыль + 88 тыс. руб.

Таким образом, чистая прибыль снизилась в 2016 г. по сравнению с 2014 г. на 356 тыс. руб. за счет вышеперечисленных факторов.

Рост себестоимости продукции произошло в основном за счет изменения цен на сырье и материалы. Это оказало прямое воздействие на сумму прибыли от продаж.

Таблица 9

Показатели рентабельности деятельности АО «Горизонталь» за 2014-2016 гг., %

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Изменение, 2016 г. к 2014г.
1. Рентабельность реализованной продукции (Ррп)	0,43	0,68	0,16	-0,28
2. Рентабельность производства (Рп)	93,19	4,19	0,51	-92,68
3. Рентабельность совокупных активов (Ра)	2,23	1,85	1,49	-0,74
4. Рентабельность внеоборотных активов (Рвоа)	380,75	471,95	89,18	-291,56
5. Рентабельность оборотных активов (Роа)	0,72	1,03	0,25	-0,47
6. Рентабельность чистого оборотного капитала (Рчок)	89,45	25,45	3,48	-85,97
7. Рентабельность собственного капитала (Рск)	226,07	139,49	82,60	-143,47
8. Рентабельность продаж (Рпродаж)	1,33	1,08	0,85	-0,48

Также можно отметить рост управленческих расходов, однако отрицательное воздействие перечисленных факторов было частично компенсировано изменением объема и структуры продаж, что отразилось на некотором увеличении выручки от продаж.

3. Направления совершенствования управления финансами предприятия

3.1 Разработка мероприятий по совершенствованию управления финансами предприятия

Эффективность работы каждого предприятия во многом зависит от полной и своевременной мобилизации финансовых ресурсов и правильного их использования для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов. В этой связи для каждого предприятия важное значение имеет правильная организация финансовой работы

Финансовая работа представляет собой систему экономических мероприятий по определению финансовых ресурсов в объемах, необходимых для обеспечения выполнения планов экономического и социального развития предприятий, осуществления контроля за их целевым и эффективным использованием.

Основными задачами финансовой работы являются:

- мобилизация финансовых ресурсов в размере, необходимом для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов в объемах, установленных планами,

- изыскание путей увеличения прибыли и повышения рентабельности производства,

- своевременное выполнение обязательств перед различными звеньями финансово кредитной системы перед бюджетом по внесению установленных налогов и платежей, перед централизованными внебюджетными фондами - по оплате установленных платежей, перед банками - по возврату кредитов и уплаты процентов за них,

- своевременное выполнение обязательств перед поставщиками по оплате товарно-материальных ценностей, перед работниками — по оплате их труда,

- контроль за сохранностью, использованием оборотных активов и ускорением их оборачиваемости,

- контроль за рациональным и целевым использованием финансовых ресурсов.

Основными факторами повышения рентабельности продаж АО «Горизонталь» являются рост выручки от реализации продукции, снижение управленческих расходов. Также важно снизить уровень дебиторской задолженности, что непосредственно приведет к росту рентабельности активов.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) разработать мероприятия, направленные на рост выручки от реализации продукции;

2) разработать систему снижения управленческих расходов;

3) разработать систему управления задолженностью.

Важным направлением дальнейшего развития организации, как для решения текущих ситуаций, так и в долгосрочной перспективе, станет привлечение специалистов с высокой квалификацией, полная реструктуризация всей системы управления, что будет способствовать более оперативному регулированию имущественного положения фирмы.

Антикризисное управление неплатежеспособным хозяйствующим субъектом предполагает, что ликвидность и платежеспособность, безусловно, являются управляемыми. Именно поэтому более обоснованными являются учет и прогнозирование возможных факторов восстановления (утраты) платежеспособности. Отметим, что в условиях рыночной экономики построение прогнозной отчетности и рассчитываемых на ее основе обобщающих показателей эффективности является достаточно распространенной, а в крупных компаниях - обязательной процедурой аналитической работы бухгалтера (финансового менеджера).

В рамках финансовой деятельности АО «Горизонталь» возникают две равно важные задачи:

1. Задача привлечения ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности (кредитная стратегия).

