Финансовый анализ бухгалтерского баланса предприятия

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятель­ности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов яв­ляется характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого служит комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства получение прибыли на авансированный капитал является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.

Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии. Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.

Актуальность работы заключается в том, что в современных условиях структура баланса является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

Методы анализа структуры капитала пока еще мало известны отечественным специалистам. За последнее время появилось весьма немного работ, в которых бы излагались положения современной теории анализа структуры капитала. В то же время недостатком всех таких изданий и публикаций является отсутствие примеров, которые показали бы практическую значимость теории. Между тем, структура капитала является не отвлеченным, оторванным от действительности предметом исследования, а важнейшим понятием, которое используется в методиках определения оптимального способа финансирования инвестиционных программ, расчета экономической эффективности инвестиционных проектов, прогнозирования цен акций, оценки цены капитала фирмы и т.д. Практически решение любой задачи управления капиталом фирмы связано с методологией анализа структуры капитала.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние итог грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Цель курсовой работы – исследовать финансовый анализ бухгалтерского баланса предприятия.

Задачи курсовой работы:

- дать характеристику баланса предприятия как структуры капитала;

- рассмотреть типы изменений баланса предприятия;

- изучить финансовый анализ бухгалтерского баланса предприятия.

Объектом курсовой работы является бухгалтерский баланс.

Предмет исследования - показатели финансового анализа бухгалтерского баланса предприятия

В процессе исследования были использованы методы: анализ горизонтального, вертикального и сравнительного баланса.

Структура курсовой работы состоит из 3-х глав:

В первой главе дается характеристика баланса предприятия. Во второй главе рассматриваются типы изменений баланса предприятия. Финансовый анализ бухгалтерского баланса. В третьей главе исследуется оценка баланса. Анализ финансового состояния предприятия.

Глава 1. Баланс предприятия как обобщающая характеристика структуры капитала

1.1. Бухгалтерский баланс-понятие и структура

Имущество предприятия непрерывно участвует в сфере производства. Чтобы определить величину всего имущества и дать ему экономическую оценку за отчетный период и оперативно руководить финансово хозяйственной деятельностью, каждое предприятие должно иметь обобщенные данные об имуществе. Такое обобщение осуществляется путем составления бухгалтерского баланса.

Баланс (Balance - «весы») означает равновесие, уравновешивание или количественное выражение отношений между сторонами какой-либо деятельности.

Балансовое обобщение характеризуется двойственным отражением объектов и синтетическим обобщением информации о них.

Двойственный характер отражения заключается в том, что объекты показываются в балансе дважды и рассматриваются с двух точек зрения.

Синтетический (обобщенный) характер информации в балансовых построениях вытекает из:

- обобщения многих показателей и связей между ними;

- объединения в балансе разных объектов в едином измерителе, обеспечивающем их сопоставимость:

- выявления наиболее общих связей в балансируемых совокупностях и отвлечения от частных локальных связей.

Балансовое обобщение информации впервые было применено для составления бухгалтерского баланса, что позволило установить имущественно - финансовое состояние организации.^[1]

Бухгалтерский баланс это способ отражения хозяйственных средств и их источников, позволяющий получить информацию о состоянии этих объектов на определенную дату.

Основой построения бухгалтерского баланса является двойственная группировка объектов бухгалтерского учета (имущества организации) по составу и функциональной роли, источникам образования и целевому назначению.

Информация о двойственной группировке объектов бухгалтерского учета получает в балансе упорядоченное отражение в обобщенном виде в едином денежном измерителе.

Следовательно, бухгалтерский баланс, являясь источником информации, представляет собой способ экономической группировки и обобщения имущества по составу и размещению и по источникам его формирования, выраженных в денежной оценке и составленных на определенную дату.

Баланс разделяется на две равновеликих совокупности показателей актив и пассив.

