Доходность векселя - сущность и пример расчета

Содержание:

Ценные бумаги являются как инструментами привлечения денежных средств, так и объектами инвестирования финансовых ресурсов, а их обращение - это сфера таких достаточно прибыльных видов деятельности, как брокерская, депозитарная, регистрационная, трастовая, клиринговая, консалтинговая.

Расширение деятельности на российском фондовом рынке потребовало обобщения отечественного опыта, раскрытия особенностей и особого мнения по вопросам теории и практики совершения сделок с ценными бумагами.

Естественно, что каждый участник фондового рынка, в зависимости от поставленной цели, определяет эффективный вид деятельности, осуществляет ли он эмиссию, инвестирование, брокерскую деятельность, покупку, продажу и хранение ценных бумаг или другие операции с ними. В конечном счете, операции на фондовом рынке сказываются на финансовом здоровье не только специалистов, но и их пользователей.

Цели операций с ценными бумагами:

• создавать и увеличивать капитальные и заемные средства для использования их в активных сделках и инвестициях
• Для получения денежных доходов от операций с ценными бумагами;
• Реализация прибыли от инвестиций в долевые инструменты;
• Участие в уставном капитале корпорации для контроля над ее собственностью;
• Использование ценных бумаг в качестве залога.

Экономическая сущность векселя

Вексель - это письменное долговое обязательство в строго определенной форме, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны своевременно выплатить определенную сумму денег другой стороне и право последней требовать такой выплаты.

Вексель является универсальным финансовым инструментом, выполняющим несколько экономических функций.

Прежде всего, вексель - это инструмент кредита. По векселю можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить приобретенные товары или оказанные услуги на условиях коммерческого кредита, вернуть полученный кредит, предоставить кредит, произвести привлечение дополнительного оборотного капитала.

Развитый коммерческий оборот невозможен без кредитов. Поскольку крупные и малые предприятия, особенно торговля, составляют существенную часть оборотного капитала за счет кредитных средств. Аккредитив позволяет продавцу кредитовать покупателя без вмешательства банков и других финансовых учреждений.

Если у покупателя нет денег для оплаты товара сразу после поставки, продавец предоставляет ему кредит в виде отсрочки платежа на определенный срок за плату в виде процента от суммы сделки. Отсроченный платеж осуществляется в форме векселя. Сумма задолженности покупателя, являющаяся валютой векселя (сумма, указанная в векселе), включает в себя стоимость товарной операции и абсолютную стоимость процентов по торговому кредиту.

Как рассчитать доход от векселя

Вексель как ценная бумага может приносить доход лицу, которое его покупает (эмитенту векселя, кредитору). Однако для выгодного вложения средств в покупку векселя необходимо рассчитать возможный доход.

Таким образом, доходы по счету могут быть получены в следующих формах:

• Как проценты к уплате по векселю;
• В качестве скидки (в этом случае скидка представляет собой разницу между суммой векселя и суммой задолженности по векселю).

В первом случае формула расчета дохода выглядит следующим образом:

Дв=Вс⋅C

• Где Дв – доход по векселю процентному;
• Вс – номинальная сумма векселя;
• С – процентная ставка (выражается в долях).

Рассмотрим формулу расчета дохода по второй форме векселя:

Дв=Вс–Цп, где Цп – цена покупки векселя

или

Дв=Цпр–Цп, где Цп р – цена продажи векселя.

Помимо доходов по счету, рассчитывается также рентабельность счета. Давайте посмотрим на формулы для расчета.

Пример расчета доходности векселя

Рассмотрим пример расчета.

Предположим, что компания решила выпустить вексель. Необходимо рассчитать стоимость жилья таким векселем, если сумма, на которую выставляется такой вексель, составляет 150 рублей, срок оплаты 250 дней, а процентная ставка 17%.

Таким образом, мы получаем следующее:

необходимо преобразовать формулу, так как необходимо найти неизвестное - S.

Трансформировав формулу, получаем: 150 рублей / (1 +(250 дней/(360 дней ⋅ 100)) ⋅ 17%) = 134, 16 рублей.

Рассмотрим другой пример.

Вексель продается на рынке на сумму 19 000 рублей. В срок погашения в 120 дней должна быть оплачена сумма векселя в размере 20 000 рублей. Давайте найдем доходность векселя в соответствии с условиями проблемы.

yd = ((20 000 руб. - 19 000 руб.)/ 20 000 руб.) ⋅ (360 дней/120 дней) = 0, 15% или 15%.

Это означает, что доходность счета при таких условиях составляет 15%.

Таким образом, в зависимости от формы выпуска, рассчитывается и доходность. На предприятиях, работающих с такими ценными бумагами, системы анализа доходности векселей разрабатываются с помощью программных средств, в том числе MS Excel. Для этого создаются специальные шаблоны, пригодные для представления результатов и расчетов. Пример такого шаблона для расчета урожайности приведен ниже на рисунке 1.

Для расчета доходности в предлагаемом шаблоне необходимо ввести следующие значения в ячейки В16 и В17. Итак, в В16=ДОХОД СКИДКА(E4;B5;E16;B12;E7), а в В17=(B12/E16) ^ (365/(B5−E4))−1.
Заранее введите в ячейки необходимые данные для расчетов.

Чтобы рассчитать доходность по приведенной выше формуле, необходимо знать значения для даты сделки и даты погашения, сумму сделки и процентную ставку в случае отсрочки платежа.

Как рассчитать норму прибыли по счету

Поскольку срок обращения векселя, как правило, составляет менее одного года. Тогда формула для расчета выглядит так:

СS=Bc⋅(1+(n/(N⋅100))⋅С)

• Где S – сумма, которая будет получена по векселю;
• Вс - номинальная сумма векселя;
• N – срок обращения векселя, выраженный в днях;
• С - процентная ставка (выражается в долях);
• N – количество дней в году;

Данный процентный метод предполагает, что количество дней в году составляет 365 или 366 (високосный год). Однако используется и другой метод, основанный на простых процентах, где количество дней в году принимается равным 360 дням, а количество дней в месяце - 30 дням.

Есть еще одна формула для расчета урожайности. Дисконтная доходность рассчитывается по следующей формуле:

rд=(D/Nц)⋅(360/T)

• Где rд – это доходность векселя или дисконтная ставка;
• D – величина дохода процентного;
• Nц – номинальная цена погашения векселя;
• Т – количество дней, оставшееся до погашения денежных средств по векселю;