Привлекаемые ресурсы состоят из:

— собственного капитала;

— ссудного капитала (ресурсов, получаемых у специализированных кредитно-финансовых институтов на основе срочности, возвратности и платности);

— кредиторской задолженности (ресурсов, получаемых у партнеров по бизнесу и государства в виде отсрочек по платежам и авансов);

— реинвестируемой прибыли и фондов (ресурсов, получаемых в результате успешной коммерческой деятельности самого хозяйствующего общества, амортизационных отчислений).

Инвестиционная привлекательность хозяйствующего субъекта - совокупность характеристик, позволяющая инвестору оценить, насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее других.

В результате перед субъектом возникает задача улучшения своей инвестиционной привлекательности как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. В этой связи, руководству хозяйствующего субъекта необходимо сформировать кредитную стратегию, основной задачей которой стала бы оптимизация показателей инвестиционной привлекательности.

С другой стороны в непосредственной связи с первой задачей перед обществом неизменно возникает вторая.

2. Задача распределения полученных ресурсов (инвестиционная стратегия).

Инвестиции делятся на:

— реальные (ресурсы направляются в производственные процессы);

— финансовые (ресурсы направляются на приобретение банковских депозитов);

— интеллектуальные инвестиции (подготовка специалистов на курсах, передача опыта, вложения в разработку технологий).

В совокупности инвестиционная стратегия и кредитная стратегия составляют финансовую стратегию организации.

Стратегия представляет собой детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление миссии общества и достижение его целей.

Разработка финансовой стратегии данного предприятия основывается на совокупности финансовых функций подразделений организации.

В современных условиях для предприятия АО «Горизонталь» целесообразно использовать комплексный программно-целевой подход к управлению организационным развитием.

Главной целью предприятия АО «Горизонталь» является - создание условий для успешного финансового развития организации. Для выполнения поставленной цели предприятию необходимо решить ряд специфических задач, непосредственно относящихся к реализации данной стратегии. К этим задачам относятся следующие:

1. Улучшение деятельности АО «Горизонталь».

2. Укрепление финансового положения АО «Горизонталь».

Для выполнения данной задачи необходимо осуществить следующие мероприятия:

- осуществление эффективной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия (направленной на возрастание суммы чистой прибыли предприятия);

- снизить дополнительные издержки в виде налога на имущество, которое не приносит доход, а также прочих затрат по обслуживанию простаивающего оборудования и неиспользуемых площадей;

- увеличить наличные денежные средства на предприятии для ускорения оборачиваемости активов предприятия;

- нормировать уровень товарных запасов в соответствии с оборотом, что приведет к финансовой устойчивости организации;

- повысить оборачиваемость оборотных средств, что приведет к росту товарооборота и тем самым обеспечит рост прибыли.

3. Повышение эффективности управленческой деятельности АО «Горизонталь».

Для выполнения данной задачи необходимо осуществить следующие мероприятия:

- ввести тщательный контроль управленческого персонала за выполнением должностных инструкций для достижения максимальных результатов по реализации услуг и товаров;

- улучшить мотивирование персонала для повышения производительности труда путем дополнительного стимулирования персонала организации за счет выплат премий и организаций досугов, что приведет к улучшению климата в коллективе;

- повысить квалификации управленческого персонала за счет дополнительного обучения для роста производительности труда и повышения имиджа предприятия;

- привлечь в организацию квалифицированных специалистов того или иного профиля, подобрать опытных профессионалов по наиболее востребованным видам услуг.

4. Повышение сбыта продукции (работ, услуг) и ее продвижение на рынке.

Сокращение себестоимости реализуемой продукции АО «Горизонталь» возможно за счет:

— сокращения транспортных расходов,

— поиска партнеров с минимальными ставками и тарифами транспортных продукций.

5. Повышение производительности труда.

После планирования нового объема продаж должна составляться довольно подробная программа производства. В ней обозначаются уровни производства, которые планируется достичь в определенные моменты деятельности фирмы.