В активе бухгалтерского баланса обобщаются показатели, характеризующие состояние хозяйственных средств (предметный состав, размещение и использование имущества предприятия), а в пассиве показатели, характеризующие источники образования тех же хозяйственных средств (величину средств. вложенных в хозяйственную деятельность предприятия, и форму ее участия в создании имущества). Величина пассива рассматривается как обязательства за полученные ценности или ресурсы. В свою очередь обязательства группируются по субъектам на обязательства, возникающие перед:

- собственниками за счет первоначального взноса в уставный капитал и за счет последующего отчисления от прибыли в собственный капитал (уставный, добавочный и резервный капитал, в фонды, в нераспределенную прибыль прошлых лет и отчетного года);

- юридическими и физическими лицами в результате получения заемных средств (кредитов, займов и кредиторской задолженности).

Бухгалтерский баланс служит не только для отражения и обобщения показателей актива и пассива. В сущности, он является средством уравновешивания обеих совокупностей показателей о состоянии хозяйственных средств.

Балансирующими показателями являются финансовые результаты (прибыль или убыток). Взаимное уравновешивание хозяйственных средств в активе и их источников в пассиве указывает на
прибыль или убыток, показатели, которые и позволяют сбалансировать всю систему. Таким образом, в бухгалтерском балансе поддерживается постоянное равенство общей величины показателей актива и пассива.^[2]

Равенство итогов актива и в балансе обязательно, так как обе части баланса показывают одно и то же имущество, но сгруппированное по разным признакам: в активе - по вещественному составу и его функциональной роли, то есть в чем оно размещено (основные средства, нематериальные активы, оборудование, капитальные вложения, материалы, готовая продукция, денежные средства и т.д.) и какую функцию выполняет на предприятии; в пассиве - по источникам образования, то есть от кого и сколько получено средств (от учредителей, прибыль предприятия, из бюджета, кредиты и займы, от поставщиков и т.д.). Таким образом, каждый вид имущества поступает на предприятия за счет какого-то источника. Поэтому общая сумма имущества по составу и размещению (актив баланса) обязательно равняется общей сумме источников имущества (пассиву баланса). Итоги по активу и пассиву баланса называются валютой бухгалтерского баланса.^[3]

При построении бухгалтерских балансов учтены требования следующих принципов:

- денежного выражения - показатели приведены в едином денежном измерителе, обобщающем объекты бухгалтерского наблюдения в однородную информационную модель;

- обособленного предприятия - бухгалтерский баланс относится к предприятию, а не к лицам, связанным с ним (собственникам, кредиторам, дебиторам и т.д.), в активе учитывается имущество, принадлежащее предприятию на праве собственности или находящееся под полным контролем (в американском учете контролируемое имущество):

- действующего предприятия период времени, в течение которого будет существовать предприятие, неизвестен, его ликвидация не намечается (имущество, показанное в балансе, оценивается по учетной стоимости, в случае ликвидационного предприятия делается особая отметка и вступают в силу специальные правила оценки показателей баланса).

- учета по себестоимости активы отражаются в балансе по суммам, оплаченным за их приобретение (первоначальная стоимость), а не по текущим рыночным ценам (в условиях гиперинфляции допускаются переоценки активов государственным регулированием).

- двойственности концепция двойственности очевидна из того факта, что активы на левой стороне бухгалтерского баланса равны общей сумме собственного и привлеченного (обязательства) капитала на правой его стороне.

Основным элементом бухгалтерского баланса является балансовая статья.

Балансовая статья далее неделимый в данном балансе показатель, характеризующий определенный вид хозяйственных средств (активная статья) или их источников (пассивная статья).

Балансовые статьи сводятся в группы, а группы в разделы, что облегчает обозрение и анализ информации, содержащейся в бухгалтерском балансе. Группы и разделы баланса формируются раздельно по показателям актива и пассива.^[4]

Группировка балансовых статей в разделы и группы подчиняется определенному принципу, являющемуся основой экономической классификации хозяйственных средств и их источников.

Графически баланс представляет собой таблицу, состоящую из двух частей. В российской практике слева располагают актив баланса, где представлены все средства (имущество) организации, а справа пассив, в котором отражены источники их образования. За рубежом обычно пассив находится под активом.

В балансе все статьи сгруппированы в пять разделов по экономическому содержанию.

Актив баланса имеет два раздела:

I. Внеоборотные активы.

II. Оборотные активы.

В пассиве три раздела:

III. Капитал и резервы.

IV. Долгосрочные пассивы.

V. Краткосрочные пассивы.

В составе каждого раздела актива и пассива баланса выделяются отдельные статьи. Каждая статья имеет свой код, который используется для автоматизации обработки информации балансов органами статистики. Количество этих статей, их коды и распределение статей по разделам баланса регламентировано Минфином России.

