Экономическая оценка инвестиций - источники финансирования, концепция и особенности

Содержание:

В соответствии с законом об "инвестиционной деятельности", под инвестициями понимаются денежные средства, отдельные банковские вклады, акции, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, другое имущество или имущественные права, интеллектуальные активы, вложенные в объекты с целью получения прибыли или оказания социального воздействия. (Прибыль - продажа за вычетом затрат (себестоимости)).

Инвестиционная деятельность - это инвестирование или вложение средств и комплекс практических действий по осуществлению инвестиций.

Инвестиции производятся на любой объект, и делятся в соответствии с характером этого объекта:

• материальный - это вложение средств в материальные объекты (здания, сооружения, оборудование, земля);
• финансовый (инвестирование средств в ценные бумаги или в банк для получения дивидендов).
• По нематериальным - инвестиции в общие условия воспроизводства (реклама, подготовка кадров, совершенствование организации производства и труда, социальные мероприятия, инновации).

Особенностью таких инвестиций является то, что из-за неопределенности будущей прибыли трудно определить срок ее окупаемости (окупаемости).

Источники финансирования инвестиционной деятельности

Источниками финансирования удостоверения личности являются:

1. собственные финансовые ресурсы компании:
   • Первоначальные взносы учредителей;
   • Сэкономленные средства на финансирование инвестиций на реконструкцию и обновление основных фондов развития производства за счет результатов хозяйственной деятельности (чистая прибыль, амортизационные отчисления).
   • В рыночной экономике действует концепция самофинансирования предприятий, в которой главную роль играют собственные средства предприятий и интенсивность их накопления. В настоящее время собственные средства составляют до 60% всех инвестиций в отрасль.
2. заемные средства используются предприятиями в виде кредитов (займов) банков, инвестиционных фондов, займов в натуральной форме, а также средств, привлеченных путем выпуска долговых ценных бумаг. Финансирование инвестиций за счет средств пенсионных фондов, страховых фондов в связи с их формированием еще не завершено.
3. Финансирование инвестиций из бюджетов:
   • На федеральном уровне мероприятия, важные с точки зрения общественных интересов (завершение строительства Транссибирской магистрали, создание импортозамещающих производств, инновации, реализация национальных проектов), финансируются из федерального бюджета бесплатно, иногда в виде льготного кредита.
   • На региональном уровне за счет бюджета финансируются объекты, имеющие особое значение для территории;
   • из местных бюджетов на тех же условиях и с той же целью. В связи с небольшими бюджетами и близостью властей к населению большая часть средств расходуется на социальные нужды (благоустройство дворов, спортивных площадок, тротуаров, освещение территории).
4. Иностранные инвестиции. Речь идет о привлечении средств в виде процентных займов (прочие инвестиции) или создании совместных предприятий (прямые инвестиции) за счет средств из-за рубежа. Инвестиции иностранного капитала в российские ценные бумаги - финансовые инвестиции.

Важность иностранных инвестиций связана с тем, что экономика Российской Федерации пережила длительный спад с начала рыночных реформ в 92 - 98 годах. (Стандартные) собственные (национальные) средства для инвестиций в российскую экономику все еще недостаточны. А инвестиции очень нужны для обновления основных фондов (они физически и морально устарели). Потребность в них в ближайшем будущем не будет удовлетворяться за счет российского капитала. С помощью иностранных инвестиций мы можем обновить существующую или новую компанию сейчас, и не откладывать этот акт на 5-7 лет, необходимых для накопления необходимого количества. Фактический приток иностранных инвестиций в страну значительно ниже требуемого, что объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в Российской Федерации (коррупция должностных лиц, отсутствие полноценного страхования рисков иностранных инвесторов, неразвитость инфраструктуры (связь, транспортное сообщение), высокая налоговая нагрузка).

Концепция инвестирования

Инвестиция - это операция по эффективному распределению капитала с целью получения прибыли.

Современная экономическая жизнь невозможна без инвестиционной активности. Его особенностью является степень риска для кредитора. В отличие от кредитов, вложенные деньги приносят доход только в том случае, если проект успешен. Заемные деньги должны быть возвращены на всех условиях. Если инвестиционный проект убыточный, инвесторы теряют все вложенные в него деньги.

Инвестициями могут быть деньги, финансовые и долевые инструменты, права, обязательства и капитал. Эти средства инвестируются в инвестиционный проект с расчетом на то, что он принесет прибыль и покроет текущие расходы. Инвестиции могут стать видом экономической деятельности, целью которого является поиск наиболее выгодных проектов, их прогнозирование и получение прибыли от них. Различные теории денег предполагают методы их использования, которые могут принести доход в будущем. Например, теория денег гласит, что деньги используются для потребления или экономии. Если субъект предпочитает накапливать деньги, то они выводятся из обращения и создают условия для кризиса. Последствия такого поведения могут быть прямыми и косвенными.