Для создания подобной программы необходимо подробно рассмотреть различные этапы проведения предлагаемых мероприятий. Для многих планов достижение поставленной задачи на первоначальном этапе – задача нереальная. Вследствие различных трудностей реализация большей части планов срывается как раз на первом этапе такими обстоятельствами, как несколько умеренный рост планируемого объема продаж, с одной стороны, незапланированными различными издержками производства. Таким образом, в первый год реализация планов может быть достигнута лишь на 40-50%.

Все рассмотренные мероприятия приведут к повышению показателей рентабельности, а также улучшению финансового состояния компании в целом.

3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий

Проведем оценку экономической эффективности предложенных мероприятий.

1. Увеличение выручки и снижение управленческих расходов.

Первым шагом спланируем величину чистой прибыли фирмы, исходя из увеличения выручки от реализации за счет роста объема продаж и повышения уровня цен на 15% (темп роста выручки за анализируемый период) с учетом планового уровня инфляции на будущий год (7,0%).

Управленческие расходы снизятся по показателю темпа роста за последний год - 4%.

Прочие доходы и расходы фирмы сохранятся на прежнем уровне.

Уровень процентов по кредитам к уплате не изменится, так как не планируется брать банковские ссуды. В результате расчетов сумма чистой прибыли составит 48 457 тыс. руб.

Одним из важных направлений повышения рентабельности деятельности фирмы и улучшения финансового положения будет снижение уровня дебиторской задолженности.

Управление дебиторской задолженностью не ограничивается напрямую изменением конкретных показателей, оно должно рассматриваться комплексно с грамотным руководством высшего управляющего.

Дебиторскую задолженность планируется разделить по срокам возникновения:

— 0-30 дней – работа с такой задолженностью планируется в рамках оперативного анализа и контроля;

— 31-90 дней – рассылка писем-требований;

— 90 дней и более – работа с такой задолженностью через коллекторское агентство.

Рассчитав вышеперечисленные показатели, можно составить план доходов и расходов организации на будущий год (таблица 11).

Таблица 11

Доходы и расходы АО «Горизонталь» после проведения мероприятий

Наименование показателя	2016 год	Прогноз на 2017 г.	Изменение, %
Выручка, тыс.руб.	192 453	234 793	22,00
Себестоимость продаж, тыс.руб.	172 171	154 954	-10,00
Валовая прибыль (убыток), тыс.руб.	20 282	79 839	293,64
Управленческие расходы, тыс.руб.	18 654	17 908	-4,00
Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.	1 628	61 931	3 704,11
Прочие доходы, тыс.руб.	2 381	2 381	0,00
Прочие расходы, тыс.руб.	1 291	1 291	0,00
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс.руб.	268	60 571	22 501,09
Текущий налог на прибыль, тыс.руб.	54	12 114	22 333,67
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.	214	48 457	22 543,33

В результате расчетов, сумма чистой прибыли составит 48 457 тыс. руб.

2. Далее была рассмотрена операция управления задолженностью, которая выгодна для АО «Горизонталь», так как ускоряет оборот средств и не требует при этом значительных затрат.

Общая сумма проблемной задолженности составляет 2 530 тыс. руб., банк по соглашению предоставит 80% (то есть 2 024 тыс. руб.), а сумму долга удастся взыскать через 98 дней, то при комиссионном вознаграждении в размере 3% расходы поставщика составят:

а) проценты за кредит = 97,82 тыс. руб.

б) комиссионное вознаграждение = 75, 9 тыс. руб.;

в) итого = 173,72 тыс. руб.

Дополнительный приток денежных средств составит 2 356,28 тыс. руб.

Таким образом, дебиторская задолженность снизится на 2 356,28 тыс. руб. Учитывая это, было рассчитано, как изменилась рентабельность активов.

В плановом периоде она составит 1,60% (не учитывая изменения предлагаемые в предыдущем пункте мероприятий), что на 0,11 процентных пункта выше чем в предыдущем периоде.

Применение данной операции приведет к положительному эффекту по следующим параметрам:

— ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности;

— рост рентабельности оборотных активов и совокупных активов;

— рост финансовой устойчивости (сокращение расходов по банковским кредитам).