Баланс содержит сводку моментных показателей, т.е. отражает текущее состояние хозяйственных средств и источников их образования на определенный момент времени момент составления баланса (например, первое число месяца).

Более подробно структура актива и пассива действующего бухгалтерского баланса представлена ниже.

Актив баланса включает следующие разделы:

Раздел I «Внеоборотные активы» состоит из нематериальных активов, основных средств, незавершенных капитальных вложений, долгосрочных финансовых вложений и др. Объединение их в одном разделе обусловлено принадлежностью к наименее мобильным (внеоборотным) активам.

Раздел II «Оборотные активы» содержит сведения об остатках запасов, призванных обслуживать процессы производства и обращения, затратах в незавершенном производстве, а также готовой продукции и товарах. Ведущее место здесь занимают материальные ресурсы, учитываемые на счете 10 «Материалы» (сырье и материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, конструкции и детали, топливо, тара и тарные материалы, запасные части и др.). Кроме того, в этом разделе отражаются статьи, характеризующие состояние дебиторской задолженности предприятия. Его краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги и прочие доходные активы, а также наличие денежных средств в кассе, на счетах в банках и других оборотных активов. Среди этих статей наибольший удельный вес составляют денежные средства и дебиторская задолженность по покупателям и заказчикам.

Пассив баланса состоит из следующих разделов:

Раздел III «Капитал и резервы» отражает состав и структуру собственного капитала, включающего различные по своему экономическому содержанию. Принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия уставный капитал, резервный капитал, фонды специального назначения, целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет.

Раздел IV «Долгосрочные пассивы» предназначен для отражения задолженности на отчетную дату по долгосрочным кредитам банков и займам, полученным от других предприятий и учреждений.

Раздел V «Краткосрочные пассивы» содержит информацию о состоянии расчетов по краткосрочным кредитам банков и займам, а также о наличии кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов. Сюда же относятся статьи «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей».^[5]

В бухгалтерском учете существует множество видов бухгалтерских балансов в зависимости от цели их составления. Для более четкого представления о видах балансов необходимо их проклассифицировать. Признаки классификации бухгалтерских балансов:

- время составления;

- источник составления;

- объем информации;

- характер деятельности;

- объект отражения;

- способ очистки.

Под величинами капитала чаще всего понимают значения сальдо баланса. Такой «бухгалтерский» подход к структуре капитала является традиционным среди большинства отечественных экономистов и управляющих.

Итак, данные из пассива баланса используются в методиках теории финансового анализа для определения показателей платежеспособности предприятия. Это направление исследования капитала фирмы достаточно глубоко теоретически проработано в отечественной экономической науке и нашло широкое практическое использование в методах экономического анализа.

1.2. Классификация

1. Классификация по времени составления.

Вступительные балансы. Вступительный баланс составляется в момент организации предприятия (регистрация Устава) и с него начинается ведение бухгалтерского учета данного хозяйствующего субъекта. Различают вступительные балансы вновь создаваемых предприятий и хозяйствующих единиц, образованных на условиях правопреемственности ранее действовавших.

Текущие балансы. В отличие от вступительных балансов, которые составляются только один раз (в момент организации предприятия), текущие балансы разрабатываются в соответствии с принципом учетного периода периодически в течение всего времени функционирования предприятия и подразделяются на начальные (входящие), промежуточные и заключительные (исходящие).

Начальные и заключительные балансы разрабатываются в начале и конце финансового года. При этом следует помнить, что исходящие данные на конец отчетного периода (года) служат начальными (входными) данными на начало следующего финансового года. Тождественность преемственных данных обязательна.

Промежуточные балансы составляются за периоды, находящиеся между началом и концом отчетного периода. В России промежуточные балансы заполняются с итоговыми показателями за первый квартал (за три месяца), за полугодие (за шесть месяцев) и по окончании третьего квартала, т.е. нарастающими данными за девять месяцев.