Классификация инвестиций может быть выполнена в соответствии со следующими характеристиками:

• Объект инвестиций. Финансовые инвестиции могут быть направлены на реконструкцию, строительство, земельные участки, модернизацию основных фондов, капитальный ремонт, приобретение патентов, лицензий и других прав, бизнес. Деньги вкладываются в ценные бумаги, паевые инвестиционные фонды, лизинг, иностранную валюту и драгоценные металлы.
• Тип инвестиций. Инвестиции делятся на прямые, косвенные, реальные, нефинансовые и интеллектуальные.
• Срок инвестиций. По этому критерию инвестиции делятся на долгосрочные, краткосрочные и среднесрочные.

Также инвестиции делятся на государственные, частные и иностранные по субъектам инвестирования. Существуют формы смешанных инвестиций. Это могут быть чистые, восстановительные и валовые инвестиции. Кроме того, в зависимости от влияния факторов, они делятся на индуцированные, которые связаны с ростом спроса, и автономные, которые стали следствием научно-технического прогресса.

Экономическая оценка инвестиций

Инвестиционная деятельность требует серьезной предварительной работы. Экономическая оценка целесообразности инвестиций является неотъемлемой частью анализа потенциала инвестиционных проектов. Экономическая оценка инвестиций проверяет соответствие управленческих решений проекта целям и задачам инвестора. Для него приоритетными являются показатели:

• Рентабельность инвестиций.
• Срок окупаемости.
• Уровень риска.
• Экономические особенности проекта.

При оценке инвестиций используется метод математического моделирования, позволяющий формализовать этапы разработки и реализации инвестиционного проекта. Моделирование позволяет охватить все элементы проекта, которые, как правило, носят многогранный характер. Эта модель постепенно упрощается, чтобы исключить факторы, которые не могут оказать существенного влияния на результат. Внимание уделяется факторам, повышающим риск неудачи проекта.

Экспертное мнение часто используется для изучения экономического потенциала проекта. Квалифицированные эксперты, как правило, специализируются на оценке бизнеса. Они обладают необходимыми инструментами и опытом для проведения оценки. Привлечение эксперта помогает сэкономить время на оценку, а также избежать больших финансовых потерь в случае неудачи проекта. Деятельность экспертов лицензирована. После этого с экспертами подписывается контракт, в котором обсуждаются все детали сотрудничества. По результатам экспертизы эксперт составляет заключение или действие. Он несет либо административную, либо уголовную ответственность за информацию, содержащуюся в досье.

Стоит отметить, что инвестиционный анализ проводится на протяжении всего срока реализации инвестиционного проекта. Даже после завершения проекта он используется для подведения итогов, анализа и оценки полученной прибыли. Такой подход актуален для инвестиций в реальный сектор экономики. Когда инвестор инвестирует в финансовые инструменты, экономическая оценка имеет более простую форму.

Чаще всего для экономической оценки используется фундаментальный и технический анализ. Первый используется для получения общей картины внешней среды и ее влияния на объект инвестирования. Технический анализ более детальный, он изучает колебания цен. Существуют различные наборы экономических показателей для инвестиций в реальный сектор и в финансовый сектор. Поэтому для реального сектора инвестору важно оценить производительность труда, рост валовой прибыли, рентабельность, окупаемость проекта и так далее.

Особенности экономической оценки

В своей деятельности инвестор рассчитывает доходность на собственные инвестиции. Для этого используется инструмент экономической оценки. Экономическая оценка - это расчет стоимости с учетом экономического потенциала предприятия. Этот метод прогнозирования часто используется в бизнес-планировании, где используются надежные данные, которые появляются только в процессе оценки.

Бизнес, как и любой экономический актив, имеет определенную ценность. Обычно она рассчитывается в зависимости от потенциальной прибыли, которую может принести. Чтобы получить представление о потенциале бизнеса, проводится его оценка:

1. Оборудование;
2. Движимое имущество;
3. недвижимое имущество;
4. Стоимость активов;
5. Стоимость обязательств;
6. Стоимость нематериальных активов;
7. акции;
8. финансовые обязательства.

Кроме того, оцениваются текущие продажи, прошлые прибыли и прогнозируемые будущие продажи компании. Используя эти данные, исследователи могут рассчитать показатели рентабельности, чтобы получить представление о потенциале компании в целом. Экономическая оценка может быть проведена при ликвидации компании, ее приобретении, слиянии или выделении в отдельное юридическое лицо.