Отобразим плановую кредиторскую задолженность в таблице 12.

Таблица 12

Показатели кредиторской задолженности после проведения мероприятий в прогнозном 2017 г., тыс.руб.

Наименование показателя	2016 год	Прогноз на 2017 г.	Изменение, %
Кредиторская задолженность, в т.ч.	94 774	97 542	2,92%
- поставщики и подрядчики	91 811	91 811	0
- перед персоналом организации	2 498	2 673	7
- по налогам и сборам	432	3 029	601,05%
- прочие кредиторы	33	30	-10

Инфляционные процессы на уровень кредиторской задолженности могут повлиять, но незначительно, так как в организации в основном заключены долгосрочные контракты с надежными поставщиками.

Увеличение уровня оплаты труда произойдет в сумме инфляции на плановый период – 7%. Соответственно, задолженность перед персоналом увеличится на соответствующий процент. Задолженность прочим кредиторам планируется сократить на 10%, это процент просроченной задолженности, которая не востребована к взысканию. Задолженность по налогам и сборам увеличится в основном в связи с ростом налога на прибыль. Таким образом, кредиторская задолженность увеличится на 2,92%.

С учетом изменений вышеперечисленных показателей был составлен прогнозный баланс организации АО «Горизонталь» (таблица 13).

Таблица 13

Прогнозный баланс на 2017 г. для АО «Горизонталь», тыс. руб.

Наименование показателя	на 2016 год	Прогноз на 2017 г.
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	321	321
ИТОГО по разделу I	321	321
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	52 433	52 433
Дебиторская задолженность	48 769	48 769
Денежные средства	1 361	52 586
ИТОГО по разделу II	102 563	153 788
БАЛАНС	102 884	154 109
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	10	10
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2 068	50 525
ИТОГО по разделу III	2 078	50 535
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	5 790	5 790
ИТОГО по разделу IV	5 790	5 790
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	242	242
Кредиторская задолженность	94 774	97 542
ИТОГО по разделу V	95 016	97 784
БАЛАНС	102 884	154 109

Таким образом, у предприятия на конец планируемого периода произойдет увеличение свободных денежных средств до суммы 52 586 тыс. руб.

В структуре имущества произошли нижеследующие изменения. Внеоборотные активы не изменились. Оборотные активы увеличились на 51 225 тыс. руб., или 49,94%. В структуре источников финансирования произошли нижеследующие изменения. Собственный капитал увеличился на 48 457 тыс. руб. Краткосрочные обязательства увеличились на 2 768 тыс. руб., или 2,92%. Долгосрочные обязательства не изменились. Валюта баланса увеличилась на 51 225 тыс. руб., или 49,79%.

Далее была рассчитана рентабельность продаж после изменения вышеприведенных показателей. В плановом периоде показатель рентабельности продаж составит 26,38%, таким образом, рост его за период составит 25,53 процентных пункта.

Так же важно отметить, что изменение этих показателей положительно повлияло на финансовое состояние предприятие, что можно увидеть, рассчитав трехкомпонентный показатель финансового состояния.

Таблица 14

Прогнозное финансовое состояние предприятия АО «Горизонталь» на 2017 г., тыс. руб.

Показатели	Период		Изменение
Показатели	2016 год	Прогноз на 2017 г.	Изменение
1. Собственный капитал	2 078	50 535	48 457
2. Внеоборотные активы	321	321	0
3. СОК	1 757	50 214	48 457
4. Долгосрочные заемные средства и кредиты	5 790	5 790	0
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (перманентного оборотного капитала) (п.3 + п.4)	7 547	56 004	48 457
6. Краткосрочные займы и кредиты	242	242	0
7. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала	7 789	56 246	48 457
8. Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям)	52 433	52 433	0
9. Недостаток (-), излишек (+),СОК с целью формирования запасов (п.3 – п.8)	-50 676	-2 219
10. Недостаток (-), излишек (+),СОК и долгосрочного ЗК с целью формирования запасов	-44 886	3 571
11. Недостаток (-), излишек (+),общей величины СОК и долгосрочного заемного капитала с целью формирования запасов	-44 644	3 813
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0;0;0)	(0;1;1)
13. Тип финансовой устойчивости	Кризисное финансовое состояние	Нормально устойчивое финансовое состояние

Таким образом, финансовое состояние предприятия становится нормально устойчивым по сравнению с кризисным финансовым положением в 2016 году.