Промежуточные балансы имеют отличие от заключительных, с одной стороны, набором прилагаемых отчетных форм, раскрывающих отдельные балансовые статьи, с другой источниками составления баланса (промежуточные балансы строятся по данным текущего (книжного) учета, а заключительные балансы, кроме того, подтверждаются данными полной инвентаризации всех статей баланса. Показатели заключительных балансов наиболее адекватно отражают объекты бухгалтерского наблюдения.

Санируемые балансы. Потребность в такой разновидности балансов возникает только в исключительных случаях, когда предприятие находится на пороге банкротства (несостоятельности выплачивать долги) и необходимо определиться по дилемме: принять решение о ликвидации (прекращении деловой активности) путем объявления о банкротстве или испытать последний шанс убедить кредиторов в целесообразности отсрочки платежей. Для составления санируемого баланса привлекаются независимые аудиторы, которые еще до срока составления заключительного баланса (т.е. до окончания финансового года) должны выдать заключение о реальном состоянии дел на предприятии, величине понесенного убытка, путях и реальности его покрытия в будущем, возможных сроках реализации мероприятий, направленных на оздоровление финансового состояния предприятия. Подобный баланс, как правило, существенно отличается от отчетных балансов, составленных бухгалтерским аппаратом предприятия, так как аудиторы зачастую подвергают значительной уценке статьи баланса, не соответствующие реальности.^[6]

Ликвидационные балансы. Эти балансы составляются при ликвидации предприятия и разрабатываются неоднократно:

- на начало периода ликвидации (вступительный ликвидационный баланс).

- в ходе периода ликвидации предприятия (промежуточные ликвидационные балансы, их количество зависит от длительности ликвидационного процесса, информационных потребностей владельцев и кредиторов).

- на конец периода ликвидации (заключительный ликвидационный баланс).

В соответствии с принципом действующего предприятия, при его ликвидации вступают в силу особые правила оценки имущества хозяйствующего субъекта: в ликвидационном балансе они отражаются не по балансовой (исторической или восстановительной) стоимости, а по цене возможной реализации каждого актива в отдельности на момент ликвидации.

Разделительные балансы составляются в момент разделения крупного предприятия на несколько более мелких предприятий (структурных единиц) или при передаче одной или нескольких структурных единиц данного предприятия другому предприятию (в последнем случае баланс называется передаточным).

Объединительные балансы разрабатываются при объединении (слиянии) нескольких предприятии в одно предприятие или при присоединении одной или нескольких структурных единиц к данному предприятию.

2. Классификация по источникам составления.

При изучении текущих балансов упоминались балансы, составленные по данным текущего бухгалтерского учета и по результатам, зафиксированным в инвентарях (описях). По признаку источника составления выделяются инвентарные, книжные и генеральные балансы.

Инвентарные балансы составляются только на основании инвентаря имущества, средств в расчетах, обязательств. Инвентаря разрабатывают в тех случаях, когда необходимо рассчитать балансирующие показатели вступительного баланса индивидуального частного предприятия или государственного (муниципального) предприятия, какими являются капитал собственника или уставный фонд. а также при возникновении нового предприятия на существующей ранее имущественной основе или при изменении хозяйством своей формы (например, превращение его из государственного в акционерное).

Книжный баланс строится по данным текущего бухгалтерского учёта без предварительной проверки книжных записей путем инвентаризации.

Генеральный баланс считается самым реальным, так как в его основу положены текущие учётные (книжные) записи и результаты инвентаризации, предшествующие формированию балансовых статей.

3. Классификация по объёму информации

Выделяются две разновидности балансов: единичный и сводный (или консолидированный). Единичные балансы характеризуют деятельность только одного предприятия. Сводные (консолидированные) балансы. Различают два вида сводных балансов в зависимости от объекта и способа их составления.

4. Классификация по характеру деятельности

Балансы подразделяются на основной и не основной деятельности.

К основной относится деятельность, соответствующая профилю предприятия и зарегистрированная в его Уставе Все прочие виды деятельности считаются неосновными. В последнее время данному признаку классификации не уделяется должного внимания, и, как правило, все виды деятельности (основные и не основные) отражаются в одном балансе (основной деятельности).

5. Классификация по объекту отражения

Балансы делятся на самостоятельные и отдельные. Самостоятельный баланс имеют только хозяйствующие субъекты, наделённые правами юридического лица. Отдельный баланс составляют подразделения предприятий (филиалы, отделы, цехи, представительства и т.д.).

