Аукцион облигаций - особенности, концепция и понятия

Содержание:

Формирование рыночной системы в России сопровождается возрождением многих явлений и процессов, характерных для товарного производства, как на микроэкономическом, так и на макроэкономическом уровнях. Рынок ценных бумаг, безусловно, один из них.

Значительная часть операций на рынке ценных бумаг связана с движением долговых ценных бумаг, обслуживающих кредитные отношения.

Ценные бумаги являются необходимым атрибутом рыночной экономики. Стоимость этих ценных бумаг заключается в правах, которые они предоставляют их владельцу. Последний обменивает свой товар или деньги на ценные бумаги только в том случае, если он уверен, что эта бумага ни в коем случае не хуже, но даже лучше, чем сами деньги или товары.

Основными видами долговых ценных бумаг на фондовой бирже являются корпоративные облигации и корпоративные ноты.

Облигация - это ценная бумага, подтверждающая право ее владельца на получение от эмитента номинальной стоимости облигации или иного эквивалентного актива в течение срока, указанного в облигации. Облигация также предоставляет ее владельцу право на получение указанных в ней процентов от номинальной стоимости облигации или иных имущественных прав, предусмотренных статьей 816 Гражданского кодекса Российской Федерации. Доходом по облигациям является процент или дисконт ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".

Большие надежды возлагаются на рынок корпоративных облигаций как на перспективный источник дополнительных инвестиционных средств для реального сектора экономики. Таким образом, в текущей ситуации представляется возможным использовать рынок для финансирования реального сектора путем организации ликвидного рынка корпоративных облигаций. Корпоративные ценные бумаги - это ценные бумаги, эмитентами которых являются акционерные общества, компании и организации других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды.

Особенности некоторых типов облигаций 

Одной из главных особенностей облигаций является возможность их безналичного погашения.

В частности, облигации могут быть конвертированы при их выкупе в акции компании, их выпустившей8 , оплаченные продукцией эмитента или иным принадлежащим ему имуществом.

Облигация рассматривается как эмиссионная ценная бумага, которая в то же время характеризуется следующими особенностями

• представляют собой совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих сертификации, переуступке и безусловному осуществлению в соответствии с формой и порядком, установленными Законом № 39-ФЗ;
• размещены в соответствии с вопросами;
• имеют одинаковый объем и сроки прав в рамках эмиссии, независимо от времени приобретения ценных бумаг.

Форма денежного или неденежного погашения облигаций, условия и иные условия погашения облигаций должны быть указаны в решении об эмиссии облигаций. По выбору эмитента облигации могут иметь один срок погашения или серию сроков погашения. Доходность облигаций может, также по выбору эмитента, выплачиваться единовременно при наступлении срока погашения или ранее, неоднократно через определенные промежутки времени после их выпуска; такие облигации обычно называются купонными.

Содержание концепции облигаций

Облигации используются в бизнесе уже несколько столетий. Их прототипом стали векселя и квитанции, которые появились практически одновременно с возникновением торговли. Со временем они немного изменили свой облик и стали ценными бумагами. Они регулировались соответствующим законом.

На рубеже XV-XVI веков облигация быстро распространилась во Франции и Нидерландах и становилась все более популярной. Причина была в необходимости пополнения казначейства и внутренней политике католической церкви против ростовщичества. Выпуская облигации, эмитенты формально продавали часть денежного потока, но на самом деле они просто скрывали ростовщические проценты.

Облигация - это ценная бумага, подтверждающая ее владельцу право на регулярное получение фиксированного вознаграждения и выплату номинальной стоимости облигации в день погашения.

По своей природе облигация является долгосрочным долговым обязательством. В облигации указываются номинальная стоимость облигации, размер фиксированного процента, срок обращения и лицо, выпустившее данную ценную бумагу. Их обращение регулируется законом об обращении ценных бумаг.

Типы и виды облигаций
В зависимости от того, кто выпустил облигации, существует три основные категории этих ценных бумаг:

• Правительство (Федеральное);
• Муниципальный;
• Муниципальный; Корпоративный.

Государственные облигации выпускаются государственным сектором для покрытия государственного бюджета или для финансирования конкретной правительственной программы (укрепление оборонного потенциала, реабилитация экономики, ликвидация неграмотности и т.д.).

Муниципальные облигации могут выпускаться местными органами власти или отдельными агентствами для достижения местных целей.

Корпоративные облигации - это документы, выпускаемые хозяйственными обществами для привлечения дополнительных средств (особенно - иностранных инвестиций).

Кроме того, срок погашения облигаций может отличаться: на один год, пять лет, 10 лет и т.д. Как номинальная стоимость облигаций, так и размер регулярных процентов (3%, 5%, 10% и т.д.) могут различаться. Облигации также отличаются доходностью. Кроме того, часто встречаются ссылки на такие разновидности облигаций как:

• Прибыльные облигации;
• Оборонительный (военный);
• Инвестиции (цель);
• Купонные облигации;
• Личное;
• "Балансовые" облигации и т.д.

Несмотря на все это разнообразие типов и названий, суть облигаций заключается в том, что облигация является долгосрочным долговым обязательством.

Об аукционе по продаже облигаций

Как указано выше, предметом аукциона (лотами) может быть любой предмет. Различные отдельные предметы (произведения искусства, ювелирные изделия, коллекции) могут быть проданы на аукционах.

Ценные бумаги также могут быть предметом аукциона. Особенно это касается ценных бумаг с высокой степенью доходности. Облигации являются одним из этих видов ценных бумаг.

В условиях переходной экономики в современной России широкое распространение получили аукционы корпоративных облигаций. У них более высокая доходность, чем у акций. В то же время облигации акционерных обществ не дают их владельцам права голоса на общих собраниях. Это выгодно владельцам крупных компаний. Они не теряют своего мажоритарного пакета акций. Организаторами аукционов по продаже облигаций могут быть как брокерские фирмы, так и коммерческие компании.

Концепция аукциона

Когда люди говорят об аукционе, они имеют в виду конкретный способ продажи товаров или услуг для получения максимальной прибыли. Аукционы отличаются от обычной торговли несколькими способами.

Аукцион - это публичная продажа товаров или услуг, ценных бумаг или имущества компаний, произведений искусства или других предметов любого рода на основе принципа конкуренции.

Аукционы проводятся по определенным правилам. Победитель аукциона становится победителем и получает право купить лот на аукционе.

Аукционы могут быть открытыми (неограниченный доступ) и закрытыми (только для определенной группы людей). Аукционы также могут быть как добровольными (имущество добровольно выставляется на аукцион владельцем), так и обязательными (продажа имущества должника, банкротство). В последнее время, благодаря развитию информационных технологий, электронные торги можно проводить в режиме онлайн.