Реализация предложенных мероприятий позволит:

- ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности;

- увеличить рост рентабельности оборотных активов и совокупных активов;

- увеличить рост финансовой устойчивости (сокращение расходов по банковским кредитам).

Все рассмотренные мероприятия приведут к повышению показателей рентабельности, а также улучшению финансового состояния организации в целом.

Заключение

Акционерные общества обладают рядом преимуществ по сравнению с другими видами деловых организаций, делающими их наиболее подходящей формой для крупного бизнеса в силу целого ряда причин. Прежде всего, акционерные общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей.

Проведя анализ финансовых показателей деятельности организации важно отметить следующие показатели.

Наибольший удельный вес в выручке от продаж занимает себестоимость проданных товаров, в 2016 году она составляла 89,46%. Рассматривая структуру показателей в динамике можно отметить, разнонаправленное их изменение. В процессе анализа важно отметить, что на предприятии происходит снижение удельного веса прибыли практически на всех этапах расчета чистой прибыли. Так произошел рост только удельного веса валовой прибыли на 439,96%, снижение доли прибыли от продаж на 36,31%, доли прибыли до налогообложения на 67,31% и доли чистой прибыли на 67,40%.

Чтобы выявить резервы улучшения финансового состояния, необходимо определить количественное изменение чистого финансового результата при заданном количественном изменении факторных показателей, то есть провести анализ влияния факторов на величину прибыли.

Рост себестоимости продукции произошло в основном за счет изменения цен на сырье и материалы. Это оказало прямое воздействие на сумму прибыли от продаж. Также можно отметить рост управленческих расходов, однако отрицательное воздействие перечисленных факторов было частично компенсировано изменением объема и структуры продаж, что отразилось на некотором увеличении выручки от продаж. Следовательно, резервами роста прибыли предприятия являются рост объема продаж, увеличение доли более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации и снижение себестоимости товаров, работ и услуг.

По результатам анализа показателей рентабельности можно сделать следующие выводы.

Рентабельность продаж отчетного периода снизилась по сравнению с рентабельностью продаж прошлого периода на 0,48%, наибольшее влияние на этот показатель оказало изменение показателя себестоимости и управленческих расходов.

При осуществлении реформ в организации стратегическими задачами повышения эффективности управления оборотными средствами будут являться: максимизация прибыли, оптимизация структуры капитала и, следовательно, обеспечение его финансовой устойчивости; управление дебиторской задолженностью.

Рациональное управление финансовыми ресурсами приведет к: росту прибыли организации; снижению затрат; увеличению рентабельности деятельности организации; росту общей стоимости компании, а, соответственно, и улучшению финансового состояния; росту рентабельности продаж.

Применение второго мероприятия операции приведет к положительному эффекту по следующим параметрам: ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности; рост рентабельности оборотных активов; рост финансовой устойчивости (сокращение расходов по банковским кредитам).