6. Классификация по способу очистки

Выделяются балансы-брутто и балансы-нетто.

Баланс-брутто - бухгалтерский баланс, включающий регулирующие статьи.

Баланс-нетто - бухгалтерский баланс без регулирующих статей.

Следовательно, балансовые статьи можно разделить на два типа:

- основные, отражающие неубывающие показатели оценки объектов бухгалтерского наблюдения;

- регулирующие, уточняющие величину оценки основных статей.

Итак, в российской практике действует форма нетто-баланса, исключающая наличие как основных, так и контрарных статей. Объекты в современном российском балансе отражаются только по
остаточной стоимости.

Глава2. Типы изменений баланса предприятия

В процессе хозяйственной деятельности средства могут либо увеличиваться (на сумму полученной прибыли), либо уменьшаться (на сумму убытка). Поэтому актив и пассив баланса регулируется путем введения в пассив статьи "прибыль" или в актив в статьи «убытки».

В результате производственно-хозяйственной деятельности происходят непрерывные изменения в имуществе предприятия и источниках его образования. Это находит отражение в изменении статей баланса в динамике. По направлениям и степени влияния на размер и структуру баланса все множество изменений можно подразделить на 4 типа (таблица 1).(См.Приложение 1).

Главная цель анализа финансового состояния - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основная задача финансового анализа получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) характеризующих финансовое состояние предприятия.

К его основным методам относятся:

-горизонтальный (временной) анализ, основанный на сравнении отчетности с предыдущим периодом;

-вертикальный (структурный анализ), суть которого заключается в определении структуры финансовых показателей и выявлении влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

-трендовый анализ, использующий сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда;

-анализ относительных показателей, рассчитываемых как отношение между отдельными позициями отчета;

-факторный анализ, базирующийся на изучении влияния отдельных факторов (причин) с помощью детерминированных или стохастических приемов.

Традиционно финансовый анализ проводится на основе стандартной бухгалтерской отчетности (формы № 1 и № 2, №5). Ее использование оправдано тем, что это практически единственный вид информации о деятельности предприятия, который собирается регулярно и доступна за продолжительный период.

Необходимым предварительным этапом, предшествующим общей оценке финансового состояния и его динамики, является преобразование отчетного бухгалтерского баланса, т.е. представление его в такой форме, которая, с одной стороны, обеспечивает объективный анализ и, с другой удобна для проведения аналитических расчетов.

Для проведения анализа используем сравнительный анали­тический баланс. Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует расчеты, проводимые в процессе общей оценки финансового состояния и его изменений за отчетный период. Схемой сравнительного баланса охватываются показатели стати­ки и динамики финансового состояния.

Сравнительный баланс фактически включает в себя показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в аналитической практике капиталистических фирм.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения агрегированных величин актива и пассива баланса за отчетный период, а задачей вертикального анализа является вычисление удельного веса отдельных агрегированных величин актива и пассива в итоге баланса.

Глава 3. Оценка баланса. Анализ финансового состояния

3.1. Оценка баланса

1. Оценка состава и динамики активов баланса.

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.

Для оценки эффективности использования оборотных средств предприятия необходимо исчислить коэффициент оборачиваемости.^[7]

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в днях, как предлагают А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулина, рассчитывается по формуле:

, ( 5 )

где L - длительность периода обращения оборотного капитала

Е - оборотный капитал

Т - отчетный период

N -объем реализации продукции.

Прямой коэффициент оборачиваемости (число оборотов) рассчитывается по формуле:

( 6 )

Экономия оборотного капитала за счет сокращения продолжительности периода обращения оборотного капитала находится по формуле:

( 7 )

Для оценки влияния изменения структуры оборотного капитала на его оборачиваемость построим факторную модель:

( 8 )

где Ез -запасы

Едеб - дебиторская задолженность

Еден - денежные средства

В процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженность, установить нет ли в ее составе сумм нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности.

Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Для этих целей используется период оборачиваемости дебиторской задолженности или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:

.

2. Оценка изменений в пассиве баланса.

Источники формирования капитала предприятия отражены в пассиве баланса. Анализ их наличия и размещения позволяет обеспечить информацией процесс управления источниками ресурсов предприятия.