Список использованной литературы

Конституция Российской Федерации принята всенародным голосованием 12.12.1993 (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 3 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ) // «Собрании законодательства РФ», 04.08.2014, № 31, ст. 4398. // Справочно – правовая система «Консультант плюс» : [Электронный ресурс] / Компания «Консультант плюс» - Послед. обновление 22.01.2018 г.
Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 06.07.1999 №43н (в ред. Приказа Министерства Финансов от 18.09.2006) // Консультант плюс. // Справочно – правовая система «Консультант плюс» : [Электронный ресурс] / Компания «Консультант плюс» - Послед. обновление 22.01.2018 г.
Бабич, А. М. Финансы: Учебник. / А. М. Бабич, Л. Н. Павлова. – М.: ИД ФБК – ПРЕСС, 2015. – 760с.
Володина, И. Г. Пути обеспечения финансовой безопасности предприятия [Текст] / И. Г. Володина // Молодой ученый. - 2015. - №9. - С. 156-160.
Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий): Учебник. / А.Н. Гаврилова, А.А.Попов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2012. – 608 с.
Григорьева, Е.М. Финансы корпораций. / Е.М. Григорьева, Е.Г. Перепечкина. – М.: «Финансы и статистика», 2015. ‑ 256с.
Ивасенко, А.Г. Финансы организаций: учебное пособие. / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2014. – 208с.
Карасева, И. М. Финансовый менеджмент: учебное пособие. / И. М. Карасева, М. А. Ревякина. – М.: Омега – Л, 2013. – 335с.
Ковалев, В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практическое пособие. / В. В. Ковалев. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2012. – 336с.
Ковалев, В.В. Финансы: Учебник. / В.В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. и доп. ‑ М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2013. ‑ 640с.
Кувшинов, Д. А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа / Д. А. Кувшинов // Финансы. ‑ 2012. ‑ №6. С.80 – 84.
Лапуста, М. Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. / М. Г. Лапуста, Т Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. – М.: ИНФРА – М, 2013. ‑ 575с.
Любимов, Л.Л. Основы экономических знаний: Учебник. / Л.Л.Любимов, Н.А.Раннева. – М.: Вита-Пресс, 2014. – 496с.
Мамедов, О.Ю. Современная экономика. / О.Ю. Мамедов. ‑ Ростов н/Д: изд-во Феникс, 2015. – 352с.
Моляков, Д.С. Теория финансов предприятий: Учебное пособие. / Д.С. Моляков, Е.И. Шохин. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 112с.
Остапенко, В. В. Финансы предприятий: учебное пособие. / В. В. Остапенко. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Омега – Л, 2015. – 303с.
Павлова, Л. Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. / Л. Н. Павлова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2012. – 639с.
Рукина, С. В. Финансы коммерческих предприятий и организаций: Учебное пособие. / С. В. Рукина. – М.: Экспертное бюро – М, 2012. ‑ 176с.
Свиридова, Н.В. Оценка финансового состояния организаций в условиях применения МФСО / Н. В. Свиридова // Финансы. ‑ 2012. ‑ №2. – С. 67 - 74.
Сертаков, А.С. О построении эффективной системы внутреннего контроля. /А. С. Сертаков // Финансовый менеджмент. ‑ 2012. ‑ №1. – С.3-10.
Скляренко, В.К. Формирование и распределение доходов предприятия. / В.К. Скляренко // Справочник экономиста. ‑ 2013. ‑ №1. - С.77-86.
Сухарев, О.С. Эффективность экономической политики: методы оценки. /О. С. Сухарев // Экономический анализ. ‑ 2012. ‑ №11. – С.2-13.
Финансовый анализ предприятия. Лиференко Г.Н. - М.: Экзамен, 2013. - 160 с.
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2015. – 656 с.
Финансы предприятий: Учеб. пособие / Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Колчина, З.М. Смирнова; Под ред. Е.И. Бородиной. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012. – 208 с.
Финансы предприятий: Учебник для вузов. / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. П. Павлова и др.; Под ред. Н. В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2015. ‑368с.
Шеремет, А. Д. Финансы предприятий. / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. – М.: ИНФРА – М, 2012. ‑ 343с.
Шишкин, А.Ф. Экономика: учебник для вузов. / А.Ф.Шишкин, Н.В.Шишкина. – М.: Академический Проект, 2013. – 767с.
Шуляк, П. Н. Финансы предприятия: Учебник. / П. Н. Шуляк. – 6-е изд., перераб. и доп. ‑ М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012. ‑ 712с.
Экономическая теория: учебное пособие. / Под ред. А.Г.Грязновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во КНОРУС, 2013. – 464 с.
Экономический анализ/ Под ред. Л.Т. Гиляровской. Учебник для вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 616 с.

Бабич, А. М. Финансы: Учебник. / А. М. Бабич, Л. Н. Павлова. – М.: ИД ФБК – ПРЕСС, 2015. – С.344 ↑
Карасева, И. М. Финансовый менеджмент: учебное пособие. / И. М. Карасева, М. А. Ревякина. – М.: Омега – Л, 2013. – С.204 ↑
Ивасенко, А.Г. Финансы организаций: учебное пособие. / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2014. – 208с. ↑
Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий): Учебник. / А.Н. Гаврилова, А.А.Попов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2012. – С.311 ↑
Экономическая теория: учебное пособие. / Под ред. А.Г.Грязновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во КНОРУС, 2013. – С.95 ↑
Финансы предприятий: Учебник для вузов. / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. П. Павлова и др.; Под ред. Н. В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2015. – С.101 ↑
Шуляк, П. Н. Финансы предприятия: Учебник. / П. Н. Шуляк. – 6-е изд., перераб. и доп. ‑ М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012. – С.287 ↑
Ковалев, В.В. Финансы: Учебник. / В.В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. и доп. ‑ М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2013. – С.154 ↑
Григорьева, Е.М. Финансы корпораций. / Е.М. Григорьева, Е.Г. Перепечкина. – М.: «Финансы и статистика», 2015. – С.94 ↑
Свиридова, Н.В. Оценка финансового состояния организаций в условиях применения МФСО / Н. В. Свиридова // Финансы. ‑ 2012. ‑ №2. – С. 67 - 74. ↑
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2015. – С.165 ↑
Остапенко, В. В. Финансы предприятий: учебное пособие. / В. В. Остапенко. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Омега – Л, 2015. – С.99 ↑
Шишкин, А.Ф. Экономика: учебник для вузов. / А.Ф.Шишкин, Н.В.Шишкина. – М.: Академический Проект, 2013. – С.322 ↑
Моляков, Д.С. Теория финансов предприятий: Учебное пособие. / Д.С. Моляков, Е.И. Шохин. – М.: Финансы и статистика, 2015. – С.71 ↑
Сухарев, О.С. Эффективность экономической политики: методы оценки. /О. С. Сухарев // Экономический анализ. ‑ 2012. ‑ №11. – С.2-13. ↑
Финансы предприятий: Учеб. пособие / Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Колчина, З.М. Смирнова; Под ред. Е.И. Бородиной. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012. – С.58 ↑
Сертаков, А.С. О построении эффективной системы внутреннего контроля. /А. С. Сертаков // Финансовый менеджмент. ‑ 2012. ‑ №1. – С.3-10. ↑
Финансовый анализ предприятия. Лиференко Г.Н. - М.: Экзамен, 2013. - 160 с. ↑
Скляренко, В.К. Формирование и распределение доходов предприятия. / В.К. Скляренко // Справочник экономиста. ‑ 2013. ‑ №1. - С.77-86. ↑
Павлова, Л. Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. / Л. Н. Павлова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2012. – С.165 ↑
Любимов, Л.Л. Основы экономических знаний: Учебник. / Л.Л.Любимов, Н.А.Раннева. – М.: Вита-Пресс, 2014. – 496с. ↑
Рукина, С. В. Финансы коммерческих предприятий и организаций: Учебное пособие. / С. В. Рукина. – М.: Экспертное бюро – М, 2012. – С.37 ↑
Володина, И. Г. Пути обеспечения финансовой безопасности предприятия [Текст] / И. Г. Володина // Молодой ученый. - 2015. - №9. - С. 156-160. ↑
Шеремет, А. Д. Финансы предприятий. / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. – М.: ИНФРА – М, 2012. – С.49 ↑
Мамедов, О.Ю. Современная экономика. / О.Ю. Мамедов. ‑ Ростов н/Д: изд-во Феникс, 2015. – С.82 ↑
Кувшинов, Д. А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа / Д. А. Кувшинов // Финансы. ‑ 2012. ‑ №6. С.80 – 84. ↑
Экономический анализ/ Под ред. Л.Т. Гиляровской. Учебник для вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С.39 ↑
Лапуста, М. Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. / М. Г. Лапуста, Т Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. – М.: ИНФРА – М, 2013. – С.179 ↑