Наиболее высокую цену капитала имеет краткосрочная кредиторская задолженность предприятия. Поэтому анализ ее оборачиваемости имеет немаловажное значение. Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия рассчитывается по следующей формуле:

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 2 раза, то финансовое состояние предприятия считается нестабильным. На данном предприятии сумма кредиторской задолженности на начало и на конец года превышает сумму по счетам дебиторов, причем срок ее погашения больше, чем дебиторской задолженности, что может быть следствием несбалансированности денежных потоков.^[8]

3.2. Анализ финансового состояния

Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается на исследовании соответствующей системы абсолютных показателей, в совокупности отражающих сущность устойчивости финансового состояния. При этом анализ исходит из балансовой модели, которая в условиях рынка имеет вид:

F + Z + Ra = Q + Кт + Kt + Rp, ( 9 )

где F - внеоборотные активы;

Z - запасы и затраты;

Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты и прочие оборотные активы;

Q - капитал и резервы;

Кт - долгосрочные обязательства;

Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства;

Rp - кредиторская задолженность, расчеты и прочие краткосрочные обязательства.

Учитывая, что долгосрочные обязательства (Кт) в виде долгосрочных кредитов и займов направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, т.е. являются источником внеоборотных активов (F), преобразуем исходную балансовую модель:

Z + Ra = [(Q + Кт) - F] + [Kt + Rp]. ( 10 )

Отсюда можно заключить, что при ограничении запасов и затрат (Z) величиной [(Q + Кт) - F]

Z<[(Q + KT)-F] ( 11 )

будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие оборотные активы (Ra) покроют краткосрочную задолженность предприятия [Kt + Rp]:

Ra>[Kt + Rp]. ( 12 )

Соотношение стоимости материальных оборотных - средств (Z) и величины собственных и заемных источников их формиро­вания определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости. При этом платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Наиболее общим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, При этом источники средств выражаются следующими показателями

1. Наличием собственных оборотных средств (Еc):

Ec=Q-F ( 13 )

где F - внеоборотные активы;

Q - капитал и резервы;

2. Наличием собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ecд):

Есд = (Q + Кт) – F ( 14 )

где F - внеоборотные активы;

Q - капитал и резервы;

Кт - долгосрочные обязательства;

3. Общей величиной основных источников формирования запасов и затрат (Еоб):

Eoб=[(Q + KT)-F] + Kt. ( 15 )

где F - внеоборотные активы;

Q - капитал и резервы;

Кт - долгосрочные обязательства;

Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства;

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ΔЕс):

ΔEс = Еc- Z. ( 16 )

2. Излишек (+) или недостаток (~) собственных и долгосро­чных заемных источников формирования запасов и затрат

(ΔЕсд):

ΔЕс д = Есд - Z. ( 17 )

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основ­ных источников формирования запасов и затрат (∆Еоб):

ΔЕоб = Еоб - Z. ( 18 )

Вычисление трех перечисленных показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчи­вости. Как обобщающий может быть использован трехкомпонентный показатель (Sт):

Sт = [S(ΔЕс); S(ΔЕ_СД); S(ΔЕoб)], ( 19 )

где функция S(x) определяется: S(x) = 1 при х > 0;

S(х) = 0 при х < 0; х - ΔЕс ; ΔЕсд; ΔЕоб.

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций по степени их устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость [Sт (1; 1; 1)]:

Встречается достаточно редко. При этой ситуации запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными сре­дствами, т.е. в данном случае предприятие не зависит от внешних источников финансирования.

2. Нормальная финансовая устойчивость [Sт (0; 1; 1)]:

Гарантирует платежеспособность предприятия. В этой ситу­ации функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат как собственные, гак и привлеченные (заемные) источники средств.

3. Неустойчивое финансовое состояние [Sт (0; 0; 1)]:

Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности предприятия. При этом, тем не менее, сохра­няется реальная возможность для улучшения положения за счет пополнения источников собственных средств, а также путем до­полнительного привлечения долгосрочных и краткосрочных кре­дитов и займов.

4. Кризисное финансовое состояние [Sт (0; 0; 0)]:

В данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные акти­вы предприятия не покрывают даже его кредиторской задолжен­ности и краткосрочных кредитов и займов.

Анализ ликвидности баланса проводится для оценки креди­тоспособности предприятия (хозяйствующего субъекта), т.е. его способности своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам.^[9]

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении имущества (средств) по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их по­гашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В соответствии со сложившейся учетно-аналитической практикой статьи актива и пассива баланса при анализе его ликвидности группируются следующим образом ( таблицу 2) (См. Приложение 2 ).

Активы предприятия

А/1 - наиболее ликвидные активы - все статьи денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия.

А/2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) и прочие оборотные активы.

А/3 - медленно реализуемые активы - запасы (без расходов будущих периодов), дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев), долгосрочные финансовые вложения.

А/4 - трудно реализуемые активы - статьи I раздела баланса (внеоборотные активы), исключая долгосрочные финансовые вложения.

Пассивы предприятия

П/1 - наиболее срочные обязательства- кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

П/1 = Итог V раздела баланса

П/2 - краткосрочные обязательства - кредиты банков и заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев.

П/3 - долгосрочные обязательства - кредиты банков и заемные средства, подлежащие погашению более чем через 12 ме­сяцев, и прочие долгосрочные обязательства.

П/4 - постоянные пассивы - капитал и резервы предприятия за минусом расходов будущих периодов.

Баланс считается абсолютно ликвидным при соблюдении следующей системы неравенств:

А/1 >П/1, А/2 > П/2, А/3 > П/3, А/4 < П/4

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет за собой выполнение четвертого неравенства. Поэтому существенным практически является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, но в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минималь­ного условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей мере отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов (А/1 и А/2) с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными обязательствами (П/1 и П/2) характеризует текущую ликвидность, т.е. платежеспособность (или неплатежеспособность) предприятия на ближайший отрезок времени.

Сопоставление медленно реализуемых активов (А/3) и долгосрочных обязательств (П/3) характеризует перспективную ликвидность, т.е. представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом целесообразно использовать общий показатель ликвидности (Пл), его рабочая формула имеет вид:

( 20 )

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Исходя из значений этого показателя, рассчитываемых на начало и конец отчетного периода, осуществляется оценка изменения финансовой и платежной ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности его баланса, а также оценка предприятия как более или менее надежного партнера.

Итак, представленная методика анализа финансового состояния позволяет провести оценку изменений в составе и структуре актива и пассива баланса предприятия.^[10]

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и фи­нансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Бухгалтерский баланс в системе бухгалтерской отчетности предприятия занимает центральное место как источник чрезвычайно полезной информаций для анализа финансового состояния предприятия за отчетный период.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче наращиванию собственного капитала и укреплению рыночных позиций. Для этого оно должно постоянно наращивать объем продаж и прибыль, поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса. Цель финансового анализа установить и оценить финансовое состояние предприятия.

Основные задачи анализа: своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности, прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов, разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т.д.

Таким образом, устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

БИБЛИОГРАФИЯ

1. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. - М.: Просвещение, 2011. - 567 с.2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: Инфра-М, 2002 - 204 с.

2. Бланк И.А. Управление формированием капитала. Учебник - Киев. Ника - Центр, 2000 - 512 с.

3. Бернстайн В. Анализ финансовой отчетности - М.:Финансы и статистика, 2011.- 444 с.

4. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений : Учебник / О.В. Ефимова. - М.: Омега-Л, 2013. - 349 c.

5. Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской

отчетности. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011

6. Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 293 c.9. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. - 112с.

7. Бочкарева И.И., Быков В.А Бухгалтерский учет: учебник / 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Проспект,2009

8. Палицын, В.А. Бухгалтерский учет, анализ, аудит: учеб. пособие для студентов высш. учеб. заведений по специальностям "Экономика". Минск: 2010. - 509 с.

9. Иванов А.М., Иванова Н.С., Перевозчиков А.Г. Оценка стоимости пакетных инвестиций и долевых интересов// Аудит и финансовый анализ, 2000 - №3

10. Астахов, В.П. Бухгалтерский учет в торговле: учеб. пособие / В. П. Астахов. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - Ростов н/Д: Феникс, 2011. - 410 с.

11. Ковалев В.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: логика и содержание.// Менеджмент в России и за рубежом.-2004.-№ 3

12. Бабаев, Ю.А. Бухгалтерский учет: учебник / Ю. А. Бабаев, А. М. Петров, Л. А. Мельникова; под ред. Ю. А. Бабаева. - 3-е изд. - М.: Проспект, 2011. - 429 с.

13. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет : учебник / Н. П. Кондраков. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2010. - 656 с.

14. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия; Инфра-М - , 2014. - 336 c.

15. Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие / Э.А. Маркарьян. - М.: КноРус, 2014. - 550 с.

16. Орлов Б.Л., Осипов В.В. Управленческий и финансовый анализ деятельности предприятия. Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Пищепомиздат, 2001. - 216 с.

17. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая. - М.: Инфра-М, 2011. - 647 с.

18. Пятов М.Т. Анализ платежеспособности предприятия//Консультант, 2004 -№2

19. Чечевицына Л.Н, Чечевицын К.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. - 368 с.

20. Пятов М.Т. Применение законодательства в бухгалтерской практике. Бух.учет: 2002.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Таблица1

Типы изменений баланса предприятия

Хозяйственные средства (активы)		Источники хоз. средств (пассив)
Увеличение	Уменьшение	Увеличение	Уменьшение
I___________ III__________	______________ II_______________	__________ __________ IV______	________ ________

Первый тип вызывает увеличение валюты баланса, то есть одновременное и равновеликое увеличение актива и пассива (получение кредита): АК + Х₁ = ПС + Х₁, ( 1 )

где АК - актив; ПС - пассив; Х - изменение в имуществе.

Второй тип вызывает уменьшение валюты баланса с одновременным и равновеликим уменьшением актива и пассива (погашение задолженности): АК - Х₂ = ПС - Х₂. ( 2 )

Третий тип фактов хозяйственной жизни вызывает изменения в составе хозяйственных средств при неизменной валюте баланса. При этом одна статья актива баланса увеличивается за счет изменения другой (получение денег с расчетного счета в кассу):

АК + Х₃ - Х₃ = ПС. ( 3 )

Четвертый тип аналогичен третьему, но вызывает изменения в составе источников средств (пассиве):

АК = ПС + Х₄ - Х₄. ( 4 )

(погашение поставщиками задолженности за счет полученного кредита).

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Таблица 2

Статьи актива и пассива баланса при анализе ликвидности

АКТИВЫ		ПАССИВЫ
А/1	- наиболее ликвидные активы	П/1-	наиболее срочные обязательства
А/2	- быстро реализуемые активы	П/2-	краткосрочные обязательства
А/3	- медленно реализуемые активы	П/3-	долгосрочные обязательства
А/4	- трудно реализуемые активы	П/4-	постоянные пассивы

1. Бабаев, Ю.А. Бухгалтерский учет: учебник / Ю. А. Бабаев, А. М. Петров, Л. А. Мельникова; под ред. Ю. А. Бабаева. - 3-е изд. - М.: Проспект, 2011. С. 68. ↑

2. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет : учебник / Н. П. Кондраков. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2010. С. 94. ↑

3. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет : учебник / Н. П. Кондраков. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2010. С. 101. ↑

4. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет : учебник / Н. П. Кондраков. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2010. С. 105. ↑

5. Бабаев, Ю.А. Бухгалтерский учет: учебник / Ю. А. Бабаев, А. М. Петров, Л. А. Мельникова; под ред. Ю. А. Бабаева. - 3-е изд. - М.: Проспект, 2011. С. 163. ↑

6. Бабаев, Ю.А. Бухгалтерский учет: учебник / Ю. А. Бабаев, А. М. Петров, Л. А. Мельникова; под ред. Ю. А. Бабаева. - 3-е изд. - М.: Проспект, 2011. С. 185. ↑

7. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая. - М.: Инфра-М, 2011. С. 207. ↑

8. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений : Учебник / О.В. Ефимова. - М.: Омега-Л, 2013. С. 79. ↑

9. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений : Учебник / О.В. Ефимова. - М.: Омега-Л, 2013. С. 81. ↑

10. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая. - М.: Инфра-М, 2011. С. 225